战略合作 - 大禹节水与中国葛洲坝集团股份有限公司签署战略合作协议 [1] - 合作旨在推动水资源综合开发利用与保护、水利水电工程、智慧农业与智慧水利、城乡供排水、智慧水务、现代化灌区、水生态治理与修复、水利基础设施、乡村振兴等领域的深度合作 [1] 合作领域 - 水资源综合开发利用与保护 [1] - 水利水电工程 [1] - 智慧农业与智慧水利 [1] - 城乡供排水 [1] - 智慧水务 [1] - 现代化灌区 [1] - 水生态治理与修复 [1] - 水利基础设施 [1] - 乡村振兴 [1]

股价表现 - 截至2025年7月29日收盘，公司股价报6.63元，较前一交易日下跌4.74% [1] - 当日成交额达13.36亿元 [1] 主营业务 - 公司主营业务涵盖农业节水灌溉、农村污水处理等领域 [2] - 是节水灌溉行业的代表性企业之一 [2] 机构调研 - 7月22日至7月28日期间，公司获92家机构调研，机构关注度较高 [2] - 7月16日至7月29日期间，公司也受到海外机构调研 [2] 资金流向 - 7月29日，公司主力资金净流出1.05亿元 [3] - 净流出金额占流通市值的2.11% [3]

可转债发行基本情况 - 公司于2020年7月28日公开发行638万张可转换公司债券 每张面值100元 发行总额6.38亿元 期限6年 [1] - 可转债于2020年8月20日在深交所挂牌交易 债券简称"大禹转债" 债券代码"123063" [2] - 转股期自2021年2月3日起至2026年7月27日止 初始转股价格为4.94元/股 [2] 转股价格调整历史 - 2021年5月27日因2020年利润分配 转股价格由4.94元/股调整为4.84元/股 [3] - 2021年6月16日因限制性股票授予 转股价格由4.84元/股调整为4.83元/股 [4] - 2022年5月18日因2021年度权益分派 转股价格由4.85元/股调整为4.73元/股 [7] - 2022年6月2日因预留限制性股票授予 转股价格由4.73元/股调整为4.72元/股 [8] - 2023年因2022年年度权益分派 转股价格由4.72元/股调整为4.62元/股 [8] - 2023年7月21日因限制性股票回购注销 转股价格由4.62元/股调整为4.63元/股 [8] - 2024年因2023年年度权益分派 转股价格由4.63元/股调整为4.6元/股 [10] - 2024年6月13日向下修正转股价格至3.7元/股 [10] - 2024年8月13日因限制性股票回购注销 转股价格由3.7元/股调整为3.71元/股 [10] - 2025年6月3日因限制性股票回购注销 转股价格由3.71元/股调整为3.72元/股 [11] - 2025年6月24日因2024年年度权益分派 转股价格由3.72元/股调整为3.66元/股 [11] 转股实施情况 - 累计转股数量83,274,601股 占转股前已发行股份总额797,360,687股的10.44% [1][11][12] - 转股数量占公司最新总股本932,490,288股的8.93% [12] - 截至2025年7月28日 尚有3,300,303张可转债未转股 占发行总量6,380,000张的51.73% [1][12] 股权激励计划实施 - 2021年6月向89名激励对象授予1,281万股限制性股票 授予价格2.53元/股 [3] - 2022年向53名激励对象授予319万股预留限制性股票 授予价格2.41元/股 [7] - 实际向52名激励对象授予318.9万股预留限制性股票 [7] - 期间多次回购注销离职激励对象限制性股票 累计数量包括56.5万股[6] 34万股[8] 390.595万股[8] 39.7555万股[10] 16.05万股[11] 融资活动 - 2022年通过简易程序向特定对象发行58,593,750股 发行价格5.12元/股 融资额不超过3亿元 [5][6]

可转债发行 - 2020年7月28日公司公开发行638万张可转换公司债券，发行总额6.38亿元，期限6年[6] - 2020年8月20日起，6.38亿元可转换公司债券在深交所挂牌交易[6] 转股情况 - 截至2025年7月28日收盘，大禹转债累计转股数量为83,274,601股，占开始转股前已发行股份总额10.44%，占最新总股本8.93%[5][19] - 截至2025年7月28日收盘，尚有3,300,303张大禹转债未转股，占发行总量51.73%[5][19] 转股价格调整 - 初始转股价格为4.94元/股，2021 - 2025年多次调整，截至2025年7月28日为3.66元/股[9][18] 股份情况 - 大禹转债开始转股前公司已发行股份总额为797,360,687股[19] - 公司最新总股本为932,490,288股[19]

