业绩数据 - 2024年营业收入10.74亿，同比增加42.40%[2] - 2024年净利润6493.33万元，同比增加236.57%[2] - 2024年扣非净利润4814.03万元，同比增加172.05%[2] - 2024年研发费用10343.91万元，占比9.63%[2] - 2024年拟派发现金红利27119179.68元，占净利润41.76%[4] 企业成果 - 截至2024年底累计取得知识产权262项，发明专利54项[3] - 截至2024年12月31日累计回购6816000股，占比1.49%[4] 市场扩张 - 2024年泰国子公司下半年正式投产运营[7] 未来规划 - 2025年以自有资金参与设立光电子产业基金[11] - 2025年全面修订治理制度，落实监事会改革要求[12] - 2025年完善高管人员契约化管理体系[14] - 2025年加强与“关键少数”沟通交流并组织培训[14] - 2025年做强主营主业，落实股东价值回报机制[15] - 2025年健全信息披露制度，提高披露质量[17] - 2025年推动投资者关系管理规范化并维护关系[17] - 2025年积极召开或参加业绩说明会加强交流[17] 其他策略 - 发挥外部董事作用，提升董事会决策效率[13] - 健全合规管理体系，防范化解重大风险[13] - 科学统筹开展市值管理，提高经营质效[13] - 推动ESG管理水平提升，贯彻可持续发展理念[13]

人员情况 - 截至2024年末，致同所从业人员近六千，合伙人239名，注会1359名[2] 业绩数据 - 2023年度业务收入27.03亿元，审计收入22.05亿元，证券收入5.02亿元[3] - 2023年度上市公司审计客户257家，收费总额3.55亿元[3] 执业处罚 - 致同所近三年刑事0次、行政2次、监管15次、自律9次、纪律0次[3] - 58名从业人员近三年刑事0次、行政11次、监管16次、自律8次、纪律1次[3] 审计聘任 - 公司同意聘任致同所为2024年度外部审计机构[5] 报告审议 - 2025年4月14日，公司审议通过《2024年年度报告》等议案[6]

财务数据关键指标变化 - 2024年公司营业收入107,439.92万元，同比增加42.38%[3][5] - 2024年公司营业利润6,929.46万元，上年同期-4,997.17万元，增减变动幅度238.67%[3] - 2024年公司利润总额6,761.13万元，上年同期-5,034.53万元，增减变动幅度234.30%[3] - 2024年公司归属于上市公司股东的净利润6,379.11万元，同比增加234.17%[3][5] - 2024年公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,681.95万元，同比增加170.07%[3][5] - 2024年公司基本每股收益0.1411元，上年同期-0.1048元，增减变动幅度234.64%[3] - 2024年末公司总资产178,130.96万元，较报告期初增加20.59%[3][5] - 2024年末公司归属于上市公司股东的所有者权益119,745.60万元，较报告期初增加5.53%[3][5] 财务数据增长原因 - 营业收入增长因AI算力需求驱动，数通市场快速增长，公司产品订单量增长[6] - 利润增长因营业收入增加，公司提高运营管控能力，降本增效[6]

报告公司投资评级 - 上调至“买入”评级 [1][11] 报告的核心观点 - AI算力需求拉动数通市场快速增长，公司AWG、DFB、MPO等产品订单快速增长，2024年预计营收同比增长42.36% [5][8] - 产品良率提高，盈利能力增强，2024年预计归母净利润、扣非净利润扭亏为盈，前三季度毛利率同比提高6.06pct，Q3毛利率同比提高7.31pct，期间费用率同比下降4.79pct [8] - 公司研发的CW DFB激光器芯片产品已形成一定量产和小批量对外销售，相关产品将丰富产品线和核心技术储备，巩固市场竞争力与占有率 [8] - 通过泓淇光电基金间接投资福可喜玛，有利于保持MT插芯持续供货的稳定性，构建完善的产业链体系，提高核心竞争力 [8][10] - 作为国内少数双平台IDM模式企业，公司AWG芯片、MPO光纤连接器、CW DFB激光器等产品有望受益于AI数据中心的高速发展和光通信新技术路径的演进，预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.65亿元、1.13亿元、1.54亿元 [11] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布2024年业绩预告，预计实现营收10.74亿元，同比增长42.36%；预计实现归母净利润0.65亿元，扭亏为盈；预计实现扣非净利润0.48亿元，扭亏为盈 [5] 点评 - AI算力需求驱动数通市场持续增长，电信市场有复苏迹象，400G/800G光模块需求增加带动公司光芯片及器件增长，硅光技术Sip规模应用临近，电信领域光模块市场需求有复苏迹象，FTTR带动公司传统光芯片业务增长，全球运营商向10G PON升级并将向50GPON演进 [13] - 室内光缆和线缆高分子材料市场需求稳步增长，海外市场对AI数据中心用多芯和大芯数光缆需求增长带动公司光缆相关产品增长，线缆高分子材料行业发展与电线电缆行业密切相关，随着新能源汽车产销量攀升及相关领域发展，公司主要产品未来需求将稳步增长 [13] 盈利预测及投资建议 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为0.65亿元、1.13亿元、1.54亿元，对应PE分别为124.99X、71.72X、52.74X，上调至“买入”评级 [11] 财务报表预测和估值数据汇总 - 给出2022A - 2026E资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，包括流动资产、非流动资产、营业收入、营业成本等项目 [19] - 给出2022A - 2026E主要财务比率，包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标 [19] - 给出2022A - 2026E每股指标和估值比率，包括每股收益、每股经营现金流、P/E、P/B等 [19]

