| 规避原材料价格波动对公司生产销售造成的不利影响， | | --- | | 将借助期货市场的价格发现、风险对冲功能，利用套期 | | 保值工具规避市场价格波动风险，保证公司经营业绩的 | | 稳定性和可持续性。 | | 9、问：请问贵公司未来是否有分红计划 | | 答：你好，公司制定了未来三年股东回报规划，将根据 | | 公司经营发展情况制定分红方案，提交董事会和股东大 | | 会审议。谢谢！ | | 10、问：想问一下贵公司现阶段来看，主要发展战略及 | | 重心是什么？ | | 答：你好，公司将围绕"创百年企业，做优秀供应商， | | 建设智能化工厂和构建幸福家园"四个战略目标而奋 | | 斗。谢谢！ | | 11、问：公司后期整体毛利趋势如何？ | | 答：你好，公司毛利主要受市场需求、原材料价格波动 | | 等因素影响，发展趋势不可预测。谢谢！ | | 12、问：请问一下贵公司 2023 年在手订单情况怎样？ | | 答：你好，公司目前订单满足生产需求，有关经营情况 | | 敬请关注公司定期报告。谢谢！ | | 13、问：贵公司有没有打算进军人工智能的打算 | | 答：你好，公司计划通过自动化的改造 ...

公司基本信息 - 公司股票简称联发股份，代码002394，上市于深圳证券交易所[7] - 公司法定代表人是潘志刚，注册及办公地址为江苏省南通市海安市城东镇恒联路88号[7] - 公司聘请的会计师事务所是大华会计师事务所（特殊普通合伙）[8] 财务数据概述 - 2022年营业收入42.07亿元，较2021年增长7.97%[8] - 2022年归属于上市公司股东的净利润1.60亿元，较2021年下降12.30%[8] - 2022年经营活动产生的现金流量净额4.52亿元，较2021年增长1321.04%[8] - 2022年末总资产58.85亿元，较2021年末增长11.16%[8] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产39.84亿元，较2021年末增长5.72%[8] - 2022年各季度营业收入分别为11.45亿元、11.35亿元、10.21亿元、9.06亿元[10] - 2022年各季度归属于上市公司股东的净利润分别为1235.89万元、4997.87万元、 - 512.69万元、1.02亿元[10] - 2022年非经常性损益合计2374.93万元，2021年为2297.43万元，2020年为2.41亿元[10] - 2022年公司实现营业收入42.07亿元，同比增长7.97%；营业利润1.61亿元，同比下降18.63%；净利润1.50亿元，同比下降14.80%[19] - 纺织服装行业收入37.02亿元，占比87.98%，同比增长0.98%[23] - 面料收入24.70亿元，占比58.70%，同比增长0.98%；服装收入5.86亿元，占比13.93%，同比增长5.62%[23] - 国内市场收入24.75亿元，占比58.82%，同比下降3.21%；欧洲市场收入5.79亿元，占比13.77%，同比增长1.67%；美国市场收入7.46亿元，占比17.74%，同比增长2.01%[23] - 2022年纺织服装行业营业收入37.02亿元，营业成本31.29亿元，毛利率15.47%，营收同比增9.17%，成本同比增11.32%，毛利率同比降1.63%[24] - 面料销售量21580.65万米，同比增2.49%；生产量22811.35万米，同比降1.23%；库存量1523.58万米，同比降21.64%[24] - 服装销售量781.99万件，同比增23.78%；生产量920.73万件，同比增27.05%；库存量7.51万件，同比降79.02%[24] - 前五名客户合计销售金额5.53亿元，占年度销售总额比例13.15%；前五名供应商合计采购金额6.71亿元，占年度采购总额比例22.91%[27][28] - 2022年销售费用1.01亿元，同比增0.61%；管理费用1.96亿元，同比增19.27%；财务费用 - 784.22万元，同比降124.66%；研发费用5902.40万元，同比降33.12%[28] - 2022年研发人员数量409人，较2021年减少7.26%；研发投入金额79911656.12元，较2021年减少9.45%[34] - 2022年经营活动现金流入小计4280973870.33元，同比增加14.14%；经营活动产生的现金流量净额451537128.62元，同比增加1321.04%[35] - 