公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为6630240千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的6447406千巴西雷亚尔增长2.83%[3] - 2022年第二季度净收入为598156千巴西雷亚尔，较2021年同期的372374千巴西雷亚尔增长60.63%；2022年上半年净收入为1164480千巴西雷亚尔，较2021年同期的766725千巴西雷亚尔增长51.88%[4] - 2022年第二季度毛利润为378914千巴西雷亚尔，较2021年同期的227915千巴西雷亚尔增长66.26%；2022年上半年毛利润为758508千巴西雷亚尔，较2021年同期的495774千巴西雷亚尔增长52.99%[4] - 2022年第二季度净利润为106073千巴西雷亚尔，较2021年同期的21945千巴西雷亚尔增长383.45%；2022年上半年净利润为241015千巴西雷亚尔，较2021年同期的135293千巴西雷亚尔增长78.14%[4] - 2022年上半年基本每股收益为2.55巴西雷亚尔，较2021年同期的1.34巴西雷亚尔增长90.30%；摊薄每股收益为2.55巴西雷亚尔，较2021年同期的1.33巴西雷亚尔增长91.73%[4] - 截至2022年6月30日，公司股东权益为3089085千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的3000018千巴西雷亚尔增长2.97%[3] - 2022年上半年经营活动产生的净现金流为427916千巴西雷亚尔，较2021年同期的320515千巴西雷亚尔增长33.51%[11] - 2022年上半年投资活动使用的净现金流为287510千巴西雷亚尔，2021年同期为623052千巴西雷亚尔[11] - 2022年上半年融资活动使用的净现金流为272398千巴西雷亚尔，2021年同期为706835千巴西雷亚尔[11] - 2022年上半年现金及现金等价物净减少132312千巴西雷亚尔，2021年同期净增加379676千巴西雷亚尔[11] - 2022年上半年，公司净收入为241,015千巴西雷亚尔，收入在所得税前为259,930千巴西雷亚尔[51] - 2021年上半年，公司净收入为135,293千巴西雷亚尔，收入在所得税前为148,822千巴西雷亚尔[53] - 2022年上半年与2021年上半年相比，净收入增长78.15%（(241015 - 135293) / 135293 * 100%），收入在所得税前增长74.66%（(259930 - 148822) / 148822 * 100%）[51][53] - 2022年6月30日，现金及银行存款47,583,000巴西雷亚尔，现金等价物568,667,000巴西雷亚尔，共计616,250,000巴西雷亚尔；2021年12月31日分别为88,487,000巴西雷亚尔、660,075,000巴西雷亚尔，共计748,562,000巴西雷亚尔[76] - 2022年6月30日，贸易应收款总额513,879,000巴西雷亚尔，扣除呆账准备46,885,000巴西雷亚尔后为466,994,000巴西雷亚尔；2021年12月31日总额450,806,000巴西雷亚尔，扣除呆账准备45,013,000巴西雷亚尔后为405,793,000巴西雷亚尔[77] - 2022年6月30日和2021年6月30日，呆账准备期初余额分别为45,013,000巴西雷亚尔和32,980,000巴西雷亚尔，新增分别为30,420,000巴西雷亚尔和20,509,000巴西雷亚尔，核销分别为28,548,000巴西雷亚尔和13,150,000巴西雷亚尔，期末余额分别为46,885,000巴西雷亚尔和40,339,000巴西雷亚尔[81] - 2022年6月30日，与关联方的贸易应收款为954,000巴西雷亚尔，应付账款为57,503,000巴西雷亚尔；2021年12月31日分别为692,000巴西雷亚尔和54,556,000巴西雷亚尔[82] - 2022年6月30日和2021年6月30日，关键管理人员薪酬分别为16,310,000巴西雷亚尔和18,305,000巴西雷亚尔[86] - 2022年6月30日，其他资产中，赔偿资产160,323,000巴西雷亚尔，司法存款15,487,000巴西雷亚尔等，流动资产44,348,000巴西雷亚尔，非流动资产206,421,000巴西雷亚尔；2021年12月31日分别为135,355,000巴西雷亚尔、18,825,000巴西雷亚尔等，流动资产42,533,000巴西雷亚尔，非流动资产180,306,000巴西雷亚尔[88] - 公司收购UEPC 30%股权，采用权益法核算；2022年6月30日，公司在UEPC权益份额为8,897,000巴西雷亚尔，该投资账面价值为52,080,000巴西雷亚尔；2021年12月31日分别为5,294,000巴西雷亚尔和48,477,000巴西雷亚尔[91][92] - 截至2022年6月30日，公司物业和设备成本总计548,022千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的487,975千巴西雷亚尔增长12.3%[94] - 截至2022年6月30日，公司无形资产和商誉成本总计4,295,321千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的4,093,140千巴西雷亚尔增长4.9%[97] - 截至2022年6月30日，公司金融资产总计1,083,244千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的1,154,355千巴西雷亚尔下降6.2%[103] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为616,250千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的748,562千巴西雷亚尔下降17.7%[103] - 截至2022年6月30日，公司贸易应收款为466,994千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的405,793千巴西雷亚尔增长15.1%[103] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，金融负债总额分别为2998719千巴西雷亚尔和3015196千巴西雷亚尔[104] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，使用权资产分别为678031千巴西雷亚尔和544984千巴西雷亚尔，租赁负债分别为741825千巴西雷亚尔和583545千巴西雷亚尔[114] - 2022年上半年和2021年上半年，公司确认的短期租赁和低价值资产租赁费用分别为5106千巴西雷亚尔和2323千巴西雷亚尔[114] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，应付出售股东账款分别为649443千巴西雷亚尔和679826千巴西雷亚尔[104][115] - 