股东信息 - 股东王超持股7,981,200股，比例7.5289%[2] 减持计划 - 王超计划减持不超2,120,160股，比例不超2%[3] - 减持在公告披露15个交易日后3个月内[3] 股份锁定 - 公司申请北交所上市12个月内王超不转让前持股[4] - 上市后6个月满足条件王超锁定期延6个月[5] 其他说明 - 减持与承诺一致，未违规[6][7] - 减持不确定，不导致控制权变更[8]

人员任职 - 马淑云持股24733600股占23.33%，任董事长和总经理[2] - 郝婷婷持股0股占0%，任监事会主席[2] - 胡晓晔持股14000股占0.01%，任董事会秘书[3] - 胡茹红丽持股21000股占0.02%，任财务负责人[3] 换届情况 - 本次换届为任期届满正常换届，无不利影响[4] 聘任审批 - 提名委员会同意聘任马淑云等为相应职务[5] - 审计委员会同意聘任胡茹红丽为财务负责人[5]

董事会换届 - 2025年3月7日召开第四届董事会第一次会议，审议通过选举第四届董事会专门委员会委员议案[1] - 第四届董事会专门委员会委员任期三年[1] 委员会成员 - 战略、审计、提名、薪酬与考核委员会主任委员分别为马淑云、黄志刚、王金淑、王金淑[1] - 各委员会具体成员公布[1] 换届影响 - 本次换届为任期届满正常换届，不影响公司生产经营[2][3] 备查文件 - 《河南天马新材料股份有限公司第四届董事会第一次会议决议》[4]

北京市嘉源律师事务所 关于河南天马新材料股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国·北京 Re Un F 3 Pr IA YUAN LAW OFFICES 北京 BEIJING · 上海 SHANGHAI · 深圳 SHENZHEN · 香港 HONG KONG · 广州 GUANGZHOU · 西安 XI'AN 致:河南天马新材料股份有限公司 北京市嘉源律师事务所 关于河南天马新材料股份有限公司 2025年第一次临时股东大会的法律意见书 嘉源(2025)-04-119 北京市嘉源律师事务所(以下简称"本所")接受河南天马新材料股份有限 公司(以下简称"公司")的委托,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称 《公司法》)、《上市公司股东大会规则》(以下简称《股东大会规则》)等现 行有效的法律、行政法规、部门规章、规范性文件(以下简称"法律法规")以 及《河南天马新材料股份有限公司章程》(以下简称《公司章程》)的有关规定, 指派本所律师对公司 2025年第一次临时股东大会(以下简称"本次股东大会") 进行见证,并依法出具本法律意见书。 为出具本 ...

证券代码：838971 证券简称：天马新材 公告编号：2025-020 河南天马新材料股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 3 月 7 日 2.会议召开地点：公司会议室 3.会议召开方式：现场投票和网络投票相结合的方式 4.会议召集人：董事会 5.会议主持人：董事长马淑云 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次股东大会的召集、召开、议案审议程序等方面均符合《公司法》等相关 法律、法规、规范性文件及《公司章程》的规定。 （三）公司董事、监事、高级管理人员出席或列席股东大会情况 1.公司在任董事 5 人，出席 4 人，独立董事孙亚光因工作原因缺席； 2.公司在任监事 3 人，出席 3 人； 3.公司董事会秘书出席会议； 1 4.公司高级管理人员列席会议。 二、议案审议情况 （二）会议出席情况 出席和授权出席本次股东大会的股东共 10 人，持有表决权的股份总数 56 ...

证券代码：838971 证券简称：天马新材 公告编号：2025-023 河南天马新材料股份有限公司 第四届监事会第一次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 3 月 7 日 2.会议召开地点：公司会议室 3.会议召开方式：现场召开 4.发出监事会会议通知的时间和方式：经全体监事一致同意豁免会议通知时间要 本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》） 和《河南天马新材料股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定， 会议的召开合法有效。 （二）会议出席情况 会议应出席监事 3 人，出席和授权出席监事 3 人。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于选举公司第四届监事会主席的议案》 1.议案内容： 公司第四届监事会成员已由公司 2025 年第一次职工代表大会（选举职工代 表监事）与 2025 年第一次临时股东大会（选举非职工代表监事）选举产生，根 1 求， 2025 年 3 月 ...

