报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2] 报告的核心观点 - 金晶科技光伏业务量利齐增，TCO玻璃有望打造增长新引擎，虽纯碱业务今年盈利或承压，但仍维持“买入”评级 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2023年公司实现营收79.70亿元，同比增长6.85%；归母净利润4.62亿元，同比增长29.75%；扣非归母净利润5.01亿元，同比增长33.25%；Q4营收21.65亿元，同比增长21.96%，归母净利润0.39亿元，扣非归母净利润0.76亿元，同比扭亏 [4] 经营分析 - 光伏玻璃业务量利齐增，2023年实现收入10.72亿元，同比增长61.08%，毛利率21.96%，同比增加16.42pct，马来子公司收入4.44亿元，同比增长107%，净利润0.47亿元，净利率10.6%，较1H23提升1.0pct [4] - 滕州二线完成600T/D产能TCO升级改造，2023年滕州金晶因产线改造停产亏损增加，净利润-0.77亿元，预计2024年TCO玻璃成新增长点，增厚光伏板块净利润 [4] - 2023年纯碱业绩亮眼，山东海天收入34.84亿元，同比下降10%，净利润5.69亿元，同比增长25%，年初至今纯碱价格走低，重质纯碱价格降幅33%，较去年高位回落超1200元/吨，预计今年纯碱业务盈利下滑 [4] - 2023年公司研发费用2.39亿元，同比增长15%，研发费用率3.00%，同比提升0.23pct，研发人员470人，同比增长109%，公司持续加大研发投入向创新核心新质生产力模式转变 [4] 盈利预测、估值与评级 - 调整2024 - 2025E净利润为5.12（-33.5%）、6.06（-33.8%）亿元，预计2026年净利润为7.57亿元，对应PE分别为16、14、11倍，维持“买入”评级 [4] 公司基本情况 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|7,459|7,970|9,106|10,078|11,681| |营业收入增长率|7.76%|6.85%|14.26%|10.67%|15.91%| |归母净利润(百万元)|356|462|512|606|757| |归母净利润增长率|-72.78%|29.75%|10.92%|18.32%|24.87%| |摊薄每股收益(元)|0.249|0.323|0.359|0.424|0.530| |每股经营性现金流净额|0.68|0.49|0.69|0.96|1.21| |ROE(归属母公司)(摊薄)|6.62%|7.91%|8.12%|9.00%|10.40%| |P/E|34.96|20.67|16.46|13.91|11.14| |P/B|2.31|1.63|1.34|1.25|1.16|[7] 附录：三张报表预测摘要 - 包含主营业务收入、成本、毛利、各项费用、利润等损益表信息，以及货币资金、应收款项、存货等资产负债表信息，还有现金流量表相关内容，同时给出了各指标占比、增长率、回报率、资产管理能力、偿债能力等比率分析 [10] 市场中相关报告评级情况 - 不同时间周期内“买入”评级数量不同，一周内为0，一月内为3，二月内为3，三月内为5，六月内为25，过往多次评级为“买入” [12]

业绩总结 - 公司投资收益在去年有比较大的增长[45] - 公司TCO玻璃业务在二三年内国内和海外收入总共能贡献多少[50] - 公司光伏硅业务目前是盈利的[35] - 公司燃气成本有往下的空间[33] - 公司整体需求建筑剥离了房地产行业对价格管理的需求[35] - 公司行业不景气导致持续亏损，停产后供给端减量明显，价格反弹力度大[38] - 公司行业整体需求建筑剥离了房地产行业对价格管理的需求[35] - 公司行业价格特别容易反弹[37] 光伏业务 - 光伏业务在2023年取得较大提升，对外营业收入和盈利能力都有显著增长，占合并报表盈利的比重达到20%以上[4] - 光伏玻璃业务中，光伏背板和光伏丫丫玻璃的营业收入拆分显示，光伏背板盈利能力较强，毛利率接近30%，而光伏丫丫玻璃的毛利率低于20%[9] - 公司预计光伏玻璃业务在2023年会有正向增长，但市场供需情况仍需关注，因为产线供给量较大，价格压力较大[15] - 公司光伏玻璃行业在中长期发展上是一个非常好的行业[43] - 公司光伏玻璃行业供给端不会出现大量产能过剩[42] 马来西亚业务 - 马来西亚业务在2023年合并加入玻璃和光伏玻璃后盈利3200多万，预计今年仍有提升空间，但需关注市场供需情况[14] - 公司预计2023年马来西亚业务有正向增长，但二线业务可能会有负反馈，收入和利润增速可能不如预期[20] - 公司预计2023年马来西亚业务利润会改善，但受订单量和季节性变化影响，存在一定波动[22] - 目前马来西亚业务单月净利润约800多万，受订单量波动影响较大，主要受越南和马来西亚工厂影响[24]