2022年投资活动现金流入小计6840858337.32元，同比减少42.38%；投资活动产生的现金流量净额 -669319127.22元，同比减少532.92%[35] - 2022年筹资活动现金流入小计783570617.33元，同比增加9.58%；筹资活动产生的现金流量净额227182493.40元，同比增加538.64%[35] - 2022年末应收账款占总资产比例8.71%，较年初增加0.36%；存货占比12.99%，较年初减少5.04%；固定资产占比30.27%，较年初增加5.11%[41] - 报告期内投资收益 -20640045.03元，占利润总额 -10.82%；公允价值变动损益 -7660197.42元，占比 -4.01%；资产减值 -18015325.27元，占比 -9.44%[40] - 报告期投资额457090157.87元，上年同期176340549.90元，变动幅度159.21%[42] - 海外年产6600万米高档梭织面料项目截至报告期末累计实际投入457090157.87元，项目进度61.87%[42] - 截至报告期末资产权利受限合计121910228.32元，包括货币资金、投资性房地产、固定资产、无形资产等[42] - 证券投资最初投资成本合计4.88亿元，期末账面价值7776.92万元[43] - 衍生品投资初始金额1.33亿元，期末投资金额1.81亿元，占公司报告期末净资产比例4.50%[44] - 报告期内衍生品投资实际损益金额为 - 1648.49万元[45] - 2022年度营业收入420,742.50万元，主营业务收入380,594.11万元，占比90.46%[181] - 2022年末公司资产总计58.85亿元，较年初的52.94亿元增长11.16%[189] - 2022年末流动资产合计34.04亿元，较年初的33.44亿元增长1.77%[188] - 2022年末非流动资产合计24.81亿元，较年初的19.50亿元增长27.27%[189] - 2022年末流动负债合计14.35亿元，较年初的8.60亿元增长66.76%[190] - 2022年末非流动负债合计26.80亿元，较年初的50.56亿元下降46.99%[190] - 2022年末货币资金为4.09亿元，较年初的3.85亿元增长6.37%[188] - 2022年末交易性金融资产为10.88亿元，较年初的11.47亿元下降5.12%[188] - 2022年末存货为7.64亿元，较年初的9.55亿元下降19.96%[188] - 2022年末固定资产为17.81亿元，较年初的13.32亿元增长33.70%[189] - 2022年末短期借款为3.69亿元，较年初的1.60亿元增长130.19%[190] - 2022年营业总收入42.07亿元，较2021年的38.97亿元增长7.96%[194] - 2022年营业总成本39.89亿元，较2021年的36.86亿元增长8.21%[194] - 2022年研发费用5902.40万元，较2021年的8825.56万元减少33.12%[194] - 2022年负债合计18.76亿元，较2021年的15.17亿元增长23.65%[191] - 2022年所有者权益合计40.09亿元，较2021年的37.77亿元增长6.14%[191] - 2022年母公司资产总计40.67亿元，较2021年的37.48亿元增长8.51%[192] - 2022年母公司负债合计8.82亿元，较2021年的8.29亿元增长6.40%[193] - 2022年母公司所有者权益合计31.85亿元，较2021年的29.19亿元增长9.10%[193] - 2022年应收账款2.84亿元，较2021年的2.28亿元增长24.44%[192] - 2022年存货1.22亿元，较2021年的2.11亿元减少42.09%[192] - 2022年净利润1.497亿，2021年为1.757亿，同比下降14.79%[195] - 2022年基本每股收益0.49，2021年为0.56，同比下降12.5%[195] - 2022年母公司营业收入16.62亿，2021年为15.72亿，同比增长5.71%[197] - 2022年母公司净利润2.651亿，2021年为1.110亿，同比增长138.77%[197] - 2022年经营活动现金流入小计42.81亿，2021年为37.51亿，同比增长14.17%[198] - 2022年销售商品、提供劳务收到的现金39.98亿，2021年为35.27亿，同比增长13.37%[198] - 