核心观点 - 公司调整2025年度商品期货套期保值业务，新增商品期权交易方式，保证金和权利金最高余额不超过人民币2000万元，期限至2026年3月3日 [1][2][5] - 调整目的是降低铜、银原材料价格波动对生产经营的影响，提升抗风险能力和财务稳健性 [2][5][7] 交易情况概述 - **交易目的**：通过期货期权套期保值控制市场风险，降低原材料价格波动对成本和产品价格的影响，不以盈利为目的 [2][5] - **交易工具**：期货期权等套期保值工具 [3] - **交易品种**：与生产经营相关的铜、银 [3] - **交易场所**：场内（期货交易所）或场外（资信良好的金融机构） [3] 调整后业务情况 - **额度与期限**：保证金和权利金最高余额2000万元，可循环使用，期限至2026年3月3日 [3][5] - **资金来源**：自有资金，不涉及募集资金 [3] 风险控制措施 - **规模优化**：合理规划套期保值规模与期限组合，对冲价格波动风险 [4] - **操作规范**：严格执行审批权限和资金管理制度，不超董事会批准额度 [4] - **内控与培训**：完善制度并加强人员培训，建立异常报告和处理程序 [4] - **监督审查**：定期检查业务规范性和内控有效性，审查资金使用及盈亏情况 [4] 会计处理 - 会计政策遵循《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》及《企业会计准则第24号-套期会计》 [4] 可行性分析 - 公司已设立专门管理部门，制定内部控制和风险管理制度，明确额度、品种、审批权限等，措施可行 [5] 审议程序 - **董事会**：2025年7月18日审议通过调整议案及可行性报告 [5][6] - **监事会**：同日审议通过，认为程序合规且风险控制有效 [6] - **独立董事**：2025年7月14日专门会议审议通过，认为符合法规且无损害股东利益情形 [7]

核心观点 - 公司制定期货期权套期保值业务管理制度，旨在规范相关操作，规避价格波动风险，保障业务稳步发展 [1][2] - 套期保值业务需严格遵循风险对冲原则，禁止投机和套利交易，规模与期限需与风险敞口匹配 [1][4] - 子公司开展套期保值需经公司审批，且交易量不得超过年度预算所需量的三分之一 [3][16] 审批权限 - 套期保值业务需编制可行性分析报告并提交董事会审议，特定情形需提交股东会审议 [5][6] - 预计交易保证金占最近一期净利润50%以上且超500万元人民币，或合约价值占净资产50%以上且超5000万元人民币需股东会审批 [6] - 公司可对未来12个月内交易范围、额度及期限进行合理预计并审议，额度使用期限不超过12个月 [6] 授权制度 - 期货期权交易操作实行授权管理，授权书列明交易人员名单、种类、限额及期限 [9][10] - 被授权人变动时需即时调整权限并通知相关方，原授权人自通知时起不再享有权利 [11] 组织机构及职能 - 董事会审计委员会负责审查套期保值业务必要性、可行性及风险控制情况 [12] - 财务部门负责账务处理、审批套期保值方案及监督交易行为 [13] - 供应链管理部负责日常运作，包括资金管理、交易操作及风险测算 [14] - 子公司需根据生产经营计划确定套期保值量，建立风险管理办法并报财务部备案 [15] 运营体系 - 公司为套期保值业务集中管理平台，财务部统筹监督，供应链管理部负责交易操作 [21] - 子公司制定年度套期保值方案并上报财务部，财务部汇总后报总经理批准 [22] - 超出年度套期保值量的交易需单独申请，经董事会或股东会批准后方可操作 [24] 操作流程 - 买入套期保值针对销售价格已确定时防范原材料价格上涨风险，需制定方案并逐步开仓 [26] - 卖出套期保值针对原材料采购价已确定时防范价格下跌风险，需结合销售进度平仓 [27] 报告制度 - 供应链管理部每周向总经理提交交易情况周报，包括持仓、盈亏及资金情况 [28] - 子公司每月10日前报送期货期权交易情况报表 [29] - 交易损益达最近一年净利润10%且超1000万元人民币时需及时披露 [30] 档案管理 - 期货期权业务原始资料、结算资料等档案需保存至少10年 [32] 保密制度 - 相关人员不得泄露套期保值方案、交易情况、资金状况等敏感信息 [33][34] 责任承担 - 子公司申请的期货期权交易资金及损益由子公司承担 [35] - 违规操作导致的亏损由违规单位承担，并追究相关人员责任 [37] 附则 - 制度自董事会审议通过后生效，由董事会负责解释 [39][40]

