可转债发行 - 2021年7月12日公开发行600万张可转换公司债券，总额60000万元[4] 票面利率 - “弘亚转债”票面利率第一年0.50%、第二年0.75%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.50%[3] 利息支付 - 2025年7月14日按面值支付第四年利息，每10张利息15元（含税）[3] - 个人投资者和基金持有人每10张实发利息12元[10] - QFII和RQFII每10张实发利息15元[10] - 其他债券持有者每10张派息15元，自行缴税[10] 日期信息 - 债权登记日为2025年7月11日，除息和付息日为7月14日[3] - 可转债存续期为2021年7月12日至2026年7月11日[5] - 转股期为2022年1月17日至2026年7月11日[5] 信用评级 - 公司主体和可转债信用等级均为“AA - ”，展望“稳定”[8]

可转换公司债券 - 2021年7月12日公开发行600万张，总额60,000万元，期限5年[3] - 2021年8月10日起在深交所挂牌交易[4] - 初始转股价格38.09元/股，多次调整至17.30元/股[5][8][10][12][13][14] - 转股期限为2022年1月17日至2026年7月11日[3] - 2025年第二季度“弘亚转债”因转股减少3张，转换16股[16] - 截至2025年6月30日，“弘亚转债”剩余5,999,192张，金额599,919,200元[16] 股份变动 - 限售条件流通股、高管锁定股数量和占比不变[17] - 无限售条件流通股增加16股，数量为288,558,246股，占比68.02%[17] - 公司总股本增加16股，为424,231,297股，占比100.00%[17]

权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案已获2025年6月3日股东大会审议通过，以股权登记日总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利4元（含税），不转增股本、不送红股 [1] - 权益分派实施以2025年6月12日收市后总股本为基数，保持每10股派4元比例不变，香港市场投资者及QFII等通过深股通持股每10股实发3.6元 [1][2] - 个人股东股息红利税实行差别化税率征收，转让股票时按持股期限计税，证券投资基金所涉红利税对香港投资者按10%征收 [1][2] 股权登记与除息安排 - 股权登记日为2025年6月12日，除权除息日为2025年6月13日 [2] - 分派对象为截至股权登记日深交所收市后登记在册的全体股东，现金红利将于6月13日通过托管机构划入资金账户 [2] 可转债转股价格调整 - 权益分派实施后，弘亚转债转股价格由17.7元/股调整为17.3元/股，新转股价格自2025年6月13日起生效 [2] 其他信息 - 若总股本变动，公司将按股权登记日实际股本维持原分配比例调整总额 [1][2] - 权益分派业务申请期间为2025年6月4日至登记日6月12日，若自派股东现金红利不足由公司自行承担法律责任 [2]

债券发行 - 公司于2021年7月12日发行600万张可转换公司债券，总额60000万元[4] 转股价格 - 调整前转股价格为17.70元/股，调整后为17.30元/股[5] - 转股价格调整生效日期为2025年6月13日[5] 权益分派 - 公司将实施2024年年度权益分派，每10股派4元（含税）[8] - 除权除息日为2025年6月13日[8]

权益分派 - 2024年年度权益分派每10股派现金4元（含税）[3] - 香港市场投资者等每10股派3.6元[4] - 不同持股期限补缴税款标准不同[5] - 股权登记日为2025年6月12日，除权除息日为6月13日[6] - 权益分派业务申请期间为2025年6月4日至6月12日[10] 转股价格调整 - 弘亚转债调整后转股价格为17.30元/股，6月13日起生效[11]

股东大会信息 - 公司2025年5月13日刊载2024年年度股东大会通知[3] - 股东大会2025年6月3日14：30召开，现场和网络投票结合[4] 股东出席情况 - 现场12名代表180,040,001股，占比42.4391%[8] - 网络147名代表10,086,748股，占比2.3777%[8] - 合计159名代表190,126,749股，占比44.8168%[8] - 中小投资者151名，代表10,089,348股，占比2.3783%[8] 议案表决情况 - 8项议案均通过，各议案同意占比超99%[14][16][18][20][22][25][27][30] - 中小投资者对各议案同意占比超97%[16][18][20][22][25][27][30]