2022年收到的税费返还1.426亿，2021年为1.294亿，同比增长10.2%[198] - 2022年购买商品、接受劳务支付的现金29.29亿，2021年为29.01亿，同比增长0.97%[198] - 2022年其他综合收益的税后净额6034.34万，2021年为 - 1329.27万[195] - 2022年综合收益总额2.101亿，2021年为1.624亿，同比增长29.37%[195] - 经营活动产生的现金流量净额为4.52亿元，上年为 - 3697.96万元[199] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 6.69亿元，上年为1.55亿元[199] - 筹资活动产生的现金流量净额为2.27亿元，上年为3557.29万元[199] - 现金及现金等价物净增加额为1682.93万元，上年为1.51亿元[199] - 母公司经营活动产生的现金流量净额为4.41亿元，上年为 - 2655.33万元[200] - 母公司投资活动产生的现金流量净额为 - 4.64亿元，上年为8139.27万元[200] - 母公司筹资活动产生的现金流量净额为1469.34万元，上年为6019.11万元[200] - 母公司现金及现金等价物净增加额为 - 267.61万元，上年为1.14亿元[200] - 公司取得借款收到的现金为7.58亿元，上年为7.1亿元[199] - 母公司取得借款收到的现金为3.15亿元，上年为5.5亿元[200] 行业情况 - 2022年全国规模以上纺织企业营业收入5.16万亿元，同比减少0.9%，利润总额2005.9亿元，同比减少24.8%[13] - 2022年我国纺织品服装出口总额3409.5亿美元，同比增长2.5%[13] - 全球纺织产业与贸易格局发生变化，我国纺织行业面临双重挤压，未来需以科技自主创新和产业结构调整为核心推动高质量发展[68] - 2023年纺织行业供需两端承压，需求疲弱、贸易环境风险上升等因素仍存在[70] 公司业务情况 - 公司色织布面料经营业绩位居全国纺织行业前列，2021年全国色织布产品营业收入排名第2位[13] - 公司产品销往全国20多个省市，出口到欧洲、东南亚、美国等30多个国家和地区[14] - 公司研发模式以自主研发为主，合作开发为辅，设计模式以客户需求及市场走向为导向[14] - 公司生产采用以销定产模式，面料主要采用订单式销售模式[15] - 公司拥有“JAMES FABRIC”现货面料品牌和“JAMES KINGDOM”自有服饰品牌[15] - 公司产品优等品率始终保持在99%以上[18] - 公司研究应用关键技术50多个，获得专利200多个，主持参与制定24个国家、行业和团体标准[18] - 2022年公司重点开发成功两百多个新产品[21] - 公司确定围绕“创百年企业，做优秀供应商，建设智能化工厂和构建幸福家园”四个战略目标奋斗[20] - 公司实行中央集权，联邦自治，分而治之，市场化运作的管理模式[20] - 公司推行设计、开发、营销三位一体服务模式，建立内外循环营销工作体系[21] - 色织布2022年生产产能7800万米，产能利用率85.19%；2021年生产产能10000万米，产能利用率84.30%[29] - 印染布2022年生产产能7200万米，产能利用率71.30%；2021年生产产能7200万米，产能利用率72.47%[29] - 家纺布2022年生产产能7800万米，产能利用率69.66%；2021年生产产能7800万米，产能利用率64.11%[29] - 服装2022年生产产能700万套，产能利用率73.07%；2021年生产产能700万套，产能利用率71.24%[29] - 年产6600万米高档梭织服装面料项目正在建设中[29] - 服装产能海内、海外占比分别为57.14%、42.86%，利用率分别为74.90%、70.63%；面料产能全在海内，占比100%，利用率75.49%[30] - 色织布、印染布、家纺布存货余额同比分别减少35.04%、3.05%、38.50%（一年以内）和51.64%、44.84%、69.09%（一年以上）[32] - 公司面料采用订单式销售，销往30多个国家和地区及全国20多个省市；自有服饰品牌

