公司基本信息 - 证券代码 300637，证券简称扬帆新材，浙江扬帆新材料股份有限公司 [1] - 2023 年 4 月 28 日 15:00 - 17:00 举行 2022 年度业绩说明会，线上参与的全体投资者参加，地点为价值在线（https://www.ir - online.cn/ ） [1] - 上市公司接待人员包括董事长、总裁樊彬，独立董事黄法，董事、董事会秘书樊相东，财务总监上官云明 [1] 一季度亏损原因 - 下游需求延续去年四季度情形，全球通胀、地缘冲突及贸易环境恶化持续，光引发剂类产品下游市场疲软，订单量同比下降，产品价格低位且同比大幅下降 [1] - 内蒙古扬帆调整产能结构，部分产品试生产，产能未有效释放，引发剂类产品固定成本未有效分摊，规模化优势未体现 [1] 业务相关情况 - 主要从事光引发剂和巯基化合物及其衍生物研发、生产及销售，部分光引发剂产品下游可用于光刻胶领域，但未涉及光刻胶生产 [2] - 近五年战略：稳固辐射固化及精细化工行业业务，向含磷精细化学品行业布局，目标成为杰出光固化新材料及应用系统方案提供商、含硫磷为主的特种精细化工新材料供应商，提供定制化学品服务，从辐射固化、含硫精细化学品及中间体、含磷中间体三个领域展开 [2] - 辐射固化领域：开发新型光引发剂产品及相关体系，研究自由基和阳离子杂化聚合体系，创新光引发剂工艺，开发下一代光引发剂产品，推动含硫化合物应用 [2] - 含硫精细化学品及中间体领域：聚焦新产品、合成技术、新工艺研发创新，研发三废处理技术和综合利用，拓展产业链和合作 [2] - 含磷中间体领域：专注含磷工业废料高效利用技术和下游高附加值磷产品、新型光引发材料开发及产业化，解决废料处理和磷资源利用难题 [2] - 光引发剂相关业务短期内受辐射固化行业周期低谷、下游需求疲软影响；中间体行业下游市场需求恢复较快，公司工艺技术优势明显，未来有望增长 [2] 业务风险与应对 - 面临宏观环境与政策、内蒙古生产基地投资项目收益、技术创新、市场竞争、人力成本上升、安全环保、原材料价格波动等风险 [3] - 应对原材料成本波动：基于历史及市场平均价位判断高低点，高位按订单生产压缩库存，低位拉足产能做库存；通过工艺技术革新替换或舍弃高价位原料控制成本 [3] ESG 与海外业务 - 近年来在环境保护、社会责任、员工福利、治理结构等方面开展相关工作，未来适时发布 ESG 报告 [3] - 近两年直接出口额占公司营收比重为 20% - 30%，报告期内出口额与占比同比降低，通过参加国外展会、拜访客户拓展渠道，利用技术优势解决客户痛点，提高海外市场份额和影响力 [3] 产能与股价相关 - 受宏观经济下行影响，内蒙扬帆产能未有效释放，将合理规划产能结构，切换部分引发剂产能生产中间体产品，推动各条线产品输出，释放产能，降低成本，提高盈利能力和市场占有率 [3] - 若有回购、股权激励等计划或安排，将按监管要求履行信息披露义务 [3]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入158,164,544.68元，上年同期231,037,818.81元，同比减少31.54%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润-15,037,349.28元，上年同期11,614,748.46元，同比减少229.47%[4] - 本报告期末总资产1,407,873,446.26元，上年度末1,389,429,540.68元，同比增加1.33%[4] - 营业总收入本期为1.5816454468亿元，上期为2.3103781881亿元[14] - 营业总成本本期为1.7872164909亿元，上期为2.1728725505亿元[14] - 营业利润本期亏损1868.450371万元，上期盈利1297.688844万元[15] - 净利润本期亏损1503.734928万元，上期盈利1161.474846万元[15] - 基本每股收益本期为 - 0.0641，上期为0.0495[16] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 672.58781万元，上期为3026.616535万元[16] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 1974.155852万元，上期为 - 2548.093529万元[17] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为3906.479893万元，上期为2262.194849万元[17] - 现金及现金等价物净增加额本期为1293.759792万元，上期为2713.093339万元[17] - 归属于母公司所有者权益合计本期为7.5049555397亿元，上期为7.5729047285亿元[14] 资产项目关键指标变化 - 应收票据期末余额45,000.00元，年初余额237,500.00元，变动率-81.05%，主要系银行承兑汇票减少[6] - 应收款项融资期末余额25,305,262.66元，年初余额19,094,534.08元，变动率32.53%，主要系银行承兑汇票减少[6] - 其他流动资产期末余额9,056,819.08元，年初余额5,729,414.96元，变动率58.08%，主要系等抵扣进项税增加和待摊销费用增加[7] - 其他权益工具投资期末余额69,447,855.39元，年初余额59,879,962.00元，变动率15.98%，主要系持有的金融工具公允价值上升[7] - 在建工程期末余额25,470,553.60元，年初余额36,272,156.86元，变动率-29.78%，主要系在建工程完工转固[7] - 长期待摊费用期末余额366,500.00元，年初余额511,064.05元，变动率-28.29%，主要系长期待摊费用摊销[7] - 2023年3月31日货币资金期末余额103,745,169.70元，年初余额96,661,841.63元[11] - 2023年3月31日应收账款期末余额80,148,720.40元，年初余额85,508,301.78元[11] - 2023年3月31日存货期末余额191,847,092.10元，年初余额190,912,200.32元[12] - 2023年3月31日资产总计1,407,873,446.26元，年初余额1,389,429,540.68元[12] 负债项目关键指标变化 - 应付职工薪酬期末余额1,558,631.42元，年初余额6,260,999.17元，变动率-75.11%，主要系年终奖金发放[7] - 2023年3月31日流动负债合计436,322,165.63元，年初余额409,877,057.56元[13] - 2023年3月31日非流动负债合计221,055,726.66元，年初余额222,262,010.27元[13] - 2023年3月31日负债合计657,377,892.29元，年初余额632,139,067.83元[13] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为17,379，表决权恢复的优先股股东总数为0[8] - 前10名股东中，浙江扬帆控股集团有限公司持股比例23.69%，持股数量55,606,200股；SFC CO., LTD.持股比例15.84%，持股数量37,175,400股[8] 业务亏损原因 - 公司一季度亏损，原因是光引发剂类产品下游市场疲软、价格下降，内蒙古扬帆产能未有效释放[10]

