股价情况 - 公司股票交易价格2024年3月8 - 12日涨幅偏离值累计超20%属异常波动[2] 市场扩张和并购 - 2024年2月22日筹划购买汇伦医药85.12%股权[6] - 3月7日审议通过发行股份购买资产暨关联交易预案等议案[6] 交易进程 - 2月23日起股票及可转债停牌，3月8日起复牌[6] - 交易能否获批及实施存在不确定性[7]

| 证券代码:002873 | | --- | | 债券代码:128091 | 证券代码：002873 证券简称：新天药业 公告编号：2024-032 债券代码：128091 债券简称：新天转债 贵阳新天药业股份有限公司 "新天转债"交易异常波动公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、可转债发行上市概况 经中国证券监督管理委员会《关于核准贵阳新天药业股份有限公司公开发行 可转换公司债券的批复》（证监许可[2019]2657 号）核准，公司于 2019 年 12 月 30 日公开发行了 177.30 万张可转换公司债券，每张面值 100 元，发行总额 17,730.00 万元。 经深圳证券交易所（以下简称"深交所"）"深证上[2020]33 号"文同意， 公司 17,730.00 万元可转换公司债券于 2020 年 1 月 17 日起在深交所挂牌交易， 债券简称"新天转债"，债券代码"128091"。 根据相关法律法规和《贵阳新天药业股份有限公司公开发行可转换公司债券 募集说明书》，公司该次发行的"新天转债"自 2020 年 7 月 6 日起可 ...

报告公司投资评级 - 给予“买入”评级 [10] 报告的核心观点 - 暂不考虑汇伦并表，预计2023 - 2025年公司营收分别为10.54、13.45、16.16亿元，归母净利润分别为1.02、1.33、1.64亿元，对应EPS分别为0.44、0.58、0.71元/股，当前股价对应PE分别为21.8、16.7、13.5倍 [10] - 公司于中药细分领域领先，OTC渠道扩展助力业绩提速，深化布局小分子化药领域有望增厚业绩，成长潜力大 [10] 根据相关目录分别进行总结 公司简介 - 中邮证券2002年9月经中国证券监督管理委员会批准设立，注册资本50.6亿元人民币，是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司 [4] - 经营范围包括证券经纪、自营、投资咨询等多项业务，还具有多种业务资格 [4] - 已在多地设有分支机构，全国多家分支机构正在建设中 [4] 公司业务情况 - 中药板块业务从事中成药产品研发、生产与销售，形成“中成药 - 中药颗粒 - 古代经典名方 - 小分子化药”产业格局 [7] - 主导产品坤泰胶囊等均为国内独家专利、医保目录品种，公司开展重点品种二次开发叠加渠道拓展，有望放量 [7] - 截至2023H1，有3个中药新药在研产品完成临床三期试验，有445个中药配方颗粒品种，213个已完成国标及新省标备案，8首经典名方研发推进中，还启动多个医药级保健品项目研发 [7] - 2018年大力拓展OTC渠道，2022年初启动中药商业品牌试点推广计划，“和颜”品牌产品获市场认可，OTC渠道药品销售提升 [7][9] 盈利预测与投资建议 - 暂不考虑汇伦并表，预计2023 - 2025年公司营收分别为10.54、13.45、16.16亿元，归母净利润分别为1.02、1.33、1.64亿元，对应EPS分别为0.44、0.58、0.71元/股，当前股价对应PE分别为21.8、16.7、13.5倍，给予“买入”评级 [10] 财务数据 |项目|2022A|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1088|1054|1345|1616| |增长率(%)|12.15|-3.12|27.65|20.17| |EBITDA（百万元）|160.48|145.04|183.21|218.76| |归属母公司净利润（百万元）|111.52|101.97|133.16|164.06| |增长率(%)|12.11|-8.56|30.59|23.20| |EPS(元/股)|0.48|0.44|0.58|0.71| |市盈率（P/E）|19.91|21.77|16.67|13.53| |市净率（P/B）|1.98|1.81|1.78|1.58| |EV/EBITDA|23.33|17.80|14.87|12.53|[12] 收购情况 - 3月7日公司公告筹划向汇伦医药部分股东发行股份购买其85.12%股权并形成控制，交易完成后汇伦医药将成全资子公司 [28] - 汇伦医药是小分子仿创结合的化药企业，近两年研发成果显现并产业化规模生产，2022年未经审计营收4.14亿元，净利润 - 2.64亿元；2023年营收9.98亿元，净利润0.31亿元 [28] - 收购有望增厚公司业绩，深化小分子化药领域布局，形成“中药 - 化药”双品类产业布局 [28] 个股表现 - 52周内最高/最低价15.54 / 8.29 [30]

| 证券代码：002873 | 证券简称：新天药业 | 公告编号：2024-031 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128091 | 债券简称：新天转债 | | 贵阳新天药业股份有限公司 关于发行股份购买资产暨关联交易 停牌前一个交易日前十名股东持股信息的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 贵阳新天药业股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份方式购买董 大伦、董竹、海南乾耀企业管理合伙企业（有限合伙）等88名上海汇伦医药股份 有限公司（以下简称"汇伦医药"）股东持有的汇伦医药85.12%的股权（以下简 称"本次交易"），本次交易完成后，汇伦医药将成为公司的全资子公司。因本 次交易的相关事项尚处于筹划阶段，存在不确定性，为了维护广大投资者利益， 保证公司信息披露的公平性，避免造成公司股价异常波动，经向深圳证券交易所 申请，公司股票（证券简称：新天药业，证券代码：002873）及可转换公司债券 （证券简称：新天转债，债券代码：128091）已于2024年2月23日（星期五）开 市起开始停牌/暂停交易及转股，预计停牌 ...