整体财务状况 - 本报告期营业收入10.55亿元，较上年同期减少7.88%；归属于上市公司股东的净利润6269.09万元，较上年同期增长407.25%[4] - 本报告期末总资产62.74亿元，较上年度末增长6.62%；归属于上市公司股东的所有者权益40.47亿元，较上年度末增长1.57%[5] - 2023年第一季度末公司资产总计62.74亿元，较年初的58.85亿元增长6.62%[17][18] - 第一季度营业总收入10.55亿元，较上期的11.45亿元下降7.88%[19] - 第一季度营业总成本10.15亿元，较上期的10.83亿元下降6.29%[19] 非经常性损益 - 非经常性损益合计3347.66万元，主要包括非流动资产处置损益、政府补助、投资收益等[5] 资产项目变动 - 衍生金融资产较期初减少74.81%，预付账款较期初增加84.81%，其他应收款较期初增加45.24%[7] - 第一季度末货币资金为5.74亿元，较年初的4.09亿元增长39.81%[17] - 第一季度末应收账款为5.94亿元，较年初的5.13亿元增长15.81%[17] - 第一季度末存货为8.58亿元，较年初的7.64亿元增长12.30%[17] 负债项目变动 - 应付票据较期初减少49.88%，合同负债较期初增加280.66%，其他应付款较期初增加44.77%[8] 收益与利润变动 - 投资收益较去年同期增加479.38%，公允价值变动收益较去年同期变动104.18%，营业利润较去年同期增加276.88%[8] - 营业外收入较去年同期增加847.06%，所得税费用较去年同期增加61.23%，收到的税费返还较去年同期减少34.02%[9] - 第一季度营业利润6451.15万元，较上期的1711.72万元增长277.92%[20] - 第一季度利润总额6962.31万元，较上期的1738.95万元增长300.36%[20] - 第一季度净利润5914.31万元，较上期的1088.92万元增长443.13%[20] - 第一季度归属于母公司所有者的净利润6269.09万元，较上期的1235.89万元增长407.25%[20] - 综合收益总额为6062.16万元，上年同期为1440.53万元[21] - 基本每股收益为0.1937元，上年同期为0.0380元[21] 税费与现金流变动 - 支付的各项税费较去年同期增加113.13%，购建固定资产等支付的现金较去年同期下降59.47%，取得借款收到的现金较去年同期增加154.28%[10][11] - 销售商品、提供劳务收到的现金为10.65亿元，上年同期为12.31亿元[22] - 经营活动产生的现金流量净额为 - 1.03亿元，上年同期为1.35亿元[23] - 投资活动产生的现金流量净额为2539.25万元，上年同期为 - 1.47亿元[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为2.39亿元，上年同期为3427.69万元[23] - 现金及现金等价物净增加额为1.65亿元，上年同期为2467.58万元[24] - 期末现金及现金等价物余额为5.74亿元，上年同期为4.09亿元[24] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为22142户，表决权恢复的优先股股东总数为0户[12] - 前十大股东中，江苏联发集团股份有限公司持股比例为40.45%，质押股份3500万股[12][13]

证券代码：002394 证券简称：联发股份 公告编号：LF2023-017 江苏联发纺织股份有限公司 关于举办2022年度报告业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 江苏联发纺织股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2023 年 4 月 25 日发 布了《2022 年年度报告》（全文及摘要）。为便于广大投资者进一步了解公司 的经营情况，公司定于 2023 年 4 月 28 日（星期五）15:00－17:00 在"联发股 份投资者关系"小程序举办 2022 年度报告业绩说明会。本次年度报告业绩说明 会将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"联发股份投资者关系"小程序参 与互动交流。 参与方式一：在微信中搜索"联发股份投资者关系"； 参与方式二：微信扫一扫以下二维码： 投资者依据提示，授权登入"联发股份投资者关系"小程序，即可参与交流。 出席本次年度报告业绩说明会的人员有：公司董事长潘志刚先生、独立董事高卫 东先生、财务总监兼董事会秘书张洪梅女士。 为充分尊重投资者、进一步提升本次业绩说明会的交流效果及针对性，现就 公司 2022 年度业绩 ...

