收入和利润（同比环比） - 公司总收益为22,735.1百万日圆，同比下降4.4%[20][22] - 公司总收益从23,787.2百万日元下降4.4%至22,735.1百万日元[59] - 公司总收益同比下降4.4%至227.351亿日元[61][64][67] - 按固定汇率计算，总收益下降4.9%[60] - 按固定汇率基准计，公司收益较上年减少4.9%[31] - 公司全年收益按固定汇率计下降4.9%至227.351亿日元（相当于2.082亿美元）[125][127] - 经营溢利为1,232.8百万日圆，同比增长204.4%[20] - 经营溢利从2020年405,095千日圆增至2021年1,232,820千日圆，增长约204%[85] - 除税前溢利从亏损357.7百万日元转为盈利2,420.3百万日元，增幅达776.7%[57] - 净利润为1,859.1百万日圆，同比扭亏为盈（上年亏损732.4百万日圆）[20] - 净利润从亏损732.4百万日元转为盈利1,859.1百万日元，增幅达353.8%[57] - 净利润达到1,859.1百万日元，净利率为8.2%[82] - 每股盈利从亏损1.20日元转为盈利3.07日元[57] 成本和费用（同比环比） - 销售成本从11,669.6百万日元下降3.3%至11,289.9百万日元，占收益比例从49.1%升至49.7%[57] - 销售成本减少3.3%至11,289.9百万日元，其中原材料成本占比下降至53.5%[70] - 毛利减少5.5%至11,445.2百万日元，毛利率下降0.6个百分点至50.3%[71] - 毛利率为50.3%，同比下降0.6个百分点[20] - 毛利率从50.9%降至50.3%，毛利额下降5.5%至11,445.2百万日元[57] - 销售及经销开支下降6.4%至8,930.9百万日元，占收益比例从40.1%降至39.3%[57] - 销售及经销开支减少6.4%至8,930.9百万日元，占收益百分比降至39.3%[76] - 行政开支大幅减少44.3%至1,217.8百万日元，占收益比例从9.2%降至5.4%[57] - 行政开支大幅减少44.3%至1,217.8百万日元[77] - 经调整SG&A从2020年11,733,948千日圆降至2021年10,148,691千日圆，减少约13.5%[84] - 2021财年研发开支为259.4百万日元，较上年343.9百万日元下降24.6%[54] 各地区表现 - 中国市场收益大幅增长100.4%至5,512.0百万日圆[23] - 韩国市场收益增长14.2%至6,383.4百万日圆[23] - 中国及韩国市场按固定汇率基准计收益分别按年增长98.2%和14.2%[32] - 日本、北美及欧洲市场收益按固定汇率基准计分别下降39.7%、25.8%和25.0%[32] - 日本、韩国及中国市场合计占收益总额81.1%[32] - 中国市场收益同比激增100.4%至55.120亿日元，占比从11.6%提升至24.2%[64][65] - 日本市场收益大幅下降39.7%至65.449亿日元，占比从45.7%缩减至28.8%[64][66] - 韩国市场收益增长14.2%至63.834亿日元，连续八年保持双位数增长[64][65] - 北美市场收益下降25.9%至9.185亿日元，欧洲市场收益下降23.0%至9.475亿日元[64][66] - 中国市场收益按固定汇率计大幅增长98.2%[125][127][128] - 韩国市场收益按固定汇率计增长14.2%[125][127][128] - 世界其他地区收益按固定汇率计增长13.4%[125][127] - 日本市场收益按固定汇率计下降39.7%[128] - 北美市场收益按固定汇率计下降25.8%[128] - 欧洲市场收益按固定汇率计下降25.0%[128] 各业务线表现 - 高尔夫球及服装品类收益分别增长20.6%和36.7%[22] - 高尔夫球销售收益增加20.6%[26] - 服装销售收益增加36.7%[26] - 高尔夫球杆销售占公司总收益的74.0%[25] - 高尔夫球杆销售占公司总销售额74.0%[36] - 高尔夫球收益按固定汇率基准计较上年增长20.2%[36] - 服装销售额按固定汇率基准计上涨35.3%[36] - 高尔夫球杆收益从188.387亿日元减少10.7%至168.182亿日元，占总收益比例从79.2%降至74.0%[61][62] - 高尔夫球收益增长20.6%至26.592亿日元，服装收益大幅增长36.7%至17.270亿日元[63] - 高尔夫球产品收益按固定汇率计增长20.2%[129] - 服装产品收益按固定汇率计增长35.3%[129] - 配件产品收益按固定汇率计增长3.0%[129] - 高尔夫球杆毛利下降13.5%至8,616.0百万日元，毛利率降至51.2%[72][73] - 高尔夫球毛利大幅增长38.2%至1,195.4百万日元，毛利率提升至45.0%[73] - 服装毛利增长29.6%至1,023.7百万日元，但毛利率下降至59.3%[74] 销售渠道表现 - 电子商务销售额猛增262%[24] - 自营店收益按年增长13.1%[24] - 自营店收益增长13.1%至59.726亿日元，占比从22.2%提升至26.3%[67][68] - 第三方零售商收益下降9.4%至167.625亿日元，占比从77.8%降至73.7%[67] - 第三方零售商及批发商收益减少9.4%至16,762.5百万日元[69] - 电子商务销售额同期增长超过一倍[68] - 公司拥有主要高尔夫产品公司中数量最多的自营店，大部分配备高尔夫模拟器协助客户购买决策[134] 管理层讨论和指引 - 2020年5月起高尔夫行业逐渐复苏，新球员和重返运动的球员显著增加[50] - 北美市场占全球高尔夫市场一半以上份额[52] - 公司与伊藤忠商事建立战略伙伴关系发展服装及配饰业务[53] - 公司已在北美建立产品开发中心补充研发产能[54] - 公司通过关闭无利可图自营店和拓展经销商基础来优化本土市场渠道[140] - 公司采用最新技术和高质量材料每两年升级一次产品，为消费者提供性能改进[140] - 公司保持研发投资以确保产品创新科技和优秀品质[139] - 公司大力发展非球杆业务包括高尔夫球、手套及服装等[139] - 公司在美国委聘经验丰富的高级管理团队实施增长策略[139] - 公司在欧洲进行更深入的市场渗透，包括潜力巨大的英国市场[139] - 公司积极利用数字及社交媒体平台重新定位品牌形象[140] - 公司设立专门业务开发团队与商业地产所有者持续对话以扩大零售版图[140] - 公司已增加国际市场的销售点覆盖[142] - 公司已采取多项措施改良全球品牌定位及传播[142] 其他财务数据 - 其他收入及收益大幅增长2,165.9%，从67.9百万日元增至1,538.7百万日元[57] - 其他收入大幅增加至1,538.7百万日元，主要因汇兑收益增加1,118.9百万日元[75] - 经营溢利净额从2020年33,490千日圆大幅增至2021年759,751千日圆，增长约2169%[86] - 存货周转天数从2020年268天增加至2021年314天，增加46天[87][89] - 贸易应收款项及应收票据周转天数从2020年139天减少至2021年112天，减少27天[87][89] - 贸易应付款项及应付票据周转天数从2020年63天增加至2021年69天，增加6天[87][89] - 现金及现金等价物为10,771.9百万日圆，主要以美元、日圆及人民币持有[93] - 存货总额从2020年9,589,965千日圆增至2021年9,823,339千日圆，增加约2.4%[90] - 1年内存货从2020年5,984,035千日圆减少至2021年4,474,564千日圆，减少约25.2%[91] - 公司计息银行借款为8025.6百万日圆，实际利率介于0.33%至0.54%[94] - 公司债务权益比率为49.4%，较上年同期的50.1%有所下降[95] - 公司资本开支为601.6百万日圆，主要用于购买厂房机器及设备[96] - 全球发售所得款项净额为16798.0百万日圆，其中29.4%未动用[101][102] - 全球发售所得款项未动用结余约为4972.2百万日圆[104] - 公司建议派发末期股息每股1.7日圆，总计约1029.6百万日圆[105] - 末期股息占公司可分派溢利约8.2%[105] - 截至2021年3月31日止年度末期股息每股1.7日圆共约1029.6百万日圆占可分派溢利约8.2%[144] - 截至2021年3月31日止年度股息总额每股3.2日圆派发股息总额1938.1百万日圆占可分派溢利约14.5%[144] - 截至2021年3月31日可分派储备包括股份溢价及保留溢利合共约12488百万日圆[146] 资产和运营数据 - 总资产为36,493.5百万日圆，同比下降6.2%[21] - 流动资产净值为14,814.9百万日圆，同比增长2.5%[21] - 权益总额为21,321.1百万日圆，同比增长0.3%[21] - 中国、韩国及其他地区高尔夫球杆销量增长30.1%[25] - 中国、韩国及其他地区高尔夫球杆销售额合计增长30.1%[35] - 北美市场网站访问量增长接近一倍，平均订单价值超过1000美元[27] - 欧洲销售点总数增至591个[27] - 北美地区网站访问量增长近一倍，平均订单价值超1000美元[38] - 欧洲地区新增51个销售点，总销售点达591个[38] - 公司在日本、中国及台湾分别新开设5间、10间及3间新店铺[39] - 