报告获取 - 2025年中期报告中英文版本登载于公司和联交所网站[2][6] - 非登记股东可申请免费印刷本，有效期至2025年12月31日[3][6][9] 通讯接收 - 非登记股东可联系中介以电子方式接收通讯[4][7][9] 咨询方式 - 工作日9:00 - 18:00可致电或邮件咨询[5][7] 公司信息 - 涉及卓佳证券登记和天平道合控股，编号8403[10]

报告发布 - 公司于2025年9月26日通知发布2025年中期报告[2][10] 股份信息 - 公司股份代号为8403[11] 通讯渠道 - 公司通讯中英文版本已上载于公司网站和联交所网站[2][8] 股东选择 - 股东可选择免费收取印刷本或浏览网上版本[3][9] - 接收网上版本有困难可填回条要印刷本[4][9] - 回条选择印刷本收取方式多样[13] 咨询方式 - 咨询信件疑问可工作日致电或发邮件[5][9] 个人资料 - 股东自愿提供资料，有权查核及修改[6][10] 其他规则 - 联名股东由首位股东代表提交线上表格[14] - 请求有效期至2025年12月31日或提前撤销[8] - 继续收印刷本需书面请求[8]

收入和利润（同比环比） - 报告期间总收益约人民币44.87百万元，同比减少13.55百万元或23.20%[12] - 公司总收益为44.87百万元，同比减少23.20%或13.85百万元[29] - 公司收益同比下降23.2%至4486.6万元人民币，去年同期为5841.6万元人民币[105] - 公司2025年上半年总收入为4486.6万元人民币，同比下降23.4%[123] - 毛利約人民幣4.85百萬元，同比減少1.99百萬元或29.10%[13] - 公司毛利为4.85百万元，同比减少1.99百万元，毛利率为10.81%，同比下降0.9个百分点[38] - 報告期間淨虧損12.79百萬港元[13] - 报告期间亏损人民币12.79百万元，去年同期为溢利人民币4.55百万元[53] - 期内净亏损1278.5万元人民币，去年同期为盈利454.8万元人民币[105] - 截至2025年6月30日止六个月公司股东应占亏损为1278.5万元人民币，而去年同期为盈利454.8万元人民币[127] - 除所得税前亏损人民币12.64百万元，去年同期为溢利人民币6.06百万元[51] - 公司期内全面亏损总额为1202.5万元人民币[108] - 经营亏损达1236.1万元人民币，去年同期为盈利640.2万元人民币[105] - 每股基本亏损8.64分人民币，去年同期为盈利3.67分人民币[105] - 每股基本亏损为8.64分人民币，去年同期为每股基本盈利3.67分人民币[127] 成本和费用（同比环比） - 服务成本为40.02百万元，同比减少22.37%或11.54百万元[35] - 供应商提供展览及活动相关服务的成本为27.20百万元，同比减少29.35%或11.30百万元，占总服务成本69.97%[35][37] - 销售开支同比增加110.01%至人民币2.69百万元，主要由于供应商服务成本增加人民币70,000元、酬酢开支增加至人民币0.41百万元及其他开支增加至人民币1.95百万元[43] - 行政开支同比增加80.86%至人民币14.74百万元，主要由于员工成本增加190.08%至人民币9.66百万元[46] - 其他收益净额同比下降94.26%至人民币0.55百万元，较去年同期减少人民币9.03百万元[48] - 财务收入同比下降46.67%至人民币8,000元[49] - 财务开支同比下降18.98%至人民币286,000元[50] - 所得税开支同比下降90.39%至人民币146,000元[52] - 主要管理层薪酬总额增至410.5万元人民币，同比增长218%[138] - 工资及薪金支出达373.1万元人民币，同比增长238%[138] - 退休金及社保费用增至37.4万元人民币，同比增长146%[138] - 住房福利及其他成本福利降至零[138] 各业务线表现 - 展覽及活動項目管理統籌38個，展廳項目2個[12] - SaaS平台服務貢獻顯著增長[13] - 公司一站式价值链服务收益为人民币490万元，SaaS平台服务收益为人民币509万元[14] - 公司租金收入新业务分部收益为人民币8.1万元[15] - 来自汽车相关展览及活动的收益为12.55百万元，同比减少49.46%或12.28百万元，占总收益27.98%[29][30] - 来自非汽车相关展览及活动的收益为22.13百万元，同比减少7.26%或1.73百万元，占总收益49.33%[29][30] - 来自展厅相关服务的收益为114千元，同比减少92.862%或1.43百万元，占总收益0.25%[29][32] - 来自一站式价值链服务的收益为4.90百万元，同比减少，占总收益10.92%[29][32] - 来自SaaS平台服务的收益为5.09百万元，同比大幅增长，占总收益11.34%[29][32] - 汽车相关展览及活动服务收入为1255.3万元人民币，同比下降49.5%[123] - 非汽车相关展览及活动服务收入为2213.1万元人民币，同比下降7.3%[123] - 销售消费产品收入为489.8万元人民币，同比下降39.8%[123] - 数字平台服务收入大幅增长至508.9万元人民币，去年同期仅为2.8万元人民币[123] 管理层讨论和指引 - 客戶供應商重新招標導致合作推遲影響收益[12] - 董事會不建議派付任何股息[13] - 公司收购一家数字解决方案公司，收购成本为人民币7,516,504元（8,000,000港元），支付方式为现金人民币939,563元和承兑票据人民币6,576,941元[70] - 公司成立一家持有51%股份的新附属公司，于中国阳江市销售消费产品，并于二零二五年四月开始营业[70] - 新收购实体专注于电子商务基础设施及供应链管理系统[80] - 公司于2025年4月28日完成收购洢网络控股有限公司[80] - 公司通过滚动预测监控流动资金状况[78] - 