第三季度业绩 - 第三季度每股收益为0.92美元，超出分析师预期的0.77美元 [1] - 第三季度营收达到20亿美元，基本符合20.2亿美元的市场一致预期 [1] - 第三季度同店销售额增长3% [1] 2025年业绩指引 - 将2025年每股收益指引区间收窄至1.75美元至1.85美元，此前为1.20美元至2.20美元，略高于分析师预测的1.73美元 [2] - 将2025年营收预期上调至85.5亿美元至86亿美元区间，此前为84亿美元至86亿美元，与85.7亿美元的市场共识基本一致 [2] - 将2025年同店销售增长预期调整为0.7%至1.3%，此前预估为0.5%至1.5% [2]

财务业绩摘要 - 2025财年第三季度营收为20.4亿美元，同比下降5.2% [1] - 季度每股收益为0.92美元，相比去年同期的-0.04美元实现扭亏为盈 [1] - 营收超出市场普遍预期的20.1亿美元，带来1.54%的正面惊喜 [1] - 每股收益大幅超出市场普遍预期的0.74美元，惊喜幅度达24.32% [1] 运营指标表现 - 同店销售额同比增长3%，超过七位分析师平均预期的2.1% [4] - 零售门店总数达4,297家，略低于两位分析师平均预估的4,301家 [4] - 季度内新开门店8家，略低于两位分析师平均预估的9家 [4] - 期初门店总数为4,292家，与两位分析师的预估完全一致 [4] - 公司品牌门店数量为4,061家，略低于两位分析师平均预估的4,064家 [4] 市场表现与展望 - 公司股价在过去一个月内下跌10.9%，同期标普500指数上涨3.6% [3] - 公司目前获Zacks第三级评级，预示其近期表现可能与整体市场同步 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为20亿美元，同比下降5%，主要由于第一季度完成的商店优化活动[22] - 第三季度可比销售额增长3%，其中前四周表现最强，后八周有所缓和[22] - 第三季度调整后营业利润率为4.4%，同比扩张370个基点，为两年多来最强[4][25] - 第三季度调整后每股收益为0.92美元，去年同期为亏损0.05美元[25] - 第三季度调整后毛利润为9.13亿美元，占净销售额的44.8%，毛利率同比扩张约260个基点[24] - 第三季度LIFO费用为3300万美元[24] - 年初至今自由现金流为负2.77亿美元，主要由于支付去年第三季度购买的库存[26] - 全年净销售额指引为85.5亿至86亿美元，可比销售额增长0.7%至1.3%[26] - 全年调整后营业利润率指引为2.4%至2.6%，中点与之前一致[29] - 全年调整后每股收益指引更新为1.75至1.85美元[30] - 资本支出目标修订为约2.5亿美元，之前预期为约3亿美元[31] - 全年自由现金流预期修订为负9000万至8000万美元[31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业渠道可比销售额增长略高于4%，连续第五个季度实现正增长，两年趋势相对稳定[23] - DIY渠道实现低个位数正可比销售额，两年基础上连续改善[23] - 从品类角度看，制动器、底盘下部件和发动机管理引领业绩[22] - 公司专注于加强与Main Street和区域客户的关系，Main Street客户群代表专业渠道中更高利润市场份额的最大机会[17] - 公司正在与全国客户合作，按市场优化特定品类的零件可用性[17] 各个市场数据和关键指标变化 - 新的分类框架已成功推广到前50个指定市场区域，覆盖约70%的销售额[10] - 约75%的商店位于公司基于商店密度排名第一或第二的市场[13] - 第三季度开设了6个市场中心，季度末达到28个，预计全年开设14个，年底达到33个[13][14] - 第四季度在亚特兰大地区开设了一个全新的市场中心[14] - 市场中心通常携带75,000至85,000个SKU，为大约60至90家商店的服务区域扩大当日零件可用性[14] - 目标是在2027年中期前开设60个市场中心[14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的转型目标建立在三个支柱上：商品销售、定价和促销管理以及供应链[8] - 