分析师与平台免责声明 - 分析师声明其本人未持有文中提及的任何公司的股票、期权或类似衍生品头寸，且在接下来72小时内也无计划建立任何此类头寸 [1] - 分析师声明文章内容代表其个人观点，且除来自Seeking Alpha的报酬外，未因撰写此文获得任何其他补偿 [1] - 分析师声明与文中提及的任何股票所属公司均无业务关系 [1] - 文章内容仅为说明和教育目的，不构成对特定产品或服务的要约或财务建议 [2] - 文中信息不构成对所述证券的买卖要约或招揽 [2] - 所呈现信息被认为是事实且最新的，但不保证其准确性，也不应被视为对所讨论主题的完整分析 [2] - 观点表达仅反映作者在发布之日的判断，并可能发生变更 [2] - Seeking Alpha声明过往表现并不保证未来结果 [3] - 文章未就任何投资是否适合特定投资者给出推荐或建议 [3] - 所表达的任何观点或意见可能并不代表Seeking Alpha的整体观点 [3] - Seeking Alpha并非持牌证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行 [3] - 其分析师为第三方作者，包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 [3]

市场普遍展望 - 多数对2026年的展望普遍认同看涨方向 主要驱动力包括持续的盈利增长 更宽松的金融条件以及中期选举 [1] - 普遍指出的主要风险是失业率上升以及股票普遍存在高估 [1] 分析师背景与投资方法 - 分析师自青少年时期开始接触股市 最初进行模拟交易 投资组合分散于宽基指数和少数个股 [1] - 早期个股回报远超宽基指数 促使分析师将焦点转向个股 但早期成功主要源于运气 后期转向更纪律化和分析性的方法 [1] - 当前主要采用波段交易策略 专注于被认为估值偏低的小型公司 [1] - 投资方法从最初的技术分析 发展为结合技术与基本面因素的综合平衡方法 [1] - 分析师使用衍生品以优化资金配置 [1] 持仓与关系披露 - 分析师通过股票 期权或其他衍生品对AMZN持有有益的多头头寸 [2] - 分析师与Dmitri Vinokurov关系密切 [1]

Apple stock ( AAPL ) is a long-term buy through dollar averaging based on the merging of three specific catalysts. One is the iPhone 17 supercycle, the monetization of Apple Intelligence through a high-margin Services shift, and itsAnalyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation f ...

In the final few weeks of 2025, there are a number of signals that the AI trade is losing some steam. Investors are shedding some confidence that companies like Oracle ( ORCL ) will be able to deliver profitably on theirWith combined experience of covering technology companies on Wall Street and working in Silicon Valley, and serving as an outside adviser to several seed-round startups, Gary Alexander has exposure to many of the themes shaping the industry today. He has been a regular contributor on Seeking ...

AI行业投资趋势 - 在2025年最后几周 有信号表明AI主题投资正在失去一些动力[1] - 投资者正在削减对甲骨文等公司能否实现盈利的信心[1] 分析师背景 - 分析师加里·亚历山大在华尔街和硅谷拥有覆盖科技公司的综合经验[1] - 分析师担任多家种子轮初创公司的外部顾问 接触塑造当今行业的众多主题[1] - 分析师自2017年以来一直是Seeking Alpha的定期撰稿人 其文章被转发至Robinhood等流行交易应用的公司页面[1]

Maybe the best thing I can say about H.B. Fuller ( FUL ) right now is that many of its businesses should be at or near troughs heading into 2026. Consumer spending is sluggish, but the job market is still relatively healthy, andAnalyst’s Disclosure:I/we have a beneficial long position in the shares of MMM either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have ...

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Invesco is an independent investment management firm dedicated to delivering an investment experience that helps people get more out of life.Be the first to know! Sign up for Invesco US Blog and get expert investment views as they post.Disclosure for all Invesco US articles: Before investing, carefully read the prospectus and/or summary prospectus and carefully consider the investment objectives, risks, charges and expenses. The information provided is for educational purposes only and does not constitute a ...

公司事件与市场表现 - Andersen Group (ANDG) 股票在首个交易日表现惊人 股价大幅上涨近47% [1] - 投资者对公司业务增长持乐观态度 尽管其前身公司存在实际问题 [1] 相关服务与分析师背景 - 付费服务"Value in Corporate Events"覆盖重大财报事件、并购、IPO及其他重大公司事件 并提供可操作的投资建议 [1] - 该服务每月覆盖10个主要事件 旨在寻找最佳投资机会 [1] - 分析师拥有金融市场专业硕士学位 并拥有十年通过催化性公司事件追踪公司的经验 [1]