公司基本情况 - 主营色织布，产能1.6亿米，产业链覆盖上游轧花、纺纱、印染、织布、后整理，下游服装等，无种植业务，纺纱自给三分之一，服装约880万件/年，纺纱产能16万锭，印染布6000万米/年，针织布每年500吨产能/月，针织纱500万产能/月，另有自备热电厂 [2] 产品销售情况 - 产品60 - 70%出口，分布于欧美、东南亚、日韩等，其余国内消化 [3] 业务模式与品牌发展 - 订单制生产（服装、印染），2008年开始做占姆士衬衫品牌，2010年开始做现货面料（james品牌），目前销售额2亿多，增速快，毛利率20%以上 [3] - 占姆士衬衫品牌业务当前经营业绩不理想，是公司看好的产业延伸方向，正摸索基础运营管理、渠道、品牌运营模式，由直营向加盟发展 [3] - 2014年国内品牌销售不理想，上海公司亏本，明年品牌业务将调整经营模式，电子商务会继续投入发展 [4] 多元化发展与产能规划 - 纺织主业现有产能不再扩大，主要进行技改投入，也考虑境外扩张产能，到非洲、柬埔寨建服装厂 [4] - 基于热电、污水处理等管理和技术优势，向环保、新能源、资源类等方向发展，有接触小规模项目，但未形成投资预案 [4] 财务与业绩情况 - 总资产周转率下降主要原因是8亿元债权，原计划投资项目因国家宏观经济形势变化未能按期进行 [4] - 领才去年亏1000多万，预计明年上半年扭亏，公司对未来两年业绩增长充满信心 [5] 市场与行业情况 - 中高端产品市场空间大，公司面料生产工序集中在染色与后整理，市场复苏时产能规模可快速扩大 [5] - 色织布行业属于完全竞争，2、3家大规模企业垄断，中高端雅戈尔、溢达有自有服装品牌，公司和鲁泰全球制造，全球仅越南会增加产能 [5] - 印染布原来集中在福建、浙江一带，现很多转移到公司这边，未来计划增加印花产品生产线 [5] 子公司发展情况 - 新疆阿克苏公司因政策和成本问题，目前盈利有限，未来盈利取决于纱线市场行情及新疆地区其他优惠政策 [5] 销售费用情况 - 销售费用逐年上涨主要是子公司新增业务及上市公司全球销售布局所致 [6]

海外投资 - 主要投资中低档成衣制造和原料（如纱线）生产领域，优点是劳动力成本低、有关税优惠，缺点是生产效率低、劳动者技能差 [2] - 在国外（如欧洲）办子公司最少要一年才能盈利，需适应磨合，包括平台搭建、营销网络建设等 [4] 面料业务 - 公司生产的面料自主消化15%左右，剩余85%卖给其他服装厂，其中出口占70% [3] - 面料市场需求量平稳，但价格趋于下降，国内面料市场还有扩大空间 [3] - 应对面料价格下降，公司加强内部管理，从原料采购、用工等方面降低成本 [3] 棉花价格 - 国内棉价下跌使国内外棉价差逐步缩小，好棉花价差不大，差一点的棉花价格差依然存在 [3] - 棉价下跌原因是国储棉储备量大，抛储棉价格接轨国外价格 [3] - 产品价格取决于经济形势，不仅受棉花价格影响，棉价不稳定时会控制棉花库存 [3] - 预计明年棉价主要看国内外棉价差，不会有大的波动，有利于公司运营 [4] 新疆棉纺厂 - 公司新疆棉纺厂运营效果不佳，原因是中国纱产能过剩、进口纱量大、新疆棉花价格与市场脱轨、生产效率偏低、优惠政策力度不够 [3][4] 产能与布局 - 公司国内近年不会扩产能，会加强全球布局战略，今年在柬埔寨扩充了服装厂，其他地区继续考察 [4] - 到明年国外服装厂大概有70万件/月的产能 [4] 业务模式 - 公司业务外包（小单元）模式有缓解用工压力、人员流动性小、便于质量管控等优势，短期内不会继续扩展 [4] 资本运作 - 有好的项目，公司会考虑收购、借壳等资本运作，关键看机遇 [4] 行业发展 - 纺织行业近几年不景气，今年行情最差，国内订单差，国外订单相对稳定，预计明年会好转 [5] - 产业转移方面，公司认为要慎重选择投资地区，适时进行产业链不同工序投资 [5] - 若非洲水、电、汽、用工、运输五大成本比国内低或持平，且产品免关税，公司会考虑投资，目前处于综合考察阶段 [5] 公司管理与发展 - 公司在企业管理上瞄准国内龙头企业，各项生产指标向标杆企业看齐 [5] - 公司领导追求稳健经营，认为企业稳定发展是市值管理的基础 [5] - 公司品牌分为面料品牌和服装品牌，面料品牌较好，服装品牌欠佳，国内品牌市场不景气，公司处于学习探索阶段 [5][6] 融资意向 - 公司确定投资项目且投资较大时，会借助资本市场平台考虑融资 [6]