公司基本信息 - 公司2022年报告期为1月1日至12月31日[5] - 公司股票简称扬帆新材，代码300637[6] - 公司法定代表人是樊彬[7] - 公司注册地址在浙江省绍兴市杭州湾上虞经济技术开发区，邮编312300[7] - 公司办公地址在浙江省杭州市滨江区信诚路31号扬帆大厦五楼，邮编310000[7] - 公司信息披露证券交易所网站为深圳证券交易所http://www.szse.cn/，媒体为巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn [7] - 公司聘请的会计师事务所是中汇会计师事务所（特殊普通合伙），签字会计师为金刚锋、刘科娜[7] 财务数据关键指标变化 - 报告期内公司净利润下滑，受全球宏观经济下行和行业周期低谷叠加影响，下游市场疲软，产量不及预期[2] - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[2] - 2022年营业收入791,936,854.53元，较2021年增长9.86%[8] - 2022年归属于上市公司股东的净利润5,676,252.39元，较2021年下降14.00%[8] - 2022年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,128,966.15元，较2021年下降64.93%[8] - 2022年经营活动产生的现金流量净额75,950,451.02元，较2021年增长73.19%[8] - 2022年末资产总额1,389,429,540.68元，较2021年末下降0.72%[8] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产757,290,472.85元，较2021年末下降1.15%[8] - 2022年非流动资产处置损益为 -3,822,301.16元[11] - 2022年计入当期损益的政府补助为4,344,192.30元[11] - 2022年非经常性损益合计2,547,286.24元[11] - 2022年公司实现营业收入791,936,854.53元，较上年同期增长9.86%[37] - 2022年度归属于上市公司股东净利润5,676,252.39元，较上年同期下降14.00%[37] - 2022年营业收入7.92亿元，同比增长9.86%，精细化工业务占比100%[42] - 2022年营业成本6.35亿元，精细化工业务毛利率19.87%，同比增1.10个百分点[43] - 2022年销售量8053.34吨，同比降5.08%；生产量9182.34吨，同比降24.04%；库存量1338.51吨，同比增31.18%[44] - 前五名客户合计销售金额2.22亿元，占年度销售总额28.04%；前五名供应商合计采购金额8167.81万元，占年度采购总额16.28%[45] - 2022年销售费用8517.09万元，同比增25.06%；管理费用7.01亿元，同比增14.50%；财务费用1471.13万元，同比降15.45%；研发费用3759.74万元，同比增31.91%[46] - 2022年研发人员数量143人，较2021年的118人增长21.19%，占比14.53%，较2021年的13.20%增长1.33%[59] - 2022年研发投入金额37,597,437.93元，占营业收入比例4.75%，2021年分别为28,501,731.70元、3.95%，2020年分别为28,381,228.04元、5.74%[59] - 2022年经营活动现金流入小计792,031,886.38元，同比增长16.19%；现金流出小计716,081,435.36元，同比增长12.27%；现金流量净额75,950,451.02元，同比增长73.19%[59][60] - 2022年投资活动现金流入小计23,583,943.09元，同比减少57.43%；现金流出小计97,005,755.06元，同比减少52.83%；现金流量净额 -73,421,811.97元，同比减少51.13%[60] - 2022年筹资活动现金流入小计656,128,275.24元，同比增长27.18%；现金流出小计655,411,695.24元，同比增长63.11%；现金流量净额716,580.00元，同比减少99.37%[60] - 2022年末货币资金96,661,841.63元，占总资产比例6.96%，较年初增长1.94%；固定资产769,261,127.34元，占比55.37%，较年初增长2.63%[62] - 2022年末长期借款210,000,000.00元，占总资产比例15.11%，较年初增长12.57%；一年内到期的非流动负债26,358,841.15元，占比1.90%，较年初减少11.29%[63] - 报告期投资额73,705,755.06元，上年同期投资额150,529,715.91元，变动幅度 -51.04%[64] - 截至报告期末，资产权利受限金额合计39,295,512.15元，包括货币资金、应收款项融资等[64] - 经营活动产生的现金流量7,595.05万元与净利润567.63万元存在较大差异，主要因固定资产折旧7285.70万元影响利润但不影响经营活动现金流量[61] - 2022年度光洋股份实现营业收入148785.45万元，较上年同期减少8.29%，净利润为 - 23420.73万元，较上年同期减少188.30%[157] - 截止2022年12月31日，公司存货余额20,430.77万元，计提存货跌价准备1,339.55万元，账面价值19,091.22万元[172] - 存货账面价值占2022年度合并营业成本的30.08%，占2022年末资产总额的13.74%[172] - 2022年末公司合并资产总计13.89亿元，较年初13.99亿元略有下降[180][181] - 2022年末公司合并流动资产合计4.11亿元，较年初4.40亿元有所减少[180] - 2022年末公司合并非流动资产合计9.79亿元，较年初9.59亿元有所增加[181] - 2022年末公司合并负债合计6.32亿元，较年初6.33亿元基本持平[181] - 