证券代码：688628 证券简称：优利德 公告编号：2024-011 优利德科技(中国)股份有限公司 关于转让控股子公司部分股权暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 交易概述：优利德科技(中国)股份有限公司（以下简称"公司"）拟向拓 利亚五期企业管理（东莞）中心（有限合伙）（以下简称"拓利亚五期"）转让控 股子公司吉赫科技（成都）有限公司（以上简称"吉赫科技"）10%的股权。本次 交易的转让价款为 225 万元，全部以现金方式支付。 公司实际控制人之一、副董事长、副总经理洪少林先生为拓利亚五期的 执行事务合伙人，为公司关联自然人，依据《上海证券交易所科创板股票上市规 则》相关规定，拓利亚五期为公司关联法人，本次股权转让事项构成关联交易。 本次关联交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》《科创板上市公 司重大资产重组特别规定》规定的重大资产重组。 交易实施不存在重大法律障碍。 本次交易已经公司第二届董事会第二十一次会议及第二届监事会第十九 次会议审议通过，关联董事已回避表决。本次交 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入-B"投资评级 [1] 报告的核心观点 业绩稳健增长，毛利率显著提升 - 2023年公司实现营业收入10.25亿元，同比增长14.98%；实现归母净利润1.61亿元，同比增长36.86%；实现非扣归母净利润1.51亿元，同比增长40.57% [1] - 2023年公司产品结构和销售结构不断优化，毛利率达43.16%，同比增长7.01个百分点 [1] - 公司持续加大研发投入和销售推广力度，研发费用和销售费用同比分别增长46.33%和56.46% [1] 充足的研发投入保障产品迭代升级，积极拓展海外业务 - 公司深耕测试测量仪器仪表领域多年，拥有东莞、成都及常州三处研发中心，共有研发人员244人 [1] - 公司将持续进行充足的研发投入，保障公司产品线的持续迭代升级 [1] - 公司已开设欧洲和北美分支机构，并持续增加专业和资深的仪器销售人员，为海外客户提供本地化服务 [1] 仪表产品紧抓电新发展机遇，仪器产品专注突破高端领域 - 在通用仪表方面，公司计划增加中高端产品的销售占比，扩充销售渠道 [2][3] - 在专业仪表方面，公司紧抓国内电力及新能源行业发展机遇，提升产品技术水平、丰富行业解决方案 [2] - 在仪器产品线方面，公司将保持时域、频域、源载、安规等产品线齐头并进，并计划每年完成一次代际的升级 [3] 财务预测和估值 - 我们预计公司2023年-2025年的营业收入分别为10.25/12.59/14.90亿元，同比增长15.0%/22.8%/18.4% [1] - 预计归母净利润分别为1.61/2.24/2.93亿元，同比增长36.9%/39.2%/31.2% [1] - 给予公司2024年21倍PE，对应目标价42.42元 [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [13] 报告的核心观点 - 优利德重视研发、销售打造长期竞争力，研发、销售费率明显提升，盈利能力有望进一步提升助力业绩释放 [3][21] - 根据公告调整盈利预测，预计2023 - 2025年公司营业收入为10.25/12.38/14.99亿元，归母净利润为1.61/2.31/3.14亿元，对应PE为24/17/12X [13] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 23年公司实现收入10.2亿元（同比+15%）、归母净利润1.61亿元（同比+37%）、扣非后归母净利润1.51亿元（同比+41%）；Q4单季度实现收入2.40亿元（同比+22%）、归母净利润0.29亿元（同比+14%），符合预期 [12] 研发与销售费用 - 23年公司研发费用支出达1.05亿元，同比+46.3%，研发费率达10.2%，同比+2.2pcts；销售费用为1.02亿元，同比+56.4%，销售费率达10.0%，同比+2.7pcts [3] 毛利率与净利率 - 23年公司毛利率达43.16%，同比+7.01pcts，净利率达15.7%，同比+2.5pcts [21] 产品业务 - 仪表专业化方面，22年推出高压万用表等专业类仪表，盈利能力强、发展空间大；红外热像仪替代点温枪趋势明确，预计23 - 25年温度与环境业务收入为2.35/2.82/3.39亿元 [21] - 仪器高端化方面，23年5月发布4GHz高带宽示波器、26.5GHz频谱分析仪，预计23 - 25年公司仪器板块收入为1.69/2.78/4.21亿元，毛利率为46%/50%/52% [21] 财务预测 |项目|2021|2022|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|842|891|1,025|1,238|1,499|[33]| |营业收入增长率|-4.90%|5.85%|14.98%|20.83%|21.06%|[33]| |归母净利润(百万元)|109|117|161|231|314|[33]| |归母净利润增长率|-26.04%|7.99%|37.26%|43.14%|36.00%|[33]| |摊薄每股收益(元)|0.988|1.063|1.454|2.081|2.830|[33]| |每股经营性现金流净额|-0.33|0.85|2.74|3.01|3.54|[33]| |ROE(归属母公司)(摊薄)|11.45%|11.09%|13.58%|16.80%|19.23%|[33]| | P/E |35.56|33.06|24.18|16.89|12.42|[33]| | b/8 |4.07|3.67|3.28|2.84|2.39|[33]|

