公司战略 - 主营业务以提供自动化物流系统综合解决方案为核心，向生产线自动化延伸，未来增加自动化生产线等前期占比较低业务的资源配置 [1] - 应用行业继续稳固烟草行业领先优势，积极拓展其他行业，已进入电力、冷链等多个行业领域 [1][3] 业务应用与市场情况 - 业务广泛应用于烟草、冷链等众多行业，烟草行业收入占比高，市场渗透率高，覆盖大部分烟草工业公司 [3] - 新能源和冷链行业自动化物流及生产系统处于高速建设期，市场前景和容量可观 [3] 竞争格局 - 国内新能源、冷链领域自动化物流系统建设刚起步，主要竞争对手近年介入市场，大家基本在同一起跑线 [3] - 公司在新能源和冷链行业有大型标杆项目成功经验，动力电池生产及输送存储自动化系统业务进入几家有影响力的制造商 [3] 人员情况 - 高管团队和大部分核心技术人员持有公司股份 [3] - 公司现有销售人员30多人，占比13%左右 [3] 业务前景 - 运营维护服务是重要后续增值服务，收入呈逐年上升趋势，将成未来新利润增长点 [3][4] 融资计划 - 根据业务发展需要，不排除有再次融资计划，将用好资本市场平台做大做强主营业务 [4]

公司收入情况 - 公司收入无季节性但有明显波动性，项目初验时一次性确认100%收入，单个项目金额大导致月度、季度间收入波动大，随公司规模扩大收入将趋于均衡 [3] 应用行业变化 - 烟草行业稳中有增，新能源锂电池行业占比逐年上升，其他十几个行业有突破，自动化集中在烟草、新能源、医药、3C、汽车等行业，电商行业在跟进但未进入 [3] 项目与回款周期 - 锂电池行业项目周期3 - 6个月，烟草行业项目周期6 - 12个月，不排除个别项目延期 [3] - 签合同后客户支付30%左右预付款，设备到现场支付20%左右设备款，初验时支付20%左右初验款，终验时支付20%左右终验款，质保期完成后支付10%左右质保款 [3] 订单情况 - 2016年全年新增订单6.13亿元，其中烟草行业3.74亿元，新能源行业1.53亿元 [3] - 8亿多在手订单中，6.2亿正在实施，今年基本能完成并确认收入，主要集中在第三、四季度，上半年是零星小项目验收，大型项目在下半年 [3] 行业市场与竞争策略 - 从跟进订单看，今年新能源锂电池生产行业市场情况相对乐观 [4] - 公司注重质量和复杂技术优势，不盲目打价格战 [4] 公司运营情况 - 产能取决于人员配置，现阶段无产能瓶颈，技术人员扩招按战略规划进行，招募有经验人员或应届生，有完善培训体系 [4] - 原材料价格上涨对公司基本无影响 [4] - 总部基地已建成，30年使用年限，已转固定资产 [4]

公司定位与业务构成 - 公司定位为智慧物流和智能制造系统提供商，产品包含软硬件，软件子公司专攻软件技术，机器人子公司专注硬件和机器人研发技术，母公司偏重整体系统规划集成和解决方案 [3] 行业情况 - 物流自动化行业处于发展初期，定制化产品难扩大规模，暂无寡头企业，行业集中度不高 [3] - 行业无季节性变动，各季度利润波动取决于项目确认情况，收入在项目初验时一次性确认 [3] - 行业壁垒包括技术壁垒（系统规划和软件配合、跨界难度大）、行业经验壁垒（熟悉不同行业特殊需求）、渠道壁垒（客户粘性和品牌认可度） [3][4] 市场与业务拓展 - 公司产品地域性不强，除西藏、甘肃、青海外基本覆盖 [3] - 公司进入烟草行业早，深耕17年，目前烟草行业自动化物流系统提供商主要是公司和昆船；锂电行业项目进场后实施周期3 - 6个月，烟草行业项目现场实施周期6 - 12个月；行业拓展主要集中在烟草、锂电行业，未来还将拓展3C、电商配送、军工、日化、白酒等领域，手机制造行业生产线改造有潜力 [4] - 公司获取订单方式包括市场口碑和客户介绍、供应链体系介绍、与行业协会和研究院沟通、行业展会和网络推介、事业部主动寻找潜在客户 [5] - 锂电行业今年订单量可能大幅增长，新增订单可能与烟草行业持平，毛利率不错，客户大部分是排名前十企业；锂电行业大部分关键部分和基本模块可标准化，但各厂商工艺有差异，公司进入该行业较早有先发优势 [6] - 公司正在拓展电子商务、快递行业，此前因技术难、成本高、利润率低业务不多，现该领域体量增大可考虑加大进入力度 [6] - 公司考虑推进中小企业市场拓展业务，但会更稳健，需考虑客户自动化改造技术要求和还款风险 [6][7] 产品相关 - 公司自动导引小车已量产，主要配套项目使用，也已实现单独销售；其感知设备和算法与自动驾驶技术有距离，未来可能成为极端环境巡检机器人，下属机器人子公司负责机器人业务拓展 [4] - 设备领域，核心设备自研组装毛利率高，部分设备本体从欧洲进口；特殊行业涉及化学专业技术设备（如锂电化成设备）和大型高质量要求项目产品（如冷库超高堆垛机）需外购，一般项目设备可自行完成 [5] - 公司冷链立体库货架外购，生产技术难点在于钢材质对温差适应能力和复杂的结构设计；项目货架主要采购自国内，冷库设备采购自国外 [5] 产能与订单 - 公司目前产能支持十几亿订单没问题，二十亿以上需考虑质量管控体系；若订单急速扩大，新增相关技术和管理经验人员即可应对，技术人员扩招按战略规划统一进行 [6]

