公司简介 - 公司成立于2004年3月,专业从事新能源发电设备钢结构件的企业,主营业务包括风电设备和光伏设备零部件的设计、加工与销售 [10] - 主要产品包括机舱罩、转子房、定子段等风电设备产品,固定/可调式光伏支架、追踪式光伏支架等光伏设备产品,以及紧固件类产品等 [10][11] - 公司与西门子、GE等行业知名企业建立了长期的战略合作关系,为创新项目的产业化以及产品的推广应用奠定了良好的市场基础 [10] 发展历程 - 2004-2008年,公司主要从事港口机械、矿山机械钢结构件的生产和加工,逐渐形成较为成熟的钢结构件工艺消化和设计能力 [12][13] - 2008-2013年,公司确定集中资源开发风电设备产品,进入风电设备钢结构件领域 [13] - 2013-2017年,公司风电设备零部件产能和销售规模快速提高,同时完成光伏设备零部件的战略布局 [14] - 2018-2022年,公司先后收购尚和海工、上海底特,丰富产品矩阵,成为风、光零部件领域龙头企业 [15][16] - 2023年至今,公司通过收购江阴振江电力工程有限公司进一步扩大业务范围,并成立多个海外子公司加快国际化步伐 [17] 股权结构 - 公司控股股东、实际控制人为胡震、卜春华夫妇,胡震先生是公司的创始人兼董事长,直接持有公司22.32%的股份 [19] - 前十大股东持股比例总和为42.57%,股权集中 [19] 业务与经营概况 - 公司主要经营业务有风电设备和光伏设备零部件的设计、加工与销售,还发展了紧固件业务 [21][22] - 公司风电设备产品营业收入占比攀升,由18年49%提升至22年的73%,成为公司最主要的收入来源 [24] - 公司光伏设备产品营业收入占比近三年由10%提升至26%,海外营收占比超过50% [24][25] - 公司盈利能力稳步回升,23年净利率、毛利率有所回升,24Q1为净利率7%,毛利率为24% [28][29] 风电行业概况 - 全球风电新增装机容量呈现稳中有升的趋势,预计未来5年内合计有望增加680GW,CAGR为15% [42][43] - 欧洲政策支持力度加大,预计2030年欧盟年新增海风装机容量有望从2023年约3GW提升至25GW [46][47] - 中国是全球最大的风电装备制造基地,关键零部件的产量占全球市场的70% [37] 光伏行业概况 - 2023年全球光伏新增装机市场容量达390GW,较2022年增长69.57% [59] - 美国政策补贴持续推行下,集中式光伏有望激活较大的需求弹性 [60] - 沙特政府积极推动光伏开发,光伏资源优势明显,未来发展前景广阔 [61][62] 紧固件行业概况 - 紧固件是机械部件,用于将零件固定在一起,是确保连接件稳定性和整体性的关键组件 [72] - 下游行业需求旺盛,高端紧固件市场规模持续增长 [73] - 公司2019年收购上海底特,积极进入高端紧固件行业 [72] 公司竞争优势 - 在风电、光伏零部件领域积累了丰富的开发和生产实践经验,与西门子、GE等行业巨头建立了长期合作关系 [10][82][83] - 凭借多年积累的成熟技术开发与工艺设计、完整的质量控制体系,形成了高质量的优势 [10] - 在海外市场占据较高的市占率和品牌影响力,为公司业务拓展奠定了良好基础 [82][83] - 通过收购上海底特等举措,不断丰富产品矩阵,为公司带来新的成长引擎 [94] 业务拓展 - 公司在美国、沙特等地建立生产基地,有利于快速响应当地市场需求,并享受当地的本土化制造补贴政策 [86][90] - 公司积极布局风机装配业务,获得西门子等客户的信赖,有望获得产业链更多附加值 [76][96][97] - 公司新获得一项风力发电机变压器油箱的专利,有望依托海外客户合作获得更多电力设备相关业务机会 [97] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年收入分别为46.37、60.02、71.98亿元,归母净利润分别为2.99、4.27、5.38亿元 [102] - 给予公司2024年19倍PE,对应目标价39.90元,首次给予买入评级 [107] 风险提示 - 海外光伏需求落地不及预期 [108] - 海外风电需求落地不及预期 [108] - 地缘政治风险 [109] - 应收账款和减值风险 [110] - 主要原材料价格波动风险 [111] - 汇率波动风险 [111] - 竞争激烈程度提升风险 [111]

证券代码：603507 证券简称：振江股份 公告编号：2024-053 江苏振江新能源装备股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 相关日期 | | | | 除权（息） | 新增无限售 | 现金红利发 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 日 | 条件流通股 | 放日 | | | | | | 份上市日 | | | Ａ股 | 2024/7/5 | － | 2024/7/8 | 2024/7/8 | 2024/7/8 | 差异化分红送转： 是 一、 通过分配、转增股本方案的股东大会届次和日期 本次利润分配及转增股本方案经公司 2024 年 5 月 24 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 （1）根据公司 2024 年 5 月 24 日 2023 年年度股东大会审议通过的《关于公司 2023 年度利润分配的预案》，向全体股东每 10 股派发现金红利 3.90 元（含税 ...

