子公司管理制度制定 - 2025年7月8日公司第四届董事会第十七次会议通过《关于制定<子公司管理制度>的议案》[3] 子公司管理规定 - 子公司参照执行公司规定并结合自身情况制定适用规定[8] - 子公司召开重大会议需提前十日征求公司意见[8] 子公司负责人工作要求 - 子公司负责人编制年度总结及计划，经公司同意、子公司批准后执行并备案[12] 子公司财务规定 - 子公司财务人员（除其他股东委派）由公司统一委派，实行统一会计制度[14] - 子公司定期报送财务报表和资料[14] - 子公司融资需论证并经公司批准[21] 子公司信息管理 - 子公司董事长为信息管理第一责任人，总经理为直接责任人[25] - 子公司建立重大事项报告制度并协助披露[17] 子公司审计 - 子公司接受公司定期和不定期审计[19] 制度其他说明 - 制度未尽事宜按国家规定执行，与相关规定不一致时以相关规定为准[21] - 制度中部分表述含数规则说明[21] - 制度由董事会制定、修订和解释，自审议通过生效[21]

授信额度 - 2021 - 2022年多次申请增加综合授信额度[2] - 截至2025年6月30日审议通过额度共50亿，已取得26.5亿[3] - 拟重新向贵阳银行申请不超10亿综合授信，有效期3年[3] 抵押质押 - 拟提供3处土地、58幢房屋、机器设备抵押[4] - 拟提供25项专利质押[4] 议案情况 - 2025年7月8日董事会通过申请授信及抵押质押议案[5] - 议案无需提交股东会审议[5] 目的 - 申请综合授信满足资金需求，增强保障，改善财务状况[6]

会议信息 - 董事会会议于2025年7月8日在贵州省贵阳市开阳县召开[2] - 应出席董事9人，出席和授权出席9人[3] 议案表决 - 《关于申请银行综合授信并提供资产抵押、质押的议案》表决全票通过，无需股东会审议[5] - 《关于制定<子公司管理制度>的议案》表决全票通过，无需股东会审议[6] 其他情况 - 董事李忠等5人通讯表决，两议案无关联交易及回避表决[3][5][6]

限售股解禁规模 - 下周共有50家公司限售股解禁，合计解禁13.64亿股，解禁总市值达376.19亿元 [1] - 7月7日为解禁高峰期，24家公司解禁市值合计191.09亿元，占下周解禁规模的50.79% [1] 解禁市值排名 - 凌云光以59.52亿元解禁市值居首 [1] - 昊华科技以42.63亿元解禁市值位列第二 [1] - 唯科科技以36.36亿元解禁市值排名第三 [1] 解禁股数排名 - 凌云光解禁股数最多，达2.24亿股 [1] - 昊华科技解禁1.61亿股 [1] - 安达科技解禁1.4亿股 [1]

回购方案 - 2024年7月11日董事会和监事会审议通过回购方案，7月31日股东大会通过[3] - 2025年1月24日董事会同意回购资金来源变更[3] - 回购价格上限不超7.52元/股[3] - 拟回购资金400 - 800万元[4] - 预计回购股份531,915 - 1,063,829股，占比0.09% - 0.17%[4] - 回购实施期限不超12个月[4] 回购进展 - 截至2025年6月30日，已回购金额占上限68.43%[6] - 已回购股份1,039,600股，占总股本0.17%，占预计上限97.72%[7] - 已支付5,474,050.70元，最高成交价6.00元/股，最低4.67元/股[7] - 目前回购实施与方案无差异[7]

磷酸铁锂市场增长 - 2025年上半年磷酸铁锂产量163 2万吨 同比增长66 6% [3] 企业市场份额 - 湖南裕能市场份额约30% 龙头地位显著 第一梯队 [5] - 万润新能 德方纳米 友山科技 富临升华 常州锂源市场份额5%-10% 第二梯队 [5] - 其他企业市场份额均在5%以下 [5] 企业产量表现 - 湖南裕能上半年产量超过40万吨 遥遥领先 [7] - TOP5其他企业产量10-15万吨 [7] - TOP5之外企业产量均在10万吨以下 [7] 企业产量增速 - 安达科技 当升科技增速最高 均超过200% [9] - 友山科技 富临升华 国轩高科增速均超过100% [9] - 万润新能 泰丰先行增速均超过80% [9] - 湖南裕能基数大但仍实现超40%增幅 [9] 潜力企业分析 - 万华化学 当升科技 协鑫锂电 邦普循环 瑞翔新材在资金 客户 产品 工艺等方面表现突出 [9] - 五家企业均有大力拓展磷酸铁锂市场的决心 未来有望占据重要地位 [9]