市场扩张和并购 - 泓淇光电拟32595万元购买致尚科技持有的福可喜玛53%股权[2] 业绩总结 - 致尚科技2023年末资产总额269799.67万元，2024年9月末为301773.26万元[8] - 致尚科技2023年末所有者权益251533.15万元，2024年9月末为247808.27万元[8] - 致尚科技2023年营收50195.48万元，2024年1 - 9月为72568.61万元[8] - 致尚科技2023年净利润7300.74万元，2024年1 - 9月为5970.76万元[8] - 福可喜玛2023年末资产总额11364.37万元，2024年10月末为21737.28万元[10] - 福可喜玛2023年末所有者权益9385.37万元，2024年10月末为14908.43万元[10] - 福可喜玛2023年营收8317.69万元，2024年1 - 10月为22034.81万元[10] - 福可喜玛2023年净利润1822.46万元，2024年1 - 10月为6523.06万元[10] 基金情况 - 泓淇光电基金规模4.02亿元，公司认缴16000万元，占比39.80%[5] 协议条款 - 甲方将登记为持有标的公司53%股权的股东[16] - 标的公司基准日至2024年12月31日损益由乙方按股权比例享有和承担，2025年1月1日至交割日由甲方按股权比例享有和承担[17] - 甲方延迟支付交易价款，按应付未付款项每日万分之五支付违约金，逾期超30日乙方有权终止协议[22] - 协议自双方签字盖章成立，部分条款签署生效，其他条款满足先决条件生效[23] - 甲方聘请中介机构审计的标的公司营业收入、净利润、净资产不得低于财务报表相关科目数据的10% [24] 投资影响与风险 - 公司通过泓淇光电基金间接投资福可喜玛，利于保持MT插芯供货稳定性[25] - 泓淇光电基金签署的是框架协议，对外投资存在不确定性[26] - 泓淇光电基金对外投资可能受多种因素影响出现投资损失风险[27]

文章核心观点 1月27日仕佳光子收盘价下跌，登上科创板交易公开信息榜，展示了当日龙虎榜的买卖营业部成交情况及资金流向 [1] 分组1：股价及交易情况 - 1月27日仕佳光子收盘价19.38元，收盘下跌16.68%，全天换手率12.02%，振幅13.75%，成交额11.21亿元 [1] - 当日该股因日收盘价跌幅达15%等上榜，为当日唯一一只上榜个股 [1] 分组2：买卖营业部成交情况 - 上榜的前五大买卖营业部合计成交4.34亿元，买入成交额为1.57亿元，卖出成交额为2.78亿元，合计净卖出1.21亿元 [1] - 前五大买入营业部中，1家机构专用席位（买四）买入金额为2128.72万元，沪股通为第一大买入营业部，买入金额为5079.71万元，营业部合计买入8469.72万元 [1] - 卖出营业部中，2家机构专用席位（卖一、卖四）卖出金额分别为7706.90万元、4445.80万元，沪股通为第二大卖出营业部，卖出金额为7292.59万元，营业部合计卖出8310.03万元 [1] - 买卖金额相抵，机构专用席位当日净卖出该股1.00亿元，沪股通当日净卖出该股2212.88万元 [1] 分组3：资金流向 - 该股当日全天主力资金净流出1800.54万元 [1]

新产品和新技术研发 - 公司研发的CW DFB激光器形成多功率产品序列[1][2] - 最新开发的该激光器在50℃下功率大于1000毫瓦并送客户端验证[2] - 该激光器系列产品完成性能和部分可靠性内部测试[3] 未来展望 - 短期内不对公司生产经营产生重大影响[3] - 有利于增强核心竞争力和巩固市场占有率[3] - 对长期发展战略实施有推动意义[3] 其他情况 - 尚未在客户端完成全部测试工作[5] - 未来市场需求等情况具有不确定性[5] - 公司将持续跟进并及时披露信息[5]

2024年度业绩预计情况 - 2024年度预计营业收入107,420万元左右，较上年同期增额31,961万元，增幅42.36%左右[3][4] - 2024年度预计归属于上市公司股东的净利润6,500万元左右，较上年同期增额11,255万元，实现扭亏为盈[3][4] - 2024年度预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润4,810万元左右，较上年同期增额11,492万元，实现扭亏为盈[3][4] 上年同期业绩情况 - 上年同期营业收入75,459万元[5] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润 -4,755万元[5] - 上年同期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -6,682万元[5] 业绩增长原因 - 营业收入增长因AI算力需求驱动数通市场增长，公司产品竞争优势凸显，订单量增长[6] - 净利润增长因营业收入增加，公司提高运营管控能力，降本增效，提高产品良率[6] 业绩数据说明 - 业绩预告数据系财务部门初步测算，未经注册会计师审计[4] - 具体准确财务数据以2024年年度报告为准[8]

