证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：2024-050 中远海运能源运输股份有限公司 二〇二四年第七次监事会会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 中远海运能源运输股份有限公司（以下简称"中远海能"、"本公司"或"公司"） 二〇二四年第七次监事会会议通知和材料于2024年10月9日以电子邮件/专人送 达形式发出，会议于2024年10月14日以通讯表决的方式召开。本公司所有四名监 事参加会议。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和本公司《公司章程》 的有关规定。与会监事审议并通过了以下议案： 一、审议并通过《关于公司 2024 年中期利润分配方案的议案》 二、审议并通过《关于整合控股股东化工品物流供应链相关股权及资产实 施方案的议案》 经审议，监事会同意本公司关于整合控股股东化工品物流供应链相关股权及 资产实施方案，同意以本公司作为主体，整合中远海运大连投资有限公司（以下 简称"大连投资"）、其所属LPG运输和中远海运（上海）有限公司（以下简称"上 海中远海运"）所属化学品运输、以及相关 ...

中远海运能源运输股份有限公司 二〇二四年第四次独立董事专门会议决议 中远海运能源运输股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第四次独立董 事专门会议于 2024 年 10 月 9 日以视频方式召开。本次会议应出席独立董事 4 人，实际出席独立董事 4 人，本次会议由独立董事李润生先生主持，会议的召 集、召开和表决程序符合《公司法》《上市公司独立董事管理办法》等规定。全 体独立董事本着基于客观、独立的立场，对拟提交公司 2024 年第十一次董事会 会议的部分议案进行了会前审核并发表审核意见，具体如下： 一、《关于整合控股股东化工品物流供应链相关股权及资产实施方案的议案》 本公司计划新设全资子公司 LPG 公司【企业名称待核准】（以下简称"LPG 公司"）及本公司计划分别与公司的关联方——中远海运大连投资有限公司（以 下简称"大连投资"）、中远海运（上海）有限公司（以下简称"上海中远海运"） 签署股权收购协议及资产收购协议，收购大连投资持有的 3 家公司相关股权、2 艘 LPG 运输船舶资产以及上海中远海运持有的 2 家公司相关股权，按 2024 年 6 月 30 日为基准日的评估值作价，共计人民币 126, ...

证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：2024-048 中远海运能源运输股份有限公司 二〇二四年第十次董事会会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 中远海运能源运输股份有限公司（以下简称"中远海能"、"本公司"或"公司"） 二〇二四年第十次董事会会议通知和材料于 2024 年 9 月 26 日以电子邮件/专人 送达形式发出，会议于 2024 年 10 月 8 日以通讯表决的方式召开。公司所有八名 董事参加会议。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和本公司《公司章程》 的有关规定。与会董事听取并审议通过了以下议案： 特此公告。 中远海运能源运输股份有限公司董事会 2024 年 10 月 8 日 1 一、审议并通过《关于处置"鄱阳湖"轮和"连顺湖"轮的议案》 经审议，董事会批准公司控股子公司中远海运石油运输有限公司所属华洋海 运有限责任公司以船舶报废方式进场挂牌处置"鄱阳湖"轮； 经审议，董事会批准公司全资子公司海南中远海运能源运输股份有限公司以 二手船转让方式，在确定受让方尽职调查和资格 ...

COSCO SHIPPING ENERGY TRANSPORTATION CO., LTD.* 中遠海運能源運輸股份有限公司 （在中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份代號：1138） 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 董事會會議通知 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.43條 而 作 出。 中遠海運能源運輸股份有限公司（「本公司」）之董事會（「董事會」）茲宣佈本公司謹訂 於二零二四年十月十四日（星 期 一）舉 行 董 事 會 會 議，藉 以 審 議 及 通 過（其 中 包 括）派 發中期股息（如 有）之 建 議。 承董事會命 中遠海運能源運輸股份有限公司 公司秘書 倪藝丹 中 華 人 民 共 和 國，上 海 二零二四年九月三十日 於 本 公 告 刊 發 日 期，董 事 會 由 執 行 董 事 ...

