财务数据关键指标变化：总收益与利润 - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收益为78.675亿日元，较上年同期的98.145亿日元下降19.8%[35][37] - 公司总收益同比下降19.8%（按呈报基准）或18.1%（按固定汇率基准），从98.15亿日元降至78.68亿日元[40][43][46] - 公司按固定汇率基准计算，截至2025年9月30日止六个月总收益同比下降18.1%[38] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益为7,867,518千日元，较去年同期的9,814,533千日元下降约19.8%[122] - 公司总收益为78.675亿日圆，较去年同期的98.145亿日圆下降19.8%[147][149] - 截至2025年9月30日止六个月，公司净亏损为23.983亿日元，较上年同期净亏损8.456亿日元扩大183.6%[35] - 截至2025年9月30日止六个月，公司期内亏损为2,398,322千日元，较去年同期的亏损845,567千日元扩大约183.6%[122] - 截至2025年9月30日止六个月，公司期内亏损为2,398,322千日元，较上年同期的845,567千日元亏损扩大183.6%[124] - 公司截至2025年9月30日止六个月的亏损净额为2398.3百万日元，净亏损率为30.5%[64] - 公司期内亏损为84.56亿日元[134] - 母公司普通权益持有人应占每股基本及摊薄亏损为3.96日元，去年同期为1.40日元[122] - 母公司普通权益持有人应占每股基本亏损为3.96日元，基于期内亏损2,398,372千日元及加权平均股数605,643千股计算[158][159][160] - 母公司拥有人应占期内全面收益总额为亏损527.33亿日元[134] - 公司期内全面亏损总额为2,320,919千日元，母公司拥有人应占部分为2,320,969千日元[126] - 截至2025年9月30日止六个月，公司经营亏损（非国际财务报告准则计量）为14.429亿日元，较上年同期亏损3.515亿日元扩大310.4%[35] - 截至2025年9月30日止六个月，公司经营亏损为1,442,909千日元，而2024年同期为351,549千日元[66] - 截至2025年9月30日止六个月，公司经营亏损净额为2,584,510千日元，而2024年同期为经营溢利净额213,504千日元[67] 财务数据关键指标变化：毛利与毛利率 - 同期，公司毛利为42.099亿日元，毛利率为53.5%，同比下降19.0%[35] - 毛利从5199.3百万日元下降19.0%至4209.9百万日元，但毛利率从53.0%微升至53.5%[51] - 截至2025年9月30日止六个月，公司毛利为4,209,886千日元，较去年同期的5,199,266千日元下降约19.0%[122] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 同期，公司销售成本为36.576亿日元，占总收益的46.5%，同比下降20.7%[35] - 销售成本从4615.3百万日元下降20.7%至3657.6百万日元，其中原材料成本占比从41.6%升至44.0%，向供应商采购的制成品占比从46.0%降至39.7%[49] - 截至2025年9月30日止六个月，公司销售及经销开支为47.205亿日元，占总收益的60.0%，同比上升1.7%[35] - 销售及经销开支从4643.4百万日元增至4720.5百万日元，占收益百分比从47.3%升至60.0%[56] - 截至2025年9月30日止六个月，公司销售及经销开支为4,720,495千日元，较去年同期的4,643,379千日元增长约1.7%[122] - 截至2025年9月30日止六个月，公司行政开支为895,241千日元，较去年同期的823,309千日元增长约8.7%[122] - 截至2025年9月30日止六个月，公司研发开支为1.794亿日元，较上年同期的1.507亿日元有所增加[33] - 研发成本为1.794亿日圆，同比增长19.0%[153] - 雇员福利开支总额为24.010亿日圆，同比增长2.6%，其中工资及薪金为18.364亿日圆[153] - 截至2025年9月30日止六个月，雇员福利开支为2,401.0百万日元[29] - 其他开支从1317.3百万日元大幅减少93.9%至80.4百万日元，主要由于汇兑亏损大幅减少[59] - 其他开支总额为0.804亿日圆，较去年同期的13.173亿日圆大幅下降，主要因去年包含12.640亿日圆的汇兑亏损净额[151] - 融资成本为1.342亿日圆，较去年同期的1.117亿日圆增长20.1%[152] - 截至2025年9月30日止六个月，公司所得税开支为1,171,924千日元，去年同期为所得税抵免766,344千日元[122] - 所得税开支总额为11.719亿日圆，而去年同期为所得税抵免7.663亿日圆，主要由于递延所得税项增加[157] - 已售存货成本为36.426亿日圆，同比下降20.8%；存货撇减至可变现净值为7.011亿日圆，同比增长19.6%[153] - 期内对亏损店铺计提减值拨备61,883千日元，较去年同期的23,221千日元增加166.5%[163] 各条业务线表现 - 截至2025年9月30日止六个月，高尔夫球杆带来的收益占集团总收益的69.0%[13] - 高尔夫球杆收益同比下降18.3%至54.50亿日元，占总收益69.3%；其中日本市场销售急跌35.0%，但韩国与中国市场分别增长115.3%和4.6%[40][41] - 