会议与报告 - 公司第七届董事会第九次（临时）会议于2024年10月30日通讯召开[1] - 《2024年第三季度报告》10月31日刊登，获9票同意通过[1] 关联交易 - 董事会同意调整2024年度日常关联交易预计额度[2] - 调整后预计金额总计不超39770万元[2] - 相关议案获6票同意通过，10月31日公告[3]

业绩相关 - 2024年度原预计关联交易金额不超69470万元[1] - 调整后预计金额不超39770万元，减少29700万元[2] - 2024年度日常关联交易原预计36200万元，调整后6500万元[5] 交易调整 - 向广电五舟采购调减26000万元，出售调减6000万元[2] - 向海格通信出售增加2000万元，采购增加300万元[2] 会议决策 - 2024年10月30日董事会、监事会通过调整议案[4] - 2024年10月28日独立董事专门会议通过调整议案[14] 交易变化 - 2024年8月成广电五舟控股股东，后续交易不属关联交易[12]

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为24.11亿元，同比增长14.41%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为1.75亿元，同比下降37.37%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.12亿元，同比下降55.73%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为-10.41亿元，同比下降31.51%[1] - 交易性金融资产期末余额为19.09亿元，同比增长994.97%[5] - 应收账款期末余额为31.97亿元，同比增长30.10%[5] - 存货期末余额为38.12亿元，同比增长48.33%[5] - 短期借款期末余额为21.06亿元，同比增长779.15%[5] - 公司2024年第三季度末总资产为275.37亿元，较年初增加5.31%[13,14,15] - 公司2024年第三季度末流动资产为198.71亿元，较年初增加5.67%[13] - 公司2024年第三季度末流动负债为113.18亿元，较年初增加0.87%[15] - 公司2024年第三季度末非流动负债为12.96亿元，较年初增加152.83%[15] - 公司2024年第三季度营业收入为71.18亿元，同比增长24.01%[16] - 公司2024年前三季度营业收入为71.18亿元，同比增长24.01%[16] - 公司2024年第三季度末归属于母公司所有者权益为122.97亿元，较年初增加2.44%[15] - 公司2024年第三季度末少数股东权益为26.26亿元，较年初增加8.71%[15] - 公司2024年第三季度末总负债为126.14亿元，较年初增加7.51%[15] - 公司2024年第三季度末总所有者权益为149.23亿元，较年初增加3.48%[15] - 营业总成本为63.95亿元，其中营业成本为48.80亿元[17] - 研发费用为6.28亿元[17] - 归属于母公司股东的净利润为6.73亿元[17] - 归属于母公司所有者的其他综合收益的税后净额为7.82亿元[18] - 销售商品、提供劳务收到的现金为66.72亿元[19] - 收到的税费返还为1.17亿元[19] - 收到其他与经营活动有关的现金为4.10亿元[19] - 经营活动现金流入小计为71.99亿元[19] - 基本每股收益为0.27元[18] - 稀释每股收益为0.27元[18] - 购买商品、接受劳务支付的现金为42.97亿元[20] - 支付给职工及为职工支付的现金为28.89亿元[20] - 支付的各项税费为4.42亿元[20] - 经营活动产生的现金流量净额为-10.41亿元[20] - 投资活动产生的现金流量净额为-16.16亿元[20] - 筹资活动产生的现金流量净额为9.87亿元[20] - 期末现金及现金等价物余额为61.96亿元[21] 股权结构 - 公司持有广州广电五舟科技股份有限公司26.23%的股份，并拥有45.36%的表决权，成为其控股股东[12] - 公司以4.5170元/股的价格收购个人股东刘英持有的广电五舟10%股份，交易金额为5,699.98万元[12] - 广州鑫而行股权投资合伙企业和广州五舟企业管理中心将其合计持有的广电五舟19.12%股份的表决权委托给公司行使[12] - 公司持有广州数字科技集团有限公司50.01%的股份[8][9] - 公司前十大股东中有5家为国有法人[8][9] - 公司前十大无限售条件股东中有5家为机构投资者[9] - 公司前十大股东中，广州数字科技集团有限公司持股比例最高为50.01%[8][9] - 公司前十大无限售条件股东中，广州数字科技集团有限公司持有12.42亿股[9] - 公司前十大股东中，除广州数字科技集团有限公司外，其他股东持股比例均低于3%[8][9] - 公司前十大无限售条件股东中，除广州数字科技集团有限公司外，其他股东持股数量均低于5,700万股[9] 其他信息 - 公司第三季度报告未经审计[21] - 公司董事会于2024年10月31日发布第三季度报告[21] - 公司2024年起首次执行新会计准则,未调整首次执行当年年初财务报表[21]

债券发行 - 2024年4月26日完成可交换债券发行，规模30亿元[2] - 换股初始价14.52元/股，5月30日调为14.32元/股[2] - 换股期限为2024年10月28日至2027年4月23日[2] 股权情况 - 广州数科集团持12.42亿股，占总股本50.01%[4] - 专户持有3.6亿股，占总股本14.50%[4] - 假设全部换股，控股股东及实控人不变[4]

