市场扩张和并购 - 联合要约人提出收购康达国际环保全部已发行股份并注销未行使购股权[3] 其他新策略 - 寄发综合文件最后日期延至不迟于2025年9月2日[5] 公司架构 - 中国水务董事会有4、4、4名执行董事、非执行董事、独立非执行董事[10] - Sharp Profit唯一董事为段先生[11] - 康达国际环保董事会有4、1、3名执行董事、非执行董事、独立非执行董事[11]

融资租赁协议 - 公司间接全资附属公司潍坊康达环保水务有限公司与广东绿金融资租赁有限公司订立融资租赁协议，出租人以3000万元收购资产所有权并返租给承租人，租期72个月 [1] - 转让及返租的资产包括位于中国山东省潍坊市的污水处理设施 [1] - 公司认为该财务安排能为集团提供额外流动资金，支持业务运营及拨支承租人经营业务 [1]

公司融资安排 - 公司间接全资附属公司广东绿金融资租赁有限公司作为承租人 与出租人潍坊康达环保水务有限公司订立融资租赁协议 [1] - 出租人以3000万元人民币向承租人收购资产所有权并返租 期限为72个月 [1] - 融资租赁资产为位于中国山东省潍坊市的污水处理设施 [1] 资金用途 - 集团通过该财务安排获得额外流动资金 受益于额外营运资金支持业务 [1] - 资金将用于拨支承租人的经营业务 [1]

交易信息 - 2025年8月6日订立3000万元融资租赁协议，租期72个月[3] - 此前三次订立协议收购资产总价1.2亿元，租期72个月[3] - 一系列交易适用百分比比率高于5%低于25%，构成须披露交易[4] 资金数据 - 转让资产代价3000万元，12个月内支付，参考成本约3115.31万元[7] - 租赁付款总额约3668.03万元，分24期，每3个月付一次[10] - 融资租赁合同参考贷款利率3.0%，其他费用年占本金1.0%[10] 协议条款 - 提前60天书面通知并同意可终止，赔偿未偿还利息20%[11] - 租期末或提前终止，付完款100元可购资产[11] - 承租人付30万元保证金，保证人连带责任担保[12][13] 相关主体 - 公司为康达国际环保，股份代号6136[22] - 出租人是兴业控股附属，聚焦环保项目融资，代号132[20][23] - 集团主要在中国投资运营污水处理设施[19]

股本相关 - 截至2025年7月底法定/注册股本总额为5000万港元，股份50亿股，每股面值0.01港元[1] 股份发行 - 截至2025年7月底已发行股份（不含库存）21.39735亿股，库存股0，总数21.39735亿股[2] 期权情况 - 截至2025年7月底购股股权计划下，上、本月底结存股份期权2.139735亿股[3] - 2025年7月行使期权所得资金0港元[3]

港交所交易规则调整 - 港交所宣布下调股票最低上落价位的第一阶段将于2025年8月4日推出 市场数据平台OMD-C及OMD-CMMDH的价位表代码将同步更新 [1] 恒生指数编算方法更新 - 恒生港股通创新药精选指数将修改选股范畴 删除主题和基本因子要求 调整成份股挑选方法及比重上限 新方法于2025年6月30日生效 成份股变动9月8日实施 [2] 美股市场表现 - 纳指涨0.38%至20974.17点 标普500涨0.14%至6305.6点 均创新高 贵金属板块领涨 世纪铝业涨超9% 美洲白银和泛美白银涨近5% [3] - 纽约期金涨1.6%重上3400美元 费城金银指数收涨3.5% [3] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.28% 虎牙大涨16% 蔚来涨近3% [3] 新能源汽车及动力电池 - 2025年上半年中国新能源汽车销量567.4万辆 同比增长33% 动力电池装机量288.1GWh 同比增44% [5] 医药行业动态 - 映恩生物靶向HER3的ADC药物DB-1310获FDA快速通道资格 用于治疗特定非小细胞肺癌 [20] - 美中嘉和拟折让16.94%配售4872万股 净筹2.59亿港元 [7] 企业并购与重组 - 环球新材国际6.65亿欧元收购默克表面解决方案业务获股东批准 预计7月底完成 [17] - 东阳光药与东阳光长江药业合并协议获通过 东阳光药预计8月7日上市 [13] 企业盈利预告 - 美图公司预计中期经调整净利润同比增65%-72% [10] - 中国龙工预计上半年纯利5.9亿-6.65亿元 同比增29%-45% [11] - 恒投证券预计上半年股东应占溢利2.39亿元 同比大幅提升 [14] - 惠理集团预期中期利润2.5亿港元 去年同期为3700万港元 [15] - 阜丰集团预计中期净溢利同比增加7亿元 [18] - 中泰期货预计中期净利润同比增长5415% [19] - 哈尔滨电气预期中期净利润10.2亿元 同比大幅提升 [21] 金融与资产管理 - 海南自贸港跨境资产管理试点细则发布 支持境外投资者投资理财产品及资管产品 [6] 企业资本运作 - 比亚迪拟每10股送红股8股并转增12股 派发现金红利每股39.74元 [16] - 中国水务及段传良持有康达环保超54%股权 触发全面现金要约 [12] 科技与创新 - 时富投资开发AI量化交易平台Quantphemes [9] 航空运输数据 - 国泰航空6月载客量290万人次 同比增23.3% 货运量13万公吨 同比增6.3% [8]

