股份回购 - 调整后回购股份价格上限为14.86元/股，2025年5月30日生效[3] - 回购资金2800 - 5600万元，预计回购1866667 - 3733333股，占比2.21% - 4.41%[5] - 已回购2460724股，使用资金30429423.22元[10] - 剩余资金上限25570576.78元，预计剩余回购不少于1720765股[10] 资金与期限 - 专项贷款不超回购资金90%，额度最高5000万元，期限3年，年利率不高于2.25%[6] - 回购实施期限自方案通过日起不超12个月[6] 权益分派 - 2024年以81119100股为基数，每10股派1.5元，登记日5月29日，除权除息日5月30日[8][9] 其他 - 回购用于股权激励，方式为竞价，股份类型为A股[4] - 2025年3月20日会议通过股份回购方案[3]

业绩总结 - 2024年净利润1307.17万元，同比降70.99%[5] - 2024年扣非净利润386.11万元，同比降89.57%[5] - 有机元素分析产品营收下滑22.96%[5] - 样品前处理产品营收下滑18.73%[5] 其他 - 2024年发表专项意见2次[4] - 每月查募集资金专户1次[2] - 专项现场核查0次[2] - 承诺事项无违反情况[7] - 无重大风险及股份质押冻结[8] - 保荐代表人变更为马婧瑶、李金龙[8]

公司基本信息 - 公司于2022年10月14日在北交所上市，发行普通股1000万股[6] - 公司注册资本8517.9800万元，股份总数8517.9800万股，均为普通股[6][15] - 设立时普通股总数1300万股，由原股东全部认购[15] 股权结构 - 发起人王志刚认购687.31万股，持股52.87%；吕明杰认购216.71万股，持股16.67%等[15] 股份变动 - 增加资本方式有公开发行、非公开发行股份等[18] - 六种情况可收购本公司股份，不同情形有不同注销或转让期限[19][21] 股份转让限制 - 发起人股份1年内不得转让，公开发行前股份上市1年内不得转让[23] - 董监高任职期每年转让不超25%，上市1年、离职半年内不得转让[23] 股东权益及相关期限 - 董监高、5%以上股东6个月内买卖股票收益归公司，股东要求执行期限30日[23][24] - 180日以上单独或合并持1%以上股份股东可书面请求诉讼，请求撤销决议期限60日[31] 重大事项审议 - 一年内购买、出售重大资产或担保超总资产30%需特别决议通过[75] - 多类交易、担保、财务资助等情况需提交股东大会审议[37][40][41][42] 股东大会相关 - 多种情形可召开临时股东大会，不同主体召集有不同主持规则[49][65][66] - 股东大会记录保存不少于10年，普通决议过半数、特别决议三分之二以上通过[71][72] 股东权利征集及选举 - 1%以上有表决权股份股东等可征集股东权利[77] - 3%以上股份股东可提董事等候选人提案，选举部分情形实行累积投票制[81] 利润分配 - 股东大会后2个月内实施派现等方案，近三年现金累计分配不少于年均30%[86][144][145] - 资产负债率超70%可当年不现金分红，政策调整需2/3以上表决权通过[146][151] 公司治理 - 董事每届任期3年，独立董事连任不超6年，兼任高管等董事不超半数[90][92] - 董事会由7名董事组成，含3名独立董事，至少1名会计专业人士[97] 其他 - 会计师事务所聘期1年，可续聘，审计费用由股东大会决定[156][157] - 公司合并、分立、减资等需通知债权人并公告[166][167][168]

股东会信息 - 2025年5月20日在山东德州临邑召开2024年年度股东会[3] - 出席和授权出席股东14人，持股23,486,381股，占28.9530%[3] - 网络投票股东3人，持股141,679股，占0.1747%[3] 表决情况 - 各项议案表决同意股数23,486,081股，占99.9987%[5] - 《2024年度权益分派方案》中小股东同意1,169,659股，占99.9744%[10]

会议安排 - 2025年4月27日董事会通过召开2024年年度股东会议案[6] - 2025年4月28日披露召开2024年年度股东会通知公告[6] - 2025年5月20日14时50分年度股东会在山东德州临邑公司会议室举行[7] - 网络投票时间为2025年5月19日15:00 - 2025年5月20日15:00[8] 会议情况 - 出席股东会股东及代表14人，持有表决权股份23,486,381股，占比28.9530%[10] - 《关于2024年年度报告及摘要的议案》同意股数23,486,081股，占比99.9987%[12] - 《关于2024年年度权益分派方案的议案》中小股东同意股数1,169,659股，占出席中小股东持股总数的99.9744%[13] - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意股数23,486,081股，占比99.9987%[14] - 《关于变更注册资本及修订<公司章程>的议案》经出席股东会有表决权股东所持表决权三分之二以上同意通过[20] - 律师认为本次股东会召集、召开等程序及表决结果均合法有效[21]

