分组1：纺织印染助剂业务 - 印染助剂行业集中度低、产品差异化大、小批量，客户分散且需求不同，无法形成统一调价 [2] - 产品价格根据成本波动调整，原材料存货周期1 - 3个月，成本波动传递到价格调整有滞后期，2015年一季度油价下跌带来的采购成本优势将体现，毛利率会提升 [2] - 公司会根据不同客户需求和市场情况随行就市进行调整 [3] - 《纺织工业“十二五”发展规划》提出“十二五”期间淘汰落后印染产能60亿米，环保政策推动印染行业整合，中高端印染企业对高附加值助剂需求加大 [3] - 公司重视研发，投入研发优化客户和产品结构，向中高端产品转移，提高品牌附加值稳固领先地位 [3] 分组2：中炜化工异辛烷项目 - 近期原油价格低谷，异辛烷原材料液化石油气价格下跌，采购成本有优势，但异辛烷市场价格随原油下跌，中间制造成本影响利润率 [3] - 中炜化工在石油化工品生产有技术、人才和资源优势，设备制造和固定资产建设成本有优势 [3] - 中国部分地区已实施国五标准，2015年1月浙江省开始供应国五标准汽油，异辛烷作为符合国五标准的汽油添加剂，未来市场需求大 [3] 分组3：英农业务 - 农牧项目与化工主业同步发展，2014年英农事业部完成猪场项目等前期固定资产建设，正扩大销售渠道 [3][4] - 未来两年英农将在会员增加数、回头客增加数、销售增长量等成长性指标上下功夫，重视平台质量和客户体验，塑造品牌形象，倡导饮食文化 [4]

英农发展规划 - 2011 - 2014年销售规模扩大，形成自有品牌，在深圳顺德开设13家旗舰店 [2] - 主打高端猪肉产品英农草香猪，承载“安全与信任”核心要素 [2] - 采用100%自养模式，实行“育苗—育肥—屠宰—区域冷链—门店”闭环控制 [2] - 建立严选体系，代理销售优选食品，提供线上线下服务，经营模式预计2015年成形 [2][3] - 获《无公害农产品证书》和香港“恒生泛珠三角环保大奖”金奖 [3] 中炜化工异辛烷项目进展 - 冬天结束北方停暖后，液化石油气价格下降，利于原材料采购成本 [3] - 烷基化油下跌，异辛烷市场价格随原油价格变化，影响项目 [3] - 中炜化工在石油化工品生产有技术、人才和资源优势，设备制造和固定资产建设成本有优势 [3] - 北京、上海、江苏沿江8地市、广东14市已实施国五标准，2015年1月浙江供应国五标准汽油，异辛烷未来市场需求大 [3] 公司纺织印染助剂业务发展 - 国内助剂行业需求平稳，公司主营业务业绩增长稳定 [3] - 印染行业向东南亚转移，海外市场有业绩增长潜力 [3] - 公司组织团队调研论证，落实市场拓展方案，开拓海外和产业用纺织品市场 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为国泰君安，人员为傅锴铭 [2] - 时间为2015年12月1日上午10点 [2] - 地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书朱闽翀先生和证券部经理潘大可女士 [2] 公司主业发展情况 精细化工—纺织化学品业务 - 国内纺织行业增长乏力、下游印染厂需求下降，公司加大对高端和区域关键客户服务力度，加大中高端市场、环保工艺技术和高附加值功能性产品研发力度 [2] - 开拓新市场，将产品应用领域扩展到产业用纺织品市场并实现量产和试销，拓展阻燃剂市场形成稳定客户群 [3] - 业务发展成熟、业绩稳定，未来从差异化和个性化产品开发寻求突破 [3] 石油化工—异辛烷项目 - 国务院加速提高车用汽柴油质量，国五标准实施日期提前至2016年底，国六标准加严排放限值，国内油品升级需求迫切 [3] - 异辛烷是符合标准的高辛烷值汽油添加剂，是理想清洁型能源，未来市场需求量大 [3] - 中炜化工在原材料供应上有地理和本地资源优势，通过成本控制保障优于行业水平的毛利率 [3] 英农农牧项目 