2022年6月30日，非流动贸易应收款账面价值和公允价值均为3187.4万雷亚尔，2021年12月31日为2744.2万雷亚尔[132] - 2022年6月30日，贷款和融资账面价值13.8054亿雷亚尔，公允价值13.88853亿雷亚尔；2021年12月31日账面价值13.74876亿雷亚尔，公允价值13.87136亿雷亚尔[132] - 2022年6月30日，公司金融负债按合同未折现金额计算，1年以内到期8.15017亿雷亚尔，1 - 3年到期12.15124亿雷亚尔，3 - 5年到期12.34129亿雷亚尔，5年以上到期11.0868亿雷亚尔[147] - 2021年12月31日，公司金融负债按合同未折现金额计算，1年以内到期7.56292亿雷亚尔，1 - 3年到期13.16952亿雷亚尔，3 - 5年到期12.42236亿雷亚尔，5年以上到期11.09767亿雷亚尔[149] - 截至2022年6月30日，融资活动产生的负债总额为212.2365亿巴西雷亚尔，较2022年1月1日的208.8961亿增加了1.6%[150] - 2022年6月30日，非流动贸易应收款公允价值为3.1874亿巴西雷亚尔，较2021年12月31日的2.7442亿增加了16.2%[152] - 2022年和2021年上半年，公司分别记录员工和管理层可变薪酬奖金1.1353亿和0.9645亿巴西雷亚尔[155] - 2022年上半年，计入一般及行政费用的股份支付费用为1.1581亿巴西雷亚尔，2021年同期为2.5102亿[162] - 2022年上半年，公司股份回购现金流出为15.2317亿巴西雷亚尔，2021年同期为6.4752亿[166] - 2022年上半年，基本每股收益为2.55巴西雷亚尔，摊薄每股收益为2.55巴西雷亚尔；2021年同期基本每股收益为1.34巴西雷亚尔，摊薄每股收益为1.33巴西雷亚尔[172] - 2022年6月30日止三个月和六个月，公司与客户合同的净收入分别为598,156千巴西雷亚尔和1,164,480千巴西雷亚尔，2021年同期分别为372,374千巴西雷亚尔和766,725千巴西雷亚尔[174] - 2022年6月30日止三个月和六个月，公司总成本分别为426,657千巴西雷亚尔和791,901千巴西雷亚尔，2021年同期分别为279,643千巴西雷亚尔和536,539千巴西雷亚尔[179] - 2022年6月30日止三个月和六个月，公司财务收入分别为22,874千巴西雷亚尔和47,443千巴西雷亚尔，财务费用分别为83,676千巴西雷亚尔和164,967千巴西雷亚尔，财务结果分别为 - 60,802千巴西雷亚尔和 - 117,524千巴西雷亚尔；2021年同期财务收入分别为12,428千巴西雷亚尔和22,250千巴西雷亚尔，财务费用分别为80,855千巴西雷亚尔和110,534千巴西雷亚尔，财务结果分别为 - 68,427千巴西雷亚尔和 - 88,284千巴西雷亚尔[180] - 2022年6月30日止三个月和六个月，公司所得税前收入分别为111,641千巴西雷亚尔和259,930千巴西雷亚尔，法定税率均为34%，法定所得税分别为 - 37,958千巴西雷亚尔和 - 88,376千巴西雷亚尔；2021年同期所得税前收入分别为26,800千巴西雷亚尔和148,822千巴西雷亚尔，法定税率34%，法定所得税分别为 - 9,112千巴西雷亚尔和 - 50,599千巴西雷亚尔[184] - 2022年6月30日止三个月和六个月，公司所得税费用分别为 - 5,568千巴西雷亚尔和 - 18,915千巴西雷亚尔，2021年同期分别为 - 4,855千巴西雷亚尔和 - 13,529千巴西雷亚尔[184] - 截至2022年6月30日，公司有未确认递延所得税资产597,698千巴西雷亚尔（税基），2021年12月31日为432,226千巴西雷亚尔（税基）[185] 公司业务运营相关事件 - 2022年2月23日和3月16日，教育部授权阿菲娅旗下4所医学院在“更多医生II”计划下运营，每所学校贡献50个学位[15] - 2022年3月18日，教育部批准阿菲娅旗下圣卢卡斯大学增加28个学位，每个学位收益为800雷亚尔，50%于2022年4月支付，另50%分两期于2024年支付[16] - 2022年3月4日、4月5日和5月23日，阿菲娅巴西分别收购BMV、CardioPapers和Glic[20][21] - 2020年部分州因疫情向学生提供学费折扣，2021年11月巴西联邦法院裁定此类折扣违宪，公司将收回已给予的折扣[23][25] - 截至2022

财务数据和关键指标变化 - 2022年净收入预计在22.8亿雷亚尔至23.6亿雷亚尔之间，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）预计在9.35亿雷亚尔至10.5亿雷亚尔之间，与2019年相比运营增长超3倍 [8] - 第一季度调整后净收入同比增长41%，达到5.677亿雷亚尔；调整后EBITDA同比增长超30%，达到2.708亿雷亚尔，利润率为47.7% [9] - 第一季度每股收益达到1.42雷亚尔，比去年高出超22% [10] - 第一季度调整后运营现金流为2.936亿雷亚尔，比去年高51% [10] - 第一季度调整后净收入同比增长41%至5.68亿雷亚尔；调整后EBITDA同比增长超30%至2.71亿雷亚尔，但调整后EBITDA利润率下降390个基点至47.7% [13][14] - 第一季度调整后现金流同比增长51%至2.94亿雷亚尔，现金转换率从2021年同期的103%提升至113% [14] - 第一季度调整后净收入为1.67亿雷亚尔，比上一年同期高4.5%，非经常性费用和基于股份的补偿费用分别下降40%和79% [14] - 季度末现金及现金等价物为7.89亿雷亚尔，较去年同期减少18%；净债务总计14亿雷亚尔，而2021年第一季度净债务为2.3亿雷亚尔 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 本科项目 - 医科学生数量同比增长36%，超过17500人；经认证的医学席位同比增长29%，达到2759个，成熟时有望实现超32000名本科医科学生 [15] - 医学院校年度净平均学费（不包括收购）为7900雷亚尔，较上一年的7300雷亚尔增长8% [15] - 本季度总学费达到6.49亿雷亚尔，高于上一年的4.18亿雷亚尔，增长55%；收入中77%来自医学院学生，89%来自与健康相关的课程 [15] 继续教育 - 本季度继续教育学生数量环比增长9%，尽管同比下降6%；净收入与上一年同期相比增长24% [16] 数字服务 - 本季度付费用户达到17.6万人，同比增长26% [16] - 本季度生态系统月活跃用户达到26万人，比上一年同期高17%，占巴西所有医科学生和医生的超33%；数字服务净收入下降11% [17] - 数字服务净收入4700万雷亚尔中，4100万雷亚尔来自B2P，600万雷亚尔来自B2B [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 医学预科市场竞争加剧，2019年有4 - 6个竞争对手，现在有24 - 30个新竞争对手，且学生对预科项目需求趋于平稳 [38][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在教育和数字服务领域制定战略，推进数字服务扩张，实施B2B和B2C战略，构建数字健康可寻址市场 [5] - 公司凭借高净教育需求、定价权和行业进入壁垒保持业务韧性，巩固医学领域领导地位，拓展数字医疗服务领域 [6] - 公司注重ESG发展，采用清洁能源，在弱势群体地区产生社会影响，并将ESG文化融入公司治理 [6] - 公司通过收购Glic进入医患关系领域，加强战略和生态系统建设 [18] - 公司计划提高在医生群体中的渗透率，推动B2B业务，通过慢性病治疗增加药物、检测和医院手术等需求 [30][31] - 公司将继续专注于发展IPEMED品牌，关闭不产生价值的非健康科学课程项目 [23][26] - 公司会对内容进行重新包装，以在新的预科项目市场中更具竞争力 [38] - 公司在学术整合方面进展良好，预计到2022年10月实现全面整合 [42][43] - 公司认为目前数字生态系统已完整，未来若收购能增加业务量则会继续进行；本科业务方面，将保持每年增加200个席位的增长 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为疫情影响逐渐减弱，第一季度业绩超预期，展现出业务的成功和韧性，预计2022年将实现强劲增长 [4] - 尽管宏观环境不利，但公司已达到2022年指导目标上限，随着继续教育业务的发展和数字健康服务的机遇，有望取得更坚实的成果 [11] 其他重要信息 - 本月，贝塔斯曼从埃斯特维斯家族收购600万股Afya B类股票，交易完成后，贝塔斯曼将分别拥有Afya约57.5%和33.1%的投票权以及31%和17.9%的总股份 [8] - 公司2021年年度可持续发展报告已发布 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 继续教育项目的票价趋势及非健康课程业务策略 - 继续教育项目中，公司专注发展IPEMED品牌，减少其他课程，导致学生结构变化，票价上升；IPEMED课程票价约为每月3000 - 4000雷亚尔，高于其他机构 [23][24] - 公司将继续关闭不产生价值的非健康科学课程项目，因其对业务贡献为负且不可持续；该类业务占本科总收入低于10% [26] 问题2: 医患关系软件战略及数字业务用户变化原因 - 公司收购相关业务旨在改善医患治疗关系，提高在医生群体中的渗透率，推动B2B业务，增加药物、检测和医院手术等需求 [30][31] - 远程医疗和数字处方业务月活跃用户数据调整是因为从2022年第一季度起排除了非医生用户；实际使用公司解决方案的医生数量在增加 [32][33] 问题3: Medcel竞争格局、收入趋势及整合进程 - Medcel市场竞争加剧，2019年有4 - 6个竞争对手，现在有24 - 30个新竞争对手，且学生对预科项目需求趋于平稳；公司将对内容进行重新包装以增强竞争力 [38][39] - 公司在学术整合方面进展良好，已实施学费调整和招生计划，预计到2022年10月实现全面整合 [42][43] 问题4: 公司内部候选人录取率和医学课程票价趋势 - 上半年平均每个席位约有5.1名候选人，与去年基本持平；医学课程学费在第一季度上调约8%，预计到年底整体涨幅在8% - 10% [45] - 公司通过为学生提供更多增值服务，如整合白皮书、推出Medcel 4.0和Medical Harbor等，让学生感知价值，为未来提价提供理由 [46][47] 问题5: 医疗席位授予规则变化影响及资本部署战略调整 - 上周发布的医疗席位授予规则已被取消，恢复到之前的规则，对公司业务无影响 [49] - 公司认为目前数字生态系统已完整，未来若收购能增加业务量则会继续进行；本科业务方面，将保持每年增加200个席位的增长；公司会保持资本分配纪律，并完成了第三次股票回购计划 [51][52]

业绩总结 - 调整后的净收入为R$567.7百万，同比增长41.0%[18] - 调整后的EBITDA为R$167.2百万，同比增长4.5%，EBITDA利润率为47.7%[18] - 净收入为R$293.6百万，同比增长51.3%[18] - 每股收益（EPS）为R$1.42，同比增长22.4%[18] 用户数据 - 数字服务的月活跃用户超过90,000[38] - 2022年活跃医生用户超过1,100[38] - 批准的医学教育席位约为260,000，同比增长17.1%[18] 未来展望 - 预计2022年将实现强劲增长，调整后的净收入预计增长34.5%[10] - 预计到成熟期将实现超过32,000名本科医学学生的增长[28] 资本结构与交易 - 现金及现金等价物为R$270.8百万，现金转换率为113.0%[24] - Bertelsmann和Esteves家族的交易后，Bertelsmann的投票权为57.5%[15]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为6,561,769千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的6,447,406千巴西雷亚尔增长1.77%[3][173] - 截至2022年3月31日，公司总负债为3,517,312千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的3,447,388千巴西雷亚尔增长2.03%[3][173] - 截至2022年3月31日，公司总股本为3,044,457千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的3,000,018千巴西雷亚尔增长1.48%[3] - 2022年第一季度净收入为134,942千巴西雷亚尔，较2021年第一季度的113,348千巴西雷亚尔增长19.05%[5][44][46][175] - 2022年第一季度净营收为566,324千巴西雷亚尔，较2021年第一季度的394,351千巴西雷亚尔增长43.61%[5][175] - 2022年第一季度毛利润为379,594千巴西雷亚尔，较2021年第一季度的267,859千巴西雷亚尔增长41.71%[5] - 2022年第一季度运营收入为200,771千巴西雷亚尔，较2021年第一季度的138,640千巴西雷亚尔增长44.81%[5] - 2022年第一季度基本和摊薄后每股收益均为1.42[6][145][176] - 2022年第一季度归属于母公司股东的净收入为129,610千巴西雷亚尔，较2021年第一季度的108,090千巴西雷亚尔增长20.09%[6] - 2022年第一季度非控股股东权益为5,332千巴西雷亚尔，较2021年第一季度的5,258千巴西雷亚尔增长1.41%[6] - 2022年3月31日，公司所得税前收入为148,289千巴西雷亚尔，2021年同期为122,022千巴西雷亚尔[12] - 2022年3月31日，公司经营活动产生的净现金流为278,715千巴西雷亚尔，2021年同期为179,279千巴西雷亚尔[12][182] - 2022年3月31日，公司投资活动使用的净现金流为102,314千巴西雷亚尔，2021年同期为180,263千巴西雷亚尔[12][182] - 