独立董事述职报告 山东金晶科技股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 -- 汇报人:王新 我作为山东金晶科技股份有限公司(简称"公司")的独立董事,严格按照《公 司法》、《上市公司治理准则》、《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》、 《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司董事选任与行为指 引》等法律法规以及《公司章程》、《独立董事工作制度》、《独立董事年报工作制 度》等规定和要求,在2023年的工作中依据独立、客观、公正的原则,忠实、 勤勉、尽责的履行职责,及时了解公司的生产经营情况,全面关注公司的发展状 况,积极出席董事会会议以及股东大会,认真审议董事会各项议案,对公司相关 事项发表独立意见,有效保证了董事会决策的科学性和公司运作的规范性,切实 维护了公司和股东的合法权益。现将报告期内履职情况汇报如下: 一、独立董事的基本情况 姓名:王新,1961年8月出生,中共党员,中国国籍,无境外居留权,大专学历, 高级工程师。曾任山东金岭铁矿召口分矿技术组长、副矿长,山东金岭铁矿办公 室副主任、主任、矿长助理,山东金岭矿业股份有限公司董事会秘书,现任山东联 创产业发展集团股份有限公司、齐峰 ...

证券代码：600586 证券简称：金晶科技 公告编号：临 2024—004 同意 4 票，反对 0 票，弃权 0 票 三、审议通过金晶科技内控评价报告的议案 山东金晶科技股份有限公司 八届八次监事会决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 山东金晶科技股份有限公司监事会于 2024 年 4 月 8 日以电话、邮件方式发 出召开八届八次监事会的通知，会议于 2024 年 4 月 18 日在公司会议室以现场会 议方式召开，会议应到监事 5 名，实到监事 4 名，监事会主席朱永强先生因身体 原因未能参加本次会议，经其他 4 名监事推荐，监事蒋永蕊主持本次会议，符合 《公司法》和《公司章程》的规定，经与会监事审议，一致形成如下决议： 一、审议通过了《山东金晶科技股份有限公司 2023 年度监事会工作报告》 同意 4 票，反对 0 票，弃权 0 票 二、审议通过了《山东金晶科技股份有限公司 2023 年度报告以及摘要》，并 对董事会编制的年度报告提出如下书面审核意见： 1、年报编制和审议程序符合法律、法规、公司章程 ...

授信与担保 - 公司及子公司拟申请综合授信额度不超57.995亿元[2] - 交通银行淄博分行申请授信额度3.7亿元[3] - 恒丰银行淄博分行申请授信额度2亿元[3] - 2024年度拟新增对外担保额度10亿元（或等值外币）[2] - 山东海天生物化工为公司在恒丰银行淄博分行担保2亿元[8] - 公司对外及对子公司担保总额128772万元，占比22.05%[13] - 公司不存在逾期担保[13] 子公司情况 - 宁夏金晶科技2023年末总资产122,665.63万元[10] - 滕州金晶玻璃2023年度净利润 -7,668.17万元[10] - 滕州金晶新材料注册资本20000万元[10] 其他 - 董事会同意公司及下属公司担保行为并提交股东大会表决[12]

山东金晶科技股份有限公司 审 计 报 告 大信审字[2024]第 3-00265 号 大信会计师事务所（特殊普通合伙） WUYIGE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP. 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）" 81 皇 WI IVIGE Cortified Public Accountants I I P Room 2206 22/F Xuevuan International Tower No 1 Zhichun Road Haidian Dist Belling China 100083 审计报告 大信审字[2024]第 3-00265 号 山东金晶科技股份有限公司全体股东: 一、审计意见 我们审计了山东金晶科技股份有限公司(以下简称"贵公司")的财务报表,包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表,2023 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司 现金流量表、合并及母公司股东权益变动表,以及财务报表附注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制,公允反映了 贵公 ...