在商品销售方面，公司已简化流程、减少订单管理复杂性、重组配送中心网络，以提升供应商体验[9] - 在定价方面，正在测试新的AI驱动定价矩阵，并为现场折扣计划建立指南，采用集中价格管理系统[12] - 在供应链方面，美国配送中心整合计划按计划进行，预计年底将减少至16个，两年前为38个[12] - 配送中心生产率以每小时产品线数衡量，同比提高中个位数百分比范围[13] - 公司正在推出新的商店运营模式，第一阶段在第四季度推出，预计2026年上半年全面实施[15] - 技术团队制定了多年路线图，包括使用生成式AI内容、在常规流程中部署基于AI的应用程序，以改善服务水平[8] - 公司继续升级商店基础设施，年初至今已投资约5000万美元用于商店升级，超过去年分配给这些项目的总资本支出的两倍，已更新超过1400家商店，而2024年全年为440家[19] - 公司继续目标在未来两年内至少开设100家新店[20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税相关价格上涨在汽车售后市场加速，行业通过调整价格来应对不断上升的产品成本，反应理性[6] - 随着价格在季度内上涨，业绩出现一些波动，但两年基础上交易和单位趋势相对稳定[6] - 展望今年剩余时间，在通胀背景下消费者管理家庭预算，销售趋势可能存在暂时波动[6] - 行业的长期基本驱动因素仍然健康，超过90%的销售额由维护和应急维修驱动[6] - 第四季度通常是公司最不稳定的季度，指导包括前三周的趋势，起步较软[27] - 专业渠道继续跟踪积极，DIY渠道面临压力，交易周度波动更大，主要由于消费者购买习惯因价格上涨而调整[27] - 相同SKU通胀预计比第三季度更高，基于近期趋势，规划假设保持谨慎[27] - 公司认为最近一家供应商的破产程序是一个孤立情况，并不代表售后市场行业的健康状况，目前从该供应商采购的商品销售成本不到2%，并在第三季度记录了2800万美元的非现金费用[33] 其他重要信息 - 公司通过主动重组债务资本结构加强了资产负债表，筹集了近20亿美元现金，增强了流动性[4] - 公司强调其供应商继续通过大型信誉良好的银行网络在确认发票上获得早期付款[34] - 公司拥有超过30亿美元的现金，并可动用目前未提取的10亿美元循环信贷额度[34] - 公司推出了新的净推荐值指标，通过客户交易收集，以监控商店绩效并推动有针对性的服务改进[19] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于需求弹性、消费者健康和天气因素的影响 - 公司关注低端至中端消费者的健康状况，这些消费者可能减少总体支出，但汽车是核心，公司销售的多是应急和非 discretionary 产品[41] - 消费者正在调整预算以应对通胀环境，一些日常维护成本上升可能使他们重新考虑维护间隔[41] - 公司通过测试与控制组来衡量举措效果，以隔离宏观定价因素的影响[45] - 关于库存，由于分类推广和关税环境，公司提前采购以确保库存，目前重点是在SKU的广度上，预计明年库存会减少，不需要大量投资[48][49] 问题: 关于通胀前景和峰值时间 - 第三季度通胀接近3%，第四季度预计约为4%，明年第一季度预计会略有增加，但增速放缓，之后将趋于正常化[54] - 通胀峰值时间可能在同行预测之间，即第四季度和明年春季之间[54] - 关于通往7%营业利润率的路径，公司强调转型是非线性的，2025年和2026年是建设年份[56] - 2025年LIFO净逆风约为60至80个基点[62] 问题: 关于供应链金融计划和供应商风险 - 公司未看到与特定供应商问题相关的风险利差增加，夏季进行的资本筹集为计划提供了稳定性[67] - 公司对该供应商的商品销售成本敞口很小，低于2%，并已开始将某些产品类别转移到其他供应商，强调替代供应来源是关键原则[69] 问题: 关于亚特兰大市场中心的性能和未来计划 - 市场中心开业时内部嵌套一家商店，被视为对受支持商店有100个基点的提升作用[72] - 