公司业务范围 - 公司主要业务为投资控股及证券买卖，附属公司业务包括时装及饰物批零、经营度假中心及俱乐部等[4] 股息与股本情况 - 董事不建议派发2019年度股息[7] - 2019年度内公司已发行股本无变动[11] 股票相关协议与证券交易 - 2019年度内无订立或年末无仍有效的股票挂钩协议[13] - 2019年度内公司或附属公司无购买、赎回或出售公司上市证券[14] 股东储备情况 - 2019年12月31日公司无可供分派给股东的储备[15] 客户与供应商占比 - 集团五大客户占本年度营业总额不足10%，五大供应商及最大供应商分别约占本年度购货总额约72%及33%[16] 董事情况 - 2019年度及报告日期止公司董事包括执行董事、非执行董事和独立非执行董事[18] - 应届股东大会上获提名连任董事无不可由公司一年内终止且毋须支付赔偿（法定赔偿除外）的服务合约[26] - 2019年12月31日公司董事及行政总裁无相关权益或淡仓[27] - David Charles PARKER自2017年1月起出任公司执行董事及行政总裁[167] - 梁炜才自2017年1月起调任为公司非执行董事及董事会非执行主席[168] - 张建荣自2016年6月起出任公司独立非执行董事[170] - 李侨生自2016年6月起出任公司独立非执行董事[171] - 公司董事会由六名董事组成，包括执行董事David Charles PARKER、非执行主席梁炜才及四名独立非执行董事[186] - 非执行董事（包括独立非执行董事）任期约两年，由重选连任的股东周年大会当天起直至两年后之股东周年大会时届满[179] - 2019年6月12日，杨永东先生在股东周年大会结束后荣休，不再担任执行董事及相关委员会成员[187] - 李德泰自2017年8月起出任公司独立非执行董事，曾为德勤资深合伙人工作逾31年[175] - Sarah Young O'DONNELL于2017年8月获委任为非执行董事，2018年3月调任独立非执行董事[177] - 董事酬金经参考职务、职责和集团营运业绩厘定，各董事酬金在综合财务报表附注15具名详列[178] - 2020年3月27日梁煒才任投资委员会成员，张建荣任投资和提名委员会成员并辞任薪酬委员会成员，李僑生任企业管治委员会成员并辞任投资委员会成员，Sarah Young O'DONNELL任提名和薪酬委员会成员并辞任审核委员会成员，张建荣任提名委员会主席取代梁煒才[188][189][190][191] - 董事会由6名董事组成，其中4名是独立非执行董事，独立非执行董事数目占董事会超三分之一[193] - Sarah Young O'DONNELL于2017年8月29日任非执行董事，2018年3月27日调任独立非执行董事，报告日期符合上市规则独立性指引[193][194] - 董事会负责管理集团业务、制定策略、监控内部事务、审核账目及管理与持份者关系等[198] - 非执行主席梁煒才领导董事会，行政总裁David Charles PARKER负责日常运营，二者责任分工已界定[199] - 公司与全体董事订立正式委任函，新董事留任至下届股东大会，每年三分之一董事轮值告退可膺选连任[200] 股东持股情况 - 2019年12月31日，陈伟棠先生、庄日杰先生及黄德伟先生分别持有公司股份730,974,145股，占已发行股份百分比为44.28%[31] - 2019年12月31日，参明有限公司、Parasia Limited、龚如心女士（已故）分别持有公司股份570,974,145股，占已发行股份百分比为34.59%[31] - 2019年12月31日，Solution Bridge Limited持有公司股份408,757,642股，占已发行股份百分比为24.76%[31] - 2019年12月31日，Diamond Leaf Limited持有公司股份162,216,503股，占已发行股份百分比为9.83%[31] 物业租赁情况 - 2018年12月1日至2021年11月30日，公司租赁物业月租为218,778港元，截至2019年12月31日实际支付金额为3,366,978港元[35] 公司盈利情况 - 公司2019年录得溢利，2018年录得公司股东应占亏损，盈利表现转亏为盈[44] - 2019年全球证券市场大幅反弹，公司投资组合录得变现及未变现净收益[44] - 2019年上半年时装零售以及渡假中心及俱乐部业务发展较正面，下半年受社会动荡影响营运[44] - 2019年股东应占净溢利为4619.7万港元，去年录得净亏损7309.7万港元，公司持有人应占每股溢利为2.80港仙，2018年为每股亏损4.43港仙[45] - 