姓名:肖鹏程,1971年出生,中国国籍,无永久境外居留权,中国注册会 计师、注册税务师。1989 -- 2020年就职于齐鲁石化公司,2020年7月至今, 任山东齐鲁华信高科有限公司财务总监。2022年5月6日至今任公司第八届董 事会独立董事、审计委员会召集人、薪酬与考核委员会委员。 作为公司独立董事,我不在公司担任除独立董事以外的其他任何职务,也不 在公司主要股东单位担任任何职务,与公司及公司主要股东或有利害关系的机构 和人员不存在可能妨碍我们进行独立客观判断的关系,没有从公司及公司主要股 东或有利害关系的机构和人员取得额外的、未予披露的其他利益。因此,我们不 存在影响独立性的情况。 二、独立董事年度履职概况 报告期内,公司共召开的董事会会议7次、股东大会1次,本人均能按时出 席,未有无故缺席、委托他人表决的情况。针对董事会决策事项,均认真进行事 前审查。就公司生产经营、财务管理、关联交易、对外担保、聘任审计机构等情 况,与公司高管等有关人员进行充分沟通,在董事会决策过程中运用自身专业优 势和独立作用,发表专业意见,为董事会正确决策发挥积极作用,努力维护公司 和股东,尤其是中小股东的合法权益。 独立董事述职 ...