公司拥有80间自营店，其中78间位于亚洲，2间位于美国[44] - 公司在日本新开设5间自营店并关闭3间，期末总数达31间[44] - 公司在中国（含港澳）新开设10间自营店并关闭12间，期末总数达35间[44] - 公司在美国关闭1间自营店，期末总数剩2间[44] - 公司在亚洲其他地区新开设3间自营店并关闭1间，期末总数达12间[44] - 公司总销售点达3,935个，同比增加16个[45] - 产品在1,544间大型体育用品店销售点销售[45] - 公司拥有5间试打中心（日本2间、中国2间、韩国1间）[44] - 酒田园区占地163,000平方米，聘用221名工匠[47] - 拥有21名大师级工匠，平均经验约35年[47] - 截至2021年3月31日，公司全球雇员总数为765名[48] - 截至2021年3月31日止年度雇员福利开支为4,646.3百万日元[48] - 公司在北美市场拥有83个零售销售点和12辆流动货车[52] - 公司于2019年10月在加州开设首家旗舰店[52] - 公司于2019年7月在东京开设首家品牌体验店[50] - 欧洲销售点数目为591个及美国销售点数目减少至234个[142] - 公司产品销往全球约50个国家，主要市场在亚洲，同时覆盖北美、欧洲及其他地区[140] - 公司五大客户销售额占总销售额的38.6%，其中最大客户占比23.2%[184] - 公司五大供应商采购额占采购总额的63.4%，其中最大供应商占比22.0%[184] 公司治理和股东信息 - 伊藤康樹先生服务公司超过36年，于1985年加入公司[108] - 邨井勇二先生服务公司超过38年，于1983年加入公司[109] - 左军先生拥有近25年商业管理及营运经验[110] - 杨小平先生自2017年1月起担任Charoen Pokphand Group资深副董事长[111] - 杨小平先生自2013年6月起担任中国平安保险非执行董事[111] - 杨小平先生自2015年8月起担任中国中信股份非执行董事[111] - 何平僊先生自2000年1月起担任卜蜂集团海外财会长[113] - 何平僊先生自2018年9月5日起担任美喆国际董事[113] - 何平僊先生曾于2005年9月至2012年4月担任卜蜂国际执行董事[113] - 何平僊先生曾于2000年4月至2012年4月担任卜蜂莲花执行董事[113] - 卢伯卿自2015年3月起担任鸿腾精密科技执行董事及全球首席运营官兼首席财务官[114] - 卢伯卿自2015年8月起担任绿地控股集团独立董事[114] - 卢伯卿自2020年8月起担任新浪微博独立非执行董事及审计委员会主席[114] - 汪建国自2016年4月起担任孩子王儿童用品董事长[116] - 汪建国自2019年11月起担任先声药业集团独立非执行董事[116] - 徐辉自2018年2月起担任青岛创新奇智科技集团首席执行官兼执行董事[118] - 徐辉2016年11月至2018年2月担任万达网络科技集团副总裁[118] - 徐辉2013年3月至2016年11月担任微软大中华区副总裁[118] - 诹访博士2014年4月起担任日本本间产品开发部常务执行董事总部部长[120] - 诹访博士2009年4月起出任酒田园区厂长[120] - 公司无任何重大或有负债[97] - 公司资产未用作抵押[99] - 公司资产并无用作抵押[151] - 公司及附属公司概无购回出售或赎回任何上市证券[154] - 董事服务合约为固定三年期，可根据条款终止或重续[170] - 所有独立非执行董事已提交年度独立性确认[172] - 公司董事刘建国先生通过信托及直接持有总计234,512,775股股份，占已发行股份总数38.72%[175][177] - 公司已发行股份总数截至2021年3月31日为605,642,500股[177] - Kouunn Holdings Limited实益持有233,560,525股股份，占已发行股本38.56%[179] - 复星产业控股有限公司及关联实体合计持有35,629,425股股份，占已发行股本5.88%[179] - 元大金融控股股份有限公司持有103,000,000股股份的保证权益，占比17.01%[179] - Gold Genius Development Limited持有42,000,000股股份的保证权益，占比6.93%[179] - 正大集团（Charoen Pokphand Group）通过受控法团持有181,296,500股股份，占比29.93%[179] - 伊藤忠商事株式会社实益持有38,284,000股股份，占比6.32%[179] - 董事伊藤康树先生持有337,552股股份及受限制股份单位权益，合计占比0.06%[175][177] - 董事邨井勇二先生持有366,456股股份及受限制股份单位权益，合计占比0.06%[175][177] - 公司已发行股份总数为605,642,500股[181] - Kouunn Holdings Limited质押股份103,000,000股给元大商业银行股份有限公司[181] - Kouunn Holdings Limited质押股份42,000,000股给Gold Genius Development Limited[181] - 刘建国通过信托结构最终实益持有233,560,525股公司股份[181] - 复星国际通过复星产业控股持有公司股份，郭广昌先生拥有FIHL 85.29%权益[181] - 公司公眾持股量維持在25%以上，符合上市規則[188] - 6名雇员年薪在10,000,000日元以下，3名雇员年薪超过25,000,001日元[187] - 公司未签订任何管理合约[183] - 全球发售股份133,991,000股，每股发行价10.00港元，总募集资金

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司总收益同比下降14.5%，从10,590.97百万日元降至9,052.97百万日元[33][35] - 公司截至2020年9月30日止六个月的收益按固定汇率计算同比下降14.1%[6] - 按固定汇率计算总收益下降14.1%，高尔夫球杆收益下降12.5%[36][37] - 公司总收益从10,590,973百万日元下降14.5%至9,052,973百万日元[41] - 收益同比下降14.5%至905.3亿日元（2019年：1059.1亿日元）[114] - 客户合约收益总额为9,052,973千日圆，同比下降14.5%[135] - 高尔夫相关产品销售收益为8,995,210千日圆，同比下降14.6%[135] - 公司净亏损同比扩大1,468.2%至803.53百万日元，亏损率从0.5%扩大至8.9%[33] - 期内亏损扩大至80.35亿日元（2019年：5.12亿日元）[114] - 公司期內亏损为803,534千日元，相比去年同期亏损51,250千日元显著扩大[120][122] - 经营亏损同比扩大1,828.7%至548.86百万日元，亏损率从0.3%扩大至6.1%[33] - 经营亏损扩大至54.89亿日圆，上年同期为2.85亿日圆[62] - 经营亏损净额达85.02亿日圆，上年同期为盈利39.21亿日圆[63] - 除税前亏损为431,376千日元，较去年同期的510,733千日元改善15.5%[123] - 母公司普通权益持有人应占亏损为803,534千日圆[141] - 每股基本亏损增至1.33日元（2019年：0.08日元）[114] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本同比下降17.1%至4,418.60百万日元，成本占比从50.3%改善至48.8%[33] - 销售成本下降17.1%至4,418,599百万日元，其中原材料成本占比57.0%[46] - 已售存货成本为4,385,193千日圆，同比下降17.0%[137] - 毛利率从49.7%提升至51.2%，毛利下降11.9%至4,634,400万日元[47] - 行政开支同比增长20.4%至832.99百万日元，占比从6.5%上升至9.2%[33] - 行政开支增加20.4%至8.33亿日元[53] - 销售及经销开支减少6.7%至43.19亿日元，占收益百分比从43.7%升至47.7%[52] - 经调整SG&A为515.22亿日圆，较上年同期的532.06亿日圆下降3.2%[61] - 研发开支截至2020年9月30日止六个月为139.6百万日圆，较2019年同期的161.5百万日圆下降13.6%[29] - 融资成本增加37.3%至3910万日元[55] - 融资成本总额为39,108千日圆，同比增长37.3%[136] - 银行借款利息为18,596千日圆，同比增长64.6%[136] - 融资收入减少86.4%至810万日元[56] - 其他开支净额减少52.9%至2.45亿日元[54] - 存货撇减至可变现净值的拨备为238,103千日元，较去年同期的115,203千日元增长106.7%[123] - 贸易应收款项减值拨备为129,701千日元，而去年同期为拨回40,393千日元[123] - 物业、厂房及设备折旧为327,183千日元，较去年同期的219,801千日元增长48.9%[123] - 使用权资产折旧为450,383千日元，较去年同期的384,838千日元增长17.0%[123] - 所得税开支为372,149千日圆，去年同期为所得税减免459,495千日圆[140] - 集团主要管理人员酬金总额为94,070千日圆（约9407万日元），同比下降35.1%[170] 