中远海能是全球油气航运龙头 - 中远海能是以 VLCC 为主的全球油轮龙头,也是世界主要 LNG 船东之一 [1][2] - 2016 年重组后,公司专注油、气运输,其主营业务包括国际和中国沿海原油及成品油运输,以及国际液化天然气运输 [1] - 公司业绩和油运周期相关度极高,外贸油运是其业绩弹性的主要来源 [1][8] 原油运周期向上,成品油运仍处高位 - 原油运需求量距双增、供给有限,市场景气度有望持续提升 [3][21] - 成品油东油西运利好需求,供给增量对冲船队更新,市场景气度仍处高位 [34] - 美、欧炼厂产能逐步削减,中东、亚洲炼厂产能增加,持续支撑成品油轮需求 [35] 盈利预测与投资建议 - 预计中远海能 2024-2026 年分别实现营业收入 263.66、279.51 与 296.65 亿元,实现归母净利润 58.11、67.42 与 74.83 亿元 [47] - 考虑到市场景气度和公司业绩的持续提升,首次覆盖给予"买入"评级 [47] 风险提示 - OPEC+减产超预期 [48] - 地缘危机冲突 [48] - 油轮订单超预期 [48] - 政策性风险 [48] - 全球经济大幅下滑 [48] - 现金分红或不及预期 [48]

公司船队规模与运力 - 公司油轮船队运力规模世界第一，截至2024年6月30日，共有油轮运力154艘，2,243万载重吨[5] - 公司是中国LNG运输业务的引领者，截至2024年6月30日，共参与投资85艘LNG船舶，其中已投入运营的LNG船舶45艘，755万立方米；在建LNG船舶40艘，715万立方米[7] - 公司油轮船队共有148艘，运力为2,083万载重吨，平均船龄12.4年，在建船舶6艘，运力52.3万载重吨[48] - 公司LNG船队共有11艘，运力为192万立方米，平均船龄4.2年，在建船舶8艘，运力139.5万立方米[48] - 公司参与投资的LNG运输船数量达到85艘，较2023年底增加12艘[24] - 公司高质量提前交付2艘17.4万方LNG运输船舶，并再接入1艘中石油国事项目LNG运输船[24] 全球石油与LNG市场 - 2024年上半年，全球石油需求约1.02亿桶/天，同比上升约85万桶/天，需求增量主要来自非经合组织(non-OECD)国家[9] - 2024年上半年，全球石油供给约1.02亿桶/天，同比上升约63万桶/天，非石油输出国组织(non-OPEC)国家引领全球石油供给增长[9] - 2024年上半年，全球原油海运贸易量同比基本持平，原油轮通过苏伊士运河的数量较年初下降了约20%[10] - 2024年上半年，全球成品油海运贸易量同比略增0.8%，成品油轮通过苏伊士运河的数量较年初下降了约40%[11] - 2024年上半年，VLCC代表航線中東－中國航線(TD3C)的平均日收益（TCE）为41,629美元╱天，较去年同期回落4%[12] - 2024年上半年，LR2代表航線中東－日本航線(TC1)的平均TCE为55,867美元╱天，较去年同期增長52%[12] - 2024年上半年，全球1萬載重噸以上油輪共計交付29艘╱270萬載重噸，交付量同比大幅減少[11] - 2024年上半年，全球油輪手持訂單647艘，約為現有油輪規模的11%[11] - 2024年上半年，全球LNG出口量約為2.04億噸，同比下降約2.7%[14] - 2024年全球LNG贸易量预计达到4.24亿吨，同比增长3.9%[51] - 全球LNG产能预计2029年将达到8.264亿吨/年，年均复合增长率约为11%[51] - 2024年上半年全球达成约19项LNG供销协议，总计约1,490万吨/年[51] 公司经营与业务模式 - 公司通过即期市场租船、期租租船、与货主签署包运合同(COA)、参与联营体(POOL)运营等多种方式开展生产经营活动[7] - 公司LNG运输业务已步入稳定收获期，近年来参与投资的LNG船舶陆续投入运营[7] - 公司通过内贸联动、大小船联动、黑白油联动，为客户提供全程物流解决方案，帮助客户降低物流成本[7] - 公司沿海（内贸）油运业务发挥着“经营业绩安全垫”的重要作用，国际（外贸）油运业务为公司经营业绩提供较强的周期弹性[8] - 公司与中国各大石油公司以及国内独立炼厂建立了良好的战略伙伴关系，为业务发展与价值创造能力提升打下重要基础[7] - 公司通过签订COA合同锁定90%以上基础货源，并持续开发新客户和长航線[22] 公司财务表现 - 2024年上半年，公司實現運輸量8,265萬噸，同比減少4.1%；運輸周轉量2,874億噸海里，同比增加7.5%[16] - 2024年上半年，公司主營業務收入人民幣115.7億元，同比增加0.8%；主營業務成本人民幣78.0億元，同比增加4.5%[16] - 2024年上半年，公司實現歸屬於上市公司股東凈利潤人民幣26.3億元，同比減少9.0%[16] - 