报告公司投资评级 - 给予优利德“买入”评级，当前价格35.15元/股，合理价值57.00元/股 [3] 报告的核心观点 - 优利德业绩符合预期，在高研发及销售投入下保持较高利润水平，2023年总收入10.25亿元，同比增长15.0%，归母净利润1.61亿元，同比增长36.9%，单23Q4收入2.41亿元，同比增长23.0%，归母净利润0.29亿元，同比增长16%，确认股权激励费用952万元，还原后归母净利润为1.69亿元，23年研发/销售费用较2022年分别增长3300万元/3700万元，增幅为46.3%/56.5% [2] - 净利率再创新高，产品结构优化，2023年毛利率43.16%，较2022年同期增长7pct，23Q4毛利率进一步环比提升，推出的高端产品销售渗透，随着4G带宽示波器及其他高端产品销售，未来毛利率中枢有望提升 [2] - 公司具备多SKU仪器仪表综合企业、较强制造和管理能力、合作稳定且优秀的经销商体系等核心优势，新产品推出速度快，高端仪器仪表产品逐步兑现，未来有望持续成长 [2] - 预计公司23 - 25年归母净利润1.61/2.46/3.33亿元，对应EPS1.46/2.22/3.00元/股，对应PE分别为24.1/15.9/11.7倍，维持合理价值为57.00元/股 [2] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测 |年份|营业收入（百万元）|增长率（%）|EBITDA（百万元）|归母净利润（百万元）|增长率（%）|EPS（元/股）|市盈率（x）|ROE（%）|EV/EBITDA（x）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2021A|842|-4.9|127|109|-26.0|1.01|29.00|11.4|23.92| |2022A|891|5.9|144|117|8.0|1.06|27.12|11.1|21.83| |2023E|1,026|15.1|239|161|37.5|1.46|24.13|13.2|15.09| |2024E|1,262|23.0|335|246|52.3|2.22|15.85|16.8|10.16| |2025E|1,477|17.0|437|333|35.4|3.00|11.71|18.5|7.10|[9] 资产负债表（单位：百万元） |项目|2021A|2022A|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|842|786|1,038|1,298|1,652| |非流动资产|398|432|472|502|522| |资产总计|1,241|1,218|1,510|1,800|2,175| |流动负债|287|152|283|328|370| |非流动负债|5|6|6|5|5| |负债合计|291|159|289|334|375| |归属母公司股东权益|950|1,059|1,221|1,466|1,799| |少数股东权益|0|0|0|0|0| |负债和股东权益|1,241|1,218|1,510|1,800|2,175|[7][12] 现金流量表（单位：百万元） |项目|2021A|2022A|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|-36|94|350|296|393| |投资活动现金流|-387|-231|-93|-95|-93| |筹资活动现金流|427|-15|0|-1|0| |现金净增加额|5|-151|257|201|299| |期初现金余额|185|190|41|297|498| |期末现金余额|190|39|297|498|797|[7] 利润表（单位：百万元） |项目|2021A|2022A|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|842|891|1,026|1,262|1,477| |营业成本|553|568|602|698|786| |营业税金及附加|4|9|10|12|15| |销售费用|61|66|87|105|118| |管理费用|55|62|67|82|89| |研发费用|59|72|90|107|123| |财务费用|-8|-9|-2|-6|-10| |资产减值损失|-4|-5|0|0|0| |公允价值变动收益|0|0|0|0|0| |投资净收益|0|6|0|0|0| |营业利润|113|127|174|266|360| |营业外收支|7|-1|7|5|7| |利润总额|120|127|181|271|367| |所得税|12|12|20|25|34| |净利润|108|115|161|246|333| |少数股东损益|-1|-2|0|0|0| |归属母公司净利润|109|117|161|246|333| |EBITDA|127|144|239|335|437| |EPS（元）|1.01|1.06|1.46|2.22|3.00|[12] 主要财务比率 |项目|2021A|2022A|2023E|2024E|2025E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力：营业收入增长|-4.9%|5.9%|15.1%|23.0%|17.0%| |成长能力：营业利润增长|-32.1%|12.2%|37.2%|52.4%|35.3%| |成长能力：归母净利润增长|-26.0%|8.0%|37.5%|52.3%|35.4%| |获利能力：毛利率|34.3%|36.3%|41.4%|44.7%|46.8%| |获利能力：净利率|12.8%|12.9%|15.7%|19.5%|22.5%| |获利能力：ROE|11.4%|11.1%|13.2%|16.8%|18.5%| |获利能力：ROIC|10.0%|9.6%|13.0%|16.4%|18.0%| |偿债能力：资产负债率|23.5%|13.0%|19.1%|18.5%|17.2%| |偿债能力：净负债比率|30.7%|15.0%|23.7%|22.7%|20.8%| |偿债能力：流动比率|2.94|5.16|3.67|3.95|4.47| |偿债能力：速动比率|1.84|3.57|2.78|3.06|3.58| |营运能力：总资产周转率|0.68|0.73|0.68|0.70|0.68| |营运能力：应收账款周转率|12.70|9.44|13.04|13.04|13.04| |营运能力：存货周转率|2.70|3.73|4.15|4.40|4.57| |每股指标（元）：每股收益|1.01|1.06|1.46|2.22|3.00| |每股指标（元）：每股经营现金流|0|1|3|3|4| |每股指标（元）：每股净资产|8.57|9.55|11.01|13.23|16.23| |估值比率：P/E|29.00|27.12|24.13|15.85|11.71| |估值比率：P/B|3.42|3.01|3.19|2.66|2.17| |估值比率：EV/EBITDA|23.92|21.83|15.09|10.16|7.10|[12]