2022年末公司合并所有者权益合计7.57亿元，较年初7.66亿元略有下降[182] - 2022年末母公司资产总计11.36亿元，较年初11.35亿元略有增加[183] - 2022年末母公司流动资产合计4.23亿元，较年初4.24亿元基本持平[182][183] - 2022年末母公司非流动资产合计7.13亿元，较年初7.11亿元略有增加[183] - 2022年末母公司流动负债合计2.78亿元，较年初2.50亿元有所增加[183] - 2022年末母公司长期借款为2.10亿元，较年初3550万元大幅增加[181][183] - 2022年营业总收入791,936,854.53元，较2021年的720,861,862.33元增长约9.86%[184] - 2022年营业总成本772,391,519.01元，较2021年的705,958,476.62元增长约9.41%[185] - 2022年营业利润4,649,679.76元，较2021年的8,509,271.39元下降约45.36%[185] - 2022年净利润5,676,252.39元，较2021年的6,600,130.88元下降约14%[185] - 2022年综合收益总额 -7,208,152.35元，较2021年的14,754,302.79元下降约148.85%[186] - 2022年母公司营业收入124,662,351.31元，较2021年的163,593,220.65元下降约23.79%[187] - 2022年母公司净利润10,681,638.81元，较2021年的20,887,132.17元下降约48.86%[188] - 2022年流动负债合计304,829,047.15元，较2021年的434,674,989.50元下降约29.87%[184] - 2022年非流动负债合计173,521,112.29元，较2021年的38,718,078.53元增长约348.16%[184] - 2022年负债合计478,350,159.44元，较2021年的473,393,068.03元增长约1.05%[184] - 2022年经营活动现金流入小计792,031,886.38元，较2021年的681,677,844.66元增长16.2%[189] - 2022年经营活动现金流出小计716,081,435.36元，较2021年的637,823,329.07元增长12.3%[189] - 2022年经营活动产生的现金流量净额75,950,451.02元，较2021年的43,854,515.59元增长73.2%[189] - 2022年投资活动现金流入小计23,583,943.09元，较2021年的55,403,426.32元下降57.4%[189] - 2022年投资活动现金流出小计97,005,755.06元，较2021年的205,629,715.91元下降52.8%[189] - 2022年筹资活动现金流入小计656,128,275.24元，较2021年的515,912,432.36元增长27.2%[190] - 2022年筹资活动现金流出小计655,411,695.24元，较2021年的401,827,236.77元增长63.1%[190] - 2022年现金及现金等价物净增加额4,890,266.57元，较2021年的6,140,259.98元下降20.4%[190] - 2022年归属于母公司所有者权益小计766,074,599.15元，较上期减少8,784,126.30元[192] - 2022年综合收益总额为 -7,208,152.35元，较上期有变动[192] - 2022年专项储备本期提取10,096,790.18元，本期使用11,672,764.13元[194] - 2022年综合收益总额为8,154,171.91元[195] - 2022年利润分配中提取盈余公积2,088,713.22元，对所有者（或股东）分配7,042,503.90元[195] - 2022年专项储备变动金额为 - 1,929,731.70元[196] - 2022年母公司综合收益总额为12,884,404.74元[197] - 2022年母公司利润分配中提取盈余公积1,068,163.88元[197] - 2022年母公司专项储备本期提取3,172,389.29元，本期使用4,891,836.39元[198] - 2021 - 2022年所有者权益合计从760,292,531.96元变为766,074,599.15元[194][196] - 2021 - 2022年母公司所有者权益合计从641,434,351.99元变为661,503,420.47元[198][199] - 2022年专项储备提取9,058,940.97元，使用10,988,672.67元[196] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司主要从事光引发剂和巯基化合物及其衍生物的研发、生产及销售[13] - 公司拥有浙江上虞的扬帆新材和内蒙古扬帆两个光引发剂生产基地，具备184、1173等产品的规模化生产能力[19] - 辐射固化技术相比水性技术有显著优势，辐射固化产品在油墨、涂料市场占比偏低但发展潜力大且呈逐年增长趋势[15] - 市场对适用于UV LED紫外灯光源的新型光引发剂需求增加，公司加大相关研发投入和推广力度[15] - 公司中间体产品主要为巯基化合物及其衍生物，应用于医药、农药、染料等行业，含硫中间体产品市场前景广阔[17] - 国内光引发剂生产企业集中趋势日益明显，公司在辐射固化领域扩大了全球影响力，在精细化工行业市场份额较为稳定[18][19] - 原料一采购额占采购总额比例为5.81%，

一、说明会类型 证券代码：300637 证券简称：扬帆新材 公告编号：2023-016 浙江扬帆新材料股份有限公司 关于举行 2022 年度业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 1、投资者可于 2023 年 4 月 28 日（星期五）15:00-17:00 访问业绩说明会页面 https://eseb.cn/140Mmm496Ok 在线参与，公司将及时回答投资者的提问。 2、投资者可于 2023 年 4 月 28 日（星期五）15:00 前将需要了解的情况和有关问 题预先通过电子邮件的形式发送至公司投资者关系邮箱，公司将会在说明会上对 投资者普遍关注的问题进行回答。 3、投资者可于 2023 年 4 月 28 日（星期五）15:00-17:00 通过扫描下方小程序码， 点击"进入会议"进行提问。公司将在本次说明会上，在信息披露允许范围内对 投资者普遍关注的问题进行重点回答。 本次说明会采用网络远程的方式举行，公司将针对 2022 年度的经营成果及 财务指标等具体情况与投资者互动交流，在信息披露规则允许的范围内就投资者 普 ...