公司正在从较小的配送中心转换阶段过渡到新建阶段，未来将更多新建，房地产团队正在选址以保持节奏，目标是在2027年中期达到60个[72][73] 问题: 关于毛利率的结构性收益和长期目标 - 第三季度毛利率较高有季节性因素，第四季度会有所缓和，长期目标仍是中期40%的范围，公司正在取得进展，但旅程仍在继续[86] - 关于第四季度可比销售额，预计专业和DIY渠道都会缓和，DIY方面压力更大，可能由于价格弹性，第四季度是波动最大的季度，受天气影响[90] 问题: 关于权衡利润率与销售额的决策 - 公司策略是保持竞争性定价，成为市场的快速跟随者，不试图从中获取利润率[98] - 专业方面，最大机会在Main Street客户，利润率较高，公司确保销售团队不忽视这些小账户[101] 问题: 关于"非线性"路径的具体含义 - 非线性是指大型举措（如配送中心关闭、软件实施）的成本和收益实现时间不均衡，有起伏，但长期看三个战略支柱有明确进展[106][110] - 具体例子包括分类工作加速，商店运营模式暂停测试以学习，导致计划偏离，这正是非线性的体现[111] 问题: 关于"建设年份"的含义和2027年利润率目标的市场预期差距 - "建设年份"意味着公司仍在进行大规模活动为未来成功奠定基础，如市场中心建设、配送中心优化、新技术实施等，这些举措的效益将在更长期显现[119][123] - 关于市场预期与7%目标的差距，公司认为转型早期，需要提供更多指标和数据作为证明点，建立跟踪记录，公司专注于汽车零部件零售，制定清晰战略，果断执行，并保持透明[128][130]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为20亿美元，同比下降5%，主要归因于第一季度完成的商店优化活动[25] - 第三季度可比销售额增长3%，其中专业渠道和DIY渠道均实现增长[4] - 第三季度调整后营业利润率为4.4%，同比扩张370个基点，为两年多来最强水平[4][30] - 第三季度调整后每股摊薄收益为0.92美元，去年同期为亏损0.05美元[30] - 第三季度调整后毛利润为9.13亿美元，占净销售额的44.8%，毛利率同比扩张约260个基点[28] - 第三季度LIFO费用为3300万美元[29] - 第三季度调整后SG&A费用为8.23亿美元，占净销售额的40.4%[30] - 年初至今自由现金流为负2.77亿美元，主要受去年第三季度采购库存的付款影响[31] - 公司预计全年净销售额在85.5亿至86亿美元之间，可比销售额增长在0.7%至1.3%之间[32] - 公司预计全年调整后营业利润率在2.4%至2.6%之间，重申了先前指引区间的中点[34] - 公司更新全年调整后每股收益指引至1.75美元至1.85美元[36] - 公司将全年资本支出目标修订为约2.5亿美元，此前预期约为3亿美元[37] - 公司预计全年自由现金流在负9000万美元至负8000万美元之间[37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业渠道可比销售额增长略高于4%，两年基础上连续第五个季度实现正增长[27] - DIY渠道实现低个位数可比销售额正增长，两年基础上环比改善[27] - 从品类表现看，制动器、底盘部件和发动机管理引领业绩[26] - 公司专注于加强Main Street客户群关系，该群体代表专业渠道中更高利润率市场份额的最大机会[21] - 公司正在与全国性客户合作，按市场优化特定品类的零件可用性[22] 各个市场数据和关键指标变化 - 新的分类框架已成功推广至前50大DMA，覆盖约70%的销售额[11] - 约75%的商店位于公司基于商店密度排名第一或第二的市场[16] - 第三季度开设了六个市场中心，季度末达到28个市场中心[16] - 公司预计今年将开设总共14个市场中心，包括10个改造点和4个新建点，年底达到33个地点[17] - 第四季度在亚特兰大地区开设了一个新建市场中心[18] - 市场中心通常携带75,000至85,000个SKU，为约60至90家商店的服务区域扩大当日零件可用性[18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的转型目标建立在三个支柱上：商品销售、供应链和商店运营[9] - 