投资者关系活动基本信息 - 活动类别为分析师会议、业绩说明会、路演活动 [2] - 参与单位为西部证券、兴证全球基金的 8 位机构代表 [2] - 时间为 2021 年某日下午 16:30 - 17:40 [2] - 地点是通裕重工会议室（电话会议方式） [2] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书黄一桓先生和证券部经理、证券事务代表李振先生 [2] 风电主轴业务情况 - 近年来产能逐年增长，2020 年受“抢装潮”影响产量突破 15（单位未提及），2021 年受“抢装潮”退坡影响产量同比下降 [2] - 客户涵盖美国 GE、丹麦维斯塔斯等多个国内外知名风电整机制造企业，可为不同类型风机提供零部件产品 [2] - 2021 年前三季度订单同比下降，毛利率也同比下降，主要受“抢装潮”退坡、陆上风电平价上网成本压力传导、原材料价格上涨等因素影响 [4] 铸件业务情况 - 2017 年起开展批量风电铸件生产及销售业务，2020 年实现铸件产量近（数量未提及），九成以上为风电相关产品 [2] - 2021 年 1 - 9 月铸件产量因风电补贴退坡、原材料涨价而下降，产能有优化空间 [3] - 已给部分客户进行铸造主轴量产，明年订单中有部分铸造主轴但占比小 [3] 锻件业务情况 - 锻件是重要产品形式，原材料成本占比高，材料利用率为 50% - 70% [3] - 计划发行可转债建设“高端装备核心部件节能节材工艺及装备提升项目”，将自由锻工艺提升为模锻工艺，建设期 2 年，投产后可提升整体产能 [3] 其他业务情况 - 其他锻件客户群体涵盖能源电力、石化、船舶等多个行业，公司有完整制造链条 [4] - 目前海上风电产品收入占比有限，今年启动发行可转换公司债券，募投“大型海上风电产品配套能力提升项目”，未来收入占比有较大提升空间 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300185，证券简称通裕重工 [1] - 2021 年 11 月 17 日下午 15:30 - 17:00 接待西部证券等机构代表 12 人调研 [1] 风电主轴业务情况 产能与产量 - 近年来风电主轴产能逐年增长，2020 年受“抢装潮”影响，产量突破 15 万吨 [1] - 2021 年“抢装潮”退坡，下游需求下降，部分产能用于生产其他锻件，主轴产量同比下降 [1] 客户群体 - 涵盖美国 GE、丹麦维斯塔斯等多个国内外知名风电整机制造企业 [1] 市场竞争格局 - 全球风电主轴生产地基本集中于中国，国内主要生产企业是通裕重工和金雷股份，还有几家可小批量生产 [1][2] - 因对技术、人才等要求高，且有品牌壁垒，未来市场竞争格局变化不大 [2] 毛利率情况 - 出口和国内销售的风电主轴毛利率基本差别不大，主要取决于主轴兆瓦数，近年来总体维持稳定 [2][3] - 2021 年前三季度受“抢装潮”退坡、陆上风电平价上网、原材料价格上涨等因素影响，订单和毛利率同比下降 [3] 锻件业务情况 扩产计划 - 计划发行可转债建设“高端装备核心部件节能节材工艺及装备提升项目”，将自由锻工艺提升为模锻工艺 [2] - 项目建设期预计 2 年，投产后可提升公司锻造技术水平、产能和生产效率，降低成本 [2] 毛利率优势原因 - 形成完整制造链条，产品附加值逐步提升 [3] - 批量化产品生产效率较高，可节省部分成本 [3] 客户群体 - 可为能源电力、石化、船舶等多个行业提供大型高端装备的核心部件 [3] 其他业务发展规划 风电领域外产品 - 充分利用综合性研发制造平台优势，推进水电、太阳能等清洁能源相关产品研发、生产和销售 [3] - 加快抢占以硬质合金产品为主的高端新材料市场份额，子公司建设年产 1500 吨优质硬质合金生产线 [3] 海上风电产品 - 目前海上风电产品收入占比有限 [4] - 启动发行可转换公司债券，实施“大型海上风电产品配套能力提升项目”，提升生产能力，解决运输问题，未来收入占比有较大提升空间 [4]