优利德科技(中国)股份有限公司 关于控股子公司变更公司名称、注册地址并完成工 商变更登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 优利德科技(中国)股份有限公司（以下简称 "公司"）控股子公司吉赫科技 （东莞）有限公司（现更名为"吉赫科技（成都）有限公司"，以下简称"吉赫 科技"）因经营发展需要，对其公司名称、住所进行了变更，其他登记信息未发 生变化。 近日，公司接到吉赫科技通知，其已完成了上述事项的工商变更登记手续， 并取得了成都高新技术产业开发区市场监督管理局换发的《营业执照》，变更后 的具体登记事项如下： 证券代码：688628 证券简称：优利德 公告编号：2024-008 法定代表人：洪少林 经营范围：软件开发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转 让、技术推广；仪器仪表销售；电工仪器仪表销售；电子测量仪器销售。（除依 法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动） 特此公告。 优利德科技(中国)股份有限公司董事会 2024 年 2 月 24 日 注册资本：贰仟万元整 类型：有限责任 ...

重要内容提示： 2024 年 2 月 23 日，优利德科技(中国)股份有限公司（以下简称 "公司"） 通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式首次回购公司股份 20，000 股， 占公司总股本 110,838,984 股的比例为 0.018%，回购成交的最高价为 35.24 元/ 股，最低价为 33.61 元/股，支付的资金总额为人民币 684,280 元（不含印花税、 交易佣金等交易费用）。 一、回购股份的基本情况 证券代码：688628 证券简称：优利德 公告编号：2024-008 优利德科技(中国)股份有限公司 关于以集中竞价交易方式首次回购公司股份的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 股，最低价为 33.61 元/股，支付的资金总额为人民币 684,280 元（不含印花税、 交易佣金等交易费用）。 本次回购股份符合法律法规的规定及公司回购股份方案。 2024 年 2 月 19 日，公司召开第二届董事会第二十次会议，审议通过了 《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有 ...

