分组1：电网投资对公司业务的影响 - 国家电网和南方电网2020年重点工作任务为行业发展注入动力，恒华科技在电网资产全生命周期信息化的技术积累，从电网投资和信息化建设强度来看，会为公司发展带来更多机会，具有积极推动作用，如2019年国网提出新建35kV及以上输变电工程全面应用三维设计 [2][3] - 公司基于BIM理念加强电网资产三维可视化管理，助力电网精细化管理水平提升，同时完善云平台产品和服务，拓展技经造价软件系统，促进能源互联网全产业链服务能力提升 [3] 分组2：中交信科股权交易事项 - 交易处于国务院国资委审批环节，受疫情影响进展稍慢，双方按流程积极推进，有进展会及时公告 [3] - 业务协同上，发挥中交信科及中交集团与国际机构合作关系和资源，助力公司成为BIM领域国际化知名企业等，双方已密切前期对接，公司为中交集团“数字中交”目标提供BIM技术和综合能源服务，已协同服务多个项目，积极开展海外项目合作 [4] 分组3：新基建储备情况 - 新基建包括5G基建、特高压等七大领域，在稳增长背景下，数字化转型及智能化升级需求增大，加速新基建投入成趋势 [4] - 公司基于云服务平台在相关领域有技术储备，尤其是BIM相关技术，在设计、基建管控、资产运行维护领域有相应产品和服务，将助力基建行业数字化转型及智能化升级发展 [4][5] 分组4：项目回款情况 - 2019年第四季度公司回款较前三季度明显改善，公司持续加强回款工作，未来随着业务发展和云业务转化深入，回款预计有较好表现 [5] 分组5：电网5G建设对公司的影响 - 5G建设与行业数字化转型、泛在电力物联网建设及公司BIM相关产品及服务研发实施紧密相关，对公司基于SaaS的模块有促进作用 [5] - 疫情期间“电 + 智联服务云平台”免费提供服务，改变行业用户习惯，为线上业务开展提供支撑，5G技术为电网建设和运维提供技术基础，提高工作效率 [5] 分组6：疫情期间免费智慧设计服务情况 - 疫情期间公司免费向电力设计行业用户提供“电 + 智慧设计服务”，平台用户日活量达到之前正常日活量的三倍以上，具体用户情况将在定期报告披露 [5][6]

公司基本信息 - 证券代码 300365，证券简称恒华科技，为北京恒华伟业科技股份有限公司 [1] - 2020 年 2 月 17 日以电话会议调研形式开展投资者关系活动，接待人员有董事会秘书陈显龙、常务副总经理杨志鹏、证券事务代表丰丹 [2] 2019 年度业绩情况 - 2019 年度业绩预告内容与巨潮资讯网公告一致，具体经营情况将在 2020 年 4 月 24 日披露的 2019 年年度报告中详细说明 [2] - 2019 年公司根据市场调整业务布局，抓住国网新建 35kV 及以上输变电工程全面应用三维设计趋势，在三维设计投入获良好成效 [5] 5G、AIoT 方面产品和业务布局 工业设计化软件 - 电网设计软件市占率高，结合三维虚拟现实等技术有诸多实际应用，可通过 5G 技术实现云端监工，提高效率和规范程度，为向基建领域智慧工地延伸奠定基础，在水利、交通行业有广阔市场空间 [3] 监控监测领域 - 面向用能企业挖掘水电气热冷等用户数据，提供个性化服务，全国有几百万家大用户；参与广东电网综合能源管理平台项目，研发 5G 智能网端，支持多端口接入和多种协议 [3] 云产品和云服务 - 设计领域：在线设计院云产品基于 SaaS 服务，可实现多专业协同设计等功能，疫情期间与中电联联合推出免费部署应用，助力设计院远程协同办公；获中电联《2018 版电力建设工程定额与费用计算规定》成品数据库授权，期限约五年，提出设计造价一体化理念并布局研发相关产品 [3][4] - 基建管理领域：基建云产品提供云端专家系统，将电力行业标准规范等数据建模，结合项目工程实现专家式交互，强化风险控制 [4] - 配售电领域：有硬件设备和丰富软件平台，为三百多家售电公司提供云端配售电服务；“电 + 智联服务云平台”由公司和中电联打造，提供多种服务，已有近 4 万用户在线使用 [4] 投资者问答环节 疫情影响 - 对公司一季度经营业绩有一定影响，对全年影响较小；促进云服务产品用户转化，网上协同办公系统“遥知”辅助设计企业远程办公，联合中电联依托平台免费提供服务，平台用户日活量达正常日活量三倍以上 [5] 工业 SaaS 产品进展 - 对工业 SaaS 产品研发布局调整，设计工业云核心技术自主研发，由电力行业向交通、水利等行业拓展；打造云端 BIM 核心系统和三维引擎；物联网平台面向电力能源领域，是开放式平台，公司内部云端和物联网业务系统由其支撑，设计、能效监测、代运维平台面向终端用户 [5] AIoT 布局及潜在领域 - 电力行业：电网企业和电厂开展综合能源管理及用户侧业务，工商业用户有改善用能结构需求 [6] - 水利行业：针对水质、水环境监测需求开发软硬件结合产品，智慧建造平台等建设纳入行业发展计划 [6] - 交通领域：根据国家政策对信息化发展布局，有投运和在建项目及产品，如人工智能道路视频监控等系统 [6] 泛在电力物联网推进节奏 - 国家电网和南方电网积极推进相关战略，国网去年试点 50 多个项目，省二级单位积极立项，公司参与部分项目；南方电网提出建设方案；国网投资积极，中央一号文件带动农村配网发展，十四五期间电力体制改革持续推进，疫情后基于 AIoT 的电网管理将更受重视，电网信息化市场空间广阔 [7] 相关技术关系及商业模式 - 工业互联网、泛在电力物联网、AIoT、云平台可理解为同一事物不同侧面，公司在各环节有布局和产品，当前基于云平台提供信息化产品和服务，未来希望过渡到服务模式，提供征信、节能方案等信息服务和运维服务 [8] 复工情况 - 公司通过远程和现场办公实现全员复工，项目正常运转，客户进入防控加复工状态，沟通顺利，将在第一季度报告中详细披露情况 [8] 云业务及 5G、AIoT 业绩占比 - 公司设计、基建管理和配售电三大版块业务发展良好，云业务收入占比持续提升；未来将专注云上产品，运用 5G、AIoT 技术扩大基于云平台的产品和服务营收占比 [9]

经营业绩情况 - 2020 上半年营收 2.44 亿元，同比减少 45%，归母净利润 3435 万元，同比减少 62.27%，净利润减少幅度大于营收因研发投入增加、坏账准备计提和投资收益影响 [3] - 2019 年公司配售电板块营收同比减少 54.7%，主要受电改推进不利及疫情影响 [3] - 上半年研发投入约 4489 万元，同比增长 13% [4] - 应收账款大客户欠款 35159.64 万元，占比 25.07%，第一大客户为地方国企，回款状况良好 [6] 业务发展情况 - 配售电板块业务及产品研发持续推进，公司看好其前景，正开展智慧园区业务平滑影响 [4] - 采取平台化研发模式，成果有电网三维可视化设计等系列软件产品，在研围绕 BIM 底层平台及系列产品升级，研发投入费用化 [4] - 客户开发模式多样，80%以上客户为国企或央企，以电力行业为主，回款多按合同约定，一般项目一年以内回款 [4] - 在手订单充裕，4.58 亿合同已签且多数已履行义务，因未验收不能结转收入 [5] - 与信科集团在 BIM 建设、智慧基建、智慧园区等方面协同合作 [5] - 三维设计软件基于二维迭代，有二维市场积累等优势，产品类型齐全，底层自主开发，覆盖主流设计院，市场地位领先 [5] - 云平台集合多板块轻量化 SaaS 产品，目前集中在电力行业，未来拓展至交通、水利等行业 [6] - 面向水利行业提供水旱灾害防御方案，参与多个省份防汛抗旱应急指挥系统建设 [6] - 近几年积极拓展海外市场，受疫情影响上半年项目处于前期沟通阶段，后续将扩大成果 [6] 未来规划情况 - 按年初目标加大业务拓展，加快项目执行，对下半年发展有信心，积极拓展新基建等相关领域业务 [3] - 围绕 BIM 技术在交通、水利等领域开展外延投资布局，涉及软件、传感器、物联网等领域，后续融合建筑领域 [7] 其他情况 - 公司作为万峰电力客户和参股股东，对其 REITs 融资了解少，无法介绍情况 [7]