公司架构 - 公司拥有两个生产基地、一个营销公司和四个研发中心 [3] - 上虞生产基地生产光引发剂系列产品，江西仁明医药化工有限公司生产巯基化合物及衍生物系列产品 [3] - 浙江寿尔福化工贸易有限公司负责产品销售 [3] - 四大研发中心为杭州扬帆化工科技研发中心、扬帆新材研发中心、江西仁明医药研发中心、浙江大学扬帆﹒寿尔福研发中心 [3] 产品优势与产能 - 光引发剂907产品国内市场占有率第一，优势在于全产业链生产，有成本、按需生产和生产安排等优势 [3] - 目前暂无907产品扩大产能计划 [4] 市场情况 - 市场上主要光引发剂产品有907、369、TPO等，它们之间主要是组合关系而非替代关系 [4] - 光引发剂907等在国内较长时间内仍可保持持续增长，新应用领域不断拓展 [5] 客户与销售模式 - 主要客户为境国内外知名跨国公司、上市公司等，如Abbvie、Kaneka等 [4] - 销售模式有直销、经销和定制化三种，直销模式约占总销售收入60%左右 [4] 存货与发展 - 2016年存货周转率为3.86次，较去年同期3.68次有所提高，因产品供不应求，库存量同比减少 [5] - 公司光引发剂907市场占有率高，但在整个光引发剂行业份额有限，未来会介入更多品种，中间体市场占有率更低，发展前景较好 [6] 募投项目与目标 - 募投项目正在设计及走流程，明年对公司业绩贡献有限，但有新增产能和产品进入市场，公司对股权激励目标实现有信心 [6] 发展战略与并购 - 中短期内专注光固化及中间体两大化工新材料领域，采用内涵式增长和外延并购相结合的发展模式 [7] - 加强光引发剂系列产品投入，打造领先的中间体供应商，利用资本市场平台进行上下游延伸并购整合，但暂无具体计划 [7]

公司介绍 - 董事会秘书回顾公司发展史，梳理业务架构、主营业务及经营模式，陈述行业容量、竞争态势和未来发展预计，分析企业核心竞争力和主要风险，阐述内蒙古投资相关问题 [1][2] 生产基地建设 - 内蒙古阿拉善生产基地正在平整土地，将尽快开展基础设施建设、生产设备采购和水电气对接准备工作，争取冬季前完成大部分室外基础建设，为室内设备安装做准备 [2] 产品生产与研发 - 公司储备巯基化合物达500余种，百余 种实现工业化生产，仍在根据下游市场需求推进新品研发 [2] 产品原材料与门槛 - 光引发剂产品907的原材料茴香硫醚国内个别厂商小规模生产，成本普遍较高，生产门槛在于含硫化合物工艺水平和诀窍，公司有30多年工艺改进经验，生产水平较高 [2][3] 产品毛利率 - 巯基化合物毛利率上升幅度超10%，光引发剂同比上升；内蒙古基地建成投产或使产品毛利率下降，但下游市场需求扩大，公司会评估保证毛利率在合理范围 [3] 产品市场占有率与优势 - 光引发剂907产品国内市场占有率排第一，核心优势是实现全产业链生产，可管控产品品质、降低成本、保证产能供应、便于生产安排；内蒙古生产基地无907生产计划 [4][5] 环保投入 - 公司2014年环保投入760万，2017年投入1600多万，加上固定资产环保投入合计年投入近3000万；内蒙古生产基地建设奉行“两高”原则 [5] 订单与价格关系 - 公司与客户签订架性协议，市场有大变化时会调整价格，协议保量不保价 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为机构调研 [1] - 参与单位包括招商证券、国联证券等多家机构 [1] - 活动时间为2018年5月8日下午14:00至16:30 [1] - 活动地点在浙江省杭州市滨江区信诚路31号扬帆大厦4楼会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书樊相东、财务总监上官云明等 [1] 公司情况介绍 - 回顾公司初创至今历程，梳理当前架构、主营业务和经营模式 [3] - 陈述光引发剂行业状况，分析企业核心竞争力和主要风险 [3] - 讲解内蒙古投资问题，包括募投项目变更和战略定位 [3] - 介绍企业未来发展战略及规划 [3] 业绩与产品问题 一季度业绩 - 一季度巯基化合物和光引发剂销售收入增长，巯基占比超50%，光引发剂占比大于40% [3] - 光引发剂量增10%左右，价格同比增长超20%，价格可持续性较好 [3] - 一种医药中间体巯基化合物一季度销量超去年全年，后期下游产品放量或使价格和毛利下降 [3] - 料工费成本结构为6:1:3 [4] 光引发剂价格 - 价格上涨得益于环保形势，中间体企业关停多，成本上涨、货源紧缺 [4] - 市场对价格上涨接受程度高，公司根据客户不同有不同销售策略，价格较平稳 [4] - 其他光引发剂如TPO价格从10万/吨涨至20 - 30万/吨，1173从3.5万/吨涨至6万/吨 [4] 产品关联与储备 - 公司产品销往美国量占5%左右，不受贸易战影响 [5] - 芯片封装少量用到光引发剂，用量难以统计 [5] - 公司储备巯基化合物近500种，通过中试百余种 [5] 产能与毛利率 - 目前产能有一定空间，会根据市场调整产品结构，已在虞基地建成500吨引发剂369、ITX生产线 [6] - 内蒙古项目第三年产能预计达50% - 70% [6] - 巯基化合物毛利率上升10%左右，光引发剂同比上升 [7] 股东与市场问题 股东减持 - 首发前持股5%以上股东上海诚伦已大宗交易减持1%，后续还会减持 [7] - 新帆投资和益进凡投资有减持意向，东方富海已公布减持公告 [7] 产品市场 - 907是光引发剂市场容量较大产品之一，TPO、184产品容量也大，预判客户对TPO、184需求增长比907大 [8] - 内蒙古扬帆光引发剂和巯基化合物都有布局，暂时光引发剂较多，未来会考虑医药中间体项目 [8] - 公司产品907与强力新材产品在PCB油墨应用有部分交集，公司争取做应用系统方案提供商 [9] - 公告募集项目产能预计可实现销售9.5亿，公司从技术和销售渠道考虑，事前与客户沟通 [9] 内蒙古项目问题 项目生产 - 内蒙古项目试生产时间未确定，一期基建设施尽量年底前部分完工 [10] - 内蒙古公司各产品生产工艺流程不同，需分开建设管理 [10] 项目影响与成本 - 江西仁明曾受环保影响，目前基本不影响产品供应 [11] - 内蒙古原材料、电、蒸汽成本低，人工和运输成本高，整体成本有优势 [11] 其他问题 生产与运输 - 对温度有特殊要求产品有温控系统，产品常温运输，会做特殊处理 [11] 环保投入 - 2014年公司环保投入760万，2017年投入1600多万，加固定资产环保投入年近3000万 [11][12] 市场空间 - 2015年全球光固化配方产品用量53.3万吨，公司引发剂907产量近2000吨，占全球光固化用量不到1% [12] - 随着环保要求提升，水性油墨和紫外固化油墨有望替代传统溶剂型油墨，市场将扩大 [12]

