股东大会召集与召开程序 - 股东大会通知于2025年4月24日通过上海证券交易所网站及巨潮资讯网等媒体公告 会议定于2025年5月14日召开 列明了会议时间地点及审议事项等内容 [2] - 会议实际于2025年5月14日在南京市雨花台区软件大道32号A2栋北公司会议室召开 实际召开时间地点与通知内容一致 [2] - 网络投票通过上海证券交易所系统实施 交易系统投票时间为9:15-9:25、9:30-11:30及13:00-15:00 互联网投票时间为9:15-15:00 [2] 出席会议人员构成 - 出席现场会议股东及代表共11名 代表股份65,271,994股 占有效表决权股份总数66.7349% [3] - 参与网络投票股东共43名 代表股份188,128股 占有效表决权股份总数0.1923% [3] - 总出席股份数65,460,122股 占股权登记日有表决权股份总数66.9272% [3] 议案表决结果 - 议案一获得同意票65,401,322股（99.9101%） 反对票58,800股（0.0899%） 无弃权票 [4] - 议案二获得同意票65,377,981股（99.8745%） 反对票82,141股（0.1255%） 无弃权票 [5] - 议案三获得同意票65,377,481股（99.8737%） 反对票82,141股（0.1254%） 弃权票500股（0.0009%） [5] - 议案四获得同意票65,377,481股（99.8737%） 反对票82,441股（0.1259%） 弃权票200股（0.0004%） [5] - 议案五获得同意票65,400,322股（99.9086%） 反对票58,800股（0.0898%） 弃权票1,000股（0.0016%） [5] 中小股东表决情况 - 中小股东对议案表决同意票1,177,431股（93.0796%） 反对票82,141股（6.4935%） 弃权票4,700股（0.3703%） [6] - 关联股东杨瑞嘉、史志怀、陈彬、屠宏林在相关议案中回避表决 [6] - 另一议案中小股东表决同意票1,172,631股（92.7001%） 反对票87,641股（6.9282%） 弃权票4,700股（0.3717%） 关联股东周干回避表决 [6] 法律结论 - 股东大会召集召开程序符合《公司法》及《上市公司股东会规则》等法律法规 [8] - 会议召集人资格、出席人员资格及表决程序均合法有效 [3][4][8] - 所有议案均获得通过 其中特别决议事项获有效表决权股份总数三分之二以上同意 [7][8]

会议信息 - 股东大会于2025年05月14日在南京市雨花台区召开[2] - 出席会议股东和代理人54人，所持表决权占比66.9272%[2] 议案表决 - 《公司2024年度董事会工作报告》同意票数65,401,322，比例99.9101%[5] - 《公司2024年度监事会工作报告》同意票数65,377,981，比例99.8745%[5] - 《公司2024年年度报告》及摘要同意票数65,377,481，比例99.8737%[7] - 《公司2024年度财务决算报告》同意票数65,377,481，比例99.8737%[7] - 《公司2025年度财务预算报告》同意票数65,400,322，比例99.9086%[7] - 《2024年度利润分配方案》同意票数65,372,581，比例99.8662%[7] - 《公司董事2025年度薪酬方案》同意票数7,699,190，比例98.8148%[7] - 《公司监事2025年度薪酬方案》同意票数61,335,448，比例99.8496%[8]

业绩总结 - 2024年公司营业收入42454.94万元，同比增长24.57%[23][24] - 2024年归属于上市公司股东的净利润10158.12万元，同比增长13.10%[23][24] - 2024年经营活动产生的现金流量净额12250.81万元，同比减少10.52%[23][24] - 2024年基本每股收益等较去年同期增长14.77%、14.77%和16.33%[22][24] - 2024年加权平均净资产收益率7.59%，较2023年增加0.96个百分点[22] - 2024年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率6.13%，较2023年增加0.85个百分点[22] 产品资质 - 截至2024年12月31日，公司已取得2项国内第三类医疗器械注册证等[8] - 截至2024年12月31日，公司及子公司已取得47项国内授权发明专利等[28] 研发情况 - 2024年研发投入占营业收入的比例为14.67%，较2023年减少2.42个百分点[22] - 2024年度公司研发投入金额为6227.30万元，较2023年度增加6.92%[27] - 报告期内，新增12项发明专利等多项专利和证书[28] - 报告期内公司新增知识产权申请数63个、获得数37个[29] 募集资金 - 截至2024年12月31日，公司累计使用募集资金378517256.30元[32] - 2024年公司募投项目累计使用金额87220386.87元[33] 股权情况 - 公司董监高直接持股总数64195150股，间接持股总数854404股[1] - 2024年5月16日公司完成回购注销7名激励对象62万股第一类限制性股票[1]