服装收益同比下降16.6%至11.18亿日元，占总收益14.2%；主要受中国消费者信心疲弱及零售表现未达预期影响[40][42] - 配件及其他相关产品收益同比下降36.8%至5.62亿日元，占总收益7.1%[40][42] - BERES高尔夫球杆收益持续占HONMA高尔夫球杆销售总额逾50%[11] - BERES高尔夫球杆收益占HONMA销售总额近40%[11] - 高尔夫球杆毛利从4028.7百万日元下降22.2%至3134.3百万日元，毛利率从60.4%降至57.5%[52][53] - 配件及其他相关产品毛利从149.7百万日元大幅增长47.8%至221.2百万日元，毛利率从16.8%显著提升至39.4%[52][54] - 公司收益几乎全部来自销售货品（78.369亿日圆），提供服务收益仅0.306亿日圆[149][151] 各地区表现 - 日本市场收益同比大幅下降33.1%至27.82亿日元，占总收益比例从42.4%降至35.4%；零售与批发渠道分别减少23.7%和46.3%[43][44] - 韩国市场收益同比增长40.1%至9.63亿日元，占总收益比例从7.0%升至12.2%；按固定汇率基准增长44.9%[43][44] - 中国市场（含港澳）收益同比略降4.3%至29.88亿日元，占总收益比例从31.8%升至38.0%；按固定汇率基准仅微降0.4%[43][44] - 北美市场收益同比下降43.2%至2.35亿日元，欧洲市场收益同比下降56.8%至1.13亿日元，主要受产品停产负面影响[43][45] - 按地区划分，日本市场收益为27.820亿日圆，同比下降33.1%；中国市场（含港澳）收益为29.876亿日圆，同比下降4.3%；韩国市场收益为9.626亿日圆，同比增长40.2%[147] - 来自日本、韩国及中国（含港澳）本土市场的收益合计占总收益的85.6%[45] - 北美及欧洲市场合计占全球高尔夫市场份额超过50%，是公司可持续增长的重点[33] - 自营店收益从5507.8百万日元下降15.1%至4676.2百万日元，其中日本零售销售下降23.7%，韩国零售销售增长63.2%[47] - 向第三方零售商及批发商的销售收益从4306.7百万日元下降25.9%至3191.4百万日元，日本批发收益下降，韩国增长41.5%[47] 销售渠道与网络表现 - 自营店渠道收益同比下降15.1%至46.76亿日元，占总收益比例从56.1%升至59.4%[46] - 截至2025年9月30日，集团设有91间HONMA品牌自营店，全部位于亚洲[23] - 截至2025年9月30日止六个月，自营店净减少3间（开设1间，关闭4间），其中中国（含港澳）关闭4间[23] - 截至2025年9月30日，集团共有五间试打中心，分布于日本、中国和韩国[23] - 截至2025年9月30日，公司拥有约3,584个销售点[24] - 截至2025年9月30日，产品在1,289个大型体育用品店销售点销售[24] - 截至2025年9月30日止六个月，公司在北美开设14个销售点，北美销售点总数增至384个[13] - 截至2025年9月30日，公司在欧洲维持136个销售点的网络，期内无新增或关闭[13] 品牌、营销与客户活动 - 公司积极进行品牌及营销活动，目标重塑为充满活力、切合时尚的优质高尔夫生活品牌[9] - 公司持续优化全球网站及社交媒体平台，以提高在年轻高尔夫球手中的知名度及吸引力[11] - 公司于多个市场采用客户关系管理系统，增添电子商务功能及定制工具[11] - 电子通讯发展带来自然流量、转化率等数字指标每月双位数增长[26] - 截至2025年9月30日止六个月，公司在各主要市场共举办1,716场顾客日活动[17] - 公司持续培育一支由亚洲年轻职业球手组成的团队[9] - 截至2025年9月30日，TEAM HONMA旗下包括九名职业高尔夫球手[17] 产品与研发 - 公司持续应用创新专利技术设计及开发最新的BERES及TOUR WORLD产品[11] - 公司持续渗透至超高端和超性能消费者细分市场，尤其于亚洲[11] 战略投资与未来发展 - 公司对日本及中国的零售经销网络及数码效能作出重大投资[9] - 公司计划在亚洲、美国及欧洲开设品牌体验店以提升品牌忠诚度[32] - 公司策略重点包括提升在日本、韩国及中国等本土市场的市场份额[32] - 公司预计截至2026年3月31日止六个月，高尔夫行业将面临供应过剩、竞争加剧及供应链挑战[34] - 公司于2026年将庆祝其六十八周年庆典[9] 营运资金与效率指标 - 截至2025年9月30日止十二个月，存货周转天数从315天增加至331天[68][70] - 截至2025年9月30日止十二个月，贸易应收款项及应收票据周转天数从66天大幅减少至34天，主要因应收款项较2024年同期减少53.0%[68][70] - 截至2025年9月30日止十二个月，贸易应付款项及应付票据周转天数从39天增加至45天[68][70] 资产、负债与现金流状况 - 于2025年9月30日，公司存货总额为7,071,252千日元，较2025年3月31日的6,883,414千日元有所增加[71] - 截至2025年9月30日，存货账面净额为7,071,252千日元，较2025年3月31日的6,883,414千日元增长2.7%[165] - 存货增加88.90亿日元[137] - 于2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物18,243.3百万日元[75] - 