财务表现 - 24年公司实现营业收入4.2亿元，同比下滑39.1%，归母净利润-1.4亿元，同比亏损扩大250% [1] - 24Q4营业收入1.0亿元，同比下滑33.3%，归母净利润-0.8亿元，亏损同比扩大33.3% [1] - 24年隔震产品营收2.7亿元，同比下滑46.6%，减震产品营收1.4亿元，同比下滑24.3% [2] - 24年云南省内营收1.0亿元，同比下滑50.7%，省外营收3.09亿元，同比下滑36.1% [2] 盈利能力 - 24年毛利率31.6%，同比下滑2.91个百分点，净利率-33.8%，同比下滑27.85个百分点 [3] - 隔震产品毛利率27.7%，同比下滑5.8个百分点，减震产品毛利率39.5%，同比提升4.6个百分点 [3] - 销售费用率22.5%，同比上升8.14个百分点，管理费用率12.5%，同比上升3.26个百分点 [3] 现金流与运营 - 24年经营现金流净流入0.96亿元，同比多流入0.18亿元，应收账款较2023年减少 [3] - 公司收紧收款和信用政策，强化现金流管控，加强催收 [2][3] 行业与市场 - 减隔震技术应用领域从传统领域扩展至公共建筑、地铁上盖物业、住宅、工业厂房等 [3] - 学校、医院在建筑减隔震市场需求中占比最大达42%，机场和其他公建项目占比23% [4] - 国内多项政策出台强制或优先要求相关建筑采用减隔震技术 [3] 战略布局 - 公司在西南、华北、华东（南）等重点区域设立销售中心，多个省份设立办事处 [2] - 公司聚焦绿色低碳、智能制造、数字化转型、新质生产力等前沿领域 [4] - 公司积极探索海外市场新机遇，培育新业务增长点 [4]

报告公司投资评级 - 评级为中性（下调）[1] 报告的核心观点 - 2024年公司经营业绩持续承压，云南省内业务收入降幅较大，毛利率下滑但现金流管控良好 [5][6] - 减隔震市场稳步扩张，应用领域持续扩展，公司积极布局新兴产业并探索海外市场 [7] - 考虑公司业绩持续承压且市场修复需时间，下调2025/2026年归母净利润预测，新增2027年预测，下调评级至中性，随着宏观经济修复公司业绩预期将逐步修复 [8] 公司经营业绩情况 - 2024年公司实现营业收入4.2亿元、归母净利润 -1.4亿元、扣非归母净利润 -1.4亿元，上年同期分别为6.9亿元、 -0.4亿元、 -0.4亿元；2024Q4实现营业收入1.0亿元、归母净利润 -0.8亿元、扣非归母净利润 -0.8亿元，上年同期分别为1.5亿元、 -0.6亿元、 -0.6亿元 [4] - 2024年部分地区地产及基建投资放缓，公共建筑投资建设力度减弱，业主和总包企业资金到位率受影响，公司收紧收款和信用政策，导致营收同比下滑明显；毛利率下降、政府补助减少及减值损失上升，使归母净利润降幅大于收入 [5] - 分产品看，2024年隔震/减震产品营收2.7/1.4亿元，同比 -46.6%/ -24.3%；分区域看，云南省内/省外营收1.0/3.09亿元，同比下滑50.7%/36.1%，公司在重点区域设销售中心和办事处推进省外发展 [5] 公司财务指标情况 盈利能力 - 2024年毛利率/净利率为31.6%/ -33.8%，同比 -2.91/ -27.85pcts；隔震/减震产品毛利率分别为27.7%及39.5%，同比 -5.8/+4.6pcts [6] - 2024 - 2027E毛利率分别为31.6%、30.3%、32.1%、32.5%；EBITDA率分别为6.6%、9.9%、16.1%、24.6%等 [12] 费用率 - 2024年销售/管理/财务/研发费用率为22.5%/12.5%/5.0%/7.8%，同比 +8.14/+3.26/+1.33/+1.76pcts [6] - 2024 - 2027E销售费用率分别为22.47%、16.00%、15.00%、10.00%等 [13] 现金流 - 2024年经营现金流净流入0.96亿元，较上年同期多流入0.18亿元，应收账款较2023年有所减少 [6] 资产负债 - 2023 - 2027E总资产分别为2644、2474、2180、2362、2605百万元；总负债分别为1073、828、583、760、980百万元等 [11] 行业市场情况 - 国内多项政策出台强制或优先要求相关建筑采用减隔震技术，应用领域从传统特定领域拓展至更广泛场景 [7] - 2024年学校、医院在建筑减隔震市场需求中占比最大达42%，其次是机场和其他公建项目占比23%，剩余为商业、地产及桥梁等领域 [7] 盈利预测情况 - 下调2025/2026年归母净利润至 -0.50/0.05亿元（分别下调1.0/0.5亿元），新增2027年归母净利润预测为0.23亿元 [8] - 2023 - 2027E营业收入分别为694、417、385、401、432百万元；归母净利润分别为 -41、 -141、 -50、5、23百万元等 [9]