2022年3月31日，公司融资活动使用的净现金流为135,402千巴西雷亚尔，2021年同期为88,546千巴西雷亚尔[12][182] - 2022年，公司因新冠疫情为个别诉讼授予的总强制折扣（扣除上一期间已收回的折扣）为1,392千巴西雷亚尔，2021年第一季度为8,204千巴西雷亚尔[26][196] - 2022年3月31日现金及现金等价物为789,435千巴西雷亚尔，2021年12月31日为748,562千巴西雷亚尔[56] - 2022年3月31日贸易应收款为439,698千巴西雷亚尔，2021年12月31日为450,806千巴西雷亚尔[59] - 2022年3月31日贸易应收款坏账准备为46,607千巴西雷亚尔，2021年12月31日为45,013千巴西雷亚尔[59] - 2022年3月31日现金等价物平均利率相当于银行同业存款证（CDI）的100.17%，2021年12月31日为100.38%[56] - 2022年3月31日贸易应收款为801千巴西雷亚尔，2021年12月31日为692千巴西雷亚尔[64] - 2022年3月31日应付出售股东账款为55,878千巴西雷亚尔，2021年12月31日为54,556千巴西雷亚尔[64] - 2022年3月31日短期员工福利为2,031千巴西雷亚尔，2021年3月31日为1,679千巴西雷亚尔；股份支付计划为3,204千巴西雷亚尔，2021年3月31日为6,803千巴西雷亚尔[66] - 2022年3月31日其他资产总计213,624千巴西雷亚尔，2021年12月31日为222,839千巴西雷亚尔[69] - 公司收购UEPC 30%的权益，2022年3月31日投资账面价值为51,163千巴西雷亚尔，2021年12月31日为48,477千巴西雷亚尔[70][71] - 2022年3月31日UEPC净收入为34,462千巴西雷亚尔，2021年3月31日为30,544千巴西雷亚尔[71] - 2022年3月31日物业和设备成本总计518,568千巴西雷亚尔，2021年12月31日为487,975千巴西雷亚尔[73] - 2022年3月31日物业和设备折旧总计78,375千巴西雷亚尔，2021年12月31日折旧及处置相关为(68,167)千巴西雷亚尔、(10,413)千巴西雷亚尔、205千巴西雷亚尔[73] - 2022年3月31日物业和设备账面净值总计440,193千巴西雷亚尔，2021年12月31日为419,808千巴西雷亚尔[73] - 截至2022年和2021年3月31日的三个月，物业和设备无减值迹象[73] - 截至2022年3月31日无形资产和商誉总值为4168477千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的4093140千巴西雷亚尔有所增加[76] - 2022年3月31日金融资产总计1182526千巴西雷亚尔，其中现金及现金等价物789435千巴西雷亚尔，贸易应收款393091千巴西雷亚尔[81] - 2022年3月31日金融负债总计3060161千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的3015196千巴西雷亚尔有所增加[82] - 2021年4月26日公司发行150000股A系列永久可转换优先股，发行金额为150000千美元，相当于发行日的821805千巴西雷亚尔[85] - 2021年1月1日使用权资产为419,074千巴西雷亚尔，租赁负债为447,703千巴西雷亚尔；2022年1月1日使用权资产为663,686千巴西雷亚尔，租赁负债为714,085千巴西雷亚尔[91] - 2022年第一季度短期租赁和低价值资产租赁费用为3,698千巴西雷亚尔，2021年同期为853千巴西雷亚尔[91] - 截至2022年3月31日，应付出售股东账款为698,413千巴西雷亚尔，2021年12月31日为679,826千巴西雷亚尔[92] - 2022年3月31日应付账款期末余额为698,413千巴西雷亚尔，2021年3月31日为499,309千巴西雷亚尔[94] - 截至2022年3月31日，应付票据为70,880千巴西雷亚尔，最终到期日为2023年[103] - 2022年3月31日，金融资产（非流动贸易应收款）账面价值和公允价值均为28,390千巴西雷亚尔[107] - 2022年3月31日，金融负债账面价值为2,891,554千巴西雷亚尔，公允价值为2,901,828千巴西雷亚尔[107] - 截至2022年3月31日，公司以美元计价的现金及现金等价物风险敞口为1,683雷亚尔，2021年12月31日为23,228雷亚尔[116] - 2022年3月31日，美元汇率变动10%，公司税前收入中现金等价物敏感性为+10%时变动168，-10%时变动(168) [117][118] - 截至2022年3月31日，公司金融负债按合同未折现金额计算，1年以内到期的贸易应付款为57,066，贷款和融资为218,878等，总计4,453,457 [123] - 2022年1 - 3月，贷款和融资期初为1,374,876，支付(14,494)，利息27,983等，期末为1,388,841；租赁负债期初714,085，期末733,420 [127] - 2022年3月31日，非流动贸易应收款公允价值披露为28,390；贷款和融资等负债公允价值披露分别为(1,399,115)等 [129] - 2022年和2021年第一季度，公司分别记录员工和管理层可变薪酬（奖金）成本6,519和3,733 [132] - 截至2022年3月31日，股票期权年初为3,086,728，没收(267,485)，期末为2,819,243；2022年第一季度股份支付费用为2,929 [136] - 截至2022年3月31日，公司股本为17雷亚尔，由93,722,831股组成，包括47,920,068股A类普通股和45,802,763股B类普通股 [137] - 2021年第一季度，CCSI批准支付中期股息11,673，其中7,004分配给公司，4,669分配给非控股股东 [139] - 2022年第一季度回购1,204,424股，平均价格73.70巴西雷亚尔，3月31日库存股为2,859,351股，平均价格84.78巴西雷亚尔[142] - 2022年第一季度基本和摊薄每股收益均为1.42巴西雷亚尔，2021年分别为1.16和1.15巴西雷亚尔[145] - 2022年第一季度净收入为129,610千巴西雷亚尔，2021年为108,090千巴西雷亚尔[145] - 2022年第一季度客户合同净收入为566,324千巴西雷亚尔，2021年为394,351千巴西雷亚尔[146] - 2022年第一季度运营成本和费用总计365,244千巴西雷亚尔，2021年为256,896千巴西雷亚尔[149] - 2022年第一季度财务结果为亏损56,722千巴西雷亚尔，2021年亏损19,857千巴西雷亚尔[152] - 2022年第一季度所得税费用为13,347千巴西雷亚尔，有效税率9.0%；2021年费用为8,674千巴西雷亚尔，有效税率7.1%[154] - 截至2022年3月31日，公司有未确认递延所得税资产521,739千巴西雷亚尔（税基）[157] - 