股权变动与可交换债券转换 - 可交换债券持有人段传良行使换股权，以每股0.25港元的价格转换5.47亿股康达环保股份，占公司已发行股本总额的25.55% [1] - 转换完成后，段传良及一致行动人Sharp Profit合计持股比例升至54.01%（11.56亿股），其中Sharp Profit作为中国水务全资附属公司原持股28.46% [1] - 因触发收购守则规则26.1(b)，段传良与Sharp Profit需联合发起强制性现金要约，双方按93%与7%的比例承购有效提呈股份 [1] 购股权安排与要约细节 - 公司存在2.14亿份已归属购股权，行使价为每股0.30港元，段传良需根据收购守则规则13.5对未行使购股权提出注销要约 [2] - 第一上海证券作为要约代理，提出的股份要约价为每股0.348港元，较可交换债券换股价溢价39.2%，与2025年7月1日加权平均成交价持平 [2]

股权变动 - 可交换债券持有人段传良以每股0 25港元的价格换取546,728,004股股份，占公司已发行股本总额25 55% [1] - 股份要约价为每股0 348港元，较最后交易日收市价0 340港元溢价2 4% [1] - EB交换完成后，段传良及Sharp Profit合计持有1,155,718,004股股份，占公司已发行股本54 01% [1] - Sharp Profit作为中国水务全资附属公司，持有公司已发行股本28 46% [1] 要约收购 - 段传良须根据收购守则提出强制性无条件现金要约，段传良与Sharp Profit作为联合要约人，按93 00%与7 00%比例承购要约股份 [2] - 中国水务通过Sharp Profit持有公司28 46%股份，公司在中国水务集团财务报表中以权益会计法列作联营公司 [2] 战略投资 - 中国水务集团通过股份要约可维持或增加其在公司的战略投资 [2] - 中国水务集团主营业务包括城市供水、管道直饮水供应、污水处理及渠务营运、固体废物及危险废物业务、环境卫生及水环境管理 [2]

交易概述 - 康达环保间接全资附属公司出售目标公司100%股权 总代价为人民币8000万元 [1] - 交易于2025年6月26日通过股权转让协议执行 买方为梁山县国有资产事务中心最终控制的供水及污水处理企业 [1] - 交易定价基于正常商业条款经公平磋商 参考目标公司2024年12月31日经审核资产净值约人民币1.26亿元 [1] 财务影响 - 预期集团因出售事项录得亏损约人民币4620万元 [1] - 所得款项净额约为人民币7990万元 拟用作集团一般营运资金 [1] 交易主体 - 卖方为康达环保间接全资附属公司 买方为中国境内从事供水及污水处理的有限责任公司 [1] - 目标公司股权结构为100%整体出售 买方具有地方政府背景（梁山县国有资产事务中心最终实益拥有） [1]