股东大会信息 - 2025年6月3日14:30现场召开，会期半天，网络投票9:15 - 15:00[5] - 出席股东159人，代表股份190,126,749股，占比44.8168％[10] - 中小股东出席151人，代表股份10,089,348股，占比2.3783％[11] 议案表决情况 - 多项议案同意占比超99%，如《2024年年度报告》及摘要议案同意占比99.8957％[12] - 反对166,568股，占比0.0876％；弃权36,200股，占比0.0190％[29] - 中小投资者同意占比97.9903％，反对占比1.6509％，弃权占比0.3588％[29] 其他 - 见证律所为国浩律师（深圳）事务所，律师余平、苌雅洁[31] - 律师认为大会程序及结果合法有效[31] - 备查文件有《2024年年度股东大会决议》等[32]

公司评级与财务状况 - 公司主体信用等级为AA-，评级展望稳定，弘亚转债评级同样为AA- [3] - 2024年公司营业收入26.94亿元，净利润5.21亿元，经营活动现金流净额5.64亿元 [3] - 2025年3月末公司现金类资产合计14.32亿元，占总资产比重达32.90%，能够覆盖总债务 [4] - 公司资产负债率28.84%，杠杆水平较低，EBITDA利息保障倍数17.28倍 [4][17] - 公司销售毛利率32.20%，EBITDA利润率26.37%，总资产回报率15.69% [4] 行业地位与竞争优势 - 公司是我国板式家具机械制造行业龙头企业之一，产品竞争力强 [3] - 2024年公司完成"一总部，两基地"产业布局，推出智能料仓等新产品 [3][9] - 公司产品性能和技术实力维持较强水平，在智能化、自动化趋势下具有优势 [4] - 公司境外销售收入9.15亿元，同比增长12.68%，占营收比重超三分之一 [4][12] - 与同业相比，公司销售毛利率32.20%高于南兴股份的18.99% [5] 经营风险与挑战 - 受房地产行业低迷影响，2024年国内订单下降4.89% [11] - 新增产能释放导致产能利用率下降，未来产能消化存在不确定性 [12] - 海外销售占比提升带来汇率波动、贸易环境等外销风险 [5][12] - 原材料成本占营业成本78.39%，价格波动可能挤压盈利空间 [13] - 2025年一季度营业收入6.54亿元，净利润1.33亿元，同比有所下降 [14] 财务指标分析 - 2024年末公司总资产41.42亿元，其中固定资产13.69亿元，占比33.06% [16] - 公司速动比率2.58，现金短期债务比7.87，流动性状况良好 [17][18] - FFO为5.29亿元，净债务为-4.21亿元，财务状况稳健 [20] - 公司采用先款后货结算方式，应收账款规模较小 [10] - 前五大经销商客户销售收入占比22.82%，渠道较为分散 [10] 行业环境与发展趋势 - 2024年全国房地产开发投资同比下降10.6%，家具制造业营收微增0.4% [7] - 板式家具机械行业智能化、自动化、柔性化发展趋势明显 [8][9] - 国内中高端市场份额持续提升，行业集中度将进一步提高 [9] - 全球主要板式家具机械企业集中在德国、意大利和中国 [8] - 国内头部企业技术差距不断缩小，出口规模持续增长 [9]

公司信息 - 公司证券代码为002833，简称为弘亚数控，转债代码为127041，简称为弘亚转债[1] 评级情况 - 公司委托中证鹏元对2021年7月发行的可转换公司债券进行2025年跟踪评级[2] - 中证鹏元维持公司主体信用等级为AA -，评级展望为稳定[2] - 中证鹏元维持“弘亚转债”的信用等级为AA -[2] 公告信息 - 评级报告全文详见公司2025年5月29日在巨潮资讯网披露的公告[2][4]