各条业务线表现 - 高尔夫球杆收益同比下降12.8%至7,039.64百万日元，占总收益77.8%[37][39] - 高尔夫球杆销售额占总销售额77.8%[11] - 高尔夫球收益同比减少6.0%（按固定汇率基准）[11] - 高尔夫球收益下降6.2%至928.16百万日元，服装收益下降6.5%至501.06百万日元[37][39] - BERES系列收益按固定汇率基准同比增长18.6%[10] - 服装销售额减少5.2%[11] - 配件及其他相关产品收益大幅下降40.9%至584.12百万日元，主要因日本销售下跌[37][40] - 高尔夫球杆毛利下降15.8%至35.8亿日元，毛利率从52.6%降至50.9%[49] - 高尔夫球毛利下降2.4%至4.54亿日元，毛利率从47.0%升至48.9%[49] - 服装毛利大幅增长108.5%至3.49亿日元，毛利率从31.2%跃升至69.6%[50] - 配件及其他产品毛利下降33.7%至2.51亿日元，毛利率从38.4%升至43.0%[50] - 服装业务通过战略伙伴关系已推出四个系列，覆盖日本、中国及韩国市场[29] 各地区表现 - 中国市场收益按固定汇率计算同比增长52.3%[7] - 韩国市场收益按固定汇率计算同比增长16.9%[7] - 日本市场收益按固定汇率计算同比下降59.6%[7] - 北美市场收益按固定汇率计算同比下降36.7%[7] - 日本、韩国及中国市场合计贡献总收益的80.9%[7] - 韩国高尔夫球销售额增长41.5%[11] - 中国高尔夫球销售额增长28.7%[11] - 日本市场收益大幅下降59.6%至1,855,759百万日元，占比从43.4%降至20.5%[41][42] - 韩国市场收益增长16.9%至3,115,910百万日元，占比从25.2%提升至34.4%[41][42] - 中国市场（含港澳）收益增长48.5%至2,353,412百万日元，按固定汇率计算增长52.3%[41][43] - 北美市场收益下降37.8%至305,182百万日元，欧洲市场下降16.3%至409,994百万日元[41][43] - 本土市场（日韩中）收益占比达80.9%，保持强劲表现[42] - 中国、韩国、东南亚及台湾市场截至2020年9月30日止六个月销售强劲增长[31] - COVID-19导致2020年上半年中国自营店及零售商运营终止，日本市场亦受一定程度影响[30] 零售与渠道表现 - 北美零售点达54个（含A/B/C/D级店中店）[12] - 流动货车数量从9辆增至14辆[12] - 欧洲销售点总数达563个（新增23个）[13] - 网站访问量增长近一倍且平均订单价值超1000美元[13] - 公司自营店数量从期初79间减少至期末77间，期内新开设10间并关闭12间[19] - 日本自营店数量保持29间不变，期内开设2间并关闭2间[19] - 中国（含港澳）自营店从37间减少至33间，期内开设6间并关闭10间[19] - 美国自营店保持3间不变[19] - 亚洲其他地区自营店从10间增加至12间，期内开设2间[19] - 集团拥有6间试打中心（日本2间/中国2间/韩国1间/美国1间）[19] - 销售点总数达4,077个，较2020年3月31日增加158个[20] - 产品在1,559间大型体育用品店销售点销售[20] - 自营店收益微降0.7%至2,611,905百万日元，占比从24.8%提升至28.9%[44][45] - 第三方渠道收益下降19.1%至6,441,068百万日元，占比从75.2%降至71.1%[44][45] - 公司在美国拥有54个零售销售点和14辆流动货车用于试打活动[28] - 公司计划通过品牌体验店扩张零售网络，已在东京开设首店并计划拓展至中美韩台欧[26] 管理层讨论和指引 - 公司自2020年5月起观察到高尔夫行业出现显著复苏势头[7] - 高尔夫行业自2020年5月开始复苏，亚洲、欧美球场重新开放[31] - 专注于提升日本、韩国及中国本土市场份额，特别是在顶级性能分部[27] - TOUR WORLD系列产品（XP-1和TR）被定位为北美市场未来主要增长动力[28] - 北美市场占全球高尔夫市场份额超过50%[28] - 公司于2019年1月重新推出社交媒体平台作为品牌重塑措施[9] - 公司客户关系管理系统增加了电子商务功能和面向消费者的定制工具[9] 现金流与资本结构 - 经营现金流量净额为2,576,358千日元，较去年同期的402,448千日元大幅增长540%[123] - 投资活动所用现金流量净额为-384,109千日元，同比改善56%（2019年：-872,930千日元）[125] - 融资活动银行借款所得款项为50,824,494千日元，同比增长44%（2019年：35,300,000千日元）[125] - 已付股息大幅减少至902,012千日元，同比下降82.3%（2019年：5,091,686千日元）[125] - 现金及现金等价物期末余额为11,202,593千日元，同比增长9.6%（2019年：10,222,122千日元）[125] - 现金及现金等价物为1120.26亿日圆，主要以美元、日圆及人民币持有[69] - 计息银行借款为862.45亿日圆，实际利率介于0.33%至1.00%[70] - 债务权益比率从50.1%升至53.9%[71] - 全球发售所得款项净额为16,798.0百万日圆[77] - 所得款项未动用结余约4,972.2百万日圆（占总额29.6%）[78][80] - 潜在策略性收购款项占比29.4%（4,939百万日圆）尚未动用[78] - 偿还计息银行借款已动用17.1%（2,906百万日圆），剩余0.2%计划于2021年3月31日前使用[78] - 销售及营销活动（北美/欧洲与亚洲市场）各完成15.1%（2,536百万日圆）[78] - 资本开支已全额使用13.0%（2,184百万日圆）[78] - 全球发售所得款项净额达16,798.0百万日圆，截至2020年9月30日已动用约70.4%或11,825.8百万日圆[110] - 全球发售所得款项未动用结余约为4,972.2百万日圆，存入信誉良好的银行[110] - 集团资产无抵押[75] - 报告期内未进行重大投资或收购[76] 股息与股东回报 - 派发中期股息每股1.5日圆，总额约908.5百万日圆，占可分派溢利约7.0%[81] - 截至2020年9月30日止六个月宣派中期股息每股1.5日圆，总额约908.5百万日圆，相当于集团可供分派溢利的约7.0%[105] - 截至2019年9月30日止六个月的中期股息为1,000百万日圆（每股1.64日圆）[105] - 已宣派中期股息902,012千日圆，每股1.50日圆[143] - 去年同期宣派特别股息5,091,686千日圆以纪念品牌成立60周年[144] - 已宣派股息902,012千日元，较去年同期的6,129,187千日元减少85.3%[120][122] - 中期股息将以港元支付，汇率按香港上海汇丰银行在记录日期报价的中间汇率计算[105] - 董事会宣派中期股息每股1.50日圆 总额约908,464千日圆[178] 营运资本效率 - 存货周转天数从268天增至309天，上升15.3%[64][65] - 贸易应收款项周转天数从139天降至116天，减少16.5%[64][65] - 贸易应付款项周转天数从63天增至70天，上升11.1%[64][65] - 存货总额达100.68亿日圆，较期初95.90亿日圆增长5.0%[66] - 存货增长5.0%至1006.79亿日元[118] - 贸易应收款项及应收票据下降35.6%至540.36亿日元[118] - 计息银行借款维持在862.45亿日元水平[118] - 物业、厂房及设备减少2.1%至258.01亿日元[118] - 使用权资产减少4.6%至181.00亿日元[118] - 存货总额同比增长6.9%至111.288亿日元（对比期初104.127亿日元）[147] - 存货拨备同比增加28.9%至10.608亿日元（对比期初8.227亿日元）[147] - 贸易应收款项及票据总额同比下降8.3%至83.913亿日元（对比期初91.484亿日元）[148] - 1个月内账期贸易应收款同比下降32.9%至28.142亿日元[149] - 现金及银行结余同比增长7.0%至112.026亿日元（对比期初104.728亿日元）[150] - 贸易应付款项同比下降31.7%至17.047亿日元（对比期初24.98亿日元）[150] - 计息银行借款余额微增0.3%至86.245亿日元（对比期初86亿日元）[152] - 贸易应收款项账面值为5,325,874千日圆（约53.26亿日元），较期初下降34.5%[171] - 现金及现金等价物为11,202,593千日圆（约112.03亿日元），较期初增长7.0%[171] - 应受票据按公平值计入其他全面收入为77,769千日圆（约7776.9万日元），较期初下降70.2%[172] - 贸易应付款项为1,704,706千日圆（约17.05亿日元），较期初下降31.8%[173] - 计息银行借款为8,624,494千日圆（约86.24亿日元），较期初增长0.3%[173] - 租赁负债为1,950,215千日圆（约19.50亿日元），较期初下降4.6%[173] 其他收入及收益 - 其他收入及收益同比激增887.8%至362.05百万日元[33] - 其他收入及收益从3670万日元大幅增至3.62亿日元[51] - 获得COVID-19相关租金优惠28,637,000日元计入损益[131] - 