2019年投资组合及其他股本投资变现及未变现净收益为9828.4万港元，2018年为净亏损3333.2万港元，投资分类溢利8106.2万港元，2018年为分类亏损4853.7万港元[46] - 2019年时装零售业务上半年同店销售额下降3%，下半年下降26%，全年整体销售额下降15%，经营亏损1112.6万港元，2018年亏损8.9万港元[46] - 2019年俱乐部业务上半年亏损减少45.1万港元，下半年收入增长从上半年的69%跌至3%，全年经营亏损1434.2万港元，与上年度相若[49] - 2019年综合收入下跌7%至1.31841亿港元，主要因香港社会动荡和经济下行致时装零售销量下跌[51] - 2019年毛利下跌至8738.8万港元，减少5%，毛利率为66%，较2018年上升约2%[52] - 2019年销售及分销费用增加2%至4206.6万港元，行政费用减少1%至6960.2万港元，物业等折旧及摊销费用减少12%至604.1万港元[55] - 2019年投资部门金融工具已变现及未变现公允值净收益7781.9万港元，2018年为净亏损4454.2万港元[55] - 2019年集团录得租赁负债的融资成本为196.1万港元，2018年为零[56] - 2019年与2018年全年相比，同店全年销售额下跌14%，上半年同店营业额仅下跌3%，下半年同店销售营业额下跌26%，下半年整体销售额下跌19%，按年下跌15%[58] - 2019年经营亏损为1110万港元，多于2018年，2019年扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利为负值的1010万港元亏损[59] - 显达乡村俱乐部2019年总收入由2018年的1130万港元增长29.4%至1460万港元，本年度经营亏损为1430万港元，2018年则为1440万港元[62] 投资组合情况 - 截至2019年12月31日，集团金融工具投资组合的总账面价值为6.94725亿港元，相当于集团总资产账面价值约66%，2018年12月31日为71%[63] - 集团于截至2019年12月31日止十二个月录得扣除一般及行政费用前金融工具投资净收益9828.4万港元，2018年为净亏损3333.2万港元，净收益的主要部分70%归因于未变现的按市值计算投资收益[66] - 2019年12月31日，集团有价基金投资组合的投资总账面价值为4.60487亿港元，相当于集团总资产账面价值约44%，截至2019年12月31日止十二个月，有价资金投资组合录得净收益6049.6万港元（或11.7%），2018年为净亏损1129.3万港元[67] - 截至2019年12月31日止十二个月，集团赎回货币市场基金摩根士丹利美元流动资金基金录得赎回收益37.6万港元（或2.4%）[68] - 截至2019年12月31日，集团于投资级别和高收益债券基金组合策略的投资公允价值为2.41967亿港元，相当于有价基金投资组合账面价值约52.5%及集团总资产账面价值的23.1%，截至2019年12月31日止十二个月，净回报总额为2915.1万港元（或11.8%）收益[69] - PIMCO收益基金2015 - 2019年五年年均回报率为5.54%，2019年底投资公允值7707.9万港元，占集团总资产账面价值约7.4%，当年投资净回报总额668.4万港元（8.2%）[71] - 弘收全季债券基金2015 - 2019年五年年均回报率为4.77%，2019年底投资公允值4442.6万港元，占集团总资产账面价值约4.2%，当年投资净回报总额510.3万港元（12.3%）[72] - Robeco高收益债券基金2017年5月 - 2019年12月年均回报率为6.3%，2019年底投资公允值3977.1万港元，占集团总资产账面价值约3.8%，当年投资净回报总额539.3万港元（14.7%）[73] - 瑞银（卢森堡）欧元高收益债券基金（美元避险）2017 - 2019年三年年均回报率为7.03%，2019年底投资公允值3649.1万港元，占集团总资产账面价值约3.5%，当年投资净回报总额460.9万港元（13.4%）[75] - Algebris金融信贷基金2015年2月 - 2019年12月年度年均回报率为7.3%，2019年底投资公允值1793万港元，占集团总资产账面价值约1.7%，当年投资净回报总额290万港元（19.3%）[76] - 信安优先证券基金2015 - 2019年五年年均回报率为6.01%，2019年底投资公允值1757.1万港元，占集团总资产账面价值约1.7%，当年投资净回报总额256.9万港元（17.1%）[77] - 景顺美国优先贷款基金2019年12月公司赎回全部投资，当年赎回收益114.1万港元（7.4%）[78] - 