公司介绍 - 董事会秘书介绍公司业务架构、经营模式、行业容量、竞争态势、未来发展预计、核心竞争力、内蒙古生产基地战略定位和市场价值 [2] 业绩预增原因 - 巯基化合物和光引发剂量价齐升，原有储备的高毛利医药中间体项目量能放大 [2] 公司战略 - 专注精细化工行业发展和上下游延伸，通过内涵式发展和外延式并购做大做强，不排除并购上下游相关领域，遵循协同效应原则 [2] 收购方向与模式 - 暂不限定横向或纵向收购方向，遵循体量相符、产生协同效应、估值合理三条标准；下游关注胶黏剂、PCB油墨、3D打印等协同关联性大的行业；根据收购标的规模酌情考虑收购模式，必要时与外部机构成立并购基金 [3][4] 研发投入与人员情况 - 2015 - 2017年科研投入分别为1311万、1724万、2068万，逐年增加；2017年研发人员76人，占全体员工11.75%；重视研发，与高校合作，推进5000万研发中心建设项目 [4] 业务定位 - 两大系列产品是主要发展方向，医药中间体仍是发展主力军之一 [4][5] 产品销售与增长潜力 - 公司907市场份额占全球907产品市场的60%左右，未来增长潜力大的产品有TPO、1173、184等 [5] 议价能力原因 - 环保要求使同类竞争减少、新进入者受限；拥有30多年巯基化合物研发生产积累，光引发剂907占世界60%左右份额；全产业链生产使成本有优势；内蒙古生产基地产能释放将提升议价能力；根据上游市场定价，维护与下游客户合作关系 [5][6] 募投项目产量消化 - 募投29000项目产品为巯基化合物和中间体原料，部分是光引发剂生产原料；因环保使市场供应紧张、下游需求大且增长快，投产是填补市场空白，全产业链布置有成本优势，产量消化不难 [6][7] 内蒙古生产基地营收测算 - 年初依据生产测算成本保持合理毛利率的价格测算，非近期高位产品价格 [7] 应对新兴地区竞争 - 目前暂未发现类似竞争者；新兴地区短期内难以具备公司生产技术和工艺，全产业链的品质控制、成本和技术优势可消化影响 [7]

收入和利润表现 - 营业收入本报告期183,172,502.70元，同比增长16.39%[4] - 营业总收入同比增长24.9%至5.93亿元，上期为4.75亿元[16] - 归属于上市公司股东的净利润年初至报告期末11,137,965.35元，同比增长59.22%[4] - 净利润同比增长93.6%至1113.80万元，上期为575.26万元[18] - 基本每股收益增长59.1%至0.0474元，上期为0.0298元[18] 成本和费用变化 - 营业成本同比上升24.6%至4.78亿元，上期为3.84亿元[16] - 研发费用本期发生数32,407,174.17元，同比增长54.87%[9] - 研发费用大幅增长54.9%至3240.72万元，上期为2092.59万元[16] - 经营活动现金流利息费用增长45.8%至1455.25万元，上期为998.04万元[16] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末79,825,795.82元，同比增长900.17%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为7982.58万元，相比上期的798.13万元增长900.2%[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-7040.13万元，相比上期的-11339.02万元改善37.9%[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为-2387.26万元，相比上期的8377.01万元下降128.5%[22] - 销售商品提供劳务收到的现金为4.93亿元，相比上期的5.11亿元下降3.6%[21] - 购建固定资产无形资产支付的现金为7043.08万元，相比上期的1.13亿元下降37.9%[21] - 取得借款收到的现金为4.75亿元，相比上期的4.52亿元增长5.0%[22] - 偿还债务支付的现金为4.86亿元，相比上期的3.49亿元增长39.1%[22] - 分配股利利润或偿付利息支付的现金为1290.74万元，相比上期的1807.96万元下降28.6%[22] - 期末现金及现金等价物余额为4756.95万元，相比上期的3082.02万元增长54.3%[22] 税费相关项目 - 收到的税费返还本期发生数60,396,322.01元，同比增长299.17%[9] - 收到的税费返还为6039.63万元，相比上期的1513.04万元大幅增长299.1%[21] 资产项目变动 - 货币资金从年初70,300,058.26元增至84,928,834.57元，增长20.8%[13][14] - 存货从年初191,519,421.57元增至206,224,736.53元，增长7.7%[14] - 在建工程期末余额107,524,257.93元，较上年末增长124.31%[8] - 在建工程从年初47,934,756.95元增至107,524,257.93元，增长124.3%[14] - 