粮食概念板块表现 - 截至7月29日收盘 粮食概念板块下跌1.00% 位居概念板块跌幅榜前列[1] - 板块内仅4只个股上涨 涨幅居前包括广宇集团上涨1.20% 罗平锌电上涨0.41% 川宁生物上涨0.24%[1] - 跌幅居前个股包括大禹节水下跌4.74% *ST辉丰下跌3.47% 新赛股份下跌3.09%[1][2][3] 资金流向情况 - 粮食概念板块整体获主力资金净流出5.79亿元[2] - 37只个股遭主力资金净流出 其中6只净流出超3000万元[2] - 大禹节水主力资金净流出1.03亿元居首 苏垦农发净流出5685.83万元 神农种业净流出4563.41万元 大北农净流出4346.46万元[2] - 福成股份获主力资金净流入805.52万元 罗平锌电净流入795.25万元 浙农股份净流入243.66万元[2][3] 个股交易数据 - 大禹节水换手率达27.16% 为板块内最高[2] - 川宁生物虽股价上涨0.24% 但主力资金仍净流出1059.88万元[3] - 换手率较高个股包括新赛股份4.15% 川宁生物5.11% 亚通股份6.08%[2][3]

农业综合板块市场表现 - 农业综合板块整体下跌2.88% 领跌个股为大禹节水（下跌4.74%）[1] - 上证指数上涨0.33%至3609.71点 深证成指上涨0.64%至11289.41点[1] - 板块成交量最高为大禹节水（202.93万手） 成交额达13.36亿元[1] 个股涨跌及资金流向 - 润农节水收盘价8.91元 涨跌幅0% 成交量12.22万手 成交额1.09亿元[1] - 辉隆股份下跌1.16%至5.94元 主力资金净流出1482.15万元（净占比-11.72%）[1] - 大禹节水主力资金净流出1.05亿元（净占比-7.83%） 游资净流入602.91万元[1] 板块资金整体动向 - 农业综合板块主力资金净流出1.19亿元 游资资金净流入920.88万元[1] - 散户资金净流入1.1亿元 占当日资金流动主要比例[1] - 辉隆股份散户资金净流入1164.17万元（净占比9.21%） 大禹节水散户净流入9855.29万元[1]

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. **量能择时模型** - 模型构建思路：通过监测宽基指数的交易量能变化来判断市场趋势[25] - 具体构建过程：当指数量能指标突破阈值时发出看多/看空信号，未披露具体计算公式[25] - 模型评价：对短期市场情绪变化敏感，但对持续亢奋或下跌市场存在误判风险[26] 2. **沪深300上涨家数占比情绪指标** - 模型构建思路：通过成分股上涨比例反映市场情绪极端状态[26] - 具体构建过程： $$ N日上涨家数占比 = \frac{过去N日收益>0的个股数}{成分股总数} $$ 采用N=230日窗口计算，当占比>80%视为情绪过热[26][27] - 模型评价：能快速捕捉反弹机会，但会错失持续上涨行情[26] 3. **动量情绪指标** - 模型构建思路：通过双均线系统捕捉情绪指标趋势[27] - 具体构建过程： - 计算230日上涨家数占比 - 分别进行50日（慢线）和35日（快线）移动平均 - 当快线>慢线时看多[27][29] - 模型评价：趋势跟踪效果显著，但存在滞后性[27] 4. **八均线情绪指标** - 模型构建思路：通过价格与多周期均线关系判断趋势强度[34] - 具体构建过程： - 计算8组均线（参数：8/13/21/34/55/89/144/233日） - 统计收盘价位于均线上方的数量 - 当≥5条均线被突破时看多[35][39] - 模型评价：对中长期趋势判断效果较好[34] 量化因子与构建方式 1. **横截面波动率因子** - 因子构建思路：衡量成分股间收益离散程度反映Alpha机会[40] - 具体构建过程：计算指数成分股日收益率的标准差[40] - 因子评价：波动率提升预示选股机会增加[40] 2. **时间序列波动率因子** - 因子构建思路：反映市场整体波动环境[43] - 具体构建过程：计算指数成分股加权平均的20日波动率[43] - 因子评价：与市场风险偏好正相关[43] 模型的回测效果 1. **量能择时模型** - 上证指数：看多信号[25] - 中证1000：看空信号[25] 2. **动量情绪指标** - 沪深300：快线(35日)=350，慢线(50日)=250，维持看多[33] 3. **八均线情绪指标** - 沪深300：当前指标值7（最高9），处于景气区间[38] 因子的回测效果 1. **横截面波动率** - 沪深300：最新值1.84%，近两年分位数27.95%[41] - 中证1000：最新值2.19%，近半年分位数33.07%[41] 2. **时间序列波动率** - 沪深300：最新值0.58%，近一年分位数24.64%[44] - 中证500：最新值0.44%，近半年分位数37.30%[44]