增强型回报基金组合2019年底公允值1.66144亿港元，占可出售基金投资组合账面价值约36.1%，占集团总资产账面价值约15.9%，当年投资净回报总额1505.2万港元（7.6%）[81] - 方图增强收益基金2015 - 2019年五年年均回报率为7.04%，2019年底投资公允值8091万港元，占集团总资产账面价值约7.7%，当年投资净回报总额558.5万港元（7.4%）[82] - 弘收全季亚洲信贷基金2015 - 2019年年均回报率为8.06%，2019年底投资公允价值为6787.4万港元，占集团总资产账面价值约6.5%，当年投资净回报总额为584.1万港元（或9.4%）[83] - 安联收益与增长基金2015 - 2019年年均回报率为6.87%，2019年底投资公允价值为1736万港元，占集团总资产账面价值约1.7%，当年投资净回报总额为294.6万港元（或20.4%）[84] - 2019年6月公司赎回H2O Allegro Fund全部投资，当年赎回收益68万港元（或1.5%），总体十个月回报率为20.4%[86] - 2019年底公司持有6个股票基金，公允价值为5237.6万港元，占可出售基金投资组合账面价值约11.4%及集团总资产账面价值约5%，当年投资净回报总额为1591.7万港元（或27.4%）[87] - UBS China A Opportunity Fund 2015 - 2019年5年年均回报率为18.59%，2019年底投资公允价值为1599.1万港元，占集团总资产账面价值约1.5%，当年投资净回报总额为446.5万港元（或38.7%）[88] - 截至2019年底，MS组合总账面价值为5906.2万港元，占集团总资产账面价值约5.6%，资产配置包括8.4%货币市场基金、23.4%固定收益基金、50.5%股票基金和17.7%其他，当年录得净收益577.6万港元（或10.3%）[89] - 2019年底LGT组合总市值为5585.7万港元，占集团总资产账面价值约5.4%，资产组合配置包括68.7%固定收益投资、27.6%股票以及3.7%股票互惠基金及另类投资，自成立至年底获回报627.1万港元（或12.1%）[92] - 2019年底公司直接持有中华汽车和培力控股两只上市证券，总账面价值为4432.9万港元，占集团总资产账面价值约4.2%，当年投资录得净收益558万港元[93] - 公司持有中华汽车小部分证券，2020年上半年将获每股19港元特别股息，现定期股息约为市值3%，上半年出售收益138,000港元[94] - 公司出售约40%培力控股股权获利，2019年按与2018年底市价相若均价出售685,000股股份[96] - 截至2019年12月31日，上市公司债券投资账面价值减至7,413,000港元，占总资产约0.7%，当年净收益1,109,000港元（16.6%）[97] - 2019年12月31日，其他基金投资总账面价值为67,577,000港元，当年净收益19,052,000港元[98] - 公司向ACIF III作出400万美元（31,120,000港元）股权承诺，截至2019年底投资28,852,000港元，当年回报18,823,000港元[99] - 公司向ACIF IV作出400万美元（31,120,000港元）资本承诺，2019年投资回报亏损17,000港元[102] - 公司有意减少个别上市股份及公司债券投资，提高单位股票及固定收入基金组合投资比例[105] - 2019年PINCMI ID对应基金目标制造基金金额为837，相关数据

公司整体财务状况 - 2019年上半年公司转亏为盈，股东应占溢利4572.6万港元，去年同期净亏损1815.3万港元[5] - 公司综合收入下跌7%至6647万港元，主要因关闭店铺及消费市场疲弱[8][9] - 公司毛利下跌5%至4453.1万港元，毛利率为67%，较2018年上升约2% [9] - 2019年上半年收入为6.647亿港元，2018年同期为7.1764亿港元[97] - 2019年上半年经营溢利为4.6192亿港元，2018年同期亏损2.659亿港元[97] - 2019年上半年期内溢利为4.5695亿港元，2018年同期亏损1.8189亿港元[97] - 2019年上半年每股基本盈利为2.77仙，2018年同期每股亏损1.10仙[97] - 2019年6月30日非流动资产总额为17.8606亿港元，2018年12月31日为17.2116亿港元[102] - 2019年6月30日流动资产总额为82.8077亿港元，2018年12月31日为77.9991亿港元[102] - 