证券代码：688161 证券简称：威高骨科 公告编号：2024-056 山东威高骨科材料股份有限公司 股东询价转让定价情况提示性公告 （一）本次询价转让受让方及受让股数仅为初步结果，尚存在拟转让股份被 司法冻结、扣划等风险。询价转让的最终结果以中国证券登记结算有限责任公司 上海分公司最终办理结果为准。 （二）本次询价转让不涉及公司控制权变更，不会影响公司治理结构和持续 经营。 特此公告。 根据 2024 年 12 月 27 日询价申购情况，初步确定的本次询价转让价格为 21.10 元/股。 一、本次询价转让初步定价 （一）经向机构投资者询价后，初步确定的转让价格为 21.10 元/股。 （二）参与本次询价转让报价的机构投资者家数为 13 家，涵盖了基金管理 公司、证券公司、私募基金管理人等专业机构投资者。参与本次询价转让报价的 机构投资者合计有效认购股份数量为 867.00 万股，对应的有效认购倍数为 1.64 倍。 （三）本次询价转让拟转让股份已获全额认购，初步确定受让方为 12 家机 构投资者，拟受让股份总数为 5,280,000 股。 二、风险提示 山东省财金投资集团有限公司（以下简称"出让方"）保证向 ...

股份转让情况 - 出让方拟转让5280000股，占总股本1.32%[3] - 截至2024.12.26，出让方持股25252467股，占比6.31%[4] - 拟转让股份占其所持股份比例为20.91%[7] 转让价格规则 - 询价转让价格下限不低于前20交易日均价70%[7] - 超上限按价格、数量、时间优先确定价格[8] - 少于5280000股，最低报价为转让价格[8] 其他要点 - 出让方非董监高等但持股超5%[5] - 受让方为机构投资者[3] - 转让有司法冻结、市场变化风险[10]

转让时间与核查 - 2024年12月16日中信证券收到出让方询价转让委托[4] - 2024年12月16日中信证券完成出让方资格核查工作[5] 出让方信息 - 山东省财金投资集团有限公司成立于1992 - 04 - 10，注册地在山东济南[6] - 出让方符合法律法规要求的主体资格，未违反减持规定[7][8] 转让股份情况 - 拟转让股份为首发前股份，无权利受限情形[7]

业绩数据 - 2024年度第三季度净利润71,163,281.09元[9] - 累计未分配净利润2,076,090,901.10元[9] - 第三季度经营活动现金流净额45,115,226.42元[9] 分红信息 - 每股现金红利0.05元[3] - 股权登记日2024/12/11，除权（息）日和发放日2024/12/12[3] - 分红总额19,864,306.20元，占Q3净利润27.91%[9] 股本情况 - 总股本400,000,000股，剩余股本397,286,124股[9] 税负差异 - 1个月内持股税负20%，1个月至1年持股税负10%[14] - QFII和“沪股通”税后红利0.045元/股[16] - 其他机构和法人股东税前红利0.05元/股[17]

公司投资评级 - 公司评级：增持（首次覆盖）[3] 核心观点 - 2024年三季度业绩增速超预期，公司前三季度实现营业收入10.83亿元，同比增长0.07%；归属于上市公司股东的净利润1.64亿元，同比增长34.66%。其中第三季度实现营业收入3.33亿元，同比增长20.06%；实现归属于上市公司股东的净利润7,116.33万元，同比增长594.19%。[3] 根据相关目录分别进行总结 近十二个月公司表现 - 相对收益与沪深300相比：1个月4.9%，3个月31.8%，12个月-42.3% - 绝对收益：1个月6.3%，3个月51.9%，12个月-31.4% [3] 提升销售与配送能力，多个产品线销售增量明显 - 脊柱产线：前三季度实现销量同比增长36.17% - 创伤产线：前三季度销售收入同比增长16.25%，销量同比增长18.45% - 关节产线：前三季度销售收入同比增长23.12%，销量同比增长超过27.37% - 运动医学产线：前三季度实现销售收入2,853.80万元，同比增长超11倍 [4] 继续积极拓展海外业务 - 海外业务增长迅速，海外贸易同比增长52% - 积极推动重点产品在海外注册，提高取证效率 [5] 多元化研发布局，报告期内多款新产品获批 - 公司围绕"新兴技术、新材料、再生修复、智能辅助、3D打印"等领域进行拓展布局 - 报告期内，公司"枕颈胸脊柱后路内固定系统"、"等离子手术设备"、"一次性使用纤维环缝合器"等产品获批上市 [6] 投资建议 - 预计公司2024-2026年实现营收14.18/16.8/20.16亿元，归母净利润2.32/3.10/3.60亿元，对应2024年11月21日收盘价，EPS分别为0.58/0.78/0.90元，PE分别为49.69/37.22/32.07倍。首次覆盖，给予公司"增持"评级 [7] 财务预测 - 营业收入（百万元）：2023A 1284，2024E 1418，2025E 1680，2026E 2016 - 同比：2023A -37.6%，2024E 10.4%，2025E 18.5%，2026E 20.0% - 归母净利润（百万元）：2023A 112，2024E 232，2025E 310，2026E 360 - 同比：2023A -81.3%，2024E 106.9%，2025E 33.5%，2026E 16.1% - 毛利率：2023A 66.5%，2024E 64.7%，2025E 64.5%，2026E 64.4% - ROE：2023A 2.9%，2024E 5.8%，2025E 7.4%，2026E 8.1% - 每股收益（元）：2023A 0.28，2024E 0.58，2025E 0.78，2026E 0.90 - PE：2023A 102.82，2024E 49.69，2025E 37.22，2026E 32.07 - EV/EBITDA：2023A 45.87，2024E 27.58，2025E 21.75，2026E 18.96 [10]