公司基本信息 - 证券代码 300365，证券简称恒华科技，为北京恒华伟业科技股份有限公司 [1] - 2018 年 3 月 16 日分别进行两场特定对象投资者调研，第一场在上海丽思卡尔顿酒店现场交流，董事长江春华出席；第二场为安信证券组织的电话会议调研，董事会秘书陈显龙出席 [2] 2017 年度经营情况 - 全面互联网服务转型，整合业务体系，调整组织结构，形成全产业链一体化服务模式 [2][3] - 实现营业收入 85,574.75 万元，较上年增长 41.84%；利润总额 21,044.30 万元，较上年增长 44.26%；归属于公司普通股股东的净利润 19,223.70 万元，较上年增长 53.26%；扣除非经常性损益后净利润 18,593.34 万元，较上年增长 51.04% [3] - 业绩增长驱动因素：国家发展配电网与智能电网建设、电力体制改革突破、云服务平台 SaaS 产品线完善 [3] 云服务平台情况 - 2015 年提出互联网服务转型战略，自主研发云服务平台，将服务模式转为 SaaS 软件产品，提供线上信息化服务 [3] - 云服务平台分设计云、基建管理云、配售电云三大板块，各有对应 SaaS 产品 [3][4] - 截至 2017 年末，云服务平台注册用户 58,525 个，其中企业用户 4,543 个，个人用户 53,982 个；2017 年线上业务收入约占营业总收入 40% [4] 业务相关问题解答 云服务平台竞争情况 - 行业内暂未发现类似云服务平台产品的公司，因电力垂直行业对资质要求高，且改革后新客户有专业人才和信息化服务需求 [4][5] 在线设计院情况 - 线路设计软件市场占有率超 80%，基于此研发“在线设计院”，实现协同设计 [5] - 为电力设计院提供在线协同设计等服务，聚合人才和项目资源，公司对注册人员和设计成果管理把控 [5] 售电平台情况 - 云售电平台现有注册用户 200 多个，以纯售电公司为主，按模块功能收费 [5] - 现有注册售电公司约 3000 家，实际交易不到 1000 家，希望转化率超一半；为大型地方电力公司本地部署配售电一体化平台，可提供配套服务 [5][6] EPC 项目情况 - 2016 年与兴义市电力公司签订 EPC 合同，概算投资约 55,200 万元，2017 年确认收入约 1.73 亿元 [6] - 公司承担建管服务，整合线上线下资源，利润率较高，业务持续性好 [6] 持续高增长动力因素 - 构建能源互联网生态圈，具备行业资质和人才积累 [7] - 推进互联网转型战略，完善专业社区及 SaaS 产品线建设 [7] - 扩大配网市场份额，提供配售电信息化解决方案 [7] - 拓展海外市场和其他行业，开展培训和咨询业务 [7] 三大业务线规划 - 成立“两院一中心”拓展市场，加强互联网转型战略 [8] - 基于电改加强配售电业务，加强配网行业人才技术储备 [8] 应收款情况 - 应收账款余额增长迅速，现金流欠佳原因包括研发成本未资本化、转型初期给客户账期、依靠自身现金流支撑增长 [9] - 加大风险管控，后续加大回款力度，业务模式转变预计改善现金流，客户结构主要是电网公司及其下属企业 [9] 收入结构情况 - 2017 年设计版块业务收入 469,488,257.66 元，占比 54.86%；基建版块业务收入 211,308,559.05 元，占比 24.69%；配售电版块业务收入 148,856,581.56 元，占比 17.39%；海外业务收入 5,088,992.56 元，占比 0.59%；其他行业业务收入 21,005,122.91 元，占比 2.45% [10] - 2018 年配售电业务加大拓展力度，提升 SaaS 产品市场占有率，提供配套增值服务 [10] 参股配售电公司情况 - 参股贵阳高科大数据配售电有限公司、中山翠亨能源有限公司、咸阳经发能源有限公司、长沙振望配售电有限公司四家公司 [11] - 四家均取得售电业务资质，中山翠亨已开展业务，其余三家筹划开展，“两证”申请有序推进 [11]

