产能规划 - 公司制药装备采用以销定产模式，将随销售订单变化合理安排生产计划，确保产能有效释放和利用 [2] - 新产业园正在进行竣工验收，公司将全力推进验收、试生产和达产 [2] 业务发展与战略 - 随着国内疫情平稳，项目实施与验收进度预计顺利推进，公司将做好战略规划，提升管理水平，推进主营业务增长，优化人才结构，加强投资者关系管理，提升公司价值 [3] - 未来会结合自身优势、市场前瞻及行业政策等因素完善产业布局，探索新业务 [3] 市场与客户 - 制药装备投入在客户整体投入中占比不大，客户对价格不太敏感，制药企业更看重装备质量和产品性能，其次是服务 [3] 采购与供应链 - 公司主要采购的关键核心元器件是通用商业化产品，供应商面向全球、多行业销售，多数元器件可在国内采购，部分交货期会延长 [3] - 公司加强供应链管理，选择多家供应商，与核心器件供应商建立长期稳定合作关系，建立安全库存保障生产需求 [3] 业务调整 - 公司仓储业务运营载体迦南飞奇因快递客户业务毛利率低、资金占款及回款难等因素，调整经营策略，推进业务转型，未来将依托公司资源深耕医药和新能源领域仓储业务 [4] 股东与激励 - 公司目前暂未收到减持相关信息，若有计划将按法规及时披露 [4] - 未来会根据经营发展需要健全长效激励约束机制，保持核心人才团队稳定性和积极性，相关情况关注后续公告 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300412，证券简称迦南科技 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位是中银国际证券有限责任公司，时间为 2015 年 7 月 7 日，地点在浙江省温州市永嘉县瓯北镇东瓯工业区园区大道迦南科技一楼会议室 [1] - 上市公司接待人员有总经理方正、副总经理兼董秘陈永兴、证券事务代表吴建伟 [1] 公司与同行区别 - 同行东富龙、千山药机、楚天科技等产品用于注射类药物，迦南科技产品用于口服类药物，国人用药观念改变会扩大固体制剂制药设备市场需求 [2] - 公司专注固体制剂制药设备研发制造，向上游配料、下游包装等环节延伸完善产品供应链，致力于发展大健康产业 [2] - 公司产品为制药环节工艺设备，设备质量及公司制药工艺经验积累关系到药品质量 [2][3] 业绩增长原因 - 2015 年半年报净利润比上年同期增长 30%-60%，原因一是依托自身产品和品牌优势紧抓市场订单，促使销售收入稳步增长；二是南京募投项目一部分建成投产，产能有效释放，提升整体竞争力 [3] 公司竞争优势及资本运作 - 公司多年从事固体制剂制药设备研发制造，成为细分行业排头兵企业，积累了拜耳、罗氏等大量优秀客户资源 [3] - 公司拥有独特工艺实验室，能进行制药工艺探索及积累，为不同客户药品配方提供工艺试验服务，提高药厂新建项目成功率并满足个性化需求 [3][4] - 公司将加速营销与服务网络建设，在北京、广州、武汉等各大区域设立办事处，促使销售和服务本地化，提高市场响应速度 [4] - 公司会在谨慎考虑、充分调研前提下适时采取资本运作手段实现发展战略目标 [4] 公司发展战略 - 制定“单机设备——整线设备——大健康产业”发展路径的“三步走”战略，未来三年定位“固体制剂整线设备供应商”，深耕国内市场，拓展海外市场，力争成为国际主流固体制剂设备供应商，推进大健康产业战略布局 [4] - 专注主营业务，按新版 GMP 要求改善和增加提升系列、制粒系列等优势产品性能，加大清洗系列、包衣系列等新兴产品市场开发力度，巩固市场领先地位，扩大产品在非传统领域运用，布局大健康产业 [5]

