财务数据关键指标变化：收入和利润（同比） - 收入为217.65亿港元，同比增长7.3%[25] - 公司截至2025年6月30日止六个月总收入为217.65亿港元，较2024年同期的202.76亿港元增长7.4%[64][66] - 公司总收入从2024年20,228,398千港元增长至2025年21,729,788千港元，增幅7.4%[82] - 公司收入为217.649亿港元，同比增长7.3%[180] - 公司收入为港币217.649亿元，同比增长7.3%（从2024年同期的港币202.757亿元）[182] - 毛利为9.98亿港元，同比增长16.0%[25] - 除税前溢利为3.27亿港元，同比增长62.0%[25] - 期间溢利为3.00亿港元，同比增长120.2%[25] - 期间总溢利为300,380千港元，同比增长120.2%[29] - 公司拥有人应占期间溢利为282,344千港元，同比增长133.6%[29] - 公司拥有人应占溢利从2024年上半年的120,860千港元大幅增至2025年同期的282,344千港元，增幅达133.6%[100] - 公司股东应占期间溢利为282,344,000港元[40] - 公司期内净利润为港币3.0038亿元，同比大幅增长120.2%（从2024年同期的港币1.36447亿元）[182] - 公司净利润为3.004亿港元，同比增长120.2%[180] - 基本及摊薄每股盈利为2.48港仙，同比增长134.0%[29] - 其他全面收益净额为2.58亿港元，去年同期为开支8.60亿港元[26] - 海外附属公司财务报表换算产生汇兑收益2.86亿港元，去年同期为亏损9.33亿港元[26] - 期间全面收益总额为5.59亿港元，去年同期为0.50亿港元[26] - 公司拥有人应占全面收益总额为534,609千港元，较去年同期39,682千港元大幅增长[29] - 全面收益总额为50,475千港元[37] - 汇兑收益净额从2024年亏损17,984千港元转为2025年收益41,660千港元[83] - 分部税前利润从2024年262,429千港元增至2025年341,059千港元，增长30.0%[82][83] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比） - 销售成本为207.67亿港元，同比增长7.0%[25] - 已销售存货成本从2024年上半年的15,910,719千港元增至2025年同期的16,998,247千港元，增幅为6.8%[90] - 员工成本从2024年上半年的726,374千港元增至2025年同期的769,372千港元，增幅为5.9%[90] - 融资成本为2.97亿港元，同比下降3.2%[25] - 利息开支总额从2024年上半年的306,603千港元下降至2025年同期的296,942千港元，降幅为3.2%[89] - 银行借款利息支出从2024年上半年的166,830千港元降至2025年同期的160,133千港元，降幅为4.0%[89] - 其他收入为2.70亿港元，同比下降23.1%[25] 各条业务线表现：收入 - 商品贸易及相关服务收入为184.84亿港元，较2024年同期的170.01亿港元增长8.7%[64] - 商品贸易分部收入从2024年17,000,820千港元增至2025年18,484,406千港元，增长8.7%[82] - 商品营销(CM)收入增长9%至港币184.84406亿元[197] - 运输服务收入为17.37亿港元，较2024年同期的17.49亿港元下降0.7%[64] - 物流服务收入为7.39亿港元，较2024年同期的7.62亿港元下降3.0%[64] - 物流服务分部收入从2024年2,587,470千港元略降至2025年2,530,215千港元，减少2.2%[82] - 物流服务收入下跌2%至25.302亿港元[200] - 经纪服务收入为3.54亿港元，较2024年同期的3.18亿港元增长11.4%[64] - 金融服务分部收入从2024年317,825千港元增至2025年354,171千港元，增长11.4%[82] - 设备及设施保养服务收入为3.60亿港元，较2024年同期的3.20亿港元增长12.3%[64] - 工程服务分部收入从2024年322,283千港元增至2025年360,996千港元，增长12.0%[82] 