公司基本信息 - 证券代码为 300320，证券简称为海达股份，编号为 2015 - 004 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2015 年 3 月 20 日，地点在江苏省江阴市周庄镇云顾路 585 号，接待人员为副总经理、董事会秘书胡蕴新 [2] 生产经营情况 - 预计 2015 年轨道交通和汽车领域保持较好增长，建筑和航运领域业务力争小幅稳定增长，前期开发的天窗密封条和整车密封条逐步放量 [2] - 一季度生产经营正常 [3] 原材料价格情况 - 公司产品主要原材料为橡胶（主要是三元乙丙橡胶、少量天然橡胶）、炭黑和加工油等，价格走势与原油价格有关联 [3] - 从下月开始主要原材料三元乙丙橡胶由国外转为国内采购，原材料价格同比下降明显 [3] 业务领域情况 轨道交通领域 - 是公司重点发展领域之一，为第一大领域产品，产品有轨道车辆橡胶密封和减振部件、盾构隧道止水橡胶密封件、轨道减振橡胶部件等三大类 [3] 汽车领域 - 从主机厂等客户业务计划看，天窗密封条和整车密封条今年有较好增量 [3] 外延式发展情况 - 公司积极寻求有助于成长的方式，对外收购兼并是快速发展重要手段，但并购有风险，暂无收购兼并计划，有明确计划将及时披露 [3] - 公司自成立以来坚持为现有产品拓展更多客户，为现有客户提供更多产品和服务 [4] - 围绕橡胶制品密封、减振功能，致力于高端装备配套用橡塑部件研发、生产和销售，以密封带动减振，切入各细分领域，减振产品增长空间大 [4] - 注重研发生产具有多种特性的新型高分子材料，着眼高端装备配套产品，丰富产品结构 [4]

公司业务领域与收入情况 - 公司围绕橡胶制品密封、减振两大功能，研发、生产和销售高端装备配套用橡塑部件产品，下游用于轨道交通、汽车、建筑、航运四个领域，未来发展依赖这些领域 [2][3] - 受大环境影响，轨道交通领域业务收入与去年基本持平，汽车领域业务有增长但增速低于预期，建筑、航运领域业务同比小幅下降 [3] 汽车密封条业务情况 - 销售计划根据主机厂等客户业务计划确定，年初预计天窗和整车密封条有较好增量，但二季度起客户连续下调计划，业务收入增速低于预期，原因是整体经济增速放缓和股市吸引资金使乘用车销量增速放缓 [3] - 根据销售趋势和新产品试用情况，预计明年汽车密封条业务仍会保持较好增长 [4] - 利用天窗密封条知名度优势打开整车密封条市场，大众 DY 项目整车密封条获初步认可；通过密封带动减震，开发汽车减震产品，已有小批量试生产，期待明年有突破 [4] 轨道交通领域业务情况 - 是公司重点发展领域，产品有轨道车辆橡胶密封和减振部件、盾构隧道止水橡胶密封件、轨道减振橡胶部件三大类，已成为第一大领域产品 [4] - 因中小城市自身原因和南北车合并，部分轨道交通项目缓建，业务收入与去年基本持平，增速低于预期，轨道车辆和盾构隧道止水产品有小幅增长但增速低；随着重点工程开工，预计明年轨道减振产品有较好增量 [4] 公司外延式发展方向 - 为现有产品拓展更多客户，为现有客户提供更多产品和服务，立足于橡塑制品多领域配套，拓展新型高分子材料应用，丰富产品结构，渐次切入细分领域，重点发展轨道交通和汽车领域 [4][5]

公司基本信息 - 证券代码为 300320，证券简称为海达股份，编号为 2016 - 06 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2016 年 6 月 14 日，地点在江苏省江阴市周庄镇云顾路 585 号，接待人员为副总经理、董事会秘书胡蕴新 [2] - 参与单位及人员为国信证券经济研究所苏淼、农银国联无锡投资管理有限公司杨勇 [2] 公司业务情况 - 主要从事关键橡塑部件研发、生产和销售，产品分密封部件和减振部件，下游用于轨道交通、汽车、建筑、航运四个领域，目前密封部件业务占比大 [2] 业绩增长领域 - 轨道交通领域产品预计近几年保持稳定增长；汽车密封条保持较好增长，新开发的汽车减振产品会有新突破；建筑密封领域加强销售网点布局，力争保持稳定增长 [3] 竞争关系 - 与中鼎股份产品重合度低，目前无明显竞争关系 [3] 建筑密封件情况 - 建筑领域产品用于门窗、幕墙工程，三元乙丙橡胶密封条耐候性好，随国家节能要求提高，将替代 