报告投资评级 - 维持"买入"评级 [12] 报告核心观点 - 数字成本业务稳中有升,提质增效显著 [7] - 数字施工业务转型承压,收入结构逐步优化 [8] - 数维设计业务重点打造标杆产品 [9] - 海外业务稳步推进 [10] - 研发投入持续筑高壁垒,形成三重发展优势 [11] 财务数据总结 - 2024年预计营业总收入70.7亿元,同比增长7.8% [13] - 2024年预计归母净利润7.1亿元,同比增长513.0% [13] - 2024年预计毛利率86.6%,ROE11.0% [13]

报告公司投资评级 公司首次覆盖,给予"买入"评级 [17] 报告的核心观点 1. 数字成本收入同比+4.23%,造价产品续费率&应用率均有提升 [5][6][7] 2. 施工&设计业务仍承压但结构好转,海外业务稳定增长 [8][9][10][44][45] 3. 加强成本费用管控,利润逐步释放 [14][15][16][47][48][49][50] 4. 预计公司2024-2026年实现收入68.31/74.14/81.96亿元,归母净利润5.57/8.44/10.71亿元 [17] 公司各业务线总结 1. 数字成本业务维持韧性增长 [31][32][33][34] 2. 数字施工和数字设计业务承压但结构改善 [38][39][40][41][42][43] 3. 海外业务收入首次半年度突破1亿元 [44][46]

报告公司投资评级 报告给予公司"增持"评级 [10] 报告的核心观点 1) 数字成本业务保持韧性,收入增长主要来源于前期云合同的结转增加以及清标等产品的增长 [4] 2) 公司重点加强成本费用管控,销售费用同比下降14.3%,研发费用同比下降4.6% [5] 3) 公司发布AI大模型AecGPT,为建筑行业软件产品AI化提供多种行业AI模型服务 [6] 4) 考虑房建行业景气度低迷影响,下调2024-2025年归母净利润预测值,新增2026年归母净利润预测值 [7] 分组1 - 数字成本业务保持韧性,收入增长主要来源于前期云合同的结转增加以及清标等产品的增长 [4] - 公司重点加强成本费用管控,销售费用同比下降14.3%,研发费用同比下降4.6% [5] 分组2 - 公司发布AI大模型AecGPT,为建筑行业软件产品AI化提供多种行业AI模型服务 [6] - 考虑房建行业景气度低迷影响,下调2024-2025年归母净利润预测值,新增2026年归母净利润预测值 [7]

会议信息 - 广联达第六届董事会第十二次会议于2024年8月21日召开，应到董事9名，实到9名[2] 审议议案 - 审议通过《2024年半年度报告》全文及其摘要议案[3] - 审议通过《2024年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》议案[4] - 审议通过2024年半年度计提资产减值准备议案[5] - 审议通过全资企业参与认购合伙企业份额议案，需提交股东大会审议[7]

业绩总结 - 2024年半年度计提信用和资产减值准备共80,078,435.73元[1] - 本次计提使2024年半年度利润总额减少80,078,435.73元[10] - 本次计提使2024年6月30日所有者权益减少80,078,435.73元[10] 减值明细 - 2024年半年度应收账款信用减值损失计提62,387,813.24元[2][5] - 2024年半年度应收票据信用减值损失冲回254,865.19元[2][5] - 2024年半年度其他应收款信用减值损失计提1,219,257.77元[2][5] - 2024年半年度发放贷款和垫款信用减值损失计提16,420,822.27元[2][5] - 2024年半年度合同资产减值损失计提305,407.64元[2][3][7] - 2024年半年度存货跌价损失计提0元[6] - 2024年半年度长期股权投资减值损失计提0元[9]

募集资金情况 - 公司非公开发行53,486,529股A股，发行价每股50.48元，募集资金净额266,349.10万元[1] - 截至2024年6月30日，公司对募集资金项目累计投入263,160.43万元[2] - 截至2024年6月30日，募集资金余额为1,098.03万元，含专户余额98.03万元和通知存款余额1,000.00万元[3] - 2024年上半年投入募集资金总额3978.17万元[24] - 累计变更用途的募集资金总额21255.99万元，比例7.98%[24] - 截至期末累计投入募集资金总额263160.43万元，投入进度98.49%[24] 资金使用调整 - 2022年4月25日，公司将原投向“BIMDeco装饰一体化平台项目”剩余的21,255.99万元募集资金用于“BIM设计专业软件项目”[3] - 2024年3月22日，公司将募投项目节余的8,925.18万元募集资金永久补充流动资金[3] 先期投入与置换 - 2020年公司及子公司以自筹资金先期投入98,184.64万元，后用募集资金完成置换[9] 闲置资金管理 - 2023年公司及子公司使用不超过0.60亿元闲置募集资金进行现金管理[11] - 2024年3月22日，公司追认超额使用0.47亿元闲置募集资金现金管理事项，并增加0.50亿元额度至1.10亿元[11][12] - 截至2024年6月30日，公司使用闲置募集资金现金管理累计金额9,600.00万元，余额1,000.00万元[13] 项目投入进度 - “造价大数据及AI应用项目”投入进度100.13%[24] - “数字项目集成管理平台项目”投入进度100.81%[24] - “广联达数字建筑产品研发及产业化基地”项目投入进度94.53%[24] - “BIM三维图形平台项目”投资进度101.26%，超承诺投资总额1.26%[27]

