公司概况 - 兰生股份是一家上海国资委下属区域性会展企业，主要业务为会展组织、会展配套、展馆运营、赛事服务等，会展业务占比超过85%[1] 财务表现 - 公司2022年实现收入7.73亿元，归母净利润1.15亿元，2023年上半年实现收入5.7亿元，归母净利润0.8亿元[1] - 公司2022年营业总收入预计为773百万元，2023年预计增长至1568百万元[9] - 公司2022年每股收益为0.22元，2025年预计达到0.64元，净资产收益率逐年提升[9] 业务发展 - 公司具有全产业链布局，背靠上海国资委，拥有上海世博展览馆经营权，承办上海马拉松系列品牌赛事，展馆资源稀缺，具有竞争优势[2] - 公司通过内生外延并举策略，加速推进“会展中国”战略，跨区域举办展会，举办新赛事，进行收并购，预计未来盈利增长稳健[3] 财务展望 - 公司预计2023-2025年会展组织业务营业收入分别为8.96/10.72/12.53亿元，展会数量和平均单价逐年增长[7] - 公司预计2023-2025年营业总收入分别为15.68/17.84/20.08亿元，同比增长率分别为102.79%/13.81%/12.56%[7] - 公司预计2023-2025年归属母公司所有者净利润分别为2.81/3.05/3.37亿元，同比增长率分别为145.31%/8.45%/10.49%[7] 财务指标 - 公司2022年净利润率为14.8%，2023年预计增至17.9%[9] - 公司2022年资产负债率为37.7%，2023年略有增加至38.7%[9] - 公司2022年现金比率为0.93，2025年预计提升至1.35[9]

股份回购情况 - 截至2024年2月底累计回购股份808.06万股，占总股本1.53%[1][3] - 截至2月底回购已支付总金额7159.23万元（不含交易费）[1][4] - 2024年2月7日董事会通过回购方案[2] - 回购资金1 - 2亿元，价格不超12.93元/股[2] - 截至2月底回购股份最高9.07元/股，最低7.49元/股[3]

股份回购情况 - 截至2024年2月20日累计回购688.63万股，占总股本1.30%[2][5] - 截至2024年2月20日已支付6134.63万元（不含交易费）[2][5] - 与上次披露相比回购股份占比增加1.28%[5] 回购方案 - 2024年2月7日审议通过方案，资金1 - 2亿元[3] - 回购价格不超过12.93元/股[3] 回购实施 - 2024年2月8日首次回购[4] - 截至2024年2月20日，最高9.07元/股，最低7.49元/股[5]

股权结构 - 上海兰生（集团）有限公司持股219,158,920股，占总股本41.46%[1] - 东浩兰生（集团）有限公司持股111,141,510股，占总股本21.02%[1] - 中央汇金资产管理有限责任公司持股12,714,100股，占总股本2.41%[1] 无限售流通股 - 上海兰生（集团）有限公司持有无限售股219,158,920股，占比52.50%[4] - 中央汇金资产管理有限责任公司持有无限售股12,714,100股，占比3.05%[4] - 李振宁持有无限售股4,019,000股，占比0.96%[4]

业绩与分红 - 最近10年累积现金分红超10亿，平均分红比例36%[6] - 2022年度派发现金红利5762万，分红比例50.32%，连续3年超50%[6] 股份回购 - 拟回购资金1 - 2亿元[3] - 2024年2月8日首次回购10.41万股，占比0.02%，支付77.97万元[3][9] - 首次回购最高和最低价格均为7.49元/股[9] 业务与战略 - 打造“3 + 1”核心业务生态圈[3] - 聚焦三大业务“新赛道”[5] - 推进“会展中国”“数字会展”两大战略[5] - 以IP战略布局打造会展服务品牌[4] 投资者沟通 - 通过多种渠道与投资者密切沟通传递价值[7]

回购方案 - 拟回购资金总额下限1亿元、上限2亿元[2] - 回购期限不超3个月，自董事会审议通过方案之日起算[2] - 回购价格不超12.93元/股[2] - 按不同金额测算，回购数量约773.40 - 1546.79万股，占总股本约1.46% - 2.92%[12][13] - 回购资金来源为公司自有资金[2] - 2024年2月7日董事会审议通过回购股份方案[4] - 回购股份种类为A股[7] - 通过上交所系统以集中竞价交易方式回购[8] 财务数据 - 截至2023年9月30日，总资产60.16亿元，归母净资产38.74亿元，货币资金14.76亿元[18] - 2023年前三季度营业收入9.63亿元，归母净利润2.42亿元[18] - 按回购资金上限2亿元测算，占总资产、归母净资产、货币资金比例分别为3.32%、5.16%、13.55%[18] 其他要点 - 董监高在董事会做回购决议前6个月内无买卖公司股份行为，回购期间无增减持计划[19] - 董监高、控股股东等未来3 - 6个月无减持公司股份计划[20] - 回购股份拟在披露回购结果暨股份变动公告12个月后集中竞价出售，3年内未出售部分将注销[21] - 若发生股份注销，公司将履行通知债权人等法定程序[22] - 董事会授权经营层全权办理回购相关事宜，授权有效期至事项办理完毕[23][24] - 回购存在股价超上限等导致方案无法实施或变更终止的风险[25] - 公司已开立股份回购专用账户[27]