股东大会信息 - 公司2024年第三次临时股东大会通知于10月31日公告，11月20日召开[5] - 现场会议11月20日14:50召开，交易系统和互联网投票时间为11月20日9:15 - 15:00[7] 股东投票情况 - 出席现场会议4名股东及代理人，代表股份323,333,333股，占比80.8333%[9] - 网络投票84名股东，代表股份28,685,557股，占比7.1714%[10] - 现场及网络投票88名股东及代理人，代表股份352,018,890股，占比88.0047%[10]

会议信息 - 股东大会召开时间为2024年11月20日[3] - 出席会议股东和代理人88人[3] - 出席股东所持表决权352,018,890，占比88.0047%[3] 议案投票 - 《关于公司拟聘请会计师事务所的议案》同意票3,366,833，比例98.0700%[5] - 普通股股东同意票351,952,633，比例99.9811%[6] 人员出席 - 公司在任董事9人、监事3人及董事会秘书出席会议[6]

业绩总结 - 2023年上市公司审计收费35481.21万元[20] - 2023年收入总额270337.32万元，审计业务收入220459.50万元，证券业务收入50183.34万元[20] - 2024年审计收费110.00万元，含财报审计80.00万元、内控审计30.00万元[24] 其他数据 - 2023年末合伙人225人，注册会计师1364人，签过证券审计报告注会454人[20] - 2023年上市公司审计客户257家[20] - 致同所累计赔偿限额9亿元，2023年末职业风险基金815.09万元[21] 人员情况 - 项目合伙人近三年签上市公司审计报告4份、新三板2份，复核上市公司2份、新三板1份[22] - 项目签字注册会计师近三年签上市公司审计报告2份、新三板2份[22] 合规情况 - 致同所近三年刑事处罚0次、行政处罚0次、监管措施10次、自律措施4次、纪律处分1次[21] - 30名从业人员近三年刑事处罚0次、行政处罚0次、监管措施10次、自律措施4次、纪律处分1次[21] 议案相关 - 会议审议《关于公司拟聘请会计师事务所的议案》[12] - 公司拟聘致同会计师事务所为2024年度审计机构[17] - 该议案已通过公司第三届董事会十二次、监事会十次会议审议[17]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司 Q3 单季度利润环比增加。单 Q3 收入实现 3.33 亿（+20.06%），环比下降 17.36%，归母净利润 0.71 亿（+594.19%），环比增加 22.22%，扣非净利润 0.70 亿（+675.53%），环比增加 27.70%，经营趋势继续向好 [2] - Q3 单季度毛利率环比略降，净利率环比提升。2024Q3 单季度，公司销售毛利率/销售净利率分别为 66.01%/21.72%，分别同比变化+7.13pct/+17.97 pct。我们预计公司毛利率变动主要是公司脊柱受集采降价退换货影响逐步出清，公司市占率提升。单 Q3 公司销售/管理/研发费用率分别为 28.04%/7.29%/8.27%，同比变化-19.64pct/+1.69pct/-0.72pct，销售费用率大幅减少导致净利率逐步恢复 [3] - 我们看好公司明年市占率逐步提升，业绩稳健增长，我们维持公司 2024-2026 年归母净利润 2.31/ 3.51/4.15 亿元，对应当前市值的 PE 估值分别为 51/34/29 倍 [3] 财务数据总结 - 2024年前三季度，公司实现营业总收入 10.83 亿元（+0.07%），归母净利润 1.64 亿元（+34.66%），扣非归母净利润 1.59 亿元（+37.00%），利润超预期 [2] - 公司 2024-2026 年营业总收入预计分别为 14.83/17.19/20.77 亿元，同比增长 15.57%/15.88%/20.80% [1] - 公司 2024-2026 年归母净利润预计分别为 2.31/3.51/4.15 亿元，同比增长 105.71%/51.71%/18.31% [1] - 公司 2024-2026 年 EPS 预计分别为 0.58/0.88/1.04 元 [1] - 公司 2024-2026 年 PE 预计分别为 51.49/33.94/28.68 倍 [1]

会议相关 - 公司第三届董事会第十二次会议于2024年10月29日召开，9位董事均出席[2] 议案表决 - 《2024年第三季度报告》议案9票同意通过[3] - 拟聘致同会计师事务所为2024年度会计师事务所，议案9票同意待股东大会审议[4] - 2024年三季度中期分红议案9票同意通过[5][6] - 提请召开2024年第三次临时股东大会议案9票同意通过[7][8]