财务表现 - 2023年基本每股收益为0.3258元，同比增长30.27%[13] - 2023年加权平均净资产收益率为8.23%，同比增加1.71个百分点[13] - 2023年公司营业收入为79.7亿元人民币，同比增长6.85%[151] - 归属于上市公司股东的净利润为4.62亿元人民币，同比增长29.75%[151] - 经营活动产生的现金流量净额为7.04亿元人民币，同比下降27.19%[151] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产为58.4亿元人民币，同比增长8.60%[151] - 2023年第四季度营业收入为21.65亿元人民币，归属于上市公司股东的净利润为3920万元人民币[154] - 公司2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.01亿元人民币，同比增长33.25%[151] - 公司2023年度实现税后利润55,758,401.19元，提取10%的法定盈余公积金5,575,840.12元[158] - 公司2023年末可供股东分配的利润为750,870,585.44元，拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），合计拟派发现金红利141,733,770.00元[158] - 公司2023年现金分红金额为141,733,770元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的30.69%[109] - 公司2023年合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为461,826,369.47元[109] - 公司2023年每10股派息1元（含税）[122] - 公司2023年非经常性损益项目中，政府补助为3332.99万元人民币[154] - 公司2023年非经常性损益项目中，其他营业外收入和支出为-41,491,642.20元[171] - 公司2023年非经常性损益项目中，其他符合非经常性损益定义的损益项目为93,006,971.91元[171] - 公司2023年非经常性损益合计为-39,116,091.83元[171] 产品销售与产能 - 2023年光伏玻璃销售量为58,946,809.85平方米，同比增长64.66%[27] - 2023年建筑玻璃销售量为21,968,566.16重量箱，同比增长20.40%[27] - 2023年纯碱生产量为1,451,774.81吨，同比增长8.49%[27] - 2024年光伏玻璃预计新增产能2万吨/天，年末在产产能达到12万吨/天[29] - 2024年太阳能光伏装机量预计达到410GW以上[29] - 公司纯碱业务2023年经营业绩创历史新高[36] - 公司玻璃原片权益日熔化量接近7000吨，Low-E节能玻璃年产能2000万平米[175] - 公司纯碱业务年产销量约135万吨[175] - 公司光伏玻璃业务营业收入为10.724亿人民币，同比增长61.08%[180] - 公司建筑玻璃营业收入为17.038亿人民币，同比增长30.10%[180] - 公司国内营业收入为61.368亿人民币，同比增长5.91%[180] - 公司国外营业收入为16.051亿人民币，同比增长18.86%[180] 成本与费用 - 2023年建材行业原材料成本占总成本比例为55.45%，同比增长6.51%[28] - 2023年建材行业能源成本占总成本比例为30.60%，同比下降4.12%[28] - 2023年建材行业人工成本占总成本比例为3.73%，同比增长12.50%[28] - 2023年化工行业原材料成本占总成本比例为50.69%，同比下降14.03%[28] - 2023年化工行业能源成本占总成本比例为36.18%，同比下降11.55%[28] - 2023年人工成本为61,780,165.00元，占总成本的2.53%，同比增长5.26%[184] - 2023年其他成本为258,337,494.42元，占总成本的10.59%，同比增长2.86%[184] - 技术玻璃原材料成本为646,689,797.70元，占总成本的48.54%，同比下降25.44%[184] - 浮法玻璃原材料成本为825,566,301.80元，占总成本的43.93%，同比增长17.34%[184] - 压延、镀膜类、深加工、节能玻璃原材料成本为427,717,794.42元，占总成本的78.15%，同比增长45.23%[184] - 光伏玻璃原材料成本为610,696,937.12元，占总成本的79.46%，同比增长24.19%[184] - 纯碱原材料成本为1,236,529,070.85元，占总成本的50.69%，同比下降14.03%[184] - 公司营业成本为65.200亿人民币，同比增长4.89%[178] - 公司研发费用为2.392亿人民币，同比增长15.69%[178] 研发与创新 - 公司研发投入总额239,241,972.60元，占营业收入比例3.00%[39] - 公司研发人员数量470人，占公司总人数的9.217%[59] - 公司将持续推进技术变革，加大研发投入，逐步向以创新为核心的新质生产力模式转变[64] - 公司研发投入情况未详细披露，但提到研发人员情况表[138][139] 市场与行业趋势 - 联碱法未来1-2年内预计新增产能约350万吨[29] - 天然碱法未来2年内预计新增产能280万吨[29] - 全国浮法玻璃生产线在产255条，日熔量17.3万吨，较上年末增加7.5%[38] - 2023年全国平板玻璃累计产量96941万重箱，同比减少3.9%[38] - 2023年纯碱行业有效产能3638万吨，同比增加19%，产量3264万吨，同比增加11.8%[38] - 2023年光伏压延玻璃累计产量2478.3万吨，同比增长54.3%[38] - 建筑玻璃需求中，房地产相关需求占70%以上，但未来需求将面临减量，高品质和节能Low-E玻璃将成为主方向[131] - 浮法玻璃产能面临收缩压力，超过10年窑龄的产线有30条左右，存在冷修可能[131] - 公司2023年建筑玻璃市场供需结构改善，原片厂家利润明显回升，重回全行业盈利区间[173] - 公司2023年末建筑玻璃产能达到历史高位附近，供给压力逐渐增加，抑制修复表现空间[173] - 公司2023年建筑玻璃市场保交楼等措施保障了基础需求，家装需求逐渐增加[173] - 公司2023年建筑玻璃市场纯碱价格下行，生产成本显著改善[173] - 公司2023年建筑玻璃市场复产产能日益增多，供给压力逐渐增加[173] 公司运营与管理 - 公司淄博镀膜高附加值产品占比100%[36] - 公司马来金晶二线2023年上半年投产并实现达产[36] - 公司宁夏金晶持续提升原片和深加工的成品率[36] - 公司滕州二线TCO升级改造基本完成[36] - 公司金晶科技和宁夏金晶被评定为国家级绿色工厂[36] - 公司计划优化营销组织架构，建立关键大客户战略合作关系，加强差异化营销[64] - 公司面临市场需求波动的风险，下游客户包括房地产、汽车、光伏等行业，需求波动可能影响经营业绩[64] - 公司面临主要原、燃料价格上涨的风险，玻璃、纯碱生产成本易受上游原材料、燃料价格影响[64] - 公司2024年目标为实现高质量发展，提高盈利能力，推动业务转型升级[52] - 公司2023年第一季度报告、半年度报告和第三季度报告分别通过董事会审议[79] - 公司2023年共召开董事会会议7次，其中现场会议5次，通讯方式召开会议2次[82] - 公司2022年度股东大会于2023年5月6日召开，决议刊登在指定网站www.sse.com.cn[88] - 公司董事、监事和高级管理人员年度内股份增减变动量为0，持股数保持不变[89] - 公司2023年度在职员工数量合计为5,100人，其中生产人员3,696人，技术人员697人[103] - 公司2023年度在职员工中，大中专以上学历员工数量为4,475人，占比87.75%[103] - 公司2023年度董事、监事和高级管理人员税前报酬总额为355.32万元[89] - 公司2023年度财务总监栾尚运持股数为10,800股，年度内无变动[89] - 公司2023年度董事会审计委员会审议通过了2022年度财务报告，并建议续聘大信会计师事务所为2023年度审计机构[101] - 公司2023年度培训计划以提升员工操作技能和管理能力为主要目标，涵盖基层员工和管理人员[105] - 公司2023年度在职员工中，销售人员数量为126人，财务人员数量为65人[103] - 公司2023年度在职员工中，行政人员数量为516人[103] - 公司2023年度在职员工中，中专以下学历员工数量为625人，占比12.25%[103] - 公司2023年员工薪酬由基薪、效益工资和绩效工资三部分构成，效益工资与公司实际效益完成情况挂钩[119] - 公司2023年独立董事津贴标准为10万元/年（含税）[76] - 报告期末全体董事、监事和高级管理人员实际获得的报酬合计为355.32万元[76] - 2021年度公司关联方金晶格林的占用余额为225.32万元，占公司上一年末经审计净资产的0.05%[76] 资产与负债 - 境外资产117,276.66万元（马来西亚令吉），占总资产比例16.09%[45] - 应收票据、应收款项融资本期期末金额较上期期末增加746.74%，达到725,192,654.46元，主要系本期票据结算增加所致[62] - 预付款项本期期末金额较上期期末减少37.67%，为50,529,225.47元，主要系本期预付天然气费、电费等减少所致[62] - 其他应收款本期期末金额较上期期末减少39.11%，为53,441,212.69元，主要系本期支付的融资租赁保证金减少所致[62] - 存货本期期末金额较上期期末减少35.91%，为878,367,301.13元，主要系本期销售增加所致[62] - 其他流动资产本期期末金额较上期期末减少36.92%，为30,539,625.81元，主要系待认证进项税减少所致[62] - 在建工程本期期末金额较上期期末减少57.17%，为206,854,550.41元，主要系本期工程转固所致[62] - 应收账款期末账面余额为411,989,814.81元，较期初减少67,021,834.64元[188] - 按单项计提坏账准备的应收账款期末余额为94,961,615.37元，占总应收账款的23.05%[188] - 2023年实际核销的应收账款金额为16,587,487.76元[191] 环境与排放 - 公司本部二氧化硫浓度约30mg/m³，氮氧化物浓度80mg/m³，烟尘浓度8mg/m³，均低于重点控制区排放限值[198] - 滕州金晶二氧化硫浓度约60mg/m³，氮氧化物浓度160mg/m³，烟尘浓度15mg/m³，均低于一般控制区排放限值[198] - 宁夏金晶二氧化硫排放浓度约220mg/m³，烟尘浓度25mg/m³，氮氧化物浓度200mg/m³，均低于执行标准[198] - 海天公司二氧化硫浓度约25mg/m³，烟尘浓度3mg/m³，氮氧化物浓度35mg/m³，均低于执行标准[198] - 海天公司废水COD浓度约为25mg/L，氨氮浓度约为3.89mg/L，均低于执行标准[198] 控股公司业绩 - 公司2023年境外资产金晶科技马来西亚公司营业收入为443,978,105.35马来西亚令吉，净利润为47,068,202.92马来西亚令吉[126] - 公司2023年主要控股公司海天公司营业收入为3,484,169,175.81元，净利润为569,247,708.49元[130] - 公司2023年主要控股公司滕州金晶营业收入为1,469,749,437.27元，净利润为-76,681,689.04元[130] - 公司2023年主要控股公司宁夏金晶营业收入为927,256,333.46元，净利润为32,674,238.33元[130] - 公司2023年主要控股公司马来科技营业收入为443,978,105.35马来西亚令吉，净利润为47,068,202.92马来西亚令吉[130]

