公司业绩 - 2017年公司染料销量为18.8万吨，同比增长27.66% [2] - 2017年归属于上市公司股东的净利润为9.35亿元，同比增长41.62% [2] - 2018年第一季度归属于上市公司股东的净利润为3.06亿元，同比增长91.63% [2] 行业情况 - 中国是全球染料生产大国，约占全球60%-70%的份额 [2] 投资者关系活动 - 活动时间：2018年5月7日下午3:30-4:30 [2] - 活动地点：闰土大厦2509会议室 [2] - 参与单位：苏州云阳宜品投资（周阳、莫少峦、刘江山） [2] - 上市公司路演人员：副总经理、董事会秘书刘波平，证券事务代表王燕杰 [2]

公司业绩 - 2017年公司染料销量18.8万吨，同比增长27.66% [3] - 2017年归属于上市公司股东的净利润9.35亿元，同比增长41.62% [3] - 2018年第一季度归属于上市公司股东的净利润3.06亿元，同比增长91.63% [3] 市场与竞争格局 - 中国占全球染料生产份额60%-70% [3] - 国内三家龙头企业（浙江龙盛、闰土股份、吉华集团）市场份额70%-75% [3] - 染料行业竞争格局寡头明显，市场集中度高 [3] 产能与价格 - 公司染料总产能近19万吨，其中分散染料11万吨，活性染料6万吨，其他染料近2万吨 [3] - 分散染料主要产品价格4.5万元/吨，活性染料主要产品价格2.7万元/吨 [3] - 分散染料中间体还原物价格4.2万元/吨，间苯二胺价格3.5万元/吨 [3] 环保形势 - 2018年环保政策持续严厉，染料行业环保趋严是大趋势 [3] - 环保趋严利好行业龙头，三家企业因环保投入大，已开始收获环保红利 [3] 投资者关系活动 - 活动时间：2018年5月4日下午2:30-4:00 [2] - 活动地点：闰土大厦1902会议室 [2] - 参与单位包括申万宏源、兴业证券资管、中信建投等 [2]

公司业绩 - 2017年染料销售额为18.8亿元，同比增长3.06亿元 [2] - 2017年归母净利润为9.35亿元，同比增长41.62% [2] - 2018年第一季度归母净利润同比增长91.63% [2] - 预计2018年1-6月归母净利润为5.5-7亿元 [2] 市场与竞争 - 2017年染料销量增加幅度为27.66% [2] - 2017年染料行业部分小产能退出市场 [2] 投资者关系活动 - 活动时间为2018年5月30日13:00-17:00 [2] - 活动地点为北京 [2] - 参与单位包括天风证券、建信基金、嘉实基金、方正富邦基金、煜德投资 [2] - 公司路演人员为副总经理、董事会秘书刘波平 [2]

财务表现 - 2018年1-6月公司实现营业收入34.10亿元，同比增长16.33% [2][3] - 2018年1-6月公司实现归属于上市公司股东的净利润7.06亿元，同比增长75.73% [3] - 预计2018年1-9月实现归属于上市公司股东净利润约10-11亿元 [3] 市场格局 - 中国是全球染料生产大国，约占全球60%-70%份额 [3] - 国内三家龙头企业（浙江龙盛、闰土股份、吉华集团）市场份额约占70%-75% [3] - 染料行业竞争格局寡头明显，市场集中度高 [3] 产品价格 - 分散染料价格较为稳定 [3] - 活性染料因相关中间体价格回落，其价格相应回落 [3] - 随着下游印染行业进入传统旺季，预计会促进染料需求并影响价格 [3] 环保影响 - 全国及行业环保形势持续趋严，污染防治是未来几年经济政策"三大攻坚战"之一 [3] - 2018年以来长江沿岸和沿海化工园区环保整治持续推进 [3] - 环保趋严利好行业龙头，三大企业因环保投入大已开始收获环保红利 [3] 子公司情况 - 江苏三家子公司因环保整治自4月底以来仍处于停产状态 [3] - 已根据环保法规进行整改，复产申请报告已递交政府部门 [3] 销售预测 - 2018年1-6月公司染料销量同比下降 [3] - 预计随着印染行业进入传统旺季，下游企业将增加染料采购 [3]

业绩表现 - 2018年1-6月公司实现营业收入34.10亿元，同比增长16.33% [2] - 2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润7.06亿元，同比增长75.73% [2] - 2018年1-9月预计实现归属于上市公司股东净利润约10-11亿元 [3] 市场格局 - 中国占全球染料生产份额60%-70% [3] - 国内三大企业（浙江龙盛、闰土股份、吉华集团）市场份额约70%-75% [3] - 染料行业竞争格局寡头明显，市场集中度高 [3] 价格与需求 - 分散染料价格稳定，活性染料价格因中间体价格回落而下降 [3] - 下游印染行业进入传统旺季，预计将增加染料需求 [3] - 2018年1-6月公司染料销量同比下降 [3] 环保与生产 - 江苏三家子公司因环保整治自4月底停产，已递交复产申请 [3] - 全国及行业环保形势持续趋严，污染防治是未来几年经济政策重点 [3] - 环保趋严利好行业龙头，三大企业已开始收获环保红利 [3]

