公司基本信息 - 证券代码为 300447，证券简称为全信股份，公司为南京全信传输科技股份有限公司 [1][2] - 2018 年 9 月 5 日在公司工厂 1 号会议室进行特定对象调研，参与单位有安信证券、中信建投证券、华泰证券、汉理资本等 [2] - 上市公司接待人员有董事、首席专家李峰，副总经理卞小明、徐冰、孙璐 [3] 上海赛治发展情况 - 公司控股子公司上海赛治主要从事国防军工用 FC 光纤总线交换系统的研发、生产和销售，产品应用于航空、航天、舰船和兵器四大军工领域 [3] - 上海赛治是光纤总线领域先行者，有全系列产品研制生产能力，能提供完整光纤总线解决方案，FC 光纤总线交换技术在新一代高速数据交换领域达国内先进水平，相关产品已应用于新型平台 [3] - 随着 FC 光纤总线技术推广应用及装备定型和批产，市场规模将持续扩大 [3] 资产减值准备情况 - 2018 年半年度期末，公司对各类资产进行减值测试，认为部分资产存在减值迹象，计提资产减值准备 1927.80 万元 [3][4] - 其中应收账款坏账准备 1237.69 万元，其他应收款坏账准备 18.25 万元，存货跌价准备 671.86 万元 [4] 组件产品收入情况 - 2018 年上半年公司组件产品收入增加 2275.35 万元，较上年同期增加 16.95%，主要因部分组件产品实现批产 [4] 国产化替代情况 - 公司目标是立足自主创新、替代进口、实现国产化、满足用户前沿和个性化需求 [4] - 公司已实现对航空航天高性能传输电缆多项国产化替代，在 FC 光纤总线等领域实现自主可控 [4][5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括广发证券、兴业证券、国泰君安、中金公司、中国银河证券、海通证券、东方证券等 [2] - 活动时间为2018年11月28日 [2] - 活动地点在公司工厂1号会议室 [3] - 上市公司接待人员有公司董事、首席专家李峰，副总经理何亮，副总经理、董事会秘书孙璐，高级投资经理章永涛，证券事务代表朱甜甜，证券投资专员方婷婷 [3] 股份回购情况 - 公司收到董事长、控股股东提议回购股份函件后，结合二级市场表现讨论分析，认为目前实施股份回购具有可行性 [3] - 董事会正积极组织人员编制回购预案，待编制完成将履行审批决策程序，若方案获批将尽快实施 [3] 并购方向 - 公司将利用资本市场平台，内生增长和外延并购协同推进，按可协同、可整合原则，聚焦军工电子信息主航道围绕主业开展并购 [3][4] 控股股东股权质押情况 - 截至2018年11月16日，控股股东陈祥楼先生持有公司股份154,883,600股，占公司总股本的49.52% [4] - 其累计质押股份34,273,000股，占其所持有公司股份的22.13%，占公司总股本的10.96% [4] 子公司上海赛治情况 - 公司于2015年10月26日收购上海赛治部分股权成为控股股东 [4] - 上海赛治已形成完备研发和批产能力，能开发领先的FC光纤总线产品，在各类平台充分应用，其FC光纤总线交换技术达国内先进水平，提升公司行业影响力和竞争力 [4]

公司经营业绩 - 2020年公司实现营业收入71,274.23万元，较上年同期增加13.96% [2] - 2020年归属于上市公司股东的净利润13,882.41万元，较上年同期增长1.27% [2] - 2020年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10,910.23万元，较上年同期增加47.32% [3] - 截至2021年2月28日，公司在手订单合计约7.9亿 [5] 股价与名称 - 投资者认为公司股价长期低迷、严重低估，建议提振股价；还认为公司股票名称与形象不符，建议改为全信航天或全信军工，公司称二级市场股价受多重因素影响，将以稳健业绩回馈投资者 [2] - 投资者质疑业绩真实性，公司称经营状态良好，在手订单饱满，将以稳健业绩回馈投资者 [4] 非公开发行股票 - 发行对象为不超过35名特定对象，已获中国证监会同意注册文件，董事会将在批文有效期内结合多方面因素，尽快与保荐机构以竞价方式确定最终发行对象，目前正与各类投资机构沟通交流 [3][4] - 增发价格按照不低于发行期首日前二十日均价的80%确定 [3] 分红情况 - 