上海汉盛律师事务所 上海汉盛律师事务所 关于江苏振江新能源装备股份有限公司 差异化分红事项的法律意见书 致：江苏振江新能源装备股份有限公司 关于江苏振江新能源装备股份有限公司 差异化分红事项的法律意见书 上海汉盛律师事务所 上海浦东杨高南路 729 号陆家嘴世纪金融广场 1 号楼 22 层、23 层，邮编 200127; 2201,2301Tower1,No.729,SouthYanggaoRoad,Pudong,Shanghai,China Tel:+862151877676Fax:+862161859565 上海汉盛律师事务所（以下简称"本所"）接受江苏振江新能源装备股份有 限公司（以下简称"振江股份"或"公司"）的委托，根据《中华人民共和国公 司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》（以下简称"《自 律监管指引第 7 号》"）等法律、法规、规章和其他规范性文件以及《江苏振江新 能源装备股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，就公司 2023 年 度利润分配（以下简称"本次利润分配"） ...

江苏振江新能源装备股份有限公司 关于提前归还部分用于暂时补充流动资金的闲置募集资金的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 江苏振江新能源装备股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 8 月 29 日召开第三届董事会第二十五次会议、第三届监事会第二十二次会议，审议通过 《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用闲置募 集资金不超过 8,000 万元暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之 日起不超过 10 个月。具体内容详见公司 2023 年 8 月 30 日披露于上海证券交易 所网站的《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告》。 前期公司暂时补充流动资金共 5,000 万元。根据募集资金投资项目进度及资 金需求，公司已于 2024 年 6 月 25 日提前归还人民币 25,000,109 元至募集资金 专用账户，并将募集资金的归还情况及时告知保荐机构国泰君安证券股份有限公 司及保荐代表人。 证券代码：603507 证券简称：振江股份 公告编号：2024-052 截止 ...

会议主要讨论的核心内容 公司业务概况 - 公司主要围绕两大业务:拥抱GCS等国际光伏支架龙头,在海外拓展光伏支架业务;拥抱西门子和维斯塔斯,开展欧洲海上风电业务 [1] - 公司未来将专注于这两大业务,其他传统业务如紧箍圈等将逐步减少资本投入 [20] 光伏支架业务 - 美国工厂已于去年四季度正式投产,主要客户为GCS,预计今年出货量约5万吨 [2][3] - 沙特工厂将于今年9月底投产,设计产能8万吨,主要供应GCS [3][4] - 未来几年美国和沙特工厂产能有望进一步提升 [4][12] 海上风电业务 - 公司长期占据西门子14MW定转子70%市场份额,未来有望进一步提升 [16][17][26] - 公司正在与西门子、维斯塔斯等客户联合研发21MW等更大功率机型,预计27年底开始出货 [27][28] - 公司南通工厂正在建设装配业务,包括轮毂和发电机组装,预计明年投产 [15][16] - 公司南通二期工厂将建设铸造件业务,预计明年投产 [17][18] 原材料和汇率风险管理 - 原材料钢材价格波动对公司影响可控,可通过期货等方式进行对冲 [9][10][22] - 汇率波动风险方面,公司正积极与客户协商以人民币结算,或及时兑换汇率变动 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司8MW定转子在西门子的供应占比情况,以及对未来5年定转子价格的预期 [21] **公司回答** - 公司过去一直占西门子70%的定转子供应份额 [21] - 未来5年公司希望与西门子签订所量所价的长期合同,价格将不会像过去那样持续下降 [21][22] - 原材料价格波动仍是主要风险,但公司将通过期货等方式进行有效对冲 [22] 问题2 **投资者提问** 公司二季度各业务板块的经营情况 [23] **公司回答** - 风电业务中,14MW定转子发货量同比增长3倍,但受航运延迟影响交付时间延后约15天 [23] - 光伏支架美国业务二季度出货约1万吨,与预期基本持平 [23] - 紧箍圈等传统业务今年整体有望同比增长,但增幅不会太大 [24] 问题3 **投资者提问** 公司未来的产品战略和市场布局 [25][26][27][28][29][30] **公司回答** - 定转子业务仍是公司核心,未来将继续保持西门子70%以上的市场份额 [26][27] - 装配业务是新增业务,可提升毛利率,未来将进一步拓展 [25] - 正在联合西门子等客户研发21MW等更大功率机型,预计27年底开始出货 [27][28] - 公司产能规划已充分覆盖未来几年客户需求,不存在产能瓶颈 [29][30]