股东大会安排 - 2025年4月22日董事会审议通过召开股东大会议案，4月24日公告，5月14日召开[4] 出席情况 - 出席股东及代表共54名，代表股份65,460,122股，占比66.9272%[7] - 现场11名代表65,271,994股，占比66.7349%；网络43名代表188,128股，占比0.1923%[7] 议案表决 - 多项议案获通过，如2024年度报告、利润分配等议案[11][13][18] - 《登记的议案》为特别决议事项，获三分之二以上同意[23]

公司股价与估值 - 5月8日收盘价29.62元 上涨1 58% 滚动市盈率28 17倍 创32天新低 总市值29 62亿元 [1] - 行业市盈率平均49 20倍 中值36 56倍 公司排名第62位 [1] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示10家机构持仓 包括7家基金 2家其他机构 1家券商 合计持股648 52万股 持股市值1 81亿元 [1] 主营业务与行业地位 - 主营业务为盆底及妇产康复产品 生殖康复产品 运动康复产品 耗材和信息化产品 [1] - 国家级专精特新"小巨人"企业 2024年3月获评"全国制造业单项冠军" [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业收入1 18亿元 同比增长13 36% 净利润3985 97万元 同比增长9 85% 销售毛利率70 85% [2] 同行业公司对比 - 行业平均PE 49 20倍 中值36 56倍 公司PE低于平均水平 [1][2] - 可比公司PE(TTM)数据：天益医疗-1748 07倍 澳华内镜-603 51倍 诺唯赞-418 55倍 [2]

股东大会信息 - 2025年5月14日14点00分在南京市雨花台区凤展路32号A2栋北公司会议室召开现场会议[10] - 网络投票起止时间为2025年5月14日，交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00，互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[11][12] - 需审议《公司2024年度董事会工作报告》等9项议案[13][14] 业绩总结 - 2024年度营业总收入42454.94万元，较上年同期增长24.57%[70][74] - 2024年度归属于母公司所有者的净利润10158.12万元，较上年同期增长13.10%[70][74] - 2024年末总资产154662.15万元，比年初增长0.83%[71][72] - 2024年末负债总额19966.20万元，较年初增长25.89%[73] - 2024年末所有者权益总额134695.95万元，较年初减少2.06%[73] - 2024年度经营活动现金流量净额净流入12250.81万元，较上年减少10.52%[76] - 2024年度投资活动现金流量净额净流出50807.49万元，较上年增长113.99%[76] - 2024年度筹资活动现金流量净额净流出16452.01万元，较上年增长96.58%[76] 未来展望 - 预计2025年净利润以2024年为基数增长不低于15%[83] 市场扩张和并购 - 2024年公司拟收购麦豆健康55%股权，后终止收购[94][95] 其他新策略 - 拟新增经营范围：劳务服务（不含劳务派遣）[47] 公司治理 - 2024年度公司董事会共召开8次会议，监事会共召开7次会议[53][62] - 2024年度董事会提请组织召开5次股东大会[56] - 公司监事会成员2024年列席股东大会5次，列席董事会会议8次[64] - 上市公司应在2026年1月1日前在公司章程中规定在董事会中设审计委员会，不设监事会或监事[65] - 2025年公司监事会将配合公司治理改革，加强履职能力[65] 薪酬方案 - 董事2025年度薪酬方案适用期限为2025年1月1日至2025年12月31日[38] - 监事2025年度薪酬方案适用期限为2025年1月1日至2025年12月31日[43] 利润分配 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为101581195.08元[34] - 截至2024年12月31日，母公司可供分配利润为158884120.13元[34] - 公司总股本100000000股，扣减回购专用证券账户中的2192143股，参与分红的股份总数为97807857股[34] - 拟向全体股东每10股派发现金红利4.00元（含税），合计拟派发现金红利39123142.80元（含税）[34] 审计相关 - 2024年度财务报表经中兴华会计师事务所审计，出具标准无保留意见审计报告[68] - 公司改聘中兴华会计师事务所为2024年度财务报告及内部控制审计机构[118] 激励计划 - 公司终止实施2023年限制性股票激励计划，回购注销第一类限制性股票及作废第二类限制性股票[121]