各条业务线表现：利润 - 商品贸易分部税前利润大幅增长，从2024年19,312千港元增至2025年108,031千港元，增长459.3%[82] - 商品营销(CM)税前利润(PBT)大幅增长459%至港币1.08031亿元[197] - 物流服务税前利润(PBT)下降4%，从港币1.07329亿元减少至港币1.03031亿元[196] - 除税前溢利减少4%至1.030亿港元[200] 各地区表现 - 中国地区收入为152.64亿港元，较2024年同期的138.98亿港元增长9.8%[66] - 欧洲地区收入为26.06亿港元，较2024年同期的24.43亿港元增长6.7%[66] - 新加坡地区收入为11.75亿港元，较2024年同期的14.77亿港元下降20.4%[66] - 非洲大陆收入为2.68亿港元，较2024年同期的0.87亿港元增长208.5%[66] 管理层讨论和指引 - 公司仓库使用率目前接近100%，且预计未来12个月出租率保持稳定[185][189] - 海运费率相较于2024年显著下降[186][190] - 西非可可豆市场供应严重中断导致价格创历史新高，但仓储容量使用率不足[194][199] - 铜精矿市场因冶炼厂需求大于供应而维持收紧[182] - 收入下降主因归还到期租赁仓库及仓储业务减少[200] - 货运物流收入受美国关税及中东冲突影响下降[200] - 报告期后签订电解铜销售合同，金额不超过500万美元（约3900万港元）[174][176] 关联方交易 - 向董事拥有权益实体销售商品及服务收入为2049万港元，同比下降9.0%[164] - 向联营公司销售商品及服务收入为3458.2万港元，同比下降9.8%[164] - 向合营企业销售商品及服务收入为1243.6万港元，同比下降45.4%[164] - 向董事拥有权益实体采购商品及服务支出为613.2万港元，同比下降47.7%[168] - 向合营企业采购商品及服务支出为1150.8万港元，同比下降39.3%[168] - 支付关连方利息开支为1831.5万港元，同比增长2.3%[168] - 主要管理人员短期福利薪酬为248.9万港元，同比增长33.0%[173] 现金流量 - 公司经营业务所用现金净额为415,707,000港元[42] - 公司投资活动所得现金净额为225,095,000港元[42] - 公司融资活动所得现金净额为448,667,000港元[42] - 公司贷款及借款所得款项为695,625,000港元[42] - 公司已收利息为209,606,000港元[42] - 公司已付利息为198,713,000港元[42] - 公司期末现金及现金等价物为2,338,566,000港元[45] - 现金及现金等价物为2,343,387千港元，较2024年末增长3.2%[31] - 现金及现金等价物总额为23.385亿港元，较2024年末的22.715亿港元增长2.95%[117] 资产、负债及权益状况 - 总资产从2024年末的27,632,040千港元增至2025年中的29,736,707千港元[31][34] - 公司总资产从2024年26,983,838千港元增至2025年29,035,020千港元，增长7.6%[82] - 存货为4,021,555千港元，较2024年末增长25.1%[31] - 贸易应收账款总额从2024年末的3,363,238千港元降至2025年6月30日的3,188,469千港元，降幅为5.2%[110] - 0-90天账龄的贸易应收账款从2024年末的3,233,932千港元降至2025年6月30日的3,081,049千港元，降幅为4.7%[112] - 应收账款中来自联营公司、合营企业及其他关联方的款项分别为1577.8万港元、272.2万港元及499.4万港元，较2024年末分别增长42.7%、13.9%及135.2%[114] - 贷款及借款总额为6,726,974千港元，其中流动部分5,928,246千港元[31][34] - 总贷款及借款为67.211亿港元，其中非流动部分7.987亿港元，流动部分59.282亿港元[124] - 应付贸易账款及票据总额为144.64亿港元，较2024年末的188.636亿港元下降23.3%[119] - 其他应付款项、已收按金及应付项目为1283.016亿港元，较2024年末的1200.22亿港元增长6.9%[119] - 