| 证券代码：002873 | 证券简称：新天药业 公告编号：2024-030 | | --- | --- | | 债券代码：128091 | 债券简称：新天转债 | 贵阳新天药业股份有限公司 关于公司股票复牌、可转换公司债券恢复交易 及转股的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 股票代码：002873，股票简称：新天药业 可转换公司债券代码：128091，债券简称：新天转债 公司股票复牌时间：2024 年 3 月 8 日（星期五）开市起 贵阳新天药业股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份方式购买 董大伦、董竹、海南乾耀企业管理合伙企业（有限合伙）等 88 名上海汇伦医药 股份有限公司（以下简称"汇伦医药"）股东持有的汇伦医药 85.12%的股权（以 下简称"本次交易"），本次交易完成后，汇伦医药将成为公司的全资子公司。 鉴于该事项尚存在不确定性，为维护广大投资者利益，保证公司信息披露的公平 性，避免造成公司股价异常波动，经向深圳证券交易所申请，公司股票（证券简 称：新天药业，证券代码：002873）及可转换公司债券（证券简 ...

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份购买88名汇伦医药股东持有的85.12%股权[1] - 交易完成后汇伦医药将成公司全资子公司[1] - 本次交易不涉及募集配套资金[1] 保密措施 - 公司严格控制项目参与人员范围，接触时采取保密措施[1] - 公司多次告知内幕信息知情人员遵守保密制度[1] 信息报备 - 公司编制重大重组事项进程备忘录并登记内幕信息知情人[2] - 公司将有关材料向深圳证券交易所报备[2]

贵阳新天药业股份有限公司董事会 关于公司不存在《上市公司证券发行注册管理办法》第十一条 6．最近三年存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法行 为。 1．擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东大会认可； 2．最近一年财务报表的编制和披露在重大方面不符合企业会计准则或者相 关信息披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意 见的审计报告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，且保留意见 所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除。本次发行涉及重大资产重组的 除外； 3．现任董事、监事和高级管理人员最近三年受到中国证券监督管理委员会 行政处罚，或者最近一年受到证券交易所公开谴责； 4．上市公司或者其现任董事、监事和高级管理人员因涉嫌犯罪正在被司法 机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证券监督管理委员会立案调查； 5．控股股东、实际控制人最近三年存在严重损害上市公司利益或者投资者 合法权益的重大违法行为； 规定的不得向特定对象发行股票的情形的说明 贵阳新天药业股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份方式购买 董大伦、董竹、海南乾耀企业管理合伙企业（有限合伙）等 ...

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份购买88名汇伦医药股东持有的85.12%股权[1] - 交易完成后汇伦医药将成公司全资子公司[1] - 本次交易预计构成重大资产重组[2] 其他新策略 - 本次交易不涉及募集配套资金[1] - 本次交易需提交深交所审核并经中国证监会注册后实施[2] 股权结构 - 本次交易前36个月内上海新天智药生物技术有限公司为公司控股股东[3] - 本次交易前后公司实际控制人均为董大伦[3][4] - 本次重组不构成重组上市[3][4][5]

经审慎判断，公司董事会认为本次交易符合《重组管理办法》第十一条的有 关规定，具体情况如下： 1．本次交易符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断、外商 投资、对外投资等法律和行政法规的规定； 2．本次交易不会导致公司股票不符合股票上市条件； 3．本次交易所涉及的资产将以符合《证券法》规定的资产评估机构出具的 评估报告所载明的评估值为基础，由交易各方协商确定，确保定价公允，不存在 损害公司和股东合法权益的情形； 4．本次交易所涉及的资产权属清晰，资产过户或者转移不存在法律障碍， 相关债权债务处理合法； 贵阳新天药业股份有限公司董事会 关于本次重组符合《上市公司重大资产重组管理办法》第十一条 和第四十三条规定的说明 贵阳新天药业股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份方式购买 董大伦、董竹、海南乾耀企业管理合伙企业（有限合伙）等 88 名上海汇伦医药 股份有限公司（以下简称"汇伦医药"）股东持有的汇伦医药 85.12%的股权（以 下简称"本次交易"），本次交易完成后，汇伦医药将成为公司的全资子公司，本 次交易不涉及募集配套资金。 公司董事会对本次交易是否符合《上市公司重大资产重组管理办法》（以下 简 ...

证券代码：002873 证券简称：新天药业 公告编号：2024-029 债券代码：128091 债券简称：新天转债 贵阳新天药业股份有限公司 关于暂不召开股东大会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 贵阳新天药业股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份方式购买 董大伦、董竹、海南乾耀企业管理合伙企业（有限合伙）等 88 名上海汇伦医药 股份有限公司（以下简称"汇伦医药"）股东持有的汇伦医药 85.12%的股权（以 下简称"本次交易"），本次交易完成后，汇伦医药将成为公司的全资子公司。 公司于 2024 年 3 月 7 日召开第七届董事会第二十一次会议、第七届监事会 第十三次会议，审议通过了《关于公司发行股份购买资产暨关联交易符合相关法 律法规规定的议案》《关于公司发行股份购买资产暨关联交易方案的议案》等议 案。 根据《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等法律、法 规及规范性文件以及《公司章程》等相关规定，本次交易在公司股东大会审议通 过后，尚需深圳证券交易所审核通过及中国证监会注册，且本次交易标的资产的 审计、评估等工作 ...