业绩与财务 - 公司预计2017年盈利8,300万元-9,000万元，同比增长51.90%-64.71% [2] - 2017年股权激励费用近1,000万元 [4] - 公司对重大合同的披露标准为：中标金额或合同金额占公司最近一个会计年度经审计主营业务收入的10%且绝对金额超过5,000万元，或者属于公司新拓展的重点领域或地区 [5] 行业与客户 - 客户行业划分：40%为新能源，45%左右为烟草 [2] - 公司在其他行业陆续有突破，现在有订单的行业已经超过18个 [3] - 烟草项目中订单仍为公司独立完成，不存在分包的情况，但部分设备由公司集成 [3] 项目与订单 - 新能源行业的项目实施周期一般为4-6个月，比亚迪项目为9个月，现已启动 [4] - 江西中烟的工程尚未进场启动，进场时间需等通知 [3] - 公司2017年人员规模增长至400多人，人均产值150万左右 [4] 销售与人员 - 公司销售人员占比近20% [4] - 公司在新的拓展市场时，依靠内在人员和外部团队两种方式 [4] 披露与报告 - 公司年报披露预约时间为3月27日，一季报披露时间将在4月中下旬 [5]

公司基本情况 - 现有人员超430人，涵盖机器人及软件子公司、北京上海及香港子公司 [1][3] - 提供智慧物流、智能制造整体解决方案，技术核心为软件、规划与集成、电气控制等 [3] 2017年业绩情况 - 新增订单金额71,979.36万元，同比增长17.48% [3] - 实现营业收入56,961.77万元，同比增长42.89% [3] - 实现营业利润10,200.34万元，同比增长81.63% [3] - 归属上市公司股东的净利润9,320.48万元，同比增长70.58% [3] - 利润分配预案为每10股派3元，每10股转增8股，现金分红约占2017年度净利润一半 [3] 业务拓展方向 - 烟草行业加大商业物流拓展、整厂信息化、售后服务和局部技术升级改造 [3] - 锂电行业进行产品线拓展，加强对行业排名前20客户的拓展 [3] - 拓展其他有潜力的行业，如一般连锁商业、家具、制药、汽车配件及集中度提升的制造行业 [7] 锂电业务情况 - 为新能源动力锂电池生产线电芯封装完成后到PARK环节前的化成分容段做物流线，占设备总投资5%-10% [4] - 2017年新能源锂电行业新增订单43,776.34万元，同比增长186.21% [4] - 锂电行业客户主要为CATL、比亚迪、银隆，目前关注CATL、比亚迪、国轩、亿纬锂能、欣旺达 [4] 竞争对手与竞争力 - 烟草行业主要竞争对手是昆船物流，两家占全体烟草份额超一半 [5] - 锂电行业主要竞争对手是无锡中鼎 [5] - 公司竞争力在于大型复杂高技术集成项目经验积累，包括对生产工艺熟悉、软件适用性与稳定性及服务满意度，且在进行人工智能研发及应用 [5][6] 业务拓展相关 - 2017年设立上海子公司开拓长三角市场，团队熟悉当地市场 [6] - 人均产能无瓶颈，业务拓展后端费用和人员扩张不随业务规模同比例增长 [6] - 利润率提升原因是挑选行业及客户要求严格，业务规模扩大产生规模效应 [6][7] 智能制造相关 - 包括产品生产线输送、供应及整体环节软硬件解决方案及后续数据采集、分析，对接生产供应链体系 [7] 系统更新换代周期 - 烟草行业智能系统8 - 10年更换，锂电行业约3 - 5年 [7] 拓展其他行业情况 - 难点在于不同行业特点和工艺流程不同，需规划设计、软件二次开发和定制物流设备，但自动化物流系统基本功能相同 [8] - 不主要抢其他企业市场份额，挖掘新需求，关注排名靠前企业和大项目，有能力承接复杂项目，目标是收购分散竞争者增强行业集中度 [9] 运营维护服务 - 质保期后常规运营维护，每年收取固定费用，提供线上解决问题、定期巡检、系统局部升级与设备维护保养等服务，收费比例为初始投资1 - 3% [9][10] 订单与业绩情况 - 在手订单9.34亿，预计大部分2018年完成，不排除个别项目延迟 [10] - 锂电行业洗牌对公司订单影响不大，因跟进优质客户，行业结构性机会或产生正面影响 [10] 外延扩张与涉外项目 - 外延扩张慎重稳健，以购买团队为主，寻找协同效应好的软性公司，重视设备设计、电气控制与软件 [11] - 响应政策，如有业务需求会跟进涉外项目 [11]