在商品销售方面，公司简化了遗留流程，减少了订单管理的复杂性，重组了配送中心网络[10] - 在供应链方面，美国配送中心整合计划按计划进行，预计年底在美国拥有16个配送中心，较两年前的38个显著减少[15] - 在商店运营方面，公司准备在第四季度推出新的商店运营模式，全面实施预计在2026年[19][20] - 公司正在利用生成式AI内容和部署基于AI的应用程序来改进决策和流程[8] - 公司正在测试新的AI驱动定价矩阵，为DIY和专业渠道的SKU定价决策提供信息[13] - 公司正在升级商店基础设施，年初至今已投资约5000万美元用于商店升级，超过去年分配给这些项目的总资本支出的两倍[24] - 公司继续目标在未来两年至少开设100家新店[24] - 公司计划到2027年中开设60个市场中心[17] - 公司的目标是在2027年实现7%的营业利润率[68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税相关价格上涨在汽车售后市场加速，行业通过调整价格来应对上升的产品成本，反应理性[5] - 随着价格在季度内走高，业绩出现一些波动，但两年基础上交易量和单位趋势相对稳定[5] - 考虑到消费者在通胀背景下管理家庭预算，预计今年剩余时间销售趋势可能存在暂时波动[5] - 行业长期基本面驱动因素仍然健康，超过90%的销售额由维护和故障维修驱动[6] - 第四季度通常是年度波动最大的季度，指引包含了前三周的趋势，起步疲软[32] - 专业渠道继续呈现正增长，DIY渠道面临压力，交易量周度波动更大，主要受消费者因价格上涨调整购买习惯驱动[32][33] - 公司认为某供应商的破产程序是孤立情况，并非对售后市场行业健康的广泛担忧[39] - 公司从该供应商采购的商品销售成本不到2%，并已记录2800万美元的非现金费用[39][80] - 公司对供应链金融计划相关的市场担忧不认为适用于自身，强调供应商继续通过大型知名银行网络收到提前付款[40][41] 其他重要信息 - 公司通过主动重组债务资本结构加强了资产负债表，筹集了近20亿美元现金，增强了流动性[5][41] - 公司拥有超过30亿美元现金，并可动用10亿美元循环信贷额度，目前未提取[41] - 公司预计第四季度毛利率将较第三季度放缓，略低于44%，包括更高资本化库存成本的益处，但将被高于先前计划的LIFO费用所抵消[35] - 公司预计第四季度LIFO费用约为7000万美元[35] - 公司预计第四季度SG&A费用美元金额同比以高个位数百分比下降[36] - 公司预计第四季度利息支出因第三季度完成的债务再融资交易的完整季度影响而上升[36] - 公司预计第四季度营运资本将做出正面贡献[38] - 公司预计全年与商店优化活动相关的现金费用约为1.5亿美元[38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于需求弹性、消费者健康和天气因素的影响[45] - 公司关注低端至中端消费者的整体健康状况，这些消费者可能压缩总体支出，但汽车是消费者工作和社交活动的关键，所售产品多为故障维修和非 discretionary，长期看好行业前景[46][47] - 公司通过测试与控制组的方式来衡量内部举措的效果，隔离宏观定价影响[53] - 公司正在简化商店任务，解放员工时间以更好地服务客户，提高交易转化率[49][51] 问题: 关于库存水平和2026年投资意向[55] - 公司正在进行分类推广，并在关税环境下提前采购，专注于为客户备货[56] - 库存重点在于SKU广度，已进行大量投资，未来将是管理现有库存并投资于所需的其他广度领域，明年不需要大量投资[57][58][59] 问题: 关于通胀趋势和峰值时间[63] - 第三季度通胀率接近3%，第四季度预计约为4%，明年第一季度预计小幅上升，然后趋于正常化，预计峰值介于同行观点之间[65][66] 问题: 关于实现7%营业利润率的路径和LIFO影响[67] - 公司战略和目标不变，但2025和2026年是建设年份，转型是非线性的，存在波动[68][69][70] - 