业务发展预期 - 5G商用落地使压铸机出现5G通讯基站壳体等新应用场景，公司压铸机业务有新增长点，预计较长时间内5G行业是压铸机重要应用场景，但发展受国家及地区5G网络建设、产业链发展等因素制约 [3] 应用领域及行业发展 - 压铸机下游应用行业主要集中在汽车、摩托车、3C及5G等行业，今年汽车行业下滑严重，3C行业发展平稳，5G行业有新应用需求，基站开始规模化建设及启用 [4] 市场占有率提升因素 - 践行创新驱动高质量发展路径，加大研发投入，研发新工艺、新技术，改良和升级原有产品线 [4] - 完善产品系列，推出二板注塑机、全电动注塑机、高端多物料注塑机 [4] - 运营战略转变，从提供主机到提供整套应用解决方案 [4] - 深化IPD模式，提升YFO体系 [5] 海外市场布局 - 印度国内塑料制品人均消费量低，未来塑料消费量预计持续上升，塑机缺口大，需求旺盛，公司已在印度设立工厂和服务中心，2018年印度成为公司最大单一海外市场 [5] 投资计划 - 模压成型行业下游广阔、体量较大，近两年发展放缓但公司平稳发展，近期在顺德大良拍下约268亩土地使用权用于长期发展储备 [6] - 秉承持续、多元化发展理念，结合自身优势进军智能制造、机器人自动化等与主业关联度较高的新领域 [6] 股价看法 - 股票二级市场短期走势受政策、市场流动性等因素影响波动，长期由公司内在价值决定，公司重视股价走势，专注主业，践行三大战略，推动转型升级回馈股东 [6]

公司经营业绩 - 2019年1 - 3季度公司实现营业收入16.21亿元，同比增长约6.15% [3] - 2019年1 - 3季度公司实现归属于上市公司股东的净利润为1.78亿元，同比上升11.70% [3] 海外市场拓展 - 2019年公司海外销售保持快速增长，印度、欧洲、墨西哥和巴西等市场增长较快，欧洲市场获较大突破 [3] - 公司已在德国成立研发中心，在法国成立零配件中心，并将加大在德国等地资源投入，深耕欧洲市场 [3][4] 大型二板机情况 - 大型二板机项目组去年8月搬至苏州吴江厂区，目前整体运营良好，下游客户包括汽车、环保、家电等行业，2019年保持良性增长 [4] - 大型二板机车间尝试实施精益生产，质量、交付等方面有望提升，成本有望下降，运营效率将更有成效 [4] - 大型二板机占地更小，同吨位注塑机二板机占用面积约为三板机的2/3，精度更高、效率更高、稳定性更强，客户替代意愿较强 [5] 自动化机器人情况 - 自动化机器人事业部成立于2016年6月，产品用于配套压铸机周边设备，部分为其他压铸机完善自动化配套 [4] - 2018年全年销售额超过5千万，机器人公司获“江苏省智能制造先进单位认定”，荣获“2018年度压铸行业国产自动化集成商杰出品牌冠军” [4][5] 5G发展影响 - 5G商用落地使压铸机领域出现新应用场景，公司压铸机业务有新增长点 [5] - 公司将加大压铸机研发投入，重型压铸机控制系统性能出色、工艺成熟，适应5G类通讯基站零件压铸成型 [5] - 从2019年6月开始，公司来自5G市场的高端智能压铸设备订单增长较快 [6]

分组1：公司投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员为招商证券吴丹 [2] - 时间为2019年7月19日 [2] - 地点在广东省佛山市顺德高新区（容桂）科苑三路22号公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书肖德银、证券事务代表陈结文、证券事务助理邓家庆 [2][3] 分组2：压铸机业务情况 - 主要客户集中在汽车、摩托车行业，2019年上半年汽车行业不景气给业务带来挑战，但在5G行业带动下经营较稳定，半年报将详细披露经营情况 [3] 分组3：应对行业困境措施 - 加大产品研发投入，改良和升级原有产品线 [3] - 积极开拓海外市场，挖掘增长潜力 [4] - 把握5G等新机会，提供最佳性价比系统解决方案 [4] 分组4：5G相关准备 - 加大压铸机研发投入，提高技术与性能 [4] - 重型压铸机控制系统性能出色、工艺成熟，适应5G类通讯基站零件压铸成型 [4] - 压铸机及机器人实现5G行业部分大型压铸件自动化生产，提高生产效率 [4] - 未来将携手5G技术提供最佳性价比金属成型解决方案 [4] 分组5：海外发展布局 - 推行全球化发展战略，目标成为所在领域世界级企业 [5] - 2017年印度工厂正式投产，HPM北美新工厂投入使用，成立德国研发中心 [5] - 在德国、印度、越南成立技术服务中心，有30多个海外销售网点，业务覆盖60多个国家和地区 [5] 分组6：应届生招聘情况 - 基于人才引进与规划战略，招募数十名应届生，以技术类岗位为主，为公司发展注入新血液 [5]

