财务表现 - 总收入大幅增加至5.66亿港元 [1] - 博彩营运收入同比飙升200%至5.1亿港元 [1] - 酒店营运收入下跌6%至5620万港元（对比过往年度5980万港元） [1] - 年度亏损扩大至2.82亿港元（对比过往年度亏损1.32亿港元） [1] - 每股亏损增至20.61港仙（对比过往年度9.64港仙） [1] 业务构成 - 博彩收入占总收入比例提升至90.1%（过往年度74.0%） [1] - 收入增长主要由临时牌照确认的总博彩收入推动 [1] - 酒店收入下降因部分房间装修关闭导致 [1] 运营动态 - 公司于2024年5月正式接管赌场营运 [1] - 菲律宾持续巩固其作为博彩及旅游热点的地位 [1] - 接管前采用分占博彩收益净额模式 [1]

财务表现 - 收入5.66亿港元 同比增长146.4% [1] - 净亏损2.82亿港元 同比扩大113.8% [1] - 每股基本亏损20.61港仙 [1] 盈利能力 - 毛利2.732亿港元 过往年度为1.324亿港元 [1] - 毛利率48.3% 过往年度为57.6% [1] - 毛利率下跌主要由于博彩税及牌照费增加 [1] 业务变动 - 2024年5月接管赌场业务 [1]

