货币资金与定期存款 - 公司期末货币资金余额为7.35亿元，同比减少45.11%，主要因部分资金投资定期存款理财未到期 [1] - 截至2024年底，公司定期存款本金102,600.00万元，利率未披露，无质押或权利受限情形 [2][3] - 公司短期债务规模较小，流动负债合计13,922.75万元，以应付账款（6,901.77万元）和应付职工薪酬（2,803.89万元）为主 [3][4] - 2024年经营活动现金流净额为-7,050.71万元，但货币资金扣除定期存款后仍能覆盖经营需求 [5] 银行账户冻结情况 - 公司及子公司部分银行账户被冻结，涉及资金5.27亿元，占最近一期经审计货币资金的71.66% [1] - 截至2025年6月12日，冻结账户余额合计53,690.36万元，包括科思科技（52,337.26万元）和高芯思通（1,343.42万元） [6] - 冻结原因与合同纠纷有关，公司已积极应诉并披露相关信息，未发现董事、监事或高管存在违法违规行为 [7][8] 募集资金使用进展 - 首发募集资金总额20.02亿元，截至2024年底累计投入53.85%，进度低于预期 [9][11] - "研发技术中心建设项目"投入进度37.81%，因研发难度提高和芯片流片延迟 [12] - "电子信息装备生产基地建设项目"投入进度为0%，因选址变更至南京及土地出让延迟 [13][16] - 公司使用闲置募集资金89,600.00万元进行现金管理，未发现挪用情形 [14][15] 电子信息装备行业趋势 - 行业向智能化、自主化发展，无人装备和智能指挥系统需求提升 [17][18] - 信息化与网络化加速，强调实时信息共享和网络安全，国产化技术体系构建成重点 [18][19] - 公司调整生产基地项目内容，新增智能化系统和升级无线通信设备以增强竞争力 [20]

核心观点 - 公司2024年营业收入2.35亿元，同比减少0.39%，归母净利润-2.68亿元，亏损规模扩大[1] - 业绩承压主要受行业需求波动、费用水平较高、计提资产减值准备等多方面因素影响[1] - 公司积极拓展智能无人装备研发，新增智能无人设备及系统产品线[2] - 应收账款余额7.46亿元，一年以上账龄占比74.22%，计提坏账准备1.95亿元[20] - 存货账面余额3.77亿元，计提存货跌价准备0.97亿元，占比25.73%[37] 财务表现分析 - A产品收入0.98亿元同比减少42.28%，B产品收入13.6亿元同比上升113.13%[4] - 指挥控制信息处理设备毛利率67.65%，软件雷达信息处理设备毛利率33.45%[4] - 销售费用同比上升29.19%，主要因职工薪酬和业务招待费增加[14] - 研发费用26.6亿元同比上升7.98%，主要投入智能无人系统和芯片领域[16] - 财务费用-1.11亿元，利息收入减少导致同比上升62.37%[16] 行业与业务发展 - 国防科技工业受国际局势和军事采购计划波动影响，订单存在不确定性[1] - 智能无人系统装备产业进入快速发展通道，具有低成本、高效能优势[1] - 电子信息行业加速向上游关键环节延伸布局，提升核心技术自主可控能力[1] - 公司产品涵盖指挥控制、软件雷达、智能无人系统等信息化装备[5] - 自主研发智能无线电基带处理芯片已进入商业化推广阶段[6] 应收账款与存货 - 前十大应收账款客户占比69.85%，主要为军工央企下属单位[22] - 对中国兵器A单位和TC公司按迁徙率计提坏账，比例分别为43%和74%[21] - 存货中原材料和库存商品占比71.62%，计提跌价准备比例25.73%[37] - 存货跌价准备计提依据为可变现净值低于成本的差额[38] 未来展望 - 2025年一季度营业收入2076万元同比上升，亏损收窄[18] - 在手订单约4.08亿元，客户主要为军工央企和地方国企[19] - 重点推进AI及芯片核心技术领域布局，优化产品结构[20] - 深化产学研合作，构建技术创新生态体系[20]