2019年6月30日流动负债总额为3.2035亿港元，2018年12月31日为2.8336亿港元[102] - 2019年6月30日资产净值为96.9452亿港元，2018年12月31日为92.3771亿港元[102] - 2019年上半年全面收入总额为4.5681亿港元，2018年同期亏损1.9304亿港元[98] - 2019年6月30日本公司持有人应占权益为97.0076亿港元，2018年12月31日为92.4361亿港元[102] - 截至2019年6月30日止六个月，来自经营业务的现金净额为16321千港元，2018年同期为 - 7374千港元[105] - 截至2019年6月30日止六个月，来自投资活动的现金净额为3067千港元，2018年同期为 - 48341千港元[105] - 截至2019年6月30日止六个月，用于融资活动的现金净额为 - 9520千港元，2018年同期为 - 3654千港元[105] - 截至2019年6月30日止六个月，现金及现金等值增加净额为9868千港元，2018年同期为 - 59369千港元[105] - 2019年6月30日期末现金及现金等值为131037千港元，2018年为406439千港元[105] - 截至2019年6月30日止六个月，公司来自外界客户之收入为6.647亿港元，较2018年同期的7.1764亿港元下降7.38%[149] - 截至2019年6月30日止六个月，公司分类溢利为4.8164亿港元，而2018年同期为分类亏损2.164亿港元[149] - 2019年6月30日，公司分类资产为10.06683亿港元，较2018年12月31日的9.52107亿港元增长5.73%[149] - 2019年6月30日，公司分类负债为3392.7万港元，较2018年12月31日的2514.1万港元增长34.95%[149] - 截至2019年6月30日止六个月，公司融资成本为32.7万港元，较2018年同期的10.7万港元增长205.61%[153] - 截至2019年及2018年6月30日止六个月，公司均毋须就香港利得税及海外所得税作出拨备[155] - 截至2019年6月30日止六个月，公司期内综合溢利为4569.5万港元，而2018年同期为亏损1818.9万港元[149] - 每股基本盈利根据公司持有人应占期内溢利4572.6万港元及期内已发行普通股加权平均数16.50658676亿股计算，2018年同期为每股基本亏损[159] 时装零售业务 - 时装零售业务经营溢利25.3万港元，去年同期经营亏损91万港元，同店销售额下降3% [6] - 时装零售业务2019年上半年整体同店销售额较2018年上半年下跌3%，整体销售进一步下降[14] - 公司成功与法国时装品牌Paule Ka重新协商并重新签订特许经营协议，于2019年8月第四周在尖沙咀海港城开设第二间Paule Ka商店[14] - 2019年上半年时装零售业务因结束店铺节省租金及成本、重组节省间接及一般成本、特卖减少存货，诗韵香港多年来首次获微利[14] 俱乐部业务 - 俱乐部业务亏损下降45.1万港元，主要因翻新后收入持续增加[6] - 显达乡村俱乐部2019年上半年婚宴收入增加82.8万港元（上升300.9%），会议及研讨会收入增加119.6万港元（上升125.2%），总收入增加313万港元（上升69%），毛利增加283.2万港元（上升75%），经营亏损减至643.9万港元[16] - 新俱乐部管理团队于2019年第一季成立，董事会同意延长预订时期至2020年底[17] - 会员已就2020年预订了七个婚宴活动，俱乐部管理团队对2019年下半年业务有信心[17] - 2019年上半年因活动及婚宴增加，俱乐部需聘用临时员工，导致电力及燃气消耗和相关一般开支增加，翻新摊销也削减经营亏损改善效应[16] 费用情况 - 销售及分销费用减少18%至1812万港元，主要因关闭表现不佳店铺[10] - 行政费用减少8%至3328.9万港元，主要因法律及顾问费用减少[10] - 物业、机器及设备折旧及摊销费用增加10%至360.2万港元，因餐厅及宴会厅翻新成本摊销[10] - 2019年上半年租赁负债融资成本为21.3万港元，2018年为零[11] - 截至2019年6月30日止六个月的总员工成本约为2661.8万港元，2018年为2653.2万港元[89] 投资业务 - 投资部门金融工具公允值净收益5592.7万港元，去年同期净亏损1299.5万港元[10] - 集团2019年上半年扣除一般及行政费用前金融工具投资纯利6362.9万港元（2018年：净亏损797.7万港元），公允值溢利的94%归因于未变现的按市值计算投资收益[22] - 