海外业务汇兑差额产生2876万日元收益（2019年：562万日元亏损）[115] - 海外业务换算产生的汇兑差额为28,763千日元，而去年同期为负5,621千日元[120][122] - 除税前亏损中包含汇兑亏损净额71,937千日圆[137] 公司治理与股权结构 - 董事长刘建国通过多层控股结构实益持有234,512,775股（占总股本38.72%）[85][86] - 刘建国先生通过Kouunn Holdings Limited实益持有公司38.56%股份，对应233,560,525股[89][91] - 黄文欢女士（刘建国配偶）持有公司38.72%股份，对应234,512,775股[89][90] - 复星产业控股有限公司持有公司5.88%股份，对应35,629,425股[89][92] - 元大金融控股股份有限公司持有17.01%股份的保证权益，对应103,000,000股[89][90][92] - Gold Genius Development Limited持有6.93%股份的保证权益，对应42,000,000股[89][90][93] - Charoen Pokphand Group Company Limited持有29.93%股份，对应181,296,500股[89][94] - 伊藤忠商事株式会社持有6.32%股份，对应38,284,000股[89] - 公司已发行股份总数605,642,500股（截至2020年9月30日）[89][94] - Kouunn Holdings Limited质押股份145,000,000股（103,000,000股予元大银行，42,000,000股予Gold Genius）[90][92][93] - 公司已遵守企业管治守则除A.2.1条外的所有适用条文（主席与行政总裁由同一人担任）[106] - 全体董事确认在报告期内遵守证券交易标准守则[107] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅未经审核中期业绩[108

收入和利润（同比环比） - 公司2020年收益为23,787,214千日圆，同比下降14.3%[7] - 公司2020年经营溢利为405,095千日圆，同比下降92.4%[7] - 公司2020年净亏损732,413千日圆，上年为盈利4,208,839千日圆[7] - 公司总收益从277.707亿日元减少14.3%至237.872亿日元[46][48] - 除税前亏损3.577亿日元，较上年盈利56.042亿日元下降106.4%[44] - 净亏损7.324亿日元，较上年盈利42.088亿日元下降117.4%[44] - 公司总收益同比下降14.3%至237.87亿日元（2019年：277.71亿日元）[51][56] - 截至2020年3月31日止年度除税前亏损为3.58亿日元，净亏损7.32亿日元[69][71] - 经营亏损405,095千日圆，上年为溢利5,309,429千日圆[75] - 经营溢利净额33,490千日圆，较上年3,928,898千日圆下降91.5%[76] - 全年收益下降13.9%至23,787.2百万日圆（相当于217.5百万美元）[114] - 经营溢利从5,309.4百万日圆（48.0百万美元）大幅降至405.1百万日圆（3.7百万美元）[114] - 公司全年收益为23,787.2百萬日圓（相当于217.5百萬美元）[112] - 按可比汇率计算全年收益同比下降13.9%[112] - 若不计中国和日本第四季度经济影响全年收益增长7.9%[112] - 按可比汇率计算全年收益实际增长7.9%（剔除第四季度疫情影响）[114] 成本和费用（同比环比） - 公司2020年毛利为12,117,617千日圆，同比下降24.5%[7] - 公司2020年毛利率为50.9%，较上年57.8%下降6.9个百分点[7] - 毛利率从57.8%下降至50.9%，毛利额减少24.5%至121.176亿日元[44] - 销售及经销开支增长5.4%至95.464亿日元，占总收益比例从32.6%升至40.1%[44] - 行政开支增长21.1%至21.868亿日元，占总收益比例从6.5%升至9.2%[44] - 销售成本保持稳定为116.70亿日元，其中原材料占比升至59.9%[58] - 销售及经销开支同比增加5.4%至95.46亿日元，占收益百分比由32.6%升至40.1%[64] - 行政开支同比增加21.1%至21.87亿日元，主要因坏账拨备6.76亿日元[65] - 其他开支净额同比大幅增加758.4%至8.31亿日元，含汇兑亏损5.74亿日元[66] - 融资成本同比增加359.6%至0.69亿日元[67] - 经调整SG&A为11,733,948千日圆，较上年10,838,560千日圆增长8.3%[73] - 毛利率同比下降6.9个百分点[114] - 公司雇员福利开支为5,236.8百万日圆[34] - 研发开支为343.9百万日圆，较上年的362.3百万日圆略有下降[40] 各条业务线表现 - 高尔夫球收益增长22.5%，连续第六年实现双位数增长[11] - Be ZEAL产品线销售净额按固定汇率计算减少64.0%[16] - BERES产品家族销售净额增长36.1%[16] - TOURWORLD产品家族销售净额增长7.3%[16] - 高尔夫球杆收益从224.677亿日元下降16.2%至188.387亿日元，占总收益79.2%[48][49] - 高尔夫球收益增长22.2%至22.058亿日元，占总收益比例从6.5%升至9.3%[48][49] - 配件及其他相关产品收益下降33.2%至14.792亿日元，占比从8.0%降至6.2%[48][50] - 按固定汇率计算总收益下降13.9%，高尔夫球杆收益下降15.8%[47][48] - 高尔夫球杆产品占公司总销售额的79%[23] - 高尔夫球杆收益下降15.8%（主要受BERES 07和TR 20两款新品推出受阻影响）[114] - 高尔夫球产品收益按固定汇率计增长22.5%[114] - 服装类收益按固定汇率计微增0.7%[114] - 高尔夫球杆毛利同比下降26.8%至99.59亿日元，毛利率由60.6%降至52.9%[61] - 高尔夫球毛利同比上升3.2%至8.65亿日元，但毛利率由46.4%降至39.2%[61] - 服装毛利同比增加17.9%至7.90亿日元，毛利率由52.2%升至62.5%[61] - 配件及其他产品毛利同比下降46.7%至50.32亿日元，毛利率由42.6%降至34.0%[62] - 公司主要业务为设计开发制造及销售高尔夫球杆[110] - 公司同时提供高尔夫球包袋服装及其他配件[110] - 非球杆产品种类持续增加[111] - 公司推出新产品包括TW747、TW XP1、BERES 07及TR系列（2018年至2020年3月）[124][125] 各地区表现 - 韩国市场收益增长13.6%，欧洲市场收益增长15.1%[10] - 北美市场TOUR WORLD系列销售增长51.6%，欧洲市场增长73.3%[10] - 欧洲市场按固定汇率计算年增长15.2%[17] - 韩国市场按固定汇率计算年增长13.6%[17] - 日本市场销售下降24.4%但高尔夫球销售增长43.7%服装增长19.0%[17] - 中国市场按固定汇率计算销售下降28.1%[17] - 日本市场收益下降24.4%至108.62亿日元，占总收益45.7%[51][53] - 韩国市场收益增长13.6%至55.89亿日元，占总收益23.5%[51][53] - 中国市场（含港澳）收益下降30.8%至27.51亿日元，其中香港市场暴跌60.8%[51][54] - 欧洲市场收益显著增长15.1%至12.31亿日元[51][55] - 北美市场收益下降9.1%至12.39亿日元[51][54] - 欧洲销售额按固定汇率计算同比增长15.2%[21] - TOUR WORLD产品全球销售额按固定汇率下降16.8%，但北美和欧洲分别增长51.6%和73.3%[22] - 高尔夫球业务收益按固定汇率增长22.5%，日本和韩国市场分别增长43.7%和123.1%[23] - 服装销售额按固定汇率微增0.7%，日本和韩国分别增长19.0%和125.7%[23] - 韩国市场收益按固定汇率计同比增长13.6%[114] - 欧洲市场收益按固定汇率计同比增长15.2%[114] - 北美市场占全球高尔夫市场一半以上[38] - 公司产品在全球约50个国家销售[111] 销售渠道和网络 - 北美零售点安装HONMA品牌陈列提升店舖形象覆盖40多个地点[13] - 欧洲经销网络扩大至540个零售点[13] - 欧洲销售点总数增至540个，净增22个（新开68个，关闭46个）[21] - 日本、中国和韩国分别新开设2间、14间和6间零售店铺[24] - 公司拥有79间HONMA品牌自营店全部位于亚洲[30] - 公司在美国新开设3间店铺[30] - 公司在中国新开设14间自营店并关闭9间店铺[30] - 公司销售点总数达3,911个按年增加177个[31] - 公司产品在1,546间大型体育用品店销售点销售[31] - 自营店渠道收益下降12.6%至52.82亿日元，占总收益22.2%[56][57] - 第三方零售商渠道收益下降14.8%至185.05亿日元，占总收益77.8%[56][57] - 美国市场销售点数目为425个，欧洲市场销售点数目为540个（截至2020年3月31日止年度）[125] - 公司通过关闭无利可图自营店及拓展经销商基础调整本土市场渠道[124] - 