公司人事变动 - 选举马淑云为公司第四届董事会董事长，任期三年[5] - 聘任马淑云为公司总经理，任期三年[7] - 聘任胡晓晔为公司董事会秘书，任期三年[7] 议案表决结果 - 《关于选举公司第四届董事会董事长的议案》全票通过[5] - 《关于选举公司第四届董事会专门委员会委员的议案》全票通过[6] - 《关于聘任公司总经理的议案》全票通过[7] - 《关于聘任公司董事会秘书的议案》全票通过[8]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司实现营收利润双增长，下游消费电子行业回暖，主要产品产销量持续提升，牵头组建产业研究院推动关键共性技术攻关，重要在研产品取得突破且在研项目储备丰富，随着新建产能投产、下游行业复苏以及前期研发投入转化，公司有望迈入加速成长期 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入25484.90万元，同比增长34.99%；实现归母净利润3937.99万元，同比增长221.44%，若不考虑诉讼事项2024年归母净利润同比增长28.02%；实现扣非净利润3279.84万元，同比增长43.61% [3] - 2024年四季度单季实现营业收入7415.94万元，同比增长39.91%，环比增长3.04%；实现归母净利润1417.28万元，同比扭亏，环比增长41.47%；实现扣非净利润1148.71万元，同比增长209.24%，环比增长60.19% [3] 行业及产品情况 - 2024年下游消费电子行业需求回暖，智能手机、PC和可穿戴设备等出货量增长，产业链盈利改善，公司募投项目投产后主要产品产销量提升，预计电子陶瓷用粉体材料销售收入同比增长92.25%，高压电器用粉体材料销售收入同比增长94.46% [3] 产业研究院情况 - 2025年2月公司牵头联合6家单位组建郑州市先进氧化铝材料及陶瓷膜产业研究院，聚焦相关领域解决关键技术难题，推动材料和技术多领域应用升级，加强公司与各方合作，提升技术创新能力 [3] 在研产品情况 - 公司自主研发的Low-α射线球形氧化铝粉体2024年10月取得阶段性成果，该产品放射性元素含量低，研发突破助力构建多层次产品矩阵，布局高端精细氧化铝材料产业 [3] - 公司布局的高纯氧化铝粉体纯度达4N和5N级别，可应用多领域，未来量产后有望打破国内依赖进口格局，成为新营收增长极 [3] 投资建议情况 - 预计公司2024 - 2026年归母净利为0.39/0.58/0.75亿元，同比增长221.44%/46.81%/29.35%，对应市盈率分别为101/69/53倍 [3] 财务预测情况 - 资产负债表：2023 - 2026年流动资产从290.27百万元增至517.64百万元，非流动资产从228.50百万元增至247.34百万元，资产总计从518.77百万元增至764.98百万元等 [5] - 现金流量表：2023 - 2026年经营活动现金流分别为19.40、84.42、20.81、84.20百万元，投资活动现金流分别为 - 104.23、 - 7.13、 - 26.41、 - 38.82百万元等 [5] - 利润表：2023 - 2026年营业收入从188.79百万元增至483.00百万元，营业成本从139.27百万元增至349.00百万元等 [6] - 主要财务比率：2023 - 2026年营业收入增速分别为1.54%、34.99%、53.42%、23.53%，营业利润增速分别为 - 20.30%、37.29%、46.81%、29.35%等 [6]

证券代码：838971 证券简称：天马新材 公告编号：2025-019 河南天马新材料股份有限公司 持股 5%以上股东减持股份的预披露公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 减持主体的基本情况 | 股东名称 | | 股东身份 | 持股数量（股） | 持股比例 | 当前持股股份来源 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 王超 | 持股 | 5%以上 | 7,981,200 | 7.5289% | 北交所上市前取得（含 | | | 股东 | | | | 权益分派转增部分） | 二、 减持计划的主要内容 | 股东 | 计划减持 | 计划减 | 减持 | | 减持 | 减持价 | 拟减持股 | 拟减持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 数量（股） | 持比例 | 方式 | | 期间 | 格区间 | 份来源 | 原因 | | 王超 | 不 高 于 | 不 ...

报告公司投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年业绩快报，预计2024年实现营业收入2.55亿元，同比增长34.99%；归母净利润0.39亿元，同比增长221.44%；扣非净利润0.33亿元，同比增长43.61% [3] - 受新产线产能爬坡影响，下调2024 - 2026年盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.39（原0.45）/0.58（原0.62）/0.73（原0.78）亿元，EPS分别为0.37/0.54/0.69元，当前股价对应P/E分别为95.4/65.2/51.5倍 [3] - 看好公司在Low - α射线球形氧化铝新产品研发取得阶段性进展，以及新建产线产能逐步释放带来业绩增长，维持“增持”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 当前股价35.44元，一年最高最低65.20/7.80元，总市值37.57亿元，流通市值30.01亿元，总股本1.06亿股，流通股本0.85亿股，近3个月换手率360.71% [1] 业务进展 - 自主研发的low - α射线球形氧化铝粉体取得阶段性成果，检测放射性元素铀（U）和钍（Th）的含量均低于5ppb级别，已掌握核心技术，实验室阶段取得突破性进展 [4] - low - α射线球形氧化铝是低α射线指标的球形氧化铝材料，作为功能填料用于高性能或特殊用途芯片封装场景，是先进芯片高端封装材料，在HBM封装技术中可减少信号串扰等 [4] - 2025年1月27日，牵头组建郑州市先进氧化铝材料及陶瓷膜产业研究院，聚焦先进氧化铝材料及陶瓷膜领域，推动相关材料和技术在多领域应用与升级 [5] - 成功申报2024年省级制造业设备更新优秀智能应用场景（第一批），利于提升创新能力和研发水平 [5] 财务摘要和估值指标 | 指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 186 | 189 | 255 | 366 | 458 | | YOY(%) | -10.6 | 1.5 | 35.0 | 43.8 | 25.0 | | 归母净利润(百万元) | 36 | 12 | 39 | 58 | 73 | | YOY(%) | -34.3 | -65.6 | 221.4 | 46.4 | 26.4 | | 毛利率(%) | 29.0 | 26.2 | 26.1 | 26.3 | 26.4 | | 净利率(%) | 19.2 | 6.5 | 15.5 | 15.7 | 15.9 | | ROE(%) | 8.1 | 2.8 | 8.8 | 11.8 | 13.5 | | EPS(摊薄/元) | 0.34 | 0.12 | 0.37 | 0.54 | 0.69 | | P/E(倍) | 105.4 | 306.7 | 95.4 | 65.2 | 51.5 | | P/B(倍) | 8.6 | 8.6 | 8.4 | 7.7 | 7.0 | [6] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，如2024E流动资产323百万元，营业收入255百万元，经营活动现金流68百万元等 [11][12] - 涉及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等主要财务比率预测，如2024E营业收入增长率35.0%，毛利率26.1%，资产负债率18.0%等 [12]