行业与公司 - 行业：光通信、芯片制造、数据中心、电信市场 - 公司：石家庄释迦光子（以下简称“公司”），成立于2010年，专注于光芯片、线缆、AWG芯片等业务 [7][8] 核心观点与论据 1. **光通信技术趋势**： - 2024年市场主流公司进入1.6T时代，1.4光波时代开始交付 [1] - 2025年市场规模预计达到6.141万亿，汇光技术（包括PSA、CNN光源等）与未来CPU技术一脉相承 [1] - 1.67T时代光波化渗透率显著提升，归光技术从边缘方案转向主流 [2] 2. **公司技术优势**： - 公司从2012年开始研发PRC芯片，代表国产光芯片的先进水平 [7] - 2016年公司开始研发DWDM AWG芯片，具备48通道以上能力，领先于市场 [7] - 2023年公司8.1国模号云AWG芯片实现批量销售，1.0T AWG芯片正在研发 [30] 3. **产品矩阵与市场表现**： - 公司产品矩阵丰富，涵盖线缆、AWG芯片、光源等，2024年Q3业绩增长主要来自AWG和光线连接器 [12][13] - 2024年上半年公司累计盈利超过1000万，Q4单季度盈利达到2400万，创历史峰值 [11] - 2024年公司光源产品（100G、200G、900G）已批量销售，900G光源正在送样 [31] 4. **行业与公司未来展望**： - 2025年公司预计凭借MPN线缆突破带动IDC室内线缆市场增长 [36] - 2026年公司预计收入达到18亿，盈利2.3亿，AWG、FAU、BFBBMLCLS光源等产品将成为主要增长点 [37][38] - 公司从传统线缆业务向光芯片、AWG芯片等高附加值产品转型，2024年业绩反转 [8][35] 5. **技术与研发投入**： - 公司研发投入力度大，2023年研发费用保持高位，支持新产品开发 [33] - 公司光源技术从研磨方式转向C-level光源加规光PSC方式，提升器件性能 [3] - 公司AWG芯片从碳化矽向氮化矽工艺过渡，功耗显著下降 [18] 6. **市场与客户优势**： - 公司具备全球供应链能力，能够为FAU接口、AWG气垫、MPA线缆等提供全流程解决方案 [5] - 公司在赫比市（北方小城市）得到当地政府支持，科技产业氛围浓厚，转型成功 [14][15] 7. **光通信技术细节**： - 光连接方式在TOR层渗透率提升，NPO线随CPU下沉到TOR层 [4] - 全光交换机趋势明显，光源、FAO、沙盒BOT等组件需求上升 [26] - 400G网络向800G网络过渡，光源和AWG芯片需求增加 [17][19] 8. **公司战略与组织结构**： - 2024年公司进行组织结构调整，整合市场管理部，提升线缆、有源、无源等业务的协同效应 [32] - 公司从传统线缆业务向光芯片、AWG芯片等高附加值产品转型，2024年业绩反转 [8][35] 其他重要内容 - **城市与产业环境**：赫比市从传统煤炭产业向科技产业转型，为公司提供了良好的发展环境 [14][15] - **技术替代与增量**：CW光源和公关PC替代EMR，成为新增量 [16] - **AWG芯片市场**：AWG芯片在数据中心和电信市场的需求持续增长，2023年已有大量应用 [30] - **全光交换机趋势**：全光交换机技术从电信侧向数据中心渗透，光源、FAO等组件需求上升 [26]

行业动态 - CPO、液冷服务器等AI产业链股在7日盘中走势强劲，太辰光20%涨停创出新高，仕佳光子涨约18%，博创科技、东田微涨超12%，德明利、海得控制、星网锐捷等均涨停 [1] - 英伟达创始人兼CEO黄仁勋在CES2025发表主题演讲，推出最新的消费级GPU GeForce RTX 50系列，采用Blackwell架构，主要面向游戏玩家、创作者和开发者，在AI驱动渲染方面取得突破 [1] - Blackwell架构已全面投产，所有主要云服务提供商均已建立系统，提供约200种不同型号和配置，来自约15家硬件制造商 [1] - 市场预计英伟达或将于2025年3月的GTC大会揭露GB300产品线，Semianalysis预计GB300将在GB200推出的6个月后面世 [1] - GB200于2024年四季度少量发货，2025年一季度逐季放量，预计GB300的芯片出货时间在2025年年中，芯片版本更新迭代的速度加快 [1] - GB300或将成为Blackwell系列的主力产品 [1] 投资机会 - 浙商证券建议关注GB300升级带来的投资机会，主要体现在光模块、散热、电源、铜连接、测试、PCB等环节 [2] - 光模块相关公司：新易盛、中际旭创、天孚通信、太辰光 [2] - 液冷相关公司：英维克 [2] - 电源相关公司：麦格米特 [2] - 铜连接相关公司：沃尔核材 [2] - 测试相关公司：淳中科技 [2]