公司现金及现金等价物为18,243,292千日元，较2025年3月31日的17,350,026千日元增长5.1%[127] - 公司期末现金及现金等价物为1824.33亿日元[140] - 现金及现金等价物为18,243,292千日圆（2025年9月30日），较2025年3月31日的17,350,026千日圆增长5.1%[192] - 于2025年9月30日，公司计息银行借款为6,176.5百万日元，实际利率介于0.17%至3.08%[76] - 公司计息银行借款（流动部分）为5,724,720千日元，非流动部分为451,740千日元，借款总额为6,176,460千日元[127][130] - 计息银行借款为6,176,460千日圆（2025年9月30日），较2025年3月31日的6,518,820千日圆下降5.2%[193] - 于2025年9月30日，公司债务权益比率为33.6%，较2025年3月31日的31.9%有所上升[77] - 公司贸易应收款项及应收票据为1,783,678千日元，较2025年3月31日的3,738,052千日元大幅下降52.3%[127] - 贸易应收款项及应收票据减少204.40亿日元[137] - 贸易应收款项及应收票据为1,755,820千日圆（2025年9月30日），较2025年3月31日的3,620,314千日圆大幅下降51.5%[192] - 截至2025年9月30日，贸易应收款项及票据账面净额为1,783,678千日元，较2025年3月31日的3,738,052千日元大幅下降52.3%[166] - 截至2025年9月30日，贸易应付款项为1,705,319千日元，较2025年3月31日的1,067,488千日元增长59.8%[170] - 贸易应付款项及应付票据增加63.78亿日元[137] - 贸易应付款项及应付票据为1,705,319千日圆（2025年9月30日），较2025年3月31日的1,067,488千日圆增长59.8%[193] - 公司资产净值为25,359,218千日元，较2025年3月31日的27,680,137千日元下降8.4%[130] - 经营活动所得现金净额为192.29亿日元[137] - 投资活动所用现金流量净额为15.24亿日元[140] - 融资活动所用现金流量净额为105.59亿日元[140] - 其他收入及收益从56.9百万日元大幅增加至296.9百万日元，主要由于汇兑收益增加[55] - 截至2025年9月30日止六个月，公司其他收入及收益为296,872千日元，较去年同期的56,889千日元大幅增长约421.8%[122] - 其他收入及收益总额为2.969亿日圆，其中汇兑收益净额为2.684亿日圆，而去年同期为0[149] - 截至2025年9月30日止六个月，公司金融资产减值亏损拨回为89,615千日元，较去年同期的19,978千日元增长约348.6%[122] 全球发售所得款项使用情况 - 全球发售所得款项净额为16,798.0百万日元，截至2025年9月30日未动用结余约为4,969.8百万日元，占总额的29.6%[84][85][87] - 截至2025年9月30日，公司已动用全球发售所得款项净额的70.4%，即11,825.8百万日元，未动用结余约为4,969.8百万日元[115] - 潜在战略性收购的拟用款项占比29.4%，对应金额4,939百万日元，截至报告日尚未动用且无具体时间表[85][90] - 北美及欧洲的销售及营销活动拟用款项占比15.1%，对应金额2,536百万日元，已全部动用[85] - 日本、韩国及中国本土市场的销售及营销活动拟用款项占比15.1%，对应金额2,536百万日元，已全部动用[85] - 资本开支拟用款项占比13.0%，对应金额2,184百万日元，已全部动用[85] - 偿还计息银行借款拟用款项占比17.3%，对应金额2,906百万日元，已动用17.1%，剩余0.2%计划用于一般公司用途[85][90] - 拨作营运资金及其他一般公司用途的款项占比10.1%，对应金额1,697百万日元，已全部动用[85] 公司治理与股权结构 - 董事长刘建国先生通过信托及直接持有权益，合计控制公司38.72%

52周新高股票概览 - 截至12月19日收盘，共有38只股票创下52周新高 [1] - 创高率排名前三的股票为力高健康生活(02370)、银杏教育(01851)、康桥悦生活(02205)，创高率分别为36.36%、18.72%、8.70% [1] - 创高率超过5%的股票还包括亮晴控股(08603)（7.14%）、锦兴国际控股(02307)（7.04%）、悟喜生活(08148)（6.21%）、信能低碳(00145)（5.00%）[1] 52周新高股票详情（创高率>1%） - **力高健康生活(02370)**：收盘价0.670港元，最高价0.750港元，创高率36.36% [1] - **银杏教育(01851)**：收盘价2.430港元，最高价2.600港元，创高率18.72% [1] - **康桥悦生活(02205)**：收盘价1.200港元，最高价1.250港元，创高率8.70% [1] - **亮晴控股(08603)**：收盘价4.300港元，最高价4.500港元，创高率7.14% [1] - **锦兴国际控股(02307)**：收盘价0.226港元，最高价0.228港元，创高率7.04% [1] - **悟喜生活(08148)**：收盘价3.080港元，最高价3.080港元，创高率6.21% [1] - **信能低碳(00145)**：收盘价0.590港元，最高价0.630港元，创高率5.00% [1] - **1957 & CO.