证券代码：603507 证券简称：振江股份 公告编号：2024-051 前期公司暂时补充流动资金共 5,000 万元。根据募集资金投资项目进度及资 金需求，公司已于 2024 年 6 月 14 日提前归还人民币 9,999,891 元（扣除手续费 后）至募集资金专用账户，并将募集资金的归还情况及时告知保荐机构国泰君安 证券股份有限公司及保荐代表人。 截止本公告日，公司已累计归还用于暂时补充流动资金的闲置募集资金24， 999,891 元（含本次），其余用于暂时补充流动资金的 25,000,109 元募集资金 将在到期日之前归还，届时公司将及时履行信息披露义务。 特此公告。 江苏振江新能源装备股份有限公司 董事会 2024 年 6 月 18 日 江苏振江新能源装备股份有限公司 关于提前归还部分用于暂时补充流动资金的闲置募集资金的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 江苏振江新能源装备股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 8 月 29 日召开第三届董事会第二十五次会议、第三届监事会第二十二次会议，审议通 ...

关于江苏振江新能源装备股份有限公司 2023 年年度报告的信息披露监管工作函 有关财务事项的说明 大华核字[2024]0011013627 号 大 华 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) DaHuaCertifiedPublicAccountants （SpecialGeneralPartnership） 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计 赌博融券一般落户 关于江苏振江新能源装备股份有限公司 2023 年年度报告的信息披露监管工作函 有关财务事项的说明 目录 页次 2023 年年度报告的信息披露监管工作函有关 1-82 财务事项的说明 大要令計師事務所 大华会计师事务所（特殊普通合伙） 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 12 层 [100039] 电话：86 (10) 5835 0011 传真：86 (10) 5835 0006 www.dahua-coa.com 关 于 《 江 苏 振 江 新 能 源 装 备 股 份 有 限 公 司 2023 年 年 度 报 告 的 信 息 披 露 监 管 工 作 函 》 有 关 财 务 事 项 的 说 明 上海证券交易所上市公司管理一 ...

证券代码：603507 证券简称：振江股份 公告编号：2024-050 江苏振江新能源装备股份有限公司 关于2023 年年度报告的信息披露监管工作函的回复公告 年报显示，2023 年公司实现营业收入 38.42 亿元，同比增长 32.28%，公司主营 风电、光伏、紧固件及其他四大业务板块，分业务板块看，风电行业收入增长 7.22%， 毛利率 24.97%，同比增加 10.45 个百分点；光伏行业收入增长 113.28%，其中光伏 加工业务毛利率 27.91%，同比增加 15.64 个百分点；紧固件行业收入增长 110.65%， 毛利率 23.57%，同比增加 1.83 个百分点；其他业务收入增长 133.87%，毛利率-9.83%， 同比减少 9.40 个百分点。公司应收账款期末余额 7.51 亿元，同比增长 77%。 请公司补充披露：（1）四项业务近两年前五名客户、供应商名称，对应具体交 易产品类别、交易金额、产品单价、期末往来款余额；（2）四项业务前五名应收账 款客户、应收账款余额、对应交易金额、账龄、坏账计提等情况；（3）收入增长较 快的具体业务或产品，对应应收账款及占收入比重情况，并结合销售经营模式、 ...

关于江苏振江新能源装备股份有限公司 2023 年年度股东大会的法律意见书 致：江苏振江新能源装备股份有限公司 江苏振江新能源装备股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年年度股东大 会（以下简称"本次股东大会"）采用现场投票与网络投票相结合的方式召开， 其中现场会议于 2024 年 5 月 24 日 13:30 在江阴市镇澄路 2608 号公司会议室召 开。上海汉盛律师事务所（以下简称"本所"）接受公司聘任，指派本所律师参 加本次股东大会现场会议，并根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称 "《股东大会规则》"）以及《江苏振江新能源装备股份有限公司章程》（以下 简称"《公司章程》"）等有关规定，就本次股东大会的召集、召开程序、出席 现场会议人员的资格、召集人资格、会议表决程序及表决结果等事项出具本法律 意见。 上海汉盛律师事务所 为出具本法律意见，本所律师审查了《江苏振江新能源装备股份有限公司第 四届董事会第二次会议决议公告》《江苏振江新能源装备股份有限公司第四届董 事会第三次会议决议公告》《江苏振江新能源装备股份有限公司第四届监事 ...

证券代码：603507 证券简称：振江股份 公告编号：2024-049 江苏振江新能源装备股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： (五) 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 二、 议案审议情况 审议结果：通过 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 47 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 52,904,318 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 37.2484 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，现场会议由董事长胡震先生主持，公司其他董 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 5 月 24 日 (二) 股东大会召开的地点：江阴市镇澄路 2608 号江苏振江新能源装备股份有 限公司会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其 ...