会议基本信息 - 会议于2025年09月18日通过现场与网络投票结合方式召开，现场会议时间为15:00，网络投票时间段为9:15-15:00 [4] - 会议地点为公司会议室，召集人为董事会，主持人为董事长江蕾女士 [5][6][7][8] - 会议程序符合《公司法》《上市规则》及《公司章程》等法律法规要求 [8] 股东参与情况 - 出席股东总数196名，代表有表决权股份404,647,105股，占公司总股本612,491,866股的66.0657% [9] - 现场参会股东4名，代表股份394,477,674股（占比64.4054%）；网络投票股东192名，代表股份10,169,431股（占比1.6603%） [9] - 公司董事、监事、高管及律师列席会议 [10] 提案表决结果 - 中期现金分红预案：以总股本612,491,866股为基数，每10股派现2.80元（含税），合计派发现金红利171,497,722.48元，剩余未分配利润317,369,766.75元用于补充流动资金 [13] - 整体赞成率99.9985%（404,641,200股），反对率0.0011%（4,385股），弃权率0.0004%（1,520股） [13] - 中小股东赞成率99.9240%（7,763,526股），反对率0.0564%（4,385股），弃权率0.0196%（1,520股） [13] - 《公司章程》修订案：赞成率99.2931%（401,786,721股），反对率0.6994%（2,830,064股），弃权率0.0075%（30,320股），获三分之二以上表决通过 [14][15] - 《股东会议事规则》修订案：赞成率99.2932%（401,786,921股），反对率0.6993%（2,829,864股），弃权率0.0075%（30,320股），获三分之二以上表决通过 [16][17] - 《董事会议事规则》修订案：赞成率99.2622%（401,661,721股），反对率0.7000%（2,832,364股），弃权率0.0378%（153,020股），获三分之二以上表决通过 [18][19] - 《累积投票制实施细则》修订案：赞成率99.2621%（401,661,221股），反对率0.7000%（2,832,364股），弃权率0.0379%（153,520股），获三分之二以上表决通过 [20][21] - 《关联交易管理制度》修订案：赞成率99.2621%（401,661,221股），反对率0.7000%（2,832,364股），弃权率0.0379%（153,520股），获三分之二以上表决通过 [22][21] 法律意见与文件 - 安徽天禾律师事务所律师喻荣虎、吴波出具法律意见，确认会议召集、召开、出席资格及表决程序合法有效 [23][24] - 备查文件包括股东会决议及律师事务所法律意见书 [24]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会9月18日15:00召开，由董事长江蕾主持[3] - 6月25日和8月26日发布相关公告[1] 投票信息 - 交易系统网络投票9月18日9:15 - 15:00，互联网投票同日9:15 - 15:00[4] 股东情况 - 现场4人代表394,477,674股，占比64.41%[5] - 网络192名股东持有10,169,431股，占比1.66%[5] - 现场和网络共196名股东持有404,647,105股，占比66.07%[5] 议案结果 - 审议通过六项议案，含《关于2025年中期现金分红的预案》[8] 程序合规 - 召集、召开、表决程序均符合规定，结果合法有效[2][4][8]

参会股东情况 - 196名股东及代表参会，代表404,647,105股，占比66.0657%[2] - 4名现场参会代表394,477,674股，占比64.4054%[3] - 192名网络投票股东代表10,169,431股，占比1.6603%[3] 分红与议案表决 - 以612,491,866股为基数，每10股派2.8元，共派171,497,722.48元[4] - 《2025年中期现金分红预案》99.9985%同意[4] - 多个修订议案同意比例超99%[5][6][7]