订单与价格 - 今年订单价格同比变化不大 [2] - 外销占总收入的65% - 70%，内销稳定且在拓展国内市场 [3] 棉花相关 - 内外棉价差一直存在，国内棉花价格今年波动不大 [2] - 进口棉花价格与国内差价约4000元/吨，进口加工贸易棉花有退税作用 [3] - 3000吨棉花配额未使用，会择机使用 [3] - 2013年棉花配额8000吨 [5] - 每年用棉花约2万吨，长绒棉用量按需合理配比 [6] - 细绒棉有1 - 2个月库存，长绒棉有3 - 4个月库存 [5] 财务与成本 - 公司债券8亿元，银行借款2亿多元，银行授信总额10亿元，与工行、中行、招行、江苏银行合作，借款基准利率，融资成本不高 [3] - 一季度人民币锁汇盈利一点，二季度基本持平，棉花套期保值暂未实施 [5] - 热电盈利因产能全部发挥，每月向电网买约500万元电 [6][7] 生产与产能 - 一季度收入增速和毛利率下降因生产规模扩大，产能未充分发挥 [3] - 产能利用率80%，对订单利润率无限制 [4] - 色织布年产能1.6亿米（含小单元），印染布年产能6000万米，衬衫年产能830万件 [4] - 色织布今年增加48台织机产能，暂无扩产计划，后期视市场情况决定 [4][5] - 柬埔寨制衣公司主要生产裤子，目前产能20万件/月 [6] 产品与销售 - 色织布占主营业务收入约68% [4] - 色织布主要竞争对手有鲁泰、广东溢达 [5] - 色织布约10天库存，印染布库存不大，均为订单生产，现货面料和品牌衬衫库存稍大 [5] - 品牌衬衫线上有一号店、京东商城、天猫商城等渠道，线下实体店130多家，多为直营商场柜台店，目前未盈利，是否扩张或缩减视盈利状况而定，2014年计划投放约10万件 [3] 管理与运营 - 公司资金有内控制度，有稳定客户，技改投资有计划，内部精细化管理，高层管理经验丰富，成本控制好，现金流稳定 [4] - 联发特色小单元模式，40个小单元共960台织机，设备净值约2.5亿元 [4] - 在建污水处理厂项目因产能扩大做达标投入 [5] 子公司与人员 - 联发领才织染有限公司2013年因管理因素亏损严重，今年目标扭亏为盈 [6] - 海安总部人数约6600人，工资年均增长3% [6] 政府补贴 - 主要是研发项目、技改项目获得国家补贴 [6]

产能与利用率 - 色织布产能 1.6 亿米 [2] - 印染布产能 6000 万米/年，2014 年产量 4000 万米，今年预计产能利用率达 80 - 90% [2] - 纺纱产能 16 万锭（海安 11 万锭，新疆 5 万锭），只能供应公司 30%且满负荷 [2] - 服装产能 880 万件/年，今年在柬埔寨新增 24 万件/月，预计 5 - 6 月投产 [2][3] - 针织布产能 500 吨/月，产能利用率较低，约 100 吨/月 [3] - 针织纱产能 500 万/月，产能利用率达 90% [3] 销售与市场 - 现货面料销售额 2 亿多，毛利率较订单式销售高 10 个百分点，未来希望占总产能或色织布和印染布销售额的 20% [3] - 一季度收入增长主要来自印染，服装无增长，联发领才收入略高于去年 [4] - 2 - 3 月订单最好，4 月略降，5 月尚可，订单排到 7 月，与去年同期持平，预计 6 月为淡季 [4] - 品牌零售去年改制后做了 3 千多万，未来考虑现货面料网络销售 [5] - 江苏省海安商贸物流产业开发区全资子公司 2014 年度销售额 1.39 亿 [5] 业务增长与利润 - 电汽业务今年预计增加 2000 - 3000 万利润，因收购家纺厂及周边蒸汽需求增加 [3] - 家纺产能 300 万米/月，收购的联发天祥目前亏损，计划年底扭亏 [3] 业务原因分析 - 2014 年印染布生产量增加 20%，因印染产能较 2013 年增加 100% [3] - 一季度毛利率增加 1 个百分点因退税率从 16%调整到 17%，财务费用增加因本期锁汇损失而去年同期盈利 [4] 