2025年LIFO净影响约为60至80个基点的逆风[71] 问题: 关于供应链金融计划的风险利差[75] - 未观察到风险利差增加，夏季完成的融资为计划提供了稳定性，与银行进行了积极讨论[76][77] - 对问题供应商的敞口小，采购团队已提前将某些产品类别转移至其他供应商[79][80] 问题: 关于亚特兰大新建市场中心的性能和未来计划[82] - 市场中心开业时内嵌商店，预计为受支持商店带来100个基点的提升，市场中心本身作为商店也表现良好[83] - 公司将更多地进行新建市场中心，房地产团队正在选址，目标到2027年中达到60个[84][85] 问题: 关于毛利率的结构性收益和长期目标[91] - 第三季度毛利率因季节性因素较好，第四季度将下降，长期目标仍是mid-40%范围，正在取得进展，但旅程仍在继续[92][93] 问题: 关于第四季度可比销售额构成和交易趋势[94] - 第四季度专业和DIY渠道均预计放缓，但DIY侧压力更大，受消费者压力和季节性因素影响，季度本身波动性大[95][96] 问题: 关于是否以牺牲销售额换取利润率[98] - 公司策略是保持有竞争力的价格，做市场的快速跟随者，不试图通过定价获取超额利润[99][100] - 专业渠道侧，Main Street客户是最大机会，利润率较高，公司正加强与此类客户的互动[101][102] 问题: 关于"非线性"路径的具体含义[104] - 非线性指大型举措（如配送中心整合、软件实施、分类推广）的成本和收益实现时间不均衡，存在起伏，但长期看有明确进展[105][106][107][108][109] - 举例说明，如分类工作加速了，但商店运营模式暂停测试以获取更多经验，导致计划并非线性执行[110][111] 问题: 关于"建设年份"的含义和2027年利润率目标的共识差距[116] - "建设年份"指公司仍在进行大规模活动为未来成功打基础，如市场中心建设、配送中心优化、新店开业等[117][118] - 战略是三年计划，并非2025年完成，技术工具建设和运营模式推广等将持续到明年[119][120][121] - 公司处于转型早期，需要提供更多指标和数据作为证明点，建立跟踪记录[122][123][124][125][126]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0.92美元，远超市场预期的0.74美元，实现24.32%的盈利惊喜 [1] - 本季度营收为20.4亿美元，超出市场预期1.54%，但低于去年同期的21.5亿美元 [2] - 去年同期公司每股亏损0.04美元，本季度实现扭亏为盈 [1] - 在过去四个季度中，公司每股收益和营收均四次超出市场预期 [2] 历史业绩与市场表现 - 上一季度公司每股收益为0.69美元，超出当时市场预期0.59美元，盈利惊喜达16.95% [1] - 公司股价年初至今上涨约16.6%，略低于同期标普500指数17.2%的涨幅 [3] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益0.53美元，营收19.5亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益1.76美元，营收85.4亿美元 [7] - 在本次财报发布前，公司的盈利预期修正趋势好坏参半 [6] 行业比较与展望 - 公司所属的汽车零售与批发零部件行业在Zacks行业排名中处于后18%位置 [8] - 同行业公司Driven Brands Holdings Inc 预计季度每股收益0.29美元，同比增长11.5% [9] - Driven Brands Holdings Inc 预计季度营收为5.2822亿美元，同比下降10.7% [10]