客户 segregated funds 达1131.268亿港元，较2024年末的1032.525亿港元增长9.6%[122] - 短期贸易融资为47.284亿港元，较2024年末的38.942亿港元增长21.4%[124] - 银行透支为482.1万港元，较2024年末的746.3万港元下降35.4%[117][124] - 一年内到期银行贷款及透支为5.711亿港元，较2024年末的5.844亿港元下降2.3%[128] - 资产净值为5,446,079千港元，较2024年末增长11.0%[34] - 本公司拥有人应占权益为5,315,534千港元，较2024年末增长11.2%[34] - 累计亏损从1,683,979千港元改善至1,554,360千港元[37] - 公司累计亏损减少至1,078,475,000港元[40] - 汇兑储备增加232,825,000港元[40] - 汇兑储备变动为负90,682千港元[37] - 向非控股权益支付股息14,134千港元[37] - 非控股权益变动导致权益减少41,409千港元[37] - 权益总额从4,798,162千港元略降至4,793,094千港元[37] - 公允价值储备微增6千港元至负178千港元[37] - 资本储备减少29,689千港元至负53,251千港元[37] - 公司股本为4,731,480千港元[37] - 期间溢利为120,860千港元[37] 金融工具及公允价值 - 衍生金融资产公允价值总额从862,244千港元下降至270,974千港元，降幅达68.6%[147][148] - 第三级金融资产（其他金融资产）从27,115千港元微增至27,877千港元，增长2.8%[147][148] - 包含暂时定价特征的应收贸易账项从2,512,069千港元下降至2,350,151千港元，减少6.4%[147][148] - 商品期货资产从858,490千港元大幅下降至247,350千港元，降幅达71.2%[147][148] - 衍生金融负债从393,522千港元增加至623,008千港元，增幅达58.3%[147][148] - 包含暂时定价特征的应付贸易账项从1,487,503千港元下降至1,045,847千港元，减少29.7%[147][148] - 利率掉期资产从2,998千港元下降至2,346千港元，减少21.7%[147][148] - 货币远期合约资产从574千港元增加至1,401千港元，增长144.1%[147][148] - 商品期货负债从362,493千港元增加至617,422千港元，增长70.3%[147][148] - 金融工具按公允价值计损益净额从2024年收益351千港元变为2025年无此项收益[83] - 公司对第二级金融工具估值采用市场比较法，基于经纪商提供的月末现货及远期价格[152][154] 抵押及承担 - 用于抵押贷款的存货价值从2024年318.33亿港元增至2025年399.66亿港元增幅25.5%[132] - 已抵押银行结余及定期存款从2024年19.33亿港元增至2025年21.56亿港元[132] - 物业厂房设备抵押价值从2024年161.35亿港元增至2025年170.9亿港元[132] - 集团总抵押资产价值从2024年606.26亿港元增至2025年681.82亿港元[132] - 应收贸易账项抵押价值从2024年107.25亿港元降至2025年89.71亿港元[132] - 资本承担从2024年2.15亿港元减少至2025年1.65亿港元降幅23.3%[138] 融资与借款 - 承兑票据本金6.66亿港元，年利率5.5%，2028年7月18日到期[126] - 子公司发行无抵押免息永久票据本金金额4600万美元由海航信管联属公司担保[129] - 数字债券本金金额从2024年7000万美元减少至2025年6000万美元[129] - 数字债券年利率2%按月付息且本息需一年内偿还[129] - 公司于2024年7月18日与海航信管关联公司订立承兑票据[7] 公司基本信息与股东结构 - 公司中期报告涵盖截至2025年6月30日的财务期间[1][2] - 公司注册及主要营业地址位于香港湾仔港湾道18号中环广场47楼4705室[2][13] - 公司股份于香港联合交易所有限公司主板上市股份代号为521[5][14] - 公司核数师为天职香港会计师事务所有限公司[13] - 