PVC 胶条，建筑密封条总市场容量可能减少，三元乙丙橡胶密封条使用占比逐年提高 [3] - 硅酮胶是硅橡胶制品一种，分室温硫化和高温硫化，公司建筑橡胶密封部件有三元乙丙橡胶、硅橡胶（高温硫化）、热塑性弹性体等，与硅酮结构密封胶在建筑门窗、幕墙工程上互补 [3][4] 产业并购基金投资情况 - 投资方向为轨道交通、汽车等高端装备制造、新材料、互联网等及其他新兴产业，已投资项目有北京正安康健医药科技发展有限公司、杭州天丰电源股份有限公司（新三板已挂牌）、上海迈动医疗器械股份有限公司（新三板已挂牌）等 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300320，证券简称为海达股份，编号为 2016 - 07 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位为广发基金管理有限公司初博洋，时间为 2016 年 6 月 16 日，地点在江苏省江阴市周庄镇云顾路 585 号，上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书胡蕴新 [2] 业务领域与产品结构 - 公司主要从事关键橡塑部件的研发、生产和销售，产品分密封部件和减振部件，下游用于轨道交通、汽车、建筑、航运四个领域 [2] - 目前公司业务中密封部件占比大，但看好减振业务市场前景 [3] 业绩增长领域 轨道交通 - “十三五”规划预计未来五年我国高铁营业里程新增 1.1 万公里，完成铁路投资 8000 亿元以上，开工建设城市地下综合管廊 2000 公里以上 [3] - 随着“互联互通”“一带一路”战略实施和高铁走向国际，轨道交通等市场发展机遇大，对密封、减振产品需求扩大 [3] 汽车 - 前期开发的新车型密封条逐步量产，汽车密封条将保持较好增长，新开发的汽车减振产品会有新突破 [3] 建筑 - 随着国家对节能要求提高，三元乙丙橡胶密封条替代 PVC 胶条，建筑密封条总市场容量可能减少，但三元乙丙橡胶密封条使用占比会逐年提高 [3] - 公司加强建筑密封领域产品销售网点布局，力争保持稳定增长 [3] 产业并购基金投资情况 - 公司产业并购基金投资方向为轨道交通、汽车等高端装备制造、新材料、互联网等及其他新兴产业，已投资项目有北京正安康健医药科技发展有限公司、杭州天丰电源股份有限公司（新三板已挂牌）、上海迈动医疗器械股份有限公司（新三板已挂牌）等 [4] 收购兼并与股权激励计划 - 公司积极寻求有助于成长的方式，对外收购兼并是快速发展重要手段，但并购有风险，暂无收购兼并和股权激励计划，如有会及时披露信息 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300320，证券简称为海达股份，编号为 2016 - 05 [1] - 2016 年 6 月 1 日，东吴基金管理有限公司、北京新华汇嘉投资管理有限公司等参与投资者关系活动，地点在江苏省江阴市周庄镇云顾路 585 号，上市公司接待人员有董事长兼总经理钱振宇、副总经理兼董事会秘书胡蕴新 [2] 公司业务情况 - 公司主要从事关键橡塑部件研发、生产和销售，产品分密封部件和减振部件，下游用于轨道交通、汽车、建筑、航运四个领域，目前密封部件业务占比大 [2] 业绩增长领域 轨道交通领域 - 轨道车辆橡胶密封和减振部件、盾构隧道止水橡胶密封件预计稳定增长，轨道减振橡胶部件有较好增量；公司开发了轨道车辆风档部件、充气密封条等产品，将在重载铁路和有轨电车等工程项目上继续突破 [3][4] 汽车领域 - 汽车密封条保持较好增长，新开发的汽车减振产品有新突破；利用天窗密封条优势打开整车密封条市场，为北汽、一汽大众等品牌配套，通过密封带动减振，汽车减振产品已有小批量试生产 [3] 建筑领域 - 公司加强建筑密封领域产品销售网点布局，力争保持稳定增长 [3] 特定业务分析 - 国内中高档车型天窗密封条业务市场占有率高仍有增长，原因是天窗普及且尺寸变大，单个天窗系统使用密封条量增加 [3] 公司其他业务决策 - 公司使用的橡胶原材料主要是合成橡胶，天然胶使用比例小，未开展橡胶期货交易 [4] - 公司产业投资基金独立运作，暂无将投资项目收购进入上市公司的计划，可培育业务互补、协同效应项目，降低风险 [4] - 公司外延式发展方向是为现有产品拓展客户，为现有客户提供更多产品和服务，立足于橡塑制品多领域配套，拓展新型高分子材料应用，重点发展轨道交通和汽车领域 [4][5]