证券代码：002410 证券简称：广联达 公告编号：2024-069 广联达科技股份有限公司 第六届监事会第十次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 2、审议通过《关于<2024 年半年度募集资金存放与使用情况专项报告>的议案》 表决结果：同意票 3 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 《2024 年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》详见《中国证券报》《证券时报》《证 券日报》《上海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。 3、审议通过《关于 2024 年半年度计提资产减值准备的议案》 1、审议通过《关于<2024 年半年度报告>全文及其摘要的议案》 表决结果：同意票 3 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 《2024 年半年度报告》全文详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）； 《2024 年半年度报告摘要》详见《中国证券报》《证券时报》《证券日报》《上海证券报》 和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。 广联达科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会 ...

业绩总结 - 2024年上半年关联往来累计发生金额（不含利息）34.41万元[2] - 2024年上半年关联偿还累计发生金额34.41万元[2] - 2024年6月末关联往来资金余额为0万元[2] 其他 - 关联往来形成原因是房租[2] - 关联往来性质为经营性往来[2]

基金规模与认购 - 西安基金目标规模为5.0352亿元[2] - 创元投资拟以7000万元认购西安基金13.90%份额[2] - 拟成立合伙企业投资规模为50352万元[19] 合伙人信息 - 普通合伙人经发资产注册资本2000万元，由西安经开金融控股100%控股[3] - 普通合伙人西安广济注册资本1000万元，广济惠达占比100%[5] - 有限合伙人北京广联达创元注册资本100000万元，公司占比99.90%[5] - 有限合伙人陕西省政府投资引导基金注册资本2000000万元，陕西财金占比99.995%[7] - 有限合伙人西安市工业倍增基金注册资本1000000万元，西安投资控股占比60%[8] - 有限合伙人西安市安居发展注册资本300000万元，西安市安居建设管理集团占比100%[10] - 有限合伙人西安经发产业发展基金注册资本400000万元，西安经开金融控股占比95%[12] 出资情况 - 北京广联达创元拟认缴出资7000万元，占比13.90%[19] - 陕西省政府投资引导基金拟认缴出资10000万元，占比19.86%[20] - 基金分三期缴付出资，比例分别为50%、30%、20%[22] 决策与收益分配 - 投资决策委员会7名委员，投资事项决议须5名及以上同意通过[25] - 项目退出年化收益率单利6%（含）以上，决议须5名及以上同意通过[25] - 项目退出年化收益率单利6%（不含）以下，决议须全体委员一致同意通过[25] - 基金投资期年管理费按已实缴出资总额的0.75%/年提取[26] - 基金退出期年管理费为未收回投资额的0.5%/年提取[26] - 基金延长期和清算期间不收取管理费和事务报酬[26][28] - 合伙企业投资收入扣除费用后为可分配财产，30个工作日内分配[31] - 先向有限合伙人返还实缴出资额，再向普通合伙人返还[31] - 如有余额，向有限合伙人和普通合伙人分配单利6%/年优先回报[32] - 各合伙人年化收益率（单利）超6%，超出部分普通与有限合伙人按20%:80%分配[32] - 普通合伙人超额收益由西安经发资产和西安广济按30%:70%分配[32] 其他 - 公司通过全资企业投资西安基金，资金为自有资金，不影响财务和经营成果[34] - 西安基金存在无法顺利完成设立的风险[34] - 西安基金投资周期长，存在不能达预期收益目标的风险[35] - 公司将此投资划分为其他非流动金融资产[36]