回购计划 - 拟回购资金总额下限1亿元，上限2亿元[2] - 2024年2月7日董事会通过回购议案[4] - 回购期限不超3个月[12] - 回购价格不超12.93元/股[2] - 按下限测算回购约773.40万股，占总股本1.46%[17] - 按上限测算回购约1546.79万股，占总股本2.92%[17] - 回购资金来源为自有资金[2] - 回购完成后A股无限售流通股减少773.40 - 1546.79万股[20] - 回购股份12个月后出售，3年内完成，未售部分注销[3] 财务数据 - 截至2023年9月30日，总资产60.16亿元，归母净资产38.74亿元，货币资金14.76亿元[23] - 2023年前三季度营收9.63亿元，归母净利润2.42亿元[23] - 按上限测算，回购资金占总资产、归母净资产、货币资金比例分别为3.32%、5.16%、13.55%[23] 其他情况 - 董监高决议前6个月无买卖股份行为，回购期无增减持计划[24] - 董监高、控股股东未来3个月和6个月无减持计划[25] - 董事会授权经营层办理回购事宜，有效期至事项完毕[28] - 回购方案存在无法实施或变更终止风险[29]

投资授权 - 授权经理层用不超6亿自有资金证券投资[2][4] - 授权经理层减持不超6亿存量金融资产[2][4] - 授权期限自董事会通过后12个月内[2][4][8] 资金与范围 - 投资资金为自有闲置或减持所得[6] - 投资范围含股债，不包括回购本司股票[2][7] 风险与策略 - 证券市场有市场和政策波动风险[11] - 投资产品有流动性风险[12] - 以低波动、低回撤产品为主要配置方向[2][7][13]

会议情况 - 公司第十届董事会第二十三次会议于2024年2月7日通讯召开[1] - 应出席董事9人，实际出席9人[1] 议案表决 - 同意《关于授权盘活存量金融资产投资的议案》，9票同意[1] - 同意《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，9票同意[1]

公司业务概况 - 公司的既有业务稳定性及确定性较强,如非遇到特殊情况,大部分常年常办的项目都能正常举办[1] - 展馆方面目前2024年上半年的销售情况良好[1] - 部分项目可能受细分行业影响规模有所下滑[1] - 公司2024年业务经营总体还是会争取稳中求进[1] 行业特点 - 会展行业与经济的周期性比较紧密,但并不完全单向相关[2] - 经济形势向好时,企业的展示需求会更加强烈,经济形势一般时,企业也有推介及寻找客户的需求,但部分企业会降低预算[2] - 公司的展会影响力和客户粘性较强,对2024年还是相对有信心[2] 业务结构调整 - 会展配套公司中部分业务营收调整至其他版块,导致报表中会展配套营收占比下降[2] 增长动力 - 大型展会如工博会等已经进入稳定期,为公司贡献了较大的基本盘,但后续增速会放慢[4] - 部分发展中的中小型展会有较大的内生性增长潜力[4] - 赛事方面公司也将进一步寻找新的增长点,力争使其成为未来业绩增长的来源之一[4] - 会展配套服务中,餐饮业务增长目前比较稳定[4] 国际化布局 - 公司现有成熟展会如工博会、世界人工智能大会、广印展都会有一些走出去的尝试[5] - 公司也可能会探索与海外企业进行一些股权方面的合作[5] 体育赛事业务 - 上马具备较强的影响力,上帆2024年将举办第一届,上艇已运营3年[6] - 赛事IP的培育需要一定的时间投入,目前上马路跑赛事贡献较大,上艇的影响力在逐渐提升[6] - 公司后续会围绕上马、上艇,以及上帆这三大上海城市自主体育品牌拓展业务范围[6] 展馆运营 - 世博展览馆的出租率与2019年相比还是有一定的差距,出租率方面还有提升空间[7] - 世博展览馆与新国际博览中心两个展馆既有竞争又有合作,世博展览馆适合面积7万平方米以下的成长型展会[7] - 随着展会规模进一步扩大,部分项目将会移至更大的场馆如新国际博览中心[7]