资金使用 - 公司可用最高10000万元闲置募集资金现金管理，额度12个月内循环滚动使用[2] 产品投资 - 公司买中信银行3000万元结构性存款，预计年化收益率1.05%-1.90%[2] - 已到期赎回多笔银行产品获投资收益，各有预计年化收益率[9][10] - 尚未到期赎回产品金额共9000万元，未超授权额度[10]

公司基本情况 - 公司是国内规模领先的减隔震（振）产品生产基地，产能行业领先，拥有化学实验室、物理实验室和各类专业生产线，能生产全系列建筑隔震橡胶支座、摩擦摆支座、消能阻尼器等产品 [5] - 主营业务包括建筑减隔震技术咨询、结构分析设计、产品研发生产销售及售后维护等成套解决方案 [5] - 主要产品包括建筑隔震橡胶支座、弹性滑板支座、消能阻尼器、抗震支吊架、核电抗震系列产品、地铁上盖建筑减隔震产品等 [6][7][8][9][10][11] 经营模式 - 采购模式为"以销定采，保持合理库存"，定期对供应商进行考核 [14] - 生产模式为"以销定产，并保持合理库存"，部分通用性较强的加工过程采用委外加工 [15] - 销售模式以直销为主，客户主要为业主方和施工方，部分项目涉及招投标程序 [17] - 收款政策按供货进度分步收款，对重点客户可执行单独信用政策 [18] 行业与市场 - 我国41%的国土处于地震基本烈度7度及以上地区，减隔震技术需求迫切 [20] - 《建设工程抗震管理条例》实施推动高烈度区域学校、医院等公共建筑对减隔震技术需求增加 [22] - 减隔震行业被纳入《产业结构调整指导目录》鼓励类，属于国家重点鼓励发展产业 [24] - 公司已在西南、华北、华东等重点区域设立销售中心，推动业务向全国拓展 [21] 技术与研发 - 公司2014年参与住建部《减隔震工程质量检测研究》项目，推动行业检测规范化 [25] - 减隔震技术能有效提升建筑物抗震能力，同时提高土地利用率，综合经济效益突出 [26] - 公司积极与建设主管部门、设计院开展技术推广活动，提升行业认知度 [28][29] 财务与资本运作 - 2024年可转债转股情况：前三季度累计转股35,833股，剩余可转债金额249,081,200元 [31][32][33] - 2024年8月向下修正"震安转债"转股价格至8.52元/股 [34] - 2024年12月触发有条件赎回条款并全额赎回剩余可转债 [35] - 2024年累计获得政府补助470.7万元，其中384万元与资产相关 [49] 公司治理与人事 - 2024年部分董事、高管辞职，包括独立董事周福霖、董事兼副总经理白云飞等 [45] - 聘任张雪女士为副总经理兼董事会秘书，其已取得相关资格证书 [47] - 控股股东及其一致行动人持股比例因可转债转股被动稀释，从39.56%降至35.41% [48][49] 募投项目与资金管理 - 部分募投项目延期至2025年9月完成 [36] - 授权使用不超过5000万元闲置募集资金进行现金管理，2亿元闲置自有资金购买理财产品 [40] - 2024年向银行申请不超过12亿元综合授信额度，2025年拟申请不超过15亿元 [37][39]

股东分红规划评估 - 公司至少每三年评估《未来三年股东分红回报规划》执行情况并制定新规划提交股东会审议[3] 政策审议表决 - 调整股东回报规划需董事会审议并过半数董事表决通过后提交股东会特别决议通过[3] - 董事会制定利润分配方案需过半数董事及2/3以上独立董事表决通过方可提交股东会审议[7] - 利润分配政策制定须经出席股东会会议股东或股东代表所持表决权2/3以上通过[7] - 独立董事征集投票权需取得全体独立董事二分之一以上同意[9] - 调整利润分配政策议案需董事会全体成员过半数（含2/3以上独立董事）表决通过并提交股东会经2/3以上表决权股东通过[15] 重大投资界定 - 重大投资计划或重大现金支出指未来十二个月内拟对外投资等累计支出达最近一期经审计净资产30%且超5000万元，或达总资产15%[10] 现金分红比例 - 成熟期无重大资金支出安排，现金分红比例最低80%[11] - 成熟期有重大资金支出安排，现金分红比例最低40%[11] - 成长期有重大资金支出安排，现金分红比例最低20%[11] - 每连续三年现金累计分配利润不少于三年年均可分配利润30%[11] 政策调整条件 - 营业利润连续两年下滑且累计下滑幅度达40%以上，或经营活动现金流量净额连续两年为负时可调整利润分配政策[15] 规划实施与解释 - 本规划自公司2024年年度股东会审议通过之日起实施[16] - 本规划由公司董事会负责解释[16]