股价与估值表现 - 5月6日收盘价29.24元 单日上涨2.78% 滚动市盈率27.81倍创21天新低 总市值29.24亿元 [1] - 医疗器械行业市盈率平均48.90倍 行业中值36.41倍 公司市盈率排名行业第64位 [1][2] - 市净率2.16倍 低于行业平均4.53倍及中值2.40倍 [2] 股东结构变化 - 截至2025年3月31日股东户数4927户 较上次增加433户 [1] - 户均持股市值35.28万元 户均持股数量2.76万股 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业收入1.18亿元 同比增长13.36% [2] - 净利润3985.97万元 同比增长9.85% [2] - 销售毛利率达70.85% [2] 行业地位与竞争优势 - 主营盆底及妇产康复产品 系该领域首个国家级专精特新"小巨人"企业 [1] - 2024年3月获评"全国制造业单项冠军" 为盆底及妇产康复领域专业化发展最高荣誉 [1] - 产品线覆盖生殖康复 运动康复 耗材及信息化产品 [1] 同业估值对比 - 行业总市值平均103.78亿元 中值46.92亿元 公司市值29.24亿元低于行业中值 [2] - 同业市盈率对比：天益医疗(-1685.63倍) 澳华内镜(-613.48倍) 诺唯赞(-417.99倍) 博晖创新(-329.61倍) [2] - 市净率对比：爱朋医疗(3.92倍) 硕世生物(1.13倍) 奥精医疗(1.54倍) 公司2.16倍处于行业中游 [2]

回购方案 - 2024年7月2日首次披露，由控股股东提议[3] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[3] - 预计回购金额2000 - 4000万元[3] - 用途为员工持股或股权激励[3] 回购进展 - 截至2025年4月30日，累计回购108.2143万股，占比1.08%[6] - 累计回购金额2135.118658万元[6] - 实际回购价18.57 - 26.00元/股[3] 4月回购情况 - 4月回购1200股，占比0.0012%[6] - 4月成交最高价23.77元/股，最低价23.65元/股[6] - 4月支付资金28422元（不含交易费）[6]