财务状况 - 2024年末公司货币资金余额7.35亿元，同比减少45.11%[1] - 公司及子公司部分银行账户被冻结资金共5.27亿元，占最近一期经审计货币资金的71.66%[1] - 截至2024年底，公司定期存款本金102,600.00万元，无质押或其他权利受限情形[4] - 截至2024年12月31日，公司流动负债合计13,922.75万元，短期偿债压力较小[7] - 2024年度，公司经营活动产生的现金流量净额为 -7,050.71万元[7] - 2024年公司货币资金扣除定期存款及保证金后余额为21,918.68万元，能覆盖流动负债金额[7] - 截至2025年6月12日，公司及子公司银行账户被冻结资金合计53,690.36万元[8] - 科思科技被冻结银行账户中涉及闲置募集资金现金管理账户余额51,000.00万元，对应募集资金专用账户可正常使用[9] - 高芯思通被冻结账户中募集资金专用存款帐户余额670.05万元[9] - 因与中航比特买卖合同纠纷，公司招商银行基本户部分资金1,023.84万元被冻结[11] - 公司两个银行账户冻结金额合计12.72万元[12] 募集资金 - 公司首发募集资金总额为20.02亿元，截至报告期末累计投入进度为53.85%[17] - 截至2024年底，“研发技术中心建设项目”使用进度为37.81%[20] - 截至2024年底，“电子信息装备生产基地建设项目”投入进度为0[20] - 截至2024年底，“补充流动资金项目”使用进度为100.01%[20] - 截至核查意见出具日，超募资金使用进度为95.63%[20] - 截至2024年底，公司使用闲置募集资金进行现金管理金额为8.96亿元[22] 项目进展 - 2024年1月，公司在南京江宁区设子公司并新增其为项目实施主体[23] - 2024年4月，项目完成江苏省投资项目备案[24] - 2024年10月，江宁区政府对项目所需土地启动征地工作[25] - 2025年1月江苏省人民政府批复项目建设所需土地转为建设用地[26] - 2024年12月至2025年5月南京思新确定项目建设相关单位并签订业务合同[26] - 2025年5月南京市规划和自然资源局江宁分局公示土地挂牌出让公告，挂牌时间为6月5日至18日[27] 项目调整 - 公司调整“电子信息装备生产基地建设项目”部分建设内容，升级原有产品、增加新产品[31] - 公司将项目实施地点变更为南京市，结合产业长期发展战略[31] - 公司“电子信息装备生产基地建设项目”延期是合理调度和科学安排[31] - 公司“电子信息装备生产基地建设项目”变更及延期不会产生重大不利影响[32] 风险提示 - 公司已在2024年度报告中提示募投项目不及预期风险[33] - 公司“研发技术中心建设项目”和“电子信息装备生产基地建设项目”募集资金使用进度未达预期[35] - 保荐人认为公司募集资金使用进度慢具备合理性，不存在闲置或挪用情形[36]

业绩总结 - 2024年公司营业收入2.35亿元，同比减少0.39%[6] - 2024年归母净利润 - 2.68亿元，上年同期为 - 2.03亿元[6] - 2024年扣非净利润 - 2.92亿元，上年同期为 - 2.27亿元[6] - 2025年一季度营业收入2076.00万元，同比上升45.24%；净利润 - 5835.25万元，扣非净利润 - 6081.27万元，同比上升13.35%[51] 产品收入 - 2024年A产品营业收入0.98亿元，同比减少42.28%[6] - 2024年B产品营业收入1.36亿元，同比上升113.15%[34] - 2024年度专用车辆改装实现营业收入5160.01万元，同比上升81.99%[29] 产品毛利率 - 2024年A产品毛利率60.97%[12] - 2024年B产品毛利率34.81%[12] - 2024年度主营业务毛利率45.78%，较2023年下滑0.34个百分点[34] 客户与市场 - 2024年其他信息处理产品ZDHR公司加大采购，中国航空A单位成新客户[25] - 2024年专用车辆改装业务迪沃机械加大采购规模[20] 芯片研发 - 第一代智能无线电基带处理芯片进入商业化推广阶段，新一代完成试产流片，射频收发芯片进入后端设计，已开展第三代研发[16] 未来展望 - 公司未来沿“核心器件自主化 + 系统集成智能化 + 场景落地规模化”路径发展[18] 订单情况 - 截至2025年一季度报告披露日，公司持有尚未交付的在手订单及备产通知约4.08亿元[52] 应收账款 - 期末应收账款账面余额为7.46亿元，一年以上账龄应收款项账面余额5.53亿元，占比74.22%[58] - 期末计提坏账准备共计1.95亿元，按单项计提0.66亿元，按组合计提1.29亿元，计提比例提高至26.10%[58] 存货情况 - 2024年底公司存货账面余额3.77亿元，账面价值2.79亿元，同比减少6.36%[102] - 本期计提存货跌价准备余额0.97亿元，占存货账面余额的25.73%，同比上升7.37个百分点[102] 资金情况 - 2024年底公司货币资金余额7.35亿元，同比减少45.11%[124] - 2025年4月27日，公司及子公司部分银行账户被冻结，涉及资金5.27亿元，占最近一期经审计货币资金的71.66%[124] 募集资金 - 公司首发募集资金总额20.02亿元，截至报告期末累计投入进度为53.85%[144] - 截至2024年底，研发技术中心建设项目使用进度为37.81%，电子信息装备生产基地建设项目暂未投入[146][147] - 补充流动资金项目使用进度为100.01%，超募资金使用进度为95.63%[146][147]

资金运用 - 2024年7月公司用10000万元募集资金向南京思新实缴出资[3] 土地竞拍 - 近日南京思新以18490000元竞得江宁开发区地块[4] - 地块编号NO.江宁2025GY25，面积48902.94平方米[6] - 土地出让年限30年，用途为一类工业用地[6] 项目进展 - 2023年拟建设电子信息装备生产基地[1] - 2023年11月调整部分募投项目实施地点并延期[2] - 2024年4月新增南京思新为实施主体并调整建设内容[2] - 竞拍土地用于“电子信息装备项目”建设[6]