战略规划 - 公司制定“单机设备——整线设备——大健康产业”的“三步走”战略，未来三年定位“固体制剂整线设备供应商”，深耕国内市场、拓展海外市场，推进大健康产业布局 [1][2] 业绩表现 - 报告期内，公司坚持“以销售为龙头，用增长促发展”策略，依托自身优势内外并举发展主营业务，募投项目建设、投产顺利，改善效果初显 [2] 小股东解禁 - 5名小股东所持股份面临解禁，其中部分为董监高人员，对股价压力不大；公司会加强董监高法规意识培训、提示风险并及时履行信息披露义务 [2] 非公开发行与收购 - 非公开发行股票募集资金大部分用于智能化中药提取生产线和制药装备工业4.0实验中心项目，丰富“固体制剂设备生产”；收购北京莱米特旨为延伸产品线，丰富整线产品提供能力，具体方案查阅《巨潮资讯网》相关公告 [3]

公司战略规划 - 制定“单机设备——整线设备——大健康产业”发展路径的“三步走”总体战略，定位“固体制剂整体解决方案供应商”并布局大健康产业，提出“一体两翼，六轮驱动”发展思路 [2] 非公开发行股票规划 - 非公募集资金用于智能化中药提取生产线项目、制药装备工业4.0实验中心项目和补充营运资金，全力实施募投项目以释放经济效益 [2] 新公司设立规划 - 设立广州迦南弥特智能包装设备有限公司，经营范围为新一代智能数粒瓶装线及定制化开发等，加速向后端产品整线延伸，丰富产品种类，提升综合服务能力 [3] 员工持股情况 - 2016年9月29日审议通过限制性股票激励计划（草案）相关议案并披露，激励计划工作正有序推进 [3][4]

分组1：公司基本信息 - 证券代码300412，证券简称迦南科技 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，调研单位是杭州萧山农商基金管理有限公司，时间为2019年12月11日下午，地点在公司会议室，上市公司接待人员有副总经理兼董秘晁虎、董事办工作人员李健 [2] 分组2：主营业务与业绩 - 主要业务为制药装备，是国内知名的固体制剂智能工厂整体解决方案供应商，业务板块包括高端仿制药固体制剂智能工厂业务、生物制剂创新药用水设备及制药配液系统工程业务、智慧物流业务等 [3] - 2019年前三季度，公司实现营业收入35,899.85万元，同比增加13.37%，归属上市公司股东的净利润3,325.37万元，同比增加25.64%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,790.12万元，同比增加34.18% [3] - 未来业绩增长主要驱动力为固体制剂智能工厂业务、生物制剂创新药制药用水设备及制药配液系统工程业务和智能仓储物流系统业务；2019年5月设立全资孙公司南京迦南比逊医药科技有限公司，药物研发外包业务将成业绩增长新亮点 [3][4] 分组3：发展战略 - 制定“单机设备——整线设备——大健康产业”发展路径的“三步走”总体战略 [4] - 定位为“固体制剂智能工厂整体解决方案供应商”并布局大健康产业，深耕现有业务，推进药物研发外包业务扩大市场份额，力争成为国际主流供应商并向大健康产业纵深推进 [4] 分组4：其他情况 - 带量采购对公司无直接影响 [5] - 截至2019年9月30日，公司商誉约1亿元 [5] - 截至目前，公司控股股东迦南科技集团有限公司质押股数为2,473万股，约占公司总股本的9.57%，质押股份不存在平仓风险 [5]