交易基本情况 - 公司于2025年6月25日和7月12日分别召开董事会及临时股东会，审议通过参股子公司金禹环保72%股权及武山润坤54%股权转让的关联交易议案 [1] - 交易双方为甘肃农田水利投资基金（转让方）与甘肃金禹农水科技创新投资基金（受让方），涉及标的公司为金禹环保和武山润坤 [2] 关联方信息 - 农田水利基金与农水科创基金均为公司参股公司，其中公司对两家基金的持股比例均为40% [3][4] - 农水科创基金由甘肃金融控股集团、公司及甘肃金控基金共同设立，无失信记录，具备履约能力 [4] - 过去12个月内关联方之间未发生其他同类交易 [4] 标的公司财务数据 金禹环保 - 2025年3月末总资产1.66亿元，负债1.04亿元，所有者权益6154.7万元 [5] - 2025年Q1营业收入103.32万元，净利润217.29万元，2024年全年净利润508.28万元 [5] - 股权转让前农田水利基金持股72%，转让后由农水科创基金承接 [5] 武山润坤 - 2025年3月末总资产1.51亿元，负债1.11亿元，所有者权益3985.62万元 [5] - 2025年Q1营业收入4.33万元，净亏损8.88万元，2024年全年净亏损17.17万元 [5] - 股权转让前农田水利基金持股54%，转让后由农水科创基金承接 [5] 交易条款 - 交易总金额5395.96万元，其中金禹环保股权对价3258.19万元，武山润坤股权对价2137.76万元 [6] - 付款条件为协议生效后20个工作日内支付全款 [6][7] 交易影响 - 交易系因农田水利基金到期清算，公司持股比例保持不变（金禹环保4.8%、武山润坤5.4%） [7] - 交易有助于规范标的公司治理，不影响公司独立性及主营业务 [7]

关联交易 - 公司2025年6、7月通过参股子公司股权转让暨关联交易议案[3] - 农田水利基金将金禹环保72%股权与武山润坤54%股权转让给农水科创基金[4] - 过去12个月关联人之间未发生其他关联交易及相关交易[10] - 本次关联交易不构成重大资产重组情形[4] 公司数据 - 农田水利基金注册资本200,000万元，大禹节水集团持股40%[6] - 农水科创基金注册资本100,000万元，由甘肃金融控股集团等设立[7] - 金禹环保注册资本4,525.27万元，2025年3月31日资产总额16,591.67万元[11] - 金禹环保2025年1 - 3月营业收入103.32万元，净利润217.29万元[12] - 武山润坤注册资本3,958.82万元，农田水利投资基金持股54%[14] 财务数据 - 2025年3月31日资产总额为15054.22万元，2024年12月31日为15015.76万元[16] - 2025年3月31日负债总额为11068.60万元，2024年12月31日为11021.25万元[16] - 2025年3月31日所有者权益为3985.62万元，2024年12月31日为3994.51万元[16] - 2025年1 - 3月营业收入为4.33万元，2024年度为23.90万元[16] - 2025年1 - 3月净利润为 - 8.88万元，2024年度为 - 17.17万元[16] 交易价款 - 甘肃农田水利投资基金转让金禹环保72%股权，价款3258.1944万元[17][19] - 甘肃农田水利投资基金转让武山润坤54%股权，价款2137.7628万元[17][20] - 两次股权转让价款合计5395.9572万元[17] 其他 - 公告日期为2025年7月26日[24]

A股水利板块行情 - 水利板块整体表现强势 西藏天路涨停 垒知集团涨幅超过7% 中国电建涨幅超过5% [1] - 东方雨虹 新疆天业 智慧农业 大禹节水等个股跟随上涨 [1]