公司基本信息 - 证券代码 430476，证券简称海能技术，公告编号 2025 - 062 [1] - 2025 年 5 月 19 日通过中证网“中证路演中心”召开 2024 年年度报告暨 2025 年第一季度报告说明会 [3] - 上市公司接待人员包括董事长张振方、董事兼总经理徐渊、董事会秘书宋晓东、财务负责人崔国强、保荐代表人马婧瑶 [3] 公司业务与市场地位 - 坚持多品牌多品种策略，有有机元素分析、样品前处理、色谱光谱、通用仪器四大系列产品，凯氏定氮仪、微波消解仪为优势单品，是行业主要供应商之一 [5] - 液相色谱仪关键性能达国内先进水平，技术达国外品牌主流产品同等水平，处于市场导入阶段；气相色谱 - 离子迁移谱联用仪性能独特，市场推广前景广阔，色谱光谱系列成营收主要增长点 [5] 行业趋势与公司举措 - 国内科研仪器市场需求 80%以上依赖进口，色谱、质谱等进口依赖度高达 90%以上，科学仪器需实现自主可控 [6] - 公司坚持“技术驱动”理念，研发投入连续 8 年增长，年均复合增长率 20.85%，拥有自主知识产权 250 余项，其中软件著作权 86 项，贯彻全产业链制造模式 [6] 公司发展目标与规划 - 未来聚焦核心业务，以提高盈利能力和人均产值为目标，抢占市场份额，成为细分领域领先的科学仪器服务商 [5] - 2025 年继续聚焦核心业务，加大研发和市场投入，提高运营效率，推进业绩增长 [16] 公司经营业绩 - 2024 年营业收入 3.10 亿元，同比减少 9.06%；归属于母公司股东的净利润 1307.17 万元，同比减少 70.99% [11] - 2025 年第一季度收入增长 37.85%，向好趋势明显 [11][20] 公司人才策略 - 2024 年提供有竞争力薪酬、岗位和平台，对外引进高素质人才，对内强化优胜劣汰机制，通过“成就计划”选拔应届生，员工总数净增加 18 人 [12] 公司股东回报 - 连续 5 年实施现金分红，连续 3 年实施股份回购，累计回购资金超 7000 万元 [8][14][15] - 部分高管放弃期权行权，维护股票市场价值 [14] 公司技术创新 - 2025 年 2 月控股子公司白小白科技获“一种 AI 驱动的全自动物联清洗单元及清洗方法”等两项发明专利，公司推进产品智能化、自动化发展 [17][18] 公司合作项目 - 与西安交通大学合作成立“海能技术集团－西安交通大学细胞膜色谱智能分析仪器研究院”，已完成团队组建，推进研发工作 [18][19]

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入约3.1亿元，同比减少9.06%，为十余年来首个收入下滑年度 [2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润1307.17万元，同比减少70.99% [2] - 2023年营业收入同比增长18.72%，2013年至2023年营业收入复合增速超18% [2] - 2024年上半年行业下游市场需求明显放缓，土壤普查检测项目和教育机构采购需求下降较多 [2] - 2024年三四季度经营情况有所改善，2025年一季度营业收入5549.92万元，同比增长37.85% [3] 财务与经营策略 - 公司综合毛利率约65%，资产负债率不到16%，年末账上有超1.5亿元现金 [3] - 研发费用占营收比达18%以上，未削减三大费用 [3] - 公司采取积极策略，持续加大研发和市场投入力度，提高人均能效 [3] - 有机元素分析系列及样品前处理系列贡献公司超一半营业收入 [5] 行业与政策环境 - 科学仪器行业处于起势阶段，国产替代成为行业共识 [4] - 科技创新浪潮下，科学仪器领域研发投入迅速增加，技术进步加快 [4] - 国家鼓励大规模设备更新政策加强了对国产科学仪器的支持 [3] - 高校设备更新已陆续进行，预计海关和市场监管机构下属单位将在下半年开始更新 [4] 产品与研发进展 - 公司正加快推进傅立叶变换型近红外光谱仪器的研发转产，预计2024年发布 [5] - 新产品性能指标可达到国外同类型产品主流水平，将应用于食品、饲料、药品、化工等行业 [5] - 色谱仪领域的高强度费用投放将为公司打开新增长空间 [5] 未来展望 - 2025年公司营收增速有望恢复至2023年水平 [5] - 科学仪器行业整体市场需求回暖有助于公司构筑基本盘 [5] - 设备更新政策将在下半年对公司业绩形成支撑 [2]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为其他（线上会议） [3] - 活动时间为2025年5月7日，地点为线上调研 [3] - 参会单位众多，包括华源证券、汇添富基金等多家机构 [3] - 上市公司接待人员为董事长张振方先生和董事会秘书宋晓东先生 [4] 政策影响相关 - 国家近两年鼓励大规模设备更新等政策更具象落地，加强对国产科学仪器支持，对公司有积极影响 [4] - 高校设备更新陆续进行，前期头部院校招标多，海关、市场监管机构下属单位预计下半年开始设备更新，将对公司产生积极影响 [4] 产品收入相关 - 公司拳头产品有机元素分析产品2024年收入下降超22%，原因一是第三次全国土壤普查项目基本结束，二是高校贴息贷款设备更新项目需求减少 [5] 产品研发应用相关 - 公司2024年启动索氏提取仪平台化产品研发，新平台可提取土壤、电子电器等生产过程中残留的有机污染物 [6] 产品功能价格相关 - 公司新一代全自动凯氏定氮仪自动化水平高、软件智能化程度高、引入绿色冷凝技术、兼容两种终点判定方法，定位于高端市场，价格与现有产品有差距 [7][8] 市场格局与优势相关 - 液相色谱国内市场进口品牌占有率超90%，公司控股子公司悟空仪器产品处于市场导入阶段 [9] - 悟空仪器液相色谱仪优势为起点高、品质和可靠性控制领先、有全产业链制造和核心技术自主可控优势 [9] 新产品市场相关 - 实验室清洗机市场空间大、应用前景广，但国内渗透率低，行业企业规模小、同质化竞争严重，无领导品牌 [10] - 白小白科技全自动实验室清洗机终端目标用户与公司其他产品重叠，纳入样品前处理团队销售体系 [10] - 白小白科技实验室清洗机预计毛利率处于行业较高水平 [10]