业绩数据 - 2022 - 2024年公司营业收入分别为65.58亿元、29.64亿元、15.11亿元，净利润分别为8.11亿元、 - 6.34亿元、 - 6.80亿元，毛利率分别为19.10%、 - 4.70%、 - 11.07%[1] - 2024年公司营业收入为151,120.12万元，同比下降49.02%，销售费用为1,155.46万元，同比上涨89.00%[75] - 2025年第一季度营业收入69,175.45万元，较2024年第一季度增长212.69%[102] - 2025年第一季度毛利率1.44%，较2024年第一季度增加15.63个百分点[102] - 2025年第一季度利润总额 - 5,991.87万元，较2024年第一季度增长63.70%[102] 产品数据 - 2022 - 2024年磷酸铁锂收入下降58.61%，毛利率下降9.43个百分点；磷酸铁收入下降1.14%，毛利率增加7.45个百分点；其他收入下降16.77%，毛利率下降21.02个百分点[1] - 2024年磷酸铁锂销售均价2.38万元/吨，销量41,319.59吨；2023年销售均价4.85万元/吨，销量49,032.96吨；2022年销售均价11.54万元/吨，销量46,022.56吨[3] - 2024年磷酸铁锂毛利率 - 18.14%，磷酸铁 - 2.50%，其他业务6.12%；2023年分别为 - 8.71%、 - 9.95%、27.14%；2022年分别为17.69%、24.46%、25.25%[12] - 2024年碳酸锂收入28,066.85万元，成本26,432.92万元，毛利率5.82%；2023年收入22,682.85万元，成本22,351.83万元，毛利率1.46%；2022年收入47,327.20万元，成本42,240.73万元，毛利率10.75%[29] - 2025年第一季度，公司磷酸铁锂销售21,010.88吨，占2024年全年的50%[57] 产能与市场 - 2024年磷酸铁锂行业有效产能约450万吨/年，较2023年增加170万吨；2024年铁锂出货量246万吨，较2023年增长79万吨[5] - 2024年中国磷酸铁锂正极材料市场TOP10企业合计市场占有率降至79.5%，较2023年下降10.1个百分点[7] - 2022 - 2024年公司磷酸铁锂设计产能分别为49,680吨/年、91,667吨/年、150,000吨/年，产能利用率分别为92.48%、54.97%、28.00%[15] - 2022 - 2024年公司磷酸铁设计产能分别为60,000吨/年、120,000吨/年、150,000吨/年，产能利用率分别为97.95%、53.98%、45.73%[27] - 2025年一季度公司产能利用率达62.34%，较去年大幅增长[18] 未来展望 - 公司拟追踪碳酸锂价格波动，寻求上游资源长期合作，进行战略性采购[20] - 公司将拓宽销售渠道，优化产线，降低成本，规划原材料库存[20] - 公司会加大研发投入，提升产品技术性能，改进工艺降低制造成本[20] 存货情况 - 报告期末存货账面价值为42,854.83万元，较年初增长7.45%，主要因原材料、在产品、库存商品及自制半成品增长[50][56] - 截止2024年12月31日，磷酸铁锂在手订单数量需求为3,207.68吨，其中即时性、短期订单303.28吨，长期合作协议订单2,904.40吨；磷酸铁即时性、短期订单2,880吨[53] - 2024年公司存货周转率为4.06次[56] - 公司存货一年以内存货占比为89.37%，原材料、库存商品、发出商品及自制半成品占期末存货余额的96.03%[59] - 库存商品中磷酸铁料A减值268.66万元，原因是无法满足最新市场性能技术指标；磷酸铁D7料减值327.00万元，原因是产品成本高，账面成本高于预计可变现净值；排铁料测试无减值[64] 其他要点 - 报告期末，公司未办妥产权证书的固定资产账面价值为5.83亿元，上一年度为4.16亿元[84] - 报告期末，递延所得税资产余额2.25亿元，较期初同比增长123.68%，其中可弥补亏损对应确认递延所得税资产2.02亿元，较期初同比增长174.99%[91] - 2024年末，公司可抵扣亏损金额为134,565.66万元，2023年亏损额48,935.32万元需2028年以前弥补，2024年亏损额85,630.34万元需2029年以前弥补[92] - 报告期内公司前五大客户年度销售占比71%，前五大供应商年度采购占比70.82%[108] - 2024年公司主要供应商新增1家，在供应商前五中排名第二，涉及金额为4150万元[110][117]