证券代码：688628 证券简称：优利德 公告编号：2024-006 优利德科技(中国)股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 优利德科技(中国)股份有限公司（以下简称 "公司"）拟使用自有资金 以集中竞价方式回购公司股份，主要内容如下： 1、回购股份的用途：用于股权激励计划，并在回购完成后三年内予以转让。 若公司未能在股份回购实施结果暨股份变动公告日后三年内使用完毕已回购股 份，尚未使用的已回购股份将被注销。如国家对相关政策作调整，则本次回购股 份方案按调整后的政策实行； 2、回购股份的资金总额：不低于人民币 2,500 万元（含），不超过人民币 5,000 万元（含）； 3、回购价格：不超过人民币 50.80 元/股（含），该价格不高于公司董事会 审议通过本次回购方案决议前 30 个交易日公司股票交易均价的 150%； 4、回购期限：自公司董事会审议通过本次回购方案之日起 12 个月内； 5、回购资金来源：公司自有资金。 相关股东是否存 ...

证券代码：688628 证券简称：优利德 公告编号：2024-003 优利德科技（中国）股份有限公司 第二届董事会第二十次会议决议公告 具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《关 于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告》（公告编号：2024-004）。 表决结果：同意票 9 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》《上海证 券交易所科创板股票上市规则》等相关法律、行政法规、规范性文件及《公司章 程》的有关规定，会议合法有效。 二、 董事会会议审议情况 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、 董事会会议召开情况 本次会议经全体董事表决，通过以下决议： 优利德科技（中国）股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第二 十次会议于 2024 年 2 月 19 日上午在公司会议室以现场会议方式召开，会议通知 于 2024 年 2 月 15 日通过邮件形式送达公司全体董事、监事及高级管理人员。本 次会议由董事长洪少俊先生主持 ...

证券代码：688628 证券简称：优利德 公告编号：2024-004 优利德科技(中国)股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 为践行"以投资者为本"的上市公司发展理念，维护优利德科技(中国) 股份有限公司（以下简称 "公司"）全体股东利益，基于对公司未来发展前景的 信心、对公司价值的认可和切实履行社会责任，公司拟使用自有资金以集中竞价 方式回购公司股份，主要内容如下： 相关股东是否存在减持计划： 公司董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、持股 5%以上的 股东在未来 3 个月、6 个月暂不存在减持公司股票的计划。若未来拟实施股票 减持计划，公司将按相关规定及时履行信息披露义务。 相关风险提示 1 1、回购股份的用途：用于股权激励计划，并在回购完成后三年内予以转让。 若公司未能在股份回购实施结果暨股份变动公告日后三年内使用完毕已回购股 份，尚未使用的已回购股份将被注销。如国家对相关政策作调整，则本次回购股 份方案按调整后的政策实行； ...

证券代码：688628 证券简称：优利德 公告编号：2024-002 优利德科技(中国)股份有限公司 关于实际控制人、董事长、总经理提议公司回购股份 暨公司"提质增效重回报"行动方案的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 为践行"以投资者为本"的上市公司发展理念，维护优利德科技(中国) 股份有限公司（以下简称"公司"）全体股东利益，基于对公司未来发展前景的 信心、对公司价值的认可和切实履行社会责任，公司实际控制人、董事长、总经 理洪少俊先生提议公司以集中竞价交易方式回购部分公司已发行的人民币普通 股（A 股）股票，切实推动"提质增效重回报"行动方案，树立公司良好的市场 形象。 公司将持续评估本次"提质增效重回报"行动方案的具体举措实施进并 及时履行信息披露义务，同时继续专注主业和降本增效，努力通过良好的业绩表 现、规范的公司治理、积极的投资者回报，切实履行上市公司的责任和义务，回 馈投资者的信任，维护公司市场形象，共同促进科创板市场平稳运行。 一、提议回购股份的情况 公司董事会于 2024 年 ...