股份限售情况 - 本次股票解除限售数量总额为11,675,880股，占总股本15.03%，2024年12月27日可交易[3] - 李松年解除限售11,628,000股，占总股本14.97%，未解除34,884,000股[4] - 李士年解除限售47,880股，占总股本0.06%，未解除0股[4] 股份结构 - 无限售条件股份35,604,000股，占比45.83%[6] - 高管股份34,884,000股，占比44.90%[7] - 其他法人股份7,200,000股，占比9.27%[7] - 有限售条件股份42,084,000股，占比54.17%[7] - 公司总股本77,688,000股[7]

业绩总结 - 2023年12月公开发行1560万股，发行价每股16.53元，募资2.57868亿元，净额2.3082795507亿元[1] - 行使超额配售选择权新增发行234万股，增募资3868.02万元，净额3557.666908万元[2] - 本次共发行1794万股，扣除费用后募资净额2.6640462415亿元[2] 新策略 - 2024年12月5日审议通过以募集资金保证金账户开银行承兑汇票支付募投项目款项议案[1][7] - 各主体认为该支付方式可提高募集资金使用效率，不改变投向和损害股东利益[8][10][11][12]

证券代码：836547 证券简称：无锡晶海 公告编号：2024-112 会议应出席监事 3 人，出席和授权出席监事 3 人。 1. 会议召开时间：2024 年 12 月 5 日 2. 会议召开地点：公司会议室 3. 会议召开方式：现场 4. 发出监事会会议通知的时间和方式：2024 年 12 月 2 日以电话方 式发出 5. 会议主持人：沈洪 6. 召开情况合法、合规、合章程性说明： 二、 议案审议情况 无锡晶海氨基酸股份有限公司 第四届监事会第三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担 个别及连带法律责任。 一、 会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 本次会议的召集、召开、议案审议程序符合有关法律法规、规范 性文件和《公司章程》的规定，所做决议合法有效。 （二）会议出席情况 3.回避表决情况： 本议案全体监事不涉及关联交易，无需回避表决。 本议案无需提交股东大会审议。 三、 备查文件目录 1、《无锡晶海氨基酸股份有限公司第四届监事会第三次会议决议》。 无锡晶海氨基酸股份有限公司 （一）审议通过《关于 ...

制度审议 - 2024年12月5日公司审议通过《关于制定<舆情管理制度>的议案》[3] 舆情定义与分类 - 舆情含媒体负面报道等多种信息[6] - 舆情分为重大和一般舆情[6] 组织与处理 - 成立舆情工作组，董事长任组长[7] - 一般舆情由董秘等灵活处置[12] - 重大舆情工作组组长决策部署[13] 处置措施与责任 - 重大舆情有调查等处置措施[13] - 违反保密义务公司追究法律责任[15] 制度实施 - 制度自董事会审议通过日起实施[17]

会议信息 - 董事会会议于2024年12月5日在公司会议室现场召开[3] - 会议应出席董事6人，出席和授权出席董事6人[4] - 本次会议于2024年12月2日电话发出通知[3] 议案情况 - 通过募集资金保证金账户开银行承兑汇票付募投项目款项[5] - 制定《舆情管理制度》提高应对舆情能力[8] - 两议案表决均6票同意，无需回避和提交股东大会[6][7][10][13]

会议信息 - 2024年12月2日电话发出第四届董事会第一次独立董事专门会议通知[1] - 2024年12月5日现场讨论方式召开会议[1] - 应到独立董事2人，实到2人，由李苒洲召集和主持[1] 议案审议 - 审议通过以募集资金保证金账户方式开具银行承兑汇票支付募投项目款项议案[2] - 该方式可提高资金流动性及使用效率，不损害股东利益[2] - 表决结果2票同意、0票弃权、0票反对、0票回避[2] 人员信息 - 独立董事为饶志明、李苒洲[3]

募集资金情况 - 2023年12月公开发行1560万股，募资2.57868亿元，净额2.3082795507亿元[2] - 主承销商新增发行234万股，增募资3868.02万元，净额3557.666908万元[3] - 本次共发行1794万股，最终募资净额2.6640462415亿元[3] 资金管理与使用 - 对募集资金专户存储，签监管协议[4] - 通过保证金账户开银行承兑汇票付募投款项[5] 审批情况 - 2024年12月5日相关议案获董监事会通过，无需股东大会[7] - 保荐机构认为事项合规，未损害股东利益[8]