(08495)**：收盘价0.430港元，最高价0.450港元，创高率4.65% [1] - **大昌集团(00088)**：收盘价3.500港元，最高价3.540港元，创高率3.81% [1] - **新华保险(01336)**：收盘价54.400港元，最高价54.550港元，创高率3.28% [1] - **CGII HLDGS(01940)**：收盘价0.880港元，最高价0.900港元，创高率2.27% [1] - **渣打集团(02888)**：收盘价187.200港元，最高价189.000港元，创高率2.16% [1] - **贪玩(09890)**：收盘价18.030港元，最高价18.380港元，创高率2.11% [1] - **俊裕地基(01757)**：收盘价2.090港元，最高价2.110港元，创高率1.93% [1] - **保诚(02378)**：收盘价118.600港元，最高价119.700港元，创高率1.87% [1] - **万保刚集团(01213)**：收盘价0.495港元，最高价0.500港元，创高率1.42% [1] 52周新高股票详情（创高率<1%） - **长江基建集团(01038)**：收盘价56.700港元，最高价57.050港元，创高率0.97% [1] - **电能实业(00006)**：收盘价54.100港元，最高价54.250港元，创高率0.93% [1] - **汇丰控股(00005)**：收盘价119.300港元，最高价119.800港元，创高率0.84% [1] - **永安(00289)**：收盘价14.000港元，最高价14.000港元，创高率0.72% [1] - **三一国际(00631)**：收盘价8.350港元，最高价8.540港元，创高率0.71% [1] - **中国东方航空股份(00670)**：收盘价5.400港元，最高价5.400港元，创高率0.56% [1] - **上海先锋控股(01345)**：收盘价2.290港元，最高价2.290港元，创高率0.44% [1] - **ＡＧＸ纳指兑(03451)**：收盘价81.680港元，最高价81.680港元，创高率0.43% [1] - **宏利金融－Ｓ(00945)**：收盘价281.000港元，最高价281.200港元，创高率0.43% [1] - **白花油(00239)**：收盘价2.490港元，最高价2.500港元，创高率0.40% [1] - **国富量子(00290)**：收盘价2.550港元，最高价2.600港元，创高率0.39% [1] - **ＡＧＸ纳指兑－Ｕ(09451)**：收盘价10.490港元，最高价10.490港元，创高率0.29% [1] - **九龙建业(00034)**：收盘价4.030港元，最高价4.060港元，创高率0.25% [1] - **工银南方国债(03199)**：收盘价115.600港元，最高价115.600港元，创高率0.22% [1] - **希慎兴业(00014)**：收盘价18.720港元，最高价18.930港元，创高率0.21% [1] - **万洲国际(00288)**：收盘价9.010港元，最高价9.030港元，创高率0.11% [1] - **东汇香港３５(03012)**：收盘价19.120港元，最高价19.120港元，创高率0.05% [1] - **ＰＰ亚洲美债(03411)**：收盘价78.740港元，最高价78.800港元，创高率0.05% [1] - **Ａ博时人民币－Ｒ(83192)**：收盘价1,068.550港元，最高价1,069港元，创高率0.02% [1] - **Ａ惠理人民币－Ｒ(83420)**：收盘价1,002.750港元，最高价1,003港元，创高率0.01% [1] - **Ａ华夏港元数(03471)**：收盘价1,001.700港元，最高价1,002港元，创高率0.01% [1] - **Ａ博时港元(03152)**：收盘价1,112.050港元，最高价1,112港元，创高率0.01% [1] 52周新低股票概览 - 创低率排名前三的股票为皓文控股(08019)、NIU HOLDINGS(08619)、HASHKEY HLDGS(03887)，创低率分别为-16.13%、-11.86%、-9.59% [2] - 创低率超过-5%的股票还包括宋都服务(09608)（-9.09%）、瑞科生物－Ｂ(02179)（-5.41%）[2] 52周新低股票详情（创低率<-1%） - **皓文控股(08019)**：收盘价0.130港元，最低价0.130港元，创低率-16.13% [2] - **NIU HOLDINGS(08619)**：收盘价0.156港元，最低价0.156港元，创低率-11.86% [2] - **HASHKEY HLDGS(03887)**：收盘价5.810港元，最低价5.090港元，创低率-9.59% [2] - **宋都服务(09608)**：收盘价0.068港元，最低价0.060港元，创低率-9.09% [2] - **瑞科生物－Ｂ(02179)**：收盘价5.070港元，最低价5.070港元，创低率-5.41% [2] - **阳光纸业(02002)**：收盘价1.500港元，最低价1.420港元，创低率-4.70% [2] - **华夏ＳＯＬ(03460)**：收盘价5.105港元，最低价4.736港元，创低率-3.97% [2] - **狮腾控股(02562)**：收盘价2.230港元，最低价2.210港元，创低率-3.91% [2] - **谊砾控股(00076)**：收盘价0.174港元，最低价0.160港元，创低率-3.61% [2] - **卓越商企服务(06989)**：收盘价0.830