公司基本信息 - 证券代码为 300320，证券简称为海达股份，编号为 2016 - 04 [1] - 2016 年 5 月 12 日，泰康资产管理有限公司的黄瑞娇、中银国际证券有限责任公司的马太等参与投资者关系活动，地点在江苏省江阴市周庄镇云顾路 585 号，上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书胡蕴新 [2] 2016 年一季度业务情况及全年预计 - 2016 年第一季度，公司营业收入及净利润均略有下降，轨道交通领域业务收入平稳，汽车领域业务收入增幅 39%，建筑领域业务收入小幅下降，航运领域业务收入同比下降 62%，若大形势无大波动，公司对保持业绩稳定增长有信心 [2] - 2016 年公司业绩增长领域主要有轨道交通、汽车和建筑等领域，航运业务确保市场占有率力争稳定发展 [3] 业务结构情况 - 目前公司橡胶密封业务大于减振业务，公司看好减振业务市场前景 [3] 汽车领域业务情况 - 受整体经济增速放缓影响，我国乘用车销量增长速度明显放缓，去年公司汽车密封件业务收入保持较好增长但增速低于预期，原因一是汽车天窗密封件及整车密封件业务收入基数较小，二是前期与主机厂等同步开发的新车型产品逐步量产 [3] - 汽车领域产品与主机厂同步开发，开发后约两年量产，公司利用天窗密封条知名度优势打开整车密封条市场，2015 年开发多个天窗项目，多个整车密封件项目正逐步量产或开发成功，还开发出多种汽车减振产品 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300320，证券简称为海达股份，编号为 2016 - 01 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2016 年 1 月 20 日，地点在江苏省江阴市周庄镇云顾路 585 号，上市公司接待人员有董事长兼总经理钱振宇、副总经理兼董事会秘书胡蕴新，参与单位人员为长城基金管理有限公司的张锦 [2] 公司业务领域 - 围绕橡胶制品密封、减振两大功能，致力于高端装备配套用橡塑部件产品的研发、生产和销售，下游主要用于轨道交通、汽车、建筑、航运四个领域，未来发展依赖这些领域 [2] 2015 年业绩情况 - 业绩预告显示比上年同期下降 25% - 15%，原因包括受宏观经济影响市场竞争加剧、业务收入增速放缓、产品销售价格和毛利率下降，加大市场开拓和新品研发管理投入致费用增加，2014 年底在建工程转固使营运成本和费用支出增加 [2][3] 2015 年收入情况 - 业务收入略低于上年，轨道交通领域业务收入基本持平，汽车领域业务有增长但增速低于预期，建筑、航运等领域业务同比小幅下降 [3] 轨道交通领域业务情况 - 是公司重点发展领域和第一大领域产品，产品有轨道车辆橡胶密封和减振部件、盾构隧道止水橡胶密封件、轨道减振橡胶部件三大类 [3] - 因中小城市自身原因和南北车合并等，部分轨道交通项目缓建，业务收入基本持平、增速低于预期，轨道车辆和盾构隧道止水产品有小幅增长但增速低，工程减振产品同比下降 [3] - 随着重点轨道交通工程开工，重载铁路和有轨电车等项目将有突破，预计 2016 年轨道减振产品有较好增量 [4] 2016 年汽车密封条产品销售情况 - 根据量产和新开发产品情况，预计 2016 年汽车领域业务保持较好增长，新开发的汽车减震产品会有新突破 [4] 外延式发展方向 - 倾向有业务互补、协同效应的外延式发展，为现有产品拓展客户，为现有客户提供更多产品和服务，重点发展轨道交通和汽车领域 [4] 公司对股价看法 - 受大盘影响，股价与前期高点比跌幅较大，公司将努力做大做强、拓展利润增长点以促进市值提升 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300320，证券简称为海达股份 [1] - 公司全名为江阴海达橡塑股份有限公司 [2] - 2016 