截至2022年3月31日，公司司法存款为19171千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的18825千巴西雷亚尔增长1.83%[161] - 截至2022年3月31日，公司或有负债准备金相关金额为136089千巴西雷亚尔，较2021年12月31日的135355千巴西雷亚尔增长0.54%[164] - 2020年12月31日公司总股本为17000巴西雷亚尔，总权益为2833780000巴西雷亚尔；2021年3月31日总股本不变，总权益为2963610000巴西雷亚尔；2021年12月31日总股本仍为17000巴西雷亚尔，总权益为3000018000巴西雷亚尔；2022年3月31日总股本依旧为17000巴西雷亚尔，总权益为3044457000巴西雷亚尔[179] - 2022年第一季度净收入为129610000巴西雷亚尔，较2021年第一季度的108090000巴西雷亚尔增长约20%[179] 公司业务运营相关事件 - 2022年2月23日和3月16日，公司旗下四所医学院获授权在Mais Médicos II计划下运营，每所学校贡献50个学位[16] - 2022年3月18日，公司旗下Centro Universitário São Lucas获批增加28个学位，相关收益权为每个学位800巴西雷亚尔[17][96][187] - 2022年3月4日，公司收购医疗内容在线平台Além da Medicina[21][52][191] - 2022年4月5日，公司宣布以35000千巴西雷亚尔现金收购CardioPapers 100%股份，最高可支付15000千巴西雷亚尔业绩奖励[166] - 2022年5月5日，Bertelsmann以每股26.90美元收购6000000股Afya B类普通股，交易完成后，Bertelsmann和Esteves家族分别拥有约57.5%和33.0%的投票权，约31.0%和18.0%的总股份[168] - 2022年5月23日，公司宣布以22000千巴西雷亚尔

公司基本信息 - 公司为Afya Limited [2][7] - 公司地址位于巴西米纳斯吉拉斯州新利马市维拉达塞拉区阿拉米达奥斯卡·尼迈耶大街119号，502、504、1501和1503室[2][7] - 公司联系电话为+55 (31) 3515 7550 [2][7] 报告相关信息 - 报告期为2022年4月[2][7] - 公司将以Form 20 - F提交年度报告[2][7] - 报告签署日期为2022年4月29日[5][10] - 签署人是首席执行官Virgilio Deloy Capobianco Gibbon [5][10] 股东大会信息 - 公司公布2022年4月29日年度股东大会结果[3][8]

公司财务数据关键指标变化 - 2021年公司净收入为4.34亿美元，2020年为2.423亿雷亚尔，2019年为3.08亿雷亚尔，2018年为9470万雷亚尔[17] - 2021年公司基本每股收益为0.43美元，2020年为2.39雷亚尔，2019年为3.15雷亚尔，2018年为1.84雷亚尔[17] - 2021年公司稀释每股收益为0.42美元，2020年为2.37雷亚尔，2019年为3.12雷亚尔，2018年为1.81雷亚尔[17] - 2021年公司现金及现金等价物为1.341亿美元，2020年为7.486亿雷亚尔，2019年为10.45亿雷亚尔，2018年为6230万雷亚尔[18] - 2021年公司总流动资产为2.162亿美元，2020年为12.069亿雷亚尔，2019年为14.055亿雷亚尔，2018年为1.335亿雷亚尔[18] - 2021年公司总非流动资产为9.39亿美元，2020年为52.405亿雷亚尔，2019年为33.876亿雷亚尔，2018年为7.849亿雷亚尔[19] - 2021年公司总资产为11.552亿美元，2020年为64.474亿雷亚尔，2019年为47.931亿雷亚尔，2018年为9.184亿雷亚尔[19] - 2021年公司总流动负债为1.373亿美元，2020年为7.665亿雷亚尔，2019年为5.894亿雷亚尔，2018年为1.823亿雷亚尔[19] - 2021年公司总非流动负债为4.804亿美元，2020年为26.809亿雷亚尔，2019年为13.699亿雷亚尔，2018年为1.457亿雷亚尔[19] - 2021年公司总负债为6.177亿美元，2020年为34.474亿雷亚尔，2019年为19.593亿雷亚尔，2018年为3.281亿雷亚尔[19] - 2021 - 2018年调整后EBITDA分别为1.353亿美元、5.631亿雷亚尔、3.312亿美元、1.199亿美元[21] - 2021 - 2018年运营现金转化率分别为100.8%、75.7%、100.5%、75.1%[21] - 2021 - 2018年净收入分别为4340万美元、3.08亿雷亚尔、1.728亿美元、9470万美元[23] - 2021 - 2018年运营活动净现金流分别为1.131亿美元、3.715亿雷亚尔、2.992亿美元、8030万美元[25] - 2021、2020和2019年，医学课程和其他健康科学项目学费占历史本科课程总学费的比例分别为88.0%、86.0%和81.7%[43] - 2021、2020和2019年，通过FIES资助的历史本科课程总学费占比分别为8.0%、11.8%和9.4%[44] - 2021、2020和2019年，公司坏账准备费用占净收入的比例分别为2.8%、2.7%和2.0%[48] - 2020年和2019年公司企业所得税和社会贡献税综合有效税率分别为8.1%和7.6%，将逐步提高至最高34.0%；PIS和COFINS税率目前为零，将逐步提高至最高3.65%[69] - 2021年和2020年，FIES分别占公司历史本科课程合并学费的8.0%和11.8%[69] - 2019 - 2021年，公司薪资成本和费用分别占服务成本、一般及行政费用的59.2%、53.3%和53.1%[75] - 2019 - 2021年，公司公用事业费用分别占服务成本、一般及行政费用的1.2%、0.7%和0.8%[75] - 2021 - 2019年公司净收入分别为17.194亿雷亚尔、12.012亿雷亚尔和7.506亿雷亚尔，复合年增长率为51.4%[133] - 2021 - 2019年公司净利润分别为2.423亿雷亚尔、3.08亿雷亚尔和1.728亿雷亚尔，复合年增长率为18.4%[133] - 2021 - 2019年公司调整后EBITDA分别为7.548亿雷亚尔、5.631亿雷亚尔和3.312亿雷亚尔，复合年增长率为50.5%[133] - 截至2021、2020、2019年12月31日，公司客户获取成本分别约为每名学生2016、2488、1900雷亚尔[153] - 截至2021、2020、2019年12月31日，公司医学院医疗席位occupancy率约为100%，运营现金转化率分别为100.8%、75.7%、100.5%[153] - 截至2021、2020、2019年12月31日，公司终身价值（LTV）分别为353404、286227、332777雷亚尔[153] 各业务线学生数量关键指标变化 - 2021 - 2018年本科医学学位学生人数分别为16017人、11030人、6597人、4540人[27] - 