截至2019年6月30日，集团金融工具投资组合总账面价值为7.20077亿港元（2018年12月31日：6.81085亿港元），占集团总资产账面价值约72%（2018年12月31日：71%）[20] - 2019年6月30日，公司有价基金投资组合投资总账面值为4.97766亿港元，占集团总资产账面价值约49.4%，较2018年12月31日的5.12478亿港元下降[25] - 截至2019年6月30日止六个月，有价资金投资组合录得纯利4436.1万港元（或8.6%），2018年为净亏损103.6万港元[25] - 2019年6月30日，公司货币市场组合投资公允价值为1816.5万港元，占有价基金投资组合账面价值约3.7%及集团总资产账面价值的1.8%，较2018年12月31日的2010.5万港元下降，半年净回报总额为23.9万港元（或1.3%）[26] - 2019年6月30日，公司投资级别和高收益债券基金组合投资公允价值为2.53031亿港元，占有价基金投资组合账面价值约50.8%及集团总资产账面价值的25.1%，半年净回报总额为2012.4万港元（或8.2%）[27] - 2019年6月30日，公司在PIMCO GIS－收益基金投资公允价值为7519.7万港元，占集团总资产账面价值约7.5%，半年投资净回报总额为480.1万港元（或6%）[28] - 2019年6月30日，公司在弘收全季债券基金投资公允价值为4442.2万港元，占集团总资产账面价值约4.4%，投资净回报总额为406.3万港元（或9.8%）[30] - 2019年6月30日，公司在Robeco高收益债券基金投资公允价值为3927.1万港元，占集团总资产账面价值约3.9%，半年投资净回报总额为370万港元（或10.1%）[31] - 2019年6月30日，公司在瑞银（卢森堡）欧元高收益债券基金（美元避险）投资公允价值为3598.2万港元，占集团总资产账面价值约3.6%，半年投资净回报总额为289.5万港元（或8.4%）[32] - 2019年6月30日，公司在景顺美国优先贷款基金投资公允价值为1636.2万港元，占集团总资产账面价值约1.6%，半年投资净回报总额为84.5万港元（或5.4%）[33] - 2019年6月30日，公司在Algebris金融信贷基金投资公允价值为1661.5万港元，占集团总资产账面价值约1.7%，半年投资净回报总额为158.6万港元（或10.6%）[36] - 信安优先证券基金2014 - 2018年五年年均回报率为4.93%，2019年6月30日投资公允值为1658.3万港元，回顾半年内投资净回报总额为158.1万港元（或10.5%）[37] - 增强型回报基金组合2019年6月30日公允值为1.64804亿港元，占有价基金投资组合账面价值约33.1%，回顾半年内投资净回报总额为1371.3万港元（或6.9%）[38] - 方图增强收益基金2014 - 2018年五年年均回报率为7.73%，2019年6月30日投资公允值为7960.1万港元，回顾半年内投资净回报总额为427.7万港元（或5.7%）[39] - 弘收全季亚洲信贷基金2014 - 2018年五年年均回报率为7.06%，2019年6月30日投资公允值为6886万港元，回顾半年内投资净回报总额为682.7万港元（或11%）[41] - 安联收益与增长基金2014 - 2018年年均回报率为4.17%，2019年6月30日投资公允值为1634.3万港元，回顾半年内投资净回报总额为192.9万港元（或13.4%）[42] - 2019年6月公司赎回H2O Allegro Fund全部投资，回顾半年录得赎回收益68万港元（或1.5%），十 个月回报率为20.4%[43] - 股票为本基金组合2019年6月30日公允值为6176.6万港元，占有价基金投资组合账面价值约12.4%，回顾半年内投资净回报总额为1028.5万港元（或18.9%）[44] - MS组合2019年6月30日总账面价值为5862.8万港元，资产配置含27.1%货币市场基金等，回顾期内录得纯利361.8万港元（或6.5%）[47] - LGT组合2019年6月30日总市值为5234.4万港元，资产组合含70.3%固定收益投资等，自成立至6月30日获回报313万港元（或6%）[48] - 截至2019年6月30日，公司仅直接持有中华汽车和培力两只上市证券，总账面价值为5339.3万港元，占集团总资产账面价值约5.3%[49] - 2019年上半年，中华汽车和培力投资录得净收益790.8万港元，2018年为净亏损467.4万港元[49] - 截至2019年6月30日，公司上市公司债券投资账面价值总额降至717.7万港元，占集团总资产账面价值约0.7%[53] - 