产能扩张计划 - 年产22000吨新型功能膜材料扩建项目剩余产能将于2026年投产 [3] - 年产3万吨双向拉伸多功能膜项目总投资1.8亿元 2025年四季度设备安装 2026年二季度投产 [3] - 宠物食品包装项目已进入试生产阶段 [3] - 智能化工厂建成后将新增产能 现有工厂继续运行 [3] 上海子公司战略定位 - 定位为研发创新前沿阵地与市场拓展枢纽 [2] - 作为国际业务扩张窗口和产业投资平台 [2] - 重点服务国际客户并拓展海外市场 [3] - 目前无上海建厂规划 [3] 研发与市场策略 - 研发核心聚焦客户满意度提升与差异化产品开发 [2] - 通过成本优化增强市场竞争力 [2] - 海外市场拓展作为新增产能消化重要途径 [3] - 中欧班列停运未对公司运营产生影响 [3] 股东与投资关系 - 大股东奥瑞金持股变动需以公告信息为准 [2] - 产能扩张基于现有客户需求与市场供应保障 [3]

塑料制品行业产量数据 - 2025年7月中国塑料制品单月产量达669万吨 同比增长1.7% [1] - 2025年1-7月塑料制品累计产量4545.2万吨 累计同比增长4.3% [1] - 行业产量数据来源于国家统计局及智研咨询报告 [1] 相关上市企业 - 涉及塑料制品领域的上市企业包括国恩股份 金发科技 佛塑科技等10家企业 [1] - 企业覆盖塑料科技 新材料 光学膜 高分子复合材料等多细分领域 [1] 行业研究支持 - 智研咨询发布《2025-2031年中国塑料制品行业市场现状分析及未来前景规划报告》 [1] - 机构提供产业研究报告及定制化产业咨询服务 [1]

业绩表现 - 安徽186家A股上市公司上半年合计营业收入7220.84亿元 利润总额555.35亿元 [1][3] - 152家公司实现盈利 占比81.72% 96家公司营业利润同比增长 占比超50% [1][3] - 中鼎股份上半年营收98.46亿元 归母净利润8.17亿元 国内空悬业务订单总值约158亿元 [4] 市值表现 - 截至9月15日 154家公司股价较年初上涨 15家公司市值翻倍 [3] - 长城军工 福赛科技 铜冠铜箔涨幅居前三 分别上涨318.11% 205.5% 202.35% [3] - 阳光电源 江淮汽车 海螺水泥 科大讯飞市值均超千亿元 [3] 投资者关系活动 - 77家安徽上市公司参与投资者网上集体接待日活动 答复投资者近千个问题 [2] - 投资者重点关注政策热点及新兴产业布局 包括合肥都市圈要素改革和人形机器人产业 [4] 公司业务布局 - 合百集团聚焦零售数字化转型 农产品流通标准化 智慧物流及生产性服务业领域 [4] - 中鼎股份人形机器人研发中心建成 力矩传感器产线基本完成 为奇墨甲机器人配套橡胶件 为埃夫特机器人配套谐波减速器 [4] - 安利股份推进人形机器人皮肤研发 与行业头部企业接洽并送样 [4] 市值管理举措 - 安徽省率先出台市值管理十条举措 提升省属国有上市公司质量 [5] - 山鹰国际 颀中科技 长虹美菱开展股份回购 近10家公司大股东实施增持计划 [5] - 29家公司宣布中期分红 包括阳光电源 海螺水泥 国元证券 永新股份等 [5] 分红实施情况 - 永新股份拟每10股派2.8元 合计派现1.71亿元 上市以来连续分红21年 [5] - 海螺水泥首次实施中期分红 分红比例29% 拟派现12.66亿元 并制定市值管理制度及估值提升计划 [5] 境外上市进展 - 芯碁微装H股备案申请获证监会接收 主营直写光刻设备 产品应用于PCB IC载板 先进封装等领域 [6][7] - 公司上半年产能满载 正加大研发投入保证交付效率 [7] - 三只松鼠 华恒生物 阳光电源 晶合集成等先后递表港交所 阳光电源增选独董并筹备港股上市相关事宜 [7] - 奇瑞汽车等皖企加速推进赴港上市 扩大境外融资通道 [7]