业绩总结 - 2025年第三季度净销售额为20亿美元，同比下降5.2%[39] - 调整后毛利率为44.8%，同比提升257个基点[39] - 同店销售增长为3.0%[39] - 调整后每股收益为0.92美元[42] - 2025年10月4日的调整后净收入为5600万美元，而2024年同期为亏损300万美元[61] - 2025年10月4日的稀释每股收益（GAAP）为-0.02美元，2024年同期为-0.42美元[61] - 调整后的稀释每股收益（非GAAP）为0.92美元，而2024年同期为-0.05美元[61] - 2025年10月4日的毛利润（GAAP）为8.81亿美元，毛利润率为43.3%[65] - 调整后的毛利润为9.13亿美元，调整后毛利润率为44.8%[65] - 2025年10月4日的经营收入（GAAP）为2200万美元，调整后为9000万美元[67] 财务状况 - 净负债比率为2.6倍[43] - 调整后SG&A利润率为40.4%，同比下降110个基点[45] - 调整后营业收入利润率为4.4%，同比提升368个基点[45] - 2025年10月4日的自由现金流为-2.77亿美元，而2024年同期为-4900万美元[71] - 2025年10月4日的总债务为34.11亿美元，调整后的净债务为24.89亿美元[74] - 调整后的净债务与调整后的EBITDAR比率为2.6[73] 未来展望 - 预计2025财年净销售额在85.5亿至86亿美元之间[48] - 预计2025财年调整后每股收益在1.75至1.85美元之间[48] - 计划在2025年开设30家新店和14个市场中心[48]

公司业绩表现 - 第三季度同店销售额增长3% [1]

收入和利润表现 - 第三季度净销售额为20亿美元，同比下降，但同店销售额增长3.0%[4] - 净销售额为20.36亿美元，同比下降5.2%（十二周）[25] - 净销售额为66.28亿美元，同比下降6.6%（四十周）[25] - 第三季度调整后营业利润为9000万美元，占净销售额的4.4%，去年同期为1600万美元，占比0.7%[7] - 营业亏损为8700万美元，去年同期为盈利1.07亿美元（四十周）[25] - 第三季度调整后每股收益为0.92美元，去年同期调整后每股亏损为0.05美元[12] - 截至2025年10月4日的十二周，调整后每股摊薄收益为0.92美元，相比去年同期的GAAP每股亏损0.42美元有显著改善[34] - 截至2025年10月4日的十二周，调整后营运利润率为4.4%，显著高于去年同期的0.7%和当期的GAAP营运利润率1.1%[42] 成本和费用 - 第三季度毛利率为43.3%，调整后毛利率为44.8%，同比有所扩张[5] - 截至2025年10月4日的十二周，调整后毛利率为44.8%，高于去年同期的42.3%和当期的GAAP毛利率43.3%[40] - 截至2025年10月4日的四十周，调整后SG&A费用为27.58亿美元，调整后SG&A利润率为41.6%，低于去年同期的41.2%[41] - 利息支出为8600万美元，同比增长38.7%（四十周）[25] - 重组及相关费用为1.8亿美元，去年同期为2100万美元（四十周）[25] 现金流和资本支出 - 第三季度净现金用于经营活动的流出为1.18亿美元，自由现金流流出为2.77亿美元[13] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.18亿美元，去年同期为1.58亿美元（四十周）[27] - 资本性支出为1.59亿美元，同比增长22.3%（四十周）[27] - 截至2025年10月4日的四十周，公司自由现金流为负2.77亿美元，而去年同期为负4900万美元[43] - 公司预计资本支出约为2.5亿美元，自由现金流为负8亿至9亿美元[16] 债务和流动性 - 公司期末现金及现金等价物为31.74亿美元，流动性状况强劲[9][23] - 现金及现金等价物期末余额为31.74亿美元，同比大幅增加[28] - 公司长期债务为34.11亿美元，较2024年底17.89亿美元有所增加[23] - 发行长期债务获得19.5亿美元，并偿还3亿美元长期债务（四十周）[27] - 公司调整后净债务与调整后EBITDAR的比率为2.6倍，总债务为34.11亿美元[44] 管理层业绩指引 - 公司预计全年调整后营业利润率为2.4%至2.6%，中值高于此前指引[16] - 公司预计全年调整后每股收益为1.75美元至1.85美元，中值高于此前指引[16] 门店运营 - 截至2025年10月4日的四十周内，公司净关闭门店491家，总门店数从4788家减少至4297家[45] 