业务审批 - 套期保值业务需编制可行性分析报告并提交董事会审议[6] - 预计动用交易保证金等满足特定条件需董事会审议后提交股东会审议[6] 业务量限制 - 子公司套期保值量原则上不超年度预算所需量的三分之一[15] 授权管理 - 期货期权交易操作实行授权管理，交易授权书由总经理或授权人员签署[9] 部门职责 - 董事会审计委员会审查业务必要性、可行性及风险控制情况[12] - 财务部门负责账务处理、审批套期保值量与止损底限等[12] - 供应链管理部负责日常运作、建立管理细则等[13] 子公司规定 - 子公司根据生产经营计划确定套期保值量和止损底限，不得投机交易[15] - 子公司需及时追加保证金，否则供应链管理部可强行平仓[16] 止损规则 - 期货期权业务亏损达预设底限启动止亏，原则上平仓，继续持仓需报财务部审批[18] 效果评价 - 套期保值效果评价以“月均价”与实际采购成本比较[19] 业务流程 - 财务部统筹指导监督子公司业务，供应链管理部为操作平台[20] - 子公司制定方案报财务部，财务部制定公司方案报总经理批准[20] - 子公司在年度套期保值量内申请操作缴费，供应链管理部统一操作，超量需审批[20] 信息报送 - 供应链管理部每周向总经理提交周报，子公司每月10日前报送交易情况报表[32] 信息披露 - 期货期权交易损益及浮动亏损达特定标准需及时披露[32] - 套期保值业务出现规定亏损情形，需重新评估并披露[33] 档案保管 - 公司保管期货期权业务档案，保管期限至少10年[35] 资金与责任 - 期货期权交易资金、损益由子公司承担，违规亏损由违规单位承担并追责[39]

业务调整 - 2025年2月27日同意开展最高2000万元商品期货套期保值业务，期限至2026年3月3日[3] - 2025年7月18日审议通过调整议案，增加商品期权交易方式，保证金和权利金最高2000万元，期限至2026年3月3日[2][4][16] 业务相关 - 调整后交易工具为期货期权，品种为铜、银，场所为场内或场外[8][9] 风险与措施 - 开展业务存在价格波动等风险，采取匹配经营、控制资金规模等措施[10][11] 审批情况 - 董事会、监事会、独立董事均同意调整业务[16][17][18][20]

业务计划 - 拟开展2025年度商品期货期权套期保值业务，保证金和权利金最高余额不超2000万元[3] - 授权期限至2026年3月3日，资金用自有资金[3][4] 业务详情 - 交易工具为期货期权等，品种包括铜、银[5][6] - 交易场所为场内或场外[6] 风险应对 - 业务有价格波动等风险，将与经营匹配控制规模[7][8] - 制定制度，加强培训和内控，按准则执行[9][10]

会议信息 - 三友联众第三届监事会第十二次会议于2025年7月18日通讯召开[2] - 会议通知于2025年7月14日以邮件、书面等方式发出[2] - 应出席监事3名，实际出席3名[2] 议案审议 - 审议通过《关于调整2025年度开展商品期货套期保值业务的议案》[3] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权[3] - 同意公司调整2025年度开展商品期货套期保值业务[3]