**永新股份电话会议纪要关键要点总结** **涉及的行业与公司** * 塑料软包装行业及龙头企业永新股份 [1][3] **核心观点与论据：行业与公司优势** * 塑料软包装行业集中度较低 公司凭借稳定客户需求和规模生产优势持续提升市场份额 [2][3] * 环保政策趋严限制中小型企业发展空间 进一步凸显公司优势 [2][3] * 公司塑料软包装业务营收五年复合增长率为6% 高于同业水平 [2][7] * 2019年至2024年公司营收复合增长率为6.28% 归母净利润复合增长率为11.71% [3] * 公司年平均ROE为15.27% 远高于同业企业 [3] **核心观点与论据：增长驱动因素** * 行业集中度提升是未来增长点之一 [3] * 国内IP常温等情绪价值消费兴起带动需求 公司前瞻性布局宠物食品与常温新消费等细分市场 [2][6] * 积极拓展塑料软包装薄膜新业务 2024年该业务营收增长38% [2][6] * 新型多功能薄膜项目预计2025年至2026年全面投产 提供新业绩增长点 [2][6] * 公司积极进行海外扩张 2024年国际市场营收同比增长近20% [2][6] * 稳步切入跨国客户供应链 海外业务有望实现阶段性高增长 [2][6] **核心观点与论据：管理层与战略** * 2025年3月公司完成管理层交接 [5] * 新任董事长江磊具备全球知名公司乐高 迪士尼的十余年经验 专注于品牌管理和战略规划 [5] * 新任副董事长鲍祖本为公司内部资深管理人员 总经理潘剑具备技术背景和管理经验 [5] * 新管理层有望推动技术创新与精细化管理 以拥抱消费新需求实现战略突破 [5] **核心观点与论据：财务表现与股东回报** * 公司重视股东回报 2017年至2024年的平均股息率为5.2% 平均股利支付率为77.6% [2][7] * 过去五年累计现金分红总额为14.72亿元 对应分红比例接近80% [12] * 前期规划产业项目逐渐落地 提供高业绩增量同时保持相对可控资本开支 为未来稳健分红奠定基础 [7][11] * 2022年资本开支为2.97亿元 当年经营现金流量净额为5.44亿元 公司现金流充足 [11] **核心观点与论据：环保布局与应对** * 公司积极布局绿色包装产能 加速淘汰落后产能以抢占份额 [4][8] * 成立子公司聚焦开发环境友好型材料 推进可降解 可重复使用环保材料项目如BOPP薄膜 [8] * 此举符合国家塑料污染治理要求 有助于提升市场竞争力与市占率 [4][8] **核心观点与论据：海外业务详情** * 2024年国际市场营收达4.5亿元 占总营收比重超过12% [10] * 海外市场客户主要来自东盟国家 日本 墨西哥和南非等地 [9][10] * 海外业务毛利率整体比国内业务高3至6个百分点 [2][10] * 在发达地区具备价格和成本优势 在欠发达地区凭借技术积累和产权布局具备工艺和品质优势 [10] * 目前无海外产能 仅通过办事处及海外仓服务客户 限制了高毛利增长空间的释放 [10] * 预计海外产能布局完善后 海外业务营收占比将持续提升 并显著拉动整体毛利率 [10] * 美国加征关税对公司影响相对有限 [10] **核心观点与论据：项目与产能规划** * 年产2.2万吨新型功能膜项目 一半产能已于2024年投产 另一半将于2026年投产 [9][11][13] * 年产3万吨双向拉伸多功能膜项目 预计2025年第四季度设备到场安装 2026年上半年投入使用 [9][11] * 积极推进彩印复合软包装材料智能工厂扩建项目和宠物食品包装材料项目 [11] **核心观点与论据：盈利预测与估值** * 预计2025年至2027年营收增长率分别为7.1% 12.1%和8.4% [4][13] * 预计2025年至2027年归母净利润增长率分别为7.6% 13.4%以及14.7% [4][13] * 对应PE分别为14倍 13倍以及11倍 [13] * 基于2025年17倍估值 对应目标股价为13.97元 首次覆盖给予买入评级 [4][13]