证券代码：600586 证券简称：金晶科技 公告编号：临 2024—009 山东金晶科技股份有限公司 关于计提资产减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 山东金晶科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年4月18日召开第八 届董事会第十五次会议和第八届监事会第八次会议，审议通过关于计提资产减值 准备的议案。具体情况公告如下： 一、本次计提资产减值准备概述 根据《企业会计准则》以及公司执行的会计政策的相关规定，资产存在减 值迹象的，应当估计其可收回金额。可收回金额的计量结果表明，资产的可收 回金额低于其账面价值的，应当将资产的账面价值减记至可收回金额，减记的 金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。 二、计提资产减值准备情况 为真实反映公司2023年1-12月的财务状况和经营状况，按照《企业会计准则》 的相关规定，公司合并范围内各公司对所属资产进行了减值测试，并对其中存 在减值迹象的资产相应计提了减值准备。公司2023年1-12月计提各类资产减值准 备1,777.18万元。具体情 ...

证券代码：600586 证券简称：金晶科技 公告编号：2024-005 山东金晶科技股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2023 年年度股东大会 (二)股东大会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的 方式 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 5 月 16 日 14 点 00 分 召开地点：公司 418 会议室 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 5 月 16 日 至 2024 年 5 月 16 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联 本次股东大会审议议案及投票股东类型 | 序号 | ...