公司服务内容 - 提供智慧物流和智能制造一揽子解决方案，涵盖整体方案规划设计、软硬件研发制造、项目管理、设备安装调试、客户培训及售后服务等 [2] - 售后包括系统年度维保与定期巡检、机器零部件更换、系统局部升级改造，质保期内免费，之后收取运营维护费用 [3] 订单与人员情况 - 取得大客户订单跟踪时间常见为一年半载，熟悉领域有短时间发掘新客户需求的可能，前期需销售人员和规划工程师跟进 [3] - 前端销售、技术、售后服务技术相关人员共149人，技术人员共225人 [3] - 销售人员分技术岗位转销售、熟悉下游应用行业、精通大客户销售三类 [4] - 目前无明显产能瓶颈，订单跟进、获取、实施能提前半年到一年确定人员需求，业务规模扩张时后端费用和人员扩张不同比例增长 [4] 应收账款情况 - 按项目实施阶段收款，签合同付30%左右预付款，设备到现场付20%左右设备款，初验付20%左右初验款，终验付20%左右终验款，质保期完成付10%左右质保款 [4][5] - 按初验一次性100%确认收入，初验时30 - 40%款项未到付款节点，构成应收账款主要部分，部分因客户付款审批跨期或拖延导致，会筛选优质客户加强回款管理 [5] 行业发展条件 - 国内自动化物流市场分散，与日本大福、胜斐迩等相比，公司技术体系、知识储备需完善，要加强单机设备设计和制造能力，前提是扩大业务规模 [5] 业务增长方向 - 加强对下游各应用行业领域的拓展，向智能制造延伸，发展自动化生产线业务 [6]

公司业务概况 - 最初核心业务为提供自动化物流线及一体化仓储、配送自动化物流系统与服务，现阶段业务向自动化生产线、智能工厂拓展，定位为智能制造与智慧物流系统提供商 [1][3] 技术与设备发展 - 软件由自身研发，早期软件团队来自国内外；设备方面，针对核心设备研发设计，不做加工，提供设备有采购欧美高性能设备、自身研发设计后代工、直接购买简单设备三种途径 [3] 跨行业业务拓展 - 物流系统技术共性大，不同行业区别在于处理频率、工艺流程、货物情况，跨行业障碍主要是经验和取得客户信任方面；技术中心提前研究不同行业特点以适应新行业 [4] 人员情况 - 2017年底技术人员约251人，超过公司员工总数的60%，分散在技术中心、工程中心、子公司等；项目由直接负责人掌控进度，软件调试由公司人员进行，其余外包 [4][5] 客户获取 - 由各事业部、子公司及高管跟进客户，大项目跟进时间长；优质客户考察公司信誉度、实力、决心与能力 [5] 业务差异 - 工业生产物流系统用于产品制造过程中工厂物流，重存储和与生产线配合；商业配送物流系统是商品制造后运输物流，重分拣 [6] 行业需求 - 2017年新能源锂电池、烟草为主要行业；2018年截至4月底完成全年订单目标一半，新增订单涉及商超仓储、新能源等；2018 - 2020年新能源、烟草、综合商超、汽车配套等行业需求大 [6][7] 业务比例与收费 - 订单中90%为新建线，10%为运营维护；质保期内不收取维修费，质保期满按年度或次数收取售后运营维护费用，年度费用增长大；公司倾向做新建线，改造类项目规模可能较小 [7] 收购计划 - 持续跟进项目，侧重物流系统相关项目投资，关注有不同行业客户领域、处于业务上下游有技术协同效应、做工业数据采集应用、客户领域高端技术先进（含集成电路等）的企业，重点跟进芯片生产物流系统 [7][8] 项目意义 - 中标的华南片区生活超市配送中心项目是首个超大型商超物流配送中心项目，证明公司承接大规模和高难度项目能力，体现技术实力可与国际一流友商竞争 [8]