2019年上半年，公司公司债券投资录得净收益68.7万港元，收益率为10.3%，2018年为净亏损653.1万港元[53] - 截至2019年6月30日，公司其他基金投资总账面价值为5076.9万港元，2019年上半年录得净收益392.5万港元[56] - 公司向ACIF III作出400万美元股权承诺，截至2019年6月30日总投资额为2851.6万港元，上半年总回报为403万港元收益[57] - 公司向ACIF IV作出400万美元资本承诺，持有2.22%股权，2019年上半年投资总回报为亏损28.6万港元[58] - 公司有意减少个别上市股份及公司债券直接投资，提高单位股票及固定收入基金组合投资比例[49][53][59] - 公司会分配部分投资至全权委托投资组合管理的投资组合，由香港两间投资银行管理[59] - 公司保留中华汽车小部分证券，受益于每股18港元特别股息及约市值3%的定期股息收入[51] - 2019年6月30日集团投资组合公允值为253,031千港元，较2018年12月31日的244,106千港元有所增加[62] - 2019年6月30日部分资产占集团总资产百分比分别为：1.8%、7.5%、4.4%等，总计25.1%[62] - 截至2019年6月30日期间股息收入为4,862千港元[62] - 截至2019年6月30日期间出售收益为1,096千港元[64] - 截至2019年6月30日期间公允值收益为38,403千港元[64] - 2019年6月30日另一部分投资组合公允值为497,766千港元，较2018年12月

公司业务范围 - 公司主要业务为投资控股及证券买卖，附属公司业务包括时装及饰物批零、经营度假中心及俱乐部等[4] 股息与股本 - 董事不建议派发2018年度股息[7] - 2018年度公司已发行股本无变动[11] 股票相关协议与证券交易 - 2018年度无订立或年末无仍有效的股票挂钩协议[13] - 2018年度公司或附属公司无购买、赎回或出售公司上市证券[14] 股东储备 - 2018年12月31日公司无可供分派给股东的储备[15] 客户与供应商 - 集团五大客户占本年度营业总额不足10%，五大供应商及最大供应商分别约占本年度购货总额约63%及22%[16] 公司董事 - 2018年度及报告日期止公司董事包括David Charles PARKER等[18] - 获提名连任董事无不可由公司一年内终止而毋须支付赔偿（法定赔偿除外）的服务合约[26] - 2018年12月31日公司董事及行政总裁无相关权益或淡仓[27] - 杨永东先生将于2019年股东周年大会结束后荣休，退任公司执行董事[148] - David Charles PARKER自2017年1月起出任公司执行董事及行政总裁[152] - 梁炜才先生自2017年1月起调任为公司非执行董事及担任董事会非执行主席[154] - 张健荣64岁，2016年6月起任公司独立非执行董事，资讯科技等领域约30年经验[156] - 李侨生62岁，2016年6月出任公司独立非执行董事，银行界等方面有经验[157] - 李德泰68岁，2017年8月出任公司独立非执行董事，在德勤工作逾31年[161] - Sarah Young O'DONNELL女士55岁，2017年8月获委任为非执行董事，2018年3月调任独立非执行董事[163] - 所有非执行（包括独立非执行）董事任期约两年，由重选连任的股东周年大会当天起算[165] - 公司董事会由7名董事组成，包括2名执行董事、1名非执行主席和4名独立非执行董事，独立非执行董事数目占董事会超三分之一[172][173] - 2018年3月27日，Sarah Young O'DONNELL女士由非执行董事调任为独立非执行董事[173][175] 股东持股情况 - 截至2018年12月31日，Diamond Leaf Limited持有公司股份162,216,503股，占比9.83%；Solution Bridge Limited持有408,757,642股，占比24.76%；龚如心女士（已故）持有570,974,145股，占比34.59%；陈伟棠先生、庄日杰先生、黄德伟先生各持有730,974,145股，占比44.28%[32] 租赁协议 - 租赁协议I于2015年12月1日至2018年11月30日，月租291,438港元，截至2018年12月31日实际支付4,064,757港元[35] - 租赁协议II于2018年12月1日至2021年11月30日，月租218,778港元，截至2018年12月31日实际支付60,179港元，租赁面积减少3,460平方呎[37] - 租赁协议I和租赁协议II构成公司持续关连交易，内部审核部、独立非执行董事和核数师均确认交易合规[37][38] 