作为集团首个文旅数字化项目，本项目的顺利推进也将进一步提升集团在文旅数字化领域的行业影响力 及品牌认知。该阶段性成果不仅有助于吸引更多优质合作伙伴，也为后续复制项目模式至其他文旅资产 打下基础。 从长期价值来看，本项目后续的落地与权益兑现，将有助于提升文旅资产运营效率，为集团带来稳定的 业务收益。未来，若该模式成功应用于更多文旅项目，将进一步扩大集团的业务规模与市场份额，可能 为全体股东创造持续、稳定的价值回报。 格隆汇9月29日丨飞扬国际(01901.HK)公告，集团旗下境内全资子公司浙江飞扬数联科技有限公司与青 岛文化产权交易中心("合规及平台共建方")、弥勒市宾馆酒店民宿行业协会、Conflux Network("区块链 技术支撑方")、上海喔哇宇宙数字科技有限公司("IP运营承制方")及北京数盒科技有限公司("数字版权品 孵化发行及全流程辅导方")共同打造的首个"实体卡片载体+真实文旅资产(权益)落地+区块链全流程存 证"数实融合项目(简称"本项目")，已于2025年9月29日实现全部认购。 项目为以弥勒市湖景柏漫酒店核心资产和相关文旅权益为基础，已实现定向机构认购，打造"数实结 合、可触摸、可兑现" ...

公告称，本项目提前完成认购，标志着本项目已由筹备认购阶段正式转入落地执行阶段，为后续实体卡 制作、文旅权益对接及区块链存证激活等关键环节提供了有力保障。基于本项目当前良好的启动情况， 各方将加快协作，确保按照既定时间节点完成弥勒市湖景柏漫酒店核心资产权益的兑现准备，尽早实 现"数实结合、可触摸、可兑现"的核心目标。 飞扬集团(01901)发布公告，集团旗下境内全资子公司浙江飞扬数联科技有限公司与青岛文化产权交易 中心(合规及平台共建方)、弥勒市宾馆酒店民宿行业协会(资产推荐方)、Conflux Network(区块链技术支 撑方)、上海喔哇宇宙数字科技有限公司(IP运营承制方)及北京数盒科技有限公司(数字版权品孵化发行 及全流程辅导方)共同打造的首个"实体卡片载体+真实文旅资产(权益)落地+区块链全流程存证"数实融 合项目，已于2025年9月29日实现全部认购。 项目为以弥勒市湖景柏漫酒店核心资产和相关文旅权益为基础，已实现定向机构认购，打造"数实结 合、可触摸、可兑现"的文旅资产数字化标桿，发行总额为550万元。项目旨在长期致力于推动真实文旅 资产(权益)数字化标准建设。集团作为于香港联合交易所有限公司主板 ...

智通财经APP讯，飞扬集团(01901)发布公告，集团旗下境内全资子公司浙江飞扬数联科技有限公司与青 岛文化产权交易中心(合规及平台共建方)、弥勒市宾馆酒店民宿行业协会(资产推荐方)、Conflux Network(区块链技术支撑方)、上海喔哇宇宙数字科技有限公司(IP运营承制方)及北京数盒科技有限公司 (数字版权品孵化发行及全流程辅导方)共同打造的首个"实体卡片载体+真实文旅资产(权益)落地+区块链 全流程存证"数实融合项目，已于2025年9月29日实现全部认购。 公告称，本项目提前完成认购，标志着本项目已由筹备认购阶段正式转入落地执行阶段，为后续实体卡 制作、文旅权益对接及区块链存证激活等关键环节提供了有力保障。基于本项目当前良好的启动情况， 各方将加快协作，确保按照既定时间节点完成弥勒市湖景柏漫酒店核心资产权益的兑现准备，尽早实 现"数实结合、可触摸、可兑现"的核心目标。 项目为以弥勒市湖景柏漫酒店核心资产和相关文旅权益为基础，已实现定向机构认购，打造"数实结 合、可触摸、可兑现"的文旅资产数字化标桿，发行总额为550万元。项目旨在长期致力于推动真实文旅 资产(权益)数字化标准建设。集团作为于香港联合交 ...