业务销售情况 - 2019年上半年压铸机业务实现营业收入25,420.45万元，同比增长13.09% [3] - 2019年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润为12,798.84万元，同比增长5.28% [5] - 2019年上半年公司营业收入同比增长1.71%，海外市场同比增长23.92% [5] 市场布局 - 印度塑料市场存在机遇，伊之密印度工厂已投产并发展较快，还成立技术服务中心，2018年印度成为公司最大单一海外市场 [4] 技术研发与布局 - 2018年8月成立智能互联部，开发了CMS状态监测系统 [4] - 成立机器人自动化事业部，专注机器人自动化集成系统建设 [5] - 重点针对轻量化、复合材料加工等新工艺方向进行持续性研发 [6] 行业影响 - 汽车行业发展影响压铸行业整体前景和压铸机生产销售情况 [6] 发展理念与规划 - 秉承持续、多元化发展理念，有意进军智能制造、机器人自动化等新领域 [6] - 2017年成立投资及新事业发展部，开拓投资方向 [6] 费用控制 - 2019年上半年销售费用同比下降3.15% [5]

销售模式 - 融资租赁是装备行业普遍销售模式，公司通过该方式销售占比在15%以下 [3] 人才策略 - 公司着力吸引、培养、留住人才，设立完善薪酬体系和激励政策，开展多种企业文化主题活动，提高员工归属感和认同感 [3][4] 行业趋势 - 西欧、日本企业占据行业高端领域，国内注塑机企业有差距，但国内龙头企业正迈向高端市场，高端注塑机进口替代是趋势，有较大潜力与空间，公司加大研发投入迎合趋势 [4] 并购计划 - 公司2017年成立投资及新事业发展部，暂无披露的并购重组方案，秉承持续、多元化发展理念，有意进军智能制造、机器人自动化等关联新领域 [5] 业务布局 - 公司除深耕主业，还布局新业务，建设YIZUMI工业互联网平台，研发ReactPro聚氨酯模内喷涂等多种成型方案，为客户提供技术创新的最佳性价比解决方案 [5][6] 行业特征 - 公司作为综合性解决方案设备制造商，下游行业多，与宏观经济紧密联系，有明显周期性特征，除一季度受春节放假影响，季节性特征不明显 [6][7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位为平安证券，人员为胡小禹 [2] - 时间为2019年12月12日，地点在广东伊之密公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有证券事务代表陈结文、证券事务助理邓家庆、投资及新事业发展部专员关恒钊 [2][3] 海外市场表现 - 2019年上半年海外市场销售额27370.27万元，印度、欧洲、巴西、墨西哥等市场增长较快 [3] - 公司有30多个海外经销商，业务覆盖60多个国家和地区，今年以来海外销售快速增长 [5] 5G商用影响 - 5G商用使压铸机领域出现新应用场景，对压铸工艺要求更高，公司重型压铸机控制系统性能和压铸工艺成熟，适应5G类通讯基站零件压铸成型 [3] - 5G商用为公司压铸机业务带来新增长点，今年下半年来自5G市场的高端智能压铸设备订单增长较快 [3][4] 研发方向 - 产品技术改良与升级，根据市场和客户需求对原有产品进行技术与工艺改良 [4] - 新产品研发，包括大型二板注塑机、全电动注塑机、多物料注塑机等 [4] - 新工艺研发，有聚氨酯膜内喷涂成型方案、在线混配注塑成型工艺等 [4] 2019年前三季度增长原因 - 国内销售稳定，积极开拓国内市场，抓住5G、环保领域新机遇 [4] - 国外销售增速较快，海外市场增长良好 [5] 钢材价格影响 - 钢材是主要原材料和成本构成主要部分，公司采购采用长期协议价格模式，钢材价格短时间波动对采购成本影响不大 [5]

产品结构 - 2017年度产品结构基本不变，主要产品为注塑机、压铸机、橡胶机、机器人自动化系统、高速包装系统和模具，销售占比以注塑机和压铸机为主，2017年压铸机销售增长快，预计销售占比会提升 [3] 产能布局 - 把大型二板机搬迁到苏州工厂，一方面可释放现有产能，另一方面利于加强华东地区布局 [3] - 新建模压二、三期厂房预计2018年底或2019年初投入使用，投入使用后产能将大幅提升 [4] 产品应用行业 - 大型二板注塑机主要用于汽车行业 [3] - 注塑机下游行业众多，包括家电、3C、建材、汽车、包装等行业 [4] 研发投入 - 2016年研发投入超过8000万元，2017年研发投入情况将在年度报告披露 [4] 海外销售 - 海外销售状况保持良好势头，增速优于国内销售，2017年新签澳大利亚、英国等多个海外代理 [4]