业绩总结 - 2022 - 2024年公司营业收入分别为65.58亿元、29.64亿元、15.11亿元，净利润分别为8.11亿元、 - 6.34亿元、 - 6.80亿元，毛利率分别为19.10%、 - 4.70%、 - 11.07%[2] - 2024年公司营业收入151,120.12万元，同比下降49.02%，销售费用1,155.46万元，同比上涨89.00%[67] - 2025年一季度营业收入6.92亿元，同比增长212.69%，毛利率1.44%，较2024年一季度增加15.63个百分点[108][120][122] 用户数据 - 报告期内前五大客户年度销售占比71%，前五大供应商年度采购占比70.82%[113] - 2024年与2023年相比，主要客户除前两名未变，三到五名均变化[113] - 2024年主要供应商新增1家，在供应商前五中排第二[115] 未来展望 - 2025年公司经营活动现金流入预计357265.48万元，现金流出预计346532.21万元，现金流量净额预计10733.27万元[85] - GGII预计到2030年，全球、中国磷酸铁锂正极材料出货量将分别增长至867万吨、815万吨，2025 - 2030年复合增速分别为23.2%、22.1%[105] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 公司拟采取追踪原材料价格、拓宽销售渠道、改进产品性能、加大研发投入等措施应对[19][20] 业务数据 - 2022 - 2024年磷酸铁锂收入下降58.61%，毛利率下降9.43个百分点；磷酸铁收入下降1.14%，毛利率增加7.45个百分点；其他收入下降16.77%，毛利率下降21.02个百分点[2] - 2022 - 2024年磷酸铁锂收入占比分别为81.00%、80.18%、65.09%，磷酸铁收入占比分别为3.66%、8.35%、16.19%，其他业务收入占比分别为15.33%、11.47%、18.72%[5] - 2022 - 2024年磷酸铁锂销售均价分别为11.54万元/吨、4.85万元/吨、2.38万元/吨，销量分别为46,022.56吨、49,032.96吨、41,319.59吨[5] 产能数据 - 2022 - 2024年磷酸铁锂设计产能从49,680吨/年提升至150,000吨/年，产能利用率从92.48%降至28.00%[15] - 2022 - 2024年磷酸铁设计产能从60,000吨/年提升至150,000吨/年，产能利用率从97.95%降至45.73%[25] - 2025年一季度公司产能利用率达62.34%，较去年大幅增长[18] 订单数据 - 2024年末公司磷酸铁锂在手订单数量需求为3207.68吨，其中即时性、短期订单303.28吨，长期合作协议订单2904.40吨；磷酸铁即时性、短期订单2880吨[47] - 2025年一季度公司磷酸铁锂销售21010.88吨，占2024年全年的50%[50] 存货数据 - 报告期末公司存货账面余额4.85亿元，较期初同比增长8.09%，计提存货跌价准备5680.09万元，同比增长13.18%[43] - 2024年公司存货42854.83万元，较年初增减变动7.45%，存货周转率4.06次[49] - 公司存货由原材料等构成，原材料等占期末存货余额的96.03%，一年以内存货占比为89.37%[52] 财务数据 - 报告期末，公司短期借款11.69亿元，一年内到期的非流动负债4.04亿元，应付票据6.81亿元，应付账款3.40亿元，货币资金4.01亿元，流动比率0.61，利息保障倍数 - 13.41[83] - 报告期末递延所得税资产余额2.25亿元，较期初同比增长123.68%，可弥补亏损对应确认递延所得税资产2.02亿元，较期初同比增长174.99%[96] - 2025年3月末，公司持有货币资金31079.71万元，可自由支配货币资金13840.99万元[89] 一季度数据 - 2025年一季度公司磷酸铁锂销售数量21,010.88吨，较上年同期增长231.27%[106] - 2025年一季度公司磷酸铁锂销售金额62,726.37万元，较上年同期增长320.24%[106] - 2025年一季度公司磷酸铁锂销售单价2.99万元，较上年同期增长26.86%[106] 收入确认 - 2022 - 2024年公司存在核对确认收入和签收确认收入两种收入确认模式[27] - 核对确认收入模式主要客户为比亚迪、宁德时代及中创新航；签收确认收入模式主要为其他客户[28] - 核对确认收入模式收入确认时点为客户收货后数量核对，月末公司与客户就当月销售情况核对无误后确认[36] 存货跌价 - 库存商品中磷酸铁账面余额411.04万元，可变现净值142.38万元，减值金额268.66万元[57] - 公司期末存货账面余额44819.18万元，可变现净值39140.35万元，减值金额5680.08万元[59] - 年审会计师认为公司存货跌价准备计提及时充分、合理，符合准则规定[65] 销售费用 - 2024年销售费用增加主要因职工薪酬和股份支付增加，系内部岗位调整增加销售人员[69] - 2024年销售人员职工薪酬、股份支付费用增长，因2023年增加销售领导岗位人员[73] - 2024年销售费用率0.76%，2023年为0.21%，可比公司平均为0.85%，公司销售费用率与同行业平均水平基本一致[69][71] 固定资产 - 报告期末未办妥产权证书的固定资产账面价值5.83亿元，上一年度为4.16亿元[77] - 老厂区生产用房期末账面价值1,437.33万元，因缺少建设工程手续未能取得不动产证书[77] - 经开二期厂房期末账面价值15,027.88万元，由在建工程转固[77] 债务情况 - 报告期末公司债务到期金额合计259417.33万元，需偿付金额235932.08万元[87] - 截至2024年末，公司短期借款及一年内到期的非流动负债已到期归还97429.00万元，续贷95100.00万元，未到期贷款50000.00万元[88] - 截至2024年末，公司应付账款年末余额34038.12万元，期后偿还67940.73万元，期后新增85226.76万元，2025年3月末余额51324.15万元[89] 一季度利润 - 2025年一季度利润总额 - 5991.87万元，2024年一季度为 - 16505.08万元，增长63.70%[108] - 2025年一季度归属于上市公司股东的净利润 - 6470.72万元，同比增长60.35%[120] - 2025年一季度营业利润 - 5,972.38万元，较2024年一季度增加10,506.13万元，增幅63.76%[123] 会计处理 - 公司将“迪链凭证”背书转让后满足终止确认条件，予以终止确认，未背书转让的计入“应收款项融资”[139] - 应收款项融资转让时终止确认融资无追索权，应收票据转让时不终止确认融资有追索权[138] - 公司处理符合《企业会计准则》相关规定[139]