2018年因商誉减值亏损未分红；2019年实施回购股份金额6,000.47万元视同现金分红；2020年为保证向特定对象发行股票顺利实施，兼顾多方面资金需求，拟不进行现金分红、不送红股、不以资本公积转增股本 [5] 航天业务 - 完成载人航天、北斗组网、嫦娥探月等航天重大工程配套任务，为宇航工程传输配套多种产品 [3] - 是天和核心舱发射重要配套单位，为长征五号B运载火箭和空间站配套多款线缆，天和核心舱低氟电线电缆和1553B数据总线电缆全部来自公司 [6] 其他业务合作 - 与商飞正积极开展绕包线国产化合作，已完成技术规范等文件拟制签署，产品正开展鉴定试验 [4] 高新技术企业认证 - 2021年高新技术企业申报工作正在积极推进，公司扎根军工领域近20载，产品覆盖五大军工领域，多项产品替代进口，为重点型号工程提供配套和技术保障 [4] 产业布局 - 在十大战略新兴产业相关领域有配套，包含轨道交通、无人机、高端装备配套以及网络芯片研发生产等 [5] 宣传建议 - 投资者认为公司宣传低调不利于发展，公司表示将持续做好生产经营，加强与投资者沟通，维护良好市场形象 [5][6]

公司基本信息 - 公司名称为南京全信传输科技股份有限公司，证券代码 300447，证券简称全信股份，2001 年成立，至今 20 年，以军工业务为主业，聚焦军工电子信息领域 [1][2] 上半年业绩情况 - 上半年营业收入 4.53 亿元，较上年同期增长 38.28%，归母净利润 8517.98 万元，较上年同期增长 40.32%，扣非后归母净利润 8240.77 万元，较上年同期增长 47.67%，整体订单饱满，呈稳定增长态势 [3] - 线缆业务占比 46%，组件及光电系统产品占比 53%，航空航天领域产品科技含量和毛利率较高，上半年优先交付该领域产品 [3] 产能扩充情况 - 上半年向特定对象发行工作完成，募集资金 3.2 亿元用于扩充产能，对应三个募投项目，达产后基本能匹配十四五期间需求 [3] 存货上升原因 - 基于订单情况增加预投备料采购，以及根据产能交付情况产生部分在产品和库存商品 [3] 现金流情况 - 现金流周期长是军工企业普遍现象，公司受产品配套层级和回款周期性影响，上半年采购备货和产线设备先期投入增加，但国家政策支持，整体趋势预期向好 [3][4] 常康环保影响 - 2020 年 11 月转让常康环保 60%股权并剥离出表，目前相关资产计入长期股权投资，后续影响体现在投资收益科目，不会对上市公司产生较大影响 [4] 民品市场拓展 - 与商飞积极开展绕包线国产化合作，完成技术规范等文件拟制签署，产品开展鉴定试验；轨交业务开展认证工作，合作有序推进，通过国产化替代产品研发切入拓展民品市场 [4] 期间费用上升原因 - 管理、研发、销售费用较上年同期增长，一方面是上期疫情国家减免社保费用，另一方面是本报告期经营和科研活动推进使费用增加，长期来看整体费用较平稳 [4] 上海赛治情况 - 主要产品包含 FC 子卡、交换机、检测设备等，提供 FC 光纤高速网络、多协议网络解决方案，FC 光纤总线技术在航空和舰船领域有应用，随着配套型号列装批产，产能需求将增加 [4]

公司概况 - 全信股份2001年成立，以军工业务为主业，聚焦军工电子信息领域，产品应用于五大军工领域，正拓展轨交、商飞和铁建等高端民品市场 [2] 上半年业绩 - 上半年营业收入4.53亿元，同比增长38.28%，归母净利润8517.98万元，同比增长40.32%，扣非后归母净利润8240.77万元，同比增长47.67%，整体订单饱满，呈稳定增长态势 [3] - 线缆业务占比46%，组件及光电系统产品占比53%，优先交付航空航天领域产品 [3] 订单与产能 - 以销定产，产能利用率基本饱和，正扩充产能，募投项目为产能扩充做准备 [3] - 在手订单充足，主要为军工客户，业务具持续性和稳定性，能消化新增产能，匹配十四五需求 [3] 研发情况 - 研发支出同比增长52%，覆盖主要业务板块 [3] - 线缆研发集中在航空航天和部分舰船领域，向轻量化等方向发展；组件研发侧重光电模块和光集成连接器；光电集成设备投往基层技术研发；FC领域向更宽带宽和更高速率推进 [3] 存货与现金流 - 存货增长因订单增加预投备料采购和部分在产品及库存商品 [3][4] - 经营性现金流及净额减少因原材料采购备货增加、应收账款回款周期性和产能扩充产线设备前期投入 [4] 产品特点 - 军用线缆强调高可靠性，应用环境严苛，定制化特征明显，技术和服务附加值高 [4] 竞争优势 - 军用线缆科研、试用及生产周期长，客户更换供应商谨慎，新进入者需3 - 5年小批量供应打开市场 [4] - 军工线缆“多规格、小批量、定制化”，附加值高，技术和性能要求高，强调高可靠性 [4] - 受生产资格许可制度管理，需相关资质证书，形成资质壁垒 [4] - 深耕军工线缆细分领域，有成熟经验和核心技术，建立配套关系，有技术研发优势 [4] 子公司与业务拓展 - 上海赛治负责FC总线业务，产品在新一代机载等系统验证列装，配套需求将增加 [4] - 与商飞开展绕包线国产化合作，完成技术规范文件签署，产品开展鉴定试验；轨交业务开展认证工作，合作有序推进 [5] 业务板块发展 - 十四五期间国防政策和军工市场明朗，基础线缆及组件业务稳定配套 [5] - 优化产业结构，推进光链路等领域产业化，提升产能和自主配套能力，提高产业链等级 [5] - 加速拓展轨交、商飞等高端民品领域，建立新业务增长点 [5]

业绩情况 - 2021年前三季度营业收入6.87亿元，较上年同期增长28.76% [2] - 归母净利润1.34亿元，较上年同期增长37.32% [2] - 扣非后归母净利润1.31亿元，较上年同期增长40.85%，达2020年全年扣非后归母净利润的120% [2] 业务结构 - 军品业务前三季度航空领域业务占比约45 - 50%，航天领域业务占比约20%，电子领域业务占比约25%，舰船领域业务占比约5% [2][4] 产能与扩产 - 目前产能基本饱和，三季度完成向特定对象发行工作，募集资金3.2亿元用于扩充产能 [4] - 三个募投项目对应公司主要业务板块，已使用自有资金预投并置换 [4] 研发投入 - 全年研发费用绝对值较去年预期增长，中长期会持续投入，根据国家战略布局投入 [4] - 研发覆盖主要业务板块，线缆向轻型化等方向研发，组件重点研发光电模块和连接器，FC领域推进更宽带宽和高速率项目 [4] 业务态势与影响因素 - 业务开展呈现相对平均态势 [4] - 铜等原材料价格上涨对公司影响不大，绝缘材料供应稳定，公司有大量采购备料 [4][5] 订单与客户 - 主要客户是军工央企集团下属主机厂及研究所 [5] 账款回款 - 军工产业应收账款回款集中在四季度，前三季度回款状况较去年略有好转，整体趋势预期向好 [5] 产品地位 - 在FC光纤通信产业拥有完整知识产权与专利技术，国内FC总线领域技术前列 [5] - FC光纤总线系列产品已列装并拓展到多领域 [5] 十四五规划 - 十四五期间航空领域批量生产明确，业务占比较大；航天领域总量不大但价值量高，有增长确定性，后续以航空航天领域为主 [5]

业务结构与规划 - 公司军民业务占比稳定，军工业务占比达95%以上，主要客户为军工科研院所、主机厂所等 [2] - 公司拓展民品方向以扩大市场规模，将成熟产品向轨交、商飞、铁建等高端制造领域平移，已有阶段性突破，未来将继续拓展 [2] 国产化替代 - 不同领域产品国产化率不同，航空航天难度较高，公司部分型号线缆、组件及光电元器件有国产化替代空间，公司持续投入研发，达成国产自主可控需行业共同努力 [3] 现金流情况 - 公司本年为保障生产交付，原材料采购备货增加明显，国家政策支持部分军工及配套企业资金状况，整体趋势预期向好 [3] 舰船业务 - 舰船领域是公司重要业务方向，公司在部分水面水下舰艇有供应，明年产能释放后，舰船领域预计逐步增加 [3] 上海赛治业务 - 上海赛治主要产品有FC子卡、交换机、检测设备等，提供FC光纤高速网络、多协议网络解决方案，FC光纤总线技术在航空领域替代传统数据总线技术，在舰载机等有验证，后续产能需求将逐步增加 [3] 配套模式 - 公司产品既直接配给主机厂，也供应下属研究所或通过电子所再配到相应领域 [3] 高新技术企业申报 - 公司在江苏省2021年认定的第四批高新技术企业备案公示名单内，处于公示期，目前母公司所得税率按25%计提，通过认定将对后续经营业绩产生积极影响 [4] 募投项目进展 - 公司现有产能基本饱和，本轮募投资金用于扩充产能，三个募投项目对应主要业务板块，预期明年逐步投产 [4] 汽车业务 - 公司主业围绕军工板块信息传输领域，目前未在汽车上扩展应用 [4]