港元，最低价0.830港元，创低率-3.49% [2] - **思考乐教育(01769)**：收盘价2.010港元，最低价1.970港元，创低率-3.43% [2] - **汇成国际控股(01146)**：收盘价0.032港元，最低价0.032港元，创低率-3.03% [2] - **彩虹新能源(00438)**：收盘价1.910港元，最低价1.910港元，创低率-2.55% [2] - **自然美(00157)**：收盘价0.450港元，最低价0.440港元，创低率-2.22% [2] - **基石控股(01592)**：收盘价0.160港元，最低价0.150港元，创低率-1.96% [2] - **英皇娱乐酒店(00296)**：收盘价0.234港元，最低价0.234港元，创低率-1.68% [2] - **曹操出行(02643)**：收盘价30.540港元，最低价28.400港元，创低率-1.66% [2] - **辰林教育(01593)**：收盘价1.230港元，最低价1.210港元，创低率-1.63% [2] - **天彩控股(03882)**：收盘价0.670港元，最低价0.640港元，创低率-1.54% [2] - **德基科技控股(01301)**：收盘价0.360港元，最低价0.350港元，创低率-1.41% [2] - **金叶国际集团(08549)**：收盘价0.360港元，最低价0.350港元，创低率-1.41% [2] - **遇见小面(02408)**：收盘价4.740港元，最低价4.720港元，创低率-1.26% [2] - **百利保控股(00617)**：收盘价0.247港元，最低价0.240港元，创低率-1.23% [2] - **旭辉控股集团(00884)**：收盘价0.167港元，最低价0.166港元，创低率-1.19% [2] 52周新低股票详情（创低率>-1%） - **大行科工(02543)**：收盘价37.340港元，最低价37.020港元，创低率-0.75% [2] - **潘渡以太币(03085)**：收盘价8.110港元，最低价7.785港元，创低率-0.51% [2] - **第一服务控股(02107)**：收盘价0.228港元，最低价0.225港元，创低率-0.44% [2] - **本间高尔夫(06858)**：收盘价3.220港元，最低价3.150港元，创低率-0.32% [2] - **八马茶业(06980)**：收盘价35.200港元，最低价32.060港元，创低率-0.25% [2] - **大家乐集团(00341)**：收盘价5.070港元，最低价5.070港元，创低率-0.20% [2] - **赛力斯(09927)**：收盘价108.200港元，最低价104.900港元，创低率-0.10% [2] - **FORTIOR(01304)**：收盘价119.100港元，最低价119.100港元，创低率-0.08% [2] - **百望股份(06657)**：收盘价15.480港元，最低价14.590港元，创低率-0.07% [2]

港股体育用品板块市场表现 - 12月17日，港股体育用品股持续活跃，李宁股价领涨近5%，创逾3个月新高，且近4个交易日累计涨幅超11% [1] - 安踏体育股价上涨近2%，裕元集团股价上涨近2%，特步国际股价上涨1.4%，361度股价上涨超1%，本间高尔夫与滔搏股价亦跟涨 [1] - 具体股价数据：李宁最新价19.180港元涨4.87%，安踏体育最新价83.150港元涨1.84%，裕元集团最新价18.200港元涨1.51%，特步国际最新价5.590港元涨1.45%，361度最新价6.010港元涨1.18%，本间高尔夫最新价3.230港元涨0.94%，滔搏最新价3.180港元涨0.32% [2] 行业政策与宏观背景 - 12月11日召开的中央经济工作会议明确2026年经济工作重点任务为“坚持内需主导，建设强大国内市场”，分析人士认为服装行业的消费预期或持续向好 [1] - 中国银河证券指出，政策端对终端消费的实质性补贴和居民收入预期的改善将直接提振纺织服饰等可选消费板块的消费信心 [1] - 随中美关税政策优化，近期纺织服装出口环比好转，带动出口链景气度回升 [1]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为50,000美元，股份数目20,000,000,000股，面值0.0000025美元[1] - 本月底已发行股份总数为605,642,500股，库存股份0股[2] 购股权计划 - 上月底及本月底股份期权数目均为0，本月内可能发行或转让60,905,000股[3] - 本月内因行使期权所得资金总额为0美元[3] 股份变动 - 本月内已发行及库存股份总额增减均为0普通股[5]

审核委员会成立与构成 - 审核委员会根据2016年9月18日董事会决议成立[2] - 成员不少于3名，多数成员（含主席）应为独立非执行董事[3] 会议安排 - 至少每年开会2次，与外聘核数师开会2次且单独会面1次[7] - 会议通告提前7日发出，议程及支持文件提前3日提交[10][11] - 法定人数为2名成员，至少1名应为独立非执行董事[12] 决议与记录 - 经全体成员签署的书面决议案合法有效[9] - 秘书确保完整会议记录保存，董事可查阅[19] 权限与职责 - 获授权调查，可向雇员索取信息[22] - 必要时可获取独立专业意见，费用公司承担[23] - 职责包括核数师相关及监管财务申报、风险管理等系统[11][12] 报告与披露 - 就调查结果等向董事会报告[15] - 在企业管治报告中描述财年工作[16] - 主席出席股东周年大会[17] - 职权范围修订须获董事会批准[18] - 在港交所及公司网站刊发职权范围[19] 工作内容 - 监察财务报表及报告完整性并审核相关事项[13] - 与管理层讨论风险管理等资源[14] - 建立并维护含气候相关风险的风险管理框架[14] - 确保内外部核数师工作协调并检讨内部审核成效[14]