2024年上半年，公司主营业务总营业额为11,571,727千元人民币，同比增长0.8%[18] - 内贸油品运输营业额为2,902,421千元人民币，同比下降4.9%，毛利率为24.8%，同比增加0.9个百分点[18] - 外贸油品运输营业额为7,710,864千元人民币，同比增长2.0%，毛利率为33.1%，同比下降4.4个百分点[18] - LNG运输业务营业额为958,442千元人民币，同比增长10.1%，毛利率为52.0%，同比下降0.4个百分点[18] - 2024年上半年，公司外貿油運業務收入为77.1亿元人民币，同比增长2.0%，毛利率为33.1%，同比下降4.4个百分点[20] - 内貿油運業務收入为29.0亿元人民币，同比下降4.9%，毛利率为24.8%，同比增加0.9个百分点[22] - LNG运输业务贡献的净利润为4.01亿元人民币，同比基本持平[23] - 2024年上半年，公司2家主要合营联营航运公司实现营业收入人民币1,801,000,000元，归母净利润人民币885,000,000元，同比增长14.1%[27] - 公司确认合营及联营公司的投资收益为人民币609,000,000元，同比增长7.0%[27] - 公司经营活动产生的现金净额为人民币3,586,631,000元，同比减少22%，主要由于新增短期船舶租赁支出及支付税费增加[29] - 公司2024年上半年营业收入为11,571,727千元人民币，同比增长0.77%[93] - 公司2024年上半年毛利为3,769,864千元人民币，同比下降6.18%[93] - 公司2024年上半年净利润为2,797,812千元人民币，同比下降9.43%[93] - 公司2024年上半年每股基本盈利为55.22分人民币，同比下降9.00%[94] - 公司2024年上半年全面收益总额为3,118,973千元人民币，同比下降15.02%[93] 公司股东与股权结构 - 公司已发行股本总数为4,770,776,395股，其中1,296,000,000股为H股，3,474,776,395股为A股[60] - 中国海运持有1,536,924,595股A股，占A股总数的44.23%，占公司已发行股本总数的32.22%[58] - 中远海运持有2,156,350,790股A股，占A股总数的62.06%，占公司已发行股本总数的45.20%[58] - Citigroup Inc.持有89,871,735股H股好仓，占H股总数的6.93%，占公司已发行股本总数的1.88%[58] 公司战略与管理 - 公司控股股东中远海运集团在航运、码头、物流、航运金融、修造船、数字化创新等上下游产业链形成了完整的产业结构体系[7] - 公司优化全球船位布局，提升全球经营能力，并深耕大西洋市场，开发新客户和新航线[53] - 公司加强船队效率和盈利能力，维护与重要客户的合作，并开发优质新客户，提升市场货源掌控能力[53] - 公司紧密跟踪LNG重点项目，优化LNG自主船管能力，并加速建设LNG高级船员队伍和管理人才队伍[53] - 公司推进船舶智能管理平台二期项目，加快合规风控数字化建设，提升合规风控的高效性、精准性与针对性[54] - 公司加强基础研究与技术应用，特别是在人工智能、环保节能、新能源燃料等领域，推动“产学研用”深度融合[54] 公司资本与负债 - 公司2024年6月30日的净债务权益比率为67%，较2023年12月31日上升2%[32] - 公司2024年6月30日的货币资金余额为人民币4,305,733,000元，比上年末减少23%[32] - 公司2024年6月30日的应收第三方账款及票据为人民币1,303,689,000元，较2023年底增加人民币717,718,000元[33] - 应收账款及应收票据在2024年6月30日为人民币1,467,479千元，相比2023年12月31日的人民币582,601千元，增长了151.9%[35] - 应付账款及应付票据在2024年6月30日为人民币1,718,320千元，相比2023年12月31日的人民币1,707,876千元，略有增长[35][37] - 利率掉期合约的名义本金金额在2024年6月30日为美元686,578,000元，相当于人民币4,893,104,000元，相比2023年12月31日的美元703,736,000元，略有下降[38] - 非流动资产中的利率掉期－现金流量套期在2024年6月30日为人民币279,024千元，相比2023年12月31日的人民币92,083千元，增长了202.9%[39] - 银行及其他计息贷款在2024年6月30日为人民币23,777,010千元，相比2023年12月31日的人民币22,917,086千元，增长了3.7%[42] - 公司拥有的船舶和在建船舶的合计账面净值在2024年6月30日为人民币25,680,027,000元，相比2023年12月31日的人民币24,045,344,000元，增长了6.8%[43] - 