信用评级 - 2025年主体信用等级为AA-，上次为AA；弘亚转债评级均为AA-，评级展望稳定[7] 财务数据 - 2025年3月总资产43.51亿元，2024年为41.42亿元[9] - 2025年3月归母所有者权益29.66亿元，2024年为28.31亿元[9] - 2025年3月总债务8.00亿元，2024年为7.56亿元[9] - 2025年1 - 3月营业收入6.54亿元，2024年为26.94亿元[9] - 2025年1 - 3月净利润1.33亿元，2024年为5.21亿元[9] - 2025年3月资产负债率28.84%，2024年为28.50%[9] - 2024年境外销售收入9.15亿元，同比增长12.68%，占比超三分之一[14] - 2024年公司营业收入26.94亿元，毛利率32.20%；2023年营业收入26.83亿元，毛利率33.28%[27] - 2024年专用设备业务收入26.48亿元，占比98.29%，毛利率31.50%；其他业务收入0.46亿元，占比1.71%，毛利率72.59%[27] - 2024年经销收入占营业收入的94.96%[27] - 2024年公司前五大经销商客户合计销售收入占营业收入比重为22.82%[27] - 2024年境内销售收入17.79亿元，同比下降4.89%[28] - 2024年原材料成本14.32亿元，同比略有下降，占营业成本比重达78.39%[32] - 2024年前五大供应商采购金额合计占采购总额比重为17.44%[33] - 2025年3月末现金类资产合计14.32亿元，占总资产比重达32.90%[34] - 2025年3月货币资金11.36亿元，占比26.10%；交易性金融资产1.68亿元，占比3.86%等[39] - 2025年一季度实现营业收入6.54亿元，净利润1.33亿元，与上年同期相比均下降[40] - 2023 - 2024年EBITDA利润率分别为28.93%、26.37%；总资产回报率分别为18.72%、15.69%[42] - 2025年3月末公司总债务规模增至8.00亿元，资产负债率降至28.84%[43][44][45][49][50] - 2024年末公司短期借款同比增长，长期借款主要为欧元信用借款，应付债券为本期债券[43] - 2025年3月短期借款1.80亿元，占比14.36%；应付账款2.12亿元，占比16.88%；合同负债0.60亿元，占比4.79%[44] - 2024年公司经营活动现金流净额5.64亿元，FFO为5.29亿元[44][45][49] - 2025年3月末流动负债合计5.91亿元，占比47.09%；非流动负债合计6.64亿元，占比52.91%[44] - 2024年现金分红总额为2.97亿元，股利支付率为57.40%[45] - 2025年3月末速动比率为2.66，现金短期债务比为7.37[46][50] - 2024年EBITDA为7.10亿元，EBITDA利息保障倍数为17.28[45][49][50] - 2024年末广州极东机械有限公司总资产10.79亿元，净利润2.54亿元；广东德弘重工有限公司总资产10.24亿元，净利润0.99亿元[53] 股权与债券 - 截至2025年3月末，李茂洪持有公司38.98%股份，李茂洪、刘雨华、刘风华合计持有49.68%股份[19] - 截至2025年5月27日，“弘亚转债”未转股余额为59991.92万元，转股价格为17.70元/股，公司股价为16.88元/股[19] - 弘亚转债发行规模6.0000亿元，债券余额5.9992亿元，到期日期为2026 - 7 - 11[17] - 截至2024年末，债券募集资金已全部使用完毕，专户已注销[18] 业务规模 - 2024年公司家具机械数控装备年产量规模提升至2.61万台/套，业务规模位列全国家具装备行业第一梯队[26] 计算公式 - 短期债务计算公式为短期借款+应付票据+1年内到期的非流动负债+其他短期债务调整项[54] - 长期债务计算公式为长期借款+应付债券+其他长期债务调整项[54] - 总债务为短期债务与长期债务之和[54] - 现金类资产计算公式为未受限货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收款项融资中的应收票据+其他现金类资产调整项[54] - 净债务为总债务减去盈余现金[54] - 总资本为总债务与所有者权益之和[54] - EBITDA利息保障倍数为EBITDA除以（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）[54] - FFO为EBITDA减去净利息支出再减去支付的各项税费[54] - 自由现金流（FCF）为经营活动产生的现金流（OCF）减去资本支出[54] - 毛利率计算公式为（营业收入 - 营业成本）除以营业收入乘以100%[54]