报告行业投资评级 - 行业评级为推荐（维持） [3] - 美的集团、格力电器、海信家电、苏泊尔、兆驰股份、巨星科技、海信视像、石头科技投资评级为强烈推荐 飞科电器投资评级为增持 [2] 报告的核心观点 - 7月2日特朗普宣布与越南达成贸易协议 越南出口至美国关税从4月初46%降至20% 其他国家从越南转运货物出口到美国支付40%关税 美国商品零关税进入越南市场 总体利好在越布局产能的出海企业 [1] - 7月2日美国6月ADP就业人数骤减3.3万人 预估为增加9.8万人 前值为增加3.7万人 7月3日美国劳工局公布2025年6月非农就业数据 季调后非农就业人口新增14.7万人 预期11.0万人 前值14.4万人 6月失业率从前值4.2%下降至4.1% 其中私人部门就业只有5月新增就业一半 推升美联储9月降息概率 [1] 根据相关目录分别进行总结 行业规模 - 行业股票家数88只 占比1.7% 总市值1835.5十亿元 占比2.0% 流通市值1748.9十亿元 占比2.1% [3] 行业指数 - 行业1个月、6个月、12个月绝对表现分别为4.9%、10.1%、30.3% 相对表现分别为2.0%、4.6%、14.8% [5] 各细分领域情况 大家电 - 显示厂商方面 海信/TCL品牌主要从墨西哥生产发货至美国 基本不受冲击 电视越南代工兆驰满足原产地证明 潜在风险基本缓释 截止2025年5月 越南TV产能接近5000万 2025年4月美国TV从越南进口占比升至36% 墨西哥占比50% 中国进口占比收缩至5% 拥有墨西哥充沛产能的海信、TCL及韩系品牌有望份额提振 [6] - 白电龙头全球产业链布局、国际化程度高 海尔、美的在海外建立区域供区域供应链 关税直接冲击较小 格力、海信家电对美出口比例低 且分别在巴西、墨西哥等地布局产能 [6] 智能家居 - 智能清洁领域 石头科技/科沃斯等通过越南外协厂出口至美国 不确定性基本消除 终端产品力强、价格传导顺畅 [6] - 短出行领域 九号公司借助越南外协工厂解决滑板车等供应链风险 [6] - 投影领域 极米科技2024年5月在越南投资建厂 投产后将有效覆盖对美出口 [6] - 代工企业 德昌股份/富佳股份/莱克电气等重点布局越南工厂企业 满足当地原产地要求 短暂经历二季度订单扰动后 下半年进入黑五备货旺季 订单环比有望加速 [6] 工具及代工 - 美国非农数据不及预期 市场交易9月降息概率升高 CMEFedwatch显示 9月降息25bp概率由1个月前54%升至66% 降息利好工具市场需求回升 [6] - 工具厂商产业链转移至越南 满足原产地证明 同时史丹利百得等品牌终端零售价在5 - 6月普遍上涨高个位数以转移关税压力 建议推荐巨星科技/泉峰科技/格力博 关注大叶股份 [6]

业绩说明会信息 - 公司2024年度暨2025年第一季度业绩说明会于2025年06月18日10:30 - 11:30举行[3][5] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[5] - 召开方式为上证路演中心视频直播和网络互动[3][6] 参会人员 - 董事长兼总裁李丐腾、独立董事林振兴、财务总监胡莹、董事会秘书郭加广参会[6] 投资者参与 - 投资者可在2025年06月18日10:30 - 11:30在线参与[6] - 可在2025年06月11日至06月17日16:00前提问[3][6] - 提问方式为登录上证路演中心网站或通过公司邮箱flyco@flyco.com [3][6] 联系信息 - 联系人是董事会办公室[7] - 联系电话为021 - 52858888 - 839[7] 报告发布 - 公司已于2025年4月30日发布《2024年年度报告》和《2025年第一季度报告》[3]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年6月18日10:30-11:30通过上证路演中心视频直播和网络互动方式召开 [1][2] - 投资者可在2025年6月11日至6月17日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱flyco@flyco.com提交问题 [1][3] - 参会人员包括公司董事长兼总裁李丐腾、独立董事林振兴、财务总监胡莹、董事会秘书郭加广 [2] 会议内容 - 将重点讨论2024年度和2025年第一季度的经营成果及财务指标 [2] - 公司在信息披露允许范围内回答投资者普遍关注的问题 [2] 投资者参与方式 - 投资者可通过互联网登录上证路演中心在线参与会议 [2] - 说明会结束后可通过上证路演中心查看会议主要内容 [3]