贸易应收款项可收回性下降可能对收益产生不利影响[75] - 所得款项净额中7.0百万港元计划用于偿还承兑票据，4.0百万港元用于新业务研发，其余用于一般营运资金[69] 融资活动 - 现金及现金等价物增加至人民币15.38百万元，主要通过融资活动所得现金净额人民币19.11百万元实现[57] - 二零二五年三月认股事项完成，以每股1.00港元发行9,000,000股新股，较市价折让9.91%，所得款项净额约8.95百万港元[64] - 二零二五年五月配售事项完成，以每股1.14港元配售12,000,000股新股，较市价折让18.57%，所得款项净额约12.88百万港元[65][67] - 二零二五年五月认股事项完成，以每股1.14港元发行6,000,000股新股，较市价折让18.57%，所得款项净额约6.6百万港元[68] - 截至二零二五年六月三十日，公司股权筹资活动所得款项净额总额为28.43百万港元，其中已动用5.5百万港元，未动用22.93百万港元[69] - 公司发行于二零二五年十月到期的2%计息承兑票据，本金额为7,000,000港元[65] - 通过股份配售获得融资2103万元人民币[108] - 公司通过两次配售共发行21,000,000股普通股，募集资金净额约2032.5万元人民币[132] - 公司于2025年8月8日完成向李先生发行600万股股份[139] - 完成向李先生转让100万股股份的交易[101] 财务健康状况 - 资本负债率为286.10%，计息借款总额人民币34.16百万元，权益总额人民币11.94百万元[62] - 现金及现金等价物增长147.7%至1538.2万元人民币[107] - 贸易应收款项减少43.3%至2827.3万元人民币[107] - 银行借款增加43.7%至2200万元人民币[107] - 总资产下降4.1%至1.258亿元人民币[107] - 公司权益持有人应占权益增长211.2%至1327.1万元人民币[107] - 经营活动中所用现金净额为815.3万元人民币[110] - 融资活动所得现金净额为1911万元人民币[110] - 期末现金及现金等价物为1538.2万元人民币，较期初增长147.6%[110] - 贸易应收款项净额从2024年末的4986.8万元人民币下降至2827.3万元人民币，减少43.3%[130] - 贸易应收款项减值拨备为1765.5万元人民币，较2024年末的1807.5万元人民币略有减少[130] - 账龄超过180日的贸易应收款项为894.5万元人民币，较2024年末的1047.5万元人民币下降14.6%[130] - 贸易应付款项从2024年末的7368.9万元人民币下降至5369.3万元人民币，减少27.1%[134] - 应付董事款项从2024年末的64.4万元人民币增加至157.6万元人民币，增长144.7%[137] - 公司注册于开曼群岛，根据当地法律无需缴纳所得税，当期所得税开支仅为1.46万元人民币[126] - 公司认为银行现金及现金等价物无重大信贷风险[75] - 应收票据为银行承兑汇票违约风险较低[77] - 截至二零二五年六月三十日，公司无重大资本承担及或然负债[71] 行业与市场环境 - 中國上半年國內生產總值達人民幣660,536億元，同比增長5.3%[11] - 中國展覽業總展覽面積1.55億平方米，同比增長10.1%[11] - 展覽業對國內生產總值直接貢獻超過0.8%[11] - 中国2025年上半年GDP增长达5.3%[16] - 2024年全球展览总面积约1.38亿平方米，亚太地区占比25.8%[21] - 中国室内净展览面积达1240万平方米，居全球第一[21] - 2024年广州国际车展展出1171辆汽车，其中新能源车占比43.7%[22] - 粤港澳大湾区车展展览面积26万平方米，促成汽车预订42823辆，交易价值人民币100.7亿元[22] - 展览业产出乘数为2.45，每元直接支出可产生1.45元间接经济收益[23] - 中国国际数码互动娱乐展览会吸引410300名参观者，同比增长11.8%[23] - 2024年中国举办3844场经贸展览会，累计展览面积1.55亿平方米[23] - 2025年第一季度中国实际国内生产总值同比增长5.4%[79] - 国际货币基金组织将中国2025年GDP增长预测上调至4.8%[79] 公司治理与股权结构 - 公司主席黄晓迪兼任行政总裁职务[82] - 董事黄晓迪通过A&B Development Holding Limited持有公司33,645,000股好仓，占公司股份22.73%[88][90] - 董事黄晓迪持有14,000,000股淡仓，占公司股份9.46%[88] - 董事董可嘉通过永嘉源有限公司持有11,987,500股好仓，占公司股份8.10%[88][90] - 董事董可嘉持有4,000,000股淡仓，占公司股份2.70%[88] - 董事李华国直接持有18,000,000股好仓，占公司股份12.16%[88] - 董事李华国持有11,000,000股淡仓，占公司股份7.43%[88] - A&B Development Holding Limited作为主要股东持有33,645,000股好仓和14,000,000股淡仓，分别占22.73%和9.46%[94] - 永嘉源有限公司持有11,987,000股好仓和4,000,000股淡仓，分别占8.10%和2.70%[94] - CT Vision Strategic Company Limited持有12,212,000股好仓，占公司股份8.25%[94] - 报告期间未授出、行使或注销任何购股权，也无尚未行使购股权[100] - 已发行普通股加权平均数从去年同期的124,000千股增加至148,000千股，增长19.4%[127] 运营数据 - 截至二零二五年六月三十日，公司共有118名员工，员工成本约为人民币12.31百万元，社会保险及住房公积金供款总额约为人民币1.37百万元[72] - 公司贸易应收款项51%以上来自知名汽车公司主要客户[75]