经济与市场环境 - 报告期内环球经济前景转差，金融市场波动，香港奢侈品时装零售市场维持增长但下半年逊于上半年[46] - 2018年香港经济增长3.0%，零售总值临时估计为4852亿港元，较2017年价值上升8.8%、销售额增加7.6%，但12月奢侈品销售价值同比降4.9%，服装销售价值降0.3%[116] 公司财务业绩 - 2018年股东应占净亏损7309.7万港元，去年为650.5万港元，亏损大幅增加6650万港元[47][48] - 2018年综合收入下跌11%至1.4211亿港元，主要因时装零售产品整体销量下跌[54][55] - 2018年毛利下跌至9151.2万港元，减少7%，毛利率为64%，较2017年上升约3%[55] - 2018年时装零售业务亏损大幅减少1895.6万港元，自数年首次录得EBITDA约330万港元[52] - 2018年俱乐部业务亏损上升566.1万港元，因部分设施翻新及人员流失致销售减少[52] - 2018年投资组合及其他股本投资变现及未变现净亏损3333.2万港元，去年为净收益3521.9万港元[48] - 2018年出售金融工具回报大幅下跌，因2017年出售健亚股份收益及2018年出售美元债券亏损[49] - 2018年销售及分销费用减少33%至4121.7万港元，折旧及摊销费用减少4%至688.3万港元[58] - 2018年行政费用减少3%至7032.9万港元，主要因严控时装零售业务员工成本[58] - 诗韵2018年业绩明显改善，亏损大幅减少99%，EBITDA由亏损1440万港元改善至盈利330万港元[59] - 2018年显达销售额较2017年下降26%至1129.4万港元，经营亏损1441万港元[60] 公司业务规划 - 公司已提交改划申请，都会规划小组委员会暂定2019年5月3日开会考虑该申请[63] - 2018年集团金融工具投资有三项主要变动，实施新投资策略[64] - 公司将继续提高供应链效率，降低剩余存货百分比，提高销售率以维持利润率[120] - 公司定期进行租赁市场调查及租金基准测试，关闭业绩不佳店铺，提高每平方呎销售比例[120] - 公司正寻求为具潜力品牌开设额外单一品牌店铺，专注实体和网上平台扩充策略[120] - 2018年1月公司向城规会提交申请，将俱乐部土地改划用途，相关委员会暂订2019年5月审查[121] - 公司计划建立网上销售平台并与电子零售商合作扩充销售渠道[144] - 显达俱乐部重新装修反应理想，将专注推广婚宴、宴会接待和会议[145] 金融工具投资 - 截至2018年12月31日，集团金融工具投资组合总账面价值为6.81085亿港元，占总资产账面价值约71%[65] - 2018年集团扣除一般及行政费用前金融工具投资净亏损3333.2万港元，72%归因于未变现按市值计算投资亏损[66] - MSCI ACWI指数2018年下跌9.4%，是2008年金融海啸以来表现最差一年[66] - 截至2018年12月31日，集团有价基金投资组合投资总账面价值为5.12478亿港元，占总资产账面价值约53.8%[68] - 截至2018年12月31日止12个月，有价资金投资组合录得净亏损1129.3万港元（或2.1%）[68] - 截至2019年2月28日止首两个月，有价基金投资组合基于公允价值的净正回报约为2723.8万港元（或5.3%）收益[68] - 截至2018年12月31日，集团投资摩根士丹利美元流动资金基金的净回报总额为21.8万港元（或1.1%）收益[69] - PIMCO收益基金2014 - 2018年五年年均回报率为5.17%，2018年12月31日投资公允值7817.6万港元，占集团总资产账面价值约8.2%，自2018年8月投资净回报总额37.6万港元（或0.5%）收益，年初至2019年2月28日总回报约2.8%收益[72] - 弘收全季债券基金2014 - 2018年五年年均回报率为3.47%，2018年12月31日投资公允值4140.8万港元，占集团总资产账面价值约4.3%，自2018年8月投资净回报总额62.8万港元（或1.5%）亏损，年初至2019年2月28日总回报约4.6%收益[73] - Robeco高收益债券基金2014 - 2018年五年年均回报率为4.46%，2018年12月31日投资公允值3673.5万港元，占集团总资产账面价值约3.9%，自2018年8月投资净回报总额101.6万港元（或2.6%）亏损，年初至2019年2月28日总回报约5.9%收益[74] - 瑞银（卢森堡）欧元高收益债券基金（美元避险）2016 - 