公司经营情况 - 2019年1 - 3季度实现营业收入16.21亿元，同比增长约6.15% [5] - 2019年1 - 3季度实现归属于上市公司股东的净利润为1.78亿元，同比上升11.70% [5] 业务表现 压铸机业务 - 下游应用行业集中在汽车、摩托车、3C及5G等行业，汽车行业下滑带来挑战，但在5G行业带动下整体经营情况较稳定 [5][6] 注塑机业务 - 整体情况有所增长，原因包括高研发投入、丰富产品系列、海外市场快速推广 [6] - 下游应用行业集中在汽车、家电、3C、医疗、日用品轻工业等，汽车行业遇冷，家电、3C行业较好，医疗和日用品轻工业较稳定 [7] 海外市场增长原因 - 过去海外销售基数不高，增长空间大 [7] - 海外市场蕴藏机会，如印度、南美等地区传统工业快速发展 [7] - 积极布局海外市场，有30多个海外经销商，业务覆盖60多个国家和地区 [6][7] - 拥有丰富产品系列、优良产品质量、优秀售后服务体系，能满足客户需求 [7][8] 竞争优势 - 高研发投入，持续研发新工艺、新技术 [6][8] - 产品系列丰富，注塑机涵盖多种类型和锁模力范围，其他产品也有丰富系列 [6][8] - 人才优势，拥有五百多人研发团队，不断引进国外资深专家 [8] - YFO服务体系领先，率先提供全年24小时电话支持服务 [8] 政策影响 - 垃圾分类政策实行，刺激下游客户对注塑机的购机需求，对注塑机业务产生积极影响 [9]

公司基本信息 - 证券代码 300415，证券简称伊之密 [1] - 公司名称为广东伊之密精密机械股份有限公司 [2] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2018 年 3 月 2 日，地点在广东省佛山市顺德高新区（容桂）科苑三路 22 号公司会议室，接待人员为证券事务代表陈结文和证券事务助理唐军晶 [2][3] - 参与单位及人员包括兴业基金张希晨、博时基金李喆等多家机构人员 [2][3] 业务情况 - 目前在手订单充足，产能排产饱满 [3] - 预计 2017 年度压铸机事业部业绩增速比注塑机事业部快，原因是压铸机用于汽车行业，受汽车行业增长带动销售增长，且 2016 年压铸机业绩基数较低 [3][4] - 全电动注塑机 2017 年已实现销售，客户反映良好，2018 年会加大推广力度 [4] 公司运营 - 计划 2018 年一季度启动大型二板注塑机搬迁到苏州工厂的工作，会根据员工意愿安置，无意去苏州的可留顺德厂区，部分人员缺口在苏州招聘 [4] - 2017 年管理人员数量基本稳定，生产和销售人员数量有所增加但幅度不大，具体增加情况将在年报披露 [4][5] - 2017 年利润增速高于收入增速，原因是收入大幅增加，规模效应明显，成本和费用增长比例低于收入增长比例 [5] 资本支出 - 新建模压二期、三期厂房可能有较大资本性支出，厂房预计 2018 年底、2019 年初投入使用，折旧年限较长，预计对 2018 年当期利润影响较小 [5]

公司业务 - 除注塑机和压铸机外，还有橡胶注射成型机、高速包装系统、机器人自动化集成系统和模具等主要业务 [3] 市场情况 - 国内注塑机二手市场发展成熟，产品价格公开透明，成交活跃 [3] 订单与产能 - 目前在手订单充足，产能排产饱满，正抓紧厂房布局调整扩大产能 [3] - 模压二期、三期厂房预计2019年投产，新厂房建成后产能将上新台阶 [3] 产品销售与优势 - 大型二板注塑机推出后广受好评，销售额大幅增长 [4] - 与三板机相比，二板机省去合模装置中的尾板，可节省材料和占地空间，具有造价低、设备成型精度高等优势 [4] 现金流情况 - 第三季度经营活动产生的现金流量净额比上年同期大幅减少，原因是银行票据贴现成本上升，本期票据贴现减少致收到现金减少，且支付供应商货款时更多采用现金支付致支付现金增加 [4] 员工数量 - 今年员工数量增长不多，管理人员数量基本稳定，生产人员和销售人员数量有小幅增加 [5]