业绩与财务 - 2024年预计关联交易金额不超2000万元[11] - 2023年度不进行利润分配符合规定[13] 公司治理 - 2024年监事会召开8次会议，议案均通过[2] - 2024年监事会认为董事会决策等合法合规[4] - 2024年监事会认为财务内控制度健全[5] - 2024年监事会认为募集资金使用合规[6] 整改与管理 - 2025年3月因以前年度募资问题整改[7] - 2024年建立较完善内部控制体系[9] 其他事项 - 2024年未发生收购、出售资产事项[10] - 2024年董事会严格履行信息披露义务[14] - 报告期内按规定执行内幕信息管理[16] - 报告期内未发生内幕交易违规行为[16]

内部控制 - 公司对截至2024年12月31日的内部控制有效性进行评价，无重大缺陷[3][5] - 纳入评价范围单位资产总额和营业收入合计均占公司合并报表对应总额100%[7] - 报告期内公司不存在财务报告内重大、重要缺陷[40] - 报告期内未发现非财务报告内重大、重要缺陷[41] - 报告期内公司无其他内控相关重大事项说明[42] 公司治理 - 监事会由三名成员组成，含一名职工代表监事[11] - 董事会下设战略、提名、审计、薪酬与考核四个专门委员会[13] - 股东会授权董事会全面负责公司经营和管理[10] - 监事会对董事会及其成员、高管履职行为进行监督[11] - 公司每年召开一次年度股东会，于上一会计年度完结后六个月内举行[9] 运营管理 - 2024年公司依据自身战略全面梳理培训工作[16] - 2024年公司研发工作遵守相关法规规定[17] - 震安科技产品通过欧盟CE认证，部分指标超国际一流水准[18] - 2024年各管理体系有序高效运行，推进自动化设备改造[19] - 2024年销售业务完善治理架构，强化内控体系[20] - 2024年重新优化采购流程，采购业务按制度开展[21] - 2024年资产管理制度有效运行，资产安全完整高效运转[22] - 2024年合同管理工作依制度执行[23] - 2024年内部审计工作遵循法规规定开展[25] - 2024年信息系统管理按规定稳定安全运行[26] - 2024年无违规对外担保情况[27] - 公司通过系列制度规范重大投资管理[28] - 2024年严格按规定实施资金管控[29] - 2024年合规使用募集资金且无违规情形[30] - 2025年3月因以前年度募资使用管理问题被责令整改[31] - 2024年合规完成信息披露任务[33] 内控标准 - 财务报告内控重大缺陷：错报金额≥资产总额1%或营收2%[35] - 财务报告内控重要缺陷：资产总额0.5%≤错报金额<资产总额1%或营收1%≤错报金额<营收2%[35] - 财务报告内控一般缺陷：错报金额<资产总额0.5%或营收1%[35] - 非财务报告内控重大缺陷：损失金额≥1000万元[37]

关联交易 - 2025年与关联方关联交易预计不超2000万元[2] - 2025年销售商品给中建震安预计2000万元，已发生15.91万元，上年1129.85万元[3] - 2024年销售给中建震安1129.85万元，占比2.76%，与预计差异 -43.51%[5] 中建震安情况 - 2022年公司出资2450万元持股中建震安49%[6] - 2024年底中建震安资产2797.31万元，净资产2085.87万元[7] - 2024年中建震安营收1944.27万元，净利润66.79万元[7] 交易评估 - 交易按市场同类价格定价[10] - 独立董事、董事会、监事会认为交易正常合规，不损害利益[13][14][15] - 交易预计金额在董事会权限内，无需股东会审议[2]

人事变动 - 唐均因个人原因辞任公司第四届董事会董事等职务[2] - 拟提名张雪为第四届董事会董事，任期至第四届董事会届满[6] 股份情况 - 唐均辞任后股份转让有规定[4] - 截至公告日张雪直接持股778,012股，占总股本0.2816%[5]

证券代码：300767 证券简称：震安科技 公告编号：2025-049 震安科技股份有限公司 关于修订公司《章程》及其他相关制度的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 震安科技股份有限公司（以下简称公司或本公司）于 2025 年 4 月 18 日召 开了第四届董事会第十七次会议，审议通过了《关于修订公司<章程>及其他相 关制度的议案》。为维护公司及广大投资者的合法权益，进一步规范公司的组织架 构，逐步提高公司治理水平，根据现行有效的《中华人民共和国公司法》《上市 公司章程指引》《上市公司股东会规则》等相关法律法规和规范性文件的规定， 结合公司实际情况，公司拟不再设置监事会，原监事会的职权将由公司董事会审 计委员会行使，同时相应废止《震安科技股份有限公司监事会议事规则》等监事 会相关制度。据此，公司董事会决定对公司《章程》《股东大会议事规则》《信 息披露管理办法》《关联交易管理办法》《董事会审计委员会议事规则》等共计 26 项公司制度进行统一修订（制度修订全文及修正案已于 2025 年 4 月 19 日刊登 在巨潮资讯网 www.cninfo.c ...