股本相关 - 本月底法定/注册股本总额为200万美元[1] 股份数量 - 上月底已发行股份（不含库存）1.48亿股，本月增600万股，月底结存1.54亿股[2] - 上月底及本月底库存股份数目均为0[2] - 本月底因购股计划可能发行或转让股份320万股[3] 股份变动 - 2025年8月8日配售新股增已发行股份600万股[4] - 本月已发行股份（不含库存）共增600万股，库存股份增减为0[4]

业绩表现 - 公司2025年中期收益约为4487万元 同比减少23.20% [1] - 公司拥有人应占亏损1202.5万元 同比由盈转亏 [1] - 每股基本亏损为8.64分 [1] 业务转型 - 收益下降主要由于核心业务架构持续转型及优化 [1] - 展厅相关活动收益大幅下降 [1] - SaaS平台服务产出显著增长 部分抵消了收益跌幅 [1]

业绩表现 - 收益约为4487万元 同比减少约23.20% [1] - 公司拥有人应占亏损1202.5万元 同比盈转亏 [1] - 每股基本亏损为8.64分 [1] 业务转型 - 收益下降主要由于核心业务架构持续转型及优化 [1] - 展厅相关活动的收益大幅下降 [1] - SaaS平台服务产出显著增长 部分抵消收益跌幅 [1]