2021 - 2018年其他非医学本科课程学生人数分别为45101人、25176人、17372人、15180人[27] - 2021 - 2020年预科课程B2C学生人数分别为17171人、11316人[27] - 2021 - 2020年预科课程B2B学生人数分别为4460人、1723人[27] - 截至2021年12月31日，公司有61118名本科生，其中35899名为健康相关专业学生，25219名为非健康相关专业学生[119] - 截至2021年12月31日，Medcel有17171名注册学生，并为43家合作机构提供住院医师预备课程[119] - 截至2021年12月31日，公司有61118名在校学生，较2020年的36206名增长68.8%，较2019年的23969名增长51.1%[133] - 截至2021年12月31日，在线预科课程有17,171名学生注册[169] 医学院校区数量关键指标变化 - 2021 - 2018年运营中的本科医学院校区数量分别为30个、19个、12个、9个[27] - 2021 - 2018年获批的本科医学院校区数量分别为35个、24个、20个、9个[27] - 截至2021年12月31日，公司有46个本科和研究生医学院校区，其中30个运营单位、5个获批未运营单位，2020年和2019年分别为25个和20个运营单位[130] - 截至2021年12月31日，公司有2731个医学院座位，其中2481个运营座位、278个获批未运营座位，2020年和2019年分别为1893个和1222个运营座位[130] - 截至2021年12月31日，网络共有46个本科和研究生校区[169] 巴西雷亚尔兑美元汇率变化 - 2019年12月31日，巴西雷亚尔兑美元汇率为4.031雷亚尔/美元，全年贬值4.0%[29] - 2020年12月31日，巴西雷亚尔兑美元汇率为5.196雷亚尔/美元，全年贬值28.9%[29] - 2021年12月31日，巴西雷亚尔兑美元汇率为5.580雷亚尔/美元，全年贬值7.3%[29] - 截至2022年4月28日，巴西雷亚尔兑美元汇率为5.011雷亚尔/美元，较2021年12月31日升值10.2%[29] - 2019 - 2021年巴西雷亚尔兑美元分别贬值4.0%、22.4%、7.3%，2022年4月28日较2021年底升值10.2%[92] 公司面临的风险因素 - 公司可能无法识别和收购新的医学高等教育机构，难以实现战略和财务目标[34][40] - 公司扩张战略可能需要额外资金，若无法获得融资，增长战略将受影响[34] - 公司收入高度集中在医学课程和健康科学项目的学费上，相关因素不利会影响公司[34] - 巴西联邦政府对经济影响大，政治和经济状况可能损害公司及A类普通股价格[35] - 公司A类普通股活跃交易市场可能无法持续，影响投资者转售和公司未来融资[38] - 公司最大股东集团拥有100%的B类普通股，代表约90.6%的投票权，限制股东影响力[38] - 新冠疫情可能导致巴西当局再次封锁校园活动，影响公司业务[43] - 公司运营历史、近期收购及业绩可比性，可能使投资者难以评估公司[46] - 2018年4月5日，MEC发布第328/18号法令，暂停授予新医学教育课程授权至2023年4月，若提前解除限制将增加竞争[50] - 公司作为“Mais Médicos”计划一部分获七个新本科校区，但无法确保有足够学生需求[50] - 公司面临来自各类公立和私立高等教育机构的竞争，对手可能在课程、资金、声誉等方面更具优势[50] - 公司需不断更新课程和开发新教育项目，但可能不被学生或市场接受，也可能无法跟上竞争对手或劳动力市场的步伐[50] - 公司当前处于扩张期，面临人员招聘和保留、现金流管理等扩张相关问题，可能分散管理层注意力[50] - 公司业务依赖各机构及“Afya”品牌的持续成功，若无法维护和提升品牌知名度，可能影响招生、声誉和经营业绩[61] - 公司和学生受MEC定期评估，若校园、项目或学生在评估中得分降低，可能导致招生减少和声誉受损[61] - 若项目评估结果不佳，提供项目的机构可能需与MEC达成改进协议，不遵守协议可能面临处罚[61] - 公司受MEC监管，可能因违反监管要求而受制裁，监管分为常规和特殊监督[62] - 若MEC认定违规构成紧迫风险，可能对相关教育机构采取多项措施，机构可提出异议[63] - 若存在行政违规，SERES可依据法律对教育机构施加处罚[63] - 巴西教育法规定义三类高等教育机构，运营需MEC认证，创建校区和新项目需MEC事先批准[64] - 公司无法保证能遵守法规、维持授权、招生和认证的有效性，否则MEC可能限制运营[64] - 公司可能受高等教育机构法律法规变化的不利影响，包括认证撤销、学费控制等[65] - 若无法及时获得授权、认证和课程认可，或无法跟上竞争对手推出新课程的速度，公司可能受到重大不利影响[65] - 公司董事长Nicolau Carvalho Esteves涉及公共民事诉讼，若败诉可能面临三年禁止与公共实体交易或获得税收优惠等处罚[69] - 公司及其相关人员可能面临法律、仲裁和行政调查，不利裁决会损害声誉和影响经营业绩及股价[69] - 公司部分房地产正在获取或更新当地许可证和许可证，未及时获取可能导致处罚，包括校区关闭[69] - 违反环境法律法规可能导致刑事和行政制裁，罚款从50雷亚尔到5亿雷亚尔不等，还可能吊销许可证、暂停业务[79] - 若公司系统和数据库遭受恶意网络攻击且未及时阻止或检测，可能导致机密信息被盗用，面临严重处罚和业务损失[82] - 公司若违反LGPD，可能面临最高为最近一个财年营收2%的罚款，每次违规罚款不超过5000万雷亚尔[83][84] - 过去公司和独立注册会计师事务所发现财务报告内部控制存在重大缺陷，若不能保持有效内部控制，可能无法准确报告经营成果、履行报告义务或防止欺诈[84] - 俄乌冲突导致美国、欧盟、日本等对俄罗斯、白俄罗斯等实施制裁和出口管制，可能直接或间接影响全球供应链、原材料供应、能源价格、客户以及金融市场和全球经济[85] - 巴西联邦政府对巴西经济有重大影响，其政策变化如利率调整、财政政策改变等可能损害公司及A类普通股价格[86][87] - 公司业务依赖信息技术基础设施正常运行，信息技术系统可能出现病毒、黑客攻击、系统中断等问题，影响公司业务[83] - 公司面临系统被未经授权访问的风险，可能导致专有或敏感信息被盗，需承担保护系统的费用[83] - 《互联网法》和相关法令要求互联网应用提供商对个人数据存储采取安全措施，公司若不遵守可能面临制裁和处罚[83] - 公司若未能遵守数据隐私法规，可能导致品牌声誉受损，影响业务、财务状况和经营成果[84] - 巴西经济的多种因素如经济增长或衰退、利率、汇率、通胀等可能对公司及证券市场价格产生不利影响[87] - 巴西教育行业的监管框架、劳动力和社会保障法规等变化可能影响公司业务[87] - 巴西2019 - 2017年通胀率分别为4.3%、3.7%、2.9%，未来高通胀或影响公司业务和A类普通股价格[91] - 巴西官方利率从2015年12月31日的14.25%降至2018年12月31日的4.50%，截至年报日期SELIC利率为11.75%[91] - 巴西政治环境影响经济，政治危机影响投资者和公众信心，导致经济减速和证券市场波动[89] - 巴西近期经济不稳定导致市场信心下降和政治环境恶化，多项调查影响经济和政治环境[89] - 巴西过去几年的政治示威影响经济发展和投资者对巴西的看法[89] - 巴西政府未能实施必要改革可能导致主权信用评级下调，影响公司业务和财务状况[89] - 新冠疫情预计持续对巴西经济等造成不利影响，可能降低学生支付学费能力和增加流失率[89] - 其他国家的发展和风险认知可能损害巴西经济和公司A类普通股价格[95] - 2015 - 20