公司业绩 - 2017年公司染料销量18.8万吨，同比增长27.66%，实现归母净利润9.35亿元，同比增长41.62% [3] - 2018年第一季度公司实现归母净利润3.06亿元，同比增长91.63%，预计2018年1-6月归母净利润5.5-7亿元 [3] 行业情况 - 中国是全球染料生产大国，约占全球60%-70%份额 [3] - 国内三家浙江龙盛、闰土股份、吉华集团市场份额约占70%-75% [3] - 染料行业竞争格局寡头较明显，市场集中度高，需求较为稳定 [3] - 2017年染料行业部分小产能退出市场，行业进一步向龙头集中 [3] 公司产能 - 公司目前染料产能近19万吨，其中分散染料产能11万吨，活性染料产能6万吨 [3] - 公司10万吨活性染料搬迁项目计划投资7亿元，一期产能8万吨，预计于2019年之前完工 [3] 环保与未来发展 - 染料行业环保趋严是大趋势，利好行业龙头 [4] - 公司在继续练好内功的同时，也在谋求外延式发展，重点关注医药和化工新材料行业的投资机会 [4]

公司业绩 - 2018年1-6月公司实现营业收入34.10亿元，同比增长16.33% [3] - 2018年1-6月公司实现归属于上市公司股东的净利润7.06亿元，同比增长75.73% [3] - 预计2018年1-9月实现归属于上市公司股东净利润约10-11亿元 [3] 染料行业概况 - 中国是全球染料生产大国，约占全球60%-70%份额 [3] - 国内三家龙头企业（浙江龙盛、闰土股份、吉华集团）市场份额约占70%-75% [3] - 染料行业竞争格局寡头明显，市场集中度高 [3] 染料市场情况 - 分散染料价格较为稳定，活性染料价格因中间体价格回落而相应回落 [3] - 随着下游印染行业进入传统旺季，预计会进一步促进对染料的需求 [3] - 2018年1-6月公司染料销量同比下降 [3] 环保与生产 - 江苏三家子公司因环保整治自4月底以来仍处于停产中 [3] - 三家子公司已递交复产申请报告，争取早日恢复生产 [3] - 全国及行业环保形势持续趋严，染料行业环保趋严是大趋势 [3] - 行业三大企业因环保投入大、设施到位，已开始收获环保红利 [3]

业绩表现 - 2018年1-6月，公司实现营业收入34.10亿元，同比增长16.33% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润为7.06亿元，同比增长75.73%，主要由于染料产品价格上涨 [3] - 预计2018年1-9月归属于上市公司股东的净利润约为10-11亿元 [3] 市场与竞争格局 - 中国是全球染料生产大国，约占全球60%-70%份额 [3] - 国内三家龙头企业（浙江龙盛、闰土股份、吉华集团）市场份额约占70%-75% [3] - 染料行业竞争格局寡头明显，市场集中度高，需求稳定 [3] 染料价格与销量 - 分散染料价格较为稳定，活性染料价格因中间体价格回落而下降 [3] - 2018年1-6月公司染料销量同比下降，但随着印染行业进入传统旺季，预计需求将增加 [3] 环保与复产进展 - 江苏三家子公司因环保整治自4月底停产，已递交复产申请报告 [3] - 全国及行业环保形势持续趋严，污染防治是未来几年经济政策的重点 [3] - 环保趋严利好行业龙头，三大企业因环保投入大、设施到位，已开始收获环保红利 [3]

公司业绩与市场情况 - 公司预计2018年上半年归母净利润为5.5-7亿元 [1] - 中国是全球染料生产大国，约占全球60%-70%的份额 [1] - 国内三家龙头企业（浙江龙盛、闰土股份、吉华集团）市场份额约占70%-75% [2] 产能与项目进展 - 公司目前分散染料产能为11万吨，活性染料产能为6万吨 [2] - 公司10万吨活性染料搬迁项目一期产能为8万吨，预计2019年之前完工 [2] 市场价格与库存 - 目前分散染料成交价格为4.3万-4.5万元/吨 [2] - 活性染料价格自5月陆续上调，目前报价为4.8万元/吨 [2] - 公司相关中间体库存能够满足正常生产 [2] 环保与行业趋势 - 全国及行业环保形势将越来越严，污染防治是未来几年经济政策的重点 [2] - 染料行业环保趋严利好行业龙头，三大企业因环保投入大已开始收获环保红利 [2] - 江苏三家子公司因环保整治自4月底以来仍处于停产中，尚无具体复产时间表 [2]

业绩表现 - 2017年公司染料销量18.8万吨，同比增长27.66%，归母净利润9.35亿元，同比增长41.62% [3] - 2018年第一季度归母净利润3.06亿元，同比增长91.63%，预计2018年1-6月归母净利润5.5-7亿元 [3] 市场与竞争格局 - 中国占全球染料市场份额60%-70%，国内三家龙头企业（浙江龙盛、闰土股份、吉华集团）市场份额70%-75% [3] - 染料行业竞争格局寡头明显，市场集中度高，需求稳定 [3] - 2017年部分小产能退出市场，行业进一步向龙头集中 [3] 产能与项目 - 公司染料产能近19万吨，其中分散染料11万吨，活性染料6万吨 [3] - 10万吨活性染料搬迁项目计划投资7亿元，一期产能8万吨，预计2019年之前完工 [3] 价格与库存 - 分散染料报价5.3万元/吨，活性染料报价4.3万元/吨 [3] - 公司库存正常，下游印染企业和经销商库存较少 [3] - 相关中间体库存充足，活性染料中间体价格近期涨幅较大 [3] 环保与政策 - 全国及行业环保形势趋严，污染防治是未来几年经济政策的"三大攻坚战"之一 [3] - 环保趋严利好行业龙头，三大企业因环保投入大，已开始收获环保红利 [3] 未来规划 - 公司在练好内功的同时，重点关注医药和化工新材料行业的投资机会 [3]