市场扩张和并购 - 公司及子公司等共同投资设立湖北洪龙大健康产业投资基金合伙企业[2] 其他新策略 - 基金存续期从5年变6年，延期权从2年变1年，到期日延至2025年8月20日[3] - 已完成合伙协议签署与工商备案登记，无需董事会审议[4] - 延长存续期助已投项目有序退出，对经营无重大影响[5]

马应龙：稳中求进的肛肠治痔老专家 守正创新的中医药肛肠老字号 - 马应龙药业集团股份有限公司创始于1582年,是一家拥有442年历史的"中华老字号"企业 [17] - 公司以眼药起家,拥有八宝名方,并推出了一系列产品,如马应龙麝香痔疮膏、麝香痔疮栓等,构建了以肛肠为核心、以眼科、皮肤等为支柱的产品格局 [17] - 公司形成了医药工业、医疗服务、医药商业、大健康的多领域立体产业结构布局 [17] 业绩稳健增长，制药工业占比不断提升 - 公司收入和利润一直保持稳健增长,2024Q1实现收入9.55亿元,同比增长14.70%,实现归母净利润1.98亿元,同比增长5.36% [21][22][23] - 医药工业是公司重点发展的业务,占比不断提升,同期公司医药商业和医疗服务业务规模也不断扩大 [25][26] 痔疮药物市场广阔 - 痔疮是一种常见的肛肠疾病,发病率高、难以根治,痔疮用药市场规模逐年提升,2018-2022年从38.54亿元增加至49.73亿元 [42][43][45] - 2021年痔疮中成药占痔疮用药市场规模的84.30%,显示出痔疮中药制药的广阔市场前景 [49] 老字号品牌深入人心，治痔类产品物美价廉 - 公司坚持传承老字号的中医药配方,研制推出了马应龙麝香痔疮膏、麝香痔疮栓等深受用户好评的产品 [50] - 公司治痔类产品价格低廉、性价比高,在同类产品中具有明显优势 [55][56] - 公司治痔类产品在市场上占据较大份额,品牌价值持续提升,连续8年荣登中国品牌价值评价信息发布榜单 [53] 大健康业务积极布局，寻求行业新发展 - 公司大健康产品按照肛肠健康、眼美康、皮肤健康等主题集结,依托核心技术,扩展形成系列化的产品组合 [79] - 大健康业务发展势头良好,2022年内营业收入较上年同期增长23.75% [80] 医药商业稳健发展，医疗服务协同发力 - 医药商业包括医药零售和医药批发两大业务,整体保持平稳发展 [81][82] - 医疗服务是公司立足肛肠健康的重要支点,公司建立了肛肠专科连锁医院和诊疗中心,并打造了"小马医疗"在线诊疗平台 [83][86]

新产品研发 - 公司全资子公司马应龙美康获盐酸莫西沙星滴眼液《药品注册证书》[1] - 公司针对该药品累计研发投入822.14万元[3] 市场情况 - 2023年该药品国内市场销售额达2586万元[3] - 除马应龙美康外，国内有38家企业获该药品注册证书[3] 未来展望 - 该药品获批有助于丰富公司眼科产品线，提升市场竞争力[4]

会议主要讨论的核心内容 公司业务概况 - 公司主要业务包括医药工业、医药商业和医疗服务,其中医药工业是最主要的收入和利润来源 [1][5] - 公司在眼科、皮肤科等大健康领域也有布局,未来有望成为新的增长点 [1][17] - 公司下属子公司涵盖工业、商业和服务等多个板块 [5] 公司近年业绩表现 - 2018-2020年公司整体收入和利润增速较快,复合增长率分别达12-13%和28%以上 [6] - 2023年公司业绩有所承压,主要由于应收账款较高、渠道库存压力以及部分产品价格较低等因素 [6] - 2024年Q1开始,公司通过提价、优化渠道等措施,业绩恢复高增长,收入同比增长15%,利润增长超30% [6][7] 核心产品情况 - 公司核心产品主要包括痔疮膏、痔疮栓等,占据主要收入和利润贡献 [10][11] - 公司针对不同渠道设置了不同规格产品,以防止乱价和窜货现象 [11] - 公司产品价格相对较低,但历史涨价幅度低于同行 [11][15] 行业特点及公司市场地位 - 肛肠疾病患病率较高,但就诊率较低,行业整体发展空间较大 [8][9] - 公司在院外OTC渠道占据绝对龙头地位,市场份额不断提升 [9] - 在院内渠道,公司市场份额相对稳定,维持在16%左右 [10] 公司未来发展策略 - 公司将继续优化渠道管理,加强对经销商的价格管控,提升产品在终端的价格水平 [12][13][14] - 公司将持续丰富眼科、皮肤科等大健康产品线,挖掘新的增长点 [17] - 公司将进一步完善线上线下渠道布局,提升品牌影响力和患者教育 [18] 问答环节重要提问和回答 提问1: 公司的核心产品有哪些,未来是否还有提价空间? 回答: 公司核心产品主要包括痔疮膏、痔疮栓等,这些产品占据了公司主要收入和利润。从历史情况来看,公司的提价幅度低于同行,未来仍有一定的提价空间,特别是在优化渠道管控后,有助于提升产品在终端的价格水平。[11][15] 提问2: 公司在大健康领域的布局如何,未来发展前景如何? 回答: 公司在眼科、皮肤科等大健康领域有所布局,如眼膏、眼霜、软膏等产品,虽然目前规模较小,但增速较好,未来有望成为公司新的增长点。公司正在不断丰富大健康产品线,并重点推广一些明星产品,预计这些产品未来发展前景较好。[17] 提问3: 公司的渠道管理情况如何,对未来业绩有何影响? 回答: 公司近期加强了对经销商的价格管控,限定了特约经销商名单,避免了产品在终端低价销售的情况。这有助于提升产品在终端的价格水平,从而提升公司的盈利能力。未来公司还将进一步完善线上线下渠道布局,提升品牌影响力,预计对业绩增长将产生积极影响。[12][13][14][18]