一季度业绩情况 - 一季度营收 5.23 亿元，同比增长 941.45%，归母净利润 4467.56 万元，同比增长 222.22%，是长期积累的结果 [1] - 一季报确认的项目都来自 38 亿在手订单，一季度占用约 6 亿 [6] 订单情况 - 2021 年末在手订单 38 亿，2022 年新增订单 32.6 亿，为业绩增长奠定基础 [1] - 新能源订单一般周期 6 个月左右，其他订单 12 个月左右 [4] - 上半年新签的新能源订单实施顺利有机会在当年确认，其他不能 [6] 业务与市场相关 - 下游行业超 30 个，除烟草、石化、新能源外，商超、汽车等行业也在发展，未来业绩增长有保障 [1] - 公司产品和系统均为自主研发和设计 [2] - 公司进出口业务体量小，汇率波动影响有限 [3] - 暂未发现受益于新型城镇化政策的特别点 [3] - 公司与音飞储存有业务合作 [4] - 冷链是公司重点关注领域，有 2 亿级别的标杆项目 [7] 公司运营与管理 - 采取措施保障疫情下业务正常运行，目前基本可控 [2] - 项目完工后提供 1 - 2 年质保，质保期后提供全生命周期收费售后服务，售后运维服务收入去年占比约 8% [3] - 原材料价格上涨对盈利影响有限，会采取措施降低采购成本 [3] - 目前暂无回购计划，无明确扩张股本规划 [4] - 不断为客户和股东创造价值进行市值管理 [5] 人员情况 - 公司在职员工 1000 人，80% 是工程师 [5] 其他问题回复 - 最新新增订单和在手订单数据半年报披露 [2] - 关注公司年报了解研发投入计划 [2] - 目前无俄罗斯业务，未来五年业务重心在国内 [3] - 长期来看，公司股价由业绩决定 [3] - 近年来新增订单稳步增长 [3] - 时间证明天风证券、浙商证券调研报告真实性 [4] - 《中国烟草总公司全国统一烟草工业生产经营管理平台行业调控项目打扫码系统开发合同》推动公司在烟草行业深耕 [4] - 没听说大股东有减持计划 [5] - 半年度业绩看项目实施验收进度，关注半年报 [5] - 38 亿订单今年不能全部执行完毕，争取大部分 [6] - 石化企业环评相关因素消除，一季度有 1.3 亿天津石化项目落地 [6] - 宁德时代是核心、战略客户，客户无排名 [6] - 各个项目利润率有差异，不好比较 [7] - 不知道到 5 月 13 日股东人数 [7]