财务数据分析 - 营业收入为29.38亿元，同比下降3.68%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为1.92亿元，同比下降22.70%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.74亿元，同比下降17.44%[19] - 经营活动产生的现金流量净额为-6.83亿元，同比增加3.86%[19] - 基本每股收益为0.1166元，同比下降22.52%[19] - 总资产为98.32亿元，较上年度末下降7.90%[19] - 归属于上市公司股东的净资产为58.90亿元，较上年度末增加0.12%[19] 行业分析 - 建筑业是国民经济的重要支柱产业，保持稳步增长，建筑业增加值占国内生产总值的比重为6.12%[30] - 建筑业数字化转型是大势所趋，预期2025年之前中国数字建造市场将保持10%以上的复合增长率[31] 公司业务概况 - 公司是服务于建筑领域的数字建筑平台服务商，所处行业为软件和信息技术服务业[29] - 公司业务面向建设方、设计方、中介咨询方、施工方等产业链全参与方，提供数字建筑全生命周期解决方案[34] - 公司主要业务包括数字成本、数字施工、数字设计、数字城市、数字教育、数字建设方、数字供采等[35-43] - 公司整体经营情况呈现稳健发展态势，2024年上半年实现营业总收入29.58亿元，同比下降3.61%，归属于上市公司股东的净利润1.92亿元，同比下降22.70%[62,63,64,65] 核心技术与产品 - 公司发布的AI大模型AecGPT覆盖建筑行业规划、设计、交易、成本、施工、运维等7个领域20个细分专业知识领域，具有自动化、分析决策、辅助生成等专业能力[55] - 公司打造的新一代数据驱动的方案设计软件Concetto通过AI进行CAD及任务书一键解析、生成排布方案、快速仿真分析、实时预估成本以及灵感渲染，推动高效设计和创新[61] - 公司三维图形平台具有完整自主知识产权，历经20余年发展，包括基础三维图形引擎、设计平台、图形轻量化引擎，整体技术达到国内领先、国际先进水平[46,47,48,49,50] - 公司建筑业务平台GBP以开放架构方式为建筑企业客户和行业应用开发商提供业务集成、产品适配、应用开发和生态推广所需的数字化能力[51,52,53,54] - 公司将AI技术与设计、交易、施工建筑全生命周期软件产品融合，打造AI全场景应用，如在基建算量、项目进度管理、物资管理等环节应用AI技术[57,58,59,60] 业务发展 - 数字成本业务持续从单岗位工具向成本全过程应用场景升级，实现营业收入24.59亿元，同比增长4.23%[66] - 造价产品围绕在线协作、质控检查、投标导出等维度进行产品价值升级，产品续费率和应用率较去年同期均有提升[67] - 数字新成本产品聚焦建立行业数据库，进行规模化推广，并精准把握客户精细化成本管控需求[68] - 施工业务调整经营思路，从追求规模转向追求质量和盈利性，提升自研软硬件占比，聚焦关键生产要素和核心业务管理场景[69,70] - 数维房建设计和数维道路设计持续打磨提升能力，帮助项目实现更快更准的造价测算[74,75] - 海外业务通过全球化能力建设稳步推进国际化进展，重点产品应用率超过60%[76,77,78] 技术创新 - 公司持续加大研发投入,巩固核心技术壁垒,在三维图形技术、数字孪生等领域取得突破[79,80] - 公司发布建筑行业AI大模型和AI平台,助力行业数字化发展[82] - 公司致力于通过创新技术和解决方案引领建筑行业数字化转型[83] - 公司分享最新技术成果,推动建筑业数字化转型,为行业可持续发展注入新动力[83] - 公司品牌影响力不断增强,为行业发展注入新动力[83] - 报告期内公司发布了建筑行业 AI 大模型 AecGPT，展现了 AI 在建筑行业中的广泛应用前景[84] - 公司创建了国家企业技术中心，联合共建了北京市智能建造创新中心，多项成果获得各界认可[85] 成本费用分析 - 营业成本下降11.42%，主要为原材料及外购商品成本减少[87] - 销售费用下降14.23%，主要为加强费用管控，人员成本、会议、差旅、招待等费用减少[87] - 管理费用增加12.34%，主要为公司部分业务调整，一次性补偿金增加[87] - 财务费用下降42.10%，主要为终止股权激励计划支付同期银行利息费用增加[88] - 研发投入下降7.73%，主要为业务聚焦，加强费用管控，相应人员成本、咨询服务、差旅等投入减少[89] 现金流分析 - 经营活动产生的现金流量净额为-6.83亿元，同比增加3.86%，主要为各项费用减少、金融子业务放款减少[89] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.26亿元，同比增加63.17%，主要为购建固定资产、购买理财、对外股权投资等较上年减少[89] 资产负债分析 - 公司境内主营业务成本构成中，原材料成本下降45.94%，主要是报告期内数字施工等业务收入结构调整，减