深化与大型体育用品店在本土及新市场的合作[111] - 公司于2019年10月在加州开设第一间旗舰店[38] - 公司于2019年7月在日本东京开设第一间品牌体验店[36] - 截至2020年3月31日止年度为43间零售店提升形象并采用9架流动货车[38] - 计划未来18至24个月内在北美开设30至40间高端店中店及20至30间零售枢纽[38] - 公司于2019年6月开设Honma体验中心，并在美国开设店中店及零售中心[124] 市场营销和客户活动 - 电子商务网站年度访问量达566,664次，平均订单价值超过1,000美元[20] - 全年在全球举办近4,329场顾客日活动[25] - TEAM HONMA旗下拥有13名职业高尔夫球手[25] - 公司加强数字化措施，改良全球网站及社交媒体平台，提升自然流量及转换率指标[125] - 北美分销渠道重组及营销活动启动[112] - 公司实施增长战略包括面向高增长消费者市场的球杆营销[111] - 公司与伊藤忠商事建立战略伙伴关系开发时装及配饰业务[125] 管理层和人员 - 邨井勇二于2016年6月14日获委任为执行董事兼销售总监，负责监管集团销售战略及营运[98] - 邨井勇二自1983年4月加入集团，服务超过37年，在高尔夫产品销售运营方面经验丰富[98] - 左军于2016年6月14日获委任为执行董事、行政总监兼中国营运总裁，负责监管集团行政管理及中国业务[99] - 左军自2015年2月加入集团，任世力国际贸易（上海）有限公司总裁，拥有近24年商业管理及营运经验[99] - 杨小平于2018年5月28日获委任为非执行董事，负责就集团业务发展提供战略建议[100] - 杨小平自2017年1月起担任公司主要股东Charoen Pokphand Group Company Limited资深副董事长[100] - 何平僊于2018年11月20日获委任为非执行董事，负责就集团业务发展提供战略建议[101] - 何平僊自2000年1月起担任公司主要股东之最终母公司卜蜂集团有限公司海外财会长[101] - 卢伯卿于2016年9月18日获委任为独立非执行董事及审核委员会主席[102] - 卢伯卿自1981年起任职于德勤会计师事务所约30年，曾担任德勤华永会计师事务所首席执行官[102] - 公司全球雇员总数822名大部分在日本[34] - 公司拥有227名工匠其中24名大师级工匠平均经验超34年[33] - 公司委聘美国经验丰富管理团队实施增长策略[124][125] - 执行董事伊藤康树薪金调整为每年11,999,952日元，年度表现花红为7,999,768日元[155] - 执行董事邨井勇二薪金调整为每年10,999,992日元，年度表现花红为4,714,282日元[155] - 公司执行董事及高级管理人员薪酬分布：8人年薪低于1,000万日元，2人年薪1,000-1,500万日元，3人年薪1,500-2,000万日元，1人年薪超过2,500万日元[176] - 公司薪酬组合包括薪金、津贴、实物福利及表现相关花红[174] - 董事会由9名董事组成，包括4名执行董事、2名非执行董事和3名独立非执行董事[192] - 年度内董事会举行了2次定期会议，批准年度及中期业绩[194] - 独立非执行董事占比33.3%（3/9），符合上市规则要求[195] - 所有董事均参加了A类培训（阅读相关新闻通报和出版物）[200] - 董事证券交易遵守标准守则，未发现任何违规行为[189] - 主席与总裁由同一人担任（刘建国先生）[194] - 非执行董事指定任期为三年，可续期[197] - 董事须每三年轮值退任一次[197] - 董事会保留所有重要事项决定权，包括策略、预算和重大交易[199] - 董事可获取独立专业意见，费用由公司承担[198] 资产和运营 - 公司2020年总资产为38,897,317千日圆，较上年略有下降[8] - 公司2020年总权益为21,263,797千日圆，较上年下降27.2%[8] - 存货周转天数268天，较上年224天增加44天[77][78] - 贸易应收款项周转天数139天，较上年122天增加17天[77][78] - 贸易应付款项周转天数63天，较上年39天增加24天[77][78] - 存货总额9,589,965千日圆，较上年7,578,001千日圆增长26.6%[79] - 现金及现金等价物10,472.8百万日圆[82] - 计息借款8,600.0百万日圆，实际利率0.33%-0.53%[83] - 债务权益比率50.1%，较上年13.0%显著上升[84] - 公司资产无抵押[88] - 公司酒田园区占地163,000平方米[33] - 公司拥有6间试打中心配备高速摄像机及精度软件[30] - 经营现金流量保持正数为558.6百万日圆（相当于5.1百万美元）[115] - 公司资产未用作抵押[135] 公司治理和股东结构 - 董事长刘建国持有股份权益324,512,775股，占比53.58%[161] - 执行董事伊藤康树持有股份权益337,552股，占比0.06%[161] - 执行董事邨井勇二持有股份权益366,456股，占比0.06%[161] - 执行董事左军持有股份权益254,020股，占比0.04%[161] - 刘建国通过信托结构实益拥有Kouunn Holdings Limited的323,560,525股股份，占已发行股份的53.42%[167][168] - 刘建国直接持有666,575股股份，并通过受限制股份单位计划拥有285,675个单位的权益[163] - 伊藤康树直接持有108,856股股份，并通过受限制股份单位计划拥有228,696个单位的权益[163] - 邨井勇二直接持有183,468股股份，并通过受限制股份单位计划拥有182,988个单位的权益[163] - 左军直接持有254,020股股份[163] - 正大集团（Charoen Pokphand Group）通过交易获得90,000,000股股份，交易于2020年4月6日完成[163][168] - 复星国际有限公司及其关联方实益拥有35,629,425股股份，占已发行股份的5.88%[167][169] - 伊藤忠商事株式会社实益拥有38,284,000股股份，占已发行股份的6.32%[167] - 公司维持最低公众持股量25%[177] - 公司无优先购买权条款[173] - 公司已为董事可能面临的法律行动责任安排保险[180] - 公司审计委员会已审阅截至2020年3月31日止年度的经审核综合财务报表[186] 融资和资本管理 - 公司无重大投资、收购或出售活动[89] - 全球发售所得款项净额为167.984亿日元[92] - 潜在战略性收购款项占比29.4%约49.39亿日元[92] - 北美及欧洲销售营销活动款项占比15.1%约25.36亿日元[92] - 日本韩国及中国市场销售营销活动款项占比15.1%约25.36亿日元[92] - 资本开支款项占比13%约21.84亿日元[92] - 偿还银行借款款项占比17.3%约29.06亿日元[92] - 未动用所得款项结余约54.151亿日元[93] - 拟派末期股息每股1.50日元总额约9.085亿日元[94] - 公司全球发售所得款项净额约为167.983亿日元[182] - 公司全球发售发行133,991,000股股份，每股价格10.00港元，总金额13.399亿港元[182] - 公司建议派发截至2020年3月31日止年度末期股息每股1.50日圆，总额约908.5百万日圆，占可分派溢利约6.4%[128] - 截至2020年3月31日止年度总股息为每股11.35日圆，派息总额6,999.0百万日圆，占可分派溢利约49.4%[128] - 公司于2020年3月31日可分派储备总额约14

收入和利润（同比环比） - 公司总收益同比下降7.9%，从11,503.2亿日元降至10,591.0亿日元[34] - 按固定汇率计算，总收益下降7.0%[35] - 销售净额同比下降7.9%，按固定汇率基准计算下降7.0%[6] - 集团总收益为10,590,973千日元，较去年同期11,503,203千日元下降7.9%[130][131] - 销售货品收入10,535,583千日元，同比下降8.1%[130] - 提供服务收入55,390千日元，同比增长24.7%[130] - 税前亏损5.11亿日元，同比下降118.5%[32] - 净亏损0.51亿日元，同比下降102.4%[32] - 除税前亏损为510.733百万日元，而去年同期为溢利2,764.942百万日元[113] - 母公司普通权益持有人应占期内亏损为51.25百万日圆，而去年同期为溢利2,134.365百万日圆，同比转亏[138] - 期内亏损5123.8万日元（2018年同期盈利21.34亿日元）[104] - 每股基本亏损0.08日元（2018年同期盈利3.5日元）[104] - 每股基本亏损为0.084日圆（基于加权平均股份数609.05百万股计算），去年同期为每股盈利3.50日圆[138][139] - 经营亏损为28,458千日元（2019年），而2018年同期为经营溢利2,036,456千日元[60] - 经营溢利净额为392,072千日元（2019年），相比2018年同期的1,425,084千日元下降72.5%[61] 成本和费用（同比环比） - 销售成本同比上升13.2%至53.3亿日元（2018年同期：47.07亿日元）[104] - 销售成本增加13.2%至53.3亿日元，主要因向供应商采购的原材料及制成品增加[45] - 已售存货成本5,286,239千日元，同比增长13.0%[134] - 