业绩说明会信息 - 2025年6月18日10:30 - 11:30举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会[3][5][6] - 2025年6月11日至17日16:00前投资者可提问[3][6] - 召开地点为上海证券交易所上证路演中心[5] - 召开方式为上证路演中心视频直播和网络互动[3][6] - 参加人员有董事长等[6] - 联系人及电话、邮箱[7] 报告发布 - 2025年4月30日发布《2024年年度报告》和《2025年第一季度报告》[3] 互动交流 - 公司将与投资者就2024年度和2025年第一季度经营成果及财务指标互动交流[4]

利润分配方案 - 每股现金红利为0.5元（含税），以总股本435,600,000股为基数，共计派发现金红利217,800,000元 [1][2] - 分配方案已通过2024年年度股东会审议，实施日期为2025年6月5日（股权登记日）和2025年6月6日（除权除息日） [1][3] - 差异化分红送转不适用，所有股东按相同比例分配 [1] 股东红利派发方式 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发，已办理指定交易的股东可在红利发放日领取，未办理的暂由中国结算保管 [1] - 上海飞科投资有限公司及李丐腾先生的现金红利由公司自行派发 [2] 股东税收政策 - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1个月以内税负20%，1个月至1年税负10% [2] - QFII股东按10%税率代扣代缴企业所得税，税后每股实际派发0.45元 [3] - 香港联交所投资者通过中国结算上海分公司以人民币派发，税收政策依据沪港通相关规定 [4] - 其他机构投资者和法人股东不代扣代缴企业所得税，每股派发0.5元 [5] 咨询方式 - 权益分派事项咨询联系部门为董事会办公室，联系电话021-52858888-839 [5]

业绩总结 - 2024年年度每股现金红利0.5元[3] - 以总股本435,600,000股计，派发现金红利217,800,000元[5] 时间安排 - 股权登记日2025/6/5，除权（息）日和发放日2025/6/6[3][7] 税收政策 - 自然人股东及基金持股超1年免税，1月内20%，1月至1年10%[10][11] - QFII和港交所投资者按10%税率，税后每股0.45元[11] - 其他机构和法人股东不代扣，每股派0.5元[12] 派发方式 - 无限售流通股红利委托中国结算上海分公司派发[8] - 上海飞科投资及李丐腾现金红利公司自行派发[9]

董事会换届及高管聘任 - 公司于2025年5月20日召开2024年年度股东会及第五届董事会第一次会议，选举产生新一届董事会成员及高管团队 [1][9] - 李丐腾先生当选为公司第五届董事会董事长并兼任总裁，任期三年 [2][3][12] - 金文彩先生被聘任为副总裁，胡莹女士被聘任为财务总监，郭加广先生被聘任为董事会秘书，任期均与董事会一致 [5][6][12] 公司治理结构 - 第五届董事会由7人组成，包括董事长李丐腾、2名非独立董事、1名职工代表董事及3名独立董事 [9] - 董事会下设各专门委员会，独立董事人数均过半数，审计委员会召集人林振兴为会计专业人士 [11] - 公司根据《公司章程》修订取消监事会设置，原第四届监事会成员任期届满后不再选举新一届监事 [14] 股东会议案审议 - 2024年年度股东会审议通过12项议案，包括董事会工作报告、财务决算报告、利润分配预案等，所有议案均获通过 [20][24][25] - 会议通过修订《公司章程》及其附件等多项管理制度，其中章程修订为特别表决事项，需三分之二以上表决权通过 [24][25] - 董事及独立董事选举采用累积投票制，候选人得票数均超过出席股东所持表决权过半数 [25][26] 高管团队背景 - 董事长兼总裁李丐腾为公司创始人，拥有工商管理硕士学历，长期担任飞科系企业高管 [16] - 副总裁金文彩具有工程师职称，曾任飞科电器常务副总经理 [16] - 财务总监胡莹为注册会计师，2008年起历任公司财务部经理、财务副总监 [16] - 董事会秘书郭加广曾任上市公司柘中集团董秘兼副总经理，2020年加入公司 [16]