公司业绩情况 - 2021年前三季度营业收入6.87亿元，较上年同期增长28.76% [2] - 2021年前三季度归母净利润1.34亿元，较上年同期增长37.32% [2] - 2021年前三季度扣非后归母净利润1.31亿元，较上年同期增长40.85%，达2020年全年扣非后归母净利润的120% [2] 毛利率情况 - 前三季度受业务产品结构影响，毛利率比同期增长明显，从历史数据看，毛利率水平较为稳定 [2][3] 募投项目情况 - 向特定对象发行工作三季度完成，募集资金3.2亿元，用于扩充产能 [3] - 三个募投项目对应公司主要业务板块，已用自有资金部分预投并置换 [3] - 产能根据十四五预期订单需求合理扩充，资金到位，暂无扩产瓶颈 [3] 存货情况 - 产能利用率基本饱和，生产模式为“以销定产” [3] - 存货增长主要是材料预投备料，还有部分在产品和库存商品 [3] 高新技术企业申报情况 - 本年度已申报高新技术企业，仍在评审阶段，结果预计年底前公示 [3] - 目前母公司所得税率按25%计提 [3] 业务领域情况 - 业务占比最大的是航空领域，十四五期间预期有确定性增长，重心放在航空航天领域 [3] 赛治产品情况 - 产品以网络子卡及交换机等为主，针对一些型号进行芯片化开发设计 [3][4] - FC光纤总线系列产品已在多系统验证列装，并拓展到地面车载网络系统 [3][4] - 目前业务约占总体营收的10%左右，产能需求会随配套型号列装批产逐步增加 [4] 原材料价格影响情况 - 产品以高端通讯传输线缆为主，航空航天领域占比大，线缆轻量化要求高 [4] - 线芯中镀锡镀镍等铜芯相对占比较低，铜等材料上涨对整体价格影响不大 [4] - 其他绝缘材料供应渠道稳定，公司为保障生产进行大量采购备料 [4] 与商飞合作情况 - 积极推进商飞等高端民品制造领域业务，持续拓展中 [4] - 开展绕包线国产化合作，完成技术规范等文件拟制签署，产品开展鉴定试验 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300447，证券简称全信股份，编号 20211229 [1] - 公司名称为南京全信传输科技股份有限公司 [2] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间是 2021 年 12 月 29 日上午 10:00 - 12:00，地点在江苏省南京市江宁区飞天大道 71 号院工厂会议室 [2] - 参与单位有兴业证券、中信资本、富荣基金、中金基金等，上市公司接待人员包括总裁何亮等 [2] 产业布局与发展历程 - 2001 年成立，立足军工线缆国产化需求，2003 年进入航空领域，2008 年进入舰船领域，2009 年通过航天 CAST 认证进入宇航领域并切入组件产品领域 [2] - 上市后加快光电产业布局，收购全信光电，控股上海赛治，推进光电集成领域产业机构升级，形成以线缆和组件为基础，光电集成、FC 等产业并举的布局 [2][3] 国产化进展 - 各领域国产化情况不同，国家重点推进国产化工作，公司围绕用户需求定制开发，从国产化向自主可控转变，如部分绕包线、航空光缆和特种领域线缆国产化 [3] - 公司保持高比例科研投入，持续研发新型号配套产品，达成自主可控目标需与同行业企业共同努力 [3] 人才团队建设 - 引进领军型战略人才，通过民营企业灵活性和激励机制从传统军工企业吸引人才，进行社招和校招，通过军工文化培养和科研项目带教形成人才梯队 [3] - 建立长效激励机制，实施限制性股票及员工持股计划，提高核心骨干人员积极性 [3] 经营情况 - 前三季度收入较上年同期增长约 28.76%，扣非归母净利润较上年同期增长 40.85%，整体经营状况良好，四季度经营稳定 [3] - 母公司列入江苏省认定的第四批高新技术企业备案公示名单，目前前三季度所得税税率按 25% 计提，若通过认定将对经营业绩产生积极影响 [3] 业务板块规划 - 军民业务占比稳定，主要客户是军工科研院所、主机厂所等，民品拓展是将成熟产品和技术向轨交、商飞、铁建等高端制造领域平移，已有阶段性突破，未来持续拓展 [4] - 业务占比最大的是航空领域，航天、舰船和电子领域也有一定比重，十四五期间预期有确定性增长，军工拓展重心放在航空航天领域 [4] 产品情况 - 