收入和利润（同比环比） - 2024年净利潤同比增長31.2%至人民幣1.709億元[11] - 總收入同比增長2.0%至人民幣22.613億元，其中城鎮水務業務佔比95.5%[12] - 建設服務收入同比增長53.2%至人民幣2.66億元[12] - 公司年度经营性现金净流入为人民币4.031亿元，自2019年起持续保持正值[19] - 集团总收入为人民币2,261.3百万元，同比增长人民币44.9百万元（2023年：人民币2,216.4百万元）[50][53] - 建设收入增加人民币92.4百万元，运营收入减少人民币44.3百万元[50][53] - 2024年建设服务收入达2.512亿元人民币，同比增长108%[44][47] - 2024年水环境综合治理项目收入为2,210万元人民币，同比下降49%[46][48] - 乡村污水治理项目收入为人民币78.9百万元，同比增长58%（2023年：人民币49.9百万元）[49][52] 成本和费用（同比环比） - 整體毛利率為48.2%，與去年同期的48.5%基本持平[12] - 销售成本为人民币1,172.3百万元，同比增长3%（2023年：人民币1,140.4百万元）[51][54] - 毛利率稳定在48.2%（2023年：48.5%）[55][59] - 其他收入及收益为人民币66.8百万元，同比增长12%（2023年：人民币59.8百万元）[56][60] - 融资成本为人民币544.2百万元，同比下降6%（2023年：人民币578.7百万元）[63][67] - 分占联营公司溢利为人民币1.1百万元，同比大幅减少（2023年：人民币4.7百万元）[64][68] - 分占合营企业亏损为人民币3.1百万元，同比大幅增加（2023年：人民币0.3百万元）[65][69] - 实际税率为28%，同比下降16个百分点（2023年：44%）[66][70] 业务线表现 - 污水處理量達12.784億噸，同比增長1%，污水處理廠使用率維持85%[12] - 公司运营处理能力突破每日400万吨，拥有105个服务特许经营项目[27] - 公司共订立110个服务特许经营安排项目，包括104个污水处理厂、1个供水厂、3个污泥处理厂和2个再生水处理厂[33] - 公司截至2024年12月31日的污水日处理能力为4,230,000吨，再生水日处理能力为65,000吨，污泥日处理能力为550吨[35][36] - 2024年实际污水处理量为1,274.0百万吨，其中山东省处理量最高达365.2百万吨，占总量28.7%[36] - 2024年运营中污水处理厂年使用率为85%，与2023年持平[38][41] - 2024年平均水处理价格为每吨1.60元人民币，较2023年1.59元略有上涨[38][41] - 2024年城镇水务服务总运营收入为11.762亿元人民币，同比下降7%[39][42] - 截至2024年底在建项目日处理能力为50,500吨，包括20,500吨污水处理和30,000吨供水[44][47] - 公司在中国内地运营100个污水处理项目、2个再生水项目和3个污泥处理项目[38][41] 各地区表现 - 2024年实际污水处理量为1,274.0百万吨，其中山东省处理量最高达365.2百万吨，占总量28.7%[36] 管理层讨论和指引 - 公司计划通过优化负债结构和利用降息周期降低融资成本[23] - 公司将加快寻求地方政府或政府关联企业回购低效项目的机会，以降低负债水平和减少利息支出[23] - 公司将继续深化节能降耗措施，提高经营效率并提升毛利率[23] - 公司对未来的盈利能力充满信心，并将继续以城镇水务业务为发展重心[32] 财务健康状况 - 經營現金流入人民幣4.031億元，自2019年以來持續為正[16] - 資產負債比率改善，2024年底負債比率為68.6%，流動比率為1.32[16] - 平均借款利率下降0.44個百分點至5.51%，財務成本減少6.0%至人民幣5.442億元[17] - 長期借款佔總借款比例為69.4%，較2023年的64.7%有所提升[17] - 2024年12月31日资产负债比率和流动比率分别为68.6%和1.32，较2023年的69.6%和1.15有所改善[19] - 公司2024年平均借款利率下降0.44个百分点至5.51%，融资成本减少6.0%至人民币5.442亿元[19] - 2024年12月31日长期借款占总借款比例为69.4%，较2023年的64.7%有所上升[19] - 