利润分配 - 2023年年度利润分配方案2024年6月18日经股东大会通过[2] - 股权登记日为2024年7月25日，除权（息）日和现金红利发放日为7月26日[2][4] 红利派发 - 以431,053,891股为基数，每股派现0.4元，共派172,421,556.40元[3] - 不同股东税负及扣税后派现金额不同[5][6][8][9] 其他 - 除自行发放对象外，委托中国结算上海分公司派发红利[5] - 咨询权益分派联系董事会秘书处，电话027 - 87291519[10]

新产品 - 公司全资子公司获地夸磷索钠滴眼液《药品注册证书》[1] - 地夸磷索钠滴眼液规格为3%（5ml:150mg）[1] - 药品批准文号有效期至2029年06月27日[1] 市场情况 - 2023年地夸磷索钠滴眼液国内市场销售额超2亿元[3] - 除公司外国内有14家企业获该药品注册证书[3] 研发投入 - 截至公告日公司针对该药品累计研发投入759.89万元[3] 未来展望 - 药品获批有助于丰富公司眼科产品线，提升市场竞争力[4]

股东大会安排 - 2024年5月28日决定召开2023年度股东大会[2] - 5月29日公告股东大会召开时间、地点等[4] - 6月18日14:00现场会议在武汉公司会议室举行[4] - 6月18日为网络投票时间[4] 参会情况 - 出席现场和网络投票股东及代理人共42人[5] - 出席人员持股186,371,683股，占比43.2362％[5] 会议结果 - 审议通过7项议案[8] - 会议召集、召开等程序合法有效[8]

股东大会信息 - 2024年6月18日召开2023年年度股东大会[2] - 出席会议股东和代理人42人，持股186,371,683股，占比43.2362%[2] 议案表决情况 - 《2023年度董事会工作报告》等议案A股同意票数多为186,367,983股，比例99.9980%[4] - 《2023年度独立董事述职报告》A股同意票数186,361,583股，比例99.9945%[4] - 《2023年度利润分配方案》A股同意票数186,370,683股，比例99.9994%[5] - 《关于续聘2024年度会计师事务所的议案》A股同意票数186,319,483股，比例99.9719%[5] 现金分红表决 - 持股5%以上普通股股东同意票数148,613,036股，比例100.0000%[6] - 持股1%-5%普通股股东同意票数14,245,209股，比例100.0000%[6] - 持股1%以下普通股股东同意票数23,512,438股，比例99.9957%[6] 重大事项表决 - 《2023年度利润分配方案》同意票数37,757,647股，比例99.9973%[7]

报告发布 - 公司2024年4月13日发布2023年年度报告[3] - 公司2024年4月20日发布2024年第一季度报告[3] 业绩说明会 - 2024年6月19日15:00 - 16:30在上海证券交易所上证路演中心举行[5][6][7] - 方式为上证路演中心视频直播和网络互动[6][7] - 参加人员有董事长陈平、董事兼总经理夏有章等[7] 投资者安排 - 2024年6月12日至6月18日16:00前提问[3][8] - 2024年6月19日15:00 - 16:30在线参与说明会[7] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[9] 联系信息 - 联系人是董事会秘书处，电话027 - 87291519，邮箱ir@mayinglong.cn[9]

肛肠细分行业龙头，中华老字号深入人心 - 马应龙创始于1582年,是拥有四百余年历史的中华老字号企业,传承有序可查 [7][8] - 公司以眼药起家,不断研制推出肛肠新产品,逐步跻身肛肠细分市场龙头 [7][8] - 公司业务布局涵盖医药工业、医药商业、医疗服务三大板块,产业布局多元化 [9][10][11] - 2018-2022年,公司营业收入年均复合增长率为12.59%,归母净利润年均复合增速为28.4% [12][13] 肛肠行业市场广阔,公司治痔产品具有量价齐升空间 - 中国肛肠疾病具有发病率高、就诊率低和认知度低的特点,肠健康领域空间广阔 [15][16] - 马应龙在肛肠疾病细分行业龙头地位稳固,2023年零售终端的份额提升至42.55% [17][18][19] - 公司治痔类产品品牌影响力强,价格处于中下水平,具有较高性价比 [27][28][29][30] - 公司加强肛肠品类渠道管控,保障终端价格稳定,有助于后续产品提价 [31][32] 丰富产品品类,眼科、皮肤及大健康产品带来新的增长极 - 公司大力发展眼科品类,八宝眼霜系列产品深受用户欢迎,2023年销售收入实现稳定增长 [33][34][35][36] - 公司以龙珠软膏为核心布局皮肤健康护理业务,产品市占率有较大成长空间 [38][39][40] - 公司大健康品类涵盖多个领域,产品序列完善,发展前景持续可期 [41][42] - 公司渠道布局完善,线上线下全面发力,助力多品类产品放量 [43][44][45] 聚焦肛肠领域,优化上下游布局 - 公司搭建肛肠诊疗中心网络,进一步扩大影响力,2023年医疗服务营收同比增33.28% [46][47][48][49] - 公司持续优化医药商业业务结构,防范产业风险,为工业和医疗服务板块赋能 [49][50] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年归母净利润为5.58/6.58/7.66亿元,对应当前市值的PE为22/19/16X [54] - 公司核心治痔类产品具备提价空间,眼科类、大健康类产品有望带来新增长极,首次覆盖给予"买入"评级 [54]