公司股份过户登记处为卓佳证券登记有限公司[13] - 公司直接控股股东为香港海航实业集团有限公司[7] - 公司间接控股股东为海南海航二号信管服务有限公司[7] - 公司间接主要股东为海航集团有限公司[5] - 海航集团等321家公司实施实质合并重整计划[7] - 普通股股本数量维持11,399,996,101股无面值设计[134] 业务分部定义 - 物流服务分部包括仓储、运输、货运及货物拼装、供应链管理服务[69][74] - 商品贸易分部包括以铜、铅、锌及其他次要金属为主的卑金属有色精矿实物贸易及供应链管理[70][75] - 工程服务分部包括设施、车辆及设备管理与维护、工程产品供应及安装、物业管理以及物流物业设计与建造[71][76] - 金融服务分部包括提供金融经纪服务及资产管理服务[72][77] - 收入及开支分配参考各分部产生的销售额及产生的开支或资产折旧摊销[78][80] - 分部溢利╱（亏损）包括公司分占联营公司及合营企业活动的溢利╱（亏损）[78][80] - 除税前分部溢利╱（亏损）指经营收入减开支[79][80] - 分部资产主要包括存货、应收款项、物业、厂房及设备以及使用权资产[79][80] - 分部负债主要包括应付款项、贷款及借款以及租赁负债[79][80] - 未分配项目指非由经营可呈报分部管理或源自其运营的项目[78][80] 物业、厂房及设备与投资活动 - 物业、厂房及设备购置成本从2024年上半年的30,430千港元增至2025年同期的52,782千港元，增幅达73.5%[105] - 使用权资产确认金额从2024年上半年的36,286千港元增至2025年同期的70,013千港元，增幅达92.9%[106] 股息政策 - 公司在2025年和2024年上半年均未支付或提议任何股息[95]

公司信息 - 公司名为CWT International Limited[1] - 证券代号为00521[2] 股份数据 - 2025年7月底和8月底已发行股份总数均为11,399,996,101[2] - 7月底和8月底库存股份数目均为0[2] 呈交信息 - 呈交者为刘立毅，职衔为秘书[5]

公司业务发展 - 公司非全资附属公司时瑞千禧正式获得新加坡金融管理局颁发的主要支付机构牌照 自2025年9月1日生效[1] - 牌照允许提供跨境汇款服务及数字支付代币服务 促进数字支付代币与法定货币在金融市场中的兑换[1] - 时瑞千禧通过持牌服务将促进传统金融市场与新兴数字资产类别的互联互通 特别在衍生品和大宗商品等优势领域[1] 战略定位 - 时瑞金融集团以合规安全生态系统运营受监管的高效平台 定位为值得信赖的成熟金融服务提供者[1] - 满足客户对专业化数字资产接入日益增长的需求 对现有交易及投资目标形成补充[1]

公司业务发展 - 公司非全资附属公司时瑞千禧正式取得新加坡金融管理局颁发的主要支付机构牌照 自2025年9月1日生效[1] - 主要支付机构牌照使时瑞千禧能提供跨境汇款服务及数字支付代币服务 促进数字支付代币与法定货币在金融市场中的兑换[1] - 时瑞千禧通过持牌服务将促进传统金融市场与新兴数字资产类别之间的互联互通 涵盖衍生品和大宗商品等专业领域[1] 战略定位 - 时瑞金融集团以合规安全的生态系统运营受监管的高效平台 定位为值得信赖的成熟金融服务提供者[1] - 集团将满足客户对专业化数字资产接入日益增长的需求 对现有交易及投资目标形成补充[1] - 时瑞金融集团在衍生品和大宗商品领域具备深厚专业经验[1]

公司牌照动态 - 非全资附属公司时瑞千禧正式获得新加坡金融管理局颁发的主要支付机构牌照 自2025年9月1日生效[1] - 牌照依据《二零一九年支付服务法案》获批 此前已获得原则性批准[1] 业务扩展规划 - 牌照授权提供跨境汇款服务及数字支付代币服务[1] - 促进数字支付代币与法定货币在金融市场中的兑换[1] - 通过持牌服务连接传统金融市场与新兴数字资产类别 涉及衍生品和大宗商品领域[1] 战略定位 - 以合规安全生态系统运营受监管的高效平台[1] - 依托时瑞金融集团在传统金融领域的深厚专业经验[1] - 满足客户对专业化数字资产接入日益增长的需求 补充现有交易及投资目标[1]

牌照相关 - 时瑞千禧获新加坡主要支付机构牌照，2025年9月1日生效[4] - 该牌照可提供跨境汇款及数字支付代币服务[4] - 持牌服务促进传统金融与数字资产互联互通[5] 其他 - 董事会由王侃等7人组成[6] - 公司将更新MPI牌照资讯给股东及投资者[5]