报告公司投资评级 - 文档未提及报告公司投资评级相关内容 报告的核心观点 - 公司“外延 + 内研”双轮驱动，生殖及运动康复表现亮眼，2024 年实现收入 4.25 亿元，同比增长 24.57% [2] - 新品推广加大，毛利率短期承压，但多品类蓄力，未来成长可期，丰富新品储备和在研项目推进为业务发展提供动力 [2] - 预计公司 2025 - 2027 年营业收入分别为 4.97、5.84、6.93 亿元，同比增速分别为 17.0%、17.7%、18.5%，实现归母净利润为 1.36、1.65、2.01 亿元，同比分别增长 33.4%、22.0%、21.4%，对应 2025 年 4 月 25 日收盘价，PE 分别为 20、16、13 倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024 年实现营业收入 4.25 亿元（yoy +24.57%），归母净利润 1.02 亿元（yoy+13.10%），扣非归母净利润 0.82 亿元（yoy+14.63%），经营活动产生的现金流量净额 1.23 亿元（yoy - 10.52%）；2025Q1 实现营业收入 1.18 亿元（yoy+13.36%），归母净利润 0.40 亿元（yoy+9.85%）[1] - 预计 2025 - 2027 年营业总收入分别为 497、584、693 百万元，增长率分别为 17.0%、17.7%、18.5%；归属母公司净利润分别为 136、165、201 百万元，增长率分别为 33.4%、22.0%、21.4% [2][3] - 2024 年主营业务毛利率为 72.25%（yoy - 2.40pp），其中盆底康复毛利率为 68.56%（yoy - 6.18pp），生殖康复毛利率为 79.34%（yoy - 8.27pp），运动康复毛利率为 70.64%（yoy - 3.41pp）；预计 2025 - 2027 年毛利率分别为 72.1%、72.2%、72.5% [2][3] 业务分析 - 盆底康复领域：随着 PI - ONE 系统上线，竞争实力得以夯实，2024 年实现收入 1.67 亿元（yoy+3.02%）[2] - 生殖康复业务：表现出色，2024 年营收达 1.10 亿元（yoy+126.56%），得益于产品升级、市场拓展和并购小肤科技 [2] - 运动康复领域：已构建整套康复系统，2024 年运动康复磁系列销量增长，带动业务收入增长 40.76%达 1806 万 [2] 产品储备 - 新一代盆底超声智能诊断系统处于开发阶段，全新一代雷达磁刺激仪已取得医疗器械注册证并上市 [2] 研究团队 - 唐爱金为医药首席分析师，有浙江大学硕士学位，具备药物化学专业背景和医药市场经营运作经验，曾就职于多家机构 [5] - 贺鑫为医药分析师、医疗健康研究组长，有北京大学汇丰商学院硕士学位，5 年医药行业研究经验 [5] - 曹佳琳为医药分析师，有中山大学岭南学院数量经济学硕士学位，2 年医药生物行业研究经历 [5] - 章钟涛为医药分析师，有暨南大学国际投融资硕士学位，1 年医药生物行业研究经历 [5] - 赵丹为医药分析师，有北京大学生物医学工程硕士学位，2 年创新药行业研究经历 [5]

报告公司投资评级 - 文档未提及报告公司投资评级相关内容 报告的核心观点 - 麦澜德“外延 + 内研”双轮驱动，生殖及运动康复表现亮眼，新品推广使毛利率短期承压，但多品类蓄力未来成长可期，预计 2025 - 2027 年营收和归母净利润均有增长 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024 年实现营业收入 4.25 亿元（yoy +24.57%），归母净利润 1.02 亿元（yoy +13.10%），扣非归母净利润 0.82 亿元（yoy +14.63%），经营活动产生的现金流量净额 1.23 亿元（yoy -10.52%）；2025Q1 实现营业收入 1.18 亿元（yoy +13.36%），归母净利润 0.40 亿元（yoy +9.85%） [1] - 预计 2025 - 2027 年营业收入分别为 4.97、5.84、6.93 亿元，同比增速分别为 17.0%、17.7%、18.5%，实现归母净利润为 1.36、1.65、2.01 亿元，同比分别增长 33.4%、22.0%、21.4%，对应 2025 年 4 月 25 日收盘价，PE 分别为 20、16、13 倍 [2] 业务分析 - 2024 年盆底康复实现收入 1.67 亿元（yoy +3.02%），生殖康复业务营收达 1.10 亿元（yoy +126.56%），运动康复业务收入增长 40.76%达 1806 万 [2] - 2024 年主营业务毛利率为 72.25%（yoy -2.40pp），其中盆底康复毛利率为 68.56%（yoy -6.18pp），生殖康复毛利率为 79.34%（yoy -8.27pp），运动康复毛利率为 70.64%（yoy -3.41pp） [2] 产品储备 - 新一代盆底超声智能诊断系统处于开发阶段，全新一代雷达磁刺激仪已取得医疗器械注册证并上市 [2] 研究团队 - 唐爱金为医药首席分析师，具备药物化学专业背景和医药市场经营运作经验；贺鑫为医药分析师、医疗健康研究组长，覆盖多个细分领域；曹佳琳负责医疗器械设备等领域研究；章钟涛主要覆盖中药等；赵丹主要覆盖创新药 [5]