活动信息 - 公司将参加2025年安徽上市公司投资者网上集体接待日活动[2] - 活动时间为2025年9月15日15:00 - 17:00[2] - 活动通过“全景路演”网站等参与[2] 出席人员 - 董事会秘书唐永亮、财务总监吴旭、证券事务代表潘吉沣出席[2] 活动目的 - 在线就公司业绩等投资者关心问题沟通交流[2]

活动概况 - 投资者关系活动于2025年8月26日至29日通过电话会议、线上会议及路演形式开展 [2] - 50家机构参与包括银华基金、大家资产管理、中欧基金等 [2] - 公司接待人员为董事会秘书唐永亮与证券事务代表潘吉沣 [2] 彩印业务表现 - 彩印业务毛利率同比下降主因产品价格下调及产品结构变动 [3] - 彩印业务产品结构各期差异明显导致季度环比数据可比性不强 [3] 海外业务拓展 - 海外业务增长主要通过进入跨国公司全球供应链采购系统实现 [3] - 公司未明确说明海外与国内净利率差异情况 [3] 资本开支计划 - 薄膜业务被定位为核心主业 功能化差异化薄膜毛利率较高且盈利弹性大 [3] - 年产22000吨新型功能膜材料扩建项目总投资1.8亿元 半数产能已投产 剩余预计明年上半年投放 [3] - 年产3万吨双向拉伸多功能膜项目总投资1.8亿元 今年四季度安装 明年二季度投入使用 [3] - 年产4万吨彩印复合软包装材料智能工厂项目总投资4.5亿元 今年动工 预计2027年投入使用 [3] - 宠物食品包装项目投资3000万元 陕西永新二期扩建项目投资5000万元 [3] 薄膜业务财务表现 - 今年上半年薄膜毛利率为15% 与去年持平 [3] - 薄膜业务收入规模较小 产品结构变化对综合毛利率影响显著 [3] - 未来将聚焦差异化高附加值产品 预期综合毛利率将提升但可能存在波动 [3] 分红政策 - 分红政策基本稳定 在不影响经营和发展资金需求前提下保持相对稳定水平 [3] 行业竞争格局 - 行业呈现缓慢整合出清趋势 [3] - 政策导向培育大型龙头企业 环保与碳排放要求对中小厂商形成压力 [3] - 下游客户品质要求提升促使订单向规模化企业集中 [3] - 下游消费行业整合间接推动包装行业集中度提升 [3]

业务表现与毛利率 - 彩印业务毛利率同比下降，主因产品价格下调及产品结构变动 [2] - 同类产品海外毛利率高于国内市场，海外市场竞争程度较低 [2][3] - 薄膜业务毛利率为15%，产品结构变化对综合毛利率影响较大 [3] - 差异化功能薄膜毛利率较高且盈利弹性更大 [3] 海外业务拓展 - 海外业务通过跨国公司供应链采购及东盟/日本/墨西哥终端市场开发实现增长 [2] - 在海外发达市场具备价格优势，在发展区域以产品品质为切入点 [3] 资本开支与产能建设 - 年产22000吨新型功能膜材料扩建项目总投资1.8亿元，半数产能已投产，剩余产能预计2026年上半年投放 [3] - 年产3万吨双向拉伸多功能膜项目总投资1.8亿元，2024年四季度安装，预计2025年二季度投产 [3] - 年产4万吨彩印复合软包装材料智能工厂项目总投资4.5亿元，2024年动工，预计2027年投产 [3] - 宠物食品包装项目投资3000万元，陕西永新二期扩建项目投资5000万元 [3] 行业竞争格局 - 行业呈现缓慢整合出清趋势，政策导向倡导培育大型龙头企业 [3] - 环保与碳排放要求持续对中小厂商构成压力 [3] - 下游客户对品质要求提升促使订单向规模化企业集中 [3] - 下游消费行业整合间接推动包装行业集中度提升 [3] 分红政策 - 中期现金分红已实施，未来分红政策保持稳定且不影响经营发展资金需求 [3]