公司提供的造船合同履约担保金额在2024年6月30日为美元276,120,000元，相当于人民币1,967,852,000元[44] - 公司提供的租船合同履约担保金额在2024年6月30日为美元11,238,000元，相当于人民币80,091,000元[44] - 公司提供的融资性担保金额在2024年6月30日为美元273,629,000元，相当于人民币1,950,102,000元[44] - 美元对人民币升值或贬值1%，公司税前溢利将增加或减少人民币46,574,000元[45] - 公司截至2024年6月30日止六个月支付船舶建造和购买款约为人民币22.17亿元[47] 公司员工与组织结构 - 截至2024年6月30日，本集团员工总数为7,711人，去年同期为8,339人[85] - 报告期内，本集团的员工成本约为人民币16.97亿元，去年同期约为人民币17.36亿元[85] - 本公司设立了五个董事会专门委员会：审计委员会、薪酬与考核委员会、战略委员会、提名委员会及风险与合规管理委员会[78] - 审计委员会由三位独立非执行董事组成，负责审阅本集团的财务报告编制程序及内部监控[79] - 薪酬与考核委员会由三名独立非执行董事组成，已采纳《上市规则》附录C1所载之企业管治常规守则相一致的有关条文[80] - 提名委员会由三名独立非执行董事组成，负责检讨董事会的架构、人数和构成及董事会成员多元化政策[81] - 战略委员会由六名委员组成，负责考虑、评估、审议投资项目并向董事会建议重要的投资方案、收购及出售项目[82] 公司股票期权激励计划 - 公司首次授予107名激励对象22,309,600份股票期权，行权价格为人民币13.00元/A股[62] - 公司于2024年5月10日授予的股票期权总数为2,230.96万份，占首次授予股票期权总数的100%[64][65] - 董事、行政长官及高级管理人员共8人，获授期权数量为184.07万份，占首次授予股票期权总数的8.251%[64] - 其他激励对象中，总部核心管理人员61人获授1,216.72万份，占首次授予股票期权总数的54.538%；下属公司核心管理人员38人获授830.17万份，占首次授予股票期权总数的37.211%[64] - 股票期权的行权价格为每股人民币13.00元，锁定期为24个月，自授予日起24个月后可以开始行权[65][66] - 股票期权的行权安排分为三个阶段：第一阶段为授予日起24个月后至36个月内，行权比例为33%；第二阶段为授予日起36个月后至48个月内，行权比例为33%；第三阶段为授予日起48个月后至84个月内，行权比例为34%[66] - 股票期权的公平价值于授予日为每股A股人民币17.15元，采用Black-Scholes期权定价模型进行测算[67] - 股票期权的生效条件包括公司层面的业绩条件（如归母扣非净资产现金回报率、利润总额复合增长率、经济增加值）和激励对象的个人综合考核评价结果[66] - 张勇先生自2024年6月28日起被任命为公司副总经理[66] - 2024年5月10日授予日前的A股收盘价为每股A股人民币17.01元[67] - 公司A股股票在2024年5月10日的收盘价为人民币17.15元[68] - 2024年5月10日，公司授出的股票期权单位成本为人民币8.53元，总成本为人民币190,300,888元[69] - 2023年股票期权激励计划首次授予的股票期权数量由22,465,500份调整为22,309,600份，占已发行A股股份数量的0.64%[69] 公司资产与负债 - 公司2024年6月30日的总资产为75

证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：临 2024-047 中远海运能源运输股份有限公司 关于建造 LNG 运输船舶的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、交易概述 经中远海运能源运输股份有限公司（以下简称"中远海能"、"本公司"或"公 司"，连同其附属公司简称"本集团"）于 2024 年 9 月 9 日召开的 2024 年第九次 董事会会议批准（详见本公司发布的临 2024-046 号公告《中远海运能源运输股 份有限公司二〇二四年第九次董事会会议决议公告》），本公司间接持股 100%的 远兴液化天然气运输有限公司及远致液化天然气运输有限公司（上述及以下统称 "两家单船公司"）与卖方签署 2 艘 LNG 运输船舶造船合同。 二、合同方介绍 1．船东及买方：远兴液化天然气运输有限公司及远致液化天然气运输有限 公司，为远海液化天然气投资有限公司（以下简称"远海液化天然气投资"）在香 1 两家单船公司与联合卖方（大连船舶重工集团有限公司、中国船舶工业贸易 公司）于 2024 年 ...