原材料成本占比52.7%达28.08亿日元，同比增长12.1%[45] - 向供应商采购制成品成本大幅增长32.2%至16.37亿日元，占比升至30.7%[45] - 毛利下降22.6%至52.61亿日元，毛利率从59.1%降至49.7%[46] - 毛利率大幅下降22.6%至52.61亿日元（2018年同期：67.96亿日元）[104] - 毛利率从59.1%下降至49.7%[32] - 销售成本占比从40.9%上升至50.3%[32] - 高尔夫球杆毛利下降26.5%至42.5亿日元，毛利率从61.7%降至52.6%[47] - 高尔夫球毛利增长42.9%至4.65亿日元，但毛利率从50.1%降至47.0%[47] - 销售及经销开支增长15.0%至46.28亿日元，占收益百分比从35.0%升至43.7%[50] - 广告及推广开支增长22.5%至13.91亿日元，占比升至30.0%[50] - 融资成本28,476千日元，较去年同期的5,422千日元大幅增加425%[132] - 汇兑亏损净额496,951千日元，而去年同期为汇兑收益净额715,536千日元[134] - 雇员福利开支为2,610.6百万日圆[21] - 研发开支截至2019年9月30日止六个月为161.5百万日圆，较去年同期174.5百万日圆减少[27] 各地区市场收益表现 - 日本市场收益下降21.7%至4,594.5百万日元（2018年同期为5,869.3百万日元）[39][40] - 韩国市场收益大幅增长51.4%至2,665.4百万日元（2018年同期为1,760.6百万日元）[39][41] - 中国市场（含港澳）收益下降8.7%至1,584.3百万日元（2018年同期为1,735.3百万日元）[39][41] - 北美市场收益下降23.5%至490.4百万日元（2018年同期为641.0百万日元）[39][42] - 欧洲市场收益增长6.8%至489.7百万日元（2018年同期为458.6百万日元）[39][42] - 日本市场按固定汇率基准计算下降21.7%[6] - 韩国市场按固定汇率基准计算增长51.4%[6] - 欧洲市场按固定汇率基准计算增长9.4%[6] - 中国市场按固定汇率基准计算增长9.4%[6] - 按固定汇率计欧洲销售增长9.4%，TOUR WORLD系列销售增长6.89倍[10] 各产品线业务表现 - 高尔夫球杆收益同比下降13.8%，从9,369.5亿日元降至8,077.2亿日元[35][37] - 高尔夫球收益同比大幅增长52.4%，从64.97亿日元增至98.99亿日元[35] - 高尔夫球收益大幅增加52.4%至989.9百万日元（2018年同期为649.7百万日元）[38] - 服装收益同比增长47.5%，从36.34亿日元增至53.61亿日元[35] - 服装收益增长47.5%至536.1百万日元（2018年同期为363.4百万日元）[38] - 配件及其他相关产品收益下降11.9%至987.7百万日元（2018年同期为1,120.6百万日元）[38] - TOUR WORLD产品家族销售额同比增长73.1%[10] - TOUR WORLD系列销售额按固定汇率计算同比增长73.1%[37] - 高尔夫球杆业务持续贡献总销售额76.3%[11] - 高尔夫球业务收益按固定汇率计增长53.5%，日本市场增68.6%/韩国市场增47.4%[11] - 服装业务按固定汇率计销售额增长53.1%[11] - Be ZEAL产品线收益同比减少101.6%[6] - 日本市场TOUR WORLD系列销售强劲增长13.6%[6] - 日本市场高尔夫球销售强劲增长68.6%[6] 零售网络与渠道发展 - 报告期内在日本/中国/韩国分别新开2/9/1家零售店铺[12] - 公司自营店数量从期初68间增至期末74间，净增6间[16] - 中国（包括香港及澳门）自营店数量从32间增至39间，净增7间[16] - 日本自营店数量从32间减至30间，净减2间[16] - 销售点总数达3,898个，较去年同期增加283个[17] - 产品在1,575间大型体育用品店销售点销售[17] - 欧洲市场销售点总数增至613个，净增95个销售点（新开101个/关闭6个）[10] - 北美市场开设13家店中店，计划未来18-24个月新增约30间高端店中店及30-50个零售枢纽[9] - 未来18-24个月计划在北美开设约30间高端店中店及30-50间零售枢纽[25] - 截至2019年9月30日止六个月在北美新增13间店中店[25] - 2019年10月在加州开设第一间旗舰店[25] - 2019年7月在东京开设第一间HONMA品牌体验店[24] - 公司拥有6间试打中心（日本2间、中国2间、韩国1间、美国1间）[16] 资产负债表关键项目变化 - 现金及现金等价物为10,222.1百万日元（2019年9月）[66] - 现金及现金等价物减少30.3%至102.22亿日元（2019年3月末：146.74亿日元）[107] - 现金及现金等价物从14,674.123百万日圆减少至10,222.122百万日圆，下降30.3%[147] - 现金及现金等价物从146.74亿日元减少至102.22亿日元，下降30.3%[168] - 存货增加7.1%至81.2亿日元（2019年3月末：75.78亿日元）[107] - 存货总额为8,119,602千日元（2019年9月），相比2019年3月的7,578,001千日元增长7.1%[63] - 存货总额从7,578.001百万日圆增至8,119.602百万日圆，其中制成品库存增加16.9%至5,166.996百万日圆[144] - 制成品存货为5,166,996千日元（2019年9月），相比2019年3月的4,419,599千日元增长16.9%[63] - 4年以上账龄的存货从333,931千日元（2019年3月）增加至590,352千日元（2019年9月），增长76.8%[64] - 贸易应收款项及应收票据从9,787.669百万日圆下降至8,771.387百万日圆，减少10.4%[145] - 贸易应收款项从96.38亿日元减少至87.71亿日元，下降9.0%[168] - 贸易应付款项从1,523.086百万日圆增至2,417.634百万日圆，增幅达58.7%[147] - 贸易应付款项从15.23亿日元增加至24.18亿日元，增长58.7%[171] - 计息银行借款增长47.4%至56亿日元（2019年3月末：38亿日元）[107] - 计息银行借款从3,800百万日圆增至5,600百万日圆，增加47.4%[149] - 计息银行借款从38.00亿日元增加至56.00亿日元，增长47.4%[171] - 公司计息借款为560.0亿日元，实际利率介于0.30%至0.55%[67] - 计息银行借款实际利率范围为0.30%-0.55%（2019年9月30日）和0.33%-0.51%（2019年3月31日）[150] - 使用权资产新增21.5亿日元（2019年3月末：0）[107] - 租赁负债从零增加至22.72亿日元[171] - 总权益下降21.2%至230.05亿日元（2019年3月末：291.93亿日元）[109] - 公司债务权益比率从13.0%上升至34.2%[68] 现金流量表现 - 经营活动所得现金净额为402.448百万日元，去年同期为3,256.287百万日元[113] - 投资活动所用现金流量净额为872.93百万日元，去年同期为172.882百万日元[115] - 融资活动所用现金流量净额为3,680.108百万日元，去年同期为所得500百万日元[115] - 现金及现金等价物净减少4,150.59百万日元，去年同期为增加3,583.405百万日元[115] - 期末现金及现金等价物为10,222.122百万日元，去年同期为18,443.899百万日元[115] - 购买物业、厂房及设备以及无形资产支出896.119百万日元，去年同期为185.078百万日元[115] - 银行借款所得款项为35,300百万日元，去年同期为28,900百万日元[115] - 偿还银行借款33,500百万日元，去年同期为28,400百万日元[115] - 已付股息5,091.686百万日元，去年同期无此项支出[115] 营运资金效率指标 - 存货周转天数从224天（2019年3月）增加至247天（2019年9月）[62] - 贸易应收款项及应收票据周转天数从122天（2019年3月）下降至96天（2019年9月）[62] - 贸易应付款项及应付票据周转天数从39天（2019年3月）增加至57天（2019年9月）[62] 资本开支与投资活动 - 资本开支为89.61亿日元，主要用于购买厂房机器及设备[69] - 物业、厂房及设备购入成本为834.189百万日圆，较去年同期的108.247百万日圆大幅增加670.5%[142] - 酒田园区年度制造产能预计2019年底前增长逾50%[20] - 资本承担11.6241亿日圆[166] 全球发售所得款项动用情况 - 全球发售所得款项净额为1679.8亿日元[72] - 全球发售所得款项净额16798.0百万日圆，已动用约67.0%即11254.7百万日圆[101] - 全球发售所得款项未动用结余约为554.33亿日元[75] - 全球发售所得款项未动用结余约5543.3百万日圆[101] - 潜在策略性收购款项占比29.4%，金额为493.9亿日元，尚未动用[74] - 北美及欧洲销售营销活动款项占比15.1%，金额为253.6亿日元，已全部动用[74] - 