会议信息 - 三友联众第三届董事会第十三次会议于2025年7月18日通讯召开[2] - 应出席董事7人，实际出席7人[2] 业务决策 - 审议通过调整2025年度商品期货套期保值业务议案，保证金等最高余额不超2000万，期限至2026年3月3日[3] - 审议通过制定《期货期权套期保值业务管理制度》议案[4][5] 表决结果 - 两议案表决均为7票同意，0票反对，0票弃权[3][5]

股东减持计划 - 三友联众(300932 SZ)公告称持股5%以上股东宁波昊与轩和宁波艾力美计划减持公司股份 [1] - 减持方式为集中竞价或大宗交易 [1] - 减持时间窗口为公告披露后15个交易日起的三个月内 [1] - 合计减持数量不超过9,603,000股 占公司总股本比例3 00% [1]

股东持股 - 宁波昊与轩持股22,289,317股，占总股本6.96%[3][4] - 宁波艾力美持股19,623,422股，占总股本6.13%[3][4] - 两股东合计持股41,912,739股，占总股本13.09%[4] 减持计划 - 两股东拟减持不超9,603,000股，不超总股本3%[3][4] - 连续90自然日，集中竞价减持不超总股本1%[3] - 连续90自然日，大宗交易减持不超总股本2%[3] - 减持期为公告披露日起15个交易日后3个月内[4] 股份锁定 - 控股股东等上市36个月内不转让或委托管理已发行股份[6] - 控股股东等锁定期满任董监高每年转让不超25%[6] - 控股股东等离职半年内不转让股份[6] - 傅天年锁定期满两年内减持价不低于发行价，年不超25%[7] - 东莞昊与轩等锁定期满两年内年减持不超100%[7] 其他 - 公司上市6个月内股价低于发行价，锁定期延6个月[7] - 若除权除息，发行价相应调整[7] - 本次减持计划实施有不确定性[9] - 减持不导致控制权变更，不影响经营[10] - 公告日期为2025年6月26日[13]

公司基本情况 - 公司是集继电器及互感器研发、制造、销售为一体的高新技术企业和中国电子元件百强企业，国内继电器领域销售额排名前列 [2] - 形成全流程服务体系，继电器产品涵盖六大类及电感和互感器产品 [2] - 未来做强做大优势领域，高质量发展信号继电器、电感等领域，进行相关多元化发展 [2] 2025年营收与利润 - 围绕“技术驱动、全球拓展、精益运营”战略主轴深化业务增长，核心业务提升头部客户份额，海外市场扩大全球份额，新兴领域打造第二增长曲线 [3] - 推进智能制造升级与供应链垂直整合提升运营效能，具体财务目标结合市场动态优化并定期披露进展 [3] 新能源汽车领域 - 在新能源领域构建产能管理体系，产能利用率良性，可适配订单结构变化 [3][4] - 分阶段推进产能优化，短期挖潜产线效率，中期区域化扩产，长期建设全域数字化工厂 [3][4] 竞争对手动态影响 - 核心产品依托技术壁垒和客户协同巩固高可靠性细分市场优势 [3] - 全球电磁继电器市场2023 - 2028年五年平均增长率达8.6%，2028年规模预计达782.8亿元；中国市场2023 - 2028年五年平均率为6.7%，2028年销售额有望达491.6亿元 [3][4] - 行业驱动力为传统领域复苏与新兴领域需求爆发共振，公司强化盈利韧性把握结构性增长机遇 [4] 事业部营收规划 - 秉持“技术引领、协同共进”理念，优化事业部矩阵战略纵深，核心业务巩固领先地位，新兴成长板块延伸价值链，战略孵化板块推进产品产业化落地 [5] 新领域业务拓展 - 产品进入低空经济和机器人领域具备技术协同性和产业化基础，将跟踪技术迭代优化产品和解决方案 [6] 新产品研发 - 在现有产品线基础上扩大产品门类，研发方向以轻量化、节能化等为重点，围绕继电器、互感器延伸 [6]