Feiyang International Holdings Group Limited 香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或 任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 飛 揚 國 際 控 股（ 集 團 ）有 限 公 司 （於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：1901） 自願公告 關於「文旅數實卡」項目全部認購完成的公告 飛揚國際控股（ 集團 ）有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）董事會 （「董事會」）欣然宣佈，本集團旗下境內全資子公司浙江飛揚數聯科技有限公司與 青 島 文 化 產 權 交 易 中 心（「 合 規 及 平 台 共 建 方 」）、 彌 勒 市 賓 館 酒 店 民 宿 行 業 協 會 （「資產推薦方」）、Conflux Network（「區塊鏈技術支撐方」）、上海喔哇宇宙數字科 技有限公司（「IP運營承制方」）及北京數盒科技有限公司（「數字版權品孵化發行及 全流程輔導方」）共同打造的 ...

报告信息 - 2025年中期报告中、英文版本已分别上载于公司及联交所网站[3][8] 通讯接收 - 无有效邮箱只能收印刷本，可填回条或电邮获取[4][5][8][9] - 登记股东需提供有效邮箱，可填回条或电邮更新[5][9] 联系方式 - 对通知有查询可工作日9:00 - 18:00致电热线(852) 2980 1333[6][9] 其他说明 - 甲部指示适用于日后通讯，至2025年12月31日或书面更改[11] - 公司不接受回条额外手写指示，处理回条需股东自愿提供资料[11]

报告发布 - 公司2025年中期报告中、英文版本分别上传至公司网站和联交所网站[2][5] 非登记持有人 - 无法接收邮件或浏览网站可免费索取印刷本[3][6] - 欲以电子方式收取通讯需联系中介提供邮箱[4][6][11] 申请相关 - 申请表格可选择通讯印刷本语言版本[12] - 有效期至2025年12月31日，非登记股东续收印刷本需书面申请[4] 其他 - 通知时间为2025年9月29日[8] - 查事项可工作日9:00 - 18:00致电热线(852) 2980 1333[5][7]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年收益为511.2百万元人民币，较2024年同期的420.97百万元增长21.4%[7][8] - 公司2025年上半年净利润为6.161百万元人民币，相比2024年同期净亏损16.323百万元实现扭亏为盈[7] - 公司2025年上半年净利润为662.7万元人民币，相比2024年同期亏损1484.8万元人民币实现扭亏为盈[12] - 公司拥有人应占溢利由2024年亏损1484.8万元人民币转为2025年盈利662.7万元人民币[34] - 公司净利润录得人民币6.2百万元，去年同期为净亏损人民币16.3百万元[61] - 公司总收益从去年同期人民币421.0百万元增至本期间人民币511.2百万元，增长人民币90.2百万元[65] - 公司拥有人应占期内溢利同比减少55.4%至人民币6.6百万元[85] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年上半年行政开支为12.979百万元人民币，较2024年同期的24.142百万元大幅减少46.2%[9] - 销售成本同比增加22.2%至人民币483.9百万元[74] - 销售及分销开支同比增加21.8%至人民币14.7百万元[78] - 行政开支同比减少46.2%至人民币13.1百万元[79] - 员工成本为人民币17.0百万元，较去年同期的人民币17.7百万元下降4.0%[87] 毛利和毛利率 - 公司2025年上半年毛利为27.31百万元人民币，较2024年同期的25.016百万元增长9.2%[7][8] - 整体毛利率从去年同期5.9%下降至本期间5.3%[76] - 旅行团整体毛利率从14.0%下降2.3个百分点至11.7%[76] 其他收入及收益 - 公司2025年上半年其他收入及收益为27.688百万元人民币，较2024年同期的19.029百万元大幅增长[9] - 其他收入及收益同比增加45.8%至人民币27.7百万元[77] - 公司确认出售物业、厂房及设备收益1387.6万元，2024年同期无此项收益[27] 金融资产减值 - 公司2025年上半年金融资产减值净额为7.78百万元人民币，较2024年同期的17.968百万元减少56.7%[9] - 预付款项、按金及其他应收款项金融资产减值从2024年同期的179.49万元降至75.8万元[30] - 