第一阶段（2011 - 2013年） - 实行猪场自建自养模式，建立生态循环养殖系统，形成“育苗—育肥—屠宰—区域冷链—门店”闭环控制 [3] - 建成存栏量1500头的母猪场和年出栏量2.8万头的育肥猪场 [3] - 获农业部无公害产地及无公害农产品双认证和“恒生泛珠三角环保大奖”金奖 [3] 第二阶段（2013 - 2014年） - 在深圳和顺德开设16家门店，开设1家精品超市，直采海外精选进口食品，严选高品质商品 [3] - 配合线上平台推广，形成区域一体化安全食品销售服务终端 [3] 第三阶段（2015年开始） - 设立广东省英农农业科学研究院，与农产品基地合作，通过自建零售渠道提供优质农产品，搭建全产业链家庭生活服务平台 [4] - 秉承“厚道 真实 乐在其中”经营理念，打造集农业科研、种植养殖、零售连锁和亲子体验于一体的农业产业企业 [4] 信息披露情况 - 接待过程中董事会秘书与投资者充分交流，按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，已签署调研《承诺书》 [4]

公司业务情况 - 公司经营业务包括精细化工、石油化工和农牧项目三个方面 [2] - 精细化工纺织化学品业务在行业增长乏力、下游需求下降背景下，加大高端客户服务和中高端市场、环保工艺技术及高附加值产品研发力度，开拓新市场，扩展产品应用至产业用纺织品市场并实现量产试销，拓展阻燃剂市场形成稳定客户群 [2][3] - 石油化工异辛烷项目因国内油品升级需求迫切，异辛烷是理想清洁型能源，未来市场需求量大，中炜化工在原材料供应有地理和本地资源优势，通过成本控制保障优于行业水平的毛利率 [3] - 英农农牧项目坚持猪场自建自养模式，形成“育苗—育肥—屠宰—区域冷链—门店”闭环控制，已建成存栏1500头母猪场和年出栏2.8万头育肥猪场，在深圳和顺德开设16家门店，实现线上线下运营一体化，挖掘品牌价值，建立安全健康营养食材平台 [3] 差异化并购策略 - 公司自上市以来坚持产品和技术差异化并购，引入市场领先技术进入新领域，提高综合竞争力 [3][4] - 2005年与德国瓦克化学成立合资公司加强有机硅类产品实力；2008年与美国尤特尔合资参股湖南尤特尔生化有限公司；2010年投资控股博士达公司进入合成革水性树脂领域；2011年投资控股明仁公司 [4] - 公司视投资并购为技术研发能力良性互补手段，对国家鼓励产业投资获良好收益回报 [4] 信息披露情况 - 接待投资者时董事会秘书与投资者充分交流沟通，按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，已按深交所要求签署调研《承诺书》 [4]

行业影响 - G20峰会促进印染行业下游集中度提升，公司大客户订单增多，印染助剂业务出货量保持良好水平 [2] - 中国纺织行业外部环境低迷，产业向东南亚转移，订单向大企业集中 [3] 公司业务布局 - 2015年在印度尼西亚投资设立控股子公司广东德美印尼化工有限公司，拓展海外市场 [3] - 2015年1月全资子公司广东德运创业投资有限公司与日本国株式会社焦耳研究所合作，投资设立电子矿石株式会社（日本E - LITE公司），研究、生产碳化硅材料，目前处于产品研发阶段 [4] 公司项目情况 - 中炜化工于2016年4月完成技术改造，随着油价温和复苏，异辛烷业务盈利能力逐步提高，异辛烷市场前景良好 [3] 公司战略规划 - 英农从2011 - 2013年起步探索生猪养殖，2013 - 2015年完成深圳和佛山销售终端铺设，如今构建现代农业产业集团 [3] - 2015年开始与农业科研机构合作，5月成立广东省英农农业科学研究院，打造平台＋出版社的农产品合作模式 [3]