收入和利润同比变化 - 收益同比下降23.20%至人民币44.87百万元（2024年同期：人民币58.42百万元）[3] - 总收入同比下降23.2%，从5841.6万元人民币降至4486.6万元人民币[19] - 公司权益持有人应占亏损人民币12.79百万元（2024年同期：溢利人民币4.54百万元）[3] - 公司净亏损1278.5万元人民币，去年同期为盈利454.8万元人民币[23] - 经营亏损人民币12.36百万元（2024年同期：经营溢利人民币6.40百万元）[4] - 公司从去年同期盈利455万元人民币转为亏损1279万元人民币[66] - 每股基本亏损人民币8.64分（2024年同期：每股盈利人民币3.67分）[3][4] - 每股基本亏损8.64分人民币，去年同期每股盈利3.67分人民币[23] 各业务线收入表现 - 汽车相关展览及活动服务收入同比下降49.5%，从2483.7万元人民币降至1255.3万元人民币[19] - 非汽车相关展览及活动服务收入同比下降7.3%，从2386.4万元人民币降至2213.1万元人民币[19] - 销售消费产品收入同比下降39.8%，从814.3万元人民币降至489.8万元人民币[19] - 提供数字平台服务收入大幅增至508.9万元人民币，去年同期仅为2.8万元人民币[19] 成本和费用同比变化 - 服务成本同比下降22.37%至4001万元人民币，减少1154万元人民币[51] - 供应商提供展览及活动服务成本同比下降29.35%至2720万元人民币，占总服务成本69.97%[52] - 消费产品成本同比下降37.85%至501万元人民币，占总产品成本的12.52%[52] - 毛利同比下降29.10%至人民币4.85百万元（2024年同期：人民币6.84百万元）[3] - 毛利率从11.71%下降至10.81%，毛利减少199万元人民币至485万元人民币[53] - 销售开支同比激增110.01%至269万元人民币，主要由于其他开支增加195万元人民币[56][57] - 行政开支同比上升80.86%至1474万元人民币，主要因员工成本增加966万元人民币[60] - 其他收益净额大幅减少903万元人民币至55万元人民币[61] 现金流和融资活动 - 经营现金流净流出815.3万元人民币，去年同期为流出918.7万元人民币[7] - 融资活动现金净流入1911万元人民币，主要来自配售普通股所得2102.9万元人民币[7] - 股份配售募集资金人民币21.03百万元[6] - 公司于2025年4月9日配售9,000,000股普通股，每股1港元，净筹资约8,469,770元人民币[30] - 公司于2025年6月17日配售12,000,000股普通股，每股1.14港元，净筹资约11,780,640元人民币[30] - 2025年3月认购事项完成发行900万股新股认购价每股1.00港元较市价折让9.91%募集资金净额约895万港元[76] - 2025年5月配售事项完成配售1200万股配售价每股1.14港元较市价折让18.57%募集资金净额约1288万港元[78] - 2025年5月认购事项向执行董事发行600万股认购价每股1.14港元较市价折让18.57%募集资金净额约660万港元[79] - 股权筹资活动总募集资金净额2843万港元其中已使用550万港元未动用2293万港元将按计划于2025年7月至12月期间分批使用[80] 资产和负债变化 - 现金及现金等价物增至人民币15.38百万元（2024年末：人民币6.21百万元）[5] - 期末现金及现金等价物为1538.2万元人民币，较期初621.1万元人民币增长147.7%[7] - 贸易应收款项减少至人民币28.27百万元（2024年末：人民币49.87百万元）[5] - 贸易应收款项净额从2024年12月31日的49,868千元人民币下降至2025年6月30日的28,273千元人民币，降幅达43.3%[27] - 贸易应收款项总额从2024年12月31日的67,943千元人民币减少至2025年6月30日的45,928千元人民币，减少32.4%[27] - 银行借款增至人民币22.00百万元（2024年末：人民币15.31百万元）[5] - 现金及现金等价物增至1538万元人民币，同时银行借款增加至2200万元人民币[69][70] - 贸易应付款项从2024年12月31日的73,689千元人民币降至2025年6月30日的53,693千元人民币，减少27.1%[31] - 公司权益总额增至人民币11.94百万元（2024年末：人民币3.69百万元）[5][6] - 公司于2025年6月30日计息借款总额为3415.7万人民币权益总额为1193.9万人民币资本负债比率286.10%较2024年12月31日的774.27%显著改善[74] 管理层和董事薪酬 - 主要管理层薪酬从2024年上半年的1,291千元人民币大幅增加至2025年上半年的4,105千元人民币，增幅达218.1%[34] - 应付董事款项从2024年12月31日的644千元人民币增加至2025年6月30日的1,576千元人民币，增长144.7%[33] 投资和收购活动 - 公司使用承兑票据收购一间公司金额为人民币658万元[71] - 公司收购一家数字解决方案技术公司总成本人民币751.65万元其中现金支付93.96万元承兑票据支付657.69万元[81] - 公司成立持股51%的附属公司于中国阳江市销售消费产品已于2025年4月开始营业[81] - 公司于2025年4月28日完成收购洢网络控股有限公司[90] - 公司于2025年8月8日完成向李先生认购6,000,000股股份[35] 员工成本 - 员工成本约人民币1231万元，较去年同期约667万元增长84.6%[83] - 社会保险及住房公积金供款总额约人民币137万元[83] - 公司员工总数118人，其中管理人员19名[83] 股息和资本管理 - 董事会不建议派付2025年中期股息[75] - 公司于2025年6月30日无资产抵押无重大资本承担及或然负债[73][82] 市场和经济环境 - 中国室内净展览面积达1,240万平方米，位居全球第一[37] - 亚太地区展览面积占全球总面积的25.8%[37] - 中国2025年第一季度实际GDP同比增长5.4%[89] - 国际货币基金组织将中国2025年GDP增长预测上调至4.8%[89] 风险管理和财务控制 - 贸易应收款项中51%以上来自知名汽车公司客户[85] - 公司现金存放于高信用评级金融机构，信用风险可控[85] - 应收票据为银行承兑汇票，违约风险较低[87] - 公司主要交易以人民币结算，无重大外汇风险[84] 公司治理和合规 - 公司主席与行政总裁职务由黄晓迪一人兼任，其拥有逾十三年展览及活动管理行业专业经验[92] - 报告期间公司无任何董事、控股股东或主要股东存在竞争性业务或利益冲突[93] - 公司无任何重大交易、安排或合约涉及董事权益[94] - 除2025年5月认购事项外，报告期间无其他须披露的关连交易或持续关连交易[95] - 报告期间公司及其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[96] - 报告期间无授出、行使或注销任何购股权，且无尚未行使购股权[99] - 购股权计划有效期至2028年5月15日，自2018年5月16日起十年有效[98] - 公司采用联交所必守交易标准作为董事证券交易行为准则，报告期间无违规情况[100] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，确认中期财务报告符合会计准则并作充分披露[101] - 审核委员会主席谭泽之具备联交所规定的适当专业资格[101]

