报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 涉税事项短期影响利润表现，长期看好行业复苏下公司业绩高增长 [1] - 考虑宏观经济影响下调公司24 - 25年营收和归母净利润预测，新增26年预测值，认为2025年公司海内外收单业务综合费率有望增长，结合AI业务布局，公司有望实现较快增长 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩预告情况 - 1月22日公司发布业绩预告，预计2024年归母净利润2.0 - 3.0亿元，同比下降73.51% - 60.27%，扣非净利润4.4 - 5.4亿元，同比下降37.11% - 22.82% [1] 业务板块情况 - 2024年非经常性损益影响净利润约 - 2.4亿元，主要为涉税事项税费及滞纳金，上年同期为5,537.38万元 [2] - 国内收单业务：全资子公司嘉联支付提升产品服务质量，2024年累计处理交易流水约1.47万亿元，较上年下滑，月度流水总体平稳，下半年小幅增长，毛利率较上年提升 [2] - 支付硬件业务：推进出海战略，发力欧美、日本等高端市场，欧洲、日本市场收入同比增长 [2] - 跨境支付及海外收单业务：2024年获香港MSO牌照，完善全球支付牌照版图；旗下PayKKa上线，支持10 + 主流币种收款、150 + 币种收单，开通多地本地收款账户，建设全球付款和汇兑中心，完善支付清结算网络 [2] AI业务情况 - 持续加大人工智能领域投入，参股公司海外商业化进展带来投资收益 [3] - 控股子公司AI“数字员工”产品商业化落地，探索赋能企业与商户运营方案 [3] - 拟与东莞滨海湾新区合作，投资12亿建设“新国都集团智能制造与人工智能总部基地项目” [3] 盈利预测与估值情况 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|4,317|3,801|3,394|3,963|4,544| |营业收入增长率|19.51%|-11.94%|-10.71%|16.75%|14.66%| |归母净利润（百万元）|45|755|287|838|1,002| |归母净利润增长率|-77.68%|1586.11%|-61.95%|191.74%|19.59%| |EPS（元）|0.09|1.36|0.51|1.48|1.77| |ROE（归属母公司)（摊薄）|1.60%|17.54%|6.79%|16.79%|17.35%| |P/E|230|15|40|14|12| |P/B|3.7|2.6|2.7|2.3|2.0|[5] 财务报表情况 利润表 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|4,317|3,801|3,394|3,963|4,544| |营业成本|3,226|2,326|2,016|2,329|2,642| |……|……|……|……|……|……| |归属母公司净利润|45|755|287|838|1,002| |EPS(元)|0.09|1.36|0.51|1.48|1.77|[10] 现金流量表 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|253|1,133|547|739|936| |净利润|45|755|287|838|1,002| |……|……|……|……|……|……| |净现金流|99|1,758|-147|396|403|[10] 资产负债表 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |总资产|3,846|5,469|5,416|6,285|7,164| |货币资金|1,841|3,640|3,494|3,889|4,292| |……|……|……|……|……|……| |少数股东权益|19|0|2|11|20|[11] 盈利能力与偿债能力情况 盈利能力 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |毛利率|25.3%|38.8%|40.6%|41.2%|41.9%| |EBITDA率|13.6%|21.3%|27.2%|25.7%|27.9%| |……|……|……|……|……|……| |经营性ROIC|30.2%|84.4%|87.3%|64.2%|59.2%|[12] 偿债能力 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |资产负债率|27%|21%|22%|20%|19%| |流动比率|2.93|3.93|3.56|3.82|4.07| |……|……|……|……|……|……| |有形资产/有息债务|121.32|244.39|239.52|277.82|316.98|[12] 费用率、每股指标与估值指标情况 费用率 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |销售费用率|6.61%|7.54%|7.14%|6.74%|6.24%| |管理费用率|5.43%|6.39%|6.19%|5.99%|5.79%| |……|……|……|……|……|……| |所得税率|23%|2%|10%|8%|8%|[13] 每股指标 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |每股红利|0.23|0.67|0.13|0.39|0.46| |每股经营现金流|0.50|2.04|0.96|1.30|1.65| |……|……|……|……|……|……| |每股销售收入|8.55|6.83|5.99|6.99|8.02|[13] 估值指标 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |PE|230|15|40|14|12| |PB|3.7|2.6|2.7|2.3|2.0| |……|……|……|……|……|……| |股息率|1.1%|3.3%|0.7%|1.9%|2.3%|[13]

净利润预测 - 2024年归属于上市公司股东的净利润预计为20,000万元至30,000万元，同比下降73.51%至60.27%[3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为44,000万元至54,000万元，同比下降37.11%至22.82%[3] 支付业务表现 - 嘉联支付2024年累计处理交易流水约1.47万亿元，较上年同期有所下滑[5] - 跨境支付品牌PayKKa已支持10+全球主流币种的收款业务以及全球150+币种的收单业务[6] 牌照与税务事项 - 公司成功获得香港MSO牌照，全球支付牌照版图进一步完善[6] - 嘉联支付因涉税事宜调整需缴纳相关税费及滞纳金合计36,191.25万元，预计影响净利润-32,502.47万元[7] - 公司预计非经常性损益影响净利润约为-24,000万元，主要为涉税事项产生的相关税费及滞纳金[7] 商誉减值 - 公司拟计提商誉减值约10,000万元至12,000万元，主要因长沙法度存在减值迹象[7]

