Agree Realty Corporation (NYSE:ADC) Q1 2023 Earnings Conference Call May 5, 2023 9:00 AM ET Company Participants Brian Hawthorne - Director, Corporate Finance Joey Agree - President & Chief Executive Officer Peter Coughenour - Chief Financial Officer Conference Call Participants Josh Dennerlein - Bank of America Eric Wolfe - Citi Rob Stevenson - Janney Ravi Vaidya - Mizuho Linda Tsai - Jefferies Brad Heffern - RBC Capital Markets Wes Golladay - Baird Ki Bin Kim - Truist Ronald Kamdem - Morgan Stanley Tayo O ...

财务表现 - 2023年第一季度，Agree Realty Corporation的租金收入为12.66亿美元，较2022年同期增长28.7%[10] - 2023年第一季度，Agree Realty Corporation的总营收为12.66亿美元，较2022年同期增长28.7%[10] - 2023年第一季度，Agree Realty Corporation的净利润为4.17亿美元，较2022年同期增长15.1%[10] - 2023年第一季度，Agree Realty Corporation的每股基本净收益为0.44美元[10] - 2023年第一季度，Agree Realty Corporation的每股摊薄净收益为0.44美元[10] - 2023年第一季度，Agree Realty Corporation的总资产为69.86亿美元，较2022年底增长4.1%[9] - 2023年第一季度，Agree Realty Corporation的总负债为21.89亿美元，较2022年底增长5.1%[9] - 2023年第一季度，Agree Realty Corporation的股东权益为47.98亿美元，较2022年底增长3.7%[9] - 2023年第一季度，Agree Realty Corporation的经营活动产生的现金流为9.42亿美元，较2022年同期增长53.4%[13] - 2023年第一季度，Agree Realty Corporation的投资活动使用的现金流为33.11亿美元，主要用于房地产投资和开发[13] 财务报表 - 财务报表采用美国通用会计准则（GAAP）编制，未经审计的财务报表反映了管理层认为必要的调整[18] - 公司持有运营合伙企业99.6%的普通股权，创始人和董事长持有0.4%的非控股权[21] - 公司对房地产投资进行成本记录，包括收购和结算成本，以及规划、开发和建设相关的直接和间接成本[22] - 公司将资产分类为待售房地产，根据FASB ASC Topic 360的特定标准进行分类[23] - 公司通过直线法对土地、建筑和改良进行折旧，通常建筑折旧期限为40年，改良折旧期限为10至20年[26] - 公司对租赁无形资产进行摊销，根据租赁期限和预期现金流量[27] - 公司通过现金流量分析、市场交易分析和第三方提供的数据等估算方式确定资产减值[31] - 公司将高流动性投资视为现金等价物，包括存款、支票和货币市场账户[32] - 公司按照直线法对租金递增进行确认，形成应收账款-租户中的直线租金应收余额[36] 股权发行与税务 - 同意房地产公司通过前向出售协议出售普通股，以延迟发行这些股票并收到公司的净收益[46] - 同意房地产公司认为其前向出售协议不构成负债，因为它们不包含回购股票的义务，也不包含发行数量变动的义务[47] - 同意房地产公司使用库存股票法确定前向出售协议在结算前的稀释效应[48] - 同意房地产公司将股权发行的承销佣金和发行成本反映为附加资本减少[49] - 同意房地产公司已选择按照《内部税收法》第856至860节和相关法规的规定作为REIT纳税[50] - 公司根据税法规定，对股东分配的税收资格进行评估，与财务报告目的上报的净收入有所不同[51] - 公司及其可税的房地产投资信托子公司已根据房地产投资信托现代化法案及时进行了TRS选举[52] - 公司定期分析其各种联邦和州税务申报立场，并仅在不确定的所得税立场满足某些标准时在财务报表中承认所得税影响[53]

Agree Realty Corporation (NYSE:ADC) Q4 2022 Results Conference Call February 15, 2023 9:00 AM ET Company Participants Brian Hawthorne - Director, Corporate Finance Joey Agree - President and CEO Peter Coughenour - CFO Conference Call Participants Nick Joseph - Citi Rob Stevenson - Janney RJ Milligan - Raymond James Ki Bin Kim - Truist Tayo Okusanya - Credit Suisse Josh Dennerlein - Bank of America Ravi Vaidya - Mizuho Linda Tsai - Jefferies Wes Golladay - Baird Operator Good morning, everyone, and welcome t ...

公司运营情况 - 公司于2022年完成了约16.2亿美元的零售房地产投资[15] - 公司于2022年售出七项资产，净收益为4490万美元[17] - 公司于2022年4月将每股普通股月度股息从0.227美元增加至0.234美元[18] - 公司于2022年10月将每股普通股月度股息进一步增加至0.240美元[18] - 公司于2022年12月每股股息为0.240美元，年化股息为2.88美元，年化股息率约为4.1%[19] - 公司于2022年完成了两次跟进公开发行，共计1150万股普通股，预计净收益为7.674亿美元[22] - 公司于2022年通过前期ATM计划结算了735万股普通股，净收益为4.929亿美元[23] - 公司于2022年11月签署了对第三修订的循环信贷协议的第一修正案，将利率从LIBOR转换为SOFR[30] - 公司于2022年12月31日的总债务占企业价值比率约为23.0%[42] - 公司于2022年12月31日的总债务占总毛资产比率约为27.9%[42] 公司团队与文化 - 公司拥有管理信息系统，提供运营数据，帮助最大化经营现金流[47] - 公司拥有76名全职团队成员，涵盖不同职能，比2021年底的57名有所增加[58] - 公司提供市场竞争力的总报酬计划，包括工资、激励、健康、福利和退休福利[64] - 公司在2022年继续关注团队成员的安全，采取多项措施应对COVID-19大流行[70] - 公司通过第三方顾问改进ESG计划，致力于提高在环境、社会和治理方面的表现[70] - 公司支持团队成员的身体和财务健康，提供专业发展机会和各种福利[75] 公司资产情况 - 公司在2022年底拥有1,839个物业，总面积约为38.1百万平方英尺[188] - 公司的租户多为国家级租户，约67.8%的年租金来自信用评级投资级的租户[189] - 公司2022年底的租户中，Walmart、Dollar General、Tractor Supply等租户为年租金贡献较大[191] - 公司2022年底的租户中，家居装修、杂货店、轮胎和汽车服务等行业为年租金贡献较大[193] - 公司2022年底的租户中，得克萨斯、俄亥俄、佛罗里达等州为年租金贡献较大[195] - 公司2022年的发展项目总成本约为3730万美元，已完成两个项目[197] - 公司2022年共有31个发展项目或PCS项目，总成本约为1.185亿美元[198] 公司股东与股票情况 - 公司目前没有未解决的员工意见[187] - 公司的普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“ADC”[201] - 截至2023年2月13日，公司发行和流通的普通股数量为90,173,424股，由约139名股东持有[201] - 公司打算继续定期支付股息，但具体分配取决于经营活动所产生的现金、财务状况、资本需求等因素[202] - 在2022年12月31日结束的三个月内，公司回购了254股普通股以满足员工的预估法定所得税义务[203] - 在2022年12月31日结束的三个月内，公司没有进行未注册的股权销售[205] REIT要求与税务情况 - 公司必须遵守REIT要求，资产价值至少75%必须包括现金、政府证券和合格的房地产资产[158] - REIT通常必须分配90%的应税收入，如果现金不足，可能需要借款或出售资产以满足分配要求[159] - TRS的净收入可能会受到联邦和州公司所得税的影响，这可能会减少可分配给股东的现金[166]