核心财务表现 - 收入217.65亿港元 同比增长7.34% [1] - 股东应占溢利2.82亿港元 同比大幅增长133.61% [1] - 每股基本盈利2.48港仙 [1] 盈利增长驱动因素 - 精矿产品表现优异 受益于商品贸易分部有利的溢价差异及利润率改善 [1] - 物流服务分部在2025年上半年确认税项抵免 [1] 业务分部表现 - 商品贸易分部通过溢价差异和利润率优化推动盈利 [1] - 物流服务分部获得税项抵免贡献利润增长 [1]

财务表现 - 2025年中期收入217.65亿港元 同比增长7.34% [1] - 股东应占溢利2.82亿港元 同比大幅增长133.61% [1] - 每股基本盈利2.48港仙 [1] 盈利驱动因素 - 精矿产品表现优异 受益于商品贸易分部溢价差异及利润率改善 [1] - 物流服务分部在上半年确认税项抵免 [1]

收入和利润（同比） - 收入同比增长7.3%至217.65亿港元（2024年同期：202.76亿港元）[3] - 总收入从2024年上半年的20,275,771千港元增至2025年上半年的21,764,921千港元，增长7.3%[17] - 公司总收入从2024年上半年的202.28亿港元增长至2025年上半年的217.30亿港元，同比增长7.4%[25] - 收入为21,764,921千港元（2024年：20,275,771千港元），同比增长7.3%[42] - 毛利润同比增长16.0%至9.98亿港元（2024年同期：8.60亿港元）[3] - 期间溢利同比增长120.2%至3.00亿港元（2024年同期：1.36亿港元）[3] - 公司除税前溢利从2.62亿港元增至3.41亿港元，同比增长30.0%[25][26] - 公司拥有人应占溢利为2.82亿港元（2024年同期：1.21亿港元）[6] - 公司拥有人应占溢利为282,344千港元（2024年：120,860千港元），同比增长133.6%[34] - 净溢利为300,380千港元（2024年：136,447千港元），同比增长120.2%[42] 成本和费用（同比） - 已销售存货成本从159.11亿港元增至169.98亿港元，同比增长6.8%[30] - 员工成本从7.26亿港元增至7.69亿港元，同比增长5.9%[30] - 融资成本从3.07亿港元降至2.97亿港元，同比下降3.3%[29] - 所得税开支从0.66亿港元降至0.27亿港元，同比下降59.0%[31] 各业务线表现 - 商品贸易及相关服务收入从17,000,820千港元上升至18,484,406千港元，增幅8.7%[17] - 商品贸易分部收入从170.01亿港元增至184.84亿港元，同比增长8.7%[25] - 商品贸易收入增长9%至港币18,484,406,000元，除税前溢利大幅增加459%至港币108,031,000元[50] - 运输服务收入略有下降从1,748,962千港元至1,737,043千港元，减少0.7%[17] - 物流服务分部收入从25.87亿港元略降至25.30亿港元，同比下降2.2%[25] - 物流服务收入下跌2%至港币2,530,215,000元，主要因归还到期租赁仓库及仓储业务减少[49] - 金融服务分部收入从3.18亿港元增至3.54亿港元，同比增长11.4%[25] - 金融服务业收入增加11%至港币354,171,000元，但除税前溢利下降5%至港币115,378,000元[52] - 工程服务分部收入从3.22亿港元增至3.61亿港元，同比增长12.0%[25] - 工程服务收入增加12%至3.61亿港元，除税前溢利增长17%至1752.2万港元[54] 各地区表现 - 中国地区收入从13,897,982千港元增长至15,264,222千港元，增加9.8%[18] - 新加坡地区收入从1,477,156千港元下降至1,175,007千港元，减少20.5%[18] - 南美洲收入大幅增长从11,261千港元到222,815千港元，增幅1878.6%[18] - 非洲大陆收入从86,972千港元增至268,467千港元，增长208.7%[18] 管理层讨论和指引 - 核心期货期权业务的客户权益基金总额增长8%，受益于市场波动加剧[52] - 