报告公司投资评级 - 报告对海能技术的投资评级为“增持（维持）” [2] 报告的核心观点 - 2025Q1海能技术业绩超预期，看好需求回暖盈利修复，上调25 - 26年收入及盈利预测，新增2027年收入及盈利预测，维持“增持”评级 [1][10] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2025年5月7日收盘价15.81元，一年内最高/最低为18.60/6.00元，市净率2.9，流通A股市值10.02亿元 [2] - 2025年3月31日每股净资产5.55元，资产负债率12.19%，总股本8500万股，流通A股6300万股 [2] 财务数据及盈利预测 |项目|2024|2025Q1|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|310|55|342|391|449| |同比增长率（%）|-9.1|37.8|10.2|14.5|14.6| |归母净利润（百万元）|13|-1|43|50|57| |同比增长率（%）|-71.0|-|230.5|15.2|15.3| |每股收益（元/股）|0.15|-0.01|0.51|0.58|0.67| |毛利率（%）|64.6|64.3|65.6|65.2|64.1| |ROE（%）|2.8|-0.1|8.6|9.0|9.4| |市盈率|103|/|31|27|23| [6] 公司经营情况 - 2024年实现营收3.10亿元，同比-9.1%；归母净利0.13亿元，同比-71.0%；扣非归母净利0.04亿元，同比-89.6%，业绩低于预期 [7] - 2024年度拟每10股分派现金红利1.5元（含税），分红比例92.49% [7] - 2025年一季报实现营收0.55亿元，同比+37.8%；归母净利-0.01亿元；扣非归母净利-0.04亿元，业绩超市场预期 [7] 2024年收入端情况 - 国内需求承压，大单品液相色谱仪逆势增长，国外业务稳步前行 [7] - 有机元素分析/样品前处理/色谱光谱/通用仪器系列占总收入比重分别为33.4%/18.5%/25.4%/11.5% [7] - 有机元素分析收入1.04亿元，同比-23.0%，优势品类杜马斯定氮仪等收入大幅增长 [7] - 样品前处理收入0.57亿元，同比-18.7%，微波消解产品在部分领域销售额同比大幅增长 [7] - 色谱光谱收入0.79亿元，同比+9.2%，液相色谱仪收入0.46亿元，同比+27.2%，在多行业实现突破 [7] - 通用仪器系列收入0.36亿元，同比+5.1%，2024年取得白小白科技控股权，2025年重点拓展市场 [7] - 2024年国外收入0.70亿元，同比+12.2%，因海外代理渠道拓宽，公司继续加大国外市场投入 [7] 2024年盈利端情况 - 综合毛利率64.6%，同比减少2.4Pcts，因产品结构变化及产能利用率下降单位折旧摊销成本增加 [7] - 净利率4.2%，同比减少9.0Pcts，因销售、研发费用中人工薪酬占比高，公司引进人才助力长期发展 [7] 行业与公司前景 - 2025年更新需求与新增采购叠加，需求有望回暖，外部环境变化加速仪器国产化进程 [7] - 公司较早推行全产业链制造模式，建立供应链自主可控优势，2024年引入SAP数字化核心平台 [10]

报告披露 - 公司于2025年4月28日披露《2024年年度报告》及《2025年第一季度报告》[2] 说明会安排 - 拟召开说明会时间为2025年5月19日15:00 - 17:00[3] - 采用网络远程方式，可登陆中证网“中证路演中心”参与[3][5] - 参加人员包括董事长张振方、董事兼总经理徐渊等[4] 问题征集 - 投资者可于2025年5月18日15:00前征集问题[5] - 问题征集页面为https://rs.cs.com.cn/dist//ask?id=a5a43f1fd1e46518737b5d092c0a0c1f[5] 联系信息 - 联系人是宋晓东，联系地址为济南市高新区汉峪金谷A3 - 1 - 4[6] - 联系电话是0531 - 88874418[6]