业绩表现 - 截至2025年9月30日止6个月收益为78.68亿日元，同比减少19.8% [1] - 公司拥有人应占亏损为23.98亿日元，同比扩大183.62% [1] - 每股基本亏损为3.96日元 [1]

公司财务表现 - 截至2025年9月30日止6个月，公司收益为78.68亿日元，同比减少19.8% [1] - 同期公司拥有人应占亏损为23.98亿日元，同比扩大183.62% [1] - 同期每股基本亏损为3.96日元 [1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 集团收益按汇率调整后同比下降19.8%至78.675亿日元（约合5390万美元）[2] - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收益为78.675亿日元，较上年同期的98.145亿日元下降19.8%[24][26] - 公司总收益按呈报基准同比减少19.8%，从981.45亿日元降至786.75亿日元[28] - 总收益同比下降19.8%（按固定汇率基准为-18.1%），从98.145亿日元降至78.675亿日元[35] - 按固定汇率基准计算，公司截至2025年9月30日止六个月的总收益同比减少18.1%[27] - 公司总收益为78.675亿日元，较去年同期的98.145亿日元下降19.8%[88][89] - 截至2025年9月30日止六个月收益为78.675亿日元，同比下降19.8%[76] - 公司录得除税前亏损122.64亿日元（约合840万美元），较去年同期的161.19亿日元有所下降[4] - 截至2025年9月30日止六个月，公司净亏损为23.983亿日元，占收益的30.5%，较上年同期净亏损8.456亿日元（占收益8.6%）扩大183.6%[24] - 截至2025年9月30日止六个月，除税前亏损为12.264亿日元[49] - 截至2025年9月30日止六个月，亏损净额为23.983亿日元，净亏损率为30.5%[51] - 截至2025年9月30日止六个月期内亏损为239.832亿日元，去年同期亏损为84.557亿日元[76] - 截至2025年9月30日止六个月每股基本及摊薄亏损为3.96日元[76] - 母公司普通权益持有人应占亏损为2,398,372千日元，较去年同期的845,628千日元扩大183.6%[97] - 公司经营亏损由截至2024年9月30日止六个月的3.515亿日元（占收益3.6%）扩大至截至2025年9月30日止六个月的14.429亿日元（占收益18.3%），增幅达310.4%[24] - 非国际财务报告准则计量显示，截至2025年9月30日止六个月，经营亏损为14.429亿日元，经营亏损净额为25.845亿日元[53][54] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛利率从去年同期的53.0%上升0.5个百分点至53.5%[4] - 截至2025年9月30日止六个月，公司毛利为42.099亿日元，毛利率为53.5%，较上年同期毛利51.993亿日元（毛利率53.0%）下降19.0%[24] - 整体毛利率从53.0%微增至53.5%，毛利为42.099亿日元，同比下降19.0%[38] - 销售成本同比下降20.7%，从46.153亿日元降至36.576亿日元[37] - 截至2025年9月30日止六个月，销售及经销开支为47.205亿日元，占收益的60.0%，较上年同期46.434亿日元（占收益47.3%）增长1.7%[24] - 销售及经销开支同比增加1.7%至47.205亿日元，占收益百分比从47.3%显著上升至60.0%[43] - 截至2025年9月30日止六个月，研发开支为1.794亿日元，较上年同期的1.507亿日元有所增加[23] - 研发成本为17.945亿日元，同比增长19.0%[92] - 融资成本因借款成本上升而同比增长20.1%，从1.117亿日元增至1.342亿日元[47] - 其他开支因汇兑亏损大幅减少而同比下降93.9%，从13.173亿日元降至8040万日元[46] - 其他开支总额为8.036亿日元，显著低于去年同期的131.725亿日元，主要因去年录得126.396亿日元汇兑亏损净额[90] - 2025财年上半年，公司雇员福利开支为2,401.0百万日元[17] - 雇员福利开支总额为240.1亿日元，其中工资及薪金为183.639亿日元[92] - 存货撇减至可变现净值为70.112亿日元，同比增长19.6%[92] - 公司退休福利计划净福利开支为19.18亿日圆，较去年同期的26.106亿日圆下降26.5%[110] - 主要管理人员酬金总额为8.3934亿日圆，较去年同期的8.6808亿日圆下降3.3%[122] - 退休福利计划当期服务成本为22.372亿日圆，利息成本为-3.192亿日圆[110][112] - 公司向关联方上海奔腾企业（集团）有限公司支付租金开支2.9128亿日圆[121] 各条业务线表现 - 高尔夫球杆收益下降16.7%，其中日本球杆销售急降35.0%，但韩国可比销售增长115.3%[2] - 