董事会换届 - 公司于2025年5月20日完成董事会换届[1] - 第五届董事会任期三年[1] - 第四届董事会4位独立董事任期届满不再担任[6] 人员设置 - 第五届董事会中兼任高管及职工代表董事3名，未超半数[1] - 董事会专门委员会独立董事过半数，审计等委员会召集人由独立董事担任[4] - 审计委员会召集人林振兴为会计专业人士[4] 其他变更 - 公司根据修订章程不再设置监事会或监事[6] 联系方式 - 董事会秘书电话021 - 52858888 - 839，传真021 - 52855050，邮箱flyco@flyco.com[7]

会议信息 - 公司2024年年度股东会现场会议于2025年5月20日下午14:00召开[6] - 2025年4月30日公司披露召开2024年年度股东会的通知[7] - 网络投票时间为2025年5月20日多个时段[8] 参会情况 - 出席会议的股东和代理人人数为132人[9] - 出席会议股东所持表决权股份总数为395,940,515股[9] - 出席会议股东所持表决权股份数占公司有表决权股份总数的90.8954%[9] 议案表决 - 《关于<公司2024年度董事会工作报告>的议案》同意票数395,907,015，占比99.9915%[11] - 《关于<公司2024年度监事会工作报告>的议案》同意票数395,905,81，占比99.9912%[12] - 《关于<公司2024年度财务决算报告>的议案》同意票数395,905,415，占比99.9911%[13] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》同意票数395,906,615，占比99.9914%[15] - 议案12中A股股东同意票数392,950,521，占比99.2448%等[24] - 议案13中A股股东同意票数395,906,715，占比99.9915%等[25] 人员选举 - 议案14选举李丐腾先生得票数395,718,883，占比99.9440% [27] - 议案14选举林育娥女士得票数395,715,948，占比99.9433% [27] - 议案14选举金文彩先生得票数395,715,947，占比99.9433% [27] - 议案15选举林振兴先生得票数395,719,775，占比99.9442% [30] - 议案15选举王弟海先生得票数395,719,972，占比99.9443% [30] - 议案15选举融天明先生得票数395,720,481，占比99.9444% [30] 制度修订 - 关于修订公司《章程》及其附件的议案同意票数267,906，占比6.7988%，反对票数3,664,809，占比93.0033% [29] - 关于修订公司《独立董事工作制度》的议案同意票数248,806，占比6.3140%，反对票数3,683,909，占比93.4880% [29]

股东会信息 - 2025年5月20日公司在上海松江召开年度股东会[2] - 出席股东及代理人132人，持有表决权股份395,940,515股，占比90.8954%[2] 议案表决 - 《关于<公司2024年度董事会工作报告>的议案》同意票数395,907,015，占比99.9915%[3] - 《关于<公司2024年度监事会工作报告>的议案》同意票数395,905,815，占比99.9912%[4] - 《关于<公司2024年度财务决算报告>的议案》同意票数395,905,415，占比99.9911%[6] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》同意票数395,906,615，占比99.9914%[6] - 《关于修订公司<章程>及其附件的议案》同意票数392,267,906，占比99.0724%[7] - 《关于公司及子公司使用自有资金进行委托理财的议案》同意票数392,950,521，占比99.2448%[10] - 《关于公司2025年度续聘财务审计机构及内控审计机构的议案》同意票数3,906,715，占比99.1422%[15] 董事选举 - 选举李丐腾为第五届董事会非独立董事，得票数395,718,883，占比99.9440%[10] - 选举林振兴为第五届董事会独立董事，得票数395,719,775，占比99.9442%[13] - 选举王弟海为第五届董事会独立董事，得票数395,719,972，占比99.9443%[13] - 选举融天明为第五届董事会独立董事，同意票数3,720,481，占比94.4161%[16]