财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收3 6亿美元 调整后EBITDA1 49亿美元 净利润3300万美元 自由现金流1800万美元 调整后EBITDA利润率提升至41% 较去年同期翻倍 [19] - 公司偿还1 3亿美元债务和金属预付款设施 预计年底杠杆率接近零 全年调整后EBITDA将超7亿美元 自由现金流超3亿美元 [4] - 第一季度销售黄金8 9万盎司 白银400万盎司 平均实现金价同比上涨41% 银价上涨36% 而每盎司成本基本持平 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - Las Chispas矿部分季度产量71 4万盎司白银和7000盎司黄金 日均产量超1300吨 黄金CAS为744美元/盎司 白银CAS为8 38美元/盎司 [9] - Palmarejo矿黄金产量环比增长2% 白银增长9% Guadalupe矿区表现强劲 [10] - Rochester矿季度堆浸700万吨 减少直接堆浸比例 优化三阶段破碎电路 目标将平均破碎尺寸降至7/8英寸 [11] - Kensington矿黄金产量同比增长6% 预计今年恢复正自由现金流 [11] - Wharf矿一季度产量略高于去年同期 预计2025年保持强劲表现 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥业务整合顺利 Las Chispas团队表现优异 与Palmarejo团队共享最佳实践 [10] - 美国业务安全表现突出 连续三年成为MSHA数据中最安全的矿业公司 [8] - 加拿大Silvertip项目完成新地质模型 土地面积扩大三倍 新增60公里勘探区域 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资产组合更加平衡 单个矿山收入占比不超过25% 显著改善过去Palmarejo占50%的情况 [8] - 勘探投入预计7700-9300万美元 85%用于扩展和侦察钻探 [13] - 优先事项包括债务削减 平衡资本配置 以及Silvertip项目推进 计划五年内做出建设决策 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年剩余季度每季度自由现金流7500万-1亿美元 基于金价2900美元/盎司和银价32美元/盎司的预测 [20] - 价格环境有利 成本压力有限 柴油 氰化物和电力成本趋势向好 [38] - Silvertip项目被视为关键矿物机会 但需按阶段推进 计划三季度启动内部初步评估 [55] 其他重要信息 - 发布2024年责任报告 强调企业责任和可持续发展 [7] - Las Chispas矿发现新矿脉Augusta 走向200米 倾向150米 含高品位金银 [14] - Palmarejo矿区地质物理勘探取得进展 确认四个高潜力矿带 其中三个尚未充分勘探 [16] 问答环节所有的提问和回答 问题: Rochester矿回收率提升时间表和直接堆浸比例 - 预计随着破碎尺寸降至7/8英寸 回收率将逐步提升 直接堆浸比例将随破碎机可用性提高而下降 [29][30] - 关键指标是破碎机运行时间 第一季度破碎550万吨 目标季度堆浸800万吨 [61][63] 问题: Wharf矿一季度超预期原因 - 主要受矿坑开采时序影响 预计全年仍可达成指导目标 该矿运营稳定可预测 [33] 问题: Las Chispas库存会计处理 - 150000吨堆存矿石按公允价值计入 预计12个月内消化 将抬高当期成本但不影响现金流 [44][47] - 收购产生3亿美元递延税负债 将随资产摊销逐步减少 影响净利润但不影响现金流 [45][70] 问题: 资本配置优先顺序 - 近期重点为债务削减和业务再投资 股东回报可能早于Silvertip投资决策 [74] - M&A将保持谨慎 优先执行现有计划 [48] 问题: Silvertip项目进展 - 保持五年建设决策时间表 三季度启动内部评估 明年完成 同时扩大勘探范围 [54][56] - 新地质模型有助于目标定位 新增土地具有相同地质背景 [17]