投资者参与情况 - 多场电话会议中，泰达宏利、金鹰基金等多家机构参与，各机构参会代表人数不同，如泰达宏利 5 人、嘉实基金 7 人等 [2] 锻件产能扩产计划 - 计划发行可转债建设“高端装备核心部件节能节材工艺及装备提升项目”，将自由锻工艺提升为模锻工艺，建设期 2 年 [3] - 项目达产后预计提升整体锻件产能 10 万吨，目前锻件产能约 22 万吨 [3] 风电市场竞争格局 - 风电主轴国内产品基本替代进口，主要生产企业有通裕重工、金雷股份等 [3] - 风电铸件规模化企业有日月股份、通裕重工等 [3] - 2020 年公司风电主轴产量约 15 万吨，占锻件整体产能约 6 成，今年 1 - 9 月占比下滑至约 5 成 [3] 风电产品类型 - 可批量供应锻件、铸件和结构件产品，包括双馈/直驱/半直驱式的风电主轴、轮毂等 [4] - 开拓风电装备模块化业务，以一站式、模块化供货模式代替客户分散式采购装配模式 [4] 风电业务布局 - 提升风电主轴生产能力，推进新工艺研发创新 [4] - 风电铸件适应产品大型化升级，狠抓质量，抢占市场份额 [4] - 风电结构件优化和扩建生产体系 [4] - 利用珠海港集团协同发展资源，加强合作 [4] 铸造主轴规划 - 铸造主轴成本低但性能不如锻造主轴稳定，市场未形成主流趋势 [5] - 已为部分客户量产铸造主轴，明年订单中有部分占比较小，将关注市场需求 [5] 管理团队考核激励机制 - 高管团队绩效年薪与公司年度净利润增长率和个人重点工作完成情况挂钩 [5] - 设置发展质量奖励基金，超额利润按比例奖励，提取 20%作为董事会特别激励基金 [5] 上游原材料涨价影响 - 原材料价格上涨使公司综合毛利率从 2020 年的 23.78%下降至今年 1 - 9 月的 18.35% [5] - 1 - 9 月主要产品中主轴毛利率为 29.36%、铸件毛利率为 16.82%，10 月以来大宗商品价格回调，公司将储备原材料 [5] 风电行业发展预期 - 我国是全球规模最大的陆上风电市场，也是海上风电新增装机容量第一大国 [6] - 行业发展前景广阔，国家出台政策支持风电产业发展 [6] 风电主轴销售及订单情况 - 今年前三季度风电主轴订单和毛利率同比下降，公司加强管模和其他锻件销售保障营收增长 [6] - 随着政策落地，预计明年装机规模增长，公司将争取更多订单 [6] 风电主轴毛利率情况 - 国产风电主轴基本替代进口，公司风电主轴业务毛利率总体稳定 [6] - 今年前三季度受多种因素影响，风电主轴订单和毛利率同比下降 [6] 海上风电部件布局 - 启动可转债项目，在青岛即墨建设“大型海上风电产品配套能力提升项目” [7] - 项目建成后预计形成年产 360 套大型海上风电结构件及配套机加工能力 [7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访等多种形式 [2] - 参与单位有广发证券、东吴证券等，代表共 7 人 [2] - 时间为 2021 年 12 月 7 日下午 15:40 - 17:00 [2] - 地点在通裕重工会议室 [2] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书黄一桓先生和证券部经理、证券事务代表李振先生 [2] 产品相关 风电类产品 - 可批量供应锻件、铸件和结构件产品，包括双馈/直驱/半直驱式风电主轴等各类产品，还开拓了风电装备模块化业务 [2] 锻件产品 - 现有 120MN、50MN 等自由锻压机，目前产能约 22 万吨 [2] - 计划发行可转债募集不超过 