股票期权与权益分派 - 2024年12月18日公司审议通过股票期权行权价格调整议案[1] - 2024年半年度权益分派于12月24日实施完毕[1] - 已授股票期权行权价由14.10元/份调为13.90元/份[1] - 12月24日确认股票期权行权价格调整完成[1]

子公司定义 - 子公司指公司依法设立或取得其50%以上股份等能实际控制的具有独立法人资格的公司及其下属公司[2] 管理决策 - 公司依据出资比例或协议委派、提名或推荐子公司董事、监事[7] - 子公司经营异常或未完成工作，公司职能部门可监督并提建议[11] - 子公司增资、对外投资等需提交公司有权决策机构批准[11] - 子公司重大交易事项须履行审批程序和披露义务[13] - 子公司未经批准不得对外担保，为关联人担保需董事会、股东会审议[13] - 子公司利润分配需经子公司股东决定（或股东会决议）通过[14] 财务制度 - 子公司应遵守公司统一财务管理制度，接受业务指导、监督[16] - 子公司财务会计核算须依法、真实、准确、及时、规范[17] - 子公司应及时报送财务报表和提供会计资料，报表接受审计[17] 信息披露 - 子公司发生重大事项应向公司总经理或董事长报告并确保信息披露[12] - 子公司发生重要情况应第一时间向公司不定期汇报[20] - 子公司董事长是信息披露第一责任人，总经理为具体负责人[22] - 子公司应定期向公司报送财务会计资料[22] - 子公司应在董事会等会议结束后5个工作日内将决议等资料备案[23] 审计监督 - 公司审计监察部负责对子公司内部审计，可进行项目审计[25] - 子公司高管调离任时，公司可进行离任审计[26] 制度生效 - 本制度经公司董事会会议审议通过后生效执行[30]

股票期权授予与行权 - 2022年4月25日向74位激励对象授予2500万份股票期权，行权价15元/份[9] - 2023年4月26日74名激励对象可自主行权1250万份，行权价15元/份[10] 股票期权调整与注销 - 2023年5月24日行权价由15元/份调为14.77元/份[10] - 2023 - 2024年多次注销部分激励对象已获授未注销期权[12][13][14] - 2024年4月24日第一个行权期届满，注销150,034份期权[14][15] 行权价格调整 - 2023年度权益分派后行权价调为14.10元/份[15] - 2024年半年度权益分派后调为13.90元/份[16] 权益分派 - 2024年第一次临时股东会同意每10股派发现金股利2元[17] 激励计划管理 - 公司董事会有权对激励计划进行管理和调整[20]

其他新策略 - 监事会同意对2022年股票期权激励计划已授予的股票期权行权价格进行调整[1] - 本次调整股票期权价格事宜符合相关文件规定及审批程序[1]

对外投资类型 - 包括向其他企业投资、财务性投资和其他投资[2] 决策机构及审批标准 - 股东会、董事会、总经理为决策机构[5] - 资产占比50%以上等六种情况经董事会审议后提交股东会[7] - 资产占比10%以上等五种情况由董事会审议批准[8] - 未达董事会标准由总经理审批，累计达标准须提交[8] 特殊情况处理 - 交易标的为股权按是否变更合并报表范围算指标[9] - 设立或增资全资子公司豁免审议[9] 投资回收与转让 - 五种情况可回收对外投资[14] - 四种情况可转让对外投资[14] 信息披露 - 对外投资应按规定履行信息披露义务[12]

股票期权激励 - 2022年4月25日向74位激励对象授予2500万份股票期权，授予价15元/份[4] - 2023年4月26日74名激励对象可自主行权1250万份，行权价15元/份[4] - 2023 - 2024年多次调整行权价格，最终调为13.90元/份[5][8][9] - 2023 - 2024年多次注销股票期权，第一个行权期届满后剩余未行权1060.1534万份[5][6][7] 利润分配 - 2024年半年度向全体股东每10股派发现金股利2元[10] 其他事项 - 监事会同意对2022年股票期权激励计划行权价格调整议案[14] - 调整事项获现阶段必要授权和批准，符合规定，需履行信息披露义务[16] - 备查文件包含多份决议和法律意见书[17]

请你提供具体的上市公司财报电话会议的内容，以便我按照要求进行关键要点提取。

会议信息 - 公司第六届董事会第十四次会议于2024年12月18日召开[2] - 本次董事会会议应出席董事8人，实际出席8人[2] 激励计划 - 2022年股票期权激励计划已授予的股票期权行权价格由14.10元/份调整为13.90元/份[3] 议案表决 - 《关于对2022年股票期权激励计划已授予的股票期权行权价格进行调整的议案》5票同意[3] - 《关于修订<子公司管理制度>的议案》8票同意[5] - 《关于修订<对外投资管理制度>的议案》8票同意[6]