金融资产减值亏损减少人民币10.2百万元[61] - 金融资产减值亏损净额同比减少56.7%至人民币7.78百万元[82] - 减值亏损拨备为人民币7.6百万元，较去年同期的人民币17.9百万元下降57.5%[94] 现金流 - 2025年上半年经营活动现金流净流出4265.4万元人民币，较2024年同期1184.2万元人民币流出扩大260%[13] - 投资活动现金流净流入4315.2万元人民币，较2024年同期533.8万元人民币增长708%[13] - 融资活动现金流净流入3869.6万元人民币，较2024年同期3578.2万元人民币增长8%[13] - 出售附属公司导致现金流出净额为人民币1,321千元[54] 现金及现金等价物 - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为70.505百万元人民币，较2024年12月31日的36.688百万元增长92.2%[11] - 期末现金及现金等价物为7050.5万元人民币，较期初3668.8万元人民币大幅增长92%[13] - 现金及银行结余为人民币70.5百万元，较2024年12月31日的人民币36.7百万元增长92.1%[95] 贸易应收款项 - 公司2025年6月30日贸易应收款项为133.619百万元人民币，较2024年12月31日的88.648百万元增长50.7%[11] - 贸易应收款项总额增长28.5%至20.02亿元人民币（2024年末：15.58亿元）[39] - 账龄超过180天的贸易应收款项占比达63.1%（12.64亿元/20.02亿元）[40] - 贸易应收款项减值亏损拨备减少611万元人民币至6653.7万元人民币[41] - 贸易应收款项平均周转日数从去年同期的80.7日减少至本期间的39.3日[96] 预付款项、按金及其他应收款项 - 预付款项增长26.7%至15.93亿元人民币（2024年末：12.57亿元）[42] - 预付款项、按金及其他应收款项从人民币213.7百万元增加至人民币286.8百万元，增长34.2%[88] - 按金及其他应收款项净额从人民币64.5百万元增加至人民币101.7百万元，增长57.7%[90] - 预付款项从人民币125.7百万元增加至人民币159.3百万元，增长26.7%[92] - 来自供应商之退款为人民币25.8百万元，与2024年12月31日的人民币23.4百万元相比保持稳定[93] 借款和负债 - 公司2025年6月30日计息银行及其他借款为245.183百万元人民币，较2024年12月31日的197.46百万元增长24.2%[11] - 公司计息银行及其他借款约2.45亿元人民币，已计入流动负债[17] - 计息银行借款增加24.2%至24.52亿元人民币（2024年末：19.75亿元）[45] - 未偿还银行及其他借款为人民币245.2百万元，较2024年12月31日的人民币197.5百万元增长24.2%[95] - 贸易应付款项激增253.8%至11.97亿元人民币（2024年末：3.38亿元）[44] - 贸易应付款项从2024年12月31日的人民币33.816百万元大幅增加至2025年6月30日的人民币119.686百万元[96] - 贸易应付款项平均周转天数从去年同期的3.1日增加至本期间的28.7日[96] - 资本负债比率从2024年12月31日的84%上升至2025年6月30日的86%[96] - 净债务从2024年12月31日的人民币308.494百万元增加至2025年6月30日的人民币399.904百万元[96] 权益和资本 - 公司2025年6月30日总权益为53.581百万元人民币，较2024年12月31日的51.052百万元增长5%[11] - 2025年上半年公司总权益增加至5358.1万元人民币，较2024年末5105.2万元人民币增长5%[12] - 2025年6月30日公司累计亏损2.80亿元人民币，较2024年末2.86亿元人民币减少2%[12] - 公司流动比率为1.0倍，与2024年12月31日持平[95] 业务线表现 - 自由行产品销售总收入从2024年同期的2.736亿元增长至3.1639亿元，增幅15.6%[28] - 旅行团销售国内分部收益从2024年同期的1.305亿元大幅增长至1.901亿元，增幅45.7%[28] - 公司自由行产品销售总收益从去年同期人民币273.6百万元增至本期间人民币316.4百万元，增长15.6%[61] - 公司旅行团销售额从去年同期人民币130.5百万元增至本期间人民币190.1百万元，增长45.6%[61] - 传统跟团游收益占旅行团销售95.7%，定制旅游占4.3%[67] - 自由行产品销售边际收入从去年同期人民币3.5百万元降至本期间人民币0.9百万元[69] - 