报告投资评级 - 无评级 [4] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司2024年1 - 9月收入252.89百万元同比 - 15.68%归母净利润38.16百万元同比 - 23.68%扣非归母净利润31.96百万元同比 - 36.20%Q3单季度盈利能力承压毛利率净利率水平有所下滑 [1] - 报告研究的具体公司2024年7 - 9月实现收入81.96百万元同比 - 15.25%实现归母净利润10.49百万元同比 - 53.07%实现扣非归母净利润9.42百万元同比 - 53.48% [4] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标 - 报告研究的具体公司2020 - 2023年营业收入分别为266.26百万元383.57百万元386.51百万元389.06百万元同比增长分别为34.78%44.06%0.77%0.66% [3] - 报告研究的具体公司2020 - 2023年归母净利润分别为49.37百万元73.96百万元64.35百万元53.41百万元同比增长分别为124.98%49.79% - 12.99% - 17.01% [3] - 报告研究的具体公司2020 - 2023年毛利率分别为32.37%33.67%31.89%32.77%ROE分别为28.09%35.86%22.66%11.46%每股收益分别为0.64元0.95元0.83元0.69元市盈率分别为 - - 11.88倍35.88倍 [3] 市场数据 - 2024/11/11收盘价26.45元总股本77.69百万股流通股本23.93百万股净资产652.19百万元总资产798.59百万元每股净资产8.39元 [2] - 截至2024年11月11日收盘价计算市值为20.55亿元PE(TTM)为49.44倍 [5]

投资评级 - 报告对无锡晶海的投资评级为增持（维持）[1] 核心观点 - 看好无锡晶海特医食品领域的拓展与合成生物学的科技研发，虽2024年前三季度营收和利润同比下降，但仍维持增持评级[2] 各目录总结 财务数据 - 2024年前三季度营收2.53亿元同比-15.68%，归母净利润3816万元同比-23.68%，扣非归母净利润3196万元同比-36.20%2024Q3营收8196万元同比-15.25%，归母净利润1049万元同比-53.07%，扣非归母净利润942万元同比-53.48%[2] - 2024年Q3销售毛利率30.10%环比+1.73pcts，销售净利率12.79%环比-3.72pcts，2024Q3单季度扣非归母净利润环比增长12.8%[3] - 2024年前三季度公司销售/管理/财务/研发费用率分别为3.7%、7.1%、-2.0%和5.9%，同比+0.8pcts、+0.3pcts、-1.3pcts和+0.3pcts[3] - 预计2024 - 2026年归母净利润为0.56/0.73/0.82亿元（原值0.77/1.03/1.25亿元），对应EPS分别为0.72/0.94/1.06元/股，当前股价对应PE分别为37.4/28.5/25.3倍[2] - 募投项目预期2025年3月31日竣工，预计新增2224吨氨基酸产能逐渐释放[4] 业务布局 - 积极布局国际医药市场和特医食品领域[1] - 重点布局境外医药和保健品领域氨基酸市场，开拓欧盟、日本等国际医药市场，丰富产品品种结构，提供全品类氨基酸产品，作为国内率先取得氨基酸营养强化剂生产许可证的企业之一有望受益于国内特医市场[4]

报告公司投资评级 报告维持"增持"评级[7] 报告的核心观点 1) 2024年前三季度,公司实现营收2.53亿元(YoY-15.7%),归母净利润3816万元(YoY-23.7%),扣非归母净利润3196元(YoY-36.2%)[4] 2) 2024Q3单季,公司实现营收8196万元(YoY-15.2%,QoQ+4.1%),归母净利润1049万元(YoY-53.1%,QoQ-19.4%),扣非归母净利润942万元(YoY-53.5%,QoQ+12.8%)[4] 3) 境内注射液需求承压+高基数,境外维持稳定,资金运用得当缩窄利润下滑幅度[5] 4) 9月内需有所改善,收入利润双端均现企稳态势[6] 5) 公司当前首要任务是推进募投投产、突破产能瓶颈,预计2025年3月底投产,新增2224吨氨基酸产能[6] 6) 公司是国内稀缺的主打医药级氨基酸的企业,重视研发和市场拓展,持续推进欧盟CEP、日本JP认证,募投投产后重点发力境外市场[7] 财务数据总结 1) 2024年前三季度,公司实现营收2.53亿元,同比下降15.7%,主要受集采、氨基酸输液列入重点药品监控以及23年高基数影响[5] 2) 2024年前三季度,公司实现毛利率29.8%(YoY-4.2pcts),主要系高毛利的境内收入占比减少所致[5] 3) 2024年前三季度,公司实现净利率15.1%(YoY-1.6pcts),降幅小于收入降幅[5] 4) 2024Q3单季,公司实现毛利率30.1%(QoQ+1.7pcts),主要系高毛利的境内收入占比环比改善所致[6] 5) 公司预计2025-2026年实现归母净利润0.42/0.50/0.71亿元,对应当前PE分别为38/31/22倍[7] 风险提示 1) 拓展不及预期风险[7] 2) 氨基酸价格下行风险[7]