金融应收款项从2023年的11,592.3百万元增至2024年的11,674.0百万元，增加81.7百万元，主要由于水处理项目重新分类[72][73] - 合约资产从2023年的1,255.0百万元降至2024年的545.8百万元，减少709.2百万元，因重新分类至金融应收款项及BOT/PPP/EPC项目建设的净影响[75][76] - 贸易应收款项从2023年的2,808.5百万元增至2024年的3,194.4百万元，增加385.9百万元，主要因城镇水务项目应收增加393.2百万元[77][79] - 预付款项及其他资产从2023年的929.0百万元降至2024年的779.4百万元，减少149.6百万元，主要因出售联营公司应收减少144.9百万元[78][80] - 现金及现金等价物从2023年的248.4百万元降至2024年的177.1百万元，减少71.3百万元，因融资活动现金流出增加[81][82] - 经营活动现金流净额从2023年的292.9百万元增至2024年的403.1百万元，增加110.2百万元[83] - 融资活动现金流出从2023年的257.1百万元增至2024年的626.0百万元，增加368.9百万元[83] - 2024年BOT/TOT及PPP项目投资165.1百万元，若不计入经营现金流则产生潜在现金流入568.2百万元[85][86] - 贸易及票据应付从2023年的2,013.5百万元降至2024年的1,849.7百万元，减少163.8百万元，与在建工程结算一致[87] - 其他应付及应计从2023年的207.9百万元降至2024年的142.0百万元，减少65.9百万元，主要因收购应付减少[88] - 公司现金及现金等价物从2023年的2.484亿元减少至2024年的1.771亿元，降幅约7130万元[90][93] - 公司贸易应付款项及应付票据从2023年的20.135亿元减少至2024年的18.497亿元，降幅1.638亿元[91] - 公司其他应付款项及应计费用从2023年的2.079亿元减少至2024年的1.420亿元，降幅6590万元[92] - 公司计息债务总额从2023年的99.17亿元微降至2024年的98.54亿元，其中长期债务占比从64.7%升至69.4%[94][98] - 公司银行授信额度为583.144亿元，其中504.756亿元未使用，496.32亿元受限用于环保基础设施[95][98] - 公司资产负债比率从2023年的69.6%降至2024年的68.6%[95][98] - 公司2024年资本支出总额为2.038亿元，较2023年的1.271亿元增长60.3%[97][100] - 公司2024年经营活动现金净流入4.031亿元，融资活动现金净流出6.26亿元[90][93] - 公司2024年处置联营公司获得现金流入1.449亿元[90][93] 公司治理和董事会 - 赵隽贤先生自2025年1月1日起辞任联席主席并调任为非执行董事[111][113] - 董事会由八名董事组成，包括四名执行董事，一名非执行董事及三名独立非执行董事[112] - 赵隽贤先生拥有超过25年的环保及污水处理行业经验[114][115] - 李中先生56岁，拥有超过20年的央企及国际500强企业经验[116][118] - 刘玉杰女士60岁，熟悉香港、新加坡及中国内地的营商环境及监管体系[117][119] - 刘玉杰女士曾参与30多间公司在香港联交所的首次公开发售及包销[117][119] - 段林楠先生34岁，2011年加入中国水务担任总裁助理[120] - 段林楠先生2015年被任命为中国水务南京酒店总经理[120] - 赵隽贤先生2004年获中国环境科学学会授予优秀环境科技实业家称号[114][115] - 赵隽贤先生2005年获中国环境保护产业协会授予中国环保产业发展贡献奖[114][115] - 周伟先生于2019年4月9日被任命为集团财务总监，并于2024年4月10日被任命为执行董事[121][123] - 周锦荣先生拥有超过30年的审计、税务及财务管理经验，现任多家香港联交所上市公司的独立非执行董事[124][126] - 常清先生于2001年获得中国社科院农业经济管理博士学位，现任中国诚通发展集团独立非执行董事[125][127] - 彭永臻先生于1995年获得哈尔滨工业大学环境工程博士学位，2015年当选中国工程院院士[128][129] - 彭永臻先生曾三次获得国家科技进步二等奖（2004/2009/2012）和2020年国家技术发明二等奖[129] - 