分组1：BIM施工国标对行业的影响 - BIM概念提出后行业处于探索阶段，无统一标准致各阶段对接问题多，细则出台标志BIM概念落地，为行业指明方向，助于形成统一标准、促进行业规范，为信息资源共享和业务协作提供保证 [1] - 标准出台将激发更多市场需求、产生更多项目，吸引更多企业参与，为电力行业发展注入新活力，对BIM建设起积极促进作用 [2][3] 分组2：BIM技术在电力行业的应用情况 - BIM技术起源于建筑行业，电网工程与工程建设行业高度重合，智能电网发展对电网资产全生命周期管理及三维数字化设计的要求与BIM理念契合，电力行业较早启动BIM技术用于输变电工程研究，成果已在上海等地应用 [2] 分组3：BIM国标对公司的影响 技术层面 - 恒华科技深耕电网全生命周期信息化领域，目的是打通数据信息流，BIM国标有利于信息流打通及数据应用，BIM概念与公司在输变电领域信息化发展理念一致，公司较早开展相关研究、积累技术和产品并参与标准起草，保证了竞争优势 [2] 市场层面 - 政策出台释放信号、提出新要求，使市场容量变大，扩大公司信息化产品市场推广空间 [2] - 公司取得电力行业输变电甲级设计资质，结合BIM技术实力，稳固在电力工程设计服务的竞争优势，在国网2017年设计竞赛中，“蒙东兴安巴达尔胡220kV变电站”“山东临沂马陵站~兰陵站220kV线路”项目分别获一、二等奖，体现公司在BIM相关软件及设计方面的水平 [2]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括中金公司、安信证券、国信证券等多家机构 [2] - 活动时间为2017年10月31日，地点在公司12层会议室A [2] - 上市公司接待人员为董事长江春华和董事会秘书陈显龙 [2] 分组2：2017年第三季度经营情况 - 本报告期内，公司实现营业收入15,702.87万元，较上年同期增长43.48% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润为2,396.39万元，较上年同期增长63.99% [3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2,396.39万元，较上年同期增长69.04% [3] - 年初至本报告期末，公司实现营业收入45,081.05万元，较上年同期增长54.31% [3] - 归属于上市公司股东的净利润为7,156.04万元，较上年同期增长61.29% [3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6,665.67万元，较上年同期增长51.93% [3] 分组3：业务产品线收入占比 - 传统业务收入为24,884.01万元，占营业收入的55.20% [3] - “电 + ”产品收入为10,324.63万元，占营业收入的22.90% [3] - EPC云服务收入为4,196.10万元，占营业收入的9.31% [3] - 配售电一体化云平台收入为2,134.55万元，占营业收入的4.73% [3] - 协同设计产品收入为3,050.76万元，占营业收入的6.77% [3] - 售电量大数据智能预测产品收入为400.00万元，占营业收入的0.89% [3] - 遥知产品收入为91.00万元，占营业收入的0.20% [3] 分组4：云服务平台运营情况 - 云服务平台注册用户为56,514个，其中注册企业数为4,229家 [3] - “电 + ”平台注册用户2.3万个，注册企业3,300余个 [3] - 遥知注册个人用户2万余个，企业用户320家，月度活跃用户4,573家 [3] - 协同设计平台注册企业440家 [3] - 配售电一体化平台注册企业83家，覆盖省份25个，潜在用户1,000余家 [3] - EPC工程总承包管理平台注册用户74家 [3] - 大数据产品（售电量大数据智能预测产品、交易电价大数据智能预测产品）注册企业12家 [3] 分组5：问答环节要点 项目收入确认 - 兴义EPC项目三季度暂未确认收入，预计年底约能确认2亿元左右收入 [4] - 贵州兴义、山西售电一体化平台项目2017年上半年已确认收入，项目已执行完毕 [4] 平台用户与收入 - 三季度云服务平台主要增长企业用户数，“电 + ”平台用户数少量增长，收入无季节性波动，未达确认标准 [4] 竞争对手 - 公司“电 + ”和EPC领域采用的全产业链云服务模式暂未发现其他企业采用 [4] 业务占比与增长原因 - 传统业务纯软件收入占比约50%以上，三季度因项目达收入确认条件，收入增幅达100% [4] - 云服务业务处于探索推广阶段，未来坚持推行互联网云服务模式 [4][5] 管理费用情况 - 公司实行产品中心成本单独核算制，人员稳定，研发费用未过多增加，三季度管理费用平稳 [5] 互联网化道路考虑 - 行业规模大、链条长，服务使用端数量加大但供应链未形成，公司构建B2B互联网模式提供云服务 [5] 云服务产品进展 - 云服务产品处于完善和吸引客户阶段，设计和施工企业渗透率尚可，设备厂家渗透率待提高 [6] 业务内容与销售模式 - 传统业务包含主网、配网、基建、运维等产品线，获取传统客户依托全国销售网络，云服务销售模式逐步变化 [6] 收费模式 - 配售电一体化云平台采取免费和收费相结合模式，针对客户需求提供不同服务模块 [6]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为电话会议调研，参与单位众多，包括海通证券、招商基金等 [1] - 活动时间为2020年10月26日，地点为电话会议调研，上市公司接待人员为董事会秘书陈显龙和证券事务代表丰丹 [1] 分组2：2020年三季报情况 经营业绩情况 - 2020年7 - 9月，公司实现营业收入2.71亿元，较上年同期增长25.51%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6,001.20万元，较上年同期增长61.77%，增长得益于设计板块业务恢复及三维软件市场布局 [2] - 2020年年初至报告期末，受上半年疫情影响，营业收入及净利润同比仍下降，公司将在第四季度加快项目执行和交付 [2] - 7 - 9月单季度经营活动产生的现金流量净额为2.50亿元，较上年同期增长627.25%；1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为1.77亿元，较上年同期增长178.11% [2] 重要事项情况 - 终止控股股东、实际控制人与信科集团的协议转让事项，原因是历时超一年影响双方战略执行，经协商终止，但业务合作会继续，不影响公司日常经营，公司坚持原有BIM战略布局 [2][3] - 公司上月发布回购股份方案，回购股份用于后续股权激励或员工持股计划，协议转让终止不影响回购计划执行 [3] 分组3：投资者问答环节 股份协议转让相关 - 历时较长是因双方进行多轮沟通交流，终止是因影响战略执行，未来将在业务层面寻求合作机会 [3] 业绩相关 - 2020年Q3高增长因设计板块业务恢复，全年业绩受疫情影响部分项目工期延误，年底收入确认受客户验收限制，暂不能明确预计，能否达到激励要求将根据实际情况汇报 [3][4] BIM技术相关 - 恒华从设计侧拓展到施工、运维环节，在电网领域参与标准制定，产品符合国产化趋势，有领先优势，典型案例众多，未来市场空间广阔，公司将向交通和水利行业延展 [4][5] 设计业务相关 - 未来三到五年基于BIM技术的设计业务将持续景气，施工、运维环节价值空间更大，2020年半年报显示设计板块实现营业收入1.94亿，同比增长15.77%，设计软件市场覆盖率高，客户稳定 [5] 基建、配售电板块相关 - 