2018年三年年均回报率为5.49%，2018年12月31日投资公允值3429.3万港元，占集团总资产账面价值约3.6%，自2018年8月投资净回报总额90.6万港元（或2.5%）亏损，年初至2019年2月28日总回报约4.6%收益[75] - 景顺美国优先贷款基金2014 - 2018年五年年均回报率为2.52%，2018年12月31日投资公允值1551.7万港元，占集团总资产账面价值约1.6%，截至2018年12月31日止十二个月投资净回报总额24万港元（或1.5%）亏损，年初至2019年2月28日总回报约4.0%收益[77] - Algebris金融信贷基金2015年2月 - 2018年12月31日年度年均回报率为4.42%，2018年12月31日投资公允值1502.9万港元，占集团总资产账面价值约1.6%，自2018年8月投资净回报总额53.1万港元（或3.4%）亏损，年初至2019年2月28日总回报约5.9%收益[78] - 信安优先证券基金2014 - 2018年五年年均回报率为4.93%，2018年12月31日投资公允值1500.2万港元，占集团总资产账面价值约1.6%，自2018年8月投资净回报总额76.6万港元（或4.9%）亏损，年初至2019年2月28日总回报约4.9%收益[79] - 增强型回报基金组合2018年12月31日公允值1.97938亿港元，相当于可出售基金投资组合账面价值约38.6%，及集团总资产账面价值约20.8%[80] - 方图增强收益基金2014 - 2018年五年年均回报率为7.73%，2018年12月31日投资公允值7532.4万港元，占集团总资产账面价值约7.9%，自2018年8月投资净回报总额247.6万港元（或3.2%）亏损，年初至2019年2月28日总回报约3.4%收益[83] - 弘收全季亚洲信贷基金2014 - 2018年五年年均回报率为7.06%，2018年12月31日投资公允值6203.3万港元，占集团总资产账面价值约6.5%，自2018年8月投资净回报总额20.7万港元（或0.3%）亏损，年初至2019年2月28日总回报约6.4%收益[84] - H2O Allegro Fund（机构类，美元对冲）2015年2月至2018年12月31日年均回报率为20.25%，2018年12月31日公司投资公允价值为4616.7万港元，占总资产账面价值约4.8%，2018年8月以来投资净回报总额为726.7万港元（或18.7%）收益，年初至2019年2月28日总回报约为2.7%收益[85] - 安联收益与增长基金（机构类，累计类别）2014 - 2018年年均回报率为4.17%，2018年12月31日公司投资公允价值为1441.4万港元，占总资产账面价值约1.6%，2018年8月以来投资净回报总额为147.2万港元（或9.3%）亏损，年初至2019年2月28日总回报约为9.5%收益[87] - 截至2018年12月31日，公司持有8个股票基金，公允价值为5032.9万港元，占可出售基金投资组合账面价值约9.8%，占总资产账面价值约5.3%，2018年投资净回报总额为1062.7万港元（或15.3%）亏损，年初至2019年2月28日总回报约为15%收益[88] - 2018年12月31日，MS组合总账面价值为5158.9万港元，占公司总资产账面价值约5.5%，资产配置包括45.4%货币市场基金、10.7%固定收益基金、34.8%股票基金和其他9.1%，2018年8月以来净亏损235.5万港元（或4.4%），年初至2019年2月28日总回报约为4.5%收益[89] - 截至2018年12月31日，公司直接持有中华汽车和培力控股股份，总账面价值为4712.4万港元，占总资产账面价值约4.9%，2018年投资录得净亏损930.4万港元，其他出售上市股份净回报为亏损137.2万港元[92] - 2018年公司在公司债券投资录得净亏损781.3万港元，投资账面价值总额减少至1914.7万港元，占公司总资产账面价值约2.0%[95] - 2018年12月31日，公司在其他基金投资（ACIF III、ACIF IV及Invesco US Senior Loans 2021，L.P.基金）总账面价值为5074.7万港元，2018年录得净亏损119.5万港元[97] - 公司向ACIF III作出400万美元（相当于3112万港元）的1.532%股权投资承诺，截至2018年12月31日总投资额为2764.3万港元，资本价值为3482.8万港元，自2016年7月投资承诺以来总回报为769.5万港元，2018年总回报为计入损益的68.2万港元亏损[98] - 公司于2018年12月向ACIF IV作出400万美元（相当于3112万港元）的资本承诺，持有2.979％的股权，2018年计入损益的总