应收账款从年初79,984,537.57元降至67,068,390.99元，下降16.1%[14] - 应收票据期末余额323,188.10元，较上年末下降96.91%[8] - 流动资产从年初440,433,525.16元降至395,967,174.59元，下降10.1%[14] - 资产总计从年初1,399,526,483.81元降至1,372,789,233.05元，下降1.9%[14] 负债和借款变动 - 短期借款期末余额333,405,805.05元，较上年末增长35.80%[8] - 短期借款从年初245,516,128.14元增至333,405,805.05元，增长35.8%[14] - 长期借款期末余额100,000,000.00元，较上年末增长181.69%[8] - 长期借款激增181.7%至1.00亿元，上期为3550.00万元[15] - 其他应付款期末余额13,492,570.86元，较上年末增长320.14%[8] - 一年内到期非流动负债下降78.7%至3930.11万元，上期为1.85亿元[15] - 应付账款同比下降19.6%至5642.17万元，上期为7018.76万元[15] 其他综合收益 - 其他综合收益亏损扩大92.5%至667.06万元，上期为346.56万元[18] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数13,660户[10] - 浙江扬帆控股集团有限公司持股23.69%，持股数量55,606,200股[10] - SFC CO., LTD.持股15.84%，持股数量37,175,400股[10]

收入和利润同比增长 - 营业收入为4.10亿元，同比增长29.19%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为1335.47万元，同比增长34.65%[22] - 扣除非经常性损益后的净利润为1332.74万元，同比增长51.28%[22] - 基本每股收益为0.06元/股，同比增长50.00%[22] - 稀释每股收益为0.06元/股，同比增长50.00%[22] - 加权平均净资产收益率为1.73%，同比增长0.43个百分点[22] - 营业总收入同比增长29.2%至4.10亿元（2021年同期3.17亿元）[184] - 净利润同比增长41.0%至1335万元（2021年同期947万元）[185] - 基本每股收益0.06元（2021年同期0.04元）[186] 成本和费用同比增长 - 营业成本同比增长28.12%至3.23亿元[80] - 研发投入同比增长45.44%至2348.62万元[80] - 研发费用同比增长45.5%至2349万元（2021年同期1615万元）[185] - 利息费用同比增长39.3%至873.51万元[187] - 所得税费用同比增长1121%至158万元（2021年同期13万元）[185] 经营活动现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为7192.20万元，同比增长206.17%[22] - 经营活动现金流量净额同比增长206.17%至7192.2万元[81] - 经营活动现金流量净额改善至7192.20万元（同比2349.09万元）[190] 资产和负债变化 - 总资产为13.60亿元，同比下降2.85%[22] - 归属于上市公司股东的净资产为7.74亿元，同比增长0.99%[22] - 货币资金减少至5.75亿元，占总资产比例下降0.79%至4.23%[84] - 存货增加至21.66亿元，占总资产比例上升2.25%至15.93%[84] - 在建工程大幅增加至9.01亿元，占总资产比例上升3.20%至6.63%[84] - 短期借款增至27.16亿元，占总资产比例上升2.43%至19.97%[84] - 长期借款减少至490万元，占总资产比例下降2.18%至0.36%[84] - 货币资金从年初7,030.01万元减少至5,746.97万元，下降18.3%[177] - 应收账款从年初7,998.45万元增至8,117.32万元，增长1.5%[177] - 存货从年初1.92亿元增至2.17亿元，增长13.1%[177] - 短期借款从年初2.46亿元增至2.72亿元，增长10.6%[177] - 在建工程从年初4,793.48万元增至9,013.24万元，增长88.0%[177] - 长期借款从年初3,550.00万元减少至490.00万元，下降86.2%[177] - 未分配利润从年初2.74亿元增至2.88亿元，增长4.9%[177] - 资产总额从年初13.99亿元减少至13.60亿元，下降2.8%[177] - 负债总额从年初6.33亿元减少至5.86亿元，下降7.5%[177] - 短期借款同比增长17.9%至2.60亿元（期初2.20亿元）[182][183] - 存货同比增长21.1%至6342万元（期初5238万元）[182] - 长期股权投资同比下降0.3%至3.80亿元（期初3.82亿元）[182] - 一年内到期非流动负债同比下降17.2%至1.53亿元（期初1.84亿元）[183] - 归属于母公司所有者权益合计7.74亿元，同比增长0.99%[195][197] 业务和产品介绍 - 公司专注于精细化工行业，主要产品为光引发剂和中间体（主要为巯基化合物及其衍生物）[30] - 光引发剂属于辐射固化行业，中间体产品广泛应用于医药、农药、染料等行业[30] - 公司光引发剂产品包括907、369、TPO、184、1173、ITX、BMS等，拥有全产业链生产优势[45][48] - 公司巯基化合物产品涵盖十个大类，应用于医药、农药、染料等领域[46] - 公司经营模式包括标准化生产光引发剂和定制化生产巯基化合物，满足客户个性化需求[48][50] - 