股份回购 - 2023年8月24日至2024年8月23日回购100万股，资金3300 - 5500万元，回购价不超55元/股[1] - 2025年拟自有资金回购，资金3000 - 5000万元，回购价不超80元/股，期限12个月[2] - 截至核查意见出具日，回购专用账户持股100万股，占总股本0.9456%[2] 利润分配 - 2024年度拟以资本公积金每10股转增4.9股，不派现、不送红股[3] - 本次实际参与分配股本数为104747925股[4] 除权除息 - 2025年5月29日收盘价56.95元，虚拟分派除权除息参考价38.3398元/股[5] - 2025年5月29日收盘价56.95元，实际分派除权除息参考价38.2215元/股[5] - 除权除息参考价格影响约0.31%，小于1%[5] 合规情况 - 保荐人认为本次差异化权益分派符合规定，不损害公司和股东利益[8]

转增股本方案 - 2025年5月19日股东大会通过以资本公积金每10股转增4.9股方案[4] - 股权登记日为2025年6月23日，除权（息）日和新增股份上市日为6月24日[3][8] 股本数据 - 公告披露日总股本105,747,925股，扣减后拟转增51,326,483股，转增后为157,074,408股[6] - 流通股份变动比例约0.4854[7] 业绩数据 - 按新股本摊薄计算2024年度每股收益为 - 1.71元[12][13]

权益分派方案 - 公司拟以资本公积金向全体股东每10股转增4.9股，不派发现金红利，不送红股 [1] - 转增股本基数为股权登记日总股本扣减回购专用账户中的1,000,000股后剩余的104,747,925股 [1] - 本次合计拟转增51,326,483股，转增后总股本将增至157,074,408股 [1] 差异化分红与计算依据 - 公司采用差异化分红方案，回购专用证券账户中的股份不参与转增 [1][4] - 除权除息参考价计算公式为：（前收盘价-0）÷（1+0.4854），流通股份变动比例约为0.4854 [2] - 实际分派的送转比例为0.49，现金红利为0 [2] 股本结构变动 - 本次权益分派后，无限售条件流通股份将从105,747,925股增至157,074,408股 [8] - 有限售条件流通股份数量为0，无变动 [5] - 总股本变动数为51,326,483股，全部为转增股份 [6] 实施安排 - 转增股本由中国结算上海分公司按股权登记日股东持股数直接计入账户 [4] - 股权登记日、除权（息）日及上市日等具体日期未在公告中明确 [3] - 若股权登记日前总股本变动，公司将调整转增总额并另行公告 [2] 财务影响 - 转增后摊薄计算的2024年度每股收益为-1.71元 [6] - 资本公积金来源为股票溢价发行收入，不涉及扣税 [4]

差异化权益分派原因 - 公司通过集中竞价交易方式回购股份，回购资金总额不低于人民币3,300万元（含），不超过人民币5,500万元（含），回购价格不超过人民币55.00元/股，回购期限为12个月 [1] - 公司于2025年5月5日和2025年5月19日分别召开董事会和股东大会，审议通过新的回购方案，回购总资金总额不低于人民币3,000万元（含），不超过人民币5,000万元（含），回购价格不超过人民币80.00元/股（含），回购期限为12个月 [2] - 截至核查意见出具日，公司回购专用证券账户持有1,000,000股，占总股本105,747,925股的0.9456%，该部分股份不参与权益分派 [2] 差异化权益分派方案 - 公司拟以权益分派股权登记日登记的总股本扣减回购专用证券账户中股份为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增4.9股，不派发现金红利，不送红股 [2] - 实际参与分配的股本数为104,747,925股（总股本105,747,925股扣除回购专用账户中的1,000,000股） [3] 差异化权益分派计算依据 - 除权除息参考价格计算公式为：（前收盘价格-现金红利）÷（1+流通股份变动比例） [3] - 虚拟分派的流通股份变动比例为（104,747,925×0.49）÷105,747,925≈0.4854 [3] - 以2025年5月29日收盘价56.95元计算，虚拟分派除权除息参考价格为38.3398元/股，实际分派除权除息参考价格为38.2215元/股 [3] - 除权除息参考价格影响为0.31%，小于1% [3] 差异化权益分派合规性 - 本次差异化权益分派属于已回购至专用账户的股份不参与分配 [5] - 差异化权益分派对除权除息参考价格影响的绝对值在1%以下 [5] - 保荐人认为本次差异化权益分派符合相关法律法规及公司章程规定，未损害上市公司和全体股东利益 [5]

会议安排 - 2025年4月24日召开第三届董事会第二十次会议[1] - 2025年5月19日召开2024年年度股东大会[1] 工商变更 - 审议通过变更注册地址等议案并完成工商变更登记[1] - 取得深圳市市场监督管理局换发的《营业执照》[1] 公司信息 - 公司注册资本为10574.7925万元[2] - 公司成立于2004年2月27日[2] - 公司地址变更为深圳湾创新科技中心相关楼层[2] 公告信息 - 公告发布日期为2025年6月17日[5]