激励计划时间线 - 2024年3月4日召开相关会议审议激励计划议案[8] - 2024年3月5 - 15日公示激励对象名单[9] - 2024年3月20日股东大会审议通过相关议案[10] - 2024年3月25日审议通过授予股票期权议案[10] - 2024年4月3日披露激励计划授予登记完成公告[11] - 2025年4月23日审议通过第一个行权期行权条件成就等议案[11] 激励计划规则 - 首次授予股票期权分两次行权，等待期12、24个月，首行权期比例50%[12] - 激励对象行权需满足公司未发生特定情形[13] - 上市后36个月内未出现未按承诺进行利润分配情形[14] 业绩相关 - 激励计划首行权期要求2024年营收增长率不低于20%，实际为28.74%，公司层面可行权比例100%[18] 激励对象情况 - 84名激励对象绩效考核“优秀”，1名绩效C满足行权50%条件，12名离职[20] - 符合行权资格激励对象85人[21] 行权信息 - 行权方式为集中行权，股份来源定向增发A股普通股[21] - 股票期权简称隆利JLC2，代码036561[21] - 可行权数量325.55万份，行权价格12.55元/股[21] - 12名离职对象47.4万份期权不得行权，1名绩效C对象0.75万份期权不得行权[22] 进展情况 - 首行权期行权条件已达成[20] - 行权和注销事项已获必要批准授权，尚需披露信息和办理手续[23]

激励计划基本信息 - 激励对象不超过97人，符合行权资格85人[3][7][19] - 授予股票期权数量700万份，本次可行权325.55万份[5][6] - 行权价格为12.55元/股[5] - 激励计划有效期最长不超过36个月[7] 行权期及业绩条件 - 第一个行权期12 - 24个月，行权比例50%[7] - 第二个行权期24 - 36个月，行权比例50%[7] - 第一个行权期以2023年为基数，2024年营收增长率不低于20%[8] - 第二个行权期以2023年为基数，2025年营收增长率不低于50%[8] 2024年行权情况 - 2024年营收增长率28.64%，公司层面行权比例100%[15] - 84名激励对象绩效优秀，1名绩效C，12名离职[16] - 12名离职47.4万份、1名绩效C 0.75万份期权注销[22] 行权影响 - 假设全部行权，净资产增加40856525元，股本增加3255500元，资本公积增加37601025元[23] - 行权筹集资金补充流动资金，个税公司代扣代缴[25] 行权审批 - 监事会同意为85名激励对象办理行权事项[26] - 行权和注销已取得必要批准授权，需披露信息办手续[30]

股票期权情况 - 12名离职激励对象47.4万份已获授未行权股票期权不得行权[2] - 1名绩效C的激励对象0.75万份当期计划行权股票期权不得行权[2] - 85名激励对象可行权股票期权共计325.55万份[3] - 48.15万份股票期权不得行权，由公司统一注销[4]

股票期权激励计划时间线 - 2024年3月4日董事会和监事会审议通过激励计划议案[2][3] - 2024年3月5 - 15日公示激励对象名单无异议[3] - 2024年3月20日股东大会通过议案并披露自查报告[3][4] - 2024年3月25日董事会和监事会通过授予股票期权议案[4] - 2024年4月3日披露授予登记完成公告[4] - 2025年4月23日决定注销48.15万份股票期权[2] 不得行权情况 - 12名离职激励对象47.4万份已获授未行权股票期权不得行权[5] - 1名绩效C的激励对象0.75万份当期计划行权股票期权不得行权[5] 影响与审批 - 本次注销不影响公司财务、经营成果及管理团队[7] - 律师事务所认为行权和注销事项获必要批准授权[8]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为340,726,804.30元，同比增长15.18%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为30,609,410.87元，同比增长51.88%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为26,921,209.59元，同比增长57.19%[5] - 基本每股收益为0.14元/股，同比增长55.56%[5] - 公司营业总收入本期为340,726,804.30元，同比增长15.18%[32] - 净利润本期为30,609,048.09元，同比增长51.89%[33] - 营业利润本期为33,419,088.44元，同比增长54.72%[33] - 综合收益总额本期为31,954,337.65元，同比增长56.66%[33] - 基本每股收益为0.14，稀释每股收益为0.14[34] - 未分配利润本期为36,472,552.08元，同比增长522.13%[31] 成本和费用（同比环比） - 研发费用本期为19,313,989.08元，同比增长16.57%[32] - 购买商品、接受劳务支付的现金为254,755,508.55元，同比增长18.18%[34] - 支付给职工以及为职工支付的现金为48,413,267.83元，同比增长30.29%[34] - 支付的各项税费为13,520,945.90元，同比增长618.37%[34] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-8,672,408.19元，同比下降104.35%[5] - 销售商品、提供劳务收到的现金为313,625,739.47元，同比下降32.25%[34] - 经营活动产生的现金流量净额为-8,672,408.19元，同比下降104.35%[34] - 投资活动产生的现金流量净额为-34,365,791.77元，同比改善48.68%[34][35] - 筹资活动产生的现金流量净额为-31,892,126.90元，同比下降23.56%[35] - 现金及现金等价物净增加额为-74,989,357.01元，同比下降170.44%[35] - 期末现金及现金等价物余额为308,454,978.27元，同比下降25.81%[35] 资产和负债变化 - 总资产为2,014,592,286.69元，较上年度末增长1.79%[5] - 资产总计本期为2,014,592,286.69元，同比增长1.78%[30] - 负债合计本期为824,736,847.42元，同比增长3.25%[30] - 应付账款本期为389,893,050.55元，同比增长1.10%[30] - 合同负债本期为12,606,320.46元，同比增长413.92%[30] - 货币资金期末余额为361,287,480.35元，较期初减少15.7%[29] - 应收账款期末余额为462,803,641.63元，较期初减少10.5%[29] - 应收款项融资期末余额为213,308,552.84元，较期初增长111.4%[29] - 交易性金融资产期末余额为0元，较期初减少100%[29] - 固定资产期末余额为349,870,811.35元，较期初增长1.6%[29] - 在建工程期末余额为255,537,860.72元，较期初增长9.1%[29] 特定项目变动 - 应收票据较期初增长80.60%，主要系客户回款结算类型差异所致[10] - 其他非流动资产较期初增长116.14%，主要系中大尺寸Mini-LED显示模组智能制造基地项目投入增加及预付设备款所致[11] - 合同负债较期初增长413.90%，主要系预收客户货款增加所致[12] - 库存股较期初增长455.21%，主要系回购公司股份所致[13] 公司治理和重大事项 - 吴新理持有公司股份93,875,013股，占公司总股本的41.68%[21] - 吕小霞持有公司股份3,404,798股，占公司总股本的1.51%[21] - 公司于2025年1月13日披露了《关于回购公司股份方案的公告》[23] - 公司于2025年3月7日获得高新技术企业证书[27]