高尔夫球收益减少17.8%，但中国（含港澳）因推出多球装产品实现57.5%的增长[2] - BERES高尔夫球杆收益占HONMA高尔夫球杆销售总额逾50%，占HONMA销售总额近40%[7] - 截至2025年9月30日止六个月，高尔夫球杆带来的收益占集团总收益的69.0%[7] - 高尔夫球杆收益同比减少18.3%至544.95亿日元，占总收益69.3%，其中日本市场销售急跌35.0%，但韩国市场增长115.3%[28][30] - 配件及其他相关产品收益同比大幅减少36.8%至56.21亿日元，是跌幅最大的产品类别[28][31] - 高尔夫球杆毛利同比下降22.2%至31.343亿日元，毛利率从60.4%下降至57.5%[39][40] - 配件及其他相关产品毛利同比大幅增长47.8%至2.212亿日元，毛利率从16.8%跃升至39.4%[39][41] - 销售货品收益为783.692亿日元，提供服务的收益为3.0598亿日元[89] 各地区表现 - 日本市场收益下降33.1%，其中批发业务减少46.3%，零售业务下降23.7%[2] - 韩国市场按固定汇率基准计销售增长44.9%，成为亮点[2] - 自营店可比销售下跌13.4%，但韩国自营店收益因新旗舰店等增长70.8%[4] - 截至2025年9月30日止六个月，公司在北美开设14个销售点，北美销售点总数增至384个[8] - 公司在欧洲维持136个销售点的网络，期间无新增或关闭任何销售点[8] - 日本地区收益同比大幅减少33.1%至278.20亿日元，占总收益比例从42.4%降至35.4%[32][33] - 韩国地区收益同比强劲增长40.1%至96.26亿日元，按固定汇率基准增长44.9%[32][33] - 中国（包括香港及澳门）地区收益同比略减4.3%至298.76亿日元，按固定汇率基准仅减少0.4%[32][33] - 北美地区收益同比大幅减少43.2%至23.52亿日元，主要受产品停产负面影响[32][34] - 欧洲地区收益同比大幅减少56.8%至11.28亿日元[32][34] - 来自日本、韩国及中国（包括香港及澳门）本土市场的收益合计占总收益的85.6%[34] - 按地区划分，日本市场收益为278.199亿日元，同比下降33.1%；中国市场（含港澳）收益为298.759亿日元，同比下降4.3%[88] 管理层讨论和指引 - 为缩短TOUR WORLD产品生命周期至一年，公司承受了48.0亿日元的一次性毛利率影响[4] - 公司根据价格、设计和性能将市场划分为九个主要分部，并以此定位BERES（超高端）和TOUR WORLD（超性能）产品[10] - 公司采用客户关系管理系统并增添先进电子商务功能，以打造数字生态系统[7] - 公司重新调整北美及欧洲的增长策略，专注于规模较小但优质的客户群[8] - 公司持续优化全球网站及社交媒体平台，以提高在年轻高尔夫球手中的品牌知名度[7] - 公司计划通过TOUR WORLD产品组合支持其在北美市场的增长发展策略[20] - 公司预计截至2026年3月31日止六个月，高尔夫行业将继续面临供应过剩、竞争加剧及供应链挑战[22] - 北美及欧洲市场合计占全球高尔夫市场份额超过50%[21] - 公司计划通过丰富TOUR WORLD产品家族及提升市场曝光率，以提升其在日本、韩国及中国等本土市场的份额，特别是在超性能细分市场[21] 销售网络与自营店表现 - 截至2025年9月30日，公司拥有91间HONMA品牌自营店，全部位于亚洲[13] - 在2025财年上半年，公司自营店净减少3间（新开1间，关闭4间），其中中国（含港澳）关闭4间至42间，日本保持30间，亚洲其他地区新增1间至19间[13] - 公司拥有约3,584个销售点，其中包括1,289个大型体育用品店销售点[14] - 截至2025年9月30日，公司共有5间配备高速摄像机的试打中心，分布于日本、中国和韩国[13] - 自营店收益同比下降15.1%至46.762亿日元，占比从56.1%提升至59.4%[35][36] - 第三方零售商及批发商收益同比下降25.9%至31.914亿日元，占比从43.9%降至40.6%[35][36] 市场活动与品牌建设 - 截至2025年9月30日止六个月，HONMA在各主要市场合计举办1,716场顾客日活动[9] - 截至2025年9月30日，TEAM HONMA旗下包括九名职业高尔夫球手[9] - 公司电子通讯的自然流量、转换率等数字指标实现每月双位数增长[15] 生产与人力资源 - 公司位于日本酒田的制造园区占地约163,000平方米，拥有147名工匠，其中30名大师级工匠平均经验约34年[16] - 截至2025年9月30日，公司在全球有680名雇员，大部分在日本[17] 其他财务数据：现金流量 - 经营活动所得现金流量净额从去年同期的402.44亿日元（约合2660万美元）减少至192.29亿日元（约合1320万美元）[4] - 截至2025年9月30日止六个月，经营活动产生现金净流入192.29亿日元[80] - 同期投资活动现金净流出15.24亿日元，主要用于购买物业、厂房及设备[81] - 同期融资活动现金净流出105.59亿日元，主要用于偿还银行借款[81] - 现金及现金等价物从期初1735.00亿日元增长至期末1824.33亿日元，净增加89.33亿日元[78][81] 其他财务数据：资产负债与权益 - 截至2025年9月30日止十二个月，存货周转天数从315天增加至331天，贸易应收款项周转天数从66天减少至34天，贸易应付款项周转天数从39天增加至45天[56] - 于2025年9月30日，存货总额为70.713亿日元，其中制成品为70.469亿日元[57] - 于2025年9月30日，公司现金及现金等价物为182.433亿日元[60] - 