报告公司投资评级 - 增持评级 [1][5] 报告的核心观点 - 2024上半年扣非业绩同比增长符合预期尽管地缘油价使24Q3承压但不改油运超级牛市期权油轮供给刚性凸显原油增产或助力油运需求增长建议逆向布局 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 - 52周内股价区间为6.11 - 11.72港元当前股本4771百万股当前市值36162百万港元 [4] 相关报告 - 之前有多份相关报告且维持增持评级上半年油运淡季不淡公司盈利中枢继续上行预计未来数年油运供需向好景气上升与持续超预期考虑地缘油价影响下调2024 - 26年净利预测2024上半年扣非净利同比增长公司24Q2归母净利环比稳中有升同比下降源于高基数市场预期充分上半年成品油运市场景气创历史新高助力扣非净利增长 [5] 财务摘要 - 2022 - 2026年营业收入分别为18658、22091、23174、25780、27957百万元人民币对应增长率分别为46.9%、18.4%、4.9%、11.2%、8.4%净利润分别为1457.07、3350.58、5450.04、7039.53、7967.56百万元人民币对应增长率分别为129.3%、130.0%、62.7%、29.2%、13.2% [6]

证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：临 2024-046 中远海运能源运输股份有限公司 二〇二四年第九次董事会会议决议公告 3.本公司向上海中远海运 LNG 增资约 15,300 万美元（以等值人民币增资， 具体增资金额以实际增资时汇率为准）。 4.上海中远海运 LNG 向远海液化天然气投资增资 15,300 万美元，后期由远 海液化天然气投资向单船公司投资造船。 1 表决情况：8 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 中远海运能源运输股份有限公司（以下简称"中远海能"、"本公司"或"公司"） 二〇二四年第九次董事会会议通知和材料于 2024 年 9 月 3 日以电子邮件/专人送 达形式发出，会议于 2024 年 9 月 9 日以通讯表决的方式召开。公司应出席会议 董事 8 名，实到 8 名。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和本公司《公 司章程》的有关规定。与会董事听取并审议通过了以下议案： 一、审议并通过《关于上海中远海运 LNG 新造 2 艘 17.5 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][5][11] 报告的核心观点 - 2024年8月29日公司发布半年度报告，上半年营收116.51亿元同比+0.65%，归母净利润、扣非归母净利润分别为26.07、26.17亿元，同比分别-7.11%、+8.15%，均高于业绩预告值 [2][8] - 公司拥有领先且船型全面的油轮船队，有望享受国际油运市场景气带来的盈利弹性 [2][11] 根据相关目录分别进行总结 外贸成品油运输表现优于原油运输 - 2024年上半年外贸油运营收、毛利分别为77.53、25.35亿元，同比分别+1.98%、-8.64% [9] - 受红海事件影响，成品油轮绕航好望角带动海里需求增长，上半年BCTI同比+21.14%，外贸成品油毛利6.44亿元，同比+26.79% [9] - 原油运输因上半年全球原油需求放缓，营收、毛利分别为49.49、12.56亿元，同比分别-2.34%、-25.07% [9] - 中长期油运供给基本面稳健，VLCC船队老化且缺乏新造船投资，看好后续需求改善时油运运价/利润弹性 [9] 内贸油运和LNG业务提供盈利安全垫 - 2024年上半年内贸油运和LNG运输业务营收分别为29.17、9.59亿元，同比分别-5.07%、+10.13% [10] - 毛利分别为7.10、4.99亿元，同比分别+1.42%、+9.20%，毛利率分别为24.33%、52.01%，盈利稳定 [10] - 上半年公司确认投资收益6.08亿元，同比+7.0%，继续贡献稳健收益 [10] 投资建议 - 预计公司2024 - 2026年营业收入分别为275.26/301.62/321.96亿元，同比分别+24.61%/+9.57%/+6.75% [11] - 归母净利润分别为58.06/73.33/81.51亿元，同比分别+73.28%/+26.31%/+11.15%，3年CAGR34.49% [11] 财务数据和估值 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|18658|22091|27526|30162|32196| |增长率（%）|46.93%|18.40%|24.61%|9.57%|6.75%| |EBITDA（百万元）|6467|9075|11813|13842|15021| |归母净利润（百万元）|1457|3351|5806|7333|8151| |增长率（%）|129.29%|129.91%|73.28%|26.31%|11.15%| |EPS（元/股）|0.31|0.70|1.22|1.54|1.71| |市盈率（P/E）|47.8|20.8|12.0|9.5|8.5| |市净率（P/B）|2.2|2.0|1.8|1.7|1.5| |EV/EBITDA|13.0|9.3|8.0|6.8|6.2| [11]