募资情况 - 2022年拟发行不超5000万股，募资不超6.5亿元[3] - 本次发行5000万股，募资6.5亿元，净额5.86202亿元[4] 项目进展 - 2025年4月28日审议通过募投项目结项议案[6] - “6万吨/年磷酸铁锂建设项目”结项[6] 资金处理 - 注销专户，节余资金2544.27元转基本户[6] - 专户注销后监管协议及补充协议终止[6]

回购方案 - 2024年7月11日董事会和监事会审议通过回购方案，7月31日股东大会通过[3] - 2025年1月24日董事会同意回购资金来源变更[3] - 拟回购价格不超7.52元/股，董事会前30日均价3.76元[3] - 拟回购资金400 - 800万元，预计回购股份531,915 - 1,063,829股，占总股本0.09% - 0.17%[4] - 回购实施期限自股东大会通过起不超12个月，可提前结束[4] 实施情况 - 截至2025年5月31日，已回购金额占拟回购上限比例59.72%[6] - 截至2025年5月31日，回购股份919,600股，占总股本0.15%，占预计回购上限86.44%[7] - 截至2025年5月31日，已支付总金额4,777,707.31元，最高成交价6.00元/股，最低4.67元/股[7] - 本次回购实施情况与方案无差异[7] - 公告附有公司回购股份专用证券账户交易明细[8]