全球宏观经济背景 - 一个由持续财政赤字、保护主义抬头和竞争性货币贬值驱动的更高名义利率世界已经出现，这导致了通胀和利率的更高均衡水平[2] - 2025年第四季度，尽管面临新的关税压力和持续的地缘政治紧张局势，全球经济活动仍保持韧性[2] - 美国经济呈现温和增长，通胀压力缓解，但政策和贸易不确定性上升[2] - 欧洲经济状况略有改善，但在贸易扭曲、财政政策收紧和工业疲软的背景下，复苏仍不均衡[2] 2025年第四季度区域经济表现 - **美国**：经济增长放缓但仍为正值，呈现反通胀趋势，政策和贸易不确定性加剧[8]。创纪录的联邦政府停摆延迟了官方数据并打击了信心，私营指标显示劳动力市场疲软：非农就业增长减速，失业率升至4.4%，裁员激增[8]。增长呈现两极分化，高收入家庭支撑消费，而疲软的零售销售和暴跌的信心指数显示低收入群体出现疲态[8]。通胀数据意外温和，9月CPI和PPI低于预期，核心商品和服务价格下降，生产者端压力缓解[8]。政府在激进的关税声明和战术性休战之间摇摆[8] - **欧洲**：经济状况温和改善，但复苏不均衡，且深受外部贸易扭曲、财政立场收紧和持续工业脆弱性的影响[12]。欧元区HCOB综合PMI在10月升至52.5，为17个月高点，但11月HCOB制造业PMI回落至49.6，重回温和收缩区间[12]。通胀继续向目标滑落，欧元区整体CPI在10月和11月分别为2.1%和2.2%，但核心通胀（尤其是服务业）更具粘性[12] - **中国及新兴市场**：中国及亚洲面临增长放缓但仍为正值的后周期环境、反通胀以及日益依赖政策的风险情绪[16]。中国经济在第三季度GDP同比增长4.8%后，全年增长仍有望达到5%左右[16]。官方和私营PMI在50荣枯线附近波动，制造业处于温和收缩，非制造业在11月跌破50[16]。中国人民银行保持宽松立场，依赖定向流动性注入和增量住房支持[16]。通缩压力逐渐缓和，但通胀水平仍低于发达市场[16] 市场表现与资产回报 - 2025年对多资产投资者而言是建设性的一年：全球股市录得稳健的两位数涨幅，久期资产受益于政策利率的同步见顶，美元走弱支撑了黄金和非美风险资产[5] - 2025年全球资产回报数据显示，黄金以63.9%的总回报率领先，其次是股票（20.6%）和房地产投资信托基金（14.7%）[5] - 截至2025年第四季度，MSCI世界指数（美元）年内上涨17.4%，MSCI新兴市场指数上涨26.4%[29]。标普500指数年内上涨14.3%，斯托克欧洲600指数上涨14.2%[29] - 美国股市年内涨幅达到高两位数百分比，尽管11月出现向防御性板块的轮动[11]。美国国债表现优于信用债[11] - 亚洲（除日本）股市在本季度小幅跑赢全球同行，受台湾和韩国强劲的AI相关需求、稳健的盈利以及中美贸易紧张局势缓和时的外资流入支撑[19]。中国内地股市表现落后于亚洲整体，受房地产、地方政府债务和监管不确定性拖累[19] 2026年展望与核心关切 - 展望2026年，关键问题是盈利能否最终证明高企的股票估值是合理的[5] - 全球经济可能“艰难前行”，但深度衰退的概率较低[20]。2026年全球活动的适度重新加速可能引发周期性通胀，限制估值上行空间，并更加重视企业盈利[20] - 一个结构性高名义利率环境，以持续的财政赤字、保护主义和货币重新调整为特征，将放大分化并加剧赢家与输家之间的差距[20] 投资结论与资产配置观点 - 尽管波动性增加且未来几个月特朗普政府下可能存在潜在冲突，但对风险资产的积极偏向依然存在[7]。强调资本保全和机会主义配置，将市场波动和分化视为主动管理捕捉阿尔法的催化剂[7] - **债券/固定收益**：短期内违约率可能小幅上升，但不会出现大规模违约潮[24]。信用利差虽然紧张，但仍有适度扩大的空间[24]。偏好短久期高收益债和高级担保贷款，因其提供7-9%的诱人票息且久期风险有限[24]。对投资级债券和美国国债保持略微低配，偏好短期高收益债、贷款及部分低于投资级的债券和混合型证券[26] - **股票**：股市面临美国政策不确定性、高估值和利润率压力的阻力，但具有韧性的消费支撑盈利[25]。2026年，基本面的改善将支撑估值，并证明向非美市场（包括新兴市场）进行选择性轮动的合理性[25]。战术上强调平衡，在增长具有韧性的背景下略微偏好价值和周期性板块[26] - **大宗商品与外汇**：大宗商品部分受益于去全球化、供应侧限制以及2026年周期性经济上行的前景[38]。尽管近期走弱，美元估值仍然偏高，地缘政治支撑黄金[34] - **另类投资**：流动另类策略利用波动性和分散性作为产生阿尔法的沃土[20]。信贷多空、股票多空和事件驱动策略从不确定性和高业绩分化中受益[42]。随着收益率进入更高区间，另类贷款资产类别受到关注[42] 市场共识预测数据 - **GDP增长预测**：预计2025年全球增长3.0%，2026年放缓至2.9%[27]。美国2025年增长2.0%，2026年保持2.0%[27]。欧元区2025年增长1.4%，2026年放缓至1.1%[27]。中国2025年增长4.9%，2026年放缓至4.5%[27] - **通胀预测**：预计2025年全球通胀为3.6%，2026年为3.4%[27]。美国2025年通胀为2.8%，2026年为2.9%[27]。欧元区2025年通胀为2.1%，2026年为1.8%[27]。中国2025年通胀为0.0%，2026年为0.7%[27] - **央行利率预测**：预计美联储基金利率在2025年底为3.80%，2026年底为3.25%[28]。欧洲央行主要再融资利率在2025年底为2.00%，2026年底为1.98%[28] - **大宗商品价格预测**：预计黄金价格在2025年为每盎司4445美元，2026年升至4611美元[28]。布伦特原油价格在2025年为每桶59美元，2026年升至61美元[28]