15 亿元，投资“节能节材项目”和“海上风电项目”，“节能节材项目”达产后预计提升整体锻件产能约 10 万吨，产品有风电主轴等 [2][3] 铸件产品 - 目前产能约 16 万吨，90%以上是风电类产品，受风电市场订单量及成本端影响，尚未实现满产 [3] 铸造主轴产品 - 已为部分客户进行铸造主轴量产，明年订单中有部分铸造主轴，但占比小，铸造主轴市场规模有所增长但未形成主流趋势 [3] 其他锻件产品应用领域 - 可应用于能源电力（含风电、水电、火电、核电）、石化、船舶等领域 [3] 海上风电发展相关 行业情况 - 2020 年我国海上风电新增并网装机容量 3.06GW，同比增幅 22.74%，占全球新增装机容量 50.43%，排名全球第一；累计并网容量约 10.0GW，排名全球第二 [4] 公司布局 - 启动发行可转债项目，在青岛即墨建设海上风电项目，建成后预计形成年产 360 套大型海上风电结构件及配套机加工能力 [4]

募投项目与产能提升 - 公司计划发行可转债 亿元，主要用于建设"高端装备核心部件节能节材工艺及装备提升项目"和"大型海上风电产品配套能力提升项目" [2] - 节能节材项目将提升风电主轴、管模等锻件产品的自由锻工艺为模锻工艺，预计提升公司整体锻件产能 10 万吨 [3] - 海上风电项目预计将形成年产 360 套大型海上风电结构件的生产能力 [3] 风电产品构成与市场策略 - 公司风电类产品包括风电主轴、轮毂、机架、轴承座、偏航制动盘等各类锻件、铸件、结构件产品 [3] - 公司积极开拓风电装备模块化业务，通过装配形成模块化产品向风电整机制造商供货 [3] - 公司采用"以销定产"的营销模式，根据客户订单组织生产 [4] 风电主轴发展趋势与应对措施 - 锻造主轴在性能上比铸造主轴更稳定，但铸造主轴成本更低 [4] - 公司已为部分客户进行铸造主轴的量产，但占比较小 [4] - 公司拟通过节能节材项目升级锻造工艺，进一步降低锻造主轴的生产成本 [4] 原材料价格波动与应对措施 - 2021 年 1-9 月公司综合毛利率从 2020 年的 23.78% 下降至 18.35% [4] - 公司对原材料采取比价采购、招标采购相结合的采购模式，并在价格低位时进行适当储备 [4] 管理团队考核激励措施 - 珠海港集团控股后，公司高管团队的绩效年薪部分与公司年度净利润增长率和个人重点工作完成情况直接挂钩 [4] - 公司设置发展质量奖励基金，达到净资产收益率目标后，超额利润部分按比例进行奖励 [4] 风电主轴与铸件产销量 - 2020 年公司风电主轴产量突破 15 万吨，占锻件整体产能约 6 成 [5] - 2021 年前三季度公司风电主轴产品订单同比下降，导致产量下降 [5] - 公司将继续提升风电主轴的生产能力及产能占比，并加快推进新工艺研发创新 [5]

参会信息 - 投资者关系活动类别包括分析师会议、业绩说明会、路演活动、现场参观及座谈交流 [2] - 参与单位有银华基金（7人）、西部利得（2人），电话会议涉及诺德基金等多家机构共10人 [2] - 活动时间为2021年12月22日，地点在通裕重工会议室（电话会议形式），接待人员有副总经理等 [2] 产能与扩产计划 - 锻件整体产能约22万吨，风电铸件产能约16万吨，其中90%以上是风电类产品 [2][3] - 启动可转债项目，建设“高端装备核心部件节能节材工艺及装备提升项目”，预计提升整体锻件产能10万吨，建设期2年 [2][3] - 启动“大型海上风电产品配套能力提升项目”，建成后预计形成年产360套大型海上风电结构件及配套机加工能力 [5] 市场竞争与产销量 - 风电主轴国内基本替代进口，主要生产企业有通裕重工、金雷股份等；风电铸件规模化企业有日月股份等 [3] - 2020年风电主轴产量约15万吨，占锻件整体产能约6成，2021年1 - 