日本韩国及中国销售营销活动款项占比15.1%，金额为253.6亿日元，已全部动用[74] - 资本开支款项占比13.0%，金额为218.4亿日元，已动用9.6%[74] - 偿还计息银行借款款项占比17.3%，金额为290.6亿日元，已动用17.1%[74] 股息分派 - 中期股息每股1.64日圆，总额约1000百万日圆，占可分派储备约7.0%[95] - 特别股息每股8.21日圆，纪念品牌成立60周年[95] - 截至2018年9月30日六个月中期利息为1065.8百万日圆（每股1.75日圆）[95] - 公司宣派特别股息每股8.21日圆，总额达5,091.686百万日圆，以纪念Honma品牌成立60周年[141] - 公司宣派中期股息每股1.64日元，总额约10.00亿日元[175] - 公司宣派股息总额为612.92亿日元[110] - 去年同期宣派股息总额为196.72亿日元[112] 主要股东及股权结构 - 刘建国先生通过信托结构实益拥有Kouunn Holdings Limited的323,560,525股股份，占总发行股份的53.13%[80][82][84] - 刘建国先生直接持有666,575股股份，并通过受限制股份单位计划拥有285,675个单位的权益[80] - 黄文欢女士（刘建国配偶）被视为拥有324,512,775股股份的权益，占总股份的53.28%[82][83] - 复星产业控股有限公司实益拥有35,629,425股股份，占总发行股份的5.85%[82][85] - 元大金融控股股份有限公司对103,000,000股股份持有保证权益，占总股份的16.91%[82][85] - 上海华瑞银行股份有限公司对120,497,315股股份持有保证权益，占总股份的19.78%[82][85] - Charoen Pokphand Group Company Limited通过受控法团权益拥有91,296,500股股份，占总股份的14.99%[82][85] - 伊藤忠商事株式会社实益拥有38,284,000股股份，占总发行股份的6.29%[82] - 公司总发行股份数量为609,050,000股（截至2019年9月30日）[81][82][86] 股份计划与高管持股 - 截至2019年9月30日，受限制股份计划已授出4,153,328股股份予120名参与者[87] - 受限制股份计划参与者包括3名公司董事、2名附属公司董事、2名高级管理层成员及2名行政经理[87] - 公司董事合计持有697,359股受限制股份（董事长285,675股、营销总监133,341股、销售总监144,768股等）[89] - 高级管理层及附属公司管理人员持有1,157,348股受限制股份[90] - 集团其他雇员持有2,299,521股受限制股份，期内注销59,280股[90] - 受限制股份计划总授予量从4,212,608股减少至4,153,328股，净减少59,280股[90] - 2016-2017年度授予的股份按40%/30%/30%比例分三期归属[91] - 2018年度授予的股份按50%/50%比例分两期归属[91] - 首次公开发售后购股权计划有效期至2026年9月17日[92] - 2016年9月18日至2019年9月30日期间未授出任何购股权[93] - 伊藤康树先生直接持有108,856股股份，并通过受限制股份计划拥有228,696股的权益[81] - 执行董事伊藤康树年薪改为16366366日圆，年度表现花红5767650日圆[99] - 执行董事邨井勇二年薪改为13556077日圆，年度表现花红5767650日圆[100] - 主要管理人员酬金总额从8602万日元增加至1.45亿日元，增长68.5%[169] 其他重要事项 - 数字参与度指标如自然流量和转化率实现每月双位数增长[8]

收入和利润（同比环比） - 公司2019年收益为27,770,704千日圆，同比增长5.8%[11] - 公司2019年纯利为4,208,839千日圆，同比增长7.0%[11] - 公司总收益同比增长5.6%，从26,296.2百万日元增至27,770.7百万日元[53] - 按固定汇率计算总收益增长5.8%[54] - 纯利增长7.0%至4,208.8百万日元，每股盈利6.91日元[51] - 公司总收益同比增长5.6%至277.707亿日元，按固定汇率计算增长5.8%[60][67] - 除税前溢利增长4.3%至56.04亿日元[84] - 纯利增长7.0%至42.09亿日元，纯利率提升0.3个百分点至15.2%[87] - 除税前溢利为5,604,221千日元，经营溢利为5,309,429千日元[92] - 纯利为4,208,839千日元，经营溢利净额为3,928,898千日元[94] - 公司收益从263亿日元增长5.6%至278亿日元[130][131] - 按固定汇率计算收益同比增长5.8%[131] - 纯利润同比下降7.0%[132] - 纯利率上升至15.2%[132] 成本和费用（同比环比） - 公司2019年毛利率为57.8%，较2018年60.8%下降3个百分点[9] - 公司2019年经营溢利为5,309,429千日圆，较2018年6,242,193千日圆下降14.9%[9] - 销售成本增长13.5%，毛利率从60.8%降至57.8%[51] - 经营溢利(非IFRS)下降14.9%至5,309.4百万日元[51] - 经调整SG&A增长9.9%至10,838.6百万日元[51] - 销售成本同比增长13.5%至117.139亿日元，其中原材料成本占比从50.1%升至57.5%[69][70] - 毛利率从60.8%下降至57.8%，毛利仅微增0.5%至160.568亿日元[71] - 销售及分销开支增长7.7%至90.60亿日元，其中广告及推广开支增长26.8%至31.57亿日元[78][79] - 行政开支增长18.6%至18.06亿日元，主要因研发开支增加及坏账拨备[80] - 其他开支净额大幅减少88.4%至0.97亿日元，主要因无汇兑亏损（上年为5.24亿日元）[81] - 销售及分销开支为9,060,498千日元，行政开支为1,805,750千日元，经调整SG&A为10,838,560千日元[90] - 毛利率同比下降3个百分点[132] - 经营溢利同比下降14.9%[132] - 经营溢利率下降4.6个百分点至19.1%[132] 各产品线表现 - TOUR WORLD产品系列下半年销售额增长124.7%[12] - TOUR WORLD产品系列全年销售额增长30.5%[12] - 高尔夫球杆销售额占集团总销售额80%[15] - 高尔夫球收益整体上升57.3%[15] - 高尔夫球杆收益增长6.4%至22,467.7百万日元，占总收益80.9%[57][58] - 高尔夫球收益大幅增长57.2%至1,805.0百万日元，占总收益6.5%[57][59] - 服装收益下降18.5%至1,283.1百万日元，主要因清销过季库存[57][59] - 配件及其他相关产品收益下降9.8%至2,214.8百万日元[57][59] - 高尔夫球杆毛利增长2.3%至136.05亿日元，但毛利率下降2.4个百分点至60.6%[74] - 高尔夫球毛利大幅增长50.1%至8.38亿日元，毛利率下降2.2个百分点至46.4%[74] - 服装毛利下降21.3%至6.70亿日元，毛利率下降1.9个百分点至52.2%[76] - 配件及其他产品毛利下降25.2%至9.43亿日元，毛利率大幅下降8.8个百分点至42.6%[76] - 服装系列因清销过季产品导致全年销售额下跌18.3%[26] 各地区表现 - 北美高尔夫市场占全球零售业绩的53%[14] - 欧洲销售点总数增至518个，年度新增125个销售点[14] - 欧洲市场全年销售按固定汇率计算增长65.0%[14] - 日本高尔夫球收益增长53.6%[15] - 中国高尔夫球收益增长102.5%[15] - 北美高尔夫市场占全球零售业绩53%[24] - 欧洲销售点总数达518个，年度新开设125个销售点[25] - 欧洲全年销售按固定汇率计算增长65.0%[25] - 日本市场高尔夫球收益增长53.6%[26] - 中国市场高尔夫球收益增长102.5%[26] - 日本地区收益同比增长5.3%至143.698亿日元，占总收益51.7%[60][62] - 韩国地区收益同比增长16.0%至49.199亿日元，占总收益17.7%[60][63] - 中国地区（含港澳）收益同比下降13.5%至39.757亿日元，按固定汇率计算下降13.2%[60][64] - 北美地区收益同比增长16.7%至13.629亿日元，按固定汇率计算增长17.4%[60][64] - 欧洲地区收益同比大幅增长62.2%至10.695亿日元，按固定汇率计算增长65.0%[60][65] - 公司在美国的销售点数目为366个[142] - 公司在欧洲的销售点数目为518个[142] 销售渠道和零售网络 - 公司拥有68间自营店全部位于亚洲[34] - 公司自营店数量从84家减少至68家，净关闭20家[35] - 中国（包括香港及澳门）自营店从48家减少至32家，净关闭16家[35] - 试打中心数量增至6家，同比增加2家[35] - 销售点总数达3,734个，同比增加128个[36] - 大型体育用品店销售点达1,474个[36] - 自营店收益同比下降35.2%至60.406亿日元，占比从35.4%降至21.8%[67][68] - 第三方零售商及批发商收益同比增长28.0%至217.301亿日元，占比从64.6%升至78.2%[67][68] - 