近两年基建和配售板块增速慢，配售电业务发展与电改进程相关，公司对部分业务取舍，但仍加大研发力度，认为未来有良好发展前景 [5][6] 三维设计相关 - 公司推进业务转型，提供多种云服务模式，三维设计毛利水平比二维设计高，公司针对不同客户采取不同营销策略 [6] 存货相关 - 存货余额大是因执行项目未取得客户最终验收，按完工百分比法确认收入，存货余额与项目结算周期和客户验收有关，全年指标更具参照性 [6] 行业合作相关 - 中交协议转让终止后，在交通、水利行业不排除多种合作方式，产品推广模式因客户分散程度不同而有差异 [7] - 暂未收到控股股东关于引进其他股权合作方的反馈，如有将及时披露 [7] 配售电业务展望 - 电改推进下行业趋势向好，公司对相关业务取舍，但软件业务持续开展，加大研发投入期待未来收益 [7] 业务板块结构 - 近1 - 2年设计业务占比大，施工过程信息化业务将逐步提升，未来配售电板块基于BIM的运行维护市场空间将释放 [7] 履约保证金 - 截至三季度末履约保证金已回收一部分，公司力争年底前全部收回，以2020年度数据为准 [7][8]

投资者参与情况 - 上午电话会议有新时代证券、华夏基金等多家机构参与 [1] - 下午特定对象调研有新时代证券、天风证券等多家机构参与 [1] 公司接待情况 - 2019年8月16日进行2场投资者接待，上午董事会秘书以电话会议沟通半年度经营情况，下午董事长江春华与投资者深入交流，道亨科技副总经理作三维BIM产品介绍 [2] 公司经营与发展战略 - 未来重点是加大自主可控BIM技术研发并提升其在电力、水利、交通行业应用，继续打造在线设计院推进产业生产组织方式变革 [3] - 未来希望走向纯软件SaaS收费模式 [5] - 未来重点战略方向之一是基于BIM技术的三维设计，长远看三维设计、基建、配售电构成完整BIM链条，不同阶段侧重点不同 [6] 应收账款情况 - 应收账款偏高原因一是国网上半年精力在泛在电力物联网建设前期规划致原有项目结算延期，二是电网公司两次降电费10%造成约500亿缺口致付款周期延长，该类客户实力雄厚信誉好，三年回款率约94%，无大量坏账风险 [3] 研发投入情况 - 上半年研发投入略有下降，因启动未来5 - 10年规划，组织管理提升和整体研发规划制定中，非明确符合战略方向的投入暂时推后，历史上研发投入占当年营业收入8% - 10% [3] 营收与订单情况 - 营收下降因重点推进三维设计市场拓展，资源向设计版块倾斜影响其他版块业务，但设计版块毛利高使净利润持续增长，营业收入有季节性波动，主要订单确认在下半年，达披露标准订单将及时公告 [4] 成本情况 - 成本下降因互联网转型推进，采取替换方式提升人力水平、控制人员规模，且产品成熟度高，研发投入未大幅增加 [4] 竞争力情况 - 在三维设计领域，产品基于底层平台自行开发有自主可控优势和高准入门槛，人员结构上设计专业人员和软件开发人员各占一半，保证信息化产品研发和技术服务契合，贴合实际需求保持竞争力 [4] 现金流情况 - 经营性现金流改善取决于电力体制改革中调度权、规划权、定价权权力平衡问题解决，解决后行业市场化程度提升、客户关系扭转，公司将综合平衡发展速度、现金流等保证资金安全和业务可持续发展 [5] 电力体制改革情况 - 改革顶层决心强烈，推进速度取决于调动地方政府积极性 [5] 云化进展情况 - 云化推进速度较快，三维设计采用云化共享三维模型库为设计院节省成本，在线设计院SaaS产品激发设计人员积极性，云化转型符合行业发展趋势 [6] 国网泛在电力物联网影响 - 公司电网侧业务有竞争优势，用户侧业务也有成绩，国网泛在电力物联网下半年到明年是收获期，公司将在三维设计、基建管控信息化、三维可视化运维方面积极参与 [6]