段林楠先生34岁，2011年加入中国水务，专注于酒店经营和智慧水务业务[122] - 周锦荣先生同时担任盈利时控股（6838）、谭木匠控股（837）等多家上市公司的独立董事[124] - 常清先生曾担任中国期货业协会副会长（1999-2006）[125] - 彭永臻先生现任"城镇污水深度处理与资源化利用技术"国家工程实验室主任[128] - 周伟先生现任中华人民共和国注册税务师，具有丰富的财务管理及投融资经验[121][123] - 公司董事会由执行董事李中（主席）、刘玉杰、段林楠、周伟（2024年4月10日获委任）及独立非执行董事周锦荣、常清、彭永臻组成[152][157] - 赵隽贤自2025年1月1日起辞任联席主席并调任为非执行董事[152][157] - 公司董事会始终遵守上市规则要求，委任至少三名独立非执行董事且至少一名具备会计或财务管理专业知识[153][157] - 独立非执行董事均提交年度独立性确认书，公司认为其符合上市规则独立性指引[154][157] - 周伟在2024年4月10日获委任董事时取得香港法律意见并确认理解董事责任[155][157] - 执行董事服务合约为三年固定任期，独立非执行董事合约为一年固定任期[162][163][166] - 公司主席与行政总裁职责分离，由不同个人担任以保持独立性[159][164] - 截至2024年12月31日，赵隽贤与李中担任联席主席，段林楠任行政总裁[161][165] - 董事须披露在公众公司或组织的任职情况及时间承诺[156][158] - 董事会负责制定企业管治政策并监督合规情况[169][171] - 董事会女性代表比例在2024年达到12.5%，超过10%的目标[175][178] - 2024年董事出席董事会会议记录显示，除彭永臻（8/9次）外，其他董事均全勤出席（9/9次）[186] - 新委任董事（如财务总监周伟）需接受全面入职培训，确保其理解公司业务及监管责任[176][178] - 董事持续专业发展包括阅读规则及法规材料，7名董事中有6名完成相关培训[182] - 董事会下设三个委员会：提名委员会、薪酬委员会及审计委员会[190] - 提名委员会由2名执行董事和3名独立非执行董事组成，负责董事任命及继任规划[191] - 董事会会议材料需提前提供，董事可独立获取高管信息及专业意见（费用由公司承担）[183][184][188] - 日常管理权授予行政总裁及高级管理层，董事会仅决策重大事项（如战略、预算、风控）[187][189] - 2024年股东周年大会出席率：除彭永臻（0/1次）外，其他董事均出席[186] - 董事多元化政策涵盖性别、年龄、文化背景等维度，委任以用人唯才为原则[174][178] - 提名委员会由两名执行董事及三名独立非执行董事组成，包括周锦荣先生（主席）、赵隽贤先生、李中先生、彭永臻先生及常清先生[196] - 截至2024年12月31日止年度，提名委员会举行三次会议，所有董事出席率为100%（3/3）[197][198] - 薪酬委员会由一名执行董事及两名独立非执行董事组成，包括彭永臻先生（主席）、赵隽贤先生及周锦荣先生[198][200] - 薪酬委员会在2024年度检讨了董事袍金，并批准集团整体薪酬奖励架构[199][200] - 薪酬委员会在2024年度还检讨了授予董事及集团雇员的购股权条款[199][200] 公司资质和社会责任 - 公司获得国家住建部市政公用工程总承包壹级资质和环保工程专业承包贰级资质[140] - 公司通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系和ISO45001职业健康安全管理体系认证[140] - 公司主导的多个环保工程项目荣获国家重点环境保护实用技术示范工程奖[140] - 公司是中国环境保护产业协会会员及AAA级信用企业[140] - 公司制定了《员工手册》、《反舞弊管理制度》和《员工举报政策》等管理规章[143] - 公司组织“环保设施公众开放日”活动，提升公众环保意识[144] - 公司在2024年度遵守了香港联交所《上市规则》附录C1的所有适用企业管治守则条款[133] - 公司强化预算、风险、绩效和责任的全面管控，提高运营效率[134][138] - 公司积极应用新技术提高污水治理工程的能源利用率[143] - 公司持续开展公益活动，倡导绿色低碳文化[144] 员工和人力资源 - 公司2024年末员工总数为2,285人[101][106]