9月占比下滑至约5成 [3] - 风电铸件受市场订单及成本影响，尚未满产 [3] 行业发展预期 - 风力发电优势明显，国家政策支持风电产业发展 [3][4][5] - 截至2020年，我国陆上风电累计装机278.3GW，约占全球39.4%，新增装机52.0GW，均为全球第一 [4] - 2020年我国海上风电新增并网装机容量3.06GW，同比增22.74%，占全球新增50.43%，排名第一；累计并网容量约10.0GW，排名全球第二 [4][5] 产品相关 - 铸造主轴成本低，锻造主轴性能稳定，目前仍以锻造主轴为主，公司已为部分客户量产铸造主轴，明年订单中有部分占比小 [4] - 公司风电产品类型多，可提供各类锻件、铸件、结构件，还开拓风电装备模块化业务 [4][5]

投资者关系活动信息 - 活动时间为 2022 年 2 月 16 - 17 日 [2] - 活动地点是通裕重工会议室（电话会议） [2] - 接待人员有副总经理、董事会秘书黄一桓先生，证券事务总监助理等李振先生 [2] - 参与单位及人员众多，2 月 16 日第一场 43 人、第二场 11 人，2 月 17 日 13 人 [2] 公司风电产品情况 - 可批量供应风电锻件、铸件和结构件，包括双馈/直驱/半直驱式风电主轴等各类产品，还开拓了风电装备模块化业务 [3] - 风电主轴于 2018 年入选“第三批制造业单项冠军产品名单”，2021 年通过复核 [3] 公司核心竞争力 - 形成集“冶炼/电渣重熔等”于一体的完整制造链条，产业链优势明显，客户资源丰富 [3] - 可转债募投项目投产后，风电主轴等锻件产品质量和生产效率将提升，成本降低 [3] - 已为部分客户量产铸造主轴，2021 年订单中有部分铸造主轴 [3] 公司业务布局 风电领域整体布局 - 提升风电业务协同发展优势，包括提升主轴产能、推进新工艺研发等 [3][4] - 计划发行可转债募资不超 15 亿元，投资“节能节材项目”和“海上风电项目” [4] 锻造与铸造主轴布局 - 提升锻造主轴生产能力和效率，降低成本 [4] - 关注铸造主轴发展趋势，利用现有铸造产能满足不同需求 [4] 风电行业发展趋势 - 风力发电优势多，是成熟清洁能源利用形式，国家出台政策支持风电产业发展 [4][5] - 2021 年全国风电新增并网装机 47.6GW，其中陆上 30.7GW，海上 16.9GW；截至年底累计装机 328.4GW，陆上 302GW，海上 26.4GW [5] - 2021 年开启风电平价上网时代，行业面临新机遇和挑战，竞争加剧且集中度提升 [5]

风电业务布局 - 公司将继续提升风电业务的协同发展优势，包括提升风电主轴生产能力、加快新工艺研发创新、提升风电铸件产品质量、优化风电结构件生产体系 [2] - 公司计划发行可转债募集资金不超过15亿元，主要用于投资建设"高端装备核心部件节能节材工艺及装备提升项目"和"大型海上风电产品配套能力提升项目" [2] - 通过建设节能节材项目，公司将风电主轴等锻件产品的自由锻工艺提升为模锻工艺，大幅提高材料利用率和生产效率 [2] 产能与技术 - 公司现有120MN、50MN等自由锻压机，锻件整体产能约为22万吨，节能节材项目达产后预计可提升整体锻件产能10万吨 [3] - 2020年公司风电主轴产量突破15万吨，主要受风电行业"抢装潮"影响 [3] - 公司拟投资建设的节能节材项目投产后，锻造工艺将升级为模锻工艺，进一步降低锻造主轴的生产成本 [3] 风电行业预期 - 2020年我国陆上风电累计装机278.3GW，约占全球陆上风电总装机量的39.4%，是全球第一大装机国家 [4] - 2020年我国陆上风电新增装机52.0GW，也是全球第一大新增装机国家 [4] - 2020年我国海上风电新增并网装机容量3.06GW，同比增长22.74%，占全球新增装机容量的50.43%，排名全球第一 [4] - 截至2020年，我国累计海上风电并网容量约10.0GW，排名全球第二 [4] 海上风电准备 - 公司于2021年启动发行可转换公司债券募集资金建设两个募投项目，其中在青岛即墨临港产业基地建设海上风电项目，提升公司海上风电大型化部件的生产能力 [4] - 公司利用位于青岛即墨区生产基地的区域优势，解决大部件产品的运输问题，降低运输费用，提高产品市场竞争力 [4]