公司计划在北美开设30间高端店中店和50个高尔夫球场零售中心[14] - 北美市场占全球高尔夫市场一半以上，公司计划未来24个月在北美开设30间顶级店中店和50个高尔夫球场内零售枢纽[46] - 公司2019年6月在加州开设首间品牌体验中心，强化北美经销网络[46] - 公司于2019年6月开设Honma体验中心以丰富经销渠道多样性[141] - 公司通过关闭无利可图的自营店并拓展经销商基础来微调本土市场渠道[141] 生产与制造 - 酒田园区年产能预计在2019年夏季增长50%以上[12] - 酒田园区占地面积163,000平方米，雇佣261名工匠[38] - 大师级工匠24名，平均经验超过33年[38] - 酒田园区年度制造产能预计增长逾50%[38] - 全球雇员总数870名，大部分在日本[40] - 雇员福利开支达5,132.2百万日圆[40] 管理层讨论和指引 - 公司计划在北美开设30间高端店中店和50个高尔夫球场零售中心[14] - 公司计划于2019年后期推出TW XP1及BERES 07新产品[141] - 公司于2018年后期推出TW747新产品[141] - 公司与伊藤忠商事建立战略伙伴关系，发展服装及配饰业务[47] - 与伊藤忠商事株式会社建立战略伙伴关系开发时装及配饰业务[142] - 公司与宇荣建立伙伴关系以生产最高级别的高尔夫球产品[142] - 公司委聘Justin Rose以提升国际影响力[142] - 公司通过签约Justin Rose提升赛事曝光率，并扩大TOUR WORLD产品线覆盖差点值8-20的高尔夫球手[44][46] - 北美分销渠道重组及启动多项营销活动[131] 市场和行业趋势 - 北美高尔夫市场占全球零售业绩的53%[14] - 日本高尔夫球杆批发价值预计2018年达1,060亿日圆，同比增长7%[49] - 美国高尔夫市场铁杆零售价值同比增长10%[49] - 全球高尔夫设备制造市场预计2025年达9,460百万美元，2019-2025年复合年增长率2.6%[48] - 老虎伍兹大师赛电视观众同比增长41%[48] - 高尔夫于2016年重新纳入奥运项目，2020年东京奥运预计推动亚洲制造商增长[48] - 产品销往全球约50个国家[130] 研发活动 - 公司研发开支截至2019年3月31日年度为362.3百万日圆，较上年350.6百万日圆有所增长[47] 资产和负债 - 公司总资产从2018年36,193,408千日圆增长至2019年39,087,598千日圆[10] - 公司流动负债从2018年6,363,274千日圆增长至2019年8,140,390千日圆[10] - 公司权益总额从2018年28,004,913千日圆增长至2019年29,192,727千日圆[10] - 存货周转天数从232天减少至224天，贸易应收款项周转天数从96天增加至122天，贸易应付款项周转天数从30天增加至39天[96][97] - 存货总额从6,806,995千日元增加至7,578,001千日元，其中制成品从3,628,450千日元增至4,419,599千日元[99] - 现金及现金等价物为14,674.1百万日元[103] - 计息借款为3,800百万日元，实际利率介于0.33%至0.51%[104] - 债务权益比率为13.0%[105] - 资本开支为669.4百万日元[106] - 经营活动现金流量净额2609.1百万日元，同比增长34.9%[132] 全球发售所得款项使用 - 全球发售所得款项净额为16,798.4百万日圆[109] - 所得款项中29.4%用于潜在策略性收购（4,939百万日圆），截至2019年3月31日未动用百分比为29.4%[109] - 所得款项中15.1%用于北美及欧洲销售及营销活动（2,536百万日圆），已动用百分比为14.7%[109] - 所得款项中15.1%用于日本、韩国及中国本土市场销售及营销活动（2,536百万日圆），已全部动用[109] - 所得款项中13.0%用于资本开支（2,184百万日圆），已动用7.4%，未动用5.6%[109] - 所得款项中17.3%用于偿还计息银行借款（2,906百万日圆），已偿还17.1%，未偿还0.2%[109] - 所得款项中10.1%拨作营运资金及其他一般公司用途（1,697百万日圆），已全部动用[109] - 截至2019年3月31日，全球发售所得款项未动用结余约5,976.7百万日圆[110] - 全球发售股份133,991,000股每股发行价10.00港元总集资额1,339,910,000港元[193] - 全球发售所得款项净额约16,798.3百万日圆[193] 股息分派 - 公司建议派付末期股息每股1.70日圆，总额约1,037.5百万日圆，占年度可分派溢利约24.6%[112] - 建议派付2018/2019财年末期股息每股1.70日元，总额约1,037.5百万日元，占年度可分配溢利约24.6%[144] - 2018/2019财年总股息（含中期股息）达2,103.3百万日元，占年度可分配溢利约50%[144] - 股息政策规定分派需考虑经营业绩、现金流及财务状况等因素[144] - 末期股息将以日元宣派、港元支付，汇率按记录日汇丰银行中间汇率计算[144] 公司管治和董事信息 - 杨小平先生自2017年1月起担任Charoen Pokphand Group Company Limited资深副董事长[118] - 卜蜂莲花有限公司执行董事及副董事长杨小平先生自2000年4月起任职[118] - 何平僊先生自2000年1月起担任卜蜂集团有限公司海外财会长[119] - 何平僊先生自2003年5月起担任正大光明控股有限公司执行董事[119] - 卢伯卿先生自1981年起任职德勤会计师事务所约30年[120] - 卢伯卿先生自2015年8月起担任绿地控股集团股份有限公司独立董事[120] - 汪建国先生自2016年4月起担任孩子王儿童用品股份有限公司董事长[123] - 徐辉先生自2017年2月起担任深圳创新奇智科技有限公司首席执行官兼执行董事[125] - 徐辉先生2013年3月至2014年12月担任微软公司大中华地区客户服务及支持总经理[125] - 徐辉先生2009年10月至2013年2月担任思爱普（北京）软件系统有限公司销售总监及大中华地区副总裁[125] - 截至2019年3月31日，董事长兼总裁刘建国持有未行使受限制股份单位285,675股[157] - 执行董事兼营销总监伊藤康树持有未行使受限制股份单位228,696股，年内失效114,348股[157] - 执行董事兼销售总监邨井勇二持有未行使受限制股份单位182,988股，年内失效91,494股[157] - 执行董事兼中国营运总裁左军年内注销381,030股受限制股份单位[157] - 执行董事刘建国通过控股实体实益持有324,512,775股，占总股本53.28%[175][176] - 执行董事伊藤康树实益持有337,552股，占总股本0.06%[175] - 执行董事邨井勇二实益持有366,456股，占总股本0.06%[175] - 执行董事左军实益持有254,020股，占总股本0.04%[175] - 刘建国另通过受限制股份单位计划持有285,675个未归属单位[176] - 所有独立非执行董事均通过上市规则第3.13条独立性确认[172] - 董事刘建国通过信托结构最终控制Kouunn Holdings Limited的53.13%股权[178][180] - 执行董事及高级管理层年度薪酬范围披露遵循企业管治守则B.1.5[188] - 董事及最高行政人员未持有任何证券认购权利[189] - 董事在竞争业务中拥有需披露权益[190] - 公司为董事法律责任提供保险保障[191] - 重新委任安永会计师事务所为核数师[197] 股权结构和股东信息 - 公司总已发行股份为609,050,000股[177][180] - 最大股东Kouunn Holdings Limited实益持有323,560,525股，占总股本53.13%[180] - 复星产业控股有限公司持有35,629,425股，占总股本5.85%[180] - 元大金融控股股份有限公司对103,000,000股持有保证权益，占总股本16.91%[180] - 上海华瑞银行股份有限公司对120,497,315股持有保证权益，占总股本19.78%[180] - 正大集团通过关联公司持有91,296,500股，占总股本14.99%[180] - 伊藤忠商事株式会社实益持有38,284,000股，占总股本6.29%[180] - 公司维持最低公众持股量25%[188] 股份奖励计划 - 未行使受限制股份单位涉及4,167,758股，占已发行股份总数约0.68%[152] - 受限制股份单位计划授出总量涉及18,825,196股相关股份[152] - 2015年10月20日向高级管理层及附属公司董事授予2,547,604股受限制股份单位[158] - 2015年11月3日向附属公司董事及行政经理授予76,284股受限制股份单位[160] - 2016年5月31日向117名集团雇员授予1,197,518股受限制股份单位[160] - 受限制股份单位归属计划：上市日归属40%，2018年4月30日归属30%，2019年4月30日归属30%[163] - 首次公开发售后购股权计划有效期至2026年9月17日，剩余期限约7年6个月[165] - 2015年10月20日总计授予9,347,488股受限制股份单位[161] - 首次公开发售后购股权计划可发行最高股份数目为60,905,000股，占上市日期已发行股份总数10%[166] - 任何12个月