项目建设情况 - 公司在浙江省绍兴市绍兴县滨海工业区投资建设60Kt/a环保型高档系列纺织化学品基建项目，建设期两年，预计2017年内投产 [2] 纺织印染助剂情况 - G20峰会使浙江省开展印染产业整治，一批中小型印染厂停产整治，提升了印染行业下游集中度 [2][3] - 国内纺织行业增长乏力、下游客户印染厂需求下降，公司加大对高端和区域关键客户服务力度，加大中高端市场、环境友好工艺技术和高附加值功能性产品研发力度，从差异化和个性化产品开发寻求突破 [3] - 公司自上市以来坚持产品和技术差异化并购，通过并购引入领先技术进入新领域，提高综合竞争力 [3] 中炜化工异辛烷项目情况 - 2016年第二季度起原油价格温和上涨，中炜化工4月完成技术改造，异辛烷业务盈利能力逐步提高 [3] - 异辛烷是符合标准的高辛烷值汽油添加剂，是理想清洁型能源，未来市场前景良好 [3] 英农发展情况 - 2011 - 2013年起步探索生猪养殖，2013 - 2015年完成深圳和佛山社区连锁店铺设 [3] - 2015年开始与行业领先农业科研机构合作，5月成立广东省英农农业科学研究院，构建现代农业产业集团 [3][4] 日本E - LITE公司情况 - 2015年1月公司全资子公司与日本国株式会社焦耳研究所合作设立日本E - LITE公司，以日本焦耳研究所为技术背景，研究、生产碳化硅材料 [4] - 碳化硅半导体材料特点突出，可满足现代电子器件新要求，是半导体材料领域最有前景的材料之一，目前公司处于产品研发阶段 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002054，证券简称为德美化工 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位为上海新梧资产，人员为盖伟伟先生，时间为 2016 年 12 月 14 日上午 10 点，地点在董事会秘书办公室，上市公司接待人员为董事会秘书朱闽翀先生和证券部经理潘大可女士 [2] 公司业务结构及投资情况 - 公司为“3 + 1”业务结构，三大主营业务为精细化学品、石油化学品、农牧板块，辅以对外投资 [2] - 对外投资以产业投资为主、财务投资为辅，财务投资收益反哺产业投资增强内生增长能力 [2] - 产业投资理念为多元化，包括产业内产品多元化（2011 年收购明仁精细化工（嘉兴）有限公司丰富纺织印染助剂产品线）和业务多元化（收购中炜化工增加油价高企时业务能力） [2][3] - 财务投资起步早，上市之初投资天原集团和奥克股份并提供帮助获丰厚回报 [3] 纺织产业链情况 - 公司认为未来纺织产业链向东南亚转移是趋势，但需较长时间，已建立印尼公司并探索合作与商务模式 [4] 中炜化工异辛烷项目情况 - 国五标准降低汽油含硫量使汽油丧失辛烷值，京六标准进一步降低芳烃、烯烃含量使汽油辛烷值降低，异辛烷作为高辛烷值汽油添加剂污染小、可降解，未来市场空间大 [4] - 异辛烷由 LPG 制备，制备成本与 LPG 价格相关度高，销售价格与汽油相关度高，国际油价上涨时异辛烷出厂价提高、制备成本影响小，利润空间增加 [4]

公司业务结构及投资情况 - 公司经营业务包括精细化学品、石油化工品和农牧食品三方面，精细化学品是主要业务和重要支柱 [1] - 旗下德美新材料创新科技园，运营方德运创投为园区企业提供一站式服务，引入渠道和资本资源，德美会对优秀企业进行财务投资 [1] 精细化学品业务 - 精细化学品项目管理机制成熟，构建覆盖全国的直销网络体系，拓展业务、丰富品种、扩大市场 [2] - 业务包括纺织化学品、皮革化学品等多种产品 [2] 英农集团运营情况 - 农牧板块定位“安全食品”，推出“草香猪”产品，年产量约三万头 [2] - 打造“有态度的农业”品牌，建立“英农生机庄园”直销门店 [2] - 农业供应链和扩张方式初步形成，聚焦“生猪养殖”和“英农生机庄园”生鲜社区连锁品牌推广及线上线下协同发展，朝着珠三角生鲜连锁高端品牌努力 [2] 中炜化工异辛烷项目情况 - 异辛烷项目投产以来，因2014年下半年国际原油市场供需失衡，烷基化装置项目亏损 [2] - 公司努力控制成本、优化工艺、增加产能，寻求专业合作，提升经营效率以减少亏损 [2] 信息披露情况 - 董事会秘书与投资者充分交流，按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，已签署调研《承诺书》 [2]