业绩总结 - 调整后净收入同比增长45.1%，达到R$1,752.7百万[8] - 调整后EBITDA同比增长34.0%，达到R$754.8百万，调整后EBITDA利润率为43.1%[8] - 2021年净收入为242,283千雷亚尔，较2020年下降21.3%[44] - 2021年调整后的净收入为440,430千雷亚尔，较2020年增长0.7%[44] - 基本每股收益为2.39雷亚尔，较2020年下降24.1%[44] 用户数据 - 医学本科生人数同比增长45.2%，运营座位增长31.1%[8] - AFYA的数字生态系统月活跃用户达到248,000，占所有巴西医生和医学生的33%[8] - 2021年总座位数为2,759，代表约19,900名学生[6] 未来展望 - 2021年公司实现了R$24.4亿的可寻址市场，潜在新增座位为1,200个[6] 新产品和新技术研发 - 数字服务的净收入同比增长63.1%[8] 负面信息 - 2021年非经常性支出为93,305千雷亚尔，较2020年增长100.5%[44] - 2021年因COVID-19导致的学费强制折扣支出为33,357千雷亚尔，较2020年增长409.7%[44] - 2021年学费折扣的强制性支出为7,148千雷亚尔，较2020年增长171.8%[44] 其他新策略 - 2021年现金转换率为100.8%[8] - 2021年调整后运营现金流创下新高，达到R$666.6百万[8] - 2021年公司在可持续发展方面获得多个奖项，包括教育领域最佳公司[7]

财务数据和关键指标变化 - 2021年调整后净收入同比增长45%，达到17.53亿雷亚尔；调整后EBITDA增长34%，达到7.55亿雷亚尔，利润率为43.1%；现金头寸为7.49亿雷亚尔，调整后运营现金流创纪录，达到6.677亿雷亚尔，比去年高71% [10] - 第四季度调整后净收入同比增长45%，达到5.05亿雷亚尔；调整后EBITDA同比增长26%，达到1.95亿雷亚尔；调整后净收入为9900万雷亚尔，略低于上一年同期；全年净收入与2020年持平，达到4.4亿雷亚尔 [13][14] - 2021年调整后现金流同比增长超70%，达到6.66亿雷亚尔，现金转化率从2020年的76%提升至101% [15] - 本科业务调整后净收入有机增长近14% [15] - 2022年净收入预计在22.8亿 - 23亿雷亚尔之间，调整后EBITDA预计在9.35亿 - 10.5亿雷亚尔之间 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 本科业务 - 医科学生数量增长25.2%，超过6万名；运营医科座位同比增长31%，达到2481个 [16] - 全年总学费从12.37亿雷亚尔增至19.9亿雷亚尔，增长61%；收入中76%来自医科学生，88%来自健康相关课程 [16] - 全年平均学费为8600雷亚尔，较上一年的8100雷亚尔增长7% [16] 继续教育业务 - 净收入从1.07亿雷亚尔降至7300万雷亚尔，下降32%；学生数量下降24% [17] - 第四季度下降幅度减小，预计2022年有更好表现 [18] 数字服务业务 - 全年活跃付费用户达到16.5万；医学教育内容与技术同比增长66%；临床管理工具付费用户近1.8万，临床决策软件付费用户超12.5万；额外服务净收入同比增长63% [18] - 月活跃用户近25万，占巴西医科学生和医生总数超33% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 教育业务方面，本科业务持续扩张，已达2759个本科医科座位，2022年第二学期将有4个新医科单位和28个座位投入运营，预计可在现有校区再增加超1000个座位 [7] - 数字战略方面，2022年计划提升市场渗透率，巩固对B2B客户的服务，利用医生网络开拓新收入来源，目标市场规模达244亿 [7][8] - 2021年医学预科业务竞争加剧，至少10个新竞争对手进入市场，且受疫情影响考试安排，影响了利润率、价格和需求 [21] - 继续教育业务未面临激烈竞争，公司调整价格、推出新计划、开设新校区，需求强劲 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务模式具有韧性和高可预测性，2022年有望延续强劲表现，运营增长将是2019年上市时的三倍多 [11][12] - 预计2022年数字服务业务增长更高，但利润率较低，会使整体利润率略有下降 [25] - 继续教育招生情况良好，入学人数比去年同期高40%，2022年将有积极进展 [32] 其他重要信息 - 公司在ESG方面取得多项成果，包括签署联合国全球契约、承诺到2013年管理层中女性占比至少50%、发布第二份年度ESG报告、获Sustainalytics低风险ESG评级、获多个奖项、加入性别平等指数等 [8][9] - 公司邀请投资者参加4月27日上午9点的虚拟投资者与ESG日活动 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 医学预科业务竞争加剧的情况、应对计划及未来展望，以及2022年医学课程学费假设 - 2021年至少10个新竞争对手进入医学预科市场，且疫情影响考试安排，导致竞争加剧、需求推迟；2022年本科业务新老学生学费调整7.5%，加上现有学生学费成熟效应，整体学费预计增长约10%或更多 [21][22] 问题2: 尽管座位增加、价格稳定，利润率为何未大幅扩张，以及数字服务业务有机增长表现 - 2022年预计整体营收增长超30%，超50%来自有机增长、学费调整；数字服务业务增长更高但利润率低，会使整体利润率下降1 - 1.5个百分点；2022年是B2B战略扩张第一年，需投入资金建设，也是利润率下降原因之一；2021年数字业务有6笔并购，2021年第四季度与2020年第四季度有机增长对比仅涉及MEDCEL和PEBMED业务，PEBMED增长超30%，第四季度下滑主要因Metso业务 [25][27][28] 问题3: 数字业务在指导中假设的有机增长，以及继续教育招生表现和增长预期 - 数字业务预计2022年有机净收入增长约50%；继续教育招生情况良好，入学人数比去年同期高40%，2022年将有积极进展 [31][32] 问题4: 继续教育业务竞争情况，以及学费略低于通胀的原因 - 继续教育业务未面临激烈竞争，公司调整价格、推出新计划、开设新校区，需求强劲；学费设定于2021年9月，当时未受高通胀影响，新学生学费调整超7.5%，部分项目达15%；预计未来12个月通胀降低，后续学费调整幅度在5 - 8% [35][36][37] 关于医学预科业务竞争情况补充说明 - 市场上医学预科座位数量稳定，但竞争对手数量几乎翻倍，新竞争对手专注单一专业，数字服务较简单、成本低、学费低；公司收购Alem