仓库使用率接近100%，预期未来12个月出租率保持稳定[45] - 获得新加坡金融管理局主要支付机构（MPI）牌照，进入数字支付代币市场[53] - 深圳、香港及广州办事处整合至大湾区以优化珠江三角洲布局[46] - 公司赢得新加坡民航局两份重要合约，总值5650万新加坡元（约3.488亿港元）[54] - 公司持续关注东南亚欧洲和美洲等全球地区的成长机会[64] - 董事会不宣派截至2025年6月30日止六个月之中期股息[65] 其他财务数据 - 现金及现金等价物增至23.43亿港元（2024年底：22.72亿港元）[7] - 现金及现金等价物为23.43亿港元，较2024年末22.72亿港元有所增长[55] - 存货大幅增加至40.22亿港元（2024年底：32.14亿港元）[7] - 贷款及借款总额增至67.27亿港元（2024年底：59.24亿港元）[7][8] - 贷款及借贷总额67.27亿港元，其中59.28亿港元需一年内偿还[55] - 总债务为42.2亿港元，净债务16.61亿港元，负债比率17.4%[57] - 循环短期贸易融资额为47.28亿港元，用于商品贸易业务营运资金[55][57] - 资产净值增至54.46亿港元（2024年底：49.05亿港元）[8] - 公司总权益从2024年12月31日的4,905,448千港元增长至2025年6月30日的5,446,079千港元，增幅为11.0%[9] - 公司拥有人应占权益由4,780,950千港元增加至5,315,534千港元，增长11.2%[9] - 储备显著增加从49,470千港元到584,054千港元，增幅达1080.6%[9] - 汇兑差额产生2.86亿港元收益（2024年同期：0.93亿港元损失）[5] - 每股基本及摊薄盈利为2.48港仙（2024年同期：1.06港仙）[6] - 每股基本盈利基于11,399,996,101股加权平均普通股计算（2024年同期股数相同）[34] - 应收贸易账款总额为3,188,469千港元（2024年12月31日：3,363,238千港元），同比下降5.2%[36] - 应收贸易账款中90天内账龄占比96.6%（3,081,049千港元）[36] - 应付贸易账款及票据为1,446,403千港元（2024年12月31日：1,886,360千港元），同比下降23.3%[38][39] - 其他应付款项中包含划分予客户的金额11,312,680千港元（2024年12月31日：10,325,252千港元），同比增长9.6%[40] - 联营公司应收贸易账款为15,778千港元（2024年12月31日：11,058千港元），同比增长42.6%[37] - 按公允价值计入损益的应收贸易账款为2,350,151千港元（2024年12月31日：2,512,069千港元），同比下降6.4%[36] - 衍生工具对冲水平达商品总存货的100%[58] - 外币计值贷款及借款为60.61亿港元，主要以新加坡元、美元及欧元计价[58] - 员工总人数6011人，员工成本7.69亿港元[61] - 期后关联交易涉及电解铜销售，代价不超过500万美元（约3900万港元）[62] 市场与运营环境 - 海运运费较2024年显著下降，受红海袭击及全球供应链中断影响[46] - 西非可可豆供应中断导致价格创历史新高，仓储容量使用率不足[48] - 除税前溢利减少4%至港币103,031,000元，受美国关税和地缘冲突影响[49] - 国际货币基金组织预测2025年全球经济增长率为3.0% 2026年为3.1%较2025年4月预测上调[63] - 全球通胀预计下降但美国通胀将保持在目标水准以上[63] - 海南自由贸易港将于2025年12月正式启动全岛独立海关运作[64] - 公司货运物流业务已在海南自由贸易港成立附属公司[64] 公司治理与报告 - 回顾期内公司未在联交所或任何交易所购买出售或赎回上市证券[66] - 审核委员会已审阅集团截至2025年6月30日止六个月未经审核中期财务报告[67] - 核数师已根据香港审阅工作准则第2410号审阅中期财务报告[67] - 公司于2025年1月1日至2025年6月30日期间遵守企业管治守则[68]

公司财务安排 - 公司将于2025年8月28日召开董事会会议 [1] - 会议将审议及通过集团截至2025年6月30日止六个月的中期业绩及其发布 [1] - 会议将审议派发中期股息的建议（如有） [1]