深圳市隆利科技股份有限公司 2024 年年度报告全文 深圳市隆利科技股份有限公司 2024 年年度报告 2025 年 4 月 23 日 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个 别和连带的法律责任。 公司负责人吴新理、主管会计工作负责人韩婷及会计机构负责人(会计主 管人员)刘愉愉声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4 号——创业板行业 信息披露》中的"LED 产业链相关业务"的披露要求： 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"之"十、公司面临的风险和 应对措施"，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资 者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 深圳市隆利科技股份有限公司 2024 年年度报告全文 2024 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 | 第一节 重要提示、目录和释义 | 2 | | --- | --- | | 第二节 公司简介和主要财务指标 | 7 | ...

市场整体表现 - 上证综指收于3296.36点，处于半年线下方，单日跌幅0.10% [1] - A股总成交额达12624.62亿元 [1] - 176只A股价格突破半年线，显示部分个股技术面走强 [1] 高乖离率个股表现 - 吉冈精密乖离率13.55%，股价22.22元突破半年线19.57元，单日涨幅17.26%，换手率32.45% [1] - 威贸电子乖离率10.89%，股价29.94元突破半年线27.00元，单日涨幅13.71%，换手率21.99% [1] - 三木集团乖离率9.55%，股价4.06元突破半年线3.71元，单日涨幅10.03%，换手率8.19% [1] - 东贝集团乖离率9.05%，股价5.62元突破半年线5.15元，单日涨幅9.98%，换手率5.77% [1] 中等乖离率个股特征 - 德美化工乖离率6.81%，股价6.50元突破半年线6.09元，单日涨幅9.98%，换手率6.78% [1] - 花园生物乖离率6.80%，股价15.71元突破半年线14.71元，单日涨幅7.38%，换手率11.31% [1] - 富临精工乖离率5.92%，股价18.15元突破半年线17.14元，单日涨幅8.81%，换手率5.67% [1] 低乖离率个股情况 - 卡倍亿乖离率5.06%，股价47.51元突破半年线45.22元，单日涨幅6.93%，换手率6.03% [2] - 昊志机电乖离率4.82%，股价23.24元突破半年线22.17元，单日涨幅5.25%，换手率9.95% [2] - 宁波精达乖离率4.28%，股价10.16元突破半年线9.74元，单日涨幅4.96%，换手率5.10% [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：手机屏幕封装、OLED 封装、高端电子封装材料 - **公司**：隆利科技、德邦科技、苹果、OPPO、小米、vivo、一加、红米、德国汉高 纪要提到的核心观点和论据 - **LIPO 技术优势**：可实现超窄边框和等边效果，缩减手机边框宽度至 1.5 毫米以内，增加封装成本 20 - 30 元但减少点胶等工序成本，避免曲面屏额外成本，提高防水和跌落牢固性 [2][4][5] - **应用情况**：苹果 2021 年用于 Apple Watch，2023 年引入 iPhone 15 Pro 系列；安卓 2024 年 10 月 OPPO Find S8 和小米 15 跟进，2025 年开始快速渗透 [2][6] - **市场空间**：2025 年全球中小尺寸 OLED 智能终端总销量超 11 亿台，智能手机约 6.6 亿部，智能穿戴约 1.51 亿部；2025 - 2028 年智能手机领域 OLED 封装技术渗透率分别达 12%、25%、40%、55% [2][8][9] - **投资机会**：集中在封装工艺（隆利科技）和光敏树脂材料（德邦科技）两个环节 [2][3][10] - **德邦科技优势**：是光敏树脂重要供应商，具备定制化开发能力，市场空间 10 - 20 亿元；高端电子封装材料业务在集成电路领域进口替代，预计 2025 年利润 1.5 亿元同比增 72%，2026 年 2.5 亿元同比增 48% [4][11][12] - **隆利科技优势**：从事 LIPO 封装工序，具备先发优势今年量产；车载 mini 背光业务全球领先；预计 2025 年利润 2.1 亿元同比增 89%，2026 年 3.2 亿元同比增 52% [4][13][14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - Skipper 技术主要用于智能手机和智能手表 OLED 屏幕封装，苹果率先采用，安卓 2025 年快速跟进，隆利科技和德邦科技受市场调整股价回调，是买入好时机，且两家公司直接出口业务比例不到 1%，几乎不受关税影响 [3] - 中美关税及供应链变动可能加速国产替代进程，对两家公司是利好，目前股价回调属错杀 [15]