公司业务体系与盈利模式 - 公司是面向智能电网的信息化服务供应商，业务体系整合为设计、基建管理、配售电三大版块，组织结构调整为“两院一中心” [3] - 盈利模式为提供线上 SaaS 产品和社区服务，以及线下相关技术服务获取收入和利润 [3] 公司未来发展方向 - 公司逐步转型升级为能源互联网综合服务供应商，提供综合能源解决方案 [4] - “在线设计院”可整合设计行业人才资源，实现跨区域、跨组织、跨行业的在线协同设计 [4] 电力体制改革进展与公司配售电业务 - 电力体制改革制度和市场建设基本完备，省级电网输配电价核定除西藏外全覆盖，2017 年全国完成注册并公示售电公司约 3500 家，市场化交易电量 16300 亿千瓦时，占全社会用电量 26%，增量配电试点项目共计 292 个 [4] - 公司配售电业务面向多类用户提供全方位一体化服务，已签约 240 多家售电公司用户，2017 年度配售电版块业务收入占营业总收入的 17.39% [5] 公司设计版块业务 - 设计院分为电网系统内、中国能建和中国电建集团下属、民营三类，公司设计版块业务面向这些设计院企业，分为设计信息化产品和服务两部分 [5] 公司 SaaS 产品市场情况 - 公司有设计、基建管理、配售电三大类 SaaS 产品线，设计和基建管理 SaaS 产品线市场来自原有软件服务模式转变和新产品推广，配售电 SaaS 产品线面向全新增量市场 [6] 公司业务增长空间与人员规模 - 公司近三年业务增长得益于电力体制改革，未来若把握机遇，综合能源服务市场空间大 [6] - 公司总人数约 1100 人，未来人员规模不会随业务扩张大幅增长，主要培养核心人员，分包低技术含量业务 [6][7] 公司云服务平台情况 - 云服务平台注册用户数增速平稳，因电力行业企业和从业人员数量固定；更看重企业用户数及业务转化量，设计企业和配售电公司企业用户增长较快 [7] 公司外延发展策略 - 公司内生性增长较好，对外延发展谨慎选择并购标的，追求技术和业务协同的整合效应 [7]

公司经营情况 - 2018年半年度基建版块业务同比下降21.63%，原因是部分业务未达收入确认标准 [3] - 二季度回款情况好转，主要来自地方电网客户，公司配售电一体化平台在其得到很好应用 [3] - 目前线上使用公司SaaS产品的客户有320余家，后续新增速度与配售电公司业务推进速度有关，各地有差异 [5] - 2018年上半年新增陕西地电、江西地电、四川水电为地方电网客户 [7] 市场与竞争 - 输电三维设计市场是新增市场，会部分替代二维设计市场，线路设计领域公司有85%以上市场占有率，变电设计主要竞争对手是Bentley公司 [3] - 基建版块参与国网整个基建信息化业务建设；配售电版块，纯售电竞争对手约七八家，配售电一体化暂无其他能提供全套产品的竞争对手 [6] 业务模式与结合 - 公司战略布局是线上云服务和线下技术服务结合，线上电 + 社区构建供应链体系服务线下业务，线下业务有设计咨询、基建管控、能效与运维服务 [4] - 电 + 平台面向电力体制改革后新增的售电、配售电、地方电力公司等市场主体 [4] - 甲方可自行或委托发布业务信息，乙方可线上撮合或通过分包获取业务，交易线上撮合线下成交，线上收费模式有订阅知识产品、使用SaaS服务、业务分包分成三种 [5] 业务推广与发展规划 - 通过行业会议发布会、销售人员拜访、线下专业培训三种方式推广电 + 供应链平台和服务模式，10月计划在乌镇召开“电 + 智联云服务平台”发布会 [4][5] - 海外业务希望通过培训实现用工本地化，在卢旺达设立恒华职业技术学院，依托培训宣传业务理念输出产品服务 [6] 业务相关问题解答 - 毛利下降和现金流好转无直接关系，线上云服务让利获取线下订单致毛利下降 [3][4] - 电网投资持续，因运行中有新增需求如变电站增容等 [5] - 云业务收入主要来自企业用户，通过线上微利获取线下市场，线下业务依托供应链体系分包，不会大规模扩充人员，线上SaaS服务后续有产品上线将带来收入增长 [7] - 地方电网供电区域成熟但电网本身不成熟，后续自动化投入和综合能源发展有市场空间 [7] - 园区配售电业务推广重点是长三角、珠三角经济发达园区，也看重有发电企业参与或用电大户成立的配售电公司 [7]