业务规划与方向 - 未来发展床上用品，集中客户并提供更好服务和产品 [3][6] - 增加经营范围为做转口贸易作准备 [6] - 投资公司下周一股东大会审议通过后设立，以中等风险财务投资为主，上市公司也会参与投资 [6][7] 其他业务相关 - 污水处理配套设施齐全，是竞争优势之一 [4] - 进口棉配额减少对棉纺和棉纱有影响 [4] - 柬埔寨有 3 个厂，1 家生产裤子，2 家加工衬衫，其中 1 家今年增加 24 万件/月产能 [5] - 公司有污水处理和热电优势，曾调研跨行业项目但被否定，仍为发展方向 [6] - 大股东 3 月 31 日质押式回购融资用于自身经营 [7] - 公司采用先进设备，机器成本与人工成本相当或效率更高时会机器换人 [7] - 集团主要资产为上市公司，无其他主营业务 [7] - 因担心政治风险，暂无在越南设厂计划 [7] - 2012 年 10 月计划发 8 亿债券补充流动资金，因宏观形势变化项目未按期进行，公司做好赎回准备 [7]

公司发展历程 - 1965年成立染色厂，初始仅一道工序，后涉足工序增多 [2] - 2002年新设立纺织子公司（即上市公司主体） [2] - 2005年在现有基地建立厂房、融资买设备 [2] - 2007年做股改，2008年报材料，2010年上市 [3] - 2012 - 2014年完成职业管理团队转变 [3] 公司投资与产能 - 2014年在上海成立投资公司，注册资金2亿 [3] - 色织布年产能1.6亿米、印染布产能6000万米、家纺3000万米，衬衫产能1100万件 [3] - 出口业务约占总体业务比重70% [3] 客户与产品规划 - 客户结构分散，正努力集中前几名客户规模 [3] - 海安本部色织布产能维持不变，计划在非洲新增一条龙产能 [4] 其他业务情况 - 色纺纱先染棉花纤维再纺纱，用于针织衫、毛衣等 [4] - 电不外卖，只卖蒸汽，公司电有缺口需向国家购买 [4] - 控股股东在柬埔寨开展农业开发，处于起步阶段 [4] - 集团暂无将农业资产装入上市公司的打算 [4] 公司未来规划 - 国内本部产能无扩张规划，提升产品档次，建设百人设计团队 [4] - 调整衬衣品牌经营理念，聘请新团队做品牌 [5]

公司基本情况 - 主营色织布，产能1.6亿米，产业链覆盖上游轧花、纺纱、印染、织布、后整理，下游服装等，无种植业务，服装约880万件/年，纺纱产能16万锭，印染布6000万米/年，针织布每年500吨产能/月，针织纱500万产能/月，另有自备热电厂 [2] - 产品销售60 - 70%出口，分布欧美、东南亚、日本、韩国等，其余国内消化 [3] 外部因素影响 - 染料涨价影响不大，公司有库存且多元化采购 [3] - 公司有污水处理配套设施，承接部分因环保问题关停印染厂的转移订单，印染产能增长较快 [3] - 棉花年消耗约1.2万吨，制成率1.39 - 1.4，2014年进口棉约4000吨，2015年因无配额预计减少，主要采购新疆长绒棉 [3] 经营状况 - 2014年4季度订单量稍有下降，毛利率基本持平，圣诞后接单情况回升，交期由28天延长至38天，2015年预计增长好于2013、14年，人工成本因基数高预计无调整 [3] - 预计销售增长源于产能提升、效能提升、产品结构改善及下游消费需求好转，棉花价格预计基本稳定，与国外差价缩小，下降空间不大，2015年需求好于2014年，大批小厂退出市场竞争 [3][4] 产能与布局 - 2015年暂无产能扩张计划，可能有部分设备更新，技改投入约几千万 [4] - 国内色织布全在海安，衬衫大部分在江苏，柬埔寨有两个工厂，分别加工衬衫和生产裤子 [4] 产品创新 - 每年推出大量新款面料，JAMES KINGDOM有现货面料和衬衫，在新材料、原材料、花式上有创新，现货面料前两年有20%的增长 [4] 品牌经营 - 占姆士衬衫品牌业务当前经营业绩不理想，公司看好产业延伸方向，走性价比路线，借鉴优衣库思路，由直营向加盟发展，2015年将调整经营模式，具体方案未出台 [4] 多元化发展 - 品牌探索向加盟店发展，纺织主业不再扩大产能，主要进行技改投入，增加产品附加值和生产效率，考虑境外扩张产能，到非洲、柬埔寨建服装厂 [5]