证券代码：603773 证券简称：沃格光电 公告编号：2025-029 江西沃格光电集团股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2025/4/22 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 自董事会审议通过后 12 个月 | | 预计回购金额 | 1,500万元~2,500万元 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | 累计已回购股数 | □为维护公司价值及股东权益 0万股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0% | | 累计已回购金额 | 0万元 | | 实际回购价格区间 | 0元/股~0元/股 | 一、 回购股份的基本情况 2025 年 4 月 21 日，江西沃格光电集团股份有限公司（以下简称"公司"）召 开第四届董事会第二十一次会议，以 5 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了 《关于以集中竞价交易方式回购股份的预案》，同意公司以集 ...

证券代码：603773 证券简称：沃格光电 公告编号：2025-030 江西沃格光电集团股份有限公司 关于完成注册资本工商变更登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 江西沃格光电集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 24 日召 开第四届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于变更注册资本及修改<公司章 程>的议案》，因公司实施 2023 年股票期权与限制性股票激励计划，于 2024 年 8 月 20 日至 2025 年 4 月 24 日期间，公司总股本增加 679,900 股，由 222,797,333 股变 更为 223,477,233 股，注册资本相应变更。本次变更注册资本及修改《公司章程》 事项在 2023 年第二次临时股东大会的授权范围内，无需提交股东大会审议。具体内 容详见公司于 2025 年 4 月 25 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的 《江西沃格光电集团股份有限公司关于变更注册资本及修改<公司章程>的公告》 （公告编号：2025-023）。 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [3][115] 报告的核心观点 - 玻璃精加工主业触底回升，随下游需求回暖、新技术导入及产品结构优化，呈现回升态势 [1] - 玻璃基板助力公司打开第二成长曲线，在显示、半导体领域有广阔替代场景，公司技术积累扎实，客户端导入迅速 [2] - 预计公司25 - 27年营业收入分别为29.05、37.41、49.88亿元，同比+30.8%、+28.8%、+33.3%，归母净利润分别为0.73、1.48、2.35亿元 [3][113][115] 根据相关目录分别进行总结 1. 沃格光电：玻璃加工国内领先企业 - 发展历程：2009年成立，深耕光电玻璃精加工15年，历经技术奠基、战略转型、生态扩张期，向新材料高科技产品型企业转型 [12][13] - 股权结构：股权集中稳定，实控人易伟华持股28.73%，拥有深厚技术背景；集团化运营，子公司业务多元 [16][18] - 业务布局：以玻璃基为核心，构建“一体两翼”布局，形成光学玻璃精加工等细分业务领域，产业矩阵覆盖全国 [22][25][28] - 财务分析：营收增速近年保持高位，2019 - 2024年CAGR为33%；盈利受下游需求和业务转型影响，未来盈利拐点可期 [31][35] 2. 玻璃精加工主业触底回升 - 光电玻璃精加工：位于平板显示产业链中游，涵盖薄化、镀膜、黄光、切割等核心工艺 [38][40] - 薄化：顺应“轻薄化”趋势，分化学蚀刻和物理研磨工艺，公司在该领域有多项自主研发技术 [46][48][54] - 镀膜：有ITO镀膜、On - Cell镀膜、In - Cell抗干扰高阻镀膜等工艺方案，实现玻璃基板功能差异化 [55][56] - 切割：实现显示器件单体分割，有机械切割和激光切割等工艺方式 [59] 3. 玻璃基板在显示面板、半导体领域有较大潜力 - 显示领域：玻璃基板给MiniLED和MicroLED带来新机遇，在散热、高精度、成本方面有优势，未来渗透率有望提升 [70][76][80] - 半导体封装：玻璃基板是载板新路径，大算力和光模块增加需求，全球半导体巨头加速布局，市场CAGR达30% [81][102][103] - TGV环节：是玻璃基板关键工艺，存在材料、工艺、量产等方面难点，沃格子公司通格微已实现TGV玻璃载板量产 [104][106][109] 4. 盈利预测 - 预计2025 - 2027年光电显示器件收入增速分别是15.45%/10.08%/10.08%，毛利率分别是12.00%/12.00%/12.00%；光电玻璃精加工收入增速分别是70.47%/65.61%/62.25%，毛利率分别是25.00%/26.00%/27.00% [113] 5. 相对估值 - 选取长信科技、凯盛科技为可比公司，2025年可比公司PE为37x；预计公司25 - 27年对应PE分别为66、33、20x，给予“买入”评级 [115]