年 1 月 20 日在江苏省江阴市周庄镇云顾路 585 号接待投资者调研，接待人员为副总经理、董事会秘书胡蕴新 [2] 业务领域 - 公司主要从事关键橡塑部件的研发、生产和销售，下游主要用于轨道交通、汽车、建筑、航运四个领域，未来发展依赖这些领域 [2] 2015 年业绩情况 - 2015 年业务收入略低于上年，比上年同期下降 25% - 15% [3] - 轨道交通领域业务收入基本持平，汽车领域业务有增长但增速低于预期，建筑、航运等领域业务同比小幅下降 [3] - 业绩下降原因包括受宏观经济影响市场竞争加剧、业务收入增速放缓、产品销售价格和毛利率下降，公司加大市场开拓和新品研发管理投入致费用增加，2014 年底在建工程转固使营运成本和费用支出增加 [3] 2016 年展望 - 公司生产销售的橡胶部件配套的四大领域与投资、消费、出口相关，国家战略和政策实施带来更多机遇，若形势稳定有信心保持业绩稳定增长 [3] - 业绩增长领域主要有轨道交通、汽车和建筑领域。轨道交通领域中轨道车辆橡胶密封和减振部件、盾构隧道止水橡胶密封件预计稳定增长，轨道减振橡胶部件有较好增量；汽车密封条保持较好增长，新开发汽车减震产品有新突破；建筑密封领域产品加强销售网点布局力争稳定增长 [3][4] 产业投资基金 - 公司产业投资基金目前独立运作，有业务互补、协同效应的项目可先由基金培育降低风险，时机合适再并入公司，目前暂无将投资项目收购进入上市公司的计划 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300320，证券简称为海达股份，编号为 2016 - 08 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位为华金证券研究所贺根，时间是 2016 年 11 月 4 日，地点在江苏省江阴市周庄镇云顾路 585 号，上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书胡蕴新 [2] 业务领域与产品 - 主要从事关键橡塑部件研发、生产和销售，产品分密封部件和减振部件，下游用于轨道交通、汽车、建筑、航运四个领域，目前密封部件业务占比大 [2] - 航运领域是起家产品，市场占有率高，但受经济形势影响需求低迷，收入占比降低；轨道交通、汽车、建筑领域业务收入快速发展，轨道交通和汽车领域业务收入占总收入七成以上，橡胶部件业务未来发展依靠这三个领域 [3] 竞争与产品应用 - 与时代新材、中鼎股份产品重合度低，未形成明显竞争关系 [3] - 盾构隧道止水橡胶密封件是轨道交通领域产品之一，用于盾构法隧道，是拼装式隧道管片密封止水主流材料，由单一多孔型三元乙丙橡胶或与遇水膨胀橡胶复合而成，公司是该领域主要供应商，产品应用于多种盾构隧道工程 [3] 业务预测与产品优势 - 汽车零部件与主机厂同步开发，2 - 3 年后量产，根据现有销售趋势和新开发产品试用情况，预计 2017 年汽车密封条业务保持较好增长 [4] - 建筑领域产品应用于门窗、幕墙工程，三元乙丙橡胶密封条相比 PVC 胶条耐候性好，随着国家节能要求提高，将更被市场接受 [4] 原材料与发展计划 - 原材料以三元乙丙橡胶为主，天然橡胶为副，热塑性弹性体等其它材料用量很小 [4] - 积极寻求有助于公司成长的方式，对外收购兼并是快速发展重要手段，外延式发展主要方向是轨道交通、汽车等高端装备制造零部件、新材料 [4]

业务收入情况 - 公司整体订单、生产和销售收入正常，轨道交通和建筑领域密封件销售收入有所增长 [1] - 受国际环境、贸易战和汽车行业周期性波动影响，汽车用铝制品销量下降，新项目上量不及预期 [1] 原材料情况 - 公司主要使用合成橡胶（EPDM），少量使用天然橡胶 [2] - 橡胶原料价格与原油价格相关，去年上半年价格处于历史高位，后因原油价格下跌和需求下降，价格略低于去年同期 [2] - 若美伊冲突升级或贸易战持续，原料价格可能进一步波动，公司将采取措施降低风险 [2] 研发情况 - 公司专注于轻量化、自动化、智能化、节约环保型新材料研究 [3] - 主要研发项目包括油气田配套产品（已完成小试，试用效果良好）、导电密封材料、商飞用减振材料、刚性环保遇火膨胀密封材料等 [3]