特殊项目及调整 - 截至2025年10月4日的四十周，转型及其他费用调整总额为9.28亿美元，显著影响了当期业绩[44] - 截至2025年10月4日的十二周，因一家供应商于2025年9月28日申请破产，公司计提了2800万美元的预期未来信贷损失[34] - 截至2025年10月4日的四十周，公司记录了7600万美元的长期资产减值和加速折旧，其中加速折旧和摊销为5500万美元，资产减值净额为2100万美元[34][36] 存货变动 - 存货增加7500万美元，去年同期为增加1.52亿美元（四十周）[27]

公司业绩表现 - 第三季度净销售额为20亿美元，同比下降5.1%，去年同期为21亿美元 [3] - 同店销售额增长3.0%，其中专业渠道实现增长，DIY渠道也实现正增长 [2][3] - 第三季度毛利润为9亿美元，毛利率为43.3%，去年同期为9亿美元，毛利率为42.3% [4] - 调整后毛利润为9亿美元，调整后毛利率为44.8%，去年同期为9亿美元，调整后毛利率为42.3% [4] - 第三季度营业利润为2200万美元，营业利润率为1.1%，去年同期营业利润为盈亏平衡 [8] - 调整后营业利润为9000万美元，调整后营业利润率为4.4%，去年同期调整后营业利润为1600万美元，调整后营业利润率为0.7% [8] 盈利能力改善 - 毛利率扩张主要得益于3月份完成的店面优化活动带来的节约以及战略采购举措推动的产品成本降低 [4] - 销售、一般及行政费用为9亿美元，占净销售额的42.2%，去年同期为9亿美元，占净销售额的42.3% [6] - 调整后销售、一般及行政费用为8亿美元，调整后费用率为40.4%，去年同期为9亿美元，调整后费用率为41.5% [6] - 销售、一般及行政费用减少主要与运营门店数量较去年减少有关 [6] 每股收益与现金流 - 第三季度稀释后每股收益为亏损0.02美元，去年同期稀释后每股收益为亏损0.42美元 [9] - 第三季度调整后稀释后每股收益为0.92美元，去年同期调整后稀释后每股收益为亏损0.05美元 [9] - 截至第三季度，经营活动所用净现金为1.18亿美元，去年同期经营活动提供净现金为8100万美元 [10] - 截至第三季度，自由现金流为流出2.77亿美元，去年同期自由现金流为流出4900万美元 [10] - 自由现金流包含约1.3亿美元与重组及其他相关费用相关的现金支出 [10] 资本分配与流动性 - 公司宣布每股0.25美元的常规现金股息，将于2026年1月23日支付给截至2026年1月9日登记在册的所有普通股股东 [11] - 期末现金及现金等价物为31.74亿美元，期初为18.69亿美元 [21] - 公司拥有强劲的流动性状况，资产负债表上现金超过30亿美元 [7] 全年业绩指引 - 更新后的全年净销售额指引为85.5亿美元至86亿美元，此前指引为84亿美元至86亿美元 [12] - 同店销售额指引为增长0.7%至1.3%，此前指引为增长0.5%至1.5% [12] - 调整后营业利润率指引为2.4%至2.6%，此前指引为2.0%至3.0% [12] - 调整后稀释每股收益指引为1.75美元至1.85美元，此前指引为1.20美元至2.20美元 [12] - 资本支出指引约为2.5亿美元至3亿美元，自由现金流指引为流出9000万美元至8000万美元 [12] - 计划新开30家门店和14个市场中心 [12] 门店网络变化 - 截至10月4日，公司运营4297家门店，而截至12月28日，公司运营4788家门店 [51] - 在截至10月4日的40周内，新开26家门店，关闭517家门店 [51] - 在第三季度，新开8家门店，关闭3家门店 [52] 战略重点与转型 - 公司实现了两年多来最强的季度业绩，得益于团队决心、对转型目标的承诺以及服务客户的奉献精神 [2] - 战略举措旨在实现持续、盈利的增长，公司仍致力于推进战略重点以创造长期股东价值 [2] - 基于更新后的指引，公司有望在转型第一年实现约200个基点的年度利润率扩张 [2]

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