光电公司主要产品包括座舱模拟器、测试仿真、光模块、光电控制集成产品等，后续关注装机模块产品和训练保障设备研发生产 [4] 产能情况 - 现有产能利用完全饱和，部分产线超负荷运转，本年订单生产交付受影响 [4] - 向特定对象发行募集资金扩充产能，针对十四五期间订单需求，相关设备在采购及安装，预期明年逐步投产 [4] 业务拓展方向 - 维持现有线缆和组件基础业务板块稳定增长，围绕用户需求拓展集成产品市场空间，扩大业务规模 [4] - FC 产品随相关型号批量列装将迎来新增长 [4] - 布局轨交商飞等领域取得阶段性突破，未来持续进行民品领域产业拓展 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300447，证券简称全信股份，为南京全信传输科技股份有限公司 [1][2] - 2022 年 5 月 9 日下午 15:00 - 17:00 举行业绩说明会，地点为全景网•路演天下，上市公司接待人员包括董事长陈祥楼等 [2] FC 业务相关 - 子公司赛治净利率高达 26%，航空领域“十四五”期间战机、直升机市场空间 44.82 亿 [2] - 公司在 FC 光纤总线产业有完整知识产权与专利技术，技术先进，应用于军工领域；产业技术布局向上延伸网络平台系统，向下延伸网络微电子芯片；完成全国产化光纤通道节点卡系列产品研制与推广、全国产化 4G/8G 速率光纤通道交换机系列产品统型设计 [3] - 产业市场拓展深耕航空、舰船优势领域，拓展航天、兵器等新兴领域，聚焦“十四五”装备发展实现规模化、产业化 [3] 订单与业绩情况 - 随着军工市场规模增大、装备国产化率提高，国产配套产品市场扩大，光电综合通信技术产品市场规模明显增大，未来有持续市场增量 [3] - 2021 年公司实现营业收入 93,999.29 万元，较上年同期增长 31.88%；利润总额为 19,735.74 万元，较上年同期增长 34.43%；归属于上市公司股东的净利润 16,341.63 万元，较上年同期增长 17.71%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 15,690.19 万元，较上年同期增长 43.81% [6] - 公司目前业绩及订单增长良好，一季度业绩及订单增长稳定 [8][9] 募投项目情况 - 2021 年向特定对象发行股票募集资金，募投项目旨在巩固和提高线缆和组件业务生产能力，预计二季度下旬组件产业开始逐步投产，三季度线缆产业开始逐步投产，本年度预期能带来产能补充 [3][4] - 募投项目达产后预计新增年收入 15.29 亿元，新增净利润 2.34 亿元，将于 2022 年、2023 年和 2024 年分步投产 [5] 其他业务领域情况 - 2021 年在轨道交通和航空领域国产化取得重大突破，轨交在地铁城轨小批交付，高铁和动车配合主机完成跑车，后续逐步放量；无人机领域多业务板块提供配套，多项目进入科研配套，后续逐步放量；完成中国商飞现场审核和产品全性能检测，进入商飞 QPL 合格供应商目录，开始小批供货 [4] 公司发展规划 - “十四五”期间围绕“客户满意、奋斗者满意、投资者满意”经营理念，聚焦军工装备及民品领域，提升产业领域配套份额和等级，提升核心技术能力等，努力成为军工领先级企业 [7] - 利用募投资金增强主要业务板块发展，包括航空航天高性能线缆等项目 [7] 其他问题回复 - 2021 年度利润分配预案尚需股东大会审议，权益登记日以巨潮资讯网公告为准 [4] - 公司为保障生产交付，原材料采购备货增加，包括进口原料预采购和预投备料采购；2021 年度利润分配预案与公司发展阶段和经营业绩匹配 [6] - 2022 年 3 月以 46,102,600.00 元收购上海赛治 39.07%少数股东股权，收购后上海赛治成为全资子公司，目的是提高 FC 光纤总线技术领域资本投入，扩大生产规模 [8] - 成立成都分公司是为更好服务客户，整合利用当地产业和人才优势提供驻地化服务 [9] - 截止 2021 年底在职员工 773 人 [9] - 线缆产品原材料价格上涨对整体价格影响不大，公司采购备货增加 [9] - 大股东暂无减持计划，公司暂不属于“专精特新”企业 [9][10] - 南京生产基地暂未受疫情较大影响，上海赛治部分科研调试与研发工作受影响，但部分 FC 产品生产在南京完成，生产与交付暂未受较大影响 [10]