公司光引发剂产品包括184、1173、TPO、907、369、379、ITX、BMS等具备规模化生产能力[57] - 巯基化合物系列产品品种齐全但难以统计市场占有率[58] - 新型大分子光引发剂已开始推广适用于食品药品包装等生物毒性要求高领域[66] - 含硫精细化学品在纯度成本控制三废排放方面具备竞争优势[66] - 含磷精细化学品通过小试研发并获客户良好反馈[66] 生产基地和产能建设 - 内蒙古生产基地一期第一批年产29,000吨光引发剂和医药中间体项目于2021年5月进入正式生产阶段[63] - 内蒙古生产基地一期第二批年产16,575吨精细化学品项目（含16,275吨相转移催化剂及300吨中间体）于2022年1月投产并稳定运行[63] - 内蒙古生产基地规模化生产有效降低生产成本提高竞争力[63] - 内蒙古扬帆年产29000吨医药中间体项目于2021年12月29日完成自主验收[123] - 内蒙古扬帆年产18075吨精细化学品项目于2022年6月1日完成自主验收[123] - 上虞生产基地年产2700吨光引发剂改扩建项目进入试生产阶段[69] - 公司上虞基地年产2700吨光引发剂改扩建项目预计2022年下半年完成验收[121] 研发和技术创新 - 公司累计获授发明专利27项[68] - 技术创新风险，下游应用领域向医疗、3D打印拓展，需持续加强研发投入保持竞争优势[107] 行业和市场趋势 - 辐射固化行业自2016年来总体产值保持持续增长[31] - 辐射固化产品具有高效、经济、环境友好、适用性广、节能等特征，可部分替代传统高VOC含量的溶剂型涂料、油墨和胶粘剂[33] - 国家对高VOC排放的溶剂型油墨和涂料的严格管控，迫使此类产品快速退出市场[33] - 辐射固化技术在油墨、涂料市场中占比仍然偏低，但发展潜力较大，呈现逐年增长趋势[33] - 辐射固化新材料持续发展为光引发剂市场提供稳定的需求增长源头[34] - 适用于UV LED紫外灯光源的新型光引发剂（如阳离子型光引发剂和部分大分子型光引发剂）需求有所增加[34] - 辐射固化产品已广泛应用于PCB电路板、微电子加工、造纸、显示、家用电器、木器加工、家庭装修、汽车、印刷、机械、3D打印、体育运动产业、生物医学、光纤通讯等行业[38] - 下游应用的不断拓展带动了光引发剂市场的不断扩张[38] - 中国医药市场规模2021年预期为1.7万亿元人民币，2016-2021年年均复合增长率为5.40%[40] - 中国生物医药市场收入预计2021-2025年年均复合增长率为7.20%，2025年医药市场收入将达到2.3万亿元人民币[40] - 中国医药中间体市场规模2020年为2090亿元人民币，预计2026年突破2900亿元人民币[41] - 全球农药市场销售额从2001年257亿美元增长至2020年575亿美元，年均增长4%[41] - 预计2023年作物用农药市场可达667.03亿美元[41] - 2021年印染行业规模以上企业印染布产量为605.81亿米，同比增长11.76%[41] - 2020和2021年印染布产量两年平均增长率为6.15%[41] 产品毛利率 - 光引发剂产品毛利率11.01%[82] - 巯基化合物产品毛利率27.3%[82] 业务线收入表现 - 巯基化合物营业收入同比增长41.68%至2.72亿元[82] 子公司业绩 - 子公司江西扬帆新材料净利润3661.25万元，内蒙古扬帆新材料净亏损1110.61万元[98] 投资和筹资活动现金流 - 投资活动现金流出6886.02万元（同比1.25亿元）[191] - 筹资活动现金净流出4175.82万元（同比净流入8276.73万元）[191] - 期末现金余额4567.00万元（同比8792.63万元）[191] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金1555万元，同比减少28.8%[193] - 投资活动现金流出小计3.68亿元，同比增长1.6%[193] - 投资活动产生的现金流量净额3528万元，上年同期为-206万元[193] - 取得借款收到的现金2.8亿元，同比减少5.1%[193] - 筹资活动现金流入小计3.81亿元，同比减少9.6%[193] - 偿还债务支付的现金3.02亿元，同比增长72.8%[193] - 分配股利、利润或偿付利息支付现金808万元，同比减少37.8%[193] - 期末现金及现金等价物余额2611万元，同比减少57.9%[193] - 报告期投资额6886.02万元，较上年同期下降45.03%[88] 其他财务数据 - 非经常性损益项目中政府补助为205.54万元[26] - 其他权益工具投资公允价值减少537.52万元，期末价值为6966.29万元[87][91] - 其他综合收益亏损扩大至457万元（2021年同期亏损27万元）[185] - 其他综合收益亏损扩大至456.89万元（同比27.40万元）[189] - 综合收益总额875.8万元，同比下降47.8%[196] - 2021年末归属于母公司所有者权益为760,292,531.96元[198] - 2022年半年度期初所有者权益合计为760,292,531.96元[198] - 本期综合收益总额为-274,030.55元[199] - 本期专项储备减少370,225.85元[199] - 本期利润分配中对所有者（或股东）的分配为-7,042,503.90元[199] - 本期未分配利润增加2,875,934.42元[198] - 本期所有者权益合计减少1,781,405.34元[198] - 2022年半年度期末所有者权益合计为762,073,937.30元[200] - 期末股本为234,750,130.00元[200] - 期末资本公积为235,871,050.52元[200] 风险因素 - 原材料价格波动风险增加，若采购价格上升且未能向下游转移成本将导致盈利水平下降[103] - 人力成本上升风险，市场竞争导致社会工资薪酬呈显著上升趋势，可能造成利润水平下降[104] - 