回购计划 - 拟3000万至6000万元回购股份用于员工持股或激励[3] - 6000万上限预计回购不低于2207483股，占总股本0.98%[3] - 3000万下限预计回购不低于1103742股，占总股本0.49%[3] - 回购期限自董事会通过起不超12个月[3] 回购进展 - 截至2025年3月31日，回购1391600股，占总股本0.62%[4] - 截至2025年3月31日，最高成交价22.49元/股，最低17.00元/股[4] - 截至2025年3月31日，成交总金额25023101元[4] 回购规则 - 不在重大影响事项发生至披露期内回购[5] - 集中竞价回购委托价不得为当日涨幅限制价[6] - 不在开盘、收盘集合竞价及无涨跌幅限制日委托回购[6]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [2][4][37] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是国内背光显示模组龙头之一，2024 年业绩和盈利能力显著改善，未来车载 Mini LED 和 LIPO 业务有望成为新增长极，预计 2024 - 2026 年归母净利润为 1.13/2.24/3.48 亿元，同比增长 147.3%/98.6%/55.3% [4][10][12][37] 根据相关目录分别进行总结 公司为国内背光模组行业龙头之一 - 公司成立于 2007 年，专业从事背光显示模组研发、生产与销售，是国内生产背光显示模组行业龙头之一 [5] - 公司处于 LED 产业链中游，下游应用市场广阔，我国大陆地区液晶显示行业发展带动背光显示模组需求有力增长 [6][8] - 公司 2024 年业绩显著改善，前三季度营业收入为 9.41 亿元，同比增长 31.85%，全年归母净利润为 1.0 - 1.2 亿元，同比增长 118.94% - 162.73% [10] - 公司 2024 年盈利能力显著改善，前三季度毛利率为 20.57%，同比提高 9.32pct，Q3 单季度毛利率为 18.44%，同比提高 4.69pct [12] 未来增长点：车载 miniled 和 LIPO 成为公司未来增长极 车载 Miniled - MiniLED 市场快速发展，预计 2028 年全球市场规模将超过 30 亿美元，达到 33 亿美元，2024 - 2028 年复合增长率约为 40% [15] - 智能座舱数字化趋势下，车载显示市场需求规模持续快速成长，预计 2023 年全球车载显示面板市场规模达 95 亿美元，2024 年预计将达到 101 亿美元 [16] - 目前高端车载显示屏主要采用 Mini LED，2028 年车用显示面板出货将达到 2.57 亿片，Mini LED 渗透率将达到 5.9%，高于 OLED 的 4.1% [20] - 公司利用技术和先发优势，不断拓展国内外客户，目前已与多家知名厂商达成合作，未来车载 Mini LED 业务业绩预计进一步提高 [22] LIPO - 2024 年 AMOLED 显示屏出货量首次超过 TFT LCD，占智能手机显示屏总出货量的 51% [24] - 各大手机厂商聚焦窄边框技术，窄边框成为高端 OLED 智能手机发展趋势 [28] - LIPO 封装技术可实现极致窄边框，目前部分旗舰机已开始使用，未来有望下沉至更低价位段手机机型 [32][33] - 公司提前布局 LIPO 技术，2023 年实现工艺量产，未来 LIPO 业务有望成为公司业绩新增长极 [36] 盈利预测 - 预计消费电子背光显示模组未来几年保持 10% - 20%的增长速度，车载 Mini LED 业务未来几年保持 51.96%/64.15%/34.48%的增速，总体背光显示模组业务增速为 30.46%/38.46%/22.22%；LIPO 业务预计今年起量，未来几年保持高速增长 [37] - 预计公司营收在 2024/2025/2026 年为 13.4/20.4/26.0 亿元，归母净利润为 1.13/2.24/3.48 亿元，同比增长 147.3%/98.6%/55.3%，对应 2025 年 3 月 21 日收盘价 PE 为 40.9/20.6/13.3 倍 [4][37]