收入和利润表现 - 收入为566,159千港元，同比增长146.4%[2][3] - 除税前亏损为272,965千港元，同比扩大68.2%[2][3] - 本公司拥有人应占年内亏损为282,145千港元，同比扩大113.8%[2][3] - 每股基本亏损为20.61港仙，同比扩大113.8%[2][4] - 二零二五年净亏损为282.145百万港元，较二零二四年131.964百万港元扩大114%[44] - 二零二五年每股基本及摊薄亏损为20.61港仙，较二零二四年9.64港仙增加114%[44] - 公司总收入从过往年度约2.298亿港元大幅增至本年度约5.662亿港元，增幅约146.4%[72] - 公司录得净亏损约2.821亿港元，较过往年度约1.32亿港元增加113.7%[78] - 年内除税前亏损为162246千港元[25] - 集团年内除税前亏损为272,965千港元[22] 成本和费用表现 - 博彩税及牌照费为180,731千港元，同比大幅增加915.6%[3] - 销售及市场推广开支为74,494千港元，同比大幅增加1665.3%[3] - 一般及行政开支为326,550千港元，同比增加59.6%[3] - 财务费用为91,824千港元，同比增加30.0%[3] - 二零二五年除税前亏损中员工成本总额为158,025千港元，较二零二四年的87,474千港元增长80.7%[36] - 二零二五年折旧总额为97,264千港元，较二零二四年的43,237千港元增长124.9%[36] - 二零二五年薪金及津贴为149,739千港元，较二零二四年的81,322千港元增长84.1%[36] - 二零二五年应收账项预期信贷亏损拨备为4,757千港元，而二零二四年为拨回2,294千港元[36] - 销售及市场推广开支从过往年度约420万港元增加1,665.3%至本年度约7450万港元[76] - 一般及行政开支从过往年度约2.046亿港元增加56.8%至本年度约3.266亿港元[77] - 员工成本从过往年度约8610万港元增加77.6%至本年度约1.529亿港元[77] - 财务费用从过往年度约7060万港元增加30.0%至本年度约9180万港元[78] - 博彩营运物业、厂房及设备折旧增至74851千港元，较上年同期增长339.2%[24][27] - 物业、厂房及设备添置总额增至276654千港元，较上年同期增长396.1%[24][27] - 财务费用增至91824千港元，较上年同期增长30.1%[24][25] 其他收入及收益 - 其他收入为44,250千港元，同比增长147.3%[3] - 投资物业公平值变动为亏损23,315千港元，同比增加64.8%[3] - 投资物业公允价值变动收益为23,315千港元，较二零二四年的14,145千港元增长64.8%[36] - 其他收入从过往年度约1790万港元增加147.3%至本年度约4430万港元[73] - 集团未分配其他收入为13,615千港元，汇兑收益净额为32,524千港元[22] - 按公允价值计入损益之金融资产公允价值变动亏损533千港元，金融负债公允价值变动收益3,208千港元[22] - 集团分占联营公司业绩为5,686千港元，未分配财务费用为28,033千港元[22] - 利息收入为3202.3万港元，同比增长106%[34] - 杂项收入为1222.7万港元，主要包括短期闲置酒店单位租金收入894.2万港元[34][35] - 二零二四年同期利息收入为1554.6万港元，杂项收入为234.9万港元[34] 业务分部表现 - 酒店营运分部收入为56,211千港元，博彩营运分部收入为509,948千港元，现场活动分部收入为0千港元，集团总收入为566,159千港元[22] - 酒店营运分部业绩亏损19,613千港元，博彩营运分部业绩亏损234,889千港元，现场活动分部业绩亏损147千港元，集团分部总亏损254,649千港元[22] - 酒店营运分部资产为113,058千港元，博彩营运分部资产为2,133,087千港元，现场活动分部资产为1,473千港元，集团分部总资产为2,247,618千港元[23] - 酒店营运分部负债为36,722千港元，博彩营运分部负债为1,184,004千港元，现场活动分部负债为2,520千港元，集团分部总负债为1,223,246千港元[23] - 分部资产中博彩营运资产达1975783千港元，占总资产85.0%[26] - 分部负债中博彩营运负债达721653千港元，占总负债55.2%[26] - 酒店营运收入为59832千港元，博彩营运收入为169954千港元[25] - 博彩运营收入中赌场运营收入为4.40528亿港元，租赁博彩场地收入为6942万港元[29] - 酒店运营收入中房间收入为3720.8万港元，餐饮收入为1606.4万港元，其他酒店服务收入为293.9万港元[29] - 博彩营运收入从过往年度约1.7亿港元飙升200.0%至本年度约5.099亿港元[72][81] - 酒店营运收入从过往年度约5980万港元轻微下跌6.0%至本年度约5620万港元[72] - 酒店营运收入为5620万港元，较上年5980万港元减少6.0%[82] - 房间收入为3720万港元，占总收入66.2%（上年4220万港元占70.5%）[82] - 餐饮收入为1610万港元，较上年1620万港元减少0.6%[82] 地区市场表现 - 菲律宾市场总收入为5.66159亿港元，其中博彩运营收入为5.09948亿港元，酒店运营收入为5621.1万港元[29] - 非流动资产总额为12.68973亿港元，其中菲律宾市场占12.53474亿港元[32] - 2024年同期菲律宾市场总收入为2.29786亿港元，其中博彩运营收入为1.69954亿港元[30] 客户和收入集中度 - 公司最大客户贡献博彩运营收入6942万港元，占总收入12%[33] - 2024年最大客户贡献博彩运营收入1.2099亿港元，占总收入53%[33] 资产和负债变动 - 资产总值由2,324.3百万港元增加至2,536.1百万港元，增长9.1%[5] - 非流动资产由1,707.5百万港元增至1,773.2百万港元，增长3.8%[5] - 投资物业由0港元大幅增至336.0百万港元[5] - 应收贷款由57.6百万港元增至100.0百万港元，增长73.6%[5] - 银行借贷（非流动）由578.4百万港元增至930.1百万港元，增长60.8%[6] - 承兑票据（非流动）由0港元增至468.0百万港元[6] - 流动资产净值由16.2百万港元大幅增至524.6百万港元[5] - 银行结存及现金由417.5百万港元增至562.5百万港元，增长34.7%[5] - 权益总额由1,016.8百万港元减少至773.1百万港元，下降24.0%[6] - 本公司拥有人应占权益中的股份溢价及储备由1,003.1百万港元减少至759.4百万港元[6] - 集团综合资产总值为2,536,098千港元，包括未分配资产如银行结余及现金224,696千港元[23] - 集团综合负债总额为1,763,002千港元，包括未分配负债如承兑票据467,986千港元[23] - 未分配负债中承兑票据达441291千港元，占总负债33.7%[26] - 综合资产总值2324298千港元，综合负债总额1307509千港元，资产负债率56.3%[26] - 流动资产净值为5.246亿港元（上年1620万港元），银行结存及现金为5.625亿港元[89] - 公司拥有人应占资产净值为7.731亿港元，较上年10.168亿港元减少24.0%[91] - 2025年6月30日资产负债比率升至114.0%（2024年同期为64.7%）[96] 投资和融资活动 - 