投资评级和报告核心观点 - 公司投资评级为"优于大市"[1] - 公司聚焦金融科技和城市智能两条主线,2024H1营收实现较快增长[6] - 金融科技业务龙头地位稳固,加速拓展国内新兴产业及海外空白市场[6] - 城市智能业务连续中标重点建设项目,2024H1营收增速亮眼[7] - 公司持续挖掘优质并购标的,提升业务纵向深度和横向广度[7] 财务数据总结 - 2024-2026年营业总收入预计分别为107.02/122.75/140.00亿元,同比增长18.3%/14.7%/14.1%[8][10] - 2024-2026年归母净利润预计分别为10.98/12.47/14.51亿元,同比增长12.4%/13.5%/16.4%[8][12] - 2024年EPS预计为0.44元,对应PE为22.16倍[11] 行业地位和竞争优势 - 公司金融科技业务连续16年位列智能金融设备市场占有率第一,综合实力全球前三[6] - 公司城市智能业务通过控股子公司运通智能布局智慧交通等领域,2024H1中标多个大项目[7] - 公司通过收购中金支付、中数智汇等标的,进一步加强在银行及政府金融科技领域的布局[7]

市场扩张和并购 - 2023年10月公司拟转让汇通金科51%股权，总价不低于1.81亿元[2] - 2023年12月江苏运发摘牌并签合同[2] - 2024年9月19日因江苏运发逾期未付款，公司解除合同[3] - 交易终止，公司仍持汇通金科51%股份[4] 未来展望 - 汇通金科经营良好，交易终止无重大不利影响[4]

中标信息 - 公司为中国邮政集团国芯智能柜台采购项目中标人，项目编号CECOM - 2024 - BD02 - 0620[2] - 包1和包2中标排名均为第一，中标数量占采购总量60%[2] 产品情况 - 中标的云柜是新一代智能柜台，核心模块自主研发，符合金融信创趋势[2] 影响与进展 - 项目若实施将对营收和利润产生积极影响，未签正式合同，结算以合同为准[3][4]

市场扩张和并购 - 2023年10月11日公司审议通过转让汇通金科51%股权议案，挂牌总价不低于1.81亿元[1] - 2023年12月江苏运发以1.81亿元摘牌并签合同[2] 业绩总结 - 2023年汇通金科营收44233.35万元，净利润2146.75万元[5] - 2024年1 - 6月汇通金科营收25914.53万元，净利润1869万元[5] 其他情况 - 江苏运发未付款构成违约，合同存不能履行及解除风险[4] - 若股份转让终止，对公司财务及经营无重大不利影响[5]

公司业务概况 - 公司主营业务覆盖金融科技和城市智能两大领域，业务范围遍及全球120多个国家和地区[6] - 金融科技板块营收占比约三分之二，包括智能设备、技术服务、企业征信和互联网支付等核心业务[6] - 城市智能板块营收占比约三分之一，主要包括智慧交通和武装押运业务[6] - 政企数字化业务目前占比较低，主要集中在广东省和粤港澳大湾区，正在积极向全国拓展[6] 上半年业绩表现 - 公司上半年实现营业收入47.07亿元，同比增长29.45%[1] - 金融科技板块营收30.28亿元，同比增长29.30%[1] - 城市智能板块营收16.78亿元，同比增长29.71%[2] 海外业务发展 - 上半年海外市场新签合同额超10亿元，实现大幅增长[3] - 公司将持续关注海外市场环境变化，全力保障项目交付，推进国际业务执行和确收进度[3] - 新一代信息技术成为全球新一轮产业变革的新引擎，公司可将国内优秀技术和产品输出到海外市场[3] - 公司通过二十多年深耕海外市场，加快夯实全球本地化战略部署，品牌口碑和美誉度不断提升[3] 算力布局和控股广电五舟 - 公司持续深化算力布局，入股广电五舟成为其第一大股东[5] - 通过资源共享和深度赋能，推动广电五舟成为华为鲲鹏和昇腾服务器整机业务的重要战略合作伙伴[5] - 2024年8月，公司实现控股广电五舟，将其纳入合并报表范围，对全年业绩产生积极影响[5] 政企数字化业务拓展 - 公司政企数字化业务多点开花，中标广州、茂名、汕尾、平顶山等智慧城市建设项目[4] - 旗下运通信息中标5.75亿元的广州市数字政府"一朵云"项目，旗下广电信义中标1.25亿元的广东奥林匹克体育中心与广州天河体育场智能化工程项目[4] - 公司根据数字经济产业布局，在龙岩、湛江、广州从化、广州花都新设数字经济投资运营公司[4] - 公司作为技术型、应用型的数据商配合广州数据集团，共同推动广东省数据要素市场高质量发展[4]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"增持"(首次覆盖) [3] 报告核心观点 - 并购及城市智能业务扩大推动营收增长,国际市场新签合同额大幅增长 [3] - 积极推进投资并购项目,控股广电五舟持续深化算力布局 [3] 金融科技业务分析 - 公司连续16年位列国内智能金融设备市场占有率第一,业务范围遍及全球120多个国家和地区 [2] - 近年来公司国际业务不断拓展,2024H1国际市场新签合同额实现大幅增长,同时毛利率同比提升7.55% [2] - 受上半年国际地区智能设备订单交付节奏延缓的影响,公司国际业务收入同比减少27.21%,但下半年有望恢复增长 [3] 城市智能业务分析 - 公司城市智能业务实现营业收入16.78亿元,同比增长29.71%,实现较快增长 [2] - 公司聚焦政企数字化、大交通、智慧安防等领域,前瞻布局数据要素产业,在数字政府、智慧交通领域持续发力,有望受益于数字化转型、车路云一体化行业发展 [2] 盈利预测及估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.02/12.56/14.37亿元,对应2024-2026年PE分别为20.6/18.1/15.8倍 [4][5][6] - 与可比公司平均估值相比,公司估值较低 [6]