证券代码：603773 证券简称：沃格光电 公告编号：2025-027 江西沃格光电集团股份有限公司 相关股东是否存在减持计划：截至董事会审议通过本次回购方案之日，公司董 事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人及其一致行动人、持股 5%以上的股东 未来 3 个月、未来 6 个月均不存在减持公司股份的计划。若在上述期间拟实施股份减持 计划，公司将按相关规定及时履行信息披露义务。 相关风险提示： 1. 若回购期限公司股票价格持续超出回购方案披露的价格区间，将导致回购方案 无法实施的风险； 2. 若回购股份所需资金未能及时到位，将导致回购方案无法按计划实施的风险； 3. 若发生对公司股票交易价格产生重大影响的重大事项，或公司生产经营、财务 情况、外部客观情况发生重大变化，或根据监管规则调整回购方案相应条款，或其他导 致董事会决定调整或终止本次回购方案的事项发生，则存在回购方案无法顺利实施或根 据相关规定变更或终止回购方案的风险； 4. 本次回购股份将用于员工持股计划或股权激励，若公司未能在规定的期限内实 施上述用途，则存在已回购未转让股份被注销的风险。 1 关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书 本公司董 ...

业绩总结 - 2024年公司财务和非财务报告重大方面内部控制有效，运行总体良好[21] 内部控制评价 - 公司对2024年12月31日内部控制有效性进行评价[2] - 不存在财务和非财务报告内部控制重大缺陷[4][5] - 纳入评价范围单位资产总额和营业收入占比均为100%[10] 缺陷认定 - 财务和非财务报告内部控制缺陷认定标准一致[16][17] - 报告期内无财务和非财务报告内部控制各类缺陷[18][19][20] 未来展望 - 2025年继续完善和规范内部控制制度，防范风险促发展[21]

股东持股 - 2025年4月21日易伟华持股64,198,300股，比例28.73%[1] - 同日深圳中锦程相关基金持股11,800,000股，比例5.28%[1] - 同日新余市沃德投资持股9,741,498股，比例4.36%[1] 公司决策 - 2025年4月21日公司召开会议通过回购股份预案[1] 信息披露 - 2025年4月25日公告4月21日股东持股情况[1][5]

业绩总结 - 2024年1 - 12月计提信用和资产减值准备合计4339.26万元[1][2] - 2024年末拟核销应收款项合计645.56万元[10] - 本次计提减值使2024年净利润减少3543.27万元，占比28.96%[11] 减值明细 - 2024年计提应收票据信用减值48.57万元[2][3] - 2024年计提应收账款信用减值185.88万元[2][4] - 2024年计提其他应收款信用减值59.23万元[2][5] - 2024年计提存货跌价损失3073.68万元[2][6] - 2024年对两公司商誉计提减值971.90万元[8]

会计政策变更 - 2024年1月1日起执行《企业会计准则解释第17号》[4][7] - 2024年12月6日起执行《企业会计准则解释第18号》[4] - 变更符合规定，能客观反映财务和经营情况[10]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年5月23日14点召开[2] - 网络投票2025年5月23日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[2] - 审议2024年年度报告全文及摘要等7项议案[4] 时间安排 - 股权登记日为2025年5月19日[8] - 参会登记2025年5月19 - 22日（8:00 - 11:30，13:30 - 17:00）[9] - 现场会议最晚2025年5月23日13:45报到[10] 其他信息 - 登记地点为江西省新余市沃格科技园董事会办公室[9] - 会议联系人韩亚文，电话0769 - 22893773[10] - 议案2025年4月25日已披露[4] - 全资子公司增资扩股议案关联股东需回避表决[5]

会议情况 - 2025年4月24日召开第四届监事会第十九次会议，3位监事全部参加表决[2] 审议议案 - 审议通过2024年年度报告、利润分配预案等多项议案[3][9][10][13][14][15] 资金运用 - 公司拟用不超40,000万元自有资金现金管理，期限不超12个月[13]