公司完成配售190,000,000股普通股，配售价每股1.90港元，净筹资约358,500,000港元[92] - 配售净额用途调整：150,000,000港元用于酒店装修（已全额动用）[94] - 新酒店地块开发原分配100,000,000港元，实际动用52,600,000港元（含向Harbor View贷款51,900,000港元）[94][98] - 可能收购菲律宾土地预算70,000,000港元被全额重新分配未动用[94] - 集团重新分配未动用配售净额约117,400,000港元用于建筑合约付款[93] - 截至2025年6月30日，配售净额未动用结余14,000,000港元，预计2025年底前动用[94] - 集团获取银行借贷约393,100,000港元，年利率3.75%，用于赌场及度假区发展[95] - 建筑合约总价1,471,680,000披索（约191,320,000港元）[98] - 第二期酒店翻新及建筑工程总合约价为10.5314亿披索（约1.3691亿港元）[103] - 第一期酒店翻新及建筑工程总合约价为14.7168亿披索（约1.9132亿港元）[104] - 菲律宾赌场及度假区项目总投资承诺介于10亿美元（约78.2亿港元）至12亿美元（约93.8亿港元）[105] - 赌场总投资承诺介于10亿至12亿美元（约78.2亿至93.8亿港元）[86] - 赌桌数量上限将由80张增至逾110张，角子老虎机由500台增至逾920台[87] 税务事项 - 二零二五年所得税开支为9,180千港元，而二零二四年为所得税抵免30,282千港元[37] - 菲律宾附属公司企业所得税税率为25%，博彩业务实体按博彩总收入缴纳5%博彩税替代其他税项[38] - 澳门附属公司利得税率为12%，但两个年度均无应课税盈利[39] - 菲律宾税务纠纷涉及金额约5,009,650,000披索（相当于约695,003,000港元）[40] - 公司未就税务纠纷作出拨备，因管理层认为无需承担补缴责任[42] - 税务纠纷涉及二零一九年税务评估，案件于二零二五年三月进入预审阶段[41] - 被BIR扣押银行结存约426,000,000披索（可收回税款）[68][69] 会计政策和计量 - 公司功能货币为菲律宾披索，综合财务报表以港元列示[11] - 公司投资物业及若干金融工具按公允价值计量，其余按历史成本基准编制[10] - 采纳香港财务报告准则修订对负债分类无重大财务影响[12][16] - 负债分类基于报告期末存在权利，不受管理层意向影响[15] - 负债结清可通过现金、货物、服务或股本工具转让完成[15] - 延迟清偿负债需满足至少12个月期限条件[13][14] - 未遵守契约可能导致负债重新分类为流动负债[14] - 已颁布但未生效的新会计准则包括香港财务报告准则第18号及第19号[17] - 香港会计准则第21号修订涉及缺乏可交换性条款[17] - 金融工具分类与计量修订涉及香港财务报告准则第9号及第7号[17] - 投资物业于二零二四年五月九日转拨至物业、厂房及设备，公平值为953.772百万港元[47] - 本年度部分区域转回投资物业，账面值为334.822百万港元，公平值为354.0百万港元[47] - 物业用途变更产生重估收益19.178百万港元，计入其他全面收益[47] - 二零二四年投资物业公平值亏损23.315百万港元[46] - 投资物业公允价值计量使用收入法，长期增长率3.5%，资本化比率7.5%，折算率12%[48] - 折算率增加1%导致投资物业公允价值减少4000千港元，减少1%则增加2000千港元[49] - 资本化比率增加1%导致投资物业公允价值减少5000千港元[49] 金融工具和应收应付项目 - 向联营公司HVPHI提供贷款本金338,000,000披索（46,892,000港元），年利率3.5%[50] - 向HVPHI提供额外贷款本金92,000,000披索（12,798,000港元），年利率3.5%[51] - 向PBBI提供贷款融资500,000,000披索（69,366,000港元），年利率6%，已提取290,500,000披索（40,302,000港元）[51] - 非上市投资基金公允价值4,423千港元，占Foresight Fund约48%权益[52] - 年度确认公允价值亏损533,000港元[54] - 应收账项净额37,605千港元，预期信贷亏损拨备5,213千港元[55] - 应收账款总额为37,605千港元，其中0至30天账龄占比最高，达22,211千港元（约59.1%）[57] - 超过90天的逾期应收账款为2,521千港元，占总应收账款的6.7%[57] - 其他应收款项、按金及预付款项总额为139,301千港元，其中非流动部分占104,092千港元（74.7%）[58] - 预付款项—购置厂房及设备为81,099千港元，较上年同期的58,111千港元增长39.6%[58] - 应付账款及其他应付款项总额为137,843千港元，较上年同期的95,464千港元增长44.4%[59] - 未赎回筹码余额为12,727千港元，较上年同期的1,967千港元增长547.1%[59] - 应付账款账龄分析显示0至30天账龄为614千港元，占总应付账款的50.8%[60] - 公司发行新承兑票据本金总额约为441,291千港元，年利率为6%[61] - 发行六份新承兑票据本金总额为467,986,000港元，年利率6%[62] - 银行有抵押借贷总额从578,360千港元增至990,067千港元[65][67] - 获得432亿比索银行融资（年利率为PHP BVAL参考利率+2%或7.5%较高者）[65] - 获得5000万美元银行融资（约392,387,000港元，年利率3.75%）[65] - 非流动银行借贷偿还计划中1年内到期59,933千港元[67] - 抵押物包括价值518,664,000港元的物业及设备（2024年：1,010,420,000港元）[66] - 新增投资物业抵押336,000,000港元（2024年：零）[66] - 银行结余抵押403,809,000港元（2024年：14,688,000港元）[66] - 集团资产抵押包括价值约5.187亿港元的物业、厂房及设备以及价值约4.038亿港元的银行结余[102] 现金流和财务状况 - 经营所用现金净额为1520万港元（上年3050万港元）[91] 市场前景和风险 - 菲律宾赌场市场预计2033年达37.494亿美元，2023-2033年复合年增长率9.2%[70] - 集团面临菲律宾税务纠纷及监管法规变动风险[100] - 公司未实施任何外汇对冲政策，面临港币、美元、披索及欧元汇率波动风险[109] 员工和薪酬 - 集团雇员总数从1,001名增加至1,312名，同比增长31.2%[111] - 员工成本从8,750万港元增加至1.58亿港元，同比增长80.6%[111] - 计入一般及行政开支的员工成本从8,610万港元增至1.529亿港元[111] - 计入销售成本的员工成本从140万港元增至510万港元[111] 股息和公司治理 - 董事会不建议派付二零二五年度末期股息（二零二四年：无）[43] - 董事会不建议派付本年度任何股息[110] - 公司已采纳上市规则附录C3所载标准守则作为董事证券交易行为准则[116] - 全体董事确认本年度至全年业绩公告日期均遵守标准守则[116] - 核数师香港立信德豪确认2025年6月30日综合财务状况表与经审计报表数据一致[117] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成（郑康伟、刘家豪、Danica Ramos Lumawig）[118] - 审核委员会确认经审核综合财务报表