安全环保风险，生产过程中使用多种危险化学品，操作不当可能引发安全事故和经济损失[106] - 证券市场风险，股票价格受多重因素影响，我国资本市场波动性较大[108] 公司治理和股东结构 - 公司董事、监事及高级管理人员承诺每年转让股份不超过持有扬帆新材股份总数的25%[137] - 扬帆控股及SFC在股份锁定期满后两年内减持股份数量不超过所持公司股份数量的50%[137] - 扬帆控股及SFC减持承诺已于报告期内履行完成[137] - 控股股东扬帆控股及实际控制人承诺避免同业竞争且正常履行中[137] - 控股股东及实际控制人承诺减少和规范关联交易且正常履行中[137] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方非经营性资金占用[139] - 公司报告期无违规对外担保情况[140] - 公司半年度财务报告未经审计[141] - 公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份比例达到80%[166] - 公司股份总数保持稳定，为234,750,130股，有限售条件股份占比0.23%（546,060股），无限售条件股份占比99.77%（234,204,070股）[162] - 第一大股东浙江扬帆控股集团有限公司持股23.69%（55,606,200股），其中质押股份数量为38,859,999股[164] - 第二大股东SFC CO., LTD.（境外法人）持股15.84%（37,175,400股）[164] - 股东宁波新帆投资管理有限公司持股4.58%（10,755,460股）[164] - 股东王云友（境内自然人）持股3.40%（7,972,800股）[164] - 股东宁波益进凡投资管理合伙企业持股1.75%（4,103,200股）[164] - 上海通怡投资管理有限公司－通怡梧桐23号私募证券投资基金持股1.19%（2,792,960股），报告期内增持820,000股[164] - 股东UBS AG（境外法人）持股0.54%（1,269,046股），报告期内增持1,004,275股[164] - 股东洪幼琴（境内自然人）持股0.62%（1,447,850股），报告期内减持110,000股[164] - 报告期末普通股股东总数为13,939户[164] 诉讼和仲裁事项 - 子公司内蒙古扬帆与中石化工建设有限公司存在安装工程纠纷涉案金额1515.31万元[144] - 子公司内蒙古扬帆与刘伟荣的三氯化铝项目合作纠纷涉案金额409.05万元[144] - 个人投资者陈文庆以虚假陈述为由起诉公司要求赔偿损失涉案金额4.26万元[144] - 公司员工林琪铨提起劳动仲裁要求加班费及年终奖等涉案金额18.79万元[144][145] - 承包商工人杨维存因工伤起诉要求赔偿86万元子公司内蒙古扬帆被判不承担连带责任[145] - 报告期内公司无重大诉讼仲裁事项[144] 关联交易 - 报告期内公司未发生与日常经营相关的关联交易[146] - 报告期内公司不存在资产或股权收购出售的关联交易[147] - 报告期内公司不存在关联债权债务往来[149] - 报告期内公司控股财务公司与关联方无金融业务往来[150][151] 安全生产和环保 - 浙江扬帆新材料废水COD排放浓度190.59mg/l，低于500mg/l标准，排放总量4.624吨，占核定总量34.05吨的13.58%[117] - 浙江扬帆新材料NH3-N排放浓度3.101mg/l，低于35mg/l标准，排放总量0.075吨，占核定总量2.384吨的3.15%[117] - 江西扬帆新材料COD排放浓度207.87mg/l，低于500mg/l标准，排放总量9.2418吨，占核定总量38.4吨的24.07%[117] - 内蒙古扬帆VOCs排放浓度6.64mg/l，低于60mg/m³标准，排放总量0.25吨，占核定总量13.103吨的1.91%[117] - 浙江扬帆新建20000m³/h蓄热式焚烧炉已投入正常运行[119] - 江西扬帆拥有两套20000m³/h蓄热式氧化焚烧炉（一备一用）[119] - 各基地危险废物定期交由第三方有资质公司处置[120] - 公司各生产基地确立以基地总经理为安全生产第一负责人[129] - 公司已完成安全风险分级管控体系和隐患排查治理体系建设[130] - 公司安全教育按公司、车间、班组三级执行[131] - 江西扬帆成立由总经理等组成的应急救援指挥中心[132] - 公司保障安全生产经费足额投入设备维护、人员组织等工作[134] - 公司逐级签订安全生产责任状并开展双重预防机制建设[135] 其他重要事项 - 2022年4月29日通过网络平台开展投资者交流活动，讨论公司主营业务[109] - 2021年度股东大会投资者参与比例为45.86%，审议通过12项议案包括年度报告和利润分配预案[111] - 报告期内公司董事、监事和高级管理人员未发生变动[112] - 半年度不进行利润分配，包括不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[113] - 报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[114] - 江西扬帆向彭泽县防疫指挥部捐赠抗疫资金5万元[128] - 公司报告期未发生破产重整相关事项[143] - 母公司经营活动现金流净流出1118.32万元（同比1517.75万元）[192] - 营业收入同比下降29.8%至5803.06万元（2021年同期8268.02万元）[187] - 净利润亏损扩大至1769.30万元（同比亏损1059.30万元）[187] - 研发费用同比增长13.9%至885.03万元[187] - 受限货币资金包括1179.46万元银行承兑汇票保证金及1.1万元ETC保证金[87] - 应收账款保理及出口押汇受限金额为818.79万元[87]