da Medicina公司，利用其数字影响力提升市场地位 [38][39]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后净收入同比增长48%，达到4.63亿巴西雷亚尔；前九个月增长45%，总计12亿巴西雷亚尔 [8][15] - 第三季度调整后EBITDA同比增长28%，达到1.91亿巴西雷亚尔；前九个月为5.6亿巴西雷亚尔，增长37%；两个时期调整后EBITDA利润率略低于去年 [17] - 第三季度调整后净收入为1.17亿巴西雷亚尔，与去年同期持平；前九个月净收入增长与2020年持平，总计3.42亿巴西雷亚尔 [18] - 前九个月现金流量创纪录，同比增长72%，达到5.57亿巴西雷亚尔，现金转化率从2020年同期的86%提升至114% [18] - 前九个月本科净收入有机增长11% [19] - 维持2021年净收入17.2 - 17.6亿巴西雷亚尔和调整后EBITDA利润率42% - 45%的指引 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 本科项目 - 运营医学座位同比增长56%，达到2361个，学生人数达到16000人 [20] - 前九个月总学费从去年的8.83亿巴西雷亚尔增至14亿巴西雷亚尔，增长58% [20] - 医学学校平均学费单在九个月内为8700巴西雷亚尔，较去年的8100巴西雷亚尔增长7% [20] 继续教育 - 继续教育净收入从8200万巴西雷亚尔降至5200万巴西雷亚尔，下降37% [21] 数字服务 - 季度内活跃付费用户达到15.5万人，内容和技术医学教育同比增长52%，化学管理工具报告有1.6万付费者，临床决策软件基础有近11.8万付费者，数字服务净收入自去年以来增长91% [22] - 月活跃用户总数接近25万人，占巴西所有医学生和医生的30%以上 [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 并购仍是公司战略的重要增长驱动力，计划从2022年起每年至少收购200个座位 [9][11] - 计划在2021年底完成数字生态系统建设，2022年提高市场渗透率并巩固对B2B客户的服务 [11] - 整合多个平台，将数据库整合到一个数据湖中，以提供独特的生态系统 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为本科业务需求旺盛，有信心在不降低学费的情况下部署新增座位，并将通胀传递到2022年的价格中 [26] - 预计数字服务长期贡献利润率可达30% - 40% [34] - 本科健康科学业务学生基数下降与疫情对校园传统项目的影响有关，下半年招生水平将改善 [35] - 继续教育业务在第四季度将恢复增长，2022年有望实现两位数增长 [40][44] 其他重要信息 - 巴西联邦法院裁定对私立大学月学费线性折扣的决定违宪，从12月起公司将不再对与疫情影响相关的月学费应用折扣 [16] - 公司获得Sustainalytics低风险ESG评级，处于其数据库前10% [12] - 本季度公司获得两个重要奖项，在巴西整体排名中位居第13 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 候选人与座位的趋势，以及在已有城市增加座位是否需要降低学费；2022年将通胀传递到学费的能力 - 本周期候选人与座位的平均水平与疫情前相同，即使有Mais Médicos校区扩张，也有信心保持需求和可持续增长；2022年将通胀传递到学费，部分校区略高于通胀，目前招生情况良好 [26] 问题2: 联邦最高法院关于折扣决定的有效影响，以及近期收购资产的协同效应和利润率转化时间 - 从12月起不再对FCMPB学费应用25%的折扣，过去已给予的折扣需等待最高法院最终决定是否追溯收取；UNIFIPMoc和UNIGRANRIO的整合贡献利润率超过40%，超出预期 [31][32] 问题3: 未来利润率的新常态，健康课程恢复正常增长的情况，以及非医学和健康课程的本科业务规划 - 传统医学教育业务收购后1 - 3年可达到与遗留业务相同水平，数字服务长期贡献利润率可达30% - 40%；本科健康科学业务学生基数下降与疫情有关，下半年将恢复增长；其他本科业务将继续关闭不可持续的项目，业务收入主要集中在医学和健康项目 [34][35] 问题4: 并购管道的情况，以及有机调整后EBITDA同比下降的影响因素 - 本科业务预计从2022年起每年增加约200个座位，数字服务生态系统将进行一些无机行动以完成六支柱战略；有机利润率受毕业表现和去年第三季度递延收入影响，继续教育业务第四季度将恢复增长 [38][39][40] 问题5: 成本方面的情况，2022年有机运营利润率进一步提高的看法，以及继续教育业务2022年的计划 - 2022年继续教育业务有望实现两位数增长，公司在疫情期间与教授保持承诺，2021年与工会谈判良好，内部通胀低于国家通胀指数，目前可将通胀传递到价格并进行调整 [44][46]

业绩总结 - 调整后的净收入同比增长47.9%，达到4.633亿雷亚尔[7] - 调整后的EBITDA同比增长28.2%，达到1.914亿雷亚尔，EBITDA利润率为41.3%[7] - 2021年截至9月的调整后经营现金流创纪录，达到5.572亿雷亚尔[7] - 2021年净收入为57,989千雷亚尔，同比下降27.1%，2020年为79,575千雷亚尔[41] - 2021年调整后EBITDA为191,400千雷亚尔，同比增长28.2%，2020年为149,269千雷亚尔[41] - 2021年调整后EBITDA利润率为41.3%，较2020年的47.6%下降630个基点[41] - 2021年基本每股收益为0.57雷亚尔，同比下降28.8%，2020年为0.80雷亚尔[43] 用户数据 - 医学本科生数量同比增长67.0%，运营座位增长55.7%[7] - AFYA的数字生态系统月活跃用户达到24.7万，占所有巴西医生和医学生的30%[7] 未来展望 - 2021年调整后的净收入指导范围为17.20亿至17.60亿雷亚尔[23] - 2021年调整后的EBITDA利润率指导范围为42%至44%[23] - 预计2020年至2026年学生基数年均增长率为10.0%[10] - 2021年目标是完成数字生态系统的建设[10] 新产品和新技术研发 - 数字服务的净收入增长96%[7] 负面信息 - 2021年非经常性支出为32,008千雷亚尔，同比增长124.2%，2020年为14,279千雷亚尔[43] - 2021年净财务结果为35,397千雷亚尔，同比增长204.6%，2020年为11,620千雷亚尔[41] - 2021年折旧和摊销费用为45,289千雷亚尔，同比增长71.6%，2020年为26,399千雷亚尔[41] - 2021年收入税费用为5,017千雷亚尔，同比增长7.0%，2020年为4,690千雷亚尔[41] - 2021年合并公司整合费用为5,192千雷亚尔，同比增长88.0%，2020年为2,761千雷亚尔[43] - 2021年强制性学费折扣费用为8,891千雷亚尔，同比增长127.2%，2020年为3,914千雷亚尔[41]