公司治理变动 - 陆正均获委任为独立非执行董事 自2025年9月26日起生效 [1] - 刘家豪辞任独立非执行董事 自同日起生效 [1] - 陆正均接任薪酬委员会主席及审核委员会成员职务 [1] - 刘家豪不再担任薪酬委员会主席及审核委员会成员职务 [1]

公司治理变动 - 陆正均已获委任为独立非执行董事 自2025年9月26日起生效 [1] - 刘家豪已辞任独立非执行董事 自2025年9月26日起生效 [1] - 陆正均接替刘家豪担任薪酬委员会主席及审核委员会成员 [1]

公司治理变动 - 陆正均已获委任为独立非执行董事 自2025年9月26日起生效 [1] - 刘家豪已辞任独立非执行董事 自2025年9月26日起生效 [1]

公司基本信息 - 公司名为国际娱乐有限公司，股份代号为01009[1] 公司管理层 - 执行董事有HO Wong Meng先生（主席兼行政总裁）、Aurelio Jr. Dizon TABLANTE先生[3] - 独立非执行董事有郑康伟先生、陆正均先生、Danica Ramos LUMAWIG女士[3] 董事委员会 - 公司设立四个董事委员会，分别为执行委员会、审核委员会、薪酬委员会、提名委员会[3] - HO Wong Meng先生是执行委员会主席和提名委员会成员[3] - Aurelio Jr. Dizon TABLANTE先生是执行委员会成员[3] - 郑康伟先生是审核委员会主席、薪酬委员会和提名委员会成员[3] - 陆正均先生是审核委员会成员和薪酬委员会主席[3] - Danica Ramos LUMAWIG女士是审核委员会和薪酬委员会成员、提名委员会主席[3] 文档信息 - 文档发布时间为二零二五年九月二十六日[3]