旅游配套产品及服务销售从去年同期人民币2.3百万元增至本期间人民币2.9百万元[70] - 信息系统开发服务收入为人民币0.9百万元，去年同期为人民币0.8百万元[71] - 保健品销售收益从去年同期人民币10.1百万元降至本期间零收益[72] - 融资租赁收入从去年同期人民币98,000元降至本期间零收益[73] - 补偿收入从2024年同期的1512万元降至756万元，下降50%[27][28] 地区表现 - 中国内地市场收益达人民币5.112亿元，占公司总收益的100%，香港市场收益从2024年同期的1124.9万元降至0元[24] 资产变动 - 公司非流动资产从2024年12月31日的5065.1万元减少至2025年6月30日的2550.7万元，降幅达49.6%[24] - 物业、厂房及设备净收购额为负2120.6万元人民币（出售2125.3万-收购4.7万）[37] - 投资物业账面净值保持稳定，于2025年6月30日及2024年12月31日均为人民币6.6百万元[103] - 按公允价值计量的金融资产中，上市股本证券为人民币3千元（层级1），非上市基金投资为人民币337千元（层级2）[49] - 公司未持有任何库存股份[140] 管理层讨论和指引 - 行政开支因业务优化减少约人民币11.2百万元[61] - 公司员工总数从2024年12月31日的274名减少至2025年6月30日的225名，减少17.9%[87] - 控股股东银行融资担保额度增加23.6%至25.64亿元人民币[45] - 控股股东共同担保的银行融资从2024年12月31日的人民币207.5百万元增加至2025年6月30日的人民币256.4百万元[100] - 资本承担总额从2024年末的人民币54,562千元降至2025年6月30日的人民币53,734千元[51] - 资本承担中收购投资项目为人民币45.0百万元，酒类为人民币6.8百万元[102] - 公司于2025年7月25日向10名合资格人士授出83,200,000份购股权[59] - 公司于2025年7月29日以每股0.201港元的价格配售166,400,000股新股[59] - 公司完成新股配售166,400,000股，认购价每股0.201港元，较协议日收市价0.250港元折让19.6%[109] - 认购事项总集资额约33.4百万港元，净集资额约32.8百万港元，净发行价每股约0.197港元[110] - 净集资额50%（约16.4百万港元）将用于发展数字资产业务，其中12百万港元用于营销及平台开发，4.4百万港元用于人才招聘与培训[112] - 净集资额剩余50%（约16.4百万港元）将用作一般营运资金，其中50%用于日常经营开支，50%用于支付员工成本[112] - 公司全资附属公司于2025年9月9日与Conflux签订合作备忘录，共同推动文旅资产数字化平台建设[113] - 浙江飞扬国际旅游集团于2025年9月10日与青岛文化产权交易中心签署战略协议，共建旅游资产数字化交易平台[114] - 认购股份发行依据股东于2025年6月30日通过的书面决议，授权发行不超过当时总股本20%的股份[109] - 购股权计划项下尚未行使购股权50,000,000份，新计划授出83,200,000份，合计占已发行股份约13.34%[127] - 购股权行使价为0.1港元，授出日期前股份收市价为0.11港元[125] - 购股权估值采用二项式模型，预期波动率63.46%，无风险利率2.884%[126] - 购股权计划于2025年7月14日终止，新购股权计划于同日生效[123] - 公司确认购股权开支人民币386,000元[128] - 购股权计划可发行股份总数不超过已发行股份的10%[129] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[130] - 公司偏离企业管治守则第C.2.1条（董事长兼联席行政总裁）[132] - 董事证券交易均遵守标准守则规定[133] - 公司遵守外商投资法及合约安排[134] - 外国投资者在增值电信业务持股不得超过50%[135] - 沈阳辞任非执行董事 李杰明获任执行董事兼联席行政总裁[137] - 飞扬香港于2023年8月获香港旅行代理商牌照[139] - 公司感谢全体员工付出贡献和专业精神[142] - 公司感谢股东客户和供应商一贯宝贵支持[142] 其他重要事项 - 外币换算汇兑差额2025年上半年亏损79.8万元人民币，2024年同期为收益1116.4万元人民币[12] - 公司确认以权益结算股份付款38.6万元人民币[12] - 公司无主要客户贡献收益超过10%[25] - 财务成本从2024年同期的499.5万元降至463.1万元，其中银行贷款利息从478.7万元降至451.4万元[29] - 出售附属公司浙江飞加达航空服务有限公司60%股权产生亏损人民币4,785千元[53] - 