公司经营情况 - 公司经营业务包括纺织、皮革和石油精细化学品三方面，2020年上半年受疫情和经济下行影响，整体业绩小幅下滑 [1][2] - 纺织化学品是传统主营业务，公司是国内龙头企业之一，2020年上半年纺化事业部业绩良好 [2] - 纺织化学品包括纺织助剂化学品、有机硅及功能整理剂、防水剂和涂层整理剂等 [2] - 纺织助剂化学品品种齐全，覆盖印染全套工序，自主开发产品获省级和国家级认定 [2] - 有机硅及功能整理剂与德国瓦克合作，自主创新开发多种产品，受客户赞誉 [2] 德荣化工项目情况 - 控股子公司德荣化工依托浙石化资源建设项目，建成后年产裂解碳五50万吨、裂解碳九48万吨，可转化高附加值衍生物，计划与浙石化项目二期同步投产 [2] - 项目注重上下游一体化发展，有原料供应规模优势，向下游延伸产品链，对上下游行业有重要意义 [2][3] - 项目符合国家产业规划和政策，浙江需求旺盛，位于舟山绿色石化基地，有区位和成本优势，可优化资源配置 [3] - 石油精细化学品业务现有业务发展容量有限，公司将围绕碳五、碳九产业，提高资源综合利用水平，开发高附加值产品 [3] 投资者交流情况 - 董事会秘书与投资者充分交流，按规定保证信息披露，已签署调研《承诺书》 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002054，证券简称为德美化工 [1] - 公司全称为广东德美精细化工集团股份有限公司 [2] - 投资者关系活动为路演活动，时间是 2020 年 8 月 27 日至 28 日，地点在上海，接待人员为副总经理、董事会秘书朱闽翀 [2] - 参与单位包括中欧基金、平安养老、上投摩根等多家机构 [2] 公司主要经营业务 纺织化学品 - 包括纺织助剂化学品、有机硅及功能整理剂、防水剂和涂层整理剂等 [3] - 纺织助剂化学品从 1989 年开始开发，品种覆盖印染全套工序，部分产品被认定为省级和国家级重点新产品 [3] - 2005 年与德国瓦克化学合作，开发有机硅织物风格及功能整理剂 [3] - 2011 年收购明仁精细化工，能自主生产氟系防水剂，高档纺织品防水透湿涂层胶技术国际领先 [3] 皮革化学品 - 是真皮加工辅助化学品，贯穿制革全过程，对皮革工业有重要作用 [3] - 产品包括铬鞣剂、复鞣剂等，供应国内市场并出口，在秘鲁有塔拉树种植园 [3] 石油精细化学品 - 乙烯裂解副产品 C5/C9 综合利用项目，以子公司德荣化工为平台与浙石化合作，浙石化有 4000 万吨/年炼化一体项目，C5、C9 副产可转化为高附加值衍生物 [4] - 还生产异辛烷、高纯度异丁烷等产品 [4] 2020 年上半年经营业绩情况 - 聚焦优势化工主业经营与拓展，重视技术研发，优化客户和产品结构 [4] - 纺化事业部顶住压力，加强与品牌商和高端客户合作，加强研发与市场结合，推动主业发展和业务突破 [4] 德荣化工项目情况 项目规模 - 建成后年产裂解碳五 50 万吨、裂解碳九 48 万吨，富含异戊二烯等可转化为高附加值衍生物 [4] 项目特点 - 注重上下游一体化发展，有原料供应规模优势，向下游延伸产品链，提高产业链附加值 [4][5] - 符合国家产业规划和政策，市场前景好，位于舟山绿色石化基地，有区位和成本优势，可优化资源配置 [5] 业务规划 - 现有石油精细化学品业务以异辛烷及环戊烷为主，发展容量有限 [5] - 未来围绕碳五、碳九产业，提高裂解乙烯副产资源综合利用水平，开发高附加值产品 [5]