人事变动 - 陆正均2025年9月26日起任独董，刘家豪同日辞任[3][5][10] - 陆先生任期3年，月薪酬20,000港元[7] - 刘家豪辞任为投入其他事务，与董事会无分歧[10] 职位调整 - 刘家豪不再任薪酬和审核委员会职务，陆正均接任[4][12] 董事会构成 - 公告日董事会含2名执行董事和3名独董[14]

公司财务表现 - 最新财年税前亏损预计达2.6亿港元或更高 较上年1.622亿港元亏损显著扩大60% [3][5] - 截至2024年12月底的六个月内营收同比劲增逾倍 从1.05亿港元跃升至2.68亿港元 同期亏损从3,610万港元扩至9,500万港元 增幅近两倍 [6] - 银行存款及现金结余从2024年6月的6.17亿港元增至2024年12月末的8.55亿港元 [6] - 2024财年管理费用同比翻倍至2.046亿港元 财务成本近两倍增至7,000万港元 [7] - 公司自2023年2月以来已发布四次盈利警告 最新为两年内第五次预警 [3][5] 重大资产收购 - 2024年5月签约收购Pagcor旗下毗邻新海岸酒店的赌场并获后续经营权 承诺投入10亿至12亿美元实施改造 [4][5][6] - 收购物业将转型为集博彩与家庭娱乐于一体的综合度假酒店 [6] - 改造拥有26年历史的新海岸酒店是录得赤字的主因 [7] 行业背景与竞争格局 - 菲律宾政府启动43家国有赌场私有化进程 目标筹措至少500亿比索（约8.7亿美元）资金 [5][6] - 2024年Pagcor录得创纪录的1,120亿比索（约19亿美元）收入 同比激增41% 净利润达168亿比索 飙升146% [9] - 菲律宾博彩业2024年总收入达4,100亿比索 同比增长25% 2025年上半年收入攀升至2,147.5亿比索创半年期新高 [9] - 马尼拉娱乐城核心运营商包括新濠博亚娱乐、布鲁姆贝瑞度假村、旅行者国际酒店集团及环球娱乐 [8] - 第五家综合度假村计划于2025年底前在娱乐城开业 由LET Group运营 [8] 公司历史与估值 - 公司前身为互联网内容提供商HKcybercom 2000年登陆港交所创业板 2004年转主板上市 [7] - 2017年扑克选手蔡朝晖获得控股权 取得扑克之星在亚洲多国赛事主办权 [7] - 当前市值16.9亿港元 市销率高达4.33倍 显著高于新濠博亚娱乐的0.29倍及澳博控股的1.28倍 [9] - 物业位于马尼拉市中心老城区马拉特 远离高端赌场聚集的娱乐城区域 [7] 市场前景 - 菲律宾博彩市场规模虽小于澳门（2024年收入283.5亿美元）和美国内华达州（156亿美元） 但具备强劲区域潜能 [9] - 相较新加坡、日韩等合法博彩地区 菲律宾市场发展前景被看好 [9]

核心财务表现 - 公司预计2025财年除税前亏损不少于2.60亿港元 较2024财年1.62亿港元亏损扩大60.5% [1] - 亏损扩大主要受四项因素驱动 包括运营成本增加、市场推广开支上升、一次性资产撇销及利息支出增长 [1] 成本结构变化 - 一般及行政开支增加 主因菲律宾赌场业务自2024年5月9日运营产生员工成本及折旧摊销 [1] - 销售及市场推广开支上升 源于为提升赌场吸引力在首个完整运营年度加大宣传活动投入 [1] 特殊项目影响 - 一次性撇销物业、厂房及设备 涉及赌场地租赁装修拆除 与2025年2月及5月签订的两期建筑合约相关 [1] - 银行借贷利息开支增加 因根据临时牌照建立运营赌场及发展综合度假区导致融资成本上升 [1] 业务运营背景 - 集团持有菲律宾娱乐及博彩公司2023年9月27日授出的临时牌照 [1] - 目前于菲律宾马尼拉市运营管理赌场及发展综合度假区项目 [1]