分占联营公司亏损为人民币54,000元，去年同期为人民币0.2百万元[104] - 关联方交易中应收关联方款项总额从2024年末的人民币8,490千元略降至2025年6月30日的人民币8,442千元[56] - 主要管理人员薪酬总额从2024年上半年的人民币482千元增至2025年上半年的人民币597千元[56] - 截至2025年6月30日，公司无任何重大或然负债[111] - 董事长何斌锋直接及间接持有公司股份合计328,954,700股，占总股本39.5378%[116] - 非执行董事沈阳持有2,370,000股（约0.2849%），其辞任自2025年8月29日起生效[116] - 何先生直接及间接持有公司股份总计328,954,700股，占比39.5378%[121] - 钱女士通过配偶权益及受控法团持有公司股份总计328,954,700股，占比39.5378%[121] - HHR Group等五家实体各自持有公司股份328,574,700股，各占比39.4922%[121] - 何先生直接持股10,436,000股（1.2543%），并通过控股公司间接持股288,654,700股（34.6941%）[124] - 钱女士通过QJ Holdings持股29,864,000股（3.5894%），并通过配偶权益持股299,090,700股（35.9484%）[124] - 飞扬国际由何先生、钱女士及飞扬管理分别直接持有17.9245%、1.8868%及75.4717%[120] - 公司董事长为执行董事及行政总裁何斌锋[143] - 公司名称为飞扬国际控股（集团）有限公司[143] - 报告发布日期为2025年8月26日[143] - 公司总部位于中国宁波[143] - 公司官方网站为http://www.iflying.com[143] 行业背景 - 2024年中国国内旅游人数达56.15亿人次，旅游消费总额达人民币5.75万亿元[60] - 2025年春节假期国内旅游人次达5.01亿，同比增长5.9%，旅游收入达人民币6,770亿元，同比增长7.0%[60]

战略合作布局 - 飞扬国际控股旗下浙江飞扬数联科技与元隆雅图旗下上海喔哇宇宙数字科技签署战略合作协议[1] - 9月9日旗下飞扬旅行家旅业与上海树图区块链研究院订立合作备忘录 计划共建基于Conflux区块链的文旅资产数字化平台[2] - 9月10日与青岛文化产权交易中心签署战略合作框架协议 共建文旅资产数字化交易平台[3] 技术应用方向 - 探索景区经营权、酒店权益等资产上链与确权 推动稳定币在文旅交易场景中的合规应用[2] - 研究区块链技术在资产存证与交易中的应用 探索香港及海外数字资产交易拓展[3] - 借助区块链技术保障数字资产交易安全透明 激活真实文旅资产价值[4] 资源整合优势 - 结合长三角热门景区、环渤海高端酒店等文旅资源与数字创意专业能力[4] - 整合区块链技术、数字资产交易渠道和数字文创开发能力构建全链条生态[5] - 通过多方合作搭建涵盖资产数字化、IP孵化及交易的数字生态系统[5] 行业发展意义 - 成为文旅与数字创意领域融合发展的重要里程碑[1] - 为行业数字化转型注入新活力 提升资产流动性与透明度[2] - 提供全新发展范式 推动行业迈向更高质量发展阶段[5]

公司战略合作 - 全资子公司浙江飞扬国际旅游集团与青岛文化产权交易中心签署战略合作框架协议 重点合作共建旅游资产数字化交易平台 联合开展文旅资源数字化开发与IP孵化 共同研究数字科技在文旅资产存证与交易中的应用 并探索在香港及海外拓展数字资产交易等创新业务模式 [1] - 战略合作预计将为集团拓展数字化业务场景并提升资产运营效率 [1] 股价表现 - 股价上涨6.67%至0.40港元 成交额达571.94万港元 [1] 行业催化因素 - 中秋节和国庆节假期临近推动旅游板块关注度提升 [1] - 国证国际研报预计国庆假期国内旅游收入/人次日均可比口径同比分别增长7.0%和8.3% [1] - 国庆假期核心观测指标为客单价恢复进度 若好于预期有望带动板块乐观情绪 [1]

公司股价表现 - 飞扬集团股价上涨6.67%至0.40港元 成交额571.94万港元 [1] 公司战略合作 - 全资子公司浙江飞扬国际旅游与青岛文化产权交易中心签署战略合作框架协议 重点合作共建旅游资产数字化交易平台 [1] - 合作内容包括联合开展文旅资源数字化开发与IP孵化 共同研究数字科技在文旅资产存证与交易中的应用 [1] - 探索在香港及海外拓展数字资产交易等创新业务模式 预计将拓展数字化业务场景并提升资产运营效率 [1] 行业催化因素 - 中秋节和国庆节假期临近推动旅游板块关注度提升 [1] - 国证国际预计国庆假期国内旅游收入日均可比口径同比增长7.0% [1] - 国庆假期旅游人次日均可比口径预计同比增长8.3% 核心指标为客单价恢复进度 [1]