编号：2022-001 证券代码：300185 证券简称：通裕重工 通裕重工股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | |-------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 分析师会议 | | | 业绩说明会 | | 投资者关系活 | 路演活动 | | 动类别 | 现场参观、座谈交流 | | | | | 参与单位名称 及人员姓名 | 电话会议：大成基金、广发证券的参会代表共 5 人 | | | | | 时间 | | | 地点 | 通裕重工会议室（电话会议） | | 上市公司接待 人员姓名 | 副总经理、董事会秘书黄一桓先生 证券事务总监助理、证券部经理、证券事务代表李振先生 | | | 、公司锻件产能如何？有何扩产计划？ | | | 公司回复：锻件类产品是公司最重要的产品形式之一。公司现有 1 ...

投资者关系活动基本信息 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访等多种形式 [2] - 参与单位有西部证券、东兴基金等，参会代表共10人 [2] - 活动时间为2022年5月10日上午10:00 - 11:00 [2] - 活动地点为通裕重工会议室（电话会议），接待人员有副总经理、董事会秘书黄一桓等 [2] 风电产品竞争力提升计划 - 提升风电业务协同发展优势，包括提升风电主轴生产能力、推进新工艺研发创新，风电铸件适应产品大型化升级、狠抓质量，风电结构件优化和扩建生产体系 [2] - 计划发行可转债募集资金，投资“高端装备核心部件节能节材工艺及装备提升项目”和“大型海上风电产品配套能力提升项目” [2] - 节能节材项目将自由锻工艺提升为模锻工艺，可提高材料利用率、生产效率和产品质量 [2] - 海上风电项目利用临海基地优势，解决运输问题，提升海上风电大型化部件生产能力 [3] 业绩情况及原因 - 2021年业绩同比2020年下降，原因是原材料价格上涨和下游风机招标价格下跌，风电主轴收入9.12亿元、铸件收入12.61亿元均下降 [3] - 2022年一季度业绩下降，是去年四季度情况延续，叠加疫情影响交通及人员流动受限 [3] - 截止2022年3月底，公司及子公司拥有在手订单金额约20亿元 [3] 主要风电产品类型 - 公司形成完整产业链，可同时批量供应锻件、铸件和结构件产品 [3] - 风电类产品包括双馈/直驱/半直驱式的风电主轴、轮毂等各类产品 [3] - 为东方电气13MW永磁直驱海上风电机组提供13MW机架产品，单件重量58.5吨 [4] 主轴业务布局 - 锻造主轴性能和寿命经时间验证，但成本较高，公司采取措施提升生产能力和效率、降低成本 [4] - 铸造主轴成本低，但性能和寿命待验证，公司密切关注其发展趋势，合理利用铸造产能 [4] 风电行业发展预期 - 风力发电优势明显，我国出台政策支持风电产业发展 [4] - 2021年全球风电新增并网装机近94GW，新增装机量较2020年下降1.8%，累计装机量达到837GW，增长12% [4] - 2021年中国及美国陆上风电新增安装量分别为30.7GW和12.7GW，全球海上风电新增并网21.1GW，我国海上风电增量占全球的80%，成为全球海上风电累计装机最多的国家 [4]