公司治理结构 - 公司执行董事共6人包括黄晓迪等人[6] - 非执行董事1人为连明成[6] - 独立非执行董事共4人包括徐爽等人[6] 购股权计划详情 - 公司购股权计划于2018年5月16日采纳[2] - 购股权计划有效期为10年至2028年5月15日届满[2] 公告发布信息 - 公告发布日期为2025年8月20日[5] - 公告依据GEM上市规则第23.09(9)条发布[2] - 公告需在联交所网站持续刊登至少7日[8] 报告参考信息 - 年度报告参考日期为2024年12月31日止年度[2] - 公司网址为www.dowway-exh.com[8]

财务表现 - 公司预期2025年上半年亏损净额约人民币1300万元 而2024年同期溢利约人民币450万元 [1] - 收入减少主要因展览及活动相关服务收入下降约人民币1400万元 [1] - 2024年同期存在一次性贸易应收款项信贷亏损收回约人民币870万元 属非经常性事项 [1] 业务运营 - 展览及活动相关服务收入减少两倍 [1] - 公司拒绝主要客户大型项目 因对方要求不可持续的低报价 [1] - 另一主要客户启动供应商重新招标流程 导致合作推迟并影响收入变现 [1]

业绩总结 - 公司预计2025年上半年亏损净额约1300万元，2024年同期盈利约450万元[2] - 展览及活动相关服务收入减少约1400万元[3] - 一次性收回2024年同期贸易应收款项预期信贷亏损约870万元[3] 其他新策略 - 因主要客户要求低报价及启动重新招标流程，公司决定不进行项目及合作推迟[3]