于2025年9月30日，公司计息银行借款为61.765亿日元，实际利率介于0.17%至3.08%[61] - 于2025年9月30日，公司债务权益比率为33.6%[62] - 截至2025年9月30日止六个月资本开支为1.906亿日元[63] - 截至2025年9月30日，全球发售所得款项未动用结余约为496.98亿日元，占总款项净额29.6%[69][70] - 截至2025年9月30日，已质押存款为600万日元[66] - 全球发售所得款项净额1679.8亿日元中，70.4%已按计划动用[69] - 潜在战略性收购款项占比29.4%，约493.9亿日元，截至报告日尚未动用[69] - 公司已悉数偿还拟通过全球发售所得款项偿还的计息银行借款，未动用余额0.2%计划用于一般公司用途[71] - 公司总资产净值从2768.01亿日元下降至2535.92亿日元，减少232.09亿日元[78][79] - 存货从期初688.34亿日元增加至707.13亿日元，增长18.79亿日元[78] - 贸易应收款项及应收票据从期初373.81亿日元大幅减少至178.37亿日元，减少195.44亿日元[78] - 贸易应付款项及应付票据从期初106.75亿日元增加至170.53亿日元，增长63.78亿日元[78] - 计息银行借款（流动部分）从期初602.47亿日元减少至572.47亿日元，减少30.00亿日元[78] - 公司权益总额从2768.01亿日元下降至2535.92亿日元，主要由储备减少所致[79] - 物业、厂房及设备购入成本为165,851千日元，较去年同期的425,306千日元减少61.0%[100] - 物业、厂房及设备折旧为339,474千日元，较去年同期的291,950千日元增加16.3%[100] - 存货账面净额为7,071,252千日元，较2025年3月31日的6,883,414千日元增加2.7%[102] - 贸易应收款项及应收票据账面净额为1,783,678千日元，较2025年3月31日的3,738,052千日元大幅减少52.3%[103] - 现金及现金等价物为18,243,292千日元，较2025年3月31日的17,350,026千日元增加5.1%[104] - 贸易应付款项为1,705,319千日元，较2025年3月31日的1,067,488千日元增加59.8%[105] - 计息银行借款总额为6,176,460千日元，较2025年3月31日的6,518,820千日元减少5.2%[105] - 雇员界定福利负债净额为629,690千日元，较2025年3月31日的399,575千日元增加57.6%[107] - 退休福利计划资产公允价值为2036.961亿日圆，较期初1934.072亿日圆增长5.3%[112][117] - 退休福利计划负债为1407.271亿日圆，计划资金状况为盈余629.69亿日圆，覆盖率达145%[112][117] - 贴现率上升0.5%将导致退休福利负债减少54.952亿日圆，下降0.5%将导致负债增加54.952亿日圆[116] - 退休福利计划资产配置中，股票投资为111.8782亿日圆，债券投资为75.1312亿日圆[114] - 应收关联方上海奔腾企业（集团）有限公司款项为11.8496亿日圆，较期初8.9787亿日圆增长32.0%[121] - 退休福利负债平均持续期为3.9年，较期初的4.4年缩短[116] - 按摊余成本计量的金融资产总额从22,107,468千日元下降至21,084,891千日元，减少1,022,577千日元（约4.6%）[123] - 现金及现金等价物从17,350,026千日元增加至18,243,292千日元，增加893,266千日元（约5.1%）[123] - 贸易应收款项及应收票据（按摊余成本计量）从3,620,314千日元大幅下降至1,755,820千日元，减少1,864,494千日元（约51.5%）[123] - 贸易应收款项及应收票据（按公允价值计入其他全面收入）从117,738千日元下降至27,858千日元，减少89,880千日元（约76.3%）[123] - 金融负债总额从8,472,612千日元增加至8,736,480千日元，增加263,868千日元（约3.1%）[124] - 计息银行借款从6,518,820千日元下降至6,176,460千日元，减少342,360千日元（约5.3%）[124] - 计息银行借款的公允价值为6,128,924千日元，略低于其账面值6,176,460千日元[125] - 按公允价值计量的金融资产总额从144,252千日元下降至60,031千日元，减少84,221千日元（约58.4%）[130] - 按公允价值计入其他全面收入的股权工具从26,514千日元增加至32,173千日元，增加5,659千日元（约21.3%）[123][130] 其他财务数据：税务与其他收支 - 截至2025年9月30日止六个月，其他收入及收益为2.969亿日元，较上年同期的0.569亿日元大幅增长421.8%[24

公司事件 - 公司董事会会议定于2025年11月28日星期五举行 [1] - 会议议程包括审议并通过集团截至2025年9月30日止六个月的中期业绩 [1] - 会议议程包括考虑派发中期股息 [1]

会议安排 - 董事会将于2025年11月28日举行会议[2] - 会议将考虑及通过集团截至2025年9月30日止6个月的中期业绩[2] - 会议将考虑及通过集团派发中期股息（如有）[2] 公司人员 - 公告日期公司执行董事为刘建国等四人[2] - 公告日期公司非执行董事为杨小平及谢吉人[2] - 公告日期公司独立非执行董事为卢伯卿等四人[2]