公司基本信息 - 证券代码 300532，证券简称今天国际，为深圳市今天国际物流技术股份有限公司 [1][2] - 投资者关系活动时间为 2022 年 7 月 13 日 - 7 月 15 日，地点在四川成都，接待人员为副总裁、董事会秘书杨金平 [2] 业绩情况 - 今年上半年净利润超去年全年，原因是上半年实施完成并确认收入的项目规模同比大幅增加，订单规模增长带来规模效应，成本边际递减提升整体利润水平 [2] - 今年第二季度净利润下滑，因过去公司业务规模小，单个项目规模大且收入一次性 100%确认，季度间业绩波动大，单季度对比偶然性大，如去年二季度有高毛利率项目集中交付；随着公司规模扩大，新能源项目占比提升，业绩季度间将更均衡，连续 2 个季度累计同比或环比更能体现业务变动趋势 [3] 行业发展与市场拓展 新能源行业 - 公司 2014 年切入新能源动力电池领域，与比亚迪合作坑梓一期是国内首条全自动动力电池生产线，国内动力电池存量和新增产能已 100%全自动化，1GWH 产能对应业务投资约 3000 万人民币 [3] - 短期 2 - 3 年内新能源处于扩产周期，核心客户扩产计划明确；中长期新能源汽车替代传统燃油车是大势所趋 [3] - 公司在做好存量业务同时，拓展生产自动化专机设备、整厂信息化等业务；保障产能服务现有客户，开拓新客户资源 [3] - 公司有订单的下游行业超 30 个，新能源只是其一，国内自动化和数字化市场渗透率低，若新能源行业景气度下降，可通过其他下游行业保障业绩；市场拓展策略是与各行业龙头合作打造标杆项目，向其他客户推广，战略资源向景气行业倾斜，跟进石化、大消费等行业 [3][4] 石化行业 - 石化行业后端物流自动化现状类似零几年烟草行业，需技术变革，要加强自动化和数字化投入，行业空间大 [4] - 公司设单独石化事业部，有先发优势，承建系列大型标杆项目，去年受环评新规影响的订单已陆续落地，有信心成为下游支柱行业 [4] 订单与收款 - 新增订单是全年新签合同加中标且有法律依据的订单总金额（含税）；完成订单是当年实施完成、确认收入的订单（不含税）；尚未确认收入订单是截至当年 12 月 31 日有在手且有法律依据但未确认收入的订单 [4] - 从接到订单到确认收入，新能源项目周期 4 - 6 个月，其他项目 12 个月；收款流程为获订单收 20 - 30%预付款，主要设备到货收 20%货款，初验收 20%初验款（截至初验收约 70%），终验收 20%终验款，留 5 - 10%质保金，初验环节一次性 100%确认收入 [4][5] 疫情影响 - 疫情使供应链周期拉长，公司采取提前备货、替代产品方案等措施，影响可控，若下半年疫情无恶化，不显著影响项目交付和今年业绩 [5] 新增订单数据 - 公司将在半年度报告中披露今年上半年新增订单相关数据 [5]

分组1：公司基本信息 - 证券代码300532，证券简称今天国际，为深圳市今天国际物流技术股份有限公司 [1] - 2022年11月9日16:30 - 17:30参加深圳辖区上市公司投资者集体接待日活动，通过“全景路演”网站进行，接待人员有副总裁、董事会秘书杨金平，财务总监刘俏 [1] 分组2：订单与营收情况 - 订单情况将在年报中汇总披露 [1] - 2021年度经审计营业收入15.98亿元，2022年前三季度累计实现营业收入16.86亿元（未经审计），2022年度营业收入以审计数据为准 [2] 分组3：股东与市场规模数据 - 截至2022年三季度末股东人数17,310户 [2] - 2020年我国智慧物流市场规模将近6,000亿元，预计到2025年将超过万亿元；到2024年我国智能制造业产值规模将超过4.6万亿元 [2] 分组4：公司业务相关情况 - 各项目受疫情影响主要体现在供应链周期有所加长，整体可控 [1] - 新能源项目按客户招标通知有序进行 [2] - 工业互联网平台旨在对现有本地化部署物流信息化系统研发升级，融合先进信息技术，建设完成后有利于技术发展和业务拓展 [2][3] - 新能源锂电项目主要系自动化成分容系统，按客户要求正常推进 [3] - 已完成订单均会进行运维服务，质保期满后作为新的增量业务 [4] 分组5：公司优势与发展规划 - 以极致的创新与服务立身，有良好的客户口碑和品牌影响力 [5] - 认为至少短期2 - 3年内新能源处在扩产周期，储能需求刚起步；在做好存量业务同时拓展增量业务资源，开拓其他优质新能源客户；下游行业超30个，可通过其他下游行业业务发展保障业绩 [5][6] 分组6：公司财务与产能情况 - 近年来财务状况保持稳健发展 [2] - 暂无明确融资计划 [6] - 产能主要取决于熟练工程师数量，不存在产能瓶颈问题，2021年初500多人，目前近1200人 [4] 分组7：其他业务问题 - 机器人包括物流机器人和工业机器人，自主研发，应用于下游客户各项目 [4]