行业情况 - 制药装备市场工业产值一直稳步上升，2011 年开始的新一轮强制 GMP 改造提升增速，2015 年强制认证结束后增速变缓 [2] - 近年来下游行业客户新建、改扩建固定资产投资加大，行业集中度提升，行业收入及订单同步上升 [2][3] - 未来行业本身无明显周期性，以前周期性由 GMP 强制认证造成，现监管常态化；因中国老龄化加剧、城乡居民用药水平提升，药品需求将高速增长，制药装备需求随之增加，行业集中度提升，头部企业将持续稳定增长 [4] - 单个客户对制药设备的需求与其药厂生产线建设周期一致，同一制药企业并非每年都有生产线投资，新建生产线项目固定资产投资间隔较长，一般二至五年后再有新建项目，单个客户设备采购需求呈间断性和周期性 [4] 公司业务 - 主要是固体制剂类制药装备，近几年新增粉体工艺设备、中药提取设备、生物制剂制药用水设备和配液系统、智能仓储物流系统及医药研发服务等，服务生物药、化药、中药、食品、保健品及快递物流等行业客户，初步形成全产品服务研发链条 [3] - 采用定制化生产经营模式，销售采取由售前工程师参与的专家式销售策略，销售团队由各行业专家组成项目小组提升成交率；项目交付周期取决于项目复杂程度；项目预收款一般为合同总额的 30% [3] - 控股子公司上海凯贤为生物制剂及制药行业提供流体系统综合解决方案，产品有制药用水设备及工程、制药配液系统等，合作客户有恒瑞医药、荣昌生物等多家企业 [3] 公司规划 - 围绕“固体制剂智能工厂整体解决方案供应商”和大健康产业战略布局，深耕制药装备市场和智能物流行业，力争成为国际主流制药装备智能工厂整线解决方案供应商和智慧物流行业领军者及标准制定者之一，向大健康产业纵深推进 [4] - 2021 年完善并丰富固体制剂智能工厂整线设备、生物制剂流体系统、智能物流系统、医药研发服务等产品业务类别；加大在大健康、智能物流及医药研发服务等相关领域投入；做好定增事项后续发行工作；加快推进智能制造健康产业园生产基地建设，垂直整合全产业链资源，争取早日投产达产 [4]

公司业务情况 - 公司主要业务为制药装备，是国内知名的固体制剂智能工厂整体解决方案供应商，业务板块可细分四大块，包括高端仿制药固体制剂智能工厂业务、生物制剂创新药用水设备及制药配液系统工程业务、智慧物流业务、医药研发服务等 [2] - 主要产品包括粉体工艺设备、固体制剂设备、中药提取设备、流体工艺设备、智能仓储物流系统及医药研发服务等，主要应用于制药行业，还可应用于保健品、食品等健康产业相关领域及快递物流等其他行业 [2] 业务侧重点与发展策略 - 固体制剂设备、粉体工艺设备和中药提取设备系列是传统强项，市场竞争策略是保持技术和市场份额领先优势；生物创新药的制药配液系统、智能物流系统及医药研发服务是重点开拓领域 [3] 业务增长与毛利率情况 - 制药装备版块毛利率上半年提升明显，原因是持续加大研发投入提升产品技术和质量使售价提升，同时持续优化供应链提升质量与效率 [3] - 固体制剂上半年负增长，因订单业务整体项目增多，结算周期较单体项目延长滞后 [3] - 流体工艺设备增速很快，主要运营载体是控股子公司上海凯贤，为生物制剂及制药行业提供专业流体系统综合解决方案，主要客户群体为生物制药企业，近年来生物制药市场增长带动设备需求 [3] 行业看法与市场机遇 - 政府政策支持中医药发展，如《中医药法》等政策出台；中药产值稳步增长，国内市场需求稳健上升，国际市场对中药理念逐步接受，“一带一路”沿线国家有中医药使用历史，未来中药及相关养生保健产品面临开拓国际市场机遇 [3] 仓储物流业务情况 - 从项目金额看，仓储物流主要客户是申通快递、中国邮政等物流客户，与快递物流电子商务快速发展相关，这类项目对整体解决方案和后续智能化服务升级要求较高；从项目数量看，制药类客户也较多；壁垒体现在技术优势、项目积累经验、整体方案解决能力以及快速响应服务能力 [4] 疫情影响 - 疫情对同行影响相同，对一些疫情类产品需求带来更多业务机会，但对一些产品海外业务，如国际展览、后续安装调试、项目验收有一定影响 [4] 核心竞争力与客户订单情况 - 公司核心竞争力是制药装备行业整体方案的解决能力，具体体现在固体制剂、粉体工艺、中药提取、流体工艺设备、智能仓储物流系统等产品上；公司经过多年探索和持续投入形成核心产品，产业规模、自主创新能力、研发能力等位居行业前列，积累了良好品牌效应 [4] - 公司客户绝大部分为国际、国内制药领域领先的知名企业，如赛诺菲、诺华等众多企业 [4] - 截至2021年6月，合同负债大概4.2亿，在手订单增长迅速；未来3 - 5年订单预期可期，国内市场行业集中度提升和进口替代高端产品需求、国际市场产品技术创新带来出口机会、生物制药行业快速发展带来业务机会 [5]

分组1：公司业务布局 - 控股子公司上海凯贤为生物制剂及制药行业提供流体系统综合解决方案，产品有制药用水设备及工程、制药配液系统等，未来将向生物药前后端设备产业链延伸 [2][3] - 控股子公司迦南飞奇是智能物流系统综合解决方案提供商，产品用于医药、烟草等多领域，自动化分拣客户主要是物流企业，自动化投料、仓储物流客户主要是制药企业 [3] - 固体制剂设备系列是核心业务，公司以此为根基拓展至多个领域，初步形成覆盖制药设备行业多个细分领域的业务布局 [3] - 全资孙公司比逊医药依托制剂设备技术优势提供医药研发服务，包括化学药品固体制剂一致性评价等服务，已形成较完整研发和检测体系 [4] 分组2：公司客户群体 - 上海凯贤合作客户有恒瑞医药、荣昌生物等生物制药企业 [3] - 固体制剂设备客户绝大部分为国际、国内制药领域领先企业，如赛诺菲、诺华、云南白药等 [3][4] - 医药研发服务客户与制药装备业务客户高度重合，多为固体制剂口服化药类客户 [4] 分组3：公司核心竞争力 - 制药装备行业整体方案解决能力是重要核心竞争力，公司核心产品、产业规模、创新研发能力位居行业前列，有良好品牌效应 [4] 分组4：公司收购与发展方向 - 近年来收购围绕主业开展，已打通固体制剂整线解决方案核心环节，可提供固体制剂智能工厂整线设备及配套工艺设计方案 [5] - 未来继续围绕主业布局，化药、中药类装备保持技术和市场份额领先，生物创新药的制药配液系统、智能物流系统及医药研发服务是重点开拓领域 [5] 分组5：公司订单情况 - 截至2021年9月，合同负债约4.32亿，在手订单增长较好，主要来源于固体口服制剂设备、生物药装备等 [5] - 口服固体制剂等设备项目周期一般3 - 9个月，制药用水等系统项目周期一般6 - 12个月 [5] 分组6：公司未来增长空间 - 国内市场有产业升级、行业集中度提升和进口替代高端产品需求 [5] - 国际市场因产品技术创新，高端市场有更多产品出口机会 [5] - 生物制药行业快速发展带来更多业务机会 [5]

公司合作情况 - 公司在固体制剂设备方面与辉瑞、中国医药、复星医药等众多药企有合作 [1] 订单周期 - 口服固体制剂设备、粉体工艺设备、中药提取类设备项目周期一般是3 - 9个月；制药用水设备及制药配液系统、仓储物流系统项目周期一般是6 - 12个月 [3] 核心业务与竞争力 - 固体制剂设备系列业务是核心业务，公司在国内该市场领域保持领先优势，业务已延伸至多个领域，初步形成覆盖制药设备行业多个细分领域的业务布局 [3] - 制药装备行业整体方案的解决能力是核心竞争力，公司核心产品、产业规模、自主创新能力、研发能力等位居行业前列，有良好品牌效应 [3] 收购与未来规划 - 近年来收购围绕主业开展，已打通固体制剂整线解决方案核心环节，可为制药企业提供相关整线设备及配套工艺设计方案 [3] - 未来继续围绕主业布局，保持化药、中药类装备技术和市场份额领先优势，重点开拓生物创新药的制药配液系统、智能物流系统及医药研发服务领域 [3] 医药研发服务平台 - 公司医药研发服务业务运营载体是全资孙公司比逊医药，依托制剂设备领域技术优势提供医药研发服务，已初步形成较完整的医药研发和检测体系 [4] - 医药研发服务客户与制药装备业务客户高度重合，实验成功后客户量产时更易选用公司设备 [4] - 医药研发服务是公司向制药一站式服务综合解决方案提供商发展的重要一步，能与已有业务发挥协同效应，建立差异化业务优势 [4] 子公司上海凯贤 - 上海凯贤为生物制剂及制药行业提供流体系统综合解决方案，主要产品为制药用水设备及工程、制药配液系统等，未来会进行产业链延伸 [4][5] - 合作客户包括恒瑞医药、荣昌生物等众多生物制药企业 [5] 制药装备周期性 - 行业整体未来无明显周期性，以前周期性由GMP强制认证造成，现监管常态化，药品需求增长带动制药装备需求增加，行业集中度提升，头部企业将持续稳定增长 [5] - 单个客户设备采购需求与其药厂生产线建设周期一致，呈现一定间断性和周期性 [5] 产能扩张规划 - 公司制药装备以销定产，随销售订单变化合理安排生产计划，确保产能有效释放和利用，新产业园正在建设 [5]

收入表现 - 第三季度营业收入2.634亿元，同比下降17.79%[3] - 年初至报告期末营业收入7.572亿元，同比微增0.65%[3] - 营业总收入为7.57亿元，同比增长0.65%[18] 利润表现 - 第三季度归属于上市公司股东净亏损441.43万元，同比下降122%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东净利润3795万元，同比下降34.21%[3] - 净利润为4351.41万元，同比下降38.5%[19] - 归属于母公司股东的净利润为3795万元，同比下降34.2%[19] 成本和费用 - 营业成本为5.27亿元，同比增长0.6%[18] - 销售费用为5821.56万元，同比增长20.4%[18] - 管理费用为6016.53万元，同比增长16.4%[18] - 研发费用为5398.78万元，同比增长13.7%[18] 资产变动 - 货币资金较年初减少2.223亿元，下降45.44%[6] - 交易性金融资产较年初增加1.2亿元，增长100%[6] - 预付款项较年初增加3690.28万元，增长103.27%[6] - 在建工程较年初增加6956.97万元，增长35.72%[6] - 货币资金从年初4.89亿元减少至2.67亿元，降幅45.4%[15] - 交易性金融资产新增1.2亿元[15] - 应收账款从3.37亿元增至3.92亿元，增长16.2%[15] - 存货从6.72亿元增至8.09亿元，增长20.5%[15] - 在建工程从1.95亿元增至2.64亿元，增长35.7%[15] 负债和权益变动 - 合同负债较年初增加1.426亿元，增长33.69%[6] - 合同负债从4.23亿元增至5.66亿元，增长33.7%[15] - 短期借款从0.98亿元增至1.41亿元，增长43.8%[15] - 股本从2.93亿元增至4.98亿元，增幅70.0%[17] 现金流量 - 经营活动现金流量净额-1087.51万元，但较上年同期改善40.12%[3][7] - 经营活动产生的现金流量净额为-1087.51万元，同比改善40.1%[21] - 投资活动现金流入为2.12亿元，主要来自收回投资[21] - 投资支付的现金为3.3亿元，主要用于投资活动[21] - 投资活动现金流出小计4.14亿元[22] - 投资活动产生的现金流量净额-2.02亿元[22] - 筹资活动现金流入小计1.58亿元[22] - 取得借款收到的现金1.57亿元[22] - 偿还债务支付的现金1.38亿元[22] - 分配股利利润或偿付利息支付的现金3165.36万元[22] - 筹资活动现金流出小计1.75亿元[22] - 筹资活动产生的现金流量净额-1696.42万元[22] - 现金及现金等价物净增加额-2.3亿元[22] - 期